中联资产评估集团有限公司关于北京畅元国讯科技有限公司

         2017 年度及 2018 年度盈利预测未实现的情况说明


    中联资产评估集团有限公司接受厦门安妮股份有限公司（以下简
称“安妮股份”）的委托，对安妮股份发行股份购买北京畅元国讯科技
有限公司（以下简称“畅元国讯”）100%股权之经济行为所涉及的北
京畅元国讯科技有限公司股东全部权益价值以评估基准日 2016 年 3
月 31 日进行了评估，评估结论采用收益法的评估结果，并最终出具
了中联评报字[2016]第 603 号《厦门安妮股份有限公司拟收购北京畅
元国讯科技有限公司股权项目资产评估报告》。
    评估报告中披露的畅元国讯的各年盈利预测，基于以下假设：

    1. 本次评估假设评估基准日外部经济环境不变，国家现行的宏观

经济不发生重大变化；

    2. 企业所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等政策无重

大变化；

    3. 本次评估的各项资产均以评估基准日的实际存量为前提，有关

资产的现行市价以评估基准日的国内有效价格为依据；

    4. 本次评估假设委托方及被评估企业提供的基础资料和财务资

料真实、准确、完整；

    5. 评估范围仅以委托方及被评估企业提供的评估申报表为准，未

考虑委托方及被评估企业提供清单以外可能存在的或有资产及或有

负债；

    6. 被评估企业在未来经营期内的管理层尽职，并继续保持基准日

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的经营管理模式持续经营，被评估企业经营场所能够持续租赁。

      7. 被评估企业生产、经营场所的取得及利用方式与评估基准日保

持一致而不发生变化；

      8. 被评估企业在未来经营期内的主营业务、产品的结构，收入与

成本的构成以及销售策略和成本控制等仍保持其最近几年的状态持

续，而不发生较大变化。不考虑未来可能由于管理层、经营策略以及

商业环境等变化导致的资产规模、构成以及主营业务、产品结构等状

况的变化所带来的损益。

      9. 在未来经营期内，被评估企业的各项期间费用不会在现有基础

上发生大幅的变化，仍将保持其最近几年的变化趋势持续。鉴于企业

的货币资金或其银行存款等在生产经营过程中频繁变化且闲置资金

均已作为溢余资产考虑，评估时不考虑存款产生的利息收入，也不考

虑汇兑损益等不确定性损益。
      收益法评估是在上述基本假设以及畅元国讯提供的盈利预测数
据上进行的。
      畅元国讯 2016 年-2018 年净利润承诺数以及畅元国讯 2016 年
-2018 年实际完成情况详见下表：

                                                                    单位：万元

  年度    承诺单位   业绩承诺数    实现数      差异额      业绩承诺实现率(%)
2016 年   畅元国讯      7,600.00   7,924.75      324.75                 104.27
2017 年   畅元国讯     10,000.00   6,155.71   (3,844.29)                 61.56
2018 年   畅元国讯     13,000.00   9,229.69   (3,770.31)                70.998

      北京畅元国讯科技有限公司管理层认真分析了 2017 年-2018 年

的经营情况后认为：1、虽然国家加大了对版权保护的宣传及力度，

但长期以来国内用户版权意识相对淡薄，为版权付费的意愿较低，版
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权保护很大程度仍停留于传统繁杂、费用高昂的阶段，对新兴的数字

版权保护系统缺乏有效认识，客观上对畅元国讯的全产业链版权综合

服务平台建设进程产生了一定不利影响。培养用户为版权付费仍需时

间，而畅元国讯一定程度上承担了市场培育者的角色，在资本、人员、

资源等方面付出巨大，短期投入产出比不高；2、自 2018 年初以来，

国家对文化娱乐行业政策收紧，游戏行业实施版号审批工作暂停及总

量控制，受国家宏观管控政策的影响，自 2018 年 3 月起，国家游戏

版号暂停发放，使得畅元国讯基于游戏版号申请下的游戏分发业务大

幅缩减，2018 年度，畅元国讯游戏分发业务同比上年大幅减少。
    上述情况导致畅元国讯盈利能力有所降低进而未能完成 2017 年
度及 2018 年度的业绩承诺。
    综上，现行的经营环境较预测时不同程度的发生了变化，该等情
况造成评估时采用的盈利预测基本假设发生了变化，这些变化是事前
无法获知和预计的。依据安妮股份与承担畅元国讯业绩承诺和补偿义
务的交易对方签署的《发行股份及支付现金购买资产协议》，安妮股
份将向畅元国讯承担业绩承诺和补偿义务的交易对方回购补偿股份。
针对北京畅元国讯科技有限公司 2017 年度及 2018 年度未能实现盈利
预测目标的情况，我们深表遗憾。




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（本页无正文，为《中联资产评估集团有限公司关于北京畅元国讯科

技有限公司 2017 年度及 2018 年度盈利预测未实现的情况说明》之签

字盖章页）




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