证券代码：002313          证券简称：日海通讯         公告编号：2017-042



                  深圳日海通讯技术股份有限公司
                                补充公告


    本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。


    2017 年 9 月 8 日，深圳日海通讯技术股份有限公司（以下简称“公司”或“日
海通讯”）披露了《关于收购龙尚科技股权的公告》（公告编号：2017-038），公司
的全资子深圳日海物联技术有限公司（以下简称“日海物联”）与龙尚科技（上海）
有限公司（以下简称“龙尚科技”、目标公司）股东王焜、杨涛、郭云签署了《关
于龙尚科技（上海）有限公司之股权转让协议》（以下简称“股权转让协议一”），
日海物联与龙尚科技股东西藏千烨企业管理有限公司（以下简称“西藏千烨”）签
署了《关于龙尚科技（上海）有限公司之股权转让协议》（以下简称“股权转让协
议二”），日海物联以人民币 12,345.00 万元收购前述龙尚科技 4 位股东合计持有的
龙尚科技 68.0918%的股权（以下简称“本次交易”），本次交易完成后，日海物联
将持有龙尚科技 68.0918%的股权。现将本次交易的定价原则和依据补充披露如下：
    一、   本次交易龙尚科技的综合估值
    本次交易中，日海物联以人民币 12,345.00 万元获得龙尚科技 68.0918%的股
权，龙尚科技 100%股权对应的综合估值金额为 18,129.94 万元。
    二、   同行业公司估值比较
    龙尚科技是国内较早进入无线通讯模组行业的厂商之一，专注于提供蜂窝无线
通讯模组（包括 GSM/GPRS/EDGE，WCDMA，CDMA1X/EVDO，TD-SCDMA， LTE 以及 NB-IoT
全系列无线通讯模组），并基于模组扩展了技术服务方案设计、物联网平台服务等
业务模式。无线通讯模组为物联网终端提供联网功能，是物联网的核心部件之一，
在物联网产业链中，具有通用性、普适性、规模化的特点。除龙尚科技外，国内其
他主要厂商还包括深圳市广和通无线股份有限公司（以下简称“广和通”）、芯讯通
无线科技（上海）有限公司（非 A 股上市公司）、深圳市中兴物联科技有限公司（以
下简称“中兴物联”）、上海移远通信技术股份有限公司（非 A 股上市公司）、深圳
市有方科技股份有限公司（非 A 股上市公司）等。鉴于广和通于 2017 年 4 月在深
交所创业板上市，中兴物联于 2017 年 7 月被深交所创业板上市公司高新兴收购，
日海物联本次收购龙尚科技的估值，以广和通和中兴物联的估值对比进行分析。

    由于龙尚科技目前的业务模式是研发为主，销售模式以经销商的销售为主，将
生产与加工环节外包给代工厂，因此龙尚科技的净资产规模较小。龙尚科技集中资
源在 4G 和 NB-IoT 模组领域进行前瞻性布局，2017 年，龙尚科技和中国移动物联
网公司联合，在 2017 年第二季度 CES 上海通信展上第一个推出了集成 NB-IoT、eMTC
和 GPRS 三种模式的多模模块，并率先实现了规模量产，是小米、联想、海康威视、
大华股份、分众传媒等公司 4G 模组战略合作伙伴。但目前市场上最大宗的出货量
制式集中在 2G 领域，龙尚科技未将 2G 领域作为业务重点，相对同行业公司而言，
收入规模较少，研发投入较大，导致阶段性亏损。目前，龙尚科技已经完成了 NB-IoT
模组的开发工作，小规模量产产品已交付用户用于商业测试；龙尚科技的 4G 模组
出货量具备较大领先优势。无线通讯模组承载着绝大多数感知设备与物联网平台层
的连接需求，是物联网平台与终端的连接载体，也是蜂窝通讯网络应用于物联网领
域的主要实现手段。Gartner 估计 2020 年全球物联网设备数量将达 208 亿个，达
到 2016 年三倍以上规模。华为公司预测，2025 年物联网设备的数量将接近 1,000
亿个。按照此数据测算，未来十年物联网新增设备终端数量年复合增长率将超过
30%，特别是随着 4G 模组整体需求量快速增长和 NB-IoT 市场需求的加速释放，模
组公司将会迎来发展期。在行业增长期，公司用市销率指标对同行业公司进行比较：

             项目                      广和通           中兴物联          龙尚科技

  2016 年度营业收入（万元）              34,435.36        58,204.39        19,951.06

   2016 年度净利润 （万元）               4,032.15         4,147.43            -933.51

 2016 年末所有者权益 （万元）            14,269.46        14,994.06            909.89
                                                  注1               注2
         估值（万元）                100,312.78         81,000.00          18,129.94

            市销率                              2.91            1.39             0.91

    注 1：广和通（证券代码：300638）于 2017 年 4 月 13 日上市，首个交易日发行价格 12.54

元/股，对应公司估值 100,312.78 万元。2017 年 9 月 7 日市值 294,400.00 万元。

    注 2：高新兴（证券代码：300098）2017 年 7 月 31 日公告《发行股份及支付现金购买资
产并募集配套资金报告书》，交易各方同意标的资产即中兴物联合计 84.07%股权的交易价格确

定为 68,096.70 万元。对应中兴物联 100%股权价值为 81,000.00 万元。


    由上表可知，龙尚科技的市销率指标在可比公司中是最低的。
    此外，如前所述，龙尚科技目前销售收入不高的原因是公司对 2G 产品领域关
注度较低，集中力量研发 4G 和 NB-IoT 制式模组。随着 NB-IoT 和 eMTC 等制式模组
技术成熟和市场需求的增长，2G 产品的需求会被 NB-IoT、eMTC 等窄带物联网制式
逐步替代，龙尚科技的前瞻性布局将转换为未来的市场优势。
    综上所述，日海物联此次收购龙尚科技的综合估值相对合理。
    三、    公司对龙尚科技的经营管理安排

    本次交易完成后，日海物联将持有龙尚科技 68.0918%的股权，并将根据龙尚
科技的资金需求，对龙尚科技进行增资不低于 3,000 万元，不高于 5,000 万元。公
司将继续保持龙尚科技的独立经营地位，同时对其经营中的重大事项实施管控。公
司收购龙尚科技后，改选了董事会。龙尚科技董事由 5 名董事组成，公司委派 3 名
董事，且董事长、法定代表人均由公司委派的董事担任。龙尚科技不设监事会，设
监事 1 名，由公司委派。同时龙尚科技的财务总监由公司提名并经龙尚科技董事会
聘任。

    收购龙尚科技是公司“云+端”物联网战略的重要组成部分。日海通讯与运营
商、重要的通讯行业用户保持了长期良好的合作关系，与龙尚科技的发展战略具有
较强的互补效应。公司将利用自身的行业资源和资金优势，通过提供资金支持、拓
展销售渠道、优化销售组织形式，快速提升龙尚科技销售规模；同时发挥规模优势，
提升龙尚科技供应链议价能力和供应链管理水平，提高龙尚科技的盈利能力，将龙
尚科技先期于 4G 和 NB-IoT 前瞻性布局带来的市场竞争力最大化。本次交易完成
后，公司将快速建立规模化的模组出货能力，同时结合物联网云平台技术，迅速建
立公司物联网业务的云平台服务能力，完善公司“云+端”的物联网战略，建立公
司多行业的端到端的物联网解决方案的能力，符合公司长远发展战略。



    特此公告。
深圳日海通讯技术股份有限公司
            董事会
       2017 年 9 月 20 日