广东宝丽华新能源股份有限公司
             投资部证券投资规范指引


                       目 录


一、公司投资理念 ................................. 2
二、投资决策委员会及其工作程序 ................... 4
三、投资管理决策流程 ............................. 5
四、股票池制度 ................................... 8
五、投资风险管理 ................................. 9
六、修订 ........................................ 10




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             广东宝丽华新能源股份有限公司
                投资部证券投资规范指引



    为贯彻落实公司产融结合发展战略，更好地控制证券投

资风险，进一步提高证券投资效率与投资收益，根据相关法

律法规、公司规章制度及行业成熟做法，特制定本规范指引。


    一、公司证券投资理念


    1、投资理念
    价值挖掘、兼顾趋势，严控风险、绝对收益。
    2、投资法则
    （1）价值投资。只有坚持价值投资理念，才能取得稳
定的可持续的投资回报。
    （2）勤奋研究。业精于勤，研究创造价值。本着对公
司高度负责的态度，对每一笔投资，都要经过慎密深入的研
究和思考。
    （3）独立思考。必须保持独立思考，过滤掉市场“噪
音”，坚持自己的专业判断，作出正确的投资判断。
    （4）安全稳健。上市公司的经营活动，必须把资金安
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全放在第一位，加强风险控制，并在此基础上追求收益最大
化。
   3、投研风格
   致力于通过对公司产业地位、竞争能力、发展战略、管
理理念、公司治理等方面的综合分析，把握公司未来盈利和
现金流的成长性，发现价值暂时被市场低估、具有良好长期
成长前景的股票，从而实现持续稳定的投资收益。具体体现
为以下几个方面：
   （1）坚持成长和价值相结合：投资于价值低估同时具
有良好成长性的股票，在成长和价值之间寻求最佳平衡，追
求中长期稳定回报。
   坚持以行业发展前景与公司竞争优势作为公司价值衡
量的主要判断因素，力求以更为贴近实业经营的眼光与角度
去把握公司的发展趋势，既注重公司实体资产内在价值，更
关注公司可以辨别与预期的良好成长机会。
   （2）坚持主动型投资管理
   通过深入的基本面研究，找到并投资于价值低估的证券
品种，从而保障投资收益。
   （3）投资由基本面研究驱动，投资研究坚持“自下而
上”与“自上而下”相结合。
   （4）追求中期绝对稳定回报。
   （5）团队投资：以团队方式做出投资决策，同时注重
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借鉴团队外专家的作用。
    （6）注重投资过程中的风险控制。




       二、投资决策委员会及其工作程序


    1、投资部设立投资决策委员会（以下简称“投委会”），
成员设 3-5 人，公司董事长兼任投委会主任。投委会采用集
体决策机制，需三分之二以上成员参加方为有效，实行少数
服从多数表决制。但投委会主任拥有一票否决权。
    2、所有超过投资部投资经理所管理账户资产净值 20%
的单一重大投资必须由公司投委会三分之二投票表决通过；
超过 50%的单一重大投资由公司投委会投票全体同意表决通
过。
    3、公司投委会每月召开一次例会，定期审议总体经济
发展形势、历史业绩评估、公司股票池、下月投资计划以及
重点品种的再讨论，并形成决议。
    （1）投资经理在每月结束后 5 个工作日内完成《投资
月度报告》，提交投委会审议。《投资月度报告》应包括但不
限于目前投资状况分析、交易总结等内容。《投资月度报告》
的投资分析应具体化和数字化，要有很强的针对性。
    （2）投委会在每月结束后 10 个工作日内，召开定期会
议，讨论《投资月度报告》。
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    （3）在投资过程中，投资经理对单一股票，可以在不
超过所管理账户资产净值 20%范围内灵活操作，超过此范围，
须报请公司投委会批准。
    4、投委会认为有必要时，可以召开重仓股投资答辩会，
投资经理和研究员必须接受质询。重仓股投资决策程序如下：
    （1）重仓股是指投资成本占投资经理所管理账户资产
净值比例大于 20%的股票；
    （2）投委会主任认为有必要时，可以提请投委会召开
临时会议，听取投资经理和研究员关于重仓股投资的答辩。
    （3）投资经理根据重仓股投资答辩会结果，制定具体
的操作方案。
    （4）当对一只个股投资接近重仓股范围时，公司投委
会主任可要求投资经理暂停该股追加投资。




    三、投资管理决策流程


    股票投资决策过程可以分为确定资产配置总体策略、研
究人员提供备选组合、投资经理投资计划、投资组合执行共
四个环节。
    1、投委会制定投资策略和决定资产配置
    投委会根据公司投资理念，在充分讨论的基础上，制定
未来一至三个月内资产投资策略、资产配置策略及重大事项。
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     2、研究人员建立股票池
     公司研究人员根据公司投资理念，在投委会的统一部署
下，通过与投资经理良好的沟通与反馈，全面研究行业的成
长性、估值因素、盈利能力、驱动因素、产业周期、全球发
展状况、政策变化及其他相关因素，在此基础上对上市公司
的财务状况、公告、公司治理、业务发展、竞争情况以及相
对估值进行分析研究并做出研究报告，建立不超过 200 只个
股组合，构成公司投资的股票池。
     3、投资经理在研究员股票池的基础上构建实际执行组
合
     投资经理在股票池范围内进行调整，形成实际执行的投
资组合。投资经理在实际下达买入指令前，超过个人权限指
令需经投委会审核通过，并形成买入决策。
     投资经理构建实际组合过程中，若投资经理与研究员未
能达成一致意见，则需经投委会主任批准后方可买入，之后
由投资经理进行监控。实际投资应遵循以下原则：
     （1）股票买入原则：
     公司每月对股票池中股票进行深入研究。对某一特定公
司的研究通常包括行业研究、公司调研、业务模式、拜访客
户及其竞争者等，重点寻找拥有持续和可重复收入的公司进
行买入。买入主要关注事项包括：
     A、行业具备良好增长前景；
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   B、公司在行业内具有突出竞争地位；
   C、估值有支持；
   D、非股票池股票禁止买入。
   （2）股票卖出原则：
   当股价上涨达到目标价格、预期利润率减少或收入增长
放缓等警告信号出现时，开始卖出股票或调整持仓。卖出决
策取决于价格、估值、基本面或某个特定因素，包括管理层
变更以及主管部门进入特别监管程序等事项。卖出前，投资
经理应参照买入程序，按照权限形成卖出决策。
   4、投资经理执行交易
   投资经理接受和执行交易指令，及时反馈交易记录，同
时承担着适时交易监控的功能，并在投资周报里对本周交易
情况进行说明。
   投资经理执行投资指令，负责执行组合并动态的调整。
   5、投资周期
   （1）投资战略、重大投资、资产配置方案等事项由公
司投委会每月决策，并出具投资月报；
   （2）所有组合由股票分析周会每周决策；
   （3）每日投资安排及应对突发事件所需进行的调整，
在当日晨会进行决策；
   （4）投资计划表、周报、月报要建立专门档案，由秘
书集中管理。
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       四、股票池制度


   本公司股票池的建立和运行，以防范和控制投资风险，
追求长期稳定的投资收益为目标。股票池旨在规范和引导公
司的投资活动，形成风险可控并富有效率的理性投资体系。
   1、股票池的构建坚持研究为先导，理性投资为核心，
倡导价值投资的投资理念。股票池中股票的构建采用由行业
到公司的“自下而上”的选择与“自上而下”的方法相结合
的原则。进入池中的公司首先要求主营业务突出，其次要求
业绩较好、公司治理清晰，最后要求在估值上具有吸引力。
景气度上升的行业、符合国家产业政策变化趋势的行业、证
券市场政策变化可能带来机会的板块是进入股票池的考察
对象。具有行业竞争力的龙头类公司、未来具有增长潜力的
公司、基本面有突发变好的公司等将是进入股票池的重点。
   2、正在接受司法机关或证券监管部门立案调查且无明
确调查结论的、上市公司财务报表存在重大虚假陈述的以及
其他高风险的股票不得进入股票池。
   3、股票池实施动态管理和监控。由投资经理与投研人
员每周例会提出调整方案，并报请投委会批准，对于股票池
中公司基本面发生变化不再符合入池标准的股票应及时调
出。
   4、投资品种入池须有研究报告支撑，需经过投委会审

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核通过。
    5、投委会及股票池管理小组、相关投研人员要严格遵
守公司保密制度。




    五、投资风险管理


    1、投资风险管理理念
    本公司投资风险管理的理念是:量化管理，科学决策，
选择调整成本最低的方案进行风险控制。
    投资组合主要面临的投资风险包括：市场风险，流动性
风险和信用风险。股票组合主要面临市场风险和流动性风险。
    2.风险管理流程
    （1）本公司将资产实际组合的投资风险管理目标分解
到具体的研究员组合与投资经理实际组合，使得每个模拟组
合的投资风险符合风险控制目标。
    （2）限满不限空：即空仓时间和最低仓位比例不限；
仓位达到总资产 95%以上的时间不能持续超过 10 个交易日，
到期无条件降低仓位。
    （3）重仓申请：详见本规范指引前述的重仓股投资决
策程序。
    （4）投资组合风险管理
    为加强对于集中度和/或流动性风险的控制，当出现以
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下情况时，投资经理在进行一项特定交易前必须得到投委会
的批准：
    A、设定交易量超过该股近 5 天来日均交易量的 30% (流
动性风险)；
    B、公司对于目标公司股票的总持有量超过公司流通盘
的 5% (流动性风险)；
    C、公司内部对于目标公司股票的总持有量超过该股 5
天来成交平均量的 3 倍；
    D、不得投资于衍生金融产品。


    六、修订


    本规范指引进行修改时，由投资经理提出修正案，经部
门讨论、公司董事长审批通过后生效。




                                  二〇一六年六月二十日




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