股票简称：太阳纸业                      股票代码：002078
债券简称：16太阳01                      债券代码：112371




           山东太阳纸业股份有限公司
  SHANDONG SUN PAPER INDUSTRY JOINT STOCK CO., LTD.




                 2016 年公司债券
             受托管理事务临时报告


                     债券受托管理人



    （北京市朝阳区建国路 81 号华贸中心 1 号写字楼 22 层）



                         2018年1月
                                 重要声明

    中德证券有限责任公司（以下简称“中德证券”）编制本报告的内容及信息来源
于山东太阳纸业股份有限公司（以下简称“太阳纸业”、“公司”、“发行人”）公开信
息披露文件。
    本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事
宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中德证券所作的承诺或声
明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，中德证券不承
担任何责任。




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                   第一节 山东太阳纸业股份有限公司
                         2016年公司债券概要
    一、债券名称
   山东太阳纸业股份有限公司2016年公司债券（简称“本次债券”）。
    二、核准文件和核准规模
   本次债券经中国证券监督管理委员会证监许可【2016】295号文核准，公司获
准采取分期发行的方式，面向合格投资者公开发行不超过人民币20亿元的公司债券。
    三、债券简称及代码
   16太阳01、112371。
    四、发行主体
   山东太阳纸业股份有限公司（简称“发行人”或“太阳纸业”）。
    五、发行规模
   10亿元人民币。
   六、票面金额和发行价格
   本次债券面值100元，平价发行。
   七、债券期限
   3年期固定利率。
   八、债券形式
   实名制记账式公司债券。
   九、债券年利率、计息方式和还本付息方式
   （一）债券利率
   本次债券票面利率为4.70%。
   （二）还本付息的期限及方式
   本次债券单利按年付息，不计复利，到期一次还本，最后一期利息随本金一起
支付。
   起息日：2016年3月31日




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   付息日：本期债券的付息日为2016年至2019年每年的3月31日。如遇法定节假
日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间不另计息。
   兑付日：本期债券的本金支付日为2019年3月31日。如遇法定及政府指定节假
日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间不另计息。
   十、债券担保情况
   本次债券为无担保债券。
   十一、信用评级
   （一）发行时信用评级
   经上海新世纪资信评估投资服务有限公司（以下简称“上海新世纪”）综合评定，
发行人的主体信用等级为AA，本期债券的信用等级为AA。
   （二）跟踪评级
   2017年6月13日，上海新世纪出具了《山东太阳纸业股份有限公司2016年面向
合格投资者公开发行公司债券（第一期）跟踪评级报告》，上调太阳纸业主体信用
等级至AA+，上调本期债券信用等级至AA+。
   十二、募集资金用途
   本次债券募集资金用于调整公司债务结构和补充公司流动资金。




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               第二节 关于发行人累计新增借款情况的说明

一、发行人累计新增借款情况

    根据瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的公司2016年度标准无保留意见
的审计报告（瑞华审字[2017]37050015号），截至2016年12月31日，发行人净资产
金额为833,992.88万元。
    根据发行人近期公告的“山东太阳纸业股份有限公司关于当年累计新增借款超
过上年末净资产的百分之二十的公告”，2017年1-12月，发行人累计新增借款情况
如下：
    截至2017年12月31日，公司借款余额为1,146,638.22万元（未经审计），2017
年1-12月累计新增借款227,842.39万元，占2016年末经审计净资产的27.32%。具体
明细如下：
                                                                              单位：万元
                       2016 年 12 月 31 日     2017 年 12 月 31 日     增减         增减率
    短期借款                      385,822.42              538,762.90   152,940.48    39.64%
    长期借款                      228,578.10              201,759.60   -26,818.50   -11.73%
    应付票据                       78,700.00              117,500.00    38,800.00    49.30%
    融资租赁                       75,695.31               18,615.72   -57,079.59   -75.41%
      债券                        150,000.00              270,000.00   120,000.00    80.00%
      合计                        918,795.83            1,146,638.22   227,842.39    24.80%

   上述数据除2016年末净资产及借款余额外均未经审计。

    发行人2017年1-12月累计新增借款超过2016年经审计净资产的20%，新增借款
主要是以下原因所致：

    发行人于2017年12月22日发行12亿元可转换公司债券，该笔募集资金主要用于
老挝年产30万吨化学浆项目 。

    二、后续工作安排

     2017年1-12月，发行人累计新增借款超过2016年末净资产的20%，中德证券
作为“山东太阳纸业股份有限公司2016年公司债券”的受托管理人，提醒投资者关注
相关风险。


                                               4
   中德证券未来将持续关注发行人的经营情况，按照监管要求，对发行人的新增
借款情况、公司经营情况、信用评级情况等进行持续跟踪披露。




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（本页无正文，为《山东太阳纸业股份有限公司2016年公司债券受托管理事务临时
报告》之盖章页）




                                    债券受托管理人：中德证券有限责任公司


                                                         年       月    日

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