东北证券股份有限公司 2019 年半年度报告摘要
股票代码：000686 股票简称：东北证券 公告编号：2019-056
东北证券股份有限公司 2019 年半年度报告摘要
一、重要提示
本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未
来发展规划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读半年度报告全文。
没有董事、监事、高级管理人员声明对半年度报告内容的真实性、准确性和完整性无法
保证或存在异议。
本报告经公司第九届董事会第十一次会议审议通过。公司 13 名董事均亲自出席了审议
本次半年度报告的董事会会议。
非标准审计意见提示
□ 适用 √ 不适用
董事会审议的报告期普通股利润分配预案或公积金转增股本预案
□ 适用 √ 不适用
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
□ 适用 √ 不适用
二、公司基本情况
（一）公司简介
股票简称 东北证券 股票代码 000686
股票上市交易所 深圳证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 徐冰 刘洋
办公地址 长春市生态大街 6666 号 1112 室 长春市生态大街 6666 号 1112 室
电话 0431-85096806 0431-85096806
电子信箱 xub@nesc.cn yang_liu@nesc.cn
（二）主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
√ 是 □ 否
追溯调整或重述原因
会计政策变更。
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东北证券股份有限公司 2019 年半年度报告摘要
合并
本报告期比上年同期
上年同期
本报告期 增减
调整前 调整后 调整后
营业收入（元） 3,879,881,169.27 2,056,700,776.11 2,063,210,132.07 88.05%
归属于上市公司股东的净利润（元） 589,740,750.22 248,576,087.92 248,576,087.92 137.25%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） 576,907,744.95 233,088,232.73 233,088,232.73 147.51%
其他综合收益（元） 8,278,078.41 -445,565,729.73 -445,565,729.73 101.86%
经营活动产生的现金流量净额（元） 4,293,010,292.01 2,629,247,555.92 2,629,247,555.92 63.28%
基本每股收益（元/股） 0.25 0.11 0.11 127.27%
稀释每股收益（元/股） 0.25 0.11 0.11 127.27%
加权平均净资产收益率 3.90% 1.60% 1.60% 2.30%
本报告期末比上年度
上年度末
本报告期末 末增减
调整前 调整后 调整后
资产总额（元） 72,620,361,603.57 65,022,874,039.77 65,022,874,039.77 11.68%
负债总额（元） 56,326,175,937.11 48,899,030,577.60 48,899,030,577.60 15.19%
归属于上市公司股东的净资产（元） 15,212,799,472.66 15,035,425,060.52 15,035,425,060.52 1.18%
母公司
上年同期 本报告期比上年同期增减
本报告期
调整前 调整后 调整后
营业收入（元） 1,569,094,426.78 806,187,429.72 811,042,387.25 93.47%
净利润（元） 494,522,774.85 152,937,828.29 152,937,828.29 223.35%
其他综合收益（元） 0.00 -349,516,833.50 -349,516,833.50 100.00%
经营活动产生的现金流量净额（元） 4,313,091,674.56 2,951,995,021.02 2,951,995,021.02 46.11%
基本每股收益（元/股） 0.21 0.07 0.07 200.00%
稀释每股收益（元/股） 0.21 0.07 0.07 200.00%
加权平均净资产收益率 3.46% 1.04% 1.04% 2.42%
上年度末 本报告期末比上年度末增减
本报告期末
调整前 调整后 调整后
资产总额（元） 68,538,334,590.46 60,911,344,222.49 60,911,344,222.49 12.52%
负债总额（元） 54,184,625,549.63 46,657,082,016.01 46,657,082,016.01 16.13%
所有者权益总额（元） 14,353,709,040.83 14,254,262,206.48 14,254,262,206.48 0.70%
根据财政部于 2018 年 6 月 15 日、2018 年 9 月 7 日分别发布的《关于修订印发 2018 年
度一般企业财务报表格式的通知》（财会[2018]15 号）和《关于 2018 年度一般企业财务报
表格式有关问题的解读》的有关要求，公司对财务报表格式进行修订。此项会计政策变更采
用追溯调整法，本次变更影响上期合并利润表列示的其他收益金额 6,509,355.96 元，营业
外收入金额-6,509,355.96 元；影响上期母公司利润表列示的其他收益金额 4,854,957.53
元，营业外收入金额-4,854,957.53 元。
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（三）母公司净资本及有关风险控制指标
单位：（人民币）元
项目 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减
核心净资本 8,593,176,776.73 8,002,108,910.45 7.39%
附属净资本 4,200,000,000.00 3,100,000,000.00 35.48%
净资本 12,793,176,776.73 11,102,108,910.45 15.23%
净资产 14,353,709,040.83 14,254,262,206.48 0.70%
各项风险资本准备之和 7,595,192,767.17 6,378,285,396.06 19.08%
表内外资产总额 57,031,650,009.22 53,522,519,227.69 6.56%
风险覆盖率 168.44% 174.06% -5.62%
资本杠杆率 15.59% 16.45% -0.86%
流动性覆盖率 304.66% 177.51% 127.15%
净稳定资金率 134.29% 145.57% -11.28%
净资本/净资产 89.13% 77.89% 11.24%
净资本/负债 31.39% 29.89% 1.50%
净资产/负债 35.22% 38.37% -3.15%
自营权益类证券及证券衍生品/净资本 21.56% 25.15% -3.59%
自营固定收益类证券/净资本 216.66% 231.70% -15.04%
（四）公司股东数量及持股情况
单位：股
报告期末表决权
报告期末普通股股东总数 117,772 恢复的优先股股 0
东总数（如有）
前 10 名股东持股情况
持有有限售条件 质押或冻结情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量
的普通股数量 股份状态 数量
吉林亚泰(集团)股份有限公司 境内一般法人 30.81% 721,168,744 0 质押 713,163,954
吉林省信托有限责任公司 国有法人 11.80% 276,073,582 0
中国证券金融股份有限公司 境内一般法人 2.51% 58,754,349 0
中央汇金资产管理有限责任公
国有法人 1.75% 40,985,760 0
司
香港中央结算有限公司 境外法人 0.99% 23,184,417 0
全国社保基金四一二组合 基金、理财产品等 0.81% 18,925,400 0
中国农业银行股份有限公司－
中证 500 交易型开放式指数证 基金、理财产品等 0.72% 16,933,630 0
券投资基金
华信信托股份有限公司 境内一般法人 0.72% 16,803,713 0
吉林省投资集团有限公司 国有法人 0.67% 15,600,000 0
信泰人寿保险股份有限公司－
基金、理财产品等 0.58% 13,592,231 0
万能保险产品
报告期内，未发现上述股东之间存在关联关系或存在《上市公司收购
上述股东关联关系或一致行动的说明
管理办法》规定的一致行动人的情形。
参与融资融券业务股东情况说明（如有） 无
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（五）控股股东或实际控制人变更情况
1.控股股东报告期内变更
□ 适用 √ 不适用
公司无控股股东。
公司股权较为分散，第一大股东亚泰集团持有公司 30.81%的股份。
2.实际控制人报告期内变更
□ 适用 √ 不适用
公司股权较为分散，无实际控制人。
（六）公司优先股股东总数及前 10 名优先股股东持股情况表
□ 适用 √ 不适用
（七）公司债券情况
公司是否存在公开发行并在证券交易所上市，且在半年度报告批准报出日未到期或到期
未能全额兑付的公司债券
√ 是 □ 否
1.公司债券基本信息
债券名称 债券简称 债券代码 到期日 债券余额（万元） 利率
2020 年 11 月 23 日，若投
东北证券股份有限公司 2015 年面 资者行使回售选择权，则
15 东北债 112296 179,898 4.80%
向合格投资者公开发行公司债券 回售部分债券的到期日为
2018 年 11 月 23 日
东北证券股份有限公司 2016 年证
16 东北 C1 118953 2019-10-24 200,000 3.58%
券公司次级债券（第一期）
东北证券股份有限公司 2016 年证
16 东北 C2 118956 2021-11-21 300,000 3.90%
券公司次级债券（第二期）
东北证券股份有限公司 2017 年证
17 东北 C1 118960 2020-4-12 200,000 5.15%
券公司次级债券（第一期）
东北证券股份有限公司 2018 年非
18 东北 01 114291 2021-1-22 300,000 6.10%
公开发行公司债券（第一期）
东北证券股份有限公司 2018 年面
18 东北债 112773 2021-10-19 250,000 4.50%
向合格投资者公开发行公司债券
东北证券股份有限公司 2019 年证
19 东北 C1 115101 2022-5-14 300,000 4.60%
券公司次级债券（第一期）
2.截至报告期末的财务指标
项目 本报告期末 上年末 本报告期末比上年末增减
资产负债率 71.89% 70.40% 1.49%
本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
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EBITDA 利息保障倍数 2.18 1.56 39.74%
三、经营情况讨论与分析
（一）报告期经营情况简介
2019 年上半年，证券行业政策向“促发展”倾斜，改革与开放是核心着力点；国内经
济增长压力较大，培育新的经济增长动能迫切性凸显；科创板开市、MSCI 扩容、A 股“入富”、
沪伦通开通、中日 ETF 互通启动等一系列发展直接融资、完善多层次资本市场相关的改革举
措，进一步拓展了资本市场的发展空间；尤其科创板的设立和试点注册制的实施，为推动科
技创新企业发展、强化资本市场功能提供了重要支持。报告期内，A 股市场先扬后抑，整体
呈现上涨行情；债券市场行情调整，整体震荡偏弱；IPO 新增申报数量下降，但审核通过率
大幅提升，新三板市场持续低迷；资产管理业务加速转型，通道业务规模继续压缩。
2019 年上半年，在券商业绩增速分化的背景下，公司顺应监管和行业发展趋势，严守
合规底线，加大风险管控，不断提升管理水平，积极推进业务转型升级，公司各项工作有序
开展，稳步推进公司战略规划的实施。报告期内，公司经纪业务 AB 股基金成交额同比提升，
股基市场占有率略有下降，客户数量实现较好增长；股票质押业务规模小幅增加，两融业务
实现增长，整体表现好于市场；股权融资业务排名较去年有所提升，债券承销金额同比大幅
上升，总承销数量排名出现下滑；股转业务总体排名有所下滑；固定收益类投资业务发展不
断多元化，保持稳定收益；权益类投资业务收益率受市场影响呈现波动，整体取得较好收益；
期货代理交易额实现同比增长；另类投资业务积极拓展股权投资项目，取得较高收益率；私
募基金业务发展放缓；资产管理业务总体规模、主动管理规模企稳回升；研究咨询业务在外
部市场开发、内部服务方面进一步加强。
报告期内，公司积极把握市场机遇，全力提升主营业务能力和竞争力。公司自营投资业
务、经纪业务、投资银行业务、资产管理业务营业收入实现大幅增长，公司整体取得了较好
的经营业绩。
（二）报告期内主要财务数据同比变动情况
单位：（人民币）元
本报告期 上年同期 同比增减 变动原因
本期手续费净收入、期货子公司现货业务收入和自营
营业收入 3,879,881,169.27 2,063,210,132.07 88.05%
投资公允价值变动损益较上年同期大幅增加。
营业支出 3,111,912,626.17 1,761,591,327.64 76.65% 期货子公司现货业务成本较上年同期大幅增加。
所得税费用 178,693,694.91 56,194,805.83 217.99% 本期利润总额较上年增加。
经营活动产生的现金流量净额 4,293,010,292.01 2,629,247,555.92 63.28% 本期代理买卖业务交易量增加导致现金流入增加。
投资活动产生的现金流量净额 -59,828,320.25 55,032,011.82 -208.72% 购建固定资产。
筹资活动产生的现金流量净额 864,366,404.44 -919,194,814.61 194.04% 长期负债规模变化所致。
现金及现金等价物净增加额 5,097,633,811.73 1,766,273,998.96 188.61% 本期经营活动和筹资活动现金流入增加。
（三）报告期内主营业务开展情况
5
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公司主营业务包括证券经纪业务、投资银行业务、证券投资业务、资产管理业务、信用
交易业务几项业务。报告期内，证券经纪业务收入同比增加 23.39%，营业利润率同比增加
8.37%；投资银行业务收入同比增加 52.01%，营业利润率同比增加 106.64%；证券投资业务
收入同比增加 579.29%，营业利润率同比增加 21.54%；资产管理业务收入同比增加 83.58%，
营业利润率同比增加 33.75%；信用交易业务收入同比增加 0.24%，营业利润率同比减少
24.12%。
单位：（人民币）元
营业收入 营业成本 营业利润率
业务类型 营业收入 营业成本 营业利润率
比上年增减 比上年增减 比上年增减
证券经纪业务 478,290,488.26 247,238,762.38 48.31% 23.39% 6.20% 8.37%
投资银行业务 133,042,514.17 62,798,970.37 52.80% 52.01% -53.36% 106.64%
证券投资业务 606,791,865.22 30,610,677.57 94.96% 579.29% 28.91% 21.54%
资产管理业务 164,321,860.49 42,911,308.15 73.89% 83.58% -19.92% 33.75%
信用交易业务 503,894,615.11 121,491,112.77 75.89% 0.24% 172053.04% -24.12%
注：证券经纪业务收入含基金分仓收入和代理销售金融产品收入；信用交易业务营业成本未包含公司融入资金成本；信用
交易业务本期计提减值准备导致营业成本与上年同期大幅增加。
1.大零售业务板块
（1）经纪业务
2019 年上半年，证券市场行情回暖，A 股市场总体震荡走高，沪深两市股票基金总成交
额为 73.78 万亿元，较去年同期上涨 28.45%；行业总体佣金率下滑速度减缓，基本稳定在
较低水平，经纪业务竞争日趋激烈。
报告期内，公司继续推动经纪业务转型升级，坚持以客户为中心，着力夯实客户基础，
不断提升客户交易体验。公司进一步优化和完善营业网点区域布局，重塑网点功能，全面提
升分支机构综合金融服务能力；加快发展财富管理业务，专注于财富客户积累和价值服务，
努力推动资产配置服务向综合财富管理服务的转型；加速 IT 技术对经纪业务的服务和引领
能力，建立标准化的客服体系，经纪业务盈利模式不断优化。
报告期内，公司实现 AB 股基金交易量 11,085.26 亿元，市场份额较去年同期略有下滑
（详见下表）。
公司 2019 年上半年代理买卖证券情况
单位：（人民币）亿元
证券类别 2019 年 1-6 月 市场份额 2018 年 1-6 月 市场份额
A股 10,482.79 7.54‰ 8,183.63 7.80‰
股票
B股 3.00 3.88‰ 2.36 3.24‰
基金 599.47 7.06‰ 570.67 5.74‰
注：表内数据含基金公司和公司自营等专用席位产生的交易量；B 股交易量为外币折合成人民币交易量。
机构客户业务方面，报告期内，公司积极开展增量机构客户开发，搭建外部同业渠道，
为机构项目落地提供有效支持；通过提供专业、丰富、实用的产品服务方案，切实满足机构
客户个性化需求；继续巩固加强与银行、信托、基金公司等外部金融机构的合作和服务力度，
进一步完善机构业务合作机制，推动机构合作项目成功落地。
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东北证券股份有限公司 2019 年半年度报告摘要
财富管理业务方面，报告期内，公司继续推动经纪业务向财富管理业务转型，逐步完善
客户分类分级，优化“公司总部+分公司+营业部”三级投资顾问服务体系，为客户提供差异
化、个性化的产品服务；紧跟行业发展形势，依托金融科技力量，倾力打造互联网投顾社区；
打造高净值客户专项服务团队，为公司高净值客户提供专业化的综合财富管理服务。
金融产品销售及衍生品经纪业务方面，报告期内，公司继续深化“机构服务引领+产品
销售推动”特色经营战略，持续丰富销售业务产品线，加强各渠道产品代销合作，积极转变
销售策略和服务方式；公司股票期权经纪业务客户数量和交易量同比大幅提升，整体业务取
得了较好的发展；公司持续平稳开展期货中间介绍业务，协同期货公司强化 IB 客户支持，
提高客户服务水平，客户数量稳步增加，业务规模逐步拓展。
公司 2019 年上半年代理销售金融产品情况表
单位：（人民币）元
产品类别 代理销售总金额 代理销售总收入
证券投资基金 10,956,204,569.55 6,903,050.73
其他类型产品 253,512,000.00 975,764.45
合计 11,209,716,569.55 7,878,815.18
柜台市场业务方面，公司依托报价系统开展柜台业务，发行收益凭证。截至报告期末，
收益凭证存续规模为 10.60 亿元；区域性股权市场业务方面，公司已获得全国 16 家区域股
权中心会员资格，截至报告期末，新增推荐挂牌项目 56 单。
港股通业务方面，报告期内，公司港股通业务不断推进，沪港通下港股通总成交额市场
占比为 4.21‰，深港通下港股通总成交额市场占比为 1.78‰。
互联网金融业务方面，报告期内，公司持续完善“融 e 通”移动综合金融服务平台建设，
新增闪电下单、客户合格投资者、产品购买协议查询、定投功能优化等功能，全面提升客户
体验，更好帮助投资者进行投资决策。同时，公司密切关注金融科技发展，积极探索人工智
能在行业内的实践，着力打造“智能 Dora”服务品牌，提升公司智能化服务能力；推进用
户画像平台建设，以数据驱动业务发展；积极运用金融科技力量，进一步提高服务效率，降
低服务成本，为客户赋能。
科创板业务方面，报告期内，公司作为上海证券交易所首批授权 PC LEVEL-2 的 7 家券
商之一，已经推出高净值版量化交易系统（NET），各个交易客户端已全面支持科创板新股申
购、行情、交易等业务。
（2）信用交易业务
①融资融券业务
截至 2019 年 6 月底，沪深两市融资融券余额 9,108.17 亿元，较去年同期下降 0.93%。
其中，融资余额 9,019.63 亿元，占比 99.03%；融券余额 88.54 亿元，占比 0.97%。
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东北证券股份有限公司 2019 年半年度报告摘要
报告期内，公司积极有序开展融资融券业务，打造错位竞争策略，强化客户差异化管理，
优化风险管控手段，推进业务平稳发展。截至报告期末，公司融资融券余额 86.24 亿元，同
比增长 4.60%。
②股票质押式回购交易业务
报告期内，公司审慎推进股票质押式回购交易业务，加强业务风险管理，不断优化业务
结构，严格审核新增项目和延期项目，积极做好公司存量项目的贷后管理和风险化解工作。
截至报告期末，公司以自有资金作为融出方参与股票质押式回购交易业务待购回初始交易金
额为 58.01 亿元，同比增长 11.43%。
2.大投行业务板块
（1）投资银行业务
公司投资银行业务主要包括股权融资、债务融资、并购与财务顾问、股转业务等。2019
年上半年，股权融资业务继续结构性调整，IPO 与增发融资规模同比均有不同程度下降，但
IPO 审核通过率大幅提升，可转债融资规模出现爆发式增长，成为再融资市场热点，科创板
企业发行广受市场关注；债券业务发行规模同比大幅提升，但受 2018 年债券违约影响，投
资者风险偏好回落，优质债券受到市场追捧，发行市场呈现两极分化趋势；并购市场遇冷，
交易数量与交易金额、重大资产重组审核数量及过会率均出现下滑；新三板市场低迷，股转
业务新增挂牌企业数量大幅减少，企业摘牌数量大幅增加，做市业务继续处于收缩态势。
公司顺应市场形势变化，积极推进投行业务战略转型，加强属地化和专业化服务，保持
股权业务平稳发展；大力提升债券业务实力，加深与债券业务重点客户的战略合作；在并购
业务相关领域形成自身特色和竞争优势，深耕上市公司及退市公司破产重整业务；保持公司
股转业务的行业优势地位，坚持“做优做精”的做市策略，进一步提升公司在新三板市场的
影响力。
①股票承销业务
2019年上半年，行业共完成IPO项目66家，募集金额603.30亿元，同比减少34.63%；完
成增发项目125家，募集金额2,992.13亿元，同比减少18.84%；完成配股项目7家，融资金额
108.96亿元，同比减少21.96%；完成可交换债项目27家，融资金额580.59亿元，同比增长
12.50%。2019年上半年，公司把握市场机会，完成IPO项目2家，IPO承销家数排名并列第10
位，股票承销家数排名并列第26位。
②债券承销业务
2019年上半年，债券市场共发行公司债960只，融资金额10,505.57亿元，同比增长
78.16%；发行企业债194只，融资金额1,584.69亿元，同比增长76.82%。公司完成债券项目7
个，其中公司债券项目3个，企业债项目4个，融资金额合计为50.50亿元，同比增长265.40%。
公司 2019 年上半年及以前年度证券承销业务开展情况
类别 承销次数 承销金额(万元) 承销收入(万元)
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东北证券股份有限公司 2019 年半年度报告摘要
2019 年上半年 以前年度累计 2019 年上半年 以前年度累计 2019 年上半年 以前年度累计
新股发行 2 33 104,841.68 1,230,726.88 7,350.00 60,163.54
增发新股 24 3,034,915.55 34,092.93
配股 19 648,383.76 11,875.85
主承销 债券 7 75 505,000.00 5,232,700.00 2,773.58 49,726.54
可转换公司债 0 0 0
基金 0 0 0
小计 9 151 609,841.68 10,146,726.19 10,123.58 155,858.86
新股发行 20 99,882.38 557.62
增发新股 4 30,680.88 97.39
配股 8 42,731.44 4.00
副主承销 债券 13 72,500.00 312.38
可转换公司债 3 45,500.00 55.22
基金 0 0 0
小计 48 291,294.70 1,026.61
新股发行 87 534,139.52 309.37
增发新股 10 268,235.76 527.27
配股 54 199,162.11 330.10
分销 债券 38 83 663,516.00 3,424,000.00 607.60 355.17
可转换公司债 8 18,400.00 45.12
基金 1 20,200.00 3.00
小计 38 243 663,516.00 4,464,137.39 607.60 1,570.03
③并购与财务顾问业务
2019 年上半年，并购市场共发生交易 4,444 次，交易金额 8,943.55 亿元，同比减少
43.67%。报告期内，公司完成并购及财务顾问项目 1 个。
（2）全国中小企业股份转让业务
①挂牌业务
2019 年上半年，新三板市场新增挂牌企业数量锐减，摘牌数量大幅增加。新三板市场
上半年新增挂牌企业 153 家，累计挂牌企业 9,921 家，另有股转挂牌在审企业 43 家。公司
2019 年上半年新增挂牌企业 2 家，行业排名第 20 位，累计挂牌企业 354 家，行业排名第 8
位。
②做市业务
2019 年上半年，新三板市场做市企业数量持续减少，由年初 1,083 家下降到 879 家，
做市指数从年初 719 点上升到 763 点。公司 2019 年上半年累计退出做市企业 8 家，目前提
供做市报价服务企业 89 家，数量排名行业第 9 位；做市交易企业中创新层企业数量为 55
家。
3.投资与销售交易业务板块
（1）权益类投资业务
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2019 年上半年，受国内外多重因素影响，股票市场先涨后跌，整体上行。公司权益类
投资业务紧密跟踪市场变化，增加研究力度，及时调整各类资产配置比例，在风险可控的范
围内，寻找市场投资机会，增加投资收益。
（2）固定收益类投资业务
2019 年上半年，债券市场呈现中长期利率宽幅震荡走势，高等级信用利差逐步压缩；
同时，民营企业和中低等级地方政府融资平台面临较大的融资压力，AA 级别信用债品种违
约风险加剧，中低等级信用利差加速扩大。公司根据市场变化及时调整大类资产配置策略，
逐步增加固定收益投资规模，超配利率债以及高等级信用债；持续加强信用风险防范，精选
中低等级信用债持仓个券，提高投资组合的盈利能力与风险抵御能力。同时，公司积极推动
尝试做市业务、销售交易等资本中介业务，不断优化业务构成，持续提升公司市场活跃度和
影响力。
（3）股票期权投资业务
2019 年上半年，随着证券市场的回暖，期权成交量稳步增加。公司股票期权投资坚持
风险可控、稳健经营的原则，随市场变化积极调整，与 ETF、股票、期货等有效结合，抓住
市场机会，取得了预期收益。
（4）另类投资业务
公司设立全资子公司东证融达开展另类投资业务。2019 年上半年，东证融达积极拓展
项目资源，深度挖掘投资机会，聚焦高端制造、信息技术、大消费等行业领域，并重点关注
符合科创板定位的相关企业；严守合规经营理念，注重价值投资和安全边际，投资项目整体
运行稳健。
（5）研究咨询业务
2019 年上半年，公司证券研究咨询业务的研究和销售团队规模稳定，结构优化，致力
于塑造研究品牌，提升行业影响力。外部市场拓展方面，已经打造成为具有一定规模的研究
服务平台，为机构投资者提供研究服务，基本实现公募基金、保险资管、证券公司资管、自
营和私募机构等机构客户的研究服务全覆盖，并有力把握保险资金放开、合格境外机构投资
者持续增加、私募蓬勃发展以及银行设立资管子公司的机会，不断扩大服务对象范围；内部
服务方面，进一步打造成为公司业务的智力支持平台和项目协作平台，建立制度化模式和流
程，为公司决策、各业务线发展提供强有力的研究支持，明确“业务+”的边界和客户需求，
构建“研究咨询+”的业务协同体系和协同产品线，促进公司与机构客户建立战略合作。
报告期内，公司研究业务收入稳步增长，共完成研究报告 1,436 篇，分析师路演 3,332
次，电话会议 37 次，公司调研 410 次，举办 2 次大型上市公司交流会。
4.资产管理业务
（1）东证融汇资产管理业务
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公司设立全资子公司东证融汇经营证券资产管理业务。2019 年上半年，东证融汇积极
应对政策变化和市场波动，回归资产管理业务本源，提升主动管理规模，新发行 13 只主动
管理产品，并创设 FOF、“固收+”等特色产品，更好打造市场品牌。截至报告期末，东证融
汇证券资产管理业务总规模为 454.26 亿元，其中集合资产管理业务规模 121.30 亿元，单一
资产管理业务规模 323.01 亿元，专项资产管理业务规模 9.95 亿元。
（2）基金业务
公司通过控股子公司东方基金、参股公司银华基金开展基金管理业务。
根据中国基金业协会统计，截至 2019 年 6 月 30 日，公募基金资产管理规模合计 13.32
万亿元，较上年同期增长 5.05%。2019 年上半年，东方基金新增产品 3 只，募集规模 12.65
亿元；截至报告期末，东方基金存续产品 43 只，存续规模 261.11 亿元，排名第 68 位；银
华基金新增产品 9 只，募集规模 64.71 亿元；截至报告期末，银华基金存续产品 115 只，存
续规模 2,846.11 亿元，排名第 16 位。
存续规模
类别 年内新增产品（只） 募集规模（亿元） 存续产品（只）
2019 年 6 月 30 日（亿元） 同比
东方基金 3 12.65 43 261.11 43.84%
银华基金 9 64.71 115 2,846.11 35.59%
（3）私募基金业务
公司设立全资子公司东证融通开展私募基金业务。2019 年上半年，私募市场发展更加
专业化、规范化，头部聚集效应日益明显。东证融通积极适应监管变化，进一步完善“募、
投、管、退”全方位投资服务体系建设，不断增强业务特色化、专业化和差异化的发展实力。
截至报告期末，东证融通存续管理基金实缴规模 35.13 亿元，对外投资余额 31.90 亿元。
（四）涉及财务报告的相关事项
1.与上一会计期间财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明
√ 适用 □ 不适用
财政部于 2017 年陆续修订发布了《企业会计准则第 22 号-金融工具确认和计量》、《企
业会计准则第 23 号-金融资产转移》、《企业会计准则第 24 号-套期会计》和《企业会计准则
第 37 号-金融工具列报》（以下简称“新金融工具准则”），公司根据准则要求自 2019 年 1
月 1 日起执行新金融工具准则。具体变更内容详见公司 2019 年半年度报告全文“第十节、
财务报告-三、重要会计政策及会计估计（三十三）主要会计政策、会计估计的变更”部分
内容。
2.报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无重大会计差错更正需追溯重述的情况。
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3.与上一会计期间财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无合并报表范围发生变化的情况。
东北证券股份有限公司
二〇一九年八月二十一日
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