证券代码:002250 证券简称:联化科技 公告编号:2017-063 联化科技股份有限公司 关于深圳证券交易所 2016 年年报问询函的回复公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整, 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 联化科技股份有限公司(以下简称“公司” 或“联化科技”) 于 2017 年 6 月 8 日收到深圳证券交易所中小板公司管理部《关于对 联化科技股份有限公司 2016 年年报的问询函》(中小板年报问询函 【2017】第 301 号)。公司对此高度重视,根据《2016 年年报的问询 函》要求,经对相关事项核查后,公司就所涉问题答复并公告如下: 问题一、报告期内,你公司的营业收入为 30.99 亿元,较 2015 年下降 22.67%,归属于上市公司股东的净利润为 2.63 亿元,较 2015 年下降 58.65%,销售净利率为 8.69%,较 2015 年下降 7.39%。请结 合行业情况、企业整体运营情况、主要产品毛利率的波动、期间费用 和非经常性损益科目的变动情况等因素,说明 2016 年销售净利率下 降的原因和合理性。 回复如下: 1、公司 2016 年度及上年同期利润主要构成情况如下: 单位:万元 利润表项目 2016 年度 2015 年度 增加额 同比增减 营业收入 309,930.97 400,778.69 -90,847.72 -22.67% 营业成本 206,457.66 251,515.76 -45,058.10 -17.91% 毛利 103,473.31 149,262.93 -45,789.62 -30.68% 毛利率 33.39% 37.24% - -3.85% 销售费用 2,799.05 3,831.93 -1,032.88 -26.95% 1 管理费用 67,369.82 68,653.14 -1,283.32 -1.87% 财务费用 2,437.47 993.82 1,443.65 145.26% 三项期间费用总额 72,606.34 73,478.89 -872.55 -1.19% 非经常性损益 4,874.65 -26.71 4,901.36 -18350.28% 归属于上市公司的净利润 26,385.21 63,807.24 -37,422.03 -58.65% 扣除非经常性损益后归属 21,510.56 63,833.95 -42,323.39 -66.30% 于上市公司股东的净利润 2、公司主营业务收入构成如下: 单位:万元 占营业收 占营业收 产品分类 2016 年收入 2015 年收入 同比增减 入的比例 入的比例 工业业务 266,634.33 86.03% 344,275.09 85.90% -22.55% 医药及医药中间体 50,503.10 16.29% 47,380.69 11.82% 6.59% 农药及农药中间体 194,193.54 62.66% 275,631.51 68.77% -29.55% 功能化学品 12,180.48 3.93% 13,131.14 3.28% -7.24% 其他工业产品 9,757.20 3.15% 8,131.74 2.03% 19.99% 贸易业务 37,534.60 12.11% 54,795.85 13.67% -31.50% 合计 304,168.93 98.14% 399,070.93 99.57% -23.78% 注:表格中的合计数与各子项合计不一致是由于四舍五入的尾差造成。 从上表可以看出,公司主要的利润来源于工业业务收入,工业业 务收入中农药及农药中间体占营业收入的比例为 62.66%。由于全球 农化市场在 2015 年经过较大的下行调整后,各大农化公司纷纷采取 行动来减少他们 2016 年的生产以及降低全球供应链中的库存。在此 背景下,公司 2016 年农药业务收入较 2015 年下降 29.55%,同时公 司的医药业务收入保持稳定增长,功能化学品业务收入略有下降,最 终导致 2016 年营业收入下降 22.67%。 3、公司毛利率变动情况: 公司主要以生产工业产品为主,占 2016 年营业收入比重达到 86.03%,以工业产品为例,其毛利率变动情况如下: 2016 年 2015 年 同比增减 医药 39.49% 38.39% 1.10% 2 农药 38.83% 44.73% -5.90% 功能化学品 10.53% 13.22% -2.69% 工业产品毛利率 37.65% 42.54% -4.89% 医药产品的毛利率较 2015 年上升 1.10%,农药产品毛利率下降 5.90%。由于农药产品在公司营业收入中占比较高,达到 62.66%,因 此导致公司工业产品毛利率下降 4.89%。这与公司营业收入下滑趋势 一致。对公司工业业务毛利率变动情况进一步分析如下: 单位:万元 分类 2016 年 2015 年 同比增减 工业业务收入(A) 266,634.33 344,275.09 -22.55% 工业业务成本(B) 166,237.35 197,813.54 -15.96% 工业业务毛利率(C) 37.65% 42.54% -4.89% 工业业务成本(除原材料外)(D) 51,356.89 48,770.50 5.30% 工业业务成本(原材料)(E) 114,880.46 149,043.04 -22.92% 工业业务毛利(只计算原材料成本)(F=A-E) 151,753.87 195,232.05 -22.27% 工业业务毛利率(只计算原材料成本)(G=F/A) 56.91% 56.71% 0.20% 综上,行业波动使得公司工业业务收入下降,生产成本中的原材 料成本基本上与工业业务收入保持了同比例下降,而人工工资以及制 造费用中折旧等固定费用相对稳定,从而导致毛利率下降。 4、期间费用分析: 公司 2016 年期间费用相对于 2015 年仅下降 1.19%。具体如下: 单位:万元 期间费用项目 2016 年 2015 年 同比增减 销售费用 2,799.05 3,831.93 -26.95% 管理费用 67,369.82 68,653.14 -1.87% 财务费用 2,437.47 993.82 145.26% 合计 72,606.34 73,478.89 -1.19% 由于期间费用绝大部分为管理费用,属于固定成本,下滑幅度远 小于营业收入下滑幅度;同时,由于本期增加的在建工程较上期减少, 利息资本化部分减少,致使本期财务费用较上期增加较多。 3 5、公司 2016 年非经常性损益科目金额为 4,874.65 万元,相对于 2015 年的-26.71 万元,增加 4,901.36 万元,主要原因是公司本期收到 政府补助金额较大,详情参见“问题三”之回复。本期公司非经常性 损益类对公司净利润影响为正。 6、同行业公司 2016 年度净利润与上期同期相比数据如下: 单位:万元 净利润 净利润率 公司 2016 年 2015 年 增减额 增减比例 2016 年 2015 年 沙隆达 A -7,449.00 14,184.05 -21,633.05 -152.52% -4.02% 6.54% 诺普信 -27,624.67 23,086.26 -50,710.93 -219.66% -14.08% 10.55% 长青股份 16,264.59 23,756.13 -7,491.54 -31.54% 8.81% 12.94% 雅本化学 1,620.52 6,123.10 -4,502.58 -73.53% 3.00% 9.97% 联化科技 26,385.21 63,807.24 -37,422.03 -58.65% 8.69% 16.08% 注:可比上市公司数据来源于同花顺 iFind 软件。 综上,公司 2016 年销售净利润率下降的原因主要是农药行业波 动使得公司销售收入下降后,占业务比重较大的农药及中间体毛利率 有所下降、期间费用相对稳定所致。同时,按以上表格分析,同行业 公司的 2016 年净利润率比上年同期均有所下降,而联化科技 2016 年 净利润率与同行相比,还是保持了较高的水平。 问题二、你公司 2016 年四个季度实现归属于上市公司股东的净 利润分别为 1.06 亿元、1.4 亿元、-677.2 万元和 2455.44 万元,其中 第三、第四季度净利润分别较 2015 年同期下降 105%和 88%。请结 合公司销售模式、收入确认政策、历史销售情况及同行业情况,说明 你公司各项业务是否存在周期性,是否存在跨期确认收入及跨期转结 成本费用等情形,并对比分析第三、第四季度业绩较 2015 年同期发 生较大变动的原因及合理性。 4 回复如下: 1、公司的销售模式主要为定制生产销售及自产自销,收入确认 的政策如下: (1)销售商品收入确认和计量的总体原则 公司已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购买方;公司既 没有保留与所有权相联系的继续管理权,也没有对已售出的商品实施 有效控制;收入的金额能够可靠地计量;相关的经济利益很可能流入 企业;相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量时,确认商品销 售收入实现。 (2)销售商品收入确认的具体方法 内销产品收入确认需满足以下条件:公司已根据合同约定将产品 交付给购货方,且产品销售收入金额已确定,已经收回货款或取得了 收款凭证且相关的经济利益很可能流入,产品相关的成本能够可靠的 计量。 外销产品收入确认需满足以下条件:公司已根据合同约定将产品 报关、离港,取得提单,且产品销售收入金额已确定,已经收回货款 或取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入,产品相关的成本能 够可靠的计量。 公司 2016 年整体运营正常,销售模式、收入确认政策也没有发 生重大变化。不存在跨期确认收入及跨期转结成本费用等情形。 2、公司主要业务为农药行业和医药行业。医药行业为弱周期性 行业,季节性特征不明显。农药行业从全球来看季节性特征不明显, 但农药行业会受全球作物种植规模波动影响,有一定行业周期性。 5 公司主要产品为农药及农药中间体,2016 年业绩受到自 2015 年 开始的全球农药市场下行周期影响以及客户库存周期调整影响,有所 下降。 3、公司近 3 年分季度收入及毛利分析(单位:万元): 2016 年 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 91,882.76 85,340.83 51,632.35 81,075.04 营业成本 65,010.97 53,744.32 34,333.71 53,368.66 毛利率 29.25% 37.02% 33.50% 34.17% 2015 年 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 89,744.73 102,487.61 105,470.88 103,075.46 营业成本 57,359.44 62,365.78 70,613.17 61,177.37 毛利率 36.09% 39.15% 33.05% 40.65% 2014 年 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 84,761.69 93,210.44 112,266.89 108,787.59 营业成本 58,009.78 60,581.30 76,983.23 69,239.37 毛利率 31.56% 35.01% 31.43% 36.35% 毛利占比 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 2016 年 25.96% 30.54% 16.72% 26.78% 2015 年 21.70% 26.88% 23.35% 28.07% 2014 年 19.93% 24.31% 26.29% 29.47% 由于公司受外部环境影响,2016 年第三及第四季度营业收入下 滑,但毛利率仍维持稳定,归属于上市公司股东的净利润较上年同期 下滑的主要原因是:由于销售收入下降而导致毛利下滑,而期间费用 主要是各类固定成本并未随收入下滑而减少。另外,2016 年第四季 度与 2015 年同期相比多计提了人民币 3,521.77 万元应收款项、存货 减值准以及商誉减值准备。 4.1、同行业 2016 年分季度归属母公司股东的净利润的数据对比 情况: 单位:万元 公司名称 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 6 沙隆达 A 801.68 879.07 369.27 -9,499.02 诺普信 7,711.66 -9,033.89 -22,661.55 -3,640.89 长青股份 3,861.55 6,887.37 2,760.75 2,754.92 雅本化学 1,032.51 212.17 905.38 -529.54 联化科技 10,603.56 14,003.40 -677.21 2,455.45 注:可比上市公司数据来源于同花顺 iFind 软件。 4.2、 同行业 2016 年第三、第四季度与 2015 年同期净利润数据 对比: 单位:万元 公司名称 2016 年第三季度 2015 年第三季度 同比增减 沙隆达 A 369.27 2,944.76 -87.46% 诺普信 -22,661.55 -2,888.68 -684.49% 长青股份 2,760.75 5,342.25 -48.32% 雅本化学 905.38 1,074.55 -15.74% 联化科技 -677.21 13,046.88 -105.19% 公司名称 2016 年第四季度 2015 年第四季度 同比增减 沙隆达 A -9,499.02 -528.54 -1,697.23% 诺普信 -3,640.89 3,404.12 -206.96% 长青股份 2,754.92 5,263.74 -47.66% 雅本化学 -529.54 1,319.02 -140.15% 联化科技 2,455.45 20,536.53 -88.04% 注:可比上市公司数据来源于同花顺 iFind 软件。 从同行业公司来看,2016 年三、四季度较 2015 年同期均出现较 大波动,业绩出现不同程度下滑,这是因为 2016 年下半年农药行业 尚未回暖,业绩持续下滑造成的。 综上,公司 2016 年第三、四季度收入的波动属于受行业整体市 场需求影响,与同行业公司相比,不存在异常。 问题三、报告期内,你公司计入当期损益的政府补助金额为 8,754.29 万元,较 2015 年增长 580%。请说明报告期内政府补助金额 增长的原因、上述政府补助款项是否已按《股票上市规则》及《中小 7 企业板上市公司规范运作指引》相关规定履行信息披露义务,相关会 计处理是否符合《企业会计准则》的相关规定。 回复如下: 报告期内导致政府补助大幅增长的主要项目为:2016 年 1 月, 公司与台州市国土资源局黄岩分局签署了《协议书》,台州市黄岩区 人民政府决定收回公司位于黄岩二环南路南侧、紫云路西侧面积为 1.4 公顷的地块,土地使用证号为:“黄岩国用(2013)第 01801237 号” 和“黄岩国用(2013)第 01801238 号”土地,并将在该地块重新出让 后给予公司 9,320 万元补偿。该地块为此前公司王西老厂区由政府收 储后的补偿用地,按照相关规定,当时此项拆迁补偿作为与资产相关 的政府补助,计入“递延收益”,按照形成资产的剩余年限进行分期摊 销。截至 2015 年末,公司尚未摊销完毕金额为 7,120.97 万元。2016 年 1 月,台州市国土资源局将前述两块补偿用地收回,并给予公司现 金补偿,公司在收到补偿款后计入营业外收入、并将递延收益转出。 相关处理符合《企业会计准则第 16 号---政府补助》的规定。 公司于 2016 年 1 月 15 日在《证券时报》、《上海证券报》和巨潮 资讯网(www.cninfo.com.cn)披露的《关于政府收回国有建设用地使 用权的公告》(公告编号: 2016-002)已详细描述相关交易情况。在 收到政府款项后,公司于 2016 年 5 月 19 日在《证券时报》、《上海证 券报》和巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)对所收款项进行了披露: 《关于公司收到土地补偿款的公告》(公告编号:2016-039)。 8 综上,公司在报告期内政府补助金额大幅增长的主要原因是 2016 年 5 月土地重新出让后收到政府补偿款 9,320 万元,公司已经按照《股 票上市规则》及《中小企业板上市公司规范运作指引》相关规定履行 信息披露义务,相关会计处理符合《企业会计准则》的相关规定。 问题四、2014 年至 2016 年,你公司的应收账款周转率分别为 6.04、 5.73 和 4.62,请结合你公司报告期销售模式、信用政策的变化情况等 因素,分析说明应收账款周转率下降的原因。 回复如下: 公司产品主要采取定制销售和自产自销两种销售模式,销售模式、 信用政策报告期内没有发生重大变化。 公司 2014 年-2016 年应收账款周转率分别为 6.04 次、5.73 次和 4.62 次,报告期内的应收账款周转率虽有下滑,但总体而言下滑程度 较小,与行业趋势相同。同时,为了加强与重点客户的合作,公司延 长了部分重点客户重点项目的信用期,而这些重点客户均为全球前 10 大的农药或前 20 大的医药公司,其信用良好,对公司来说风险可 控。 同行业对比: 公司名称 2016 年 2015 年 2014 年 沙隆达 A 9.53 11.54 15.47 诺普信 12.39 11.74 13.22 长青股份 4.67 5.55 8.59 雅本化学 2.51 3.21 3.50 联化科技 4.62 5.73 6.04 平均值 6.74 7.55 9.36 注:可比上市公司数据来源于同花顺 iFind 软件。 9 可见,近年来,在行业发展的进程当中,应收账款周转率整体呈 下滑趋势,联化科技的应收账款周转率的变化是符合整体行业发展情 况的。在同行业的参照公司当中,雅本化学专业从事高级农药、医药 中间体产品的研发、生产和销售,其主要的业务模式“定制生产”与联 化科技相似,而其应收账款周转率的速度与趋势也与公司基本相同。 综上,应收账款周转率的下滑主要原因是为了加强与重点客户的 合作,公司延长了部分重点客户重点项目的信用期,但就横向、纵向 对比而言,该变化趋势符合公司发展情况及行业发展趋势。 问题五、报告期末,你公司的存货账面价值为 8.49 亿元,存货 跌价准备 678.93 万元,2014 年至 2016 你公司存货周转率分别为 4.22、 3.36 和 2.53。请说明近三年来存货周转率下降的原因,并结合你公司 业务模式、存货周转情况、市场竞争情况和行业发展趋势,以及主要 产品的单价、成本、毛利率、销量走势的变化情况及可比市场价格等 因素,分析你公司是否充分计提存货跌价准备。 回复如下: 公司主要从事精细化工产品的研发、生产与销售,是全球领先的 定制加工服务商。近年来,公司坚持走差异化发展的道路,贯彻“专 注、前瞻、联盟”的战略方针,充分发挥自身核心竞争力,优化内部 结构,建立了农药事业部、医药事业部和功能化学品事业部,重点发 展农药及中间体、医药及中间体和功能化学品三大系列平台精细化工 产品,以做大医药业务,做强农化产品业务,拓展精细与功能化学品 市场,力争成为全球领先的化学与技术解决方案提供商,资产运营状 况良好,行业竞争力持续增强。 10 公司 2014 年-2016 年存货周转率分别为 4.22 次、3.36 次和 2.53 次。报告期内公司存货周转率与同行业上市公司差异不大,符合行业 特征。2015 年存货周转率相对 2014 年有所下降,主要原因是报告期 营业收入规模增加,公司提前增加备货所致。2016 年存货周转率相 对于 2015 年有所下降,主要是行业周期性客户调整库存导致的收入 下降、存货增加所致。 同行业对比: 公司名称 2016 年 2015 年 2014 年 沙隆达 A 6.94 5.59 7.45 诺普信 3.00 3.17 3.34 长青股份 2.69 2.90 3.25 雅本化学 1.98 2.37 2.73 联化科技 2.53 3.36 4.22 平均值 3.43 3.48 4.20 注:可比上市公司数据来源于同花顺 iFind 软件。 横向对比来看,行业整体的存货周转率呈现下降趋势,这是由行 业竞争力度,外部宏观条件所决定的,公司的存货周转率变化趋势符 合行业整体发展趋势。 公司产品毛利率变动情况如下: 产品毛利率 2016 年 2015 年 2014 年 工业-自产自销 33.03% 36.53% 34.62% 工业-定制生产 39.44% 44.89% 43.03% 公司近 3 年主要产品销量、单位售价和单位成本变化情况: 销售数量(公斤) 2016 年 2015 年 2014 年 农药 17,008,833.70 24,919,489.08 22,564,434.53 医药 13,942,143.82 13,999,408.85 12,470,498.38 单位售价(元/公斤) 2016 年 2015 年 2014 年 农药 114.17 110.61 113.90 医药 36.22 33.84 34.41 单位成本(元/公斤) 2016 年 2015 年 2014 年 11 农药 69.84 61.14 65.15 医药 21.92 20.85 21.45 每期期末,公司对本期期末各个不同类别的存货分别确定其可变 现净值。公司产品主要采取定制销售和自产自销两种销售模式:定制 销售模式下产生的存货,其可变现净值以合同价格为基础计算;自产 自销模式下产生的存货以及定制销售模式中超出合同订购数量的部 分存货,其可变现净值以该存货的估计市场价格减去相关销售费用和 相关税费后的金额,确定其可变现净值。 报告期内,主要产品的单价维持稳定,但由于行业趋势影响销量 有所下滑,受到固定成本无法摊薄的影响,导致产品毛利率有所下滑, 但仍然保持较高的毛利率水平。就具体产品而言,由于公司的定价策 略为成本加成方式,绝大部分存货的可变现净值大于其账面金额。 本期期末,经过对各不同类别存货的可变现净值进行分析,对于 少量库龄较长、尚未获得明确销售订单的存货,由于无法准确确定其 可变现净值的存货,公司谨慎起见对其计提了存货跌价准备,除此以 外,其余存货的可变现净值均高于存货成本,无需计提跌价准备。 综上,公司存货周转率的变化符合行业趋势,公司已经按照《企 业会计准则》及相关指引定期评估存货价值,存货跌价准备计提充分。 特此公告。 联化科技股份有限公司董事会 二○一七年六月十四日 12