鲁西化工集团股份有限公司
公司债券受托管理事务报告
（2017 年度）
债券受托管理人：
申万宏源证券承销保荐有限责任公司
二〇一八年五月
重要声明
申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称“申万宏源”）编
制本报告的内容及信息均来源于鲁西化工集团股份有限公司（以下简
称“鲁西化工”、“发行人”或“公司”）对外公布的《鲁西化工集团股份
有限公司2017年度报告》等相关公开信息披露文件、第三方中介机构
出具的专业意见以及发行人向申万宏源提供的其他材料。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资
者应对相关事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作
为申万宏源所作的承诺或声明。
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目 录
第一章 本期公司债券概要.......................................................................................... 3
第二章 受托管理人履行职责情况及重大事项发生情况.......................................... 6
第三章 发行人 2017 年度经营和财务情况................................................................ 7
一、发行人基本情况............................................................................................. 7
二、公司 2017 年经营情况................................................................................... 7
第四章 发行人募集资金使用情况.......................................................................... 13
一、本期公司债券募集资金情况....................................................................... 13
二、本期公司债券募集资金实际使用情况....................................................... 13
第五章 本期公司债券担保人资信情况.................................................................... 14
第六章 债券持有人会议召开的情况........................................................................ 15
第七章 发行人证券事务代表的变动情况................................................................ 16
第八章 本期公司债券本息偿付情况........................................................................ 17
第九章 本期公司债券跟踪评级情况........................................................................ 18
第十章 其他情况........................................................................................................ 19
一、对外担保情况............................................................................................... 19
二、涉及的未决诉讼或仲裁事项....................................................................... 19
三、资产负债表日后事项................................................................................... 19
四、相关当事人................................................................................................... 20
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第一章 本期公司债券概要
一、核准文件及核准规模：本期公司债券经中国证券监督管理委
员会证监许可[2011]983号文核准公开发行，核准规模为债券面值不超
过人民币19亿元。
二、债券名称：鲁西化工集团股份有限公司2011年公司债券。
三、债券简称及代码：11鲁西债、112030。
四、发行规模：人民币19亿元。
五、票面金额和发行价格：本期公司债券面值100元，平价发行。
六、债券期限：7年（附第5年末发行人上调票面利率和投资者回
售选择权）。
七、发行人上调票面利率选择权：发行人已于2016年6月6日在巨
潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）公告，发行人选择不上调本期
债券的票面利率，本期债券存续期后2年的票面利率仍维持6.18%不变。
八、发行人选择不上调票面利率公告日期：2016年6月6日、6月7
日、6月8日。
九、回售条款：公司分别于2016年6月6日、6月7日、6月8日在巨
潮资讯网披露了《关于“11鲁西债”票面利率不调整和债券持有人回售
实施办法的第一次提示性公告》、《关于“11鲁西债”票面利率不调整和
债券持有人回售实施办法的第二次提示性公告》、《关于“11鲁西债”票
面利率不调整和债券持有人回售实施办法的第三次提示性公告》，投
资者可在回售申报期内选择将持有的债券全部或者部分回售给公司，
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回售价格为100元/张（不含利息）。
根据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供的债券回
售申报数据，“11鲁西债”本次申报回售数量为0张，回售金额为0元（不
含利息），在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司剩余托管数
量为19,000,000张。
十、债券利率：本期债券票面利率为6.18%。本期债券采用单利
按年计息，不计复利，逾期不另计利息。
十一、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债
券在登记公司开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券
认购人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
十二、还本付息方式及支付金额：采用单利按年计息，不计复利，
每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至利
息登记日收市时各自所持有的本期债券票面总额与票面年利率的乘
积；于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付登记日收市
时各自所持有的本期债券最后一期利息及等于票面总额的本金。
十三、起息日：本期债券自2011年7月6日开始计息，本期债券计
息期限内每年的7月6日为该计息年度的起息日。
十四、付息日：本期债券存续期间，自2012年起每年7月6日为上
一个计息年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的
第1个工作日）。每次付息款项不另计利息。
十五、担保人及担保方式：本次发行的公司债券由鲁西集团有限
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公司提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。
十六、发行时信用级别及资信评级机构：经中诚信证券评估有限
公司(“中诚信证评”)综合评定，发行人的主体信用等级为AA，本期公
司债券信用等级为AA。
十七、最新跟踪信用级别及评级机构：中诚信证券评估有限公司
已于2017年11月出具《中诚信证评关于调整鲁西化工集团股份有限公
司主体信用等级和相关债项信用等级的公告》，将发行人主体等级由
AA上调为AA+，评级展望稳定；将本期债券的债项等级由AA上调为
AA+。
十八、债券受托管理人：申万宏源证券承销保荐有限责任公司。
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第二章 受托管理人履行职责情况及重大事项发生情况
报告期内，本期债券受托管理人申万宏源证券承销保荐有限责任
公司持续关注发行人的资信状况，监测发行人是否出现《公司债券受
托管理人执业行为准则》所约定的相关重大事项，履行受托管理职责。
报告期内，受托管理人就发行人仲裁事件出具了《鲁西化工股份有限
公司2011年公司债券受托管理事务临时报告》。
根据《公司债券受托管理人执业行为准则》第十六条的规定，本
期债券受托管理人于2017年在巨潮资讯网披露了《鲁西化工集团股份
有限公司2011年公司债券受托管理事务报告（2016年度）》。
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第三章 发行人 2017 年度经营和财务情况
一、发行人基本情况
经查阅鲁西化工提供的电子版文件资料以及信永中和会计师事
务所（特殊普通合伙）对鲁西化工出具的标准无保留意见审计报告
（XYZH/2018JNA30143），对发行人主营业务范围及主要产品调查如
下：
公司传统主业为化肥产品的生产销售，2006 年公司确立了双主
业（化肥和化工）发展战略。目前公司业务可分为化工板块和化肥板
块，化工板块又可以细分为煤化工、盐化工和化工新材料，主要产品
涵盖己内酰胺、多元醇、聚碳酸酯、甲烷氯化物、甲酸、氯化石蜡、
尼龙 6、氯化苄、有机硅等百余种产品，产品应用领域广泛。化肥板
块主要产品为氮肥（尿素）和复合肥。
公司两大板块产品之间相互联系：尿素属于煤化工合成氨生产企
业的主导产品，其主要原料为合成氨；公司诸多化工产品互为原料，
园区装置随市场变化弹性调节，延伸了产品链条，增加了经济效益。
二、公司 2017 年经营情况
2017 年，国内化工行业运行情况良好，化工行业景气度有一定
程度的改善。2017 年中央进行供给侧改革，同时各级政府不断提高
环保管控力度，使得国内一些不达标、不规范的化工企业加速退出市
场，起到了净化市场、优化行业结构的作用。上游化工原材料企业整
体盈利能力提升明显。
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报告期内，公司实现营业收入 1,576,180.03 万元，同比增长
43.96%，净利润 194,990.69 万元，同比增长 671.94% 。
报告期内，公司以提升效率、效益为中心，着重在以下几个方面
开展工作：
1、公司党委准确把握党建工作方向，认真贯彻党的十九大精神，
坚持党建与企业文化、生产经营相结合，扎实推进各项工作。坚持“两
学一做” 学习教育常态化制度化。
2、严抓安全环保节能不放松。强化安全标准化、杜邦安全理念
与实际的应用，严格“安全红线” 管理和责任追究，注重本质安全；
全面监测大气、 水环境质量情况，坚持管控要求优于国家标准,加强
环保管控考核力度，废水零排放和烟气治理超低排放效果显著。强化
节约和循环利用，持续提高能源资源利用率。
3、坚持安全稳定运行就是最大的效益。以关键装置的稳定运行
为抓手，集中力量解决影响生产运行的瓶颈和异常问题，实行装置运
行周期考核奖惩办法，各装置保持了“安、稳、长、满、优” 。继续
完善智慧化工园区平台功能，为生产运行保驾护航。
4、完善采购销售考核管理办法，拓宽采购渠道；防范业务风险，
开展经营团队培训，打造“知识型、学习型、服务型、专家型” 经营
团队。
三、公司未来的发展
1、行业竞争格局和发展趋势
公司所处的行业为化工新材料、基础化工、化学肥料。主要产品
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有聚碳酸酯、己内酰胺、尼龙6、甲酸、多元醇、甲烷氯化物、甲酸
钠、氯化苄、有机硅、尿素、复合肥等。2018年是执行“十三五” 规
划承上启下的关键之年，是经济调结构、保增长的关键之年。从长期
来看，供给侧结构性改革持续推进，环保管控的常态化进一步促进传
统行业优胜劣汰，转型升级。国内多数化工企业新增产能压力进一步
降低，行业需求整体增速具有不确定性，化工行业整体的机遇与挑战
并存。化肥行业产能过剩，原材料端压力增大，盈利空间不断压缩，
仍面临严峻的生产经营形势。
2、未来发展战略
巩固稳定成果，持续强化安全环保管控，细化智慧平台功能应用，
建立采购、生产、销售一体化的运营管控平台，推进管理变革和技术
创新，促进制造与工程产业成为第二核心产业；扩大高端产品比重，
高质量发展化工新材料产业，产品提标提质，扩大品牌影响力。
3、2018年经营计划
2018年，公司将努力延续发展成果，保障安全环保的同时, 发挥
团队优势，抓住市场机遇，提升运营质量和水平，进一步提升装备制
造能力，有序推进聚碳酸酯二期项目、退城进园一体化等在建续建项
目进展，力争项目开车运行稳定。继续强化干部能力和团队建设，狠
抓作风建设和工作质量提升，为公司的高质量发展积蓄力量。2018
年主要产品生产目标：生产化工产品460万吨，化肥产品210万吨。
公司将着力做好以下几个方面的工作：
（1）加强党建工作。
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坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，坚持党对国
有企业的领导不动摇。准确把握党建工作方向，充分发挥党组织的领
导核心、政治核心作用，把党的领导融入到公司治理各环节，促进和
提高企业运营和发展质量。
（2）严抓安全环保节能工作。
始终坚持“安全环保第一” 的理念不动摇，牢牢把握总体安全观。
严格落实安全生产责任制，抓好系统性的安全、环保、节能和生产运
行管控，坚持安全环保管控要求优于国家标准，继续强化节约和循环
利用，持续提高能源资源利用率。
（3）高质量稳定运行，提升企业运营水平。
向稳定运行要效益，细化智慧化工园区平台应用，服务生产运营，
实现最佳运行效果。以市场为导向，不断优化改进采购销售模式，提
升市场专业分析能力，完善一体化服务管理体系，提升整体运营质量。
（4）持续推动管理变革和技术创新。
围绕管理变革和生产经营，不断改进管理方法、工作思路、运行
模式等，以“四新促四化” ，注重应用实效。围绕生产运营难点和瓶
颈问题开展课题研究，提高工作效率和工作效能，引领全员创新，促
进成果转化和应用。
4、可能面对的风险
（1）安全环保风险
应对措施：严格落实安全环保主体责任制和安全红线管理，加强
干部员工的安全环保培训教育和能力提升，严格遵守法律法规和标准
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规范。依托智慧化工园区平台功能，充分利用“鲁西安全标准化实施
规范” 、杜邦安全管理方法和工具，推进信息化、智能化安全管控模
式，确保本质安全。
（2）产品市场价格波动风险
应对措施：公司经营团队以市场为导向，灵活调整，精准经营，
实施采购生产销售一体化运作，产品价格与市场充分接轨，处理好满
负荷、低库存、好价格的关系，发挥日成本核算的作用，为经济运行
优化提供参考，有效化解市场风险，实现效益最大化。
（3）项目建设的风险
应对措施：利用多年来积累的项目建设和管理经验，在确保项目
建设合规合法，安全、环保、消防节点任务完成的基础上，严格考核，
按期完成项目建设任务，稳定、高质量投入运行。
四、发行人2017年度财务情况
（一）主要财务数据
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元、%
2017年末 2016年末 增减率
资产总计 2,777,472.41 2,506,453.31 10.81
负债合计 1,728,272.57 1,642,309.38 5.23
归属母公司股东的权益 1,025,394.79 844,117.93 21.48
少数股东权益 23,805.05 20,026.00 18.87
2017 年末公司总资产较上年增加了 10.81%，主要原因是公司固
定资产和无形资产增加所致。
2、合并利润表主要数据
单位：万元、%
2017 年 2016 年 增减率
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营业收入 1,576,180.03 1,094,855.65 43.96
营业利润 246,461.85 25,637.32 861.34
利润总额 247,571.67 31,736.51 680.08
净利润 194,990.69 25,259.80 671.94
归属母公司股东的净利润 194,993.64 25,259.80 671.95
2017年度，公司的营业收入及净利润大幅增长，原因在于公司化
工产品市场价格上涨，产品盈利能力大幅增强所致。
3、合并现金流量表主要数据
单位：万元、%
2017 年 2016 年 增减率
经营活动产生的现金流量净额 400,678.30 108,260.05 270.11
投资活动产生的现金流量净额 -344,269.41 -250,796.20 37.27
筹资活动产生的现金流量净额 -75,466.61 171,424.15 -144.02
2017 年度，公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长
了 270.11%，主要原因为公司净利润增加所致。公司投资活动产生的
现金流量净额较上年增加了 37.27%，主要原因是公司项目建设投资
增加。公司筹资活动产生的现金流量净额较上年减少了 144.02%，主
要原因是公司融资的资金减少。
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第四章 发行人募集资金使用情况
一、本期公司债券募集资金情况
发行人经中国证券监督管理委员会证监许可[2011]983 号文核准，
于 2011 年 7 月 6 日至 2011 年 7 月 8 日公开发行了 19 亿元公司债券。
本期公司债券募集资金总额扣除发行费用后的净募集资金已于 2011
年 7 月 12 日汇入发行人指定的银行账户。发行人聘请的信永中和会
计师事务所（特殊普通合伙）于 2011 年 7 月 13 日对此出具了编号
XYZH/2011JNA3002 的验资报告。
根据发行人 2011 年 7 月公告的本期公司债券募集说明书的相关
内容，本次债券所募集资金的 50%拟用于偿还商业银行贷款、调整债
务结构，剩余 50%募集资金拟用于补充公司流动资金。
二、本期公司债券募集资金实际使用情况
截至本受托管理事务报告签署日，公司募集资金已全部使用完毕。
从募集资金使用情况来看，公司没有改变募集资金使用用途。
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第五章 本期公司债券担保人资信情况
本期公司债券由鲁西集团有限公司(以下简称“鲁西集团”或“担
保人”)提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。
根据经北京兴华会计师事务所审计的鲁西集团2017年度财务报
告，截至2017年12月31日，担保人合并报表总资产为3,046,194.81万
元，所有者权益为1,174,888.54万元；2017年度，担保人（合并口径）
实现主营业务收入1,621,761.38万元，实现净利润205,594.34万元。
2017年度内，担保人盈利状况良好，资产规模进一步扩大，信用状况
未发生重大不利变化。鲁西集团的担保可为本期债券的到期偿付提供
较为有力的外部支持。
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第六章 债券持有人会议召开的情况
2017年度内，本期债券未出现需召开债券持有人会议之事项，故
发行人未召开债券持有人会议。
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第七章 发行人证券事务代表的变动情况
根据发行人对外披露的2017年度报告，2017年度内，发行人的证
券事务代表为李雪莉，未发生变动情况。
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第八章 本期公司债券本息偿付情况
本期债券的付息日为2012年至2018年每年的7月6日，如遇法定节
假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日。
本期债券已于2017年7月6日支付2016年7月6日至2017年7月5日
期间的利息。
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第九章 本期公司债券跟踪评级情况
中诚信证券评估有限公司于2017年5月27日出具本期债券的跟踪
评级报告(2017)。经中诚信证券评估有限公司综合评定，公司的主体
信用等级为AA，本期债券的信用等级为AA。
中诚信证券评估有限公司于2017年11月出具《中诚信证评关于调
整鲁西化工集团股份有限公司主体信用等级和相关债项信用等级的
公告》，将发行人主体等级由AA上调为AA+，评级展望稳定；将本期
债券的债项等级由AA上调为AA+。
在本期公司债券的存续期内，中诚信证券评估有限公司每年将至
少出具一次正式的定期跟踪评级报告。
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第十章 其他情况
一、对外担保情况
2017年度，公司无对外担保。
二、涉及的未决诉讼或仲裁事项
2017年度公司仲裁事项如下：
2017年11月，公司收到斯德哥尔摩商会仲裁机构通过律师转来的
关于《低压羰基合成技术不使用和保密协议》引起的仲裁案件的仲裁
裁决书，主要裁决结果为：仲裁庭宣布，鲁西化工公司使用了受保护
信息设计、建设、运营其丁辛醇工厂，因此违反了并正继续违反《低
压羰基合成技术不使用和保密协议》。鲁西化工公司应当赔偿仲裁开
庭前申请人最终主张赔偿金额1.55亿美元中的9,592.964万美元（不计
利息），并支付前述裁决赔偿金额的利息约1,010.97万美元， 以及申
请人支付的仲裁费、律师费、专家费用等共计588.6156万英镑，以上
各项合计人民币约7.56亿元（按当日汇率计算）。公司已聘请国内知
名专家与律师一起对裁决结果的应对进行论证，并将根据论证结果采
取相关措施维护公司利益。
三、资产负债表日后事项
1、利润分配情况
公司根据第七届董事会第九次决议，以 2017年12月31日的总股
本为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税），不送红
股，不以资本公积金转增股本。该预案尚需经公司 2017 年度股东大
会审议批准。
2、其他资产负债表日后事项说明
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公司于2018年1月30日收到中国证监会《关于核准鲁西化工集团股
份有限公司向合格投资者公开发行公司债券的批复》（证监许可
[2018]【172】号）核准公司向合格投资者公开发行面值总额不超过
9亿元的公司债券。
除存在上述资产负债表日后事项外，公司无其他重大资产负债表
日后事项。
四、相关当事人
2017年度内，本期公司债券的受托管理人为申万宏源证券承销保
荐有限责任公司，未发生变更。评级机构未变更。
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（本页无正文，为《鲁西化工集团股份有限公司公司债券受托管理事
务报告（2017年度）之盖章页》）
债券受托管理人：申万宏源证券承销保荐有限责任公司
年 月 日
21
