申万宏源：2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）受托管理事务报告（2016年度）2017-06-30
股票简称：申万宏源 股票代码：000166
债券简称：16 申宏 01 债券代码：112386
申万宏源集团股份有限公司 2016 年面向合格投资者
公开发行公司债券(第一期)
受托管理事务报告
（2016 年度）
债券受托管理人: 华泰联合证券有限责任公司
二〇一七年六月
重要声明
华泰联合证券有限责任公司（简称“华泰联合证券”）编制本报告
的内容及信息均来源于发行人2017年3月对外公布的《申万宏源集团
股份有限公司2016年年度报告》等相关公开信息披露文件、第三方中
介机构出具的专业意见以及申万宏源集团股份有限公司出具的相关
说明文件等。华泰联合证券对报告中所包含的相关引述内容和信息未
进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整
性作出任何保证或承担任何责任。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资
者应对相关事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作
为华泰联合证券所作的承诺或声明。在任何情况下，未经华泰联合证
券书面许可，不得用作其他任何用途，投资者依据本报告所进行的任
何作为或不作为，华泰联合证券不承担任何责任。
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目 录
第一章 本期债券概况 ..................................................................................................................... 3
第二章 受托管理人履行职责情况 ................................................................................................. 8
第三章 发行人 2016 年度经营和财务状况 ................................................................................... 9
第四章 发行人募集资金使用情况 ............................................................................................... 18
第五章 本期债券偿债保障措施的执行情况 ............................................................................... 20
第六章 债券持有人会议召开的情况 ........................................................................................... 21
第七章 本期债券本息偿付情况 ................................................................................................... 22
第八章 本期债券的跟踪评级情况 ............................................................................................... 23
第九章 其它事项........................................................................................................................... 25
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第一章 本期债券概况
一、批准情况
2016年1月28日，申万宏源集团股份有限公司（以下简称“发行
人”）召开第四届董事会第十四次会议，审议通过了《关于公开发行
公司债券的议案》，并提交公司股东大会审议。
2016年2月17日，发行人召开2016年第一次临时股东大会，审议
通过了《关于公开发行公司债券的议案》。
2016年4月18日，经中国证券监督管理委员会证监许可【2016】
813号文核准，发行人获准向合格投资者公开发行面值总额不超过125
亿元的公司债券。
二、债券主要条款
1、发行主体：申万宏源集团股份有限公司。
2、债券名称：申万宏源集团股份有限公司2016年面向合格投资
者公开发行公司债券（第一期）（以下简称“本期债券”）。
3、发行总额：本期债券最终发行规模为人民币50亿元。
4、票面金额及发行价格：本次债券面值100元，按面值平价发行。
5、债券期限：本次债券的期限为5年，第3年末设发行人调整票
面利率选择权和投资者回售选择权。
6、发行人调整票面利率选择权：本期债券发行人有权决定是否
在存续期的第3个计息年度末调整本期债券第4、5个计息年度的票面
利率。发行人将于本期债券存续期内第3个计息年度付息日前的第20
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个交易日，通知本期债券持有人是否调整本期债券票面利率、调整方
式（加/减调整幅度）以及调整幅度。若发行人未在本期债券存续期
第3个计息年度末行使调整票面利率选择权，则本期债券第4、5个计
息年度票面利率仍维持原有计息年度票面利率不变。
7、投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券票面
利率及调整幅度的公告后，投资者有权选择在本期债券第3个计息年
度付息日将其持有的本期债券全部或部分按面值回售给发行人。本期
债券第3个计息年度付息日即为回售支付日，发行人将按照深圳证券
交易所和中国证券登记结算有限责任公司相关业务规则完成回售支
付工作。
8、回售登记期：自发行人发出关于是否调整本期债券票面利率
及调整幅度的公告之日起5个交易日内，债券持有人可通过指定的方
式进行回售申报。债券持有人的回售申报经确认后不能撤销，相应的
公司债券面值总额将被冻结交易；回售申报日不进行申报的，则视为
放弃回售选择权，继续持有本期债券并接受上述关于是否调整本期债
券票面利率及调整幅度的决定。
9、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券
在债券登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债
券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
10、还本付息的期限和方式：本期债券采用按年计息、到期一次
还本。利息每年支付一次，最后一期利息随本金一起支付。年度付息
款项自付息日起不另计利息，本金自本金兑付日起不另计利息。本期
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债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至付息债
权登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面年利率的
乘积；于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债权登记
日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的债券票面总额
的本金。
11、起息日：本期债券的起息日为2016年4月26日。
12、利息登记日：本期债券存续期间，利息登记日按照深圳证券
交易所和证券登记机构相关规定执行。在利息登记日当日收市后登记
在册的本期债券持有人，均有权就所持本期债券获得该利息登记日所
在计息年度的利息。
13、付息日：2017年至2021年每年的4月26日为上一个计息年度
的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，
顺延期间不另计利息）。如投资者行使回售选择权，则其回售部分债
券的付息日为2017年至2019年每年的4月26日（如遇法定及政府指定
节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项
不另计利息）。
14、兑付日：本期债券的兑付日为2021年4月26日（如遇法定节
假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间不另计利息）。
如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为2019年4月
26日（如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个
交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。
15、付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照本期债券登记机
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构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按
照债券登记机构的相关业务规则办理。
16、债券利率及其确定方式：本期债券为固定利率债券，票面利
率由发行人和主承销商按照发行时网下询价结果共同协商确定。本期
债券票面利率采取单利按年计息，不计复利。最终票面利率为3.45%。
17、担保情况：本期债券无担保。
18、信用级别及资信评级机构：经上海新世纪资信评估投资服务
有限公司综合评定，发行人的长期主体信用等级为AAA，本期债券
的信用等级为AAA。
19、募集资金专项账户：本期债券的募集资金专项账户开立于中
国建设银行股份有限公司北京月坛支行。
20、募集资金用途：本期债券募集资金扣除发行费用后，拟全部
用于补充公司营运资金。
21、主承销商：申万宏源证券承销保荐有限责任公司。
22、债券受托管理人：华泰联合证券有限责任公司。
23、发行方式与发行对象：本期债券将向合格投资者公开发行，
发行对象为符合《公司债券发行与交易管理办法》第十四条规定的合
格投资者，采取网下面向合格投资者询价配售的方式，网下申购由主
承销商根据簿记建档情况进行债券配售。具体发行安排将根据深圳证
券交易所的相关规定进行。
24、向公司股东配售安排：本期债券不安排向公司股东优先配售。
25、承销方式：本期债券由主承销商负责组建承销团，以余额包
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销的方式承销。
26、上市交易场所：深圳证券交易所。
27、质押式回购安排：发行人主体信用等级为AAA，本期债券
信用等级为AAA，本期债券符合进行质押式回购交易的基本条件。
发行人拟向深交所及证券登记机构申请质押式回购安排。如获批准，
具体折算率等事宜将按深交所及证券登记机构的相关规定执行。
28、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投
资本期债券应缴纳的税款由投资者承担。
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第二章 受托管理人履行职责情况
华泰联合证券有限责任公司作为本期公司债券的受托管理人，履
行募集说明书及受托管理协议约定的义务，在报告期内对发行人进行
持续跟踪和监督。华泰联合证券有限责任公司持续关注和调查了解发
行人的经营状况、财务状况、资信状况、募集资金使用情况以及可能
影响债券持有人权益的重大事项。
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第三章 发行人 2016 年度经营和财务状况
一、发行人基本情况
中文名称：申万宏源集团股份有限公司
法定代表人：陈亮
注册资本：20,056,605,718元
注册地址：新疆乌鲁木齐市高新区北京南路358号大成国际大厦
20楼2001室
联系地址：北京市西城区太平桥大街19号
邮政编码：100033
联系电话：010-88085651
传真：010-88085259
统一社会信用代码：91650000132278661Y
互联网网址：http://www.swhygh.com
电子邮箱：swhy@swhygh.com
经营范围：投资管理、实业投资、股权投资、投资咨询、房屋租
赁（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
二、发行人 2016 年度经营情况
申万宏源集团旗下包括申万宏源证券有限公司、申万宏源产业投
资管理有限责任公司、申万宏源投资有限公司、宏源期货有限公司、
宏源汇智投资有限公司、宏源汇富创业投资有限公司等六家子公司 ，
业务涵盖传统证券、基金、期货、另类投资、产业基金、并购基金等，
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公司以做强证券公司为出发点，加快投资业务和多元金融业务的布
局，努力构建以资本市场为依托的投资与金融服务全产业链。
（一）证券业务
发行人证券业务板块包括：经纪信用业务、机构业务、资产管理
业务、投资银行业务、投资交易业务、研究业务以及国际业务。
1、经纪信用业务
2016 年，A 股市场整体低迷，上半年量价齐跌，下半年虽有缓
慢回升，但总体表现平淡，全年股票基金交易金额为138.53 万亿元，
同比下降48.75%。发行人经纪信用业务条线面对客户投资意愿减弱、
佣金率持续下滑、行业竞争加剧等不利因素，通过推行标准化咨询产
品签约、开拓网下投资者新股配售业务、探索零售客户的网上投顾服
务模式等系列举措，有效提升客户服务水平，巩固市场地位。2016
年发行人代理买卖业务净收入行业排名第5；2016年末发行人融资融
券业务规模545.14亿元，市场占有率5.80%；2016年末发行人托管客
户资产2.28 万亿元，市场份额达到6.50%。此外，经纪信用业务条线
通过建立业务督导机制，重点推进股票质押和约定购回业务，实现了
快速发展，2016年末发行人股票质押和约定购回业务规模达到66.68
亿元，较上年末大幅增长450.62%。
2、机构业务
2016 年，发行人机构业务条线抓住重点，响应财富管理新时代
需求，提出了“中国财富嫁接全球资管”的平台化战略，不断开发适
应渠道需求的产品，通过服务打动客户，促成业务合作。同时，建立
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“销售、产品、交易+分支机构”的“3+1”机构业务协同运作模式，
持续推进私募50 计划、公募50 计划和海外50 计划等机构营销计划。
2016年，发行人席位租赁收入市场占有率5.59%，同比增长5.27%。
私募业务净新增规模近300 亿元，代理销售金融产品业务稳定。机构
业务初步形成了银行、保险公司等金融机构客户业务开发模式，基本
完成了机构业务平台化的布局。
3、资产管理业务
2016 年，受到市场融资需求持续增长的影响，资产管理业务规
模高速增长，截至年末，券商行业资产管理业务规模达到17.38 万亿
元，同比增幅为46.21%。发行人资产管理业务条线针对通道业务发展
受限的经营环境变化，通过大力拓展委外业务提升主动管理能力，全
年委外业务受托资金规模近千亿元，主动管理业务规模1,836.80 亿
元，较2015 年末明显增长；同时，资产管理业务条线紧紧抓住市场
机会，持续推动非标产品向标准化产品转化，努力为渠道提供丰富产
品线，累计集合资管产品发行规模332.10亿元，有力支持财富管理业
务发展。截至2016年末，发行人受托资产管理业务规模6,865.58亿元，
受托资产管理业务净收入排名行业第4。
4、投资银行业务
2016 年，发行人投资银行业务条线股票承销业务方面，积极应
对上半年“IPO 严控发行节奏”，下半年“再融资严控发行节奏”等
不利条件，大力推进业务的多元化发展，有针对性地加强投资银行项
目拓展，实现了行业排名的“争先进位”，全年共完成 IPO 主承销
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项目11 家，主承销金额69.80 亿元，再融资主承销项目17 家，主承
销金额201.72亿元，股票主承销家数排名由2015 年的第14 名前进到
第9 名，取得近几年最好成绩。
债券承销业务方面，在传统优势品种基础上不断创新，开拓完成
专项债券、项目收益债券等新品种发行，全年共完成债券主承销项目
81 家，主承销金额772.74 亿元，其中企业债主承销项目30 家，主
承销金额295.23 亿元，行业排名第2。
场外市场业务方面，通过调整业务重点、狠抓项目质量，全年共
完成一级市场项目446 家（推荐挂牌项目258 家，定向增资项目188
家），市场占有率5.58%，继续保持市场领先地位。2016年，发行人
累计实现投资银行业务手续费净收入21.15 亿元，同比增长26.07%。
5、投资交易业务
2016 年，发行人固定收益类投资不断丰富交易策略，强化投资
标的研究，通过多种衍生品交易增厚收益取得明显实效，投资收益水
平在大型券商和债券公募基金中领先。
发行人权益类投资通过加强风险管理的精细化水平，积极应对市
场异动，继续优化资产配置与组合管理，金融衍生品与策略交易业务
获得新进展，黄金租赁和ETF 做市初见成效。发行人“新三板”做
市业务继续保持行业领先地位，全年执业质量并列行业第1。
6、研究业务
2016 年，发行人研究所扎实做好研究策划工作，着力强化核心
客户个性化服务，“云聚”平台功能不断完善，网下打新策略研究准
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确率达到100%，进一步巩固和提升了市场影响力。在2016 年第14 届
“新财富”评选中，研究所获得“最具影响力的研究机构”、“最佳
海外市场研究”、“最佳海外销售团队”等6 个大奖及多个单项奖。
在 “2016 第一财经最佳分析师评选”中，研究所斩获“年度研究实
力机构奖”、“年度最佳销售服务机构奖第二名”、“年度最佳海外
市场研究机构奖第三名”等5个机构奖项及多个单项奖。
7、国际业务
2016 年，发行人国际业务条线努力克服市场低迷、汇率波动等
不利因素影响，继续深耕传统QFII 业务，巩固QFII 业务领先优势。
2016年，新增开发QFII 客户5 家，占市场新增10 家的50%，累计QFII
客户总数60 家，占全市场305 家的19.67%；新增开发RQFII 客户3
家，累计RQFII 客户总数14 家。积极开拓综合业务，开发维护QDII
项目10 个。
香港公司稳步推进跨境业务和海外布局，2016年，香港公司在联
交所交易总量的市场占有率为0.233%；共完成4 家保荐新股上市项
目，参与13 家承销配售项目，承揽19 家财务顾问项目。
海外布局方面，新加坡公司2016 年6 月成功获批当地基金管理
牌照并完成资管团队的组建，启动资产管理业务线的建设。伦敦公司
也已启动申请FCA 投资顾问牌照。
（二）投资业务
1、发行人不断建立健全投资业务体系，加快项目拓展，积极发
展对重点行业、重点企业和重点领域的投资，逐步做实做强投资板块。
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发行人坚持稳健经营，项目储备日益丰富，投资规模稳步提升，投资
收益水平良好。发行人按照自有资金投资以固定收益类业务为主、股
权投资业务为辅的原则，全年共完成11 单债权项目投资，投资金额
32.75亿元，获得较好投资收益率；同时，发行人发起设立产业投资
基金管理公司等，加快推进私募股权投资基金业务，精选投资项目，
实现业务突破。
2、发行人通过所属子公司宏源汇智和申万创新投资开展另类投
资业务，通过所属子公司宏源汇富和申万直投开展直接股权投资业
务。
2016 年，宏源汇智积极适应市场，不断创新求变，加强项目拓
展力度的同时强化风险把控。2016 年，宏源汇智全年共新增金融产
品投资5 单，实现自有资金投资收益11,905 万元，存续项目共有14
单实现顺利退出，全年无一发生兑付风险，共实现中间业务收入6,038
万元。
2016 年，申万创新投深耕细作传统非标业务领域，逐步降低房
地产投资比重，积极拓展多元化投资，提高资本市场、股权投资业务
占比，实现向支持实业转型，同时大力推进体系内的协同业务。
2016年，宏源汇富股权投资业务经过多年培育开花结果，投资的
康德莱项目已在主板挂牌上市，获得资本市场高度认同，大力发展股
权投资业务的同时，直投基金业务有序开展。作为国有投资企业，国
有资产大幅增值，同时积极承担社会责任，国有股无偿划转社保基金，
贡献价值1,200 万。
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2016年，申万直投利用综合金融优势设立4 家私募投资基金，募
集资金7.3 亿元。贯彻综合金融战略、大集团战略合作思路，重点发
展并购基金、产业基金和PPP 基金，落实设立申万宏源长虹并购基
金，扩大直投公司品牌影响力。
（三）多元金融业务
1、发行人积极寻找机遇，有序开展对银行、保险、租赁、产业
基金等行业的战略性投资，构建以资本市场为依托的金融服务全产业
链。发行人顺利完成了对浙商银行的投资，实现了较好的投资收益。
同时，按照统一部署，积极推进其他多元金融项目，下一步将继续寻
找其他金融子板块的参控股项目，适时拓展和完善集团多元金融布
局。
2、发行人通过控股子公司申万菱信和参股公司富国基金开展基
金管理业务，通过控股公司申万期货和宏源期货开展期货业务。
2016 年申万菱信各项业务全面均衡发展，基金资产管理规模达
到1,171 亿元，公司主动权益投资管理能力排名前35.42%，全年实现
净利润16,691 万元；主动权益投资业绩提升显著，绩优产品特色鲜
明，发行人专户业务创收能力增强，发行人营利来源不断丰富。
截至2016 年12 月31 日，发行人持有富国基金27.78%的股权，
是其三个并列第一股东之一。2016 年富国基金管理资产总规模合计
4,235.98 亿元，同比增长23.24%；公募基金总资产（剔除联接基金）
市场排名第14 名；财务业绩在行业中排名前列。
2016年申万期货营业收入和利润总额均实现同比增长，通过和银
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行、不同券商的合作，资管业务规模、权益、收入均较上年实现增长。
2016 年，发行人交易量在中金所排名第10 名；在上期所排名第4 名；
在郑商所排名第4 名，与2015 年持平；在大商所排名第10 名，较2015
年上升5 位。申万期货2014 年、2015 年、2016 年连续三年被评为
A 类AA 级期货公司。
2016年宏源期货资产规模大幅增长，获得A 类A 级的分类评价，
荣获媒体、交易所等多项荣誉。2016 年宏源期货把握商品期货行情
机遇，引导原有金融期货客户参与商品期货，搭建“e 宏源”和“期
获”APP，在北方地区首家实现APP 手机开户交易，与互联网平台
合作拓展互联网营销和服务，业务规模创历史新高。加入银行间债券
市场、中证机构间市场，获得网下新股申购资格，积极推进证券投资
基金销售业务申请，进一步完善业务资质，资产管理业务规模同比增
长320%。
三、发行人 2016 年度财务情况
2016 年，发行人实现合并营业收入147.20 亿元，较上年同比下
降51.68%；归属于母公司股东的净利润54.09 亿元，较上年同比下降
55.50%；基本每股收益0.27元/股，较上年同比下降55.74%；加权平
均净资产收益率10.59%，较上年同比减少16.82 个百分点。截至2016
年12 月31 日，发行人合并总资产2,754.89 亿元，较年初下降17.41%；
归属于母公司股东的净资产523.05 亿元，较年初增长4.12%；每股净
资产2.61 元/股，较年初下降22.78％。
发行人2016年按照中国企业会计准则编制的财务报告已经毕马
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威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了标准无保留意
见的审计报告，主要财务数据如下：
（一）合并资产负债表主要数据
单位：人民币 亿元
项目 2016-12-31 2015-12-31 增减率
资产合计 2,754.89 3,335.69 -17.41%
负债合计 2,214.16 2,817.04 -21.40%
归属于母公司所有者权益合计 523.05 502.34 4.12%
所有者权益合计 540.73 518.66 4.26%
（二）合并利润表主要数据
单位：人民币 亿元
项目 2016年度 2015年度 增减率
营业收入 147.20 304.63 -51.68%
营业利润 62.37 174.96 -64.35%
利润总额 63.85 175.47 -63.61%
净利润 55.28 124.28 -55.52%
归属于母公司所有者的净利润 54.09 121.54 -55.50%
（三）合并现金流量表
单位：人民币 亿元
项目 2016年度 2015年度 增减率
经营活动产生的现金流量净额 -385.07 504.64 -176.30%
投资活动产生的现金流量净额 -81.90 -173.85 -52.89%
筹资活动产生的现金流量净额 100.09 254.39 -60.65%
现金及现金等价物净增加额 -366.76 585.34 -162.66%
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第四章 发行人募集资金使用情况
一、本期债券募集资金情况
本期债券合计发行人民币50亿元，于2016年4月27日全部缴存于
发行人指定的银行账户。
二、本期债券募集资金实际使用情况
根据本期债券募集说明书的相关内容，本期债券的募集资金扣除
发行等相关费用后，将全部用于补充营运资金。
截至本报告出具日，发行人已将本期债券募集资金按照募集说明
书的有关约定全部补充营运资金，资金投向符合募集说明书的要求。
三、募集资金专项账户运作情况
发行人根据相关法律法规的规定指定募集资金专项账户和偿债
保障金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息
偿付。
募集资金专项账户信息如下：
账户名称：申万宏源集团股份有限公司
开户银行：中国建设银行股份有限公司北京丰盛支行
账号：11050161610009261490
偿债保障金专项账户信息如下：
账户名称：申万宏源集团股份有限公司
开户银行：中国建设银行股份有限公司北京丰盛支行
账号：11050161610009261491
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截至本报告出具日，募集资金专项账户运作情况良好，募集资金
用途未发现与募集说明书不一致的情况。
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第五章 本期债券偿债保障措施的执行情况
一、本期债券内外部增信机制、偿债保障措施的重大变化情况
报告期内，本期债券的内外部增信机制、偿债保障措施未发生变
化。
二、发行人偿债保障措施的执行情况
发行人发行的公司债券未采取担保增信措施。
发行人发行的公司债券的偿债资金主要来源于发行人日常经营
所产生的利润及现金流。报告期内，发行人偿债计划及其他保障措施
未发生变更，与《募集说明书》一致。
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第六章 债券持有人会议召开的情况
截至本报告出具之日，发行人未召开本期债券持有人会议。
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第七章 本期债券本息偿付情况
2017年至2021年每年的4月26日为上一个计息年度的付息日（如
遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间不
另计利息）。如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日
为2017年至2019年每年的4月26日（如遇法定及政府指定节假日或休
息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。
本期债券已于2017年4月26日完成第一次付息，本期债券票面利
率为3.45%，每手（面值 1,000 元）付息金额为人民币 34.50 元（含
税）。
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第八章 本期债券的跟踪评级情况
一、跟踪评级安排
2017年5月26日上海新世纪资信评估投资服务有限公司发布了
《申万宏源集团股份有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司
债券（第一期）及（第二期）跟踪评级报告》【新世纪跟踪
[2017]100124】，维持发行人本期债券信用等级AAA，维持本次发债
主体信用等级为AAA，评级展望稳定。
二、跟踪评级观点
跟踪期内，受证券市场环境影响，申万宏源集团整体盈利能力有
所下降，但公司市场地位仍处于行业前列。随着短期融资券陆续到期
以及两融业务和自营投资规模的下降，公司杠杆经营程度有所下降，
流动性管理压力有所缓释。公司资本中介业务和投资业务的波动将持
续挑战公司的资本补充、外部融资和风险管控能力。
申万宏源集团核心子公司申万宏源证券特许经营资质较为齐全，
传统行业与创新行业发展均处于行业前列，各项业务发展全面平衡，
具有较高的品牌认可度和市场影响力。
申万宏源集团核心子公司申万宏源证券盈利能力在行业内居前
列，且随着公司投资类业务的开展，收入结构持续完善。
申万宏源集团资本实力较强，且资本补充渠道畅通。
申万宏源集团实际控制人为中央汇金投资有限责任公司，股东实
力雄厚，能够为公司业务发展提供有力支持。
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当前我国经济正处于结构调整和增速换挡的阶段，经济下行压力
较大，证券业运营风险较高。
创新业务品种的不断丰富与规模的不断扩大，及投资类业务的快
速发展，对申万宏源集团的融资能力和风险管理提出更高要求。
国内证券公司同质化竞争较严重，其他金融机构也在部分业务领
域对证券公司构成竞争，同时，互联网金融发展对证券公司业务构成
冲击，申万宏源集团证券业务将持续面临激烈的竞争压力。
债券市场2016年四季度以来出现大幅波动，后续仍有较大的调整
压力，申万宏源集团债务工具持仓占比较高，后续调整或将持续挑战
公司风险管理能力。
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第九章 其它事项
一、公司非公开发行事项
2016 年7 月15 日，公司收到中国证监会《关于核准申万宏源集
团股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2016]1045 号），
核准公司非公开发行不超过1,507,074,800 股新股等。该批复自核准
发行之日（2016 年5 月16 日）起6 个月内有效。在取得上述批复后，
公司一直努力推进发行事宜，但由于资本市场的变化，公司未能在中
国证监会核准批复文件规定的6 个月有效期内（即2016 年11 月16
日前）完成本次非公开发行，中国证监会关于公司本次非公开发行股
票的批复到期自动失效。（详细情况请见公司2016 年4 月27 日刊登
在《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》和巨潮资讯网
www.cninfo.com.cn 的《申万宏源集团2015 年年度报告》、2016 年7
月16 日、2016 年11 月18 日刊登在巨潮资讯网www.cninfo.com.cn
的《关于非公开发行股票获得中国证券监督管理委员会核准的公告》
和 《关于非公开发行股票批复到期失效的公告》）
二、投资浙商银行
申万宏源集团股份有限公司作为基石投资者，利用自有资金1 亿
美元（等值人民币），认购浙商银行股份有限公司在香港联合交易所
有限公司（下称“香港联合交易所”）发行的H 股股份。2016 年1 月
28 日，发行人第四届董事会第十四次会议审议通过《关于委托全资
子公司申万宏源证券有限公司设立定向资产管理计划的议案》。同意
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公司在累计总额不超过8 亿元（含8 亿元）人民币或等值外币的额度
内，委托全资子公司申万宏源证券有限公司设立定向资产管理计划，
直接或间接投资于境内外金融机构的股份。发行人购买浙商银行的H
股股份即为根据上述决议所做出的投资决策。（详细情况请见2016 年
3 月16 日刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
和巨潮资讯网www.cninfo.com.cn 的《申万宏源集团股份有限公司对
外投资公告》）
三、相关当事人
截至本报告出具日，本期债券的受托管理人和资信评级机构均未
发生变动。
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