浙商证券股份有限公司
关于
广东华铁通达高铁装备股份有限公司
回购部分社会公众股份
之
独立财务顾问报告
独立财务顾问
二〇一八年七月
目录
目录 .................................................................................................................................................. 1
第一节 释义................................................................................................................................... 2
第二节 前言................................................................................................................................... 3
第三节 回购方案概述与财务顾问意见 ....................................................................................... 5
一、本次回购的方案要点 ....................................................................................................... 5
二、上市公司基本情况 ........................................................................................................... 6
三、本次回购符合《回购管理办法》的有关规定 ............................................................... 9
四、本次回购的必要性分析 ................................................................................................. 11
五、本次回购的可行性分析 ................................................................................................. 12
六、回购方案的影响分析 ..................................................................................................... 13
七、独立财务顾问意见 ......................................................................................................... 15
第四节 特别提示........................................................................................................................... 17
第五节 备查文件........................................................................................................................... 18
一、备查文件......................................................................................................................... 18
二、财务顾问联系方式 ......................................................................................................... 18
1
第一节 释义
除非另有说明，以下简称在本报告中的含义如下：
上市公司/公司/华
指 广东华铁通达高铁装备股份有限公司
铁股份
华铁股份拟以不低于人民币4亿元且（含）最高不超过人民币10
本次回购股份/本次 亿元（含）的自有资金或自筹资金按不超过人民币8元/股（含）
指
回购/回购股份 的价格以采用集中竞价的方式从二级市场回购部分社会公众股
的行为
鸿众投资 指 广州市鸿众投资合伙企业（有限合伙）
鸿锋实业 指 广州市鸿锋实业有限公司
股东大会 指 华铁股份股东大会
董事、董事会 指 华铁股份董事、董事会
监事、监事会 指 华铁股份监事、监事会
中国证监会/证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《上市规则》 指 《深圳证券交易所股票上市规则》
《回购管理办法》 指 《上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）》
《补充规定》 指 《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》
《业务指引》 指 《深圳证券交易所上市公司以集中竞价方式回购股份业务指引》
《浙商证券股份有限公司关于广东华铁通达高铁装备股份有限
本报告 指
公司回购部分社会公众股份之独立财务顾问报告》
浙商证券/独立财务
指 浙商证券股份有限公司
顾问
元/万元/亿元 指 人民币元/万元/亿元
本报告中部分合计数若出现与各加数直接相加之和在尾数上有差异，均为四
舍五入所致。
2
第二节 前言
浙商证券股份有限公司接受广东华铁通达高铁装备股份有限公司的委托，担
任本次华铁股份回购部分社会公众股份的独立财务顾问。
本独立财务顾问报告依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证
券法》、《上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）》、《关于上市公司以
集中竞价交易方式回购股份的补充规定》、《深圳证券交易所股票上市规则》及
《深圳证券交易所上市公司以集中竞价方式回购股份业务指引》等相关法律、法
规的规定，并根据公司所提供的相关资料及其他公开资料制作而成，目的在于对
本次回购股份进行独立、客观、公正的评价，供广大投资者和相关各方参考。
1、本独立财务顾问旨在就本次回购股份的合规性、必要性以及可行性做出
独立、客观、公正的评价；
2、本独立财务顾问已按照规定对华铁股份履行尽职调查义务，并和公司管
理层进行了必要的沟通，有充分理由确信本独立财务顾问所发表的专业意见与公
司披露的文件内容不存在实质性差异；
3、本独立财务顾问报告所依据的公司资料由华铁股份提供，提供方对资料
的真实性、准确性和完整性负责，并保证资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏；
4、本独立财务顾问报告不构成对华铁股份的任何投资建议和意见，对于投
资者根据本报告所做出的任何投资决策引致的风险，本独立财务顾问不承担任何
责任；
5、本独立财务顾问没有委托或授权其他任何机构和个人提供未在本报告中
列载的信息，也没有委托或授权其他任何机构和个人对本报告做出任何解释或说
明；
6、在与华铁股份接触后到担任其独立财务顾问期间，本独立财务顾问已采
取严格的保密措施，严格执行风险控制和内部隔离制度，不存在内幕交易、操纵
市场和证券欺诈问题；
3
7、本独立财务顾问特别提请华铁股份的全体股东及其他投资者认真阅读公
司关于本次回购股份的公告。
4
第三节 回购方案概述与财务顾问意见
一、 本次回购的方案要点
方案要点 内容
回购股份的种类 公司发行的 A 股社会公众股份。
回购股份的方式 通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份。
本次回购的股份拟用于公司股权激励计划、员工持股计划或依法注
销减少注册资本等，若公司未能实施股权激励计划或员工持股计
回购股份的用途
划，则公司回购的股份将依法予以注销。具体用途由股东大会授权
董事会依据有关法律法规予以办理。
公司本次回购股份的价格为不超过人民币 8 元/股。
若公司在回购股份期内实施了送股、资本公积金转增股本、现金分
回购股份的价格或价
红、配股等其他除权除息事项，自股价除权、除息之日起，按照中
格区间、定价原则
国证监会及深圳证券交易所的相关规定相应调整回购股份价格上
限
本次回购资金总额不低于人民币 4 亿元（含 4 亿元），且不超过人
回购资金总额 民币 10 亿元（含 10 亿元）。具体回购资金总额以回购期满时实际
回购股份使用的资金总额为准。
回购资金来源 自有资金或自筹资金。
在回购资金总额不超过人民币 4 亿元（含 4 亿元）且不低于人民币
10 亿元（含 10 亿元），且回购价格不超过人民币 8 元/股的条件下，
若全额回购，预计可回购股份数量为 50,000,000 股至 125,000,000
股以上。
回购股份数量 公司将根据回购方案、回购实施期间股票市场价格变化情况，结合
公司经营状况实施本次回购，具体回购股份的数量以回购期满时实
际回购的股份数量为准。若公司在回购股份期内实施了送股、资本
公积金转增股本、现金分红、配股及等其他除权除息事项，自股价
除权、除息之日起，相应调整回购股份数量。
自公司股东大会审议通过回购股份方案之日起 12 个月内。
如果触及以下条件，则回购期限提前届满：1、如果在回购期限内
回购资金使用金额达到最高限额，则回购方案即实施完毕，亦即回
回购股份期限 购期限自该日起提前届满；2、如公司董事会决定终止本回购方案，
则回购期限自董事会决议终止本回购方案之日起提前届满。公司将
根据股东大会和董事会授权，在回购期限内根据市场情况择机作出
回购决策并予以实施。
5
1、公司定期报告或业绩快报公告前 10 个交易日内；2、自可能对
不得回购公司股票的 本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或者在决
期间 策过程中，至依法披露后 2 个交易日内；3、中国证监会及深圳证
券交易所规定的其他情形。
二、 上市公司基本情况
（一）上市公司基本情况
中文名称 广东华铁通达高铁装备股份有限公司
英文名称 Guangdong Huatie Tongda High-Speed Railway Equipment Corporation
股票上市交易所 深圳证券交易所
股票简称 华铁股份
股票代码 000976
法定代表人 余炎祯
董事会秘书 关卓文
成立日期 1999 年 8 月 19 日
注册资本 15.96 亿元
注册地址 广东省江门市开平市长沙港口路 10 号 19 幢
办公地址 广东省江门市开平市长沙东明路 9 号
邮政编码 529300
电话号码 86-750-2276949
传真号码 86-750-2276959
公司网址 http://www.my0976.com
电子信箱 gzw@my0976.com
轨道交通制造；加工、产销涤纶长丝、棉纶长丝、高粘贴片、瓶级切片
及化纤产品；货物仓储（不含危险化学品）；货物装卸管理；房地产开
经营范围
发、销售、租赁及物业管理；酒店投资与管理；经营和代理各类商品及
技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。
（二）控股股东和实际控制人情况
6
截至 2018 年 6 月 30 日，公司的控股股东为鸿众投资，鸿众投资持有公司股
份 301,204,818 股，占公司总股本的 18.88%。
截至 2018 年 6 月 30 日，公司的实际控制人为江逢坤。江逢坤的女儿江晓敏
为江逢坤的一致行动人1，江逢坤及其一致行动人江晓敏通过鸿众投资和鸿锋实
业合计控制了公司股份 376,384,998 股，占公司总股本的 23.59%。
公司的控制结构图如下：
（三）公司前十大股东持股数量及持股比例
截至 2018 年 6 月 30 日，华铁股份前十大股东持股数量及比例情况如下：
序号 持股数量 持股比例
股东名称
（股） （%）
1 广州市鸿众投资合伙企业(有限合伙) 301,204,818 18.88
2 拉萨经济技术开发区泰通投资合伙企业(有限合伙) 259,036,148 16.23
3 苏州上达股权投资基金合伙企业(有限合伙) 96,385,548 6.04
1
江逢坤与江晓敏签署的《一致行动协议》约定：在江逢坤和江晓敏共同持有公司股份期间（无论持有的股
份数量是否发生变动，除非一方不再持有公司股份），江晓敏作为江逢坤的一致行动人，在参与公司决策
等方面与江逢坤保持一致。具体为：1、在对公司行使决策权及在股东大会行使提案权和表决权时，江晓敏
均与江逢坤保持一致；2、未经江逢坤同意，江晓敏不得以委托、信托等任何方式将其所享有的公司的股东
权利交由第三人行使；3、若公司董事会中有江逢坤、江晓敏推荐的人员担任董事，江晓敏推荐的董事在公
司董事会上进行表决时，应与江逢坤推荐的董事或江逢坤（江逢坤本人担任董事时）保持一致；4、如发生
除江逢坤或江逢坤控制的企业外的任何法人或自然人拟收购公司或以其他方式控制公司等情形时，未经江
逢坤书面同意，江晓敏不得将所持有的股份转让给收购方及其关联方，并不得以任何方式与收购方进行接
洽、合作。
7
4 义乌上达股权投资基金合伙企业(有限合伙) 96,385,548 6.04
5 金鹰基金-平安银行-金鹰穗通 5 号资产管理计划 90,361,268 5.66
6 广州市鸿锋实业有限公司 75,180,180 4.71
7 拉萨亚祥兴泰投资有限公司 60,240,976 3.78
8 张宇 60,240,966 3.78
9 江门市弘晟投资合伙企业(有限合伙) 18,860,800 1.18
10 长城证券-招商银行-长城定增一号集合资产管理计划 17,180,728 1.08
合计 1,075,076,980 67.37
（四）公司经营情况
2016 年，公司通过非公开发行股份募集资金购买了 Tong Dai Control(Hong
Kong) Limited 100%的股权，主要经营业务由化纤类产品制造业务向轨道交通装
备制造业务转型。2017 年，公司将化纤业务相关资产及债务的整体出售，公司
主要经营业务完全由化纤类产品制造业变更为轨道交通装备制造业务。目前，公
司主要产品为高铁动车配件、包括给水卫生系统、备用电源系统、闸片等。随着
我国国民经济发展不断深化和城镇化进程进一步加快，我国轨道交通在未来预计
将保持较快发展，从而为轨道交通装备制造行业的发展提供了较大的市场空间。
公司未来收入以及净利润预期将进一步提升。
最近三年，公司发展平稳，整体运营情况良好。2015 年、2016 年和 2017
年，公司分别实现营业收入 66,271.42 万元、186,226.81 万元和 173,821.59 万元，
年复合增长率为 61.95%；分别实现归属于母公司所有者的净利润 1,553.37 万元、
3,085.38 万元和 49,398.98 万元，年复合增长率为 463.93%
公司最近三年及一期的主要财务指标如下：
单位：元
项目 2018-03-31 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
总资产 4,911,347,942.22 4,959,338,687.50 4,505,214,723.55 730,353,704.80
归属于上市
公司股东的 4,109,242,000.95 4,089,765,001.78 3,571,761,122.59 238,357,407.98
所有者权益
8
项目 2018 年 1-3 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
营业收入 204,818,167.01 1,738,215,866.91 1,862,268,066.55 662,714,225.64
归属于上市
公司股东净 21,409,338.72 493,989,757.77 30,853,819.39 15,533,691.29
利润
扣除非经常
性损益后归
21,411,338.72 295,696,188.81 14,454,951.78 -18,152,240.94
属上市公司
股东净利润
经营性活动
现金流量净 -167,298,460.22 -125,617,999.69 -5,094,243.69 72,971,077.51
额
基本每股收
0.01 0.31 0.02 0.03
益
稀释每股收
0.01 0.31 0.02 0.03
益
加权平均净
资产收益率 0.52 12.84 1.63 6.74
（%）
注：公司 2018 第一季度数据未经审计。
三、本次回购符合《回购管理办法》的有关规定
（一）股票上市已满一年
经核查，公司股票于 2000 年 6 月 1 日在深圳证券交易所上市，公司股票上
市已满一年，符合《回购管理办法》第八条第一款“公司股票上市已满一年”的
规定。
（二）最近一年无重大违法行为
经对证券监管机构以及公司网站公开披露的信息进行查询，并经本独立财务
顾问核查，本独立财务顾问认为：华铁股份最近一年内不存在重大违法违规的行
为，符合《回购管理办法》第八条第二款“公司近一年无重大违法行为”的规定。
（三）回购股份后，具备持续经营能力
本次回购社会公众股份的资金来源为上市公司自有资金或自筹资金，回购资
9
金的总额最低不少于人民币 4 亿元（含），且最高不超过人民币 10 亿元（含）。
截至 2018 年 3 月 31 日，公司总资产为 4,911,347,942.22 元（未经审计），归属于
上市公司股东的净资产为 4,109,242,000.95 元，流动资产为 2,063,564,541.44 元，
资产负债率为 16.33%，公司财务状况良好，资产负债率较低。回购金额最低额 4
亿元占总资产、净资产和流动资产的比例分别为 8.14%、9.73%、19.38%，回购
金额最高额 10 亿元占总资产、净资产和流动资产的比例分别为 20.36%、24.34%、
48.46%。
公司近几年业绩增长较快，2017 年末，公司总资产为 4,959,338,687.5 元，
较 2015 年末增长 517.81%，2015 年至 2017 年复合增长率为 148.56%；公司归属
于上市公司股东的净资产为 4,089,765,001.78 元，较 2015 年末增长 1,615.81%，
2015 年至 2017 年复合增长率为 314.22%；公司流动资产为 2,107,951,436.63 元，
较 2015 年末增长 579.03%，2015 年至 2017 年复合增长率为 160.58%。本次回购
的实施期限为自公司股东大会审议通过本次回购股份方案之日起不超过 12 个
月，期限较长，预期实施回购时，回购金额占公司总资产比例、归属于上市公司
股东的净资产比例以及流动资产比例将进一步下降。
综上，本独立财务顾问认为：本次回购的实施预计不会对上市公司的日常生
产经营产生重大影响，本次回购完成后上市公司仍具备较强的持续经营能力，符
合《回购管理办法》第八条第三款“回购股份实施后，上市公司具备持续经营能
力”的规定。
（四）股权分布符合上市条件
根据《上市规则》的规定，股份分布发生变化不再具备上市条件是指“社会
公众持有的股份低于公司股份总数的 25%；公司股本总额超过四亿元的，社会公
众持有的股份低于公司股份总数的 10%。上述社会公众是指除了以下股东以外的
上市公司其他股东：1、持有上市公司 10%以上股份的股东及其一致行动人；2、
上市公司的董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员，上市公司董事、
监事、高级管理人员直接或间接控制的法人或者其他组织。”
截至 2018 年 6 月 30 日，公司股权分布情况如下：
股份结构 股份数量（股） 比例（%）
10
社会公众股 767,334,565 48.09
非社会公众股 828,344,231 51.91
总股本 1,595,678,796 100.00
若按照回购资金最高额 10 亿元及回购价格上限 8 元/股测算，公司预计回购
股份数量为 125,000,000 股，占公司目前已发行总股本的比例为 7.83%。具体回
购股份的数量以回购期满时实际回购的股份数量为准。若按回购数量
125,000,000 股计算，本次回购股份不会引起上市公司股权结构的重大变化，不
会改变公司的上市公司地位，股权分布情况仍符合上市条件。同时，经本独立财
务顾问核查，华铁股份本次回购部分社会公众股份并不以退市为目的，回购股份
过程中，公司将维持股权分布符合上市条件。因此，本次回购符合《回购管理办
法》第八条第四款“回购股份后，上市公司的股权分布原则上符合上市条件”的
规定。
综上所述，本独立财务顾问认为：华铁股份本次回购部分社会公众股份符合
《回购管理办法》的相关规定。
四、本次回购的必要性分析
上市公司股价与宏观经济、行业周期、市场投资情绪等息息相关。近期公司
股票价格出现较大幅度波动，为维护广大股东利益，增强投资者信心，促进公司
的长期稳定发展，基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的认可，在综
合考虑公司近期股票二级市场表现，结合公司经营情况、财务状况、未来的盈利
能力和发展前景，公司拟以自有资金或自筹资金回购部分股票。同时，本次回购
的股份将作为公司拟实施的股权激励计划或员工持股计划之标的股份，有利于吸
引和留住优秀人才，充分调动公司管理人员及核心员工的积极性，有效地将股东
利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，促进公司的长远发展。
本次回购有利于公司的市场价值回归长期内在价值，增强投资者信心，也有
利于进一步完善公司的长期激励机制，是公司巩固资本市场地位的有效措施。
11
五、本次回购的可行性分析
公司本次用于回购的资金总额最低不少于人民币 4 亿元（含），且最高不超
过人民币 10 亿元（含），资金来源为自有资金或自筹资金。本次回购股份不会对
公司的经营、盈利及偿债能力产生重大影响，具体分析如下：
（一）对公司日常运营的影响
截至 2018 年 3 月 31 日，公司总资产为 4,911,347,942.22 元（未经审计），归
属于上市公司股东的净资产为 4,109,242,000.95 元，流动资产为 2,063,564,541.44
元，资产负债率为 16.33%，公司财务状况良好，资产负债率较低，回购金额最
低额 4 亿元占总资产、净资产和流动资产的比例分别为 8.14%、9.73%、19.38%；
回购金额最高额 10 亿元占总资产、净资产和流动资产的比例分别为 20.36%、
24.34%、48.46%。在公司经营环境未发生重大不利变化的情况下，不会对公司
日常生产经营产生不利影响。
（二）对公司盈利能力的影响
2015 年、2016 年、2017 年，公司实现营业收入分别为 66,271.42 万元、
186,226.81 万元、173,821.59 万元，实现归属于上市公司股东的净利润分别为
1,553.37 万元、3,085.38 万元、49,398.98 万元。公司运营情况稳定，盈利能力良
好。因此，在回购完成后，公司仍能够通过日常经营为正常生产经营提供足够的
流动资金，在公司经营环境未发生重大不利变化的情况下，不会对公司的盈利能
力产生不利影响。
（三）对公司偿债能力的影响
按照本次预计使用的回购资金上限 10 亿元计算，回购后上市公司流动资产
及净资产将分别减少。以 2018 年 3 月 31 日的财务报表数据为基础测算，本次回
购前后，上市公司相关偿债指标变化如下：
项目 回购前 回购后
流动比率 2.73 1.41
资产负债率 16.33% 20.51%
12
据上表，回购后上市公司流动比率有所下降，资产负债率有所上升，在上市
公司主营业务经营环境不发生重大不利变化的情况下，本次回购股份不会对华铁
股份的偿债能力造成重大不利影响。
六、回购方案的影响分析
（一）本次回购对公司股价的影响
本次回购的回购期限为 12 个月。回购期限内公司将择机买入股票，在激发
投资者信心的同时促进公司股票的交易活跃度，使得公司股票价格更好的体现市
场预期及公司的内生价值。本次回购将促进公司股价的合理回归，有利于维护全
体股东的权益。
（二）本次回购对公司股本结构的影响
在回购股份价格不超过人民币 8 元/股的条件下，按回购金额上限人民币 10
亿（含 10 亿元）测算，预计回购股份数量约为 125,000,000 股，约占公司目前已
发行总股本的 7.83%；按回购金额下限 4 亿元（含 4 亿元）测算，预计回购股份
数量约为 50,000,000 股，约占公司目前已发行总股本的 3.13%。
1、假设本次回购股份全部用于员工股权激励或员工持股计划
（1）若公司最终回购股份数量为 125,000,000 股，则其中 79,783,939 股（根
据《公司法》规定，用于激励的股份不能超过公司总股份的 5%即 79,783,939 股）
用于激励，45,216,061 股用于注销。依此测算，回购完成后公司股本总数变为
1,550,462,735 股，限售条件流通股增加 79,783,939 股，无限售条件流通股减少
125,000,000 股。回购及实施股权激励、员工持股计划和注销后的公司股权变动
如下：
回购前 回购后
股份种类
股份数量（股） 比例（%） 股份数量（股） 比例（%）
有限售条件股 1,009,149,992 63.24 1,088,933,931 70.23
无限售条件股 586,528,804 36.76 461,528,804 29.77
13
总股本 1,595,678,796 100.00 1,550,462,735 100.00
（2）若公司最终回购股份数量为 50,000,000 股，则 50,000,000 股（根据《公
司法》规定，用于激励的股份不能超过公司总股份的 5%即 79,783,939 股）可全
部用于激励。依此测算，回购完成后公司股本总数不变，限售条件流通股增加
50,000,000 股，无限售条件流通股减少 50,000,000 股。回购及实施股权激励、员
工持股计划后的公司股权变动如下：
回购前 回购后
股份种类
股份数量（股） 比例（%） 股份数量（股） 比例（%）
有限售条件股 1,009,149,992 63.24 1,059,149,992 66.38
无限售条件股 586,528,804 36.76 536,528,804 33.62
总股本 1,595,678,796 100.00 1,595,678,796 100.00
2、假设本次回购股份全部被注销
（1）若公司最终回购股份数量为 125,000,000 股，并假设全部注销。依此测
算，回购后公司总股本为 1,470,678,796 股，限售条件流通股数量不变，无限售
条件流通股减少 125,000,000 股。回购及实施注销后的公司股权变动如下：
回购前 回购后
股份种类
股份数量（股） 比例（%） 股份数量（股） 比例（%）
有限售条件股 1,009,149,992 63.24 1,009,149,992 68.62
无限售条件股 586,528,804 36.76 461,528,804 31.38
总股本 1,595,678,796 100.00 1,470,678,796 100.00
（2）若公司最终回购股份数量为 50,000,000 股，并假设全部注销。依此测
算，回购后公司总股本为 1,545,678,796 股，限售条件流通股数量不变，无限售
条件流通股减少 50,000,000 股。回购及实施注销后的公司股权变动如下：
回购前 回购后
股份种类
股份数量（股） 比例（%） 股份数量（股） 比例（%）
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有限售条件股 1,009,149,992 63.24 1,009,149,992 65.29
无限售条件股 586,528,804 36.76 536,528,804 34.71
总股本 1,595,678,796 100.00 1,545,678,796 100.00
3、本次回购股份也将会有部分用于激励，部分用于注销的情形。该情形不
做演算过程。
若公司在回购期内发生资本公积转增股本、派发股票或现金红利、股票拆细、
缩股、配股、或发行股本权证等事宜，将自股价除权除息之日起，相应调整回购
股份数量。
（三）本次回购部分社会公众股份对公司债权人的影响
截至 2018 年 3 月 31 日，公司总资产为 4,911,347,942.22 元，归属于上市公
司股东的净资产为 4,109,242,000.95 元，流动资产为 2,063,564,541.44 元。公司财
务状况良好，回购金额最低额 4 亿元占总资产、净资产和流动资产的比例分别为
8.14%、9.73%、19.38%；回购金额最高额 10 亿元占总资产、净资产和流动资产
的比例分别为 20.36%、24.34%、48.46%，占比相对较低。此外，本次回购完
成后，以截至 2018 年 3 月 31 日的财务数据以及拟用于本次回购的资金总额上
限为测算依据所计算，公司的资产负债率将由 16.33%上升为 20.51%，公司资产
负债率依然保持在较低的水平。
综合前述数据，本次回购股份对公司的偿债能力不会产生实质性影响。同时，
本次回购的实施期限为自公司股东大会审议通过本次回购股份方案之日起不超
过 12 个月，上市公司将在实施期限内择机回购公司股票，对公司偿债能力的短
期冲击较小。因此，债权人的利益不会因为本次回购股份而受到重大影响。
七、独立财务顾问意见
根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司回购
社会公众股份管理办法（试行）》、《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份
的补充规定》、《深圳证券交易所股票上市规则》及《深圳证券交易所上市公司以
集中竞价方式回购股份业务指引》等相关法律、法规，本独立财务顾问认为华铁
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股份本次回购股份符合上市公司回购社会公众股份的相关规定，本次回购股份的
实施不会对公司日常经营、盈利能力和偿债能力构成重大不利影响。
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第四节 特别提示
一、本次回购股份预案尚需经华铁股份股东大会审议通过后方可实施。
二、与本次股份回购相关的后续股权激励计划、员工持股计划的实施，公司
尚需根据有关法律、法规履行相应的法律程序。
三、公司股票价格将可能因本次回购股份的影响而有所波动，因此提请广大
投资者注意股价短期波动的风险。
四、本次回购的最终回购价格、回购金额、回购数量存在一定不确定性，提
请广大投资者予以关注。
五、本独立财务顾问报告仅供投资者参考，不作为投资者买卖华铁股份股票
的依据。
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第五节 备查文件
一、备查文件
（一）上市公司第八届董事会第十九次会议决议；
（二）上市公司独立董事发表的《独立董事关于董事会审议相关事项的独立
意见》；
（三）广东华铁通达高铁装备股份有限公司关于回购公司股份预案的公告；
（四）广东华铁通达高铁装备股份有限公司 2015 年度、2016 年度、2017
年度审计报告以及 2018 年第一季度财务报告。
二、财务顾问联系方式
独立财务顾问名称：浙商证券股份有限公司
法定代表人：吴承根
联系地址：浙江省杭州市江干区五星路 201 号
电话： 0571-87901964
传真： 0571-87901974
联系人：冯智钊、范焱
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（本页无正文，为《浙商证券股份有限公司关于广东华铁通达高铁装备股份有限
公司回购部分社会公众股份之独立财务顾问报告》之盖章页）
浙商证券股份有限公司
2018 年 7 月 6 日
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