江西正邦科技股份有限公司 2018 年半年度报告摘要
证券代码：002157 证券简称：正邦科技 公告编号：2018—131
债券代码：112612 债券简称：17 正邦 01
江西正邦科技股份有限公司 2018 年半年度报告摘要
一、重要提示
本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指
定媒体仔细阅读半年度报告全文。
董事、监事、高级管理人员异议声明
姓名 职务 内容和原因
声明
除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次半年报的董事会会议
未亲自出席董事姓名 未亲自出席董事职务 未亲自出席会议原因 被委托人姓名
非标准审计意见提示
□ 适用 √ 不适用
董事会审议的报告期普通股利润分配预案或公积金转增股本预案
□ 适用 √ 不适用
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
□ 适用 √ 不适用
二、公司基本情况
1、公司简介
股票简称 正邦科技 股票代码 002157
股票上市交易所 深圳证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 王飞 胡仁会
江西省南昌市高新技术开发区艾溪湖一 江西省南昌市高新技术开发区艾溪湖一
办公地址
路 569 号证券部 路 569 号证券部
电话 0791-86397153 0791-86397153
电子信箱 zqb@zhengbang.com zqb@zhengbang.com
2、主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
营业收入（元） 12,221,667,566.60 9,038,878,645.64 35.21%
归属于上市公司股东的净利润（元） -190,942,216.12 274,808,177.11 -169.48%
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归属于上市公司股东的扣除非经常性
-173,189,846.00 271,665,595.60 -163.75%
损益的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额（元） -410,038,711.41 -449,790,420.81 8.84%
基本每股收益（元/股） -0.08 0.12 -166.67%
稀释每股收益（元/股） -0.08 0.12 -166.67%
加权平均净资产收益率 -2.89% 4.48% -7.37%
本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减
总资产（元） 19,094,206,107.38 16,615,741,931.41 14.92%
归属于上市公司股东的净资产（元） 6,154,872,796.73 6,315,732,262.83 -2.55%
3、公司股东数量及持股情况
单位：股
报告期末表决权恢复的优
报告期末普通股股东总数 72,702 0
先股股东总数（如有）
前 10 名股东持股情况
持有有限售条 质押或冻结情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量
件的股份数量 股份状态 数量
正邦集团有限公司 境内非国有法人 20.10% 469,015,985 0 质押 27,000,000
江西永联农业控股
境内非国有法人 20.09% 468,870,000 0 质押 468,870,000
有限公司
刘道君 境外自然人 7.68% 179,312,919 134,484,689
华泰证券股份有限
境内非国有法人 1.85% 43,080,358 0
公司
招商财富－招商银
行－汇垠天粤 1 号专 其他 1.67% 38,995,081 0
项资产管理计划
现代种业发展基金
国有法人 1.19% 27,868,852 0
有限公司
广西铁路发展投资
境内非国有法人 1.19% 27,868,852 0
基金（有限合伙）
北信瑞丰基金－招
商银行－中航信托
－中航信托天启
其他 1.19% 27,868,852 0
（2016）242 号定向
投资结构化集合资
金信托计划
#帅武强 境内自然人 0.79% 18,425,096 0
平安大华基金－平
安银行－国海证券 其他 0.67% 15,573,770 0
股份有限公司
东方证券股份有限
国有法人 0.55% 12,927,961 0
公司
中国银行－招商先
其他 0.46% 10,723,911 0
锋证券投资基金
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（1）前 10 名股东中，第一、第二位股东之间存在关联关系，受同一实际控
制人控制。第一位、第二位分别与刘道君之间不存在关联关系，也不属于一
上述股东关联关系或一致行动的说明
致行动人。
（2）未知其他股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于一致行动人。
前 10 名无限售流通股股东中，自然人股东帅武强通过广发证券股份有限公司
参与融资融券业务股东情况说明（如有） 客户信用交易担保证券账户持有公司股份 18,342,996 股，合计持有公司股份
18,425,096 股。
4、控股股东或实际控制人变更情况
控股股东报告期内变更
□ 适用 √ 不适用
公司报告期控股股东未发生变更。
实际控制人报告期内变更
□ 适用 √ 不适用
公司报告期实际控制人未发生变更。
5、公司优先股股东总数及前 10 名优先股股东持股情况表
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无优先股股东持股情况。
6、公司债券情况
公司是否存在公开发行并在证券交易所上市，且在半年度报告批准报出日未到期或到期未能全额兑付的公司债券
是
（1）公司债券基本信息
债券名称 债券简称 债券代码 到期日 债券余额（万元） 利率
江西正邦科技股份有限公司
12 正邦债 112155 2018 年 03 月 06 日 0 5.69%
2012 年公司债券
江西正邦科技股份有限公司
2017 年面向合格投资者公开 17 正邦 01 112612 2022 年 11 月 16 日 53,000 5.60%
发行公司债券（第一期）
（2）公司报告期末和上年末主要财务指标
单位：万元
项目 本报告期末 上年末 本报告期末比上年末增减
资产负债率 65.96% 59.67% 6.29%
项目 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
EBITDA 利息保障倍数 2.01 9.14 -78.01%
三、经营情况讨论与分析
1、报告期经营情况简介
公司是否需要遵守特殊行业的披露要求
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是
畜禽水产养殖业
公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第 1 号——上市公司从事畜禽、水产养殖业务》的披露要求
（1）宏观经济环境
根据农业农村部新闻发布会数据显示，今年上半年，我国多数农产品价格呈持续下跌走势，6 月份的“农产品批发价格
200 指数”较 1 月份下跌了 7.98 个点。其中，生猪价格受供需宽松基本面影响，春节后猪价快速下跌。根据同花顺 iFinD
统计数据显示，我国生猪价格自 3 月 17 日跌破上一猪周期的最低价（即 2014 年 4 月 19 日的 5.20 元/斤）后，持续下行至
5 月 16 日的最低点 5.00 元/斤开始反弹，猪价逐步回升，至 7 月 9 日才重新突破 6 元/斤的整数关口,至本报告披露日，猪
价呈上涨走势。
饲料方面，根据农业农村部统计数据显示，截至 6 月底，育肥猪配合饲料价格连续 10 周下跌。截至 6 月第三周，育肥
猪配合饲料价格为 2.99 元/公斤，较 2018 年第一周跌 1.3%，达到年内最低价格。
饲料主要原料方面，根据同花顺 iFinD 统计数据显示，玉米价格一季度呈上涨走势，二季度呈持续下跌走势。
根据同花顺 iFinD 统计数据显示，豆粕价格一季度受中美贸易战不确定性影响，呈剧烈波动走势。4 月 4 日，商务部宣
布征税清单后，豆粕价格于 4 月 9 日达到上半年的最高点 3431.67 元/吨，随后价格逐步下滑，6 月 16 日，商务部宣布对美
征税清单将于 7 月 6 日起生效，豆粕价格震荡上涨，至 7 月 2 日达到阶段性高点的 3103.33 元/吨后，呈横盘整理走势。
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（2）公司经营分析
报告期内，公司实现销售收入 1,222,166.76 万元；归属于上市公司股东的净利润-19,094.22 万元。各主要业务板块
经营情况如下：
主要 销量（万吨/万头） 销售收入（亿元） 毛利（亿元）
产品 数量 同比变动 金额 同比变动 毛利率 比上年增减 毛利额 同比变动
饲料 278.16 7.62% 85.57 24.53% 9.96% 0.49% 8.52 31.01%
猪饲料 165.59 32.53% 57.98 53.12% 12.50% -0.43% 7.25 48.01%
禽饲料 99.93 -14.66% 24.17 -7.22% 4.62% -0.11% 1.12 -9.39%
养殖 248.18 157.38% 30.93 91.59% -5.68% -27.48% -1.76 -149.88%
兽药 / / 0.72 -17.72% 41.77% -9.72% 0.30 -33.25%
农药 / / 3.66 31.96% 38.71% 6.01% 1.42 56.23%
注：上述饲料、养殖 、兽药、农药板块销售数据，均为外销，未统计内部使用量。
1）饲料业务
报告期内，由于生猪养殖行情持续低迷，中小养殖户受行业亏损及环保政策双重影响，减少存栏甚至退出市场，导致
猪饲料市场需求疲软，竞争加剧。公司坚持以猪料为主的发展方向不动摇，及时调整市场营销策略，一方面，加大了重点区
域、重点客户的优势资源支持力度，实行一客户一服务的定制化技术支持，提高客户粘性，另一方面，加大了“投资人才”
的引进和激励力度，推动以增量为核心的系列营销考核方案。报告期内，公司猪料产品毛利率较上年同期下降 0.43 个百分
点，猪料产品销量逆势增长 32.53%，猪料占比由去年同期的 48.34%提升至报告期的 59.53%，带动饲料综合毛利率较去年同
期增加 0.49 个百分点。
2）养殖业务
报告期内，公司坚持生猪产业化、规模化发展策略不变，母猪存栏量增加至 44.42 万头，仔猪基本实现自供，生猪产能
逐步释放，报告期内，累计出栏生猪 248.18 万头，同比增长 157.38%，生猪生产节奏保持较快发展。管理上，报告期内，
养殖板块以增量和降本考核激励为主，推进总奖金包和 PK 机制，将更多资源和奖励向一线的优秀团队及个人倾斜，提升精
细化管理水平，进一步促进养殖成本下降，报告期内，公司养殖综合成本呈下降趋势，但受生猪价格持续低迷影响，公司养
殖毛利率同比下降 27.48 个百分点。在新增投资方面，报告期内，公司与去年同期相比，降低了新项目的投建速度和规模，
2016 年 4 个非公开发行募集资金投资项目的建设规模也有不同程度的压缩。
3）兽药业务
2018 年上半年，在生猪行业普遍亏损，价格持续低位运行，客户减产甚至退出市场的经济环境下，公司为维持和稳定
重点客户群，加大了代理商激励力度，增强了技术服务力量，重点加强了疾病服务力度，但兽药市场需求持续低迷，公司对
外部客户的销售收入同比下降 17.72%，同时，受原料及包装材料涨价影响，公司毛利率水平同比下降 9.72 个百分点。
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4）农药业务
报告期内，受环保、新农药管理条例加强监管力度影响，假冒伪劣小企业加速退出，行业加速清理。下游经销商及终端
用户不断向资金实力较强、管理规范的大公司靠拢。公司抓住行业发展机遇，快速行动，销售收入同比增长 31.96%。同时，
公司进一步调整产品结构，淘汰底端产品，使产品毛利率较上年同期提升 6.01 个百分点。
（3）生猪养殖经营模式分析
生猪养殖是公司主要业务之一，报告期内，公司生猪养殖业务的主要经营模式有：自繁自养模式和“公司＋农户”（“公
司+农场主”）模式。
1）养殖模式内容
①自繁自养模式：即公司自建猪场，通过引种、配种最后达到母猪分娩仔猪，将出生仔猪从哺乳、保育、生长、育肥饲
养到肥猪出栏的全程阶段饲养管理模式，主要上市育肥猪。
②“公司＋农户”（“公司+农场主”）合作模式：根据公司自繁自养的成熟管理模式，将生猪养殖业务链进行拆分，构建
与农户（农场主）合作养殖、分工协作的新型业务模式。公司承担饲料、仔猪、兽药疫苗等原料的统一采购和供应、养殖技
术的输出、肥猪的销售等工作，农户（农场主）承担猪场建设、肥猪饲养管理等工作。公司与农户（农场主）根据权责对等
原则，结算成本和收益，各负其责，各享其利，在肥猪养殖业务上形成紧密的长期合作业务形态。
2）公司自繁自养模式的主要优势有：
①公司制定统一的猪场建设标准及养殖设备，生猪养殖机械化程度能大大提高，实现自动化的生产工艺，养殖环境得到
明显改善；
②公司严格实施统一管理，易于控制质量及生产指标；
③公司制定统一的疾病防疫标准，可较大程度地杜绝疾病的传播；
④全程自动化，工艺水平提高。
3）公司自繁自养模式可能存在以下风险：
①异地管理风险：公司自繁自养模式主要集中在北方，因气候、猪场分布地域广泛，可能会存在一定的异地管理风险；
②由于该模式对资金各方面要求很高，实现生猪规模快速扩张具有一定的障碍。
4）“公司＋农户”（“公司+农场主”）合作养殖模式的主要优势：
①轻资产运作，公司资金投入少；
②由于资金投入少，模式易复制，可实现生猪规模的快速扩张；
③养户严格按照公司要求自建猪舍，自主经营，容易激发养户的猪场管理责任心，降低委托代理风险；
④盘活农村地区闲置土地资源，增加就业，容易获得政府支持。
5）“公司＋农户”（“公司+农场主”）合作养殖模式可能存在以下风险：
①管理风险：猪只在农户处委托养殖时，因养户分散，增加了管理难度。公司通过合同约束、猪场生产资料的簿记建档
及深度技术服务，为养户提供全面养殖技术输出，并通过猪场管理软件，实时监控跟踪合作养殖户的猪场动态信息，有效预
警，防范管理风险的发生。
②市场风险：在市场生猪价格低于约定回收价格时，公司可能面临猪价倒挂的市场风险。公司通过生猪行情预判、成本
控制，合理设置生猪回购价格，在确保养户获得合理收益的基础上，降低公司市场风险。
（4）其他需要披露的事项
1)报告期，不存在对公司业务造成重大影响的重大动物疫情。
2)报告期，不存在对公司业务造成重大影响的自然灾害。
2、涉及财务报告的相关事项
（1）与上一会计期间财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明
√ 适用 □ 不适用
2017年5月10日，财政部公布了修订后的《企业会计准则第16号——政府补助》，该准则修订自2017年6月12日起施行，
同时要求企业对2017年1月1日存在的政府补助采用未来适用法处理，对2017年1月1日至该准则施行日之间新增的政府补助根
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据修订后的准则进行调整。
本公司自2017年6月12日开始采用该修订后的准则，上述会计政策变化的主要内容为：将2017年度的与企业日常活动相
关的政府补助从“营业外收入-政府补助”科目调整到“其他收益”科目，调整金额为26,817,068.66元。
2017年4月28日，财政部发布了《企业会计准则第42号——持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》，该准则自2017
年5月28日起施行。本公司根据该准则及财政部《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》（财会〔2017〕30号的规定，
在利润表中新增了“资产处置收益”项目，并对净利润按经营持续性进行分类列报。本公司按照《企业会计准则第30号——
财务报表列报》等的相关规定，对可比期间的比较数据进行调整，具体调整金额如下：
会计科目 2017年度1-6月份财务报表影响金额
增加+/减少-
合并财务报表 母公司财务报表
资产处置收益 8,553,049.30 --
营业外收入 -12,168,380.11 --
营业外支出 -3,615,330.81 --
（2）报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无重大会计差错更正需追溯重述的情况。
（3）与上一会计期间财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
√ 适用 □ 不适用
本期纳入合并财务报表范围的子公司共309户，主要包括：
子公司名称 子公司类型 级次 持股比例 表决权比例
东营正邦生态农业发展有限公司 全资子公司 二级 100.00% 100.00%
扶余正邦养殖有限公司 全资子公司 二级 100.00% 100.00%
富裕正邦养殖有限公司 全资子公司 二级 100.00% 100.00%
广东正邦生态养殖有限公司 控股子公司 三级 98.56% 100.00%
广西牧标农业科技有限公司 控股子公司 一级 51.00% 51.00%
广州正邦养殖生物科技有限公司 控股子公司 二级 98.56% 100.00%
河南广联农牧集团有限公司 控股子公司 一级 51.00% 51.00%
黑龙江正邦农牧有限公司 控股子公司 一级 100.00% 100.00%
红安正邦养殖有限公司 全资子公司 二级 100.00% 100.00%
湖北沙洋正邦现代农业有限公司 全资子公司 三级 100.00% 100.00%
湖北正嘉畜牧投资有限公司 控股子公司 一级 100.00% 100.00%
湖南临武正邦养殖有限公司 控股子公司 三级 98.56% 100.00%
加美（北京）育种科技有限公司 全资子公司 一级 100.00% 100.00%
江门市得宝集团有限公司 控股子公司 一级 49.50% 49.50%
江西省原种猪场有限公司 全资子公司 二级 100.00% 100.00%
江西新世纪民星动物保健品有限公司 控股子公司 一级 84.00% 84.00%
江西正邦畜牧发展有限公司 全资子公司 一级 100.00% 100.00%
江西正邦作物保护有限公司 全资子公司 二级 100.00% 100.00%
江西正邦生物科技有限公司 全资子公司 一级 100.00% 100.00%
江西正邦养殖有限公司 控股子公司 一级 98.56% 98.56%
江西正农通网络科技有限公司 控股子公司 一级 95.00% 95.00%
辽宁盘锦正邦养殖有限公司 全资子公司 二级 100.00% 100.00%
林西正邦农牧有限公司 控股子公司 二级 98.56% 100.00%
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山东和康源集团有限公司 控股子公司 一级 50.00% 50.00%
山东天普阳光生物科技有限公司 控股子公司 一级 51.00% 51.00%
山东正邦生态农业发展有限公司 全资子公司 二级 100.00% 100.00%
四川金川农饲料有限公司 控股子公司 一级 55.00% 55.00%
四川彭山正邦饲料有限公司 全资子公司 一级 100.00% 100.00%
唐山正邦生态农牧有限公司 控股子公司 二级 98.56% 100.00%
翁牛特旗正邦农牧有限公司 控股子公司 二级 98.56% 100.00%
云南大鲸科技有限公司 控股子公司 一级 88.50% 88.50%
云南广联畜禽有限公司 控股子公司 一级 51.00% 51.00%
漳州正邦农牧科技有限公司 全资子公司 一级 100.00% 100.00%
肇东正邦养殖有限公司 全资子公司 二级 100.00% 100.00%
肇源正邦养殖有限公司 全资子公司 二级 100.00% 100.00%
正邦（香港）贸易有限公司 全资子公司 一级 100.00% 100.00%
本期纳入合并财务报表范围的主体较上期相比，增加5户，减少1户，其中：
1、本期新纳入合并范围的子公司、特殊目的主体、通过受托经营或承租等方式形成控制权的经营实体，主要如下：
名称 变更原因
临武正邦饲料有限公司 本期设立
江西正联贸易有限公司 本期设立
沙洋正邦生物科技有限公司 本期设立
全椒广联饲料有限公司 本期设立
陕西大鲸农牧科技有限公司 本期设立
2、本期不再纳入合并范围的子公司、特殊目的主体、通过委托经营或出租等方式丧失控制权的主要经营实体：
名称 变更原因
黎城正邦畜牧发展有限公司 工商注销
江西正邦科技股份有限公司
董事长： 程凡贵
二〇一八年八月八日
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