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比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书摘要
声明
本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不
包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于深圳证券交易所
网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投
资决定的依据。
除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书
相同。
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比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书摘要
重大事项提示
请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读募集说明书中“风险因素”等有关章
节。
一、经中国证券监督管理委员会“证监许可[2017]1807 号”文核准，本公司获
准向合格投资者公开发行面值总额不超过人民币 100 亿元（含 100 亿元）的公司
债券。本次债券采用分期发行方式，其中本期为第二期，本期债券基础发行规模
为人民币 10 亿元，并设有超额配售选择权，其中超额配售额度不超过人民币 30
亿元（含 30 亿元）。
本期债券分为两个品种。品种一简称为“18 亚迪 02”，债券代码为“112748”；
品种二简称为“18 亚迪 03”，债券代码为“112749”。本期债券发行面值不超过
40 亿元（含不超过 30 亿元超额配售额度），每张面值为人民币 100 元，共计不
超过 4,000 万张（含不超过 3,000 万张超额配售额度），发行价格为 100 元/张。
具体发行及挂牌上市安排请参见发行公告。
二、经中诚信证券评估有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为 AAA，
评级展望稳定，本期债券的信用等级为 AAA。本期债券发行前，发行人最近一
期末的净资产为 601.51 亿元（2018 年 3 月 31 日合并报表中所有者权益合计（含
少数股东权益）），最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 39.81 亿元（取自
2015 年、2016 年及 2017 年合并报表中归属于母公司所有者的净利润），预计不
少于本期债券一年利息的 1.5 倍，最近一期合并口径资产负债率为 66.97%（2018
年 3 月 31 日合并报表口径），母公司口径资产负债率为 46.77%（2018 年 3 月 31
日母公司报表口径）。发行人在本期债券发行前的财务指标符合相关规定。
三、发行人将在本期债券发行结束后及时向深圳证券交易所提出上市交易申
请，并将申请在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时挂牌（以
下简称“双边挂牌”）。目前本期债券符合《深圳证券交易所公司债券上市规则
（2015 年修订）》第 3.1.2 条所规定的在深圳证券交易所双边挂牌的上市条件：1）
债券信用评级达到 AA 级及以上：经中诚信证券评估有限公司综合评定，本期债
券信用等级为 AAA；2）发行人最近一期末的资产负债率或者加权平均资产负债
率（以集合形式发行债券的）不高于 75%，或者发行人最近一期末的净资产不低
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于 5 亿元人民币：发行人最近一期合并口径资产负债率为 66.97%（2018 年 3 月
31 日合并报表口径），母公司口径资产负债率为 46.77%（2018 年 3 月 31 日母公
司报表口径）；3）发行人最近三个会计年度经审计的年均可分配利润不少于债券
一年利息的 1.5 倍：发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 39.81 亿
元（取自 2015 年、2016 年及 2017 年合并报表中归属于母公司所有者的净利润），
不少于本期债券一年利息的 1.5 倍。但本期债券上市前，公司财务状况、经营业
绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本期债券双边挂
牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同意，若届时本期债券无法进行双边挂牌
上市，投资者有权选择在上市前将本期债券回售予本公司。因公司经营与收益等
情况变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担。本期债券不在
除深圳证券交易所以外的其它交易场所上市。
四、本期债券的发行对象为符合《公司债券发行与交易管理办法》规定并持
有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立的 A 股证券账户的合格投资
者，公众投资者不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施投资者适当性管理，
仅限合格投资者参与交易，公众投资者认购或买入的交易行为无效。投资者认购
或购买或以其他合法方式取得本期债券的行为视为同意接受《债券持有人会议规
则》并受之约束。债券持有人会议决议对全体本期债券持有人（包括未出席会议、
出席会议但明示表达不同意见或弃权的债券持有人）具有同等的效力和约束力。
五、2016 年 5 月 27 日，中诚信证评发布了比亚迪 2011 年公司债（第一期）、
2011 年公司债（第二期）及 2015 年公司债（第一期）（简称“往期债券”）2016
年跟踪评级报告，提升本公司主体信用评级及往期债券评级至 AAA。2018 年 7
月 25 日，经中诚信证评信评委函字[2018]G150-F2 号信用评级报告评定，本期债
券的主体评级和债项评级均为 AAA，评级展望稳定，说明本期债券的安全性极
高，违约风险极低。但由于本期公司债券的期限较长，在债券存续期内，公司所
处的宏观环境、行业和资本市场状况、国家相关政策等外部环境和公司本身的生
产经营存在着一定的不确定性，可能导致公司不能从预期的还款来源中获得足够
的资金按期支付本息，可能对债券持有人的利益造成一定影响。
评级报告揭示的主要风险为：（1）新能源相关政策的实施及动力电池原材
料价格上涨。近年来新能源汽车补贴的持续退坡，补贴监管加强以及双积分制度
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高标准考核的实施在短期内对新能源车企盈利空间影响较大；同时锂、钴等原材
料的价格上涨使得动力电池生产成本有所承压，短期内对企业利润有所影响。（2）
盈利能力出现明显下滑。受新能源汽车补贴退坡，电池成本增加以及三费规模上
升的影响，公司盈利能力自 2017 年以来显著下滑。2017 年公司利润总额和经营
性业务利润相比上年同期减少 14.42%和 34.43%，2018 年 1~3 月公司经营性业务
利润出现亏损，需对其后续盈利表现加以关注。（3）债务规模增长较快，债务
期限结构有待改善。近年公司短期债务规模及其占比均持续提升，债务负担加重。
截至 2017 年末，公司总债务为 735.84 亿元，近三年的复合增长率为 20.66%，其
中短期债务占比为 85.24%。另截至 2018 年 3 月末，公司债务进一步上升至 769.50
亿元，短期债务占比为 89.66%。（4）应收账款上升较快，对现金流表现带来不
利影响。随着公司汽车业务销售增加，部分新能源车的应收账款账龄较长且新能
源汽车应收补贴款回款较慢，2015~2017 年末公司应收账款规模分别为 215.19 亿
元、417.68 亿元和 518.81 亿元，年均复合增长率达 55.27%，需关注公司应收账
款对其运营资金占用的影响。（5）面临一定资本支出压力。公司电池和汽车项
目在建扩建厂区等工程规模较大。截至 2017 年末，公司主要的在建扩建工程 14
个，计划总投资为 184.08 亿元，预计未来公司尚需投入工程建设金额 82.03 亿元，
加之云轨项目的持续推进，公司将面临一定的资本支出压力。
根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信证评评级制度相关规
定，在本期债券信用等级有效期内或者本期债券存续期内，中诚信证评将于本集
团年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级；并在本期债券存续期内
根据有关情况进行不定期跟踪评级。中诚信证评的定期和不定期跟踪评级结果等
相关信息将通过中诚信证评网站（www.ccxr.com.cn）和交易所网站予以公告。
六、本公司主体信用等级为 AAA，本期债券等级为 AAA，本期债券符合进
行质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜按登记公司的相关规定执行。
七、2017 年，本集团新能源汽车业务整体收入约 390.60 亿元，占本集团总
收入的 36.88%，是本集团重要的收入和利润来源。新能源汽车业务受国家产业
政策的影响较大，未来对相关产品的销售补贴政策及政府支持性的充电设施建设
均会对新能源汽车的发展产生重大影响。如上述补贴政策出现变化或被取消，将
对本集团新能源汽车的推广和未来的发展产生直接影响。
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2018 年 2 月 12 日，财政部等四部门发布了《关于调整完善新能源汽车推广
应用财政补贴政策的通知》，进一步调整优化了新能源乘用车补贴标准。2018 年
2 月 12 日至 6 月 11 日为政策过渡期，在过渡期内，新能源乘用车、新能源客车
按照原标准的 0.7 倍补贴，新能源货车和专用车按 0.4 倍补贴，过渡期后补贴新
标准将正式生效。该新能源补贴政策对本集团盈利能力产生一定影响，提请投资
者注意。
八、本集团所处的汽车、手机部件及组装和二次充电电池行业均是充分竞争
的行业，本集团主要业务在国内外市场均面临激烈的市场竞争。
根据中国汽车工业协会的统计，2017 年中国汽车销量为 2,887.9 万辆，较 2016
年增长 3.04%；自主品牌乘用车销量为 1,084.67 万辆，同比增长 3.02%。随着来
自于国内外的竞争对手近年来不断通过行业整合等手段扩大经营规模，扩充市场
份额，本集团的市场地位可能受到一定的挑战，进而可能会对本集团未来的收入
及盈利能力产生一定影响。
另一方面，根据中国汽车工业协会的统计，2017 年中国新能源汽车销量为
77.7 万辆，同比增长 53.25%。虽然中国新能源汽车的销量增长远超过中国整体
汽车销量的增长，但是近年来随着越来越多的国内外竞争对手，包括自主品牌以
及合资品牌进入到中国新能源汽车的市场，使得市场竞争加剧，本集团在新能源
汽车市场的地位可能受到一定的挑战，进而可能会对本集团未来的收入及盈利能
力产生一定影响，提请投资者注意。
九、目前，本集团享有多种税收优惠及财政补贴。具体情况请参见本公司披
露于《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》、《上海证券报》以及巨潮
资讯网的《比亚迪股份有限公司 2015 年年度报告》、《比亚迪股份有限公司 2016
年年度报告》、《比亚迪股份有限公司 2017 年年度报告》及《比亚迪股份有限
公司 2018 年第一季度报告》。
2015 年度、2016 年度、2017 年度及 2018 年 1-3 月，本集团的财政补贴分别
为 5.81 亿元、7.11 亿元、12.76 亿元及 6.39 亿元，分别占当期合并报表口径净利
润的 18.52%、12.97%、25.95%及 241.80%。
未来本集团仍会积极争取与新能源研发及汽车产业相关的政府补助，若本集
团无法继续享受上述税收优惠政策和财政补贴，将会对本集团的财务状况和经营
业绩产生一定的不利影响，提请投资者注意。
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十、报告期内，本集团包括应收账款和应收票据的应收款项余额较高，且应
收账款周转率持续下降。截至 2015 年 12 月 31 日、2016 年 12 月 31 日、2017 年
12 月 31 日及 2018 年 3 月 31 日，本集团应收账款和应收票据余额合计分别为
283.18 亿元、481.30 亿元、588.54 亿元及 563.97 亿元，2016 年末本集团应收账
款和应收票据余额合计较 2015 年末增长 69.96%；2017 年末本集团应收账款和应
收票据余额合计较 2016 年末增长 22.28%；2018 年 3 月 31 日，本集团应收账款
和应收票据余额合计较 2017 年末下降 4.17%。2015 2016 2017 年及 2018
年 1-3 月营业收入分别为 800.09 亿元、1,034.70 亿元、1,059.15 亿元及 247.38 亿
元，2016 年本集团营业收入较 2015 年增长 29.32%；2017 年本集团营业收入较
2016 年增长 2.36%；2018 年 1-3 月本集团营业收入较 2017 年 1-3 月增长 17.54%。
2016 年及 2017 年本集团应收账款和应收票据余额的增长速度远高于营业收入的
增长速度，2018 年 1-3 月有所下降。截至 2015 年 12 月 31 日、2016 年 12 月 31
日、2017 年 12 月 31 日及 2018 年 3 月 31 日，本集团应收账款（含应收票据）
周转率分别为 3.07、2.67、1.96 及 0.43（未年化）。
报告期内，本集团应收款项增长较快且余额较大，主要原因是：一、与传统
燃油汽车主要通过经销商向个人客户销售的模式相比，新能源汽车主要通过直销
方式向大巴公司、出租车公司等企业客户进行销售，由于销售模式不同且针对的
最终客户有所区别，因此公司新能源汽车产品的销售账期与传统燃油汽车产品的
销售账期相比较长；另一方面，新能源汽车业务与传统燃油车业务销售收入构成
不同，新能源汽车产品的部分销售收入由地方政府及中央政府以补贴款的形式发
放，补贴款回款周期较长且回款时间存在一定不确定性。随着近年来本集团新能
源汽车销售呈爆发式增长，2015 年、2016 年、2017 年，新能源汽车销售收入分
别为 193.42 亿元、346.18 亿元及 390.60 亿元，包含应收补贴款在内的应收账款
余额增幅明显。二、预收汽车销售款部分由经销商以票据形式支付，导致应收票
据余额较大。
截至 2015 年 12 月 31 日、2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日及 2018
年 3 月 31 日，应收账款前五名合计占同期应收账款总额的比例分别为 30.74%、
23.85%、19.04%及 19.26%；账龄在一年内的应收账款占应收账款余额的比例分
别为 94.23%、84.37%、72.61%及 73.56%；银行承兑汇票占应收票据总额的比例
分别为 64.62%、56.32%、99.43%及 98.27%。
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截至 2018 年 3 月 31 日，虽然本集团应收票据中银行承兑汇票占比较高，应
收账款账龄较短，但由于应收款项绝对数额较大，若本集团对客户的信用管理不
当、催收力度不够，或者主要客户出现信用问题，可能会给本集团带来一定的应
收款项风险，影响集团的财务状况及经营业绩，提请投资者注意。
十一、本集团 2015 年度、2016 年度、2017 年度及 2018 年 1-3 月经营活动
产生的现金流量净额（合并口径）分别为 38.42 亿元、-18.46 亿元、63.68 亿元及
-2.18 亿元。2016 年度经营活动产生的现金流量净额为负，新能源汽车主要通过
直销方式向大巴公司、出租车公司等企业客户进行销售，由于销售模式不同且针
对的最终客户有所区别，因此公司新能源汽车产品的销售账期与传统燃油汽车产
品的销售账期相比较长；另一方面，新能源汽车业务与传统燃油车业务销售收入
构成不同，新能源汽车产品的部分销售收入由地方政府及中央政府以补贴款的形
式发放，补贴款回款周期较长且回款时间存在一定不确定性。随着近年来本集团
新能源汽车销售呈爆发式增长，包含应收补贴款在的应收账款余额增幅明显，经
营活动产生的现金流流入增幅有所下降。同时，为满足消费者对新能源汽车持续
增长的需求，新能源汽车相关业务购买产品及支付劳务等支出保持稳定增长，经
营性活动产生的现金流出保持稳定增长，导致经营性活动产生的现金流量净额有
所减少；2017 年经营性活动现金流量净额由负转正；2018 年 1-3 月经营活动现
金流量净额为负，但较上年同期净流出减少。如果未来经营活动产生的现金流状
况欠佳或因不可控制因素，本集团不能从预期的还款来源获得足够资金，将会降
低本集团的现金支付能力，从而增加本期债券的偿付风险，提请投资者注意。
十二、2015 年度、2016 年度、2017 年度及 2018 年 1-3 月，本集团合并口径
下净利润分别为 31.38 亿元、54.80 亿元、49.17 亿元及 2.64 亿元，实现归属于母
公司所有者的净利润分别为 28.23 亿元、50.52 亿元、40.66 亿元及 1.02 亿元，在
营业收入增长，特别是新能源汽车业务收入大幅增长的驱动下，本集团 2016 年
净利润也经历了较为快速的增长。2016 年，本集团净利润较 2015 年增长 74.62%，
归属于母公司股东的净利润较 2015 年增长 78.94%。2017 年，本集团净利润较
2016 年下降 10.27%，归属于母公司股东的净利润较 2016 年下降 19.51%，2017
年净利润较上年同期有所下降主要是因为在当期营业收入增速较缓的情况下，在
成本端，因运营及发展需要，本集团的售后服务费、广告展览费、职工薪酬等仍
维持在较高的水平；2018 年一季度净利润为 2.64 亿元，归属于上市公司股东的
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净利润为 1.02 亿元，分别较去年同期下降 66.19%及 83.09%。业绩变动幅度较大
主要是受行业政策导致的汽车业务的销售毛利下降以及期间费用上升的影响。提
请投资者注意。
十三、报告期内，本集团汽车及相关产品业务扩张，特别是新能源汽车业务
扩张，以及手机部件及组装等业务产能提高，需增加相应的固定资产投资，使得
本集团借贷规模增加；2015 年度、2016 年度及 2017 年度，本集团利息保障倍数
分别为 3.15、4.41 及 3.32；截至 2015 年 12 月 31 日、2016 年 12 月 31 日、2017
年 12 月 31 日及 2018 年 3 月 31 日，本集团流动比率分别为 0.82、1.00、0.98 及
0.94；速动比率分别为 0.58、0.78、0.79 及 0.71；合并报表口径资产负债率分别
为 68.80%、61.81%、66.33%及 66.97%；合并报表口径短期借款为 199.44 亿元、
250.10 亿元、357.75 亿元及 374.61 亿元，占负债合计的比例分别为 25.10%、
27.89%、30.28%及 30.72%，包括短期借款在内的总体借贷规模有所增加；合并
报表应付账款余额为 185.82 亿元、195.01 亿元、233.20 亿元及 216.48 亿元，占
负债合计的比例分别为 23.39%、21.75%、19.74%及 17.75%，虽然占比报告期内
有所下降，但绝对数额仍处于较高水平。上述主要因素导致本集团流动比率、速
动比率及利息保障倍数处于较低水平。
如果未来本集团无法合理规划业务扩张，控制相应固定资产投资的增加，以
及保持相对合理的负债结构，与银行合作关系的发展受到限制或供应商要求改变
现有的票据结算方式，将会对本集团的流动性产生一定影响，本集团可能面临短
期偿债风险。提请投资者注意。
十四、截至 2016 年 12 月 31 日，本集团合并报表短期借款 250.10 亿元、一
年内到期的非流动负债 79.19 亿元，短期有息债务合计 329.28 亿元，占负债总额
的 36.73%；截至 2017 年 12 月 31 日，本集团合并报表短期借款 357.75 亿元、一
年内到期的非流动负债 98.74 亿元，短期有息债务合计 456.49 亿元，占负债总额
的 38.64%；截至 2018 年 3 月 31 日，本集团合并报表短期借款 374.61 亿元，一
年内到期的非流动负债 140.39 亿元，超短期融资债券（扣除发行费用）19.98 亿
元，短期有息债务合计 534.98 亿元，占负债总额的 43.87%。本集团短期有息债
务 2018 年 3 月 31 日较 2017 年 12 月 31 日增加 78.49 亿元，占负债总额的比例
上升 5.23 个百分点。较大规模的短期有息债务可能会给本集团带来一定的集中
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偿付风险。提请投资者注意。
十五、截至 2017 年 12 月 31 日，发行人经审计净资产（归属于母公司所有
者权益）为人民币 550.04 亿元，经审计借款余额（含发行债务融资工具）为人
民币 565.11 亿元；截至 2018 年 6 月 30 日，发行人未经审计借款余额（含发行
债务融资工具）为人民币 689.18 亿元，2018 年 1 月至 6 月累计新增借款金额为
人民币 124.07 亿元，累计新增借款占 2017 年末经审计净资产比例 22.56%，超过
了 20%。
上述新增借款增加主要因为发行人各项业务发展迅速，投资规模增大，资金
需求增加所致，为正常支取的银行授信借款及其他形式的融资增加所致。截至本
募集说明书签署日，公司各项业务经营情况正常。
十六、截至募集说明书签署日，本集团不存在：1、涉案金额超过 5,000 万
元人民币，或占本集团最近一期经审计净资产绝对值 5%以上的重大诉讼、仲裁
事项；2、可能导致的损益达到本集团最近一个会计年度经审计净利润的 10%，
且绝对额超过 500 万元人民币的诉讼、仲裁事项。关于其他诉讼、仲裁的详细情
况，请参见募集书“第七节 其他重要事项”之“二、发行人涉及的未决诉讼或仲裁
事项”，以及本公司于《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》、《上海证券报》
以及巨潮资讯网的相关公告。
截至 2018 年 3 月 31 日，本集团未决诉讼未形成预计负债。但是如果本公司
及相关下属子公司败诉，可能对本集团的经营业绩产生重大不利影响，提请投资
者注意。
十七、近日，本集团注意到部分媒体发布或转载的相关报道，引起部分公众
对公司的质疑，给公司带来一定的负面影响。本集团已向上海市公安局浦东分局
以李娟等人涉嫌伪造印章罪及合同诈骗罪报案，具体请参见本公司披露于巨潮资
讯网的《关于媒体报道的澄清公告》。截至募集说明书签署之日，该案事实情况
尚在调查中，该案涉及的金额及调查结果均存在不确定性，本集团将积极配合警
方调查，依法维护自身合法权益。
十八、报告期内，本集团未发生重大资产重组；不存在发生债务违约或者延
迟支付本息的情形；不存在放弃债权或者财产，超过上年末净资产的百分之十的
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情形；未发生超过上年末净资产百分之十的重大损失；未作出减资、合并、分立、
分拆、解散、申请破产及其他涉及本集团主体变更的决定；不存在涉嫌犯罪被司
法机关立案调查，董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施
的情形；不存在其他对投资者作出投资决策有重大影响的事项。
十九、由于本公司各项业务主要依托下属子公司开展，因此合并口径的财务
数据相对母公司口径应能够更加充分地反映本公司的经营成果和偿债能力。因
此，除特别说明外，募集说明书引用的财务数据均为最近三年及一期本公司合并
财务报表口径。
二十、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对所
有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券
持有人，以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人）均有同等效力和约束力。
在本期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效
力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决
议和主张。债券持有人认购发行人发行的本期债券视为同意发行人和债券受托管
理人签署的《债券受托管理协议》、接受其中指定的债券受托管理人，并视为同
意《债券持有人会议规则》。
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目 录
第一节 发行概况 .................................................................................................... 14
一、本次发行的基本情况 .................................................................................................. 14
二、本次债券发行的有关机构 .......................................................................................... 19
三、认购人承诺 .................................................................................................................. 22
四、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 .................................................. 22
第二节 发行人及本期债券的资信状况 ................................................................ 23
一、本次债券的信用评级情况 .......................................................................................... 23
二、信用评级报告的主要事项 .......................................................................................... 23
第三节 发行人基本情况 ........................................................................................ 26
一、发行人基本信息 .......................................................................................................... 26
二、发行人设立、上市及股本变更情况 .......................................................................... 27
三、最近三年及一期内实际控制人变化情况 .................................................................. 29
四、重大资产重组情况 ...................................................................................................... 29
五、报告期末的前十大股东情况 ...................................................................................... 29
六、重要权益投资情况 ...................................................................................................... 31
七、发行人控股股东和实际控制人基本情况 .................................................................. 33
八、公司的董事、监事及高级管理人员 .......................................................................... 34
九、发行人的主要业务 ...................................................................................................... 35
十、公司法人治理结构 ...................................................................................................... 42
十一、公司及公司董事、监事、高级管理人员最近三年及一期内违法违规情况 ...... 44
十二、发行人独立性情况 .................................................................................................. 45
十三、关联交易 .................................................................................................................. 46
十四、内部管理制度 .......................................................................................................... 51
十五、信息披露事务与投资者关系管理制度 .................................................................. 52
十六、发行人资金占用与违规担保情形 .......................................................................... 52
第四节 发行人的资信情况 ....................................................................................... 53
一、本公司获得主要贷款银行的授信情况 ...................................................................... 53
二、最近三年及一期与主要客户发生业务的违约情况 .................................................. 53
三、发行的债券以及偿还情况 .......................................................................................... 53
四、本次发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例 .............. 54
第五节 财务会计信息 ............................................................................................ 57
一、最近三年及一期财务会计资料 .................................................................................. 57
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二、最近三年及一期的主要财务指标 .............................................................................. 64
第六节 募集资金运用 ............................................................................................ 68
一、募集资金运用计划 ...................................................................................................... 68
二、募集资金运用对发行人财务状况的影响 .................................................................. 69
第七节 备查文件 .................................................................................................... 70
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第一节 发行概况
一、本次发行的基本情况
（一）本次发行的核准情况
2017年4月28日，本公司第五届董事会第二十四次会议审议并通过了《关于
授权公司董事会决定发行债务融资工具的议案》。
2017年6月6日，本公司2016年度股东大会审议并通过了《关于授权公司董事
会决定发行债务融资工具的议案》，授权公司董事会决定在境内外发行债务融资
工具。
2017年7月21日，本公司第五届董事会第二十八次会议审议并通过了《关于
发行公司债券的议案》。
2017年9月6日，本公司董事长王传福先生签署了《关于本次发行公司债券具
体事宜的决定》，对本次公司债券具体条款进行了明确。
本次债券的发行已于 2017 年 10 月 12 日经中国证监会“证监许可[2017]1807
号”文核准。发行总额不超过 100 亿元（含 100 亿元）。本次债券采用分期发行的
方式，其中本期为第二期，本期债券基础发行规模为人民币 10 亿元，并设有超
额配售选择权，其中超额配售额度不超过人民币 30 亿元（含 30 亿元）。
（二）本次债券的主要条款
1、债券名称：比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债
券（第二期）（品种一债券简称为“18亚迪02”，债券代码为“112748”；品种二
债券简称为“18亚迪03”，债券代码为“112749”）。
2、发行规模：本期债券基础发行规模为人民币10亿元，并设有超额配售选
择权，其中超额配售额度不超过人民币30亿元（含30亿元）。
3、超额配售选择权：发行人和主承销商将根据网下申购情况，决定是否行
使超额配售选择权，即在基础发行规模人民币10亿元的基础上，由发行人和主承
销商在本期债券基础发行规模上追加不超过人民币30亿元的发行额度（含30亿
元）。
4、票面金额及发行价格：本期债券面值100元，按面值平价发行。
5、债券品种和期限：本期债券分为两个品种。品种一为4年期，附第2年末
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发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权；品种二为5年期，附第3年末发
行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。
6、品种间回拨选择权：发行人和主承销商将根据网下簿记建档情况，决定
是否行使品种间回拨选择权，即减少其中一个品种的发行规模，同时对另一品种
的发行规模增加相应金额，品种间回拨比例不受限制（如某个品种的发行规模全
额回拨至另一品种，则本期债券实际变更为单一品种）。
7、债券利率及其确定方式：本期债券票面利率将由发行人和主承销商根据
网下利率询价结果在利率询价区间内协商确定。品种一的票面利率在存续期内前
2年固定不变；在存续期的第2年末，如发行人行使调整票面利率选择权，未被回
售部分的债券票面利率为存续期内前2年票面利率加调整基点，在债券存续期后2
年固定不变。品种二的票面利率在存续期内前3年固定不变；在存续期的第3年末，
如发行人行使调整票面利率选择权，未被回售部分的债券票面利率为存续期内前
3年票面利率加调整基点，在债券存续期后2年固定不变。
8、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在债券登记
机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主
管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
9、定价流程：合格投资者在公司与主承销商规定的利率询价时间内提交询
价文件。按照本期债券各品种投资者的申购利率从低到高进行簿记建档，按照申
购利率从低向高对各品种认购金额进行累计，当各品种累计认购金额超过或等于
本期债券各品种发行规模时所对应的最高申购利率确认为本期债券的发行利率。
具体询价安排见发行公告。
10、发行人调整票面利率选择权：
品种一：发行人有权决定在本期债券品种一存续期间的第2年末调整本期债
券品种一后2年的票面利率。发行人将于本期债券品种一第2个付息日前的第20
个交易日在中国证监会指定的信息披露媒体上刊登关于是否调整本期债券品种
一票面利率以及调整幅度的公告和回售实施办法的第一次提示性公告。若发行人
未行使调整票面利率选择权，则品种一后续期限票面利率仍维持原有票面利率不
变。
品种二：发行人有权决定在本期债券品种二存续期间的第3年末调整本期债
券品种二后2年的票面利率。发行人将于本期债券品种二第3个付息日前的第20
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个交易日在中国证监会指定的信息披露媒体上刊登关于是否调整本期债券品种
二票面利率以及调整幅度的公告和回售实施办法的第一次提示性公告。若发行人
未行使调整票面利率选择权，则品种二后续期限票面利率仍维持原有票面利率不
变。
11、投资者回售选择权：
品种一：发行人发出关于是否调整本期债券品种一票面利率及调整幅度的公
告和回售实施办法的第一次提示性公告后，投资者有权选择在品种一的第2个付
息日将其持有的品种一全部或部分按票面金额回售给发行人，或放弃投资者回售
选择权而继续持有。品种一第2个计息年度付息日即为回售支付日，发行人将按
照深交所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。
品种二：发行人发出关于是否调整本期债券品种二票面利率及调整幅度的公
告和回售实施办法的第一次提示性公告后，投资者有权选择在品种二的第3个付
息日将其持有的品种二全部或部分按票面金额回售给发行人，或放弃投资者回售
选择权而继续持有。品种二第3个计息年度付息日即为回售支付日，发行人将按
照深交所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。
12、投资者回售登记期：持有本期债券的投资者拟部分或全部行使回售选择
权，可于发行人刊登关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告和回售
实施办法的第一次提示性公告之日起3个交易日内通过指定的方式进行回售申
报。发行人将在指定回售登记期内连续披露三次关于是否调整本期债券各品种票
面利率及调整幅度和回售实施办法的提示性公告，明确回售条件、回售价格、回
售申报时间、回售申报方式、回售资金到账日等机制安排。债券持有人的回售申
报经确认后不能撤销，相应的公司债券票面总额将被冻结交易；若投资者未在回
售登记日进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本期债券并接受上述调
整。具体时间安排届时请以公告内容为准。
13、还本付息的期限和方式：本期债券按年付息、到期一次还本。利息每年
支付一次，最后一期利息随本金一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，
本金自本金兑付日起不另计利息。
14、起息日：2018年8月22日。
15、利息登记日：本期债券的利息登记日按债券登记机构相关规定处理。在
利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就所持本期债券获得
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该利息登记日所在计息年度的利息（最后一个计息年度的利息随本金一起支付）。
16、付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照深交所和债券登记机构的有
关规定来统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照深交所和债券
登记机构的相关规定办理。
17、付息日：
品种一：2019 年至 2022 年每年的 8 月 22 日为上一个计息年度的付息日（如
遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日；顺延期间付息款项不另
计息）：若投资者行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为 2019 年至 2020
年每年的 8 月 22 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日；
顺延期间付息款项不另计息）。
品种二：2019 年至 2023 年每年的 8 月 22 日为上一个计息年度的付息日（如
遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日；顺延期间付息款项不另
计息）：若投资者行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为 2019 年至 2021
年每年的 8 月 22 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日；
顺延期间付息款项不另计息）。
18、兑付日：
本期债券品种一的兑付日为 2022 年 8 月 22 日（如遇法定节假日或休息日，
则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间兑付款项不另计利息）；若投资者行使
回售选择权，则回售部分债券的兑付日为 2020 年 8 月 22 日（如遇法定节假日或
休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间兑付款项不另计利息）。
本期债券品种二的兑付日为 2023 年 8 月 22 日（如遇法定节假日或休息日，
则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间兑付款项不另计利息）；若投资者行使
回售选择权，则回售部分债券的兑付日为 2021 年 8 月 22 日（如遇法定节假日或
休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间兑付款项不另计利息）。
19、支付金额：本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者
截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面年利率的乘积；
于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债券登记日收市时所持有
的本期债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。
20、担保情况：本期债券无担保。
21、信用级别及资信评级机构：经中诚信证评综合评定，发行人的主体信用
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等级为AAA，评级展望稳定，本期债券的信用等级为AAA。
22、联席主承销商、簿记管理人：瑞银证券有限责任公司。
23、联席主承销商、债券受托管理人：天风证券股份有限公司。
24、主承销商：瑞银证券有限责任公司、天风证券股份有限公司、平安证券
股份有限公司。
25、发行对象：本期债券发行对象为符合《管理办法》、《投资者适当性管理
办法》等相关规定并持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立的A股
证券帐户的合格投资者（法律、法规禁止购买者除外）。
26、发行方式：本期债券面向符合《管理办法》规定的合格投资者公开发行，
采取网下面向合格投资者询价配售的方式，由簿记管理人根据利率询价情况进行
债券配售。具体发行安排将根据深交所的相关规定进行。
27、配售规则：申购利率在最终发行利率以下（含发行利率）的投资者按照
价格优先的原则配售；在申购利率均为发行利率的情况下，按照等比例原则进行
配售，同时适当考虑长期合作的投资者优先。发行人和簿记管理人有权决定本期
债券的最终配售结果。具体配售规则及安排见发行公告。
28、向公司股东配售的安排：本期债券不向公司股东优先配售。
29、承销方式：本期债券由主承销商负责组建承销团，以余额包销的方式承
销，认购金额不足10亿元的部分，由承销团以余额包销的方式购入。
30、募集资金专项账户：发行人已于中国光大银行股份有限公司深圳八卦岭
支行开立了用于本期债券募集资金使用的专项账户，账户号码：
38980188000284243。
31、募集资金用途：本期公司债券所募集的资金在扣除发行费用后将用于补
充流动资金。募集资金用途不得变更。
32、拟上市地：深圳证券交易所。
33、上市安排：本次发行结束后，发行人将尽快向深交所提出关于本期债券
上市交易的申请。目前本期债券符合在深圳证券交易所双边挂牌的上市条件，但
本期债券上市前，公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现
重大变化，公司无法保证本期债券双边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所
同意，若届时本期债券无法进行双边挂牌上市，投资者有权选择在上市前将本期
债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风
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险，由债券投资者自行承担。本期债券不在除深圳证券交易所以外的其它交易场
所上市。
34、质押式回购安排：发行人主体信用等级为 AAA，本期债券的信用等级
为 AAA，符合进行质押式回购交易的基本条件。具体折算率等事宜将按债券登
记机构的相关规定执行。
35、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券
所应缴纳的税款由投资者承担。
（三）本期债券发行及上市安排
1、本期债券发行时间安排
发行公告刊登日： 2018 年 8 月 20 日
发行首日： 2018 年 8 月 22 日
预计发行期限： 2018 年 8 月 22 日至 2018 年 8 月 24 日
网下发行期限： 2018 年 8 月 22 日至 2018 年 8 月 24 日
2、本期债券上市安排
本次发行结束后，发行人将尽快向深交所提出关于本期债券上市交易的申
请。具体上市时间将另行公告。
二、本次债券发行的有关机构
（一）发行人：比亚迪股份有限公司
住所： 深圳市大鹏新区葵涌街道延安路一号
法定代表人： 王传福
联系人： 李黔
电话： (0755) 8988 8888
传真： (0755) 8420 2222
（二）联席主承销商、簿记管理人：瑞银证券有限责任公司
住所： 北京市西城区金融大街7号英蓝国际金融中心12层、15层
法定代表人： 钱于军
项目主办人： 张一、杨矛
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项目组成员： 刘文成、程前、王思韵、向萌朦、王译诺、蔡曜羽
电话： (010) 5832 8888
传真： (010) 5832 8954
联席主承销商、债券受托管理人：天风证券股份有限公司
住所： 湖北省武汉市东湖新技术开发区关东园路2号高科大厦四楼
法定代表人： 余磊
项目负责人： 黄一可
项目组成员： 刘一飞
电话： (010) 5670 2803
传真： (021) 6881 5313
联席主承销商：平安证券股份有限公司
住所： 深圳市福田区金田路4036号荣超大厦16-20层
法定代表人： 何之江
项目负责人： 吴晨熙、赵志鹏
项目组成员： 周凌云、周顺强、朱子尹
电话： (0755) 2262 8888
传真： (0755) 8205 3643
（三）分销商：万联证券股份有限公司
住所： 广东省广州市天河区珠江东路11号18、19楼
法定代表人： 张建军
联系人： 刘研彤
电话： (020) 8580 6015
传真： (020) 3828 6545
（四）发行人律师：北京市天元律师事务所
办公地址： 北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大厦10层
负责人： 朱小辉
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经办律师： 贺秋平、刘圆媛
电话： (010) 5776 3888
传真： (010) 5776 3777
（五）会计师事务所：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
住所： 北京市东城区长安街1号东方广场经贸城安永大楼16层
首席合伙人： 毛鞍宁
签字注册会计师： 黎宇行、邓帮凯
电话： (010) 5815 3000
传真： (010) 5818 8298
（六）资信评级机构：中诚信证券评估有限公司
住所： 上海市青浦区新业路599号1幢968室
负责人： 闫衍
评级人员： 蒋螣、刘汝健
电话： (021) 6033 0988
传真： (021) 6033 0991
（七）收款银行：中国银行北京西城支行
收款单位： 瑞银证券有限责任公司
联系人： 原彩平、杨超
联系电话： (010) 6800 8290、(010) 6800 1382
传真： (010) 6800 1382
（八）本期债券申请上市的交易场所：深圳证券交易所
住所： 深圳市福田区深南大道2012号
总经理： 王建军
电话： (0755) 8866 8888
传真： (0755) 8866 6149
（九）本期债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
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住所： 深圳市福田区莲花街道深南大道2012号深圳证券交易所广场
25楼
总经理： 周宁
电话： (0755) 2189 9999
传真： (0755) 2189 9000
三、认购人承诺
购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人及
以其他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为作出以下承诺：
（一）接受募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
（二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关
主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变
更；
（三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在深交所上市交易，并
由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。
四、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系
截至2018年3月31日，瑞银集团（持有瑞银证券有限责任公司24.99%股权）
持有本公司696,386股A股股票和18,859,118股H股股票以及本公司子公司比亚迪
电子（国际）有限公司23,702,588股H股股票。除上述情况外，本公司与本公司
聘请的与本期债券发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之
间不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。
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第二节 发行人及本期债券的资信状况
一、本次债券的信用评级情况
经中诚信证评综合评定，本集团的主体信用等级为AAA，评级展望为稳定，
本期债券的信用等级为AAA。中诚信证评出具了《比亚迪股份有限公司2018年
面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）信用评级报告》并会在中诚信证评
网站（www.ccxr.com.cn）予以公布。
二、信用评级报告的主要事项
（一）信用级别
经中诚信证评综合评定，本集团的主体信用等级为AAA，评级展望为稳定，
本期债券的信用等级为AAA，该级别反映了本期债券信用质量极高，信用风险
极低。
（二）评级报告的内容摘要
中诚信证评肯定了新能源汽车行业前景向好，公司在新能源汽车行业龙头地
位显著、拥有突出的技术研发团队和强大的科技创新能力以及业务间产业链协同
效应明显等优势对公司及本期债券信用质量的支持。同时，中诚信证评也关注到
新能源相关政策的实施及动力电池原材料价格上涨，公司盈利能力出现明显下滑
以及债务规模增长较快，债务期限结构有待改善，应收账款上升较快，对现金流
表现带来不利影响以及公司面临一定资本支出压力等因素可能对公司经营及整
体信用状况造成的影响。
正面
新能源汽车行业前景向好。受益于国家优惠政策及环保要求的实施，新能源
汽车产销量增长较快；目前新能源汽车已成为各国汽车产业发展的战略方
向，未来随着新能源汽车产品类型的丰富、技术的提升及配套设施的不断完
善，其市场前景向好。
公司新能源汽车行业龙头地位显著。比亚迪在新能源汽车领域拥有全产业链
布局及核心技术优势，且产品线不断丰富完善，近年新能源汽车销量保持稳
步增长。公司近年来一直保持着国内新能源汽车销量 20%以上的市场份额，
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同时，2015~2017 年公司连续三年蝉联新能源汽车总销量全球第一的位置，
品牌影响力强，行业龙头地位显著。
突出的技术研发团队和强大的科技创新能力。比亚迪历来重视新产品和新技
术的研发工作，拥有一支实力突出的研发团队，构建了多领域的研究体系以
及强大的专利储备，使得公司在电池、电机和电控等领域拥有全球领先的技
术实力。近年公司研发投入占营业收入比重保持在 4%以上。
各业务产业链协同效应明显。公司汽车业务、二次充电电池业务、手机部件
及组装业务发展稳定，收入保持增长；凭借在新能源业务领域建立的技术和
成本优势，公司研发的首条拥有自主知识产权的商业运营云轨线路建成交
付，公司各产业间技术资源协同效应得到进一步提升。
关注
新能源相关政策的实施及动力电池原材料价格上涨。近年来新能源汽车补贴
的持续退坡，补贴监管加强以及双积分制度高标准考核的实施在短期内对新
能源车企盈利空间影响较大；同时锂、钴等原材料的价格上涨使得动力电池
生产成本有所承压，短期内对企业利润有所影响。
盈利能力出现明显下滑。受新能源汽车补贴退坡，电池成本增加以及三费规
模上升的影响，公司盈利能力自 2017 年以来显著下滑。2017 年公司利润总
额和经营性业务利润相比上年同期减少 14.42%和 34.43%，2018 年 1~3 月公
司经营性业务利润出现亏损，需对其后续盈利表现加以关注。
债务规模增长较快，债务期限结构有待改善。近年公司短期债务规模及其占
比均持续提升，债务负担加重。截至 2017 年末，公司总债务为 735.84 亿元，
近三年的复合增长率为 20.66%，其中短期债务占比为 85.24%。另截至 2018
年 3 月末，公司债务进一步上升至 769.50 亿元，短期债务占比为 89.66%。
应收账款上升较快，对现金流表现带来不利影响。随着公司汽车业务销售增
加，部分新能源车的应收账款账龄较长且新能源汽车应收补贴款回款较慢，
2015~2017 年末公司应收账款规模分别为 215.19 亿元、417.68 亿元和 518.81
亿元，年均复合增长率达 55.27%，需关注公司应收账款对其运营资金占用的
影响。
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面临一定资本支出压力。公司电池和汽车项目在建扩建厂区等工程规模较
大。截至 2017 年末，公司主要的在建扩建工程 14 个，计划总投资为 184.08
亿元，预计未来公司尚需投入工程建设金额 82.03 亿元，加之云轨项目的持
续推进，公司将面临一定的资本支出压力。
（三）跟踪评级的有关安排
根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信证评评级制度相关规
定，自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中诚信证评将
在本期债券信用等级有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本公司外部经营
环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对本期债
券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。
在跟踪评级期限内，中诚信证评将于本公司年度报告公布后两个月内完成该
年度的定期跟踪评级。此外，自本次评级报告出具之日起，中诚信证评将密切关
注本公司以及本期债券有关的信息，如发生可能影响本期债券信用级别的重大事
件，本公司应及时通知中诚信证评并提供相关资料，中诚信证评将在认为必要时
及时启动不定期跟踪评级，就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。
中诚信证评的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将根据监管要求或约
定在中诚信证评网站（www.ccxr.com.cn）和交易所网站予以公告，且交易所网
站公告披露时间不得晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。
如本公司未能及时或拒绝提供相关信息，中诚信证评将根据有关情况进行分
析，据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时失效。
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比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书摘要
第三节 发行人基本情况
一、发行人基本信息
1、中文名称：比亚迪股份有限公司
英文名称：BYD COMPANY LIMITED
2、法定代表人：王传福
3、变更设立日期：2002年6月11日
4、注册资本金：272,814.2855万元人民币
5、统一社会信用代码：91440300192317458F
6、住所：深圳市大鹏新区葵涌街道延安路一号
7、邮编：518118
8、信息披露事务负责人：李黔
9、联系方式：
电话：(0755) 8988 8888
传真：(0755) 8420 2222
电子信箱：db@byd.com
10、所属行业：汽车制造业
11、经营范围：锂离子电池以及其他电池、充电器、电子产品、仪器仪表、
柔性线路板、五金制品、液晶显示器、手机零配件、模具、塑胶制品及其相
关附件的生产、销售； 3D 眼镜、GPS导航产品的研发、生产及销售；货物
及技术进出口（不含分销、国家专营专控商品）；作为比亚迪汽车有限公司
比亚迪品牌乘用车、电动车的总经销商，从事上述品牌的乘用车、电动车及
其零部件的营销、批发和出口，提供售后服务；电池管理系统、换流柜、逆
变柜/器、汇流箱、开关柜、储能机组的销售；汽车电子装置研发、销售；
新能源汽车关键零部件研发以及上述零部件的关键零件、部件的研发、销售；
轨道交通运输设备（含轨道交通车辆、工程机械、各类机电设备、电子设备
及零部件、电子电气件、轨道交通信号系统、通信及综合监控系统与设备）
的研发、设计、销售、租赁与售后服务（不涉及国营贸易管理商品，涉及配
额、许可证管理及其他专项管理的商品，按国家有关规定办理申请）；轨道
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梁柱的研发、设计、销售；自有物业租赁（物业位于大鹏新区葵涌街道延安
路一号比亚迪工业园内及龙岗区龙岗街道宝龙工业城宝荷路3001号比亚迪
工业园内）；广告设计、制作、代理及发布；信息与技术咨询、技术服务。
二、发行人设立、上市及股本变更情况
（一）比亚迪实业变更为股份有限公司
1、原国家经贸委批准发起设立股份公司
2002 年 3 月 18 日，原国家经贸委以《关于同意设立比亚迪股份有限公司的
批复》（国经贸企改[2002]153 号），同意融捷投资及王传福、吕向阳、夏佐全、
杨龙忠、毛德和、王念强、戴常、刘卫平、古伟妮、贾言秀、李柯、方芳、李维、
李永光、刘焕明、伦绪锋、孙一藻、王传方、吴昌会、吴经胜、肖平良、张翼、
严岳清、鲁国芝、何志奇、渠冰、万秋阳、王海涛、夏治冰、谢琼、刘伟华、王
海全、朱爱云、李竺杭、张金涛、肖峰、陈刚、何龙、邓国锐等 39 名自然人作
为发起人，发起设立本公司；同意本公司股本总额为 30,000 万元，每股面值人
民币 1.00 元。
2、比亚迪实业收购比亚迪锂电池
经于 2002 年 4 月 30 日召开的比亚迪锂电池股东会的批准，王传福等 39 名
自然人将其合计持有的比亚迪锂电池 90%的股权转让给比亚迪实业。
上述股权转让完成后，王传福在内的原 39 名比亚迪锂电池自然人股东退出
比亚迪锂电池；比亚迪实业持有比亚迪锂电池 90%的股权，成为其控股股东。
3、变更设立股份公司
2002 年 6 月 10 日，原国家经贸委出具《关于同意比亚迪股份有限公司调整
股本结构的复函》（国经贸厅企改函[2002]348 号），考虑到本公司改制并境外上
市的特殊性，调整后股东及股东人数均未发生变化，资产及财务状况没有重大变
化，同意本公司按照公司登记机关意见调整股本结构；同意比亚迪实业收购比亚
迪锂电池后，变更设立本公司；同意调整后的股本总额为 39,000 万元，每股面
值人民币 1.00 元，发起人投入公司的资产为 134,994.91 万元，负债为 95,908.11
万元，净资产折为股本 39,000 万股，未折入股本的 86.80 万元计入公司的资本公
积金；其他事项仍按照《关于同意设立比亚迪股份有限公司的批复》（国经贸企
改[2002]153 号）办理。2002 年 6 月 10 日，本公司召开创立大会，通过设立股
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比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书摘要
份公司的相关议案。2002 年 6 月 11 日，深圳市工商局向本公司核发《企业法人
营业执照》（注册号：4403011001641）。
（二）H 股发行上市
经 2002 年 6 月 12 日召开的本公司第一次临时股东大会、原国家经贸委《关
于同意比亚迪股份有限公司转为境外募集公司的批复》（国经贸企改[2002]423
号）和中国证监会《关于同意比亚迪股份有限公司发行境外上市外资股的批复》
（证监国合字[2002]19 号）批准，并经香港联交所同意，本公司于 2002 年向境
外投资者首次发行每股面值人民币 1.00 元的 H 股 14,950 万股（含超额配售 1,950
万股），并于 7 月 31 日在香港联交所主板上市，股票简称为“比亚迪股份”，股票
代码为“01211”。本次 H 股发行价格为 10.95 港元/股。发行后总股本增加至 53,950
万元。
（三）公积金转增股本
2008 年 3 月 20 日，本公司召开 2008 年第一次临时股东大会及类别股东大
会，批准以 2007 年 6 月 30 日本公司总股本 53,950 万股为基数，以资本公积金
按每 10 股转增 28 股的比例增加总股本，共计转增股本 151,060 万股，每股面值
人民币 1.00 元。转增完成后股本总额由 53,950 万股增至 205,010 万股。
（四）H 股定向增发
2009 年 7 月 30 日，经中国证监会证监许可[2009]643 号文核准，公司向
MidAmerican Energy Holdings Company（中美能源控股公司，现更名为 Berkshire
Hathaway Energy）定向增发 22,500 万股 H 股（每股面值人民币 1 元，每股发行
价格港币 8 元），并完成该等股份在香港联交所上市。发行后，公司股份总数由
205,010 万股增至 227,510 万股。
（五）A 股发行上市
经中国证监会证监许可[2011]881 号文核准，公司首次向社会公众公开发行
人民币普通股（A 股）7,900 万股，每股面值人民币 1 元，每股发行价格为人民
币 18 元。发行后，公司股份总数增至 235,410 万股，其中，A 股 156,100 万股，
H 股 79,310 万股。经深交所深证上[2011]194 号文同意，公司发行的人民币普通
股股票于 2011 年 6 月 30 日在深交所中小企业板上市。详见公司于 2011 年 6 月
20 日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《首次公开发行 A 股股票
招股说明书》，以及公司 2011 年 6 月 29 日披露于《中国证券报》、《证券时报》、
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比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书摘要
《证券日报》、 上海证券报》以及巨潮资讯网的《首次公开发行股票上市公告书》。
（六）H 股增发
经中国证监会证监许可[2014]466 号批准，公司于 2014 年 5 月 30 日完成增
发境外上市外资股 121,900,000 股 H 股，每股面值人民币 1 元，每股发行价格为
港币 35 元，并完成该等股份在香港联交所上市。发行后，公司股份总数由 235,410
万股增至 247,600 万股。详见公司于 2014 年 5 月 31 日披露于《中国证券报》、《证
券时报》、《证券日报》、《上海证券报》以及巨潮资讯网的《关于完成配售 H 股
的公告》。
（七）A 股非公开发行
经中国证监会证监许可[2016]176 号文核准，公司于 2016 年 7 月 15 日完成
A 股股票 252,142,855 股非公开发行，并于 2016 年 7 月 25 日上市，每股面值人
民币 1 元。发行后，公司股份总数由 247,600 万股增至 2,728,142,855 股。详见公
司于 2016 年 7 月 22 日披露于《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》、《上海
证券报》以及巨潮资讯网的《非公开发行 A 股股票之发行情况报告书暨上市公
告书》。
三、最近三年及一期内实际控制人变化情况
截至2018年3月31日，本公司实际控制人为自然人王传福先生。最近三年及
一期内未发生过实际控制人变化的情况。
四、重大资产重组情况
本公司于深交所上市后未发生导致公司主营业务和经营性资产发生实质变
更的重大资产购买、出售、置换情况。
五、报告期末的前十大股东情况
截至 2018 年 3 月 31 日，本公司持股量居前 10 名股东的名单、股份性质、
股份数情况如下表所示：
股份限售情况
股东名称 股份性质 股份比例 股份数（股）
（股）
香港中央结算（代理人） 689,176,843
境外法人 25.26%
有限公司 （注 1）
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比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书摘要
512,623,820
王传福 境内自然人 18.79% 384,467,865
（注 2）
吕向阳 境内自然人 8.77% 239,228,620 179,421,465
Berkshire Hathaway
境外法人 8.25% 225,000,000
Energy (原“中美能源”)
融捷投资（注 3） 境内非国有法人 5.96% 162,681,860
109,000,000
夏佐全 境内自然人 4.00% 81,750,000
（注 4）
建信基金－农业银行－
华鑫信托－华鑫信托华
其他 2.72% 74,250,007
融金融小镇－九智 1 号
集合资金信托计划
国寿安保基金－渤海银
行－华鑫信托－华鑫信
其他 1.92% 52,441,148
托华融金融小镇－九智
2 号集合资金信托计划
上海三星半导体有限公
境内非国有法人 1.92% 52,264,808
司
国联证券－建设银行－
国联比亚迪 1 号集合资 其他 1.19% 32,590,612
产管理计划
注 1：此数包括王传福持有的 1,000,000 股 H 股和夏佐全直接及间接持有的 500,000 股 H 股；
2：此数不包括王传福持有的1,000,000股H股股份和通过易方达资产比亚迪增持1号资产管理计划
持有的3,727,700股A股股份；
3：吕向阳持有融捷投资89.5%的股权，因此除直接持有本公司8.77%股权外，吕向阳通过融捷投
资持有本公司5.33%的股权；
4：此数不包括夏佐全直接及间接持有的500,000股H股。
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比亚迪股份有限公司 公开发行公司债券募集说明书
六、重要权益投资情况
1、主要子公司：
注册资本 持股比例
2017年主要财务数据（万元）
序 /实收资本 注册地/主 （截至2017年12月31日）
公司名称 主营业务 成立时间
号 （截至2017年 要经营地
直接 间接 资产总额 总负债 净资产 营业收入 净利润
12月31日）
汽车、电动车、轿车和其他类乘
用车、客车及客车底盘的研发、
制造和销售；提供售后服务；改
装厢式运输车、客车、卧铺客车
比亚迪汽车工 120,765万美 （客车项目为分公司经营）；生
1 深圳市 2006-8-3 89.57% 10.00% 7,664,849 6,451,219 1,213,630 5,236,776 77,749
业有限公司 元 产经营汽车零部件、电动汽车零
部件、车用装饰材料、汽车模具
及其相关附件、汽车电子装置
（不含汽车发动机、汽车底盘及
国家专营、专控、专卖商品
44,000 万 港
比亚迪电子
元
2 （国际）有限 投资控股 香港 2007-06-14 - 65.76% 2,538,633 1,119,501 1,419,132 3,948,616 258,487
/22,532.045
公司
万港元
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比亚迪股份有限公司 公开发行公司债券募集说明书
2、有重要影响的参股公司、合营企业和联营企业
授权资本 持股比例
注册 2017年主要财务数据（万元）
/实收资本 （截至2017年12月31日）
地/主
序号 公司名称 （截至 主营业务 成立时间
要经
2017年12 直接 间接 资产总额 净资产 净利润
营地
月31日）
乘用车、电动车、汽车电动传动系统、车用动力系统及座
位少于9个的乘用车零部件的设计和研发；上述产品的原
深圳腾势新 型以及生产设备的开发；作为腾势（DENZA）品牌汽车
336,000 万
1 能源汽车有 的总经销商从事上述品牌汽车的批发及市场推广；提供售 深圳 2011-2-16 - 50.00% 354,451 55,675 -47,745
元
限公司 后服务；销售与上述业务相关的零部件、设备、汽车用品
以及汽车精品；与上述业务相关的咨询及技术转让；货物
及技术进出口（不含国家专营专控产品）
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比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书摘要
七、发行人控股股东和实际控制人基本情况
截至募集说明书签署之日，王传福先生持有本公司 18.96%股份（包括内资
股股份以及 1,000,000 股 H 股），具有对本公司股东大会决议、董事会决议产生
重大影响及实际支配公司行为的权力，为本公司控股股东及实际控制人。
（一）王传福先生情况介绍
请参见“第五节 发行人基本情况之八、公司的董事、监事及高级管理人员
（一）基本情况 1、董事会成员”。
（二）发行人、发行人控股股东及实际控制人的股权关系
截至 2018 年 3 月 31 日，发行人、发行人控股股东及实际控制人的股权关系
如下：
王 传 福
18.96%
比 亚 迪 股 份 有 限 公 司
（三）控股股东与其他主要股东的关系
本公司股东吕向阳为控股股东王传福之表兄，吕向阳先生及其配偶张长虹女
士分别持有融捷投资控股集团有限公司 89.5%和 10.5%的股权；除此之外，控股
股东与其他持股 5%以上股东无关联关系。
（四）股权质押情况
截至募集说明书签署日，控股股东不存在质押上市公司股份或其他受限情
形。
截至募集说明书签署日，前十大股东中吕向阳先生质押 168,363,700 股；融
捷投资控股集团有限公司质押 131,430,900 股；夏佐全先生质押 23,150,000 股。
除上述质押情况外，发行人前十大股东不存在其他质押上市公司股份或其他受限
情形。
（五）控股股东对其他企业的主要投资情况
截至 2018 年 3 月 31 日，王传福未持有除本公司之外其他公司的股份，也未
控制本集团之外其他企业。
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比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书摘要
八、公司的董事、监事及高级管理人员
截至募集说明书签署之日，本公司共有董事 6 名（包括执行董事 1 名，非执
行董事 2 名，独立非执行董事 3 名），监事 5 名（包括 1 名股东代表监事，2 名
职工代表监事，2 名独立监事），高级管理人员 12 名。
1、董事会成员
董事会成员如下：
姓名 在本公司任职 任职期间
王传福 董事长、执行董事、总裁 2017 年 9 月 8 日至 2020 年 9 月 8 日
吕向阳 副董事长、非执行董事 2017 年 9 月 8 日至 2020 年 9 月 8 日
夏佐全 非执行董事 2017 年 9 月 8 日至 2020 年 9 月 8 日
王子冬 独立董事 2017 年 9 月 8 日至 2020 年 9 月 8 日
邹飞 独立董事 2017 年 9 月 8 日至 2020 年 9 月 8 日
张然 独立董事 2017 年 9 月 8 日至 2020 年 9 月 8 日
2、监事会成员
监事会成员如下：
姓名 在本公司任职 任职期间
董俊卿 独立监事、监事会主席 2017 年 9 月 8 日至 2020 年 9 月 8 日
李永钊 独立监事 2017 年 9 月 8 日至 2020 年 9 月 8 日
王珍 职工代表监事 2017 年 9 月 8 日至 2020 年 9 月 8 日
杨冬生 职工代表监事 2017 年 9 月 8 日至 2020 年 9 月 8 日
黄江锋 股东监事 2017 年 9 月 8 日至 2020 年 9 月 8 日
3、高级管理人员
姓名 在本公司任职 任职期间
王传福 董事长、执行董事、总裁 2002 年 6 月 10 日起
吴经胜 副总裁、财务总监 2002 年 6 月 10 日起
李柯 副总裁 2015 年 4 月 27 日起
廉玉波 副总裁 2007 年 2 月 6 日起
何龙 副总裁 2007 年 2 月 6 日起
刘焕明 副总裁 2012 年 1 月 18 日起
罗红斌 副总裁 2012 年 1 月 18 日起
王传方 副总裁 2017 年 1 月 3 日起
任林 副总裁 2017 年 1 月 3 日起
王杰 副总裁 2017 年 3 月 17 日起
李黔 董事会秘书、公司秘书 2014 年 11 月 18 日起
周亚琳 总会计师 2014 年 11 月 18 日起
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九、发行人的主要业务
（一）主要业务概况
本集团目前主要从事包含传统燃油汽车及新能源汽车在内的汽车及相关产
品业务、手机部件及组装等业务以及二次充电电池及光伏业务，同时利用自身的
技术优势积极拓展新能源产品领域的相关业务。
1、汽车及相关产品业务
（1）汽车行业情况
中国汽车工业起步于上世纪50年代，2001年中国加入WTO后，汽车在中国
的普及率迅速提高，中国汽车工业也进入了一个生产规模、市场规模的迅速扩张
时期。2011年后，全球经济陷入低迷，国内相关刺激政策逐步退出，中国汽车工
业在经历了高速发展期后开始步入平稳增长阶段。2015年，中国汽车市场总体呈
现平稳增长态势，国内汽车产销量分别为2,450.3万辆和2,459.8万辆，同比增长
3.3%和4.7%。2016年，在政策刺激下，中国汽车市场明显回暖，国内汽车产销
量创历史新高，分别达2,811.9万辆和2,802.8万辆，同比增长14.5%和13.7%。2017
年中国汽车产销量分别达2,901.5万辆和2,887.9万辆，同比增长3.2%和3.0%，自
2009年以来连续九年蝉联全球第一。
从驱动因素来看，一方面中国经济持续快速发展，居民可支配收入水平不断
提高所引发的财富效应将使得汽车尤其是乘用车的购买需求长期保持旺盛，另一
方面技术创新推动的产品不断升级也将是行业不断发展的重要内生因素，尤其是
新能源汽车的开发普及，将逐步解决汽车行业发展所面临的环境制约等问题，因
此未来中国汽车市场仍有较大的发展空间。
（2）本集团汽车及相关产品业务概况
本集团于 2003 年通过收购原西安秦川汽车有限责任公司开始从事汽车及相
关产品业务。经过十多年的发展，本集团目前已具备汽车整车和零部件的自主研
发、设计及制造能力，强大的模具开发和生产能力，以及完善的整车及零部件检
测能力。公司汽车及相关产品业务产品主要涵盖传统燃油汽车以及包括插电式混
合动力、纯电动车型在内的新能源汽车。自开展汽车及相关产品业务以来，公司
先后推出了 F3、F6、F0、S8、G3、M6、E6、L3、S6、G6、K9、K8、速锐、思
锐、秦、腾势、S7、G5、唐、宋、元、E5 等系列车型。
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包括插电式混合动力汽车和纯电动汽车在内的新能源汽车是本集团未来汽
车及相关产品业务的重要发展方向。经过多年的积累和发展，本集团已成为国内
领先的新能源汽车生产商，根据中国汽车工业协会公布的数据，本集团 2016 年
在中国的新能源汽车市场份额达 23%，稳占市场领导者地位。2017 年全年，本
集团新能源汽车销量超过 11 万辆，同比增长超过 15%，根据 EV Sales 的统计数
据，2017 年本集团新能源汽车销量再次冠领全球，实现连续三年排名全球销量
第一。本集团陆续推出纯电动汽车 E6、E5、纯电动大巴 K9、插电式混合动力车
型秦、唐等自主研发的新能源车型以及与戴姆勒联合研发制造的纯电动汽车“腾
势”，充分体现了本集团在新能源汽车领域的领先优势。
在深耕新能源汽车市场的同时，本集团也继续推进传统燃油汽车业务发展，
2016 年实现销量约 32.6 万辆，同比增长 1.78%。其中 SUV 仍是主要增长动力，
尤其宋自 9 月上市后，连续三个月实现销量过万。2016 年，本集团继续完善产
品布局，于 4 月推出小型 SUV 车型元，进一步丰富集团 SUV 产品线，推动集团
产品结构持续改善，平均销售单价持续提升。2017 年 9 月，集团采用 dragon face
全新造型的首款车型宋 Max 发布上市，赢得了热烈的市场反响，月销量快速过
万并持续攀升，成为燃油汽车业务增长的新引擎。由于新车型上市时间较晚，以
及老车型产品周期影响，年内集团燃油汽车实现销量约 24.5 万辆，同比下降
24.62%。
在轨道交通领域，本集团耗时 5 年研发的“云轨”单轨列车于 2016 年 10 月在
深圳正式发布，标志着集团正式进军轨道交通这一新兴产业。“云轨”使用轻量化
的材料和技术，并配备能量回收系统，其造价及建设工期均远低于地铁，高度匹
配中小城市市场需求。国家十三五规划中特别提及发展轨道交通，预期“云轨”
会迎来迅速发展。截止目前全国已有众多城市计划兴建轨道交通。“云轨”作为集
团的战略性产品，在有效解决城市交通拥堵难题时，也实现了集团从地面到空中
的公共交通立体化覆盖的布局，为集团的长期成长开辟了一片新蓝海。本集团相
关业务已取得良好进展，并陆续接获国内外多个城市的订单。首条拥有自主知识
产权的商业运营云轨线路也于 2017 年 9 月建成交付，标志着本集团“云轨”业
务正式步入商业化运营阶段。
国际市场方面，集团以公共交通为突破口，不断推进新能源汽车在城市公交
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和出租车领域的发展和应用。目前，集团的新能源汽车已在美国、日本、英国、
巴西、荷兰、澳大利亚等全球逾 50 个国家和地区、超过 200 个城市成功运营，
实现了公交电动化全球六大洲的布局。
2015 年、2016 年、2017 年及 2018 年 1-3 月，本集团汽车及相关产品业务
收入分别为 406.55 亿元、570.10 亿元、566.24 亿元及 131.81 亿元。本集团将继
续大力推进电动汽车的产业化步伐，并加大新能源汽车于国内外市场的开拓力
度。
2、手机部件及组装等业务
（1）手机部件及组装行业情况
近年来手机产业大量向中国转移，一方面是因为手机部件及组装等业务属于
人工密集型业务，中国在制造成本方面优势突出，许多国际手机供应商选择将生
产、采购和物流基地转移到中国以充分利用中国企业的低成本和生产周期短等优
势，从而能较好的适应手机行业产品价格竞争激烈、产品寿命周期短和产品需求
多样化的特征。另一方面亚太地区近年来手机需求快速增长，因此众多国际厂商
选择在亚洲地区建立生产基地，有利于减少物流成本，提高生产对市场的反应速
度。目前，中国、印度及亚太其他地区已经成为全球手机增长最快及需求最大的
市场。
研究机构IDC的报告指出，2017年全球智能手机市场总出货量为14.62亿部，
同比下降0.5%。根据中国信息通信研究院最新公布数据显示，2017年中国手机出
货量达到4.91亿部，同比下降12.3%。其中，智能手机出货量为4.61亿部，同比下
降11.6%，占同期国内手机出货量的93.9%，智能手机市场进一步饱和。
随着市场需求放缓，市场竞争日趋激烈，国内外手机厂商更加注重产品的外
观设计和材质选用以实现差异化，提升市场竞争力。年内，智能手机产业延续轻
薄化、全屏化的行业发展趋势，金属部件及玻璃机壳在智能手机等移动智能终端
的渗透率不断提升，市场对金属部件及玻璃机壳的需求更加旺盛。
（2）本集团手机部件及组装等业务概况
本集团是全球最具竞争能力的手机部件及组装等业务的供应商之一，主要客
户包括苹果、三星、华为、联想、VIVO、华硕等全球领先电子产品制造厂商。
本集团可以为客户提供垂直整合的一站式服务，为手机制造商提供整机设计、部
件生产和组装服务。目前，智能手机日渐普及，并在市场中逐步取代了功能手机，
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同时，消费者对智能手机性能表现和外观设计要求也随之提高。本集团研发的塑
料与金属混融技术（plastic-metal hybrid，简称 PMH）获得更为广泛的应用，逐
渐成为当今高端智能手机市场的发展趋势。2016 年，本集团继续与国内外手机
领导品牌厂商保持紧密合作，并积极拓展新客户，集团组装业务也实现良好发展
并继续接获领先品牌厂商的智能手机 EMS 订单。2017 年，金属部件渗透率持续
提升，本集团金属部件业务持续增长。随着无线充电的逐步应用和 5G 通讯的发
展，金属中框结合玻璃机壳正成为智能手机发展的新趋势。集团积极发展玻璃机
壳业务，成功赢得国内外领先手机厂商的订单并实现量产出货，为集团培育出新
的收入增长点。2015 年、2016 年、2017 年及 2018 年 1-3 月，本集团手机部件及
组装等业务收入分别为 332.63 亿元、390.94 亿元、404.73 亿元及 93.35 亿元。
3、二次充电电池及光伏业务
（1）二次充电电池及光伏行业情况
电池按其是否能循环使用被分为一次电池和二次充电电池，而二次充电电池
根据其电极材料以及工作原理的不同又可以分成铅酸电池、镍镉电池和镍氢电池
等镍电池以及锰酸锂电池和磷酸铁锂等锂离子电池。铅酸电池应用时间最长并且
技术最为成熟，但是由于其在能量密度、功率密度方面的劣势，发展主要停留在
车辆启动和低速车辆的动力提供方面应用。而镍电池、锂电池凭借在能量密度和
功率密度突出的优势，在手机、笔记本等数码产品以及电动工具等领域得到了广
泛应用。
锂电池目前主要需求仍来自笔记本电脑、手机、数码产品、动力工具。随着
价格的下降和显示面板与触控技术的不断发展，加上软硬件应用的生态环境持续
变化，平板电脑的出货量不断攀升。未来随着3G手机、智能手机的快速增长以
及摄像、音乐、游戏、多媒体等多功能在智能手机上的大规模普及将促进手机锂
电池容量的发展和需求的增长。
动力锂电池方面，由于动力锂电池对质量要求较高，目前国内实现量产的厂
商较为有限，行业集中度较高，国内生产企业主要有比亚迪、宁德时代、合肥国
轩和天津力神等。未来，随着新能源汽车产销的快速增长，动力锂电池的需求也
将快速增长。
光伏业务方面，作为目前人类可使用的能源中一次转化效率最高，并且使用
最简单、最可靠、最经济的可再生能源，光伏具备十分独特的优势，是当前及未
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比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书摘要
来新能源发展的主要选择。近十年来，中国光伏产业实现了从一路追赶、齐头并
进到全面超越的华丽转身，在技术、规模、成本上已全球领先。光伏行业发展迅
速，平价上网指日可待。2017年全球光伏市场增长强劲，新增装机容量同比增长
超过37%至102吉瓦。受上网电价调整等多重因素推动，中国2017年光伏市场规
模快速扩大，但市场竞争依然激烈。根据国家能源局研究制定的《2018年能源工
作指导意见》，2018年将大力实施光伏扶贫三年行动计划，继续推进村级和集中
式光伏扶贫电站建设，计划新建2000多个村级电站，总装机约30万千瓦。
（2）本集团二次充电电池及光伏业务概况
本集团是全球领先的二次充电电池制造商之一，主要客户包括三星、华为等
手机领导厂商，以及博世、库柏等全球性的电动工具及其他便携式电子设备厂商。
本集团生产的锂离子电池及镍电池广泛应用于手机、数码相机、电动工具、电动
玩具等各种便携式电子设备。
本集团亦积极研发铁电池和太阳能电池产品，并致力于该等产品在新能源汽
车、储能电站及光伏发电站等领域的应用。于铁电池领域，本集团继续提升铁电
池的能量密度并降低成本，进一步提升新能源汽车的整体竞争优势，并同步研发
更高能量密度的新型电池，以提高新能源汽车的续航里程。储能业务方面，本集
团在美国推出了全新的家用和并网理念新产品。2016 年，100%使用比亚迪太阳
能组件的南非 86MW 项目正式竣工。
本集团光伏新能源产业一直以来紧跟比亚迪新能源汽车产业在全球范围内
的推广步伐，增强了新能源光伏产品的全球核心竞争力；与此同时，本集团作为
较早进入新能源开发及应用的企业，在储能方面具有世界一流的独特发展优势，
且在世界范围内的调频、调峰市场具有明显的竞争优势，将风能和太阳能的发电
效能利用最大化。但受国内外市场竞争激烈的影响，本集团光伏业务仍面临较大
经营压力，报告期内处于亏损状态。从长期看，能源供给一定会从不可再生的、
严重污染的化石能源过渡到可再生的、无污染的清洁能源，太阳能作为最高效的
可再生清洁能源之一，可能是未来全球能源供给的核心发展方向。
2015 年、2016 年、2017 年及 2018 年 1-3 月，本集团二次充电电池及光伏业
务收入分别为 60.80 亿元、73.44 亿元、87.67 亿元及 22.22 亿元。
（二）主要产品的营业收入情况
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本集团报告期内分部营业收入情况如下：
单位：万元
2018 年 1-3 月 2017 年 2016 年 2015 年
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
汽车及相关
1,318,089 53.28% 5,662,434 53.46% 5,701,035 55.10% 4,065,520 50.81%
产品
手机部件及
933,504 37.74% 4,047,322 38.21% 3,909,409 37.78% 3,326,299 41.57%
组装等
二次充电电
222,164 8.98% 876,662 8.28% 734,389 7.10% 608,008 7.60%
池及光伏
其他 - - 5,052 0.05% 2,167 0.02% 1,070 0.01%
合计 2,473,757 100% 10,591,470 100% 10,347,000 100% 8,000,897 100%
（三）主要客户及供应商
1、主要客户情况
2018 年一季度前五名客户的销售额和营业收入占比如下表所示：
单位：万元
单位名称 2018 年一季度销售额 营业收入占比（%）
第一大客户 277,187 11.21
第二大客户 207,882 8.40
第三大客户 195,910 7.92
第四大客户 83,081 3.36
第五大客户 39,806 1.61
合计 803,866 32.50
2017 年度前五名客户的销售额和营业收入占比如下表所示：
单位：万元
单位名称 2017 年度销售额 营业收入占比（%）
第一大客户 1,385,362 13.08
第二大客户 853,852 8.06
第三大客户 702,935 6.64
第四大客户 460,355 4.35
第五大客户 239,445 2.26
合计 3,641,949 34.39
2016 年度前五名客户的销售额和营业收入占比如下表所示：
单位：万元
单位名称 2016 年度销售额 营业收入占比（%）
第一大客户 1,542,840 14.91
第二大客户 636,621 6.15
第三大客户 614,272 5.94
第四大客户 420,313 4.06
第五大客户 383,036 3.70
合计 3,597,082 34.76
2015 年度前五名客户的销售额和营业收入占比如下表所示：
40
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单位：万元
单位名称 2015 年度销售额 营业收入占比（%）
第一大客户 935,718 11.70
第二大客户 826,958 10.34
第三大客户 536,107 6.70
第四大客户 204,085 2.55
第五大客户 166,560 2.08
合计 2,669,428 33.37
2、原材料及主要供应商
公司因业务需要采购大量的原材料进行生产，公司使用的原材料主要包括手
机零部件、笔记本电脑零部件、钢带、钢板、汽车发动机等，公司的原材料供应
商较为分散，前五名供应商合计的采购额占当前采购总额的比例较低，不存在严
重依赖少数供应商的情形。
2015年度、2016年度、2017年度及2018年1-3月，公司向前五名供应商采购
的数额占公司当 期全部采购总额的比例分别为 12.68%、16.70%、21.82%及
18.13%。
采购方面，公司原材料采购采取“局部集中、部分分散”的业务模式，其中各
事业部分交叉、通用的物料由公司采购处直接管理；其余物料均由事业部采购处
管理。近年来公司为应对材料价格波动造成的成本压力，对部分原材料采购采用
长期合同形式，其采购价格为与市场行情价格挂钩的公式价格，随市场供需情况
及政府宏观控制的变化会出现一定波动。此外公司亦实时关注市场价格的变化，
视市场低位做一些战略性原材料储备，以降低平均采购成本。
原材料质量管理方面，为保障公司原材料质量水平，公司对供应商实行严格
的管理制度和绩效考核制度，涵盖对供应商选择标准、质量评估方式、考核内容
以及供应商批准流程等，考核排名靠前的供应商将享有优先合作权。公司采购结
算方式主要为月结，支付方式为现汇、银票和商票不同比例的组合。
（四）经营资质情况
本集团业务涵盖汽车及相关产品、手机部件及组装等和二次充电电池及光伏
业务。其中，汽车企业及其所制造的所有汽车型号必须经工信部《车辆生产企业
及产品》公示，取得有效的汽车公告产品目录，汽车整车及汽车零部件产品须获
得中国国家强制性产品认证证书，国家环保部会不时更新公告符合监管排放标准
的新汽车型号，汽车企业不得生产或注册任何不符合该监管排放标准的汽车型号
或汽车产品。本集团及下属子公司均已经取得前述法律法规要求的生产经营资
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质。
十、公司法人治理结构
（一）公司的组织结构
（二）机构运行情况
1、股东大会运行情况
报告期内，本公司共召开了7次股东大会，历次股东大会召开情况如下：
序号 会议编号 召开时间
1 2015年第一次临时股东大会 2015年4月7日
2 2014年度股东大会 2015年6月16日
3 2015年第二次临时股东大会、2015年第一次A股类别股 2015年7月21日
42
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东大会、2015年第一次H股类别股东大会
4 2015年度股东大会 2016年6月6日
5 2016年第一次临时股东大会 2016年11月1日
6 2016年度股东大会 2017年6月6日
7 2017年第一次临时股东大会 2017年9月8日
2、董事会运行情况
报告期内，本公司共召开了35次董事会（不含临时董事会），历次董事会召
开情况如下：
序号 会议编号 召开时间
1 第五届董事会第四次会议 2015年2月12日
2 第五届董事会第五次会议 2015年3月18日
3 第五届董事会第六次会议 2015年3月27日
4 第五届董事会第七次会议 2015年4月27日
5 第五届董事会第八次会议 2015年6月3日
6 第五届董事会第九次会议 2015年7月27日
7 第五届董事会第十次会议 2015年8月26日
8 第五届董事会第十一次会议 2015年10月29日
9 第五届董事会第十二次会议 2015年11月13日
10 第五届董事会第十三次会议 2016年3月28日
11 第五届董事会第十四次会议 2016年4月28日
12 第五届董事会第十五次会议 2016年6月29日
13 第五届董事会第十六次会议 2016年7月28日
14 第五届董事会第十七次会议 2016年8月16日
15 第五届董事会第十八次会议 2016年8月26日
16 第五届董事会第十九次会议 2016年10月19日
17 第五届董事会第二十次会议 2016年10月28日
18 第五届董事会第二十一次会议 2017年1月3日
19 第五届董事会第二十二次会议 2017年3月17日
20 第五届董事会第二十三次会议 2017年3月28日
21 第五届董事会第二十四次会议 2017年4月28日
22 第五届董事会第二十五次会议 2017年5月16日
23 第五届董事会第二十六次会议 2017年6月15日
24 第五届董事会第二十七次会议 2017年6月26日
25 第五届董事会第二十八次会议 2017年7月21日
26 第五届董事会第二十九次会议 2017年8月2日
27 第五届董事会第三十次会议 2017年8月14日
28 第五届董事会第三十一次会议 2017年8月28日
29 第六届董事会第一次会议 2017年9月8日
30 第六届董事会第二次会议 2017年9月28日
31 第六届董事会第三次会议 2017年10月27日
32 第六届董事会第四次会议 2017年10月31日
33 第六届董事会第五次会议 2017年12月5日
34 第六届董事会第六次会议 2018年3月16日
35 第六届董事会第七次会议 2018年3月27日
3、监事会运行情况
报告期内，本公司共召开了19次监事会，历次监事会召开情况如下：
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序号 会议编号 召开时间
1 第五届监事会第三次会议 2015年3月27日
2 第五届监事会第四次会议 2015年4月27日
3 第五届监事会第五次会议 2015年6月3日
4 第五届监事会第六次会议 2015年8月26日
5 第五届监事会第七次会议 2015年10月29日
6 第五届监事会第八次会议 2016年3月28日
7 第五届监事会第九次会议 2016年4月28日
8 第五届监事会第十次会议 2016年8月16日
9 第五届监事会第十一次会议 2016年8月26日
10 第五届监事会第十二次会议 2016年10月28日
11 第五届监事会第十三次会议 2017年3月28日
12 第五届监事会第十四次会议 2017年4月28日
13 第五届监事会第十五次会议 2017年7月21日
14 第五届监事会第十六次会议 2017年8月14日
15 第五届监事会第十七次会议 2017年8月28日
16 第六届监事会第一次会议 2017年9月8日
17 第六届监事会第二次会议 2017年10月27日
18 第六届监事会第三次会议 2018年3月16日
19 第六届监事会第四次会议 2018年3月27日
十一、公司及公司董事、监事、高级管理人员最近三年及一期内违法违规情况
（一）公司最近三年及一期内违法违规及受处罚的情况
最近三年及一期内，不存在对本公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、
未来前景等可能产生重大影响的重大违法、违规及行政处罚情况。
（二）董事、监事、高级管理人员最近三年及一期内违法违规及受处罚的
情况
本公司董事、监事、高级管理人员在最近三年及一期内不存在违法违规及受
处罚的情况。
（三）董事、监事、高级管理人员的任职是否存在《公司法》和《公司章
程》的规定
根据《公司法》第一百四十六条规定，“有下列情形之一的，不得担任公司
的董事、监事、高级管理人员：
1、无民事行为能力或者限制民事行为能力；
2、因贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序，
被判处刑罚，执行期满未逾五年，或者因犯罪被剥夺政治权利，执行期满未逾五
年；
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3、担任破产清算的公司、企业的董事或者厂长、经理，对该公司、企业的
破产负有个人责任的，自该公司、企业破产清算完结之日起未逾三年；
4、担任因违法被吊销营业执照、责令关闭的公司、企业的法定代表人，并
负有个人责任的，自该公司、企业被吊销营业执照之日起未逾三年；
5、个人所负数额较大债务到期未清偿
截至2018年3月31日，本公司董事、监事、高级管理人员不存在上述情况，
本公司董事、监事、高级管理人员的任职符合《公司法》和《公司章程》的规定。
十二、发行人独立性情况
本公司拥有完整的采购、生产和销售系统及配套设施，在资产、人员、财务、
机构、业务等方面均与控股股东及其控制的其他企业相互独立。
（一）资产完整及独立
在资产方面，本公司拥有独立、完整的产品生产经营所需的资产，包括机器
设备、房产与建筑物等固定资产和土地使用权、商标、专利、非专利技术等无形
资产，具有独立的原料采购和产品销售系统。本公司的资产完全独立于控股股东
及其控制的其他企业。
（二）人员独立
本公司的生产经营和行政管理独立于控股股东及其控制的其他企业，与本公
司经营业务相关的人员全部进入本公司。本公司独立招聘员工，设有独立的劳动、
人事、工资管理体系，本公司的董事、监事及高级管理人员均按照公司法、公司
章程等有关规定产生。
目前，本公司董事、监事、高级管理人员在本公司以外的其他单位担任职务
的情况请参见募集说明书“第五节 发行人基本情况 八、公司的董事、监事及高
级管理人员（二）、董事、监事、高级管理人员的兼职情况”。
（三）财务独立
本公司设立了独立的财务部门，配备了独立的财务人员，建立了独立的财务
核算体系、财务管理制度和会计政策，依法独立纳税。本公司按照公司章程规定
独立进行财务决策，具备独立的财会账簿，独立对外签订合同，不存在控股股东
及其控制的其他企业干预本公司资金使用的情况。本公司在银行单独开立账户，
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不存在与控股股东及其控制的其他企业共用银行账户的情况。
（四）机构独立
本公司按照中国法律法规及相关规定建立了股东大会、董事会、监事会、经
营管理层等决策、监督及经营管理机构，明确了职权范围，建立了有效的法人治
理结构。本公司已建立起一套适应公司发展需要的组织结构，各部门及子公司组
成了一个有机的整体，组织机构健全完整，运作正常有序，能独立行使经营管理
职权。本公司不存在与控股股东及其控制的其他企业机构混同的情形。
（五）业务独立
本公司拥有独立的供应、生产、销售系统，独立自主地开展业务，拥有独立
的经营决策权和决策实施权，业务体系完整独立，具备独立面向市场的能力。本
公司与控股股东及其控制的其他企业之间不存在实质性同业竞争，也不存在显失
公平的关联交易。本公司依法独立从事经营范围内的业务，不因与关联方之间存
在关联关系而使公司经营的完整性、独立性受到不利影响。
综上所述，本公司在资产、人员、财务、机构和业务等方面均与控股股东及
其控制的其他企业相互独立，本公司具有独立完整的业务体系及面向市场独立经
营的能力。
十三、关联交易
（一）截至2017年12月31日关联方及其关联关系
根据《公司法》、《企业会计准则》等规范性文件的有关规定，发行人主要
关联方包括：
1、控股股东及实际控制人
自然人王传福先生，持有本公司18.96%股份（内资股及H股合计），为本公
司控股股东及实际控制人。
2、本公司的子公司、合营和联营企业情况
本公司的子公司、合营和联营企业情况基本情况，请参见募集说明书“第五
节 发行人基本情况”之“六、重要权益投资情况”及本公司披露于《中国证券报》、
《证券时报》、《证券日报》、《上海证券报》以及巨潮资讯网的《比亚迪股份
有限公司2017年年度报告》。不再纳入合并报表范围内的子公司情况，请参见募
集说明书“第六节 财务会计信息”之“三、最近三年及一期合并报表范围的变化”。
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3、其他关联方
序
关联方名称 与本公司关系
号
西安北方秦川集团有限公司（简称“北
1 本公司监事为该公司董事长
方秦川”）
沧州明珠隔膜科技有限公司（简称“沧 本公司其他关联方沧州明珠塑料股份有限公司为
2
州明珠”） 该公司母公司
北京当升材料科技股份有限公司（简
3 本公司独立非执行董事为该公司独立董事
称“北京当升”）
南京中北迪滴新能源汽车租赁服务有
4 本公司高级管理人员为该公司董事长
限公司（简称“中北迪滴”）
深圳赛迪新能源物流有限公司（简称 过去十二个月内，本公司高级管理人员为该公司董
5
“赛迪新能源”） 事
沧州明珠塑料股份有限公司（简称“明
6 本公司独立非执行董事为该公司独立董事
珠塑料”）
深圳市赢合科技股份有限公司（简称 过去十二个月内，本公司独立非执行董事为该公司
7
“深圳赢合科技”） 独立董事
银川云轨运营有限公司（简称“银川运
8 本公司高级管理人员为该公司董事
营”）
深圳市联合利丰供应链管理有限公司
9 本公司一名非执行董事为该公司董事
（简称“联合利丰”）
4、发行人的董事、监事、高级管理人员
本公司董事、监事及高级管理人员的基本情况，请见募集说明书“第五节 发
行人基本情况”之“八、公司的董事、监事及高级管理人员”。
（二）关联交易情况
1、报告期内主要关联交易情况
（1）采购商品及接受劳务
单位：万元
2017年度 2016 年度 2015 年度
关联交易 占同类 占同类 占同类
关联方
内容 金额 交易 金额 交易 金额 交易
额比例 额比例 额比例
沧州明珠 采购商品 - - 6,535 5.87% 12,880 24.48%
天津比亚迪 采购商品和接受劳务 7,171 18.53% 263 0.24% 5,651 10.74%
北方秦川 采购商品 10 0.03% 28 0.03% 10 0.02%
腾势新能源 采购商品 - - 5 0.00% 79 0.15%
北京当升 采购商品 4 0.01% 224 0.20% 6,513 12.38%
广汽比亚迪 采购商品和接受劳务 767 1.98% 478 0.43% 20 0.04%
电子部品件 采购商品和接受劳务 - - 64,556 57.97% 25,950 49.33%
深电能 采购商品和接受劳务 7,762 20.05% 7,080 6.36% 1,505 2.86%
明珠塑料 采购商品 15,777 40.76% 14,556 13.07% - -
国际融资租
采购商品和接受劳务 1,319 3.41% 15,875 14.25% - -
赁
赛迪新能源 接受劳务 2,558 6.61% 1,447 1.30% - -
汽车金融 接受劳务 1,389 3.59% 18 0.02% - -
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2017年度 2016 年度 2015 年度
关联交易 占同类 占同类 占同类
关联方
内容 金额 交易 金额 交易 金额 交易
额比例 额比例 额比例
韶关比亚迪
新能源有限 采购商品 - - 260 0.23% - -
公司
比亚迪电动
采购商品 - - 39 0.03% - -
车
中铁设计 接受劳务 1,763 4.55% - - - -
联合利丰 接受劳务 186 0.48% - - - -
（2）销售商品及提供劳务
单位：万元
2017 年度 2016 年度 2015 年度
占同类 占同类 占同类
关联方 关联交易内容
金额 交易 金额 交易 金额 交易
额比例 额比例 额比例
出售商品和提
腾势新能源 75,471 15.37% 46,742 13.34% 87,064 29.17%
供劳务
出售商品和提
天津比亚迪 289 0.06% 61,761 17.63% 46,394 15.54%
供劳务
杭州西湖运
出售商品 868 0.18% 998 0.28% - -
营
出售商品和提
江南出租 528 0.11% 603 0.17% 592 0.20%
供劳务
比亚迪电动
出售商品 - - 240 0.07% 1,720 0.58%
汽车
出售商品和提
鹏程出租 7,824 1.59% 1,452 0.41% 4,227 1.42%
供劳务
前海绿色交 出售商品和提
2 0.00% 70 0.02% 303 0.10%
通 供劳务
国际融资租
出售商品和提
赁及其子公 2,261 0.46% 56,463 16.12% 17,248 5.78%
供劳务
司
出售商品和提
汽车金融 806 0.16% 123 0.04% 7 0.00%
供劳务
出售商品和提
西湖新能源 974 0.20% 12,942 3.69% 88,056 29.50%
供劳务
出售商品和提
广汽比亚迪 184,975 37.66% 42,721 12.19% 1,731 0.58%
供劳务
深圳迪滴及 出售商品和提
15,216 3.10% 20,689 5.91% 158 0.05%
其子公司 供劳务
出售商品和提
电子部品件 - - 24,966 7.13% 41,960 14.06%
供劳务
深电能 出售商品 5 0.00% 9 0.002% 673 0.23%
蓝魔数码 出售商品 - - 733 0.21% 7,177 2.40%
出售商品和提
上海利港 - - 8,507 2.43% - -
供劳务
48
比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书摘要
2017 年度 2016 年度 2015 年度
占同类 占同类 占同类
关联方 关联交易内容
金额 交易 金额 交易 金额 交易
额比例 额比例 额比例
南京中北迪 出售商品和提
17 0.00% 499 0.14% - -
滴 供劳务
西安城投 出售商品 154,190 31.39% 70,513 20.13% - -
出售商品和提
充电易 2,258 0.46% 3 0.001% - -
供劳务
赛迪新能源 出售商品 1 0.00% 213 0.06% - -
韶关新能源 出售商品 - - 60 0.02% - -
出售商品和提
银川运营 45,285 9.22% - - - -
供劳务
北京华林特 出售商品和提
196 0.04% 8 0.002% 1,197 0.40%
装车 供劳务
（3）其他通过约定可能造成资源或义务转移的事项-提供技术开发服务
单位：万元
2017 年度 2016 年度 2015 年度
占同类 占同类 占同类
关联方 关联交易内容
金额 交易 金额 交易 金额 交易
额比例 额比例 额比例
在产品的设
腾势新能 计、开发、工
2,415 100.00% 890 100.00% 12,440 100.00%
源 程领域提供技
术支持
（4）关联租赁
单位：万元
出租方 租赁资产种类 2017 年租赁费 2016 年租赁费 2015 年租赁费
国际融资租赁 设备 28,653 29,982 31,964
截止2017年12月31日，本集团与第三方租赁公司以及国际融资租赁（“出租
方”）签订售后租回协议("协议")。根据协议，本集团将账面价值为人民币128,197
万元的一批固定资产(“标的资产”)出售给出租方，并通过国际融资租赁按每年
约人民币28,653万元的租金将标的资产租回，租期为2015年3月至2018年3月。
（5）关联担保
单位：万元
担保方 被担保方 担保金额 担保起始日
比亚迪股份有限公司 腾势新能源 70,500 2014 年 04 月 14 日
比亚迪股份有限公司 汽车金融 288,800 2015 年 11 月 25 日
回购担保：本集团与部分关联方、国际融资租赁签订三方融资租赁合作合同
49
比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书摘要
（“租赁合作合同”）。根据租赁合作合同的租赁安排，本公司为国际融资租赁提
供回购担保，回购担保期限和租赁合同的年限一致，若关联方违约，本公司有权
收回并变卖作为出租标的物的新能源汽车及云轨项目的相关资产。同时，本公司
将被要求向国际融资租赁赔付关联方所欠租赁款，并保留任何变卖收入超过偿付
该租赁公司担保款后之余额。管理层认为，收回的车辆能够变卖，而变卖收入与
支付关联方所欠租赁款并无重大差别。截至2017年12月31日，未发生关联方违约
而令本公司支付款项。
（6）上市公司应收关联方款项
单位：万元
项 2017 年 2016 年 2015 年
目 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
关联方
名
账面余额 账面余额 账面余额
称
腾势新能源 60,031 54,400 44,028
天津比亚迪 46,563 64,639 58,127
鹏程出租 2,862 740 425
江南出租 127 224 7
山煤灵丘比星 1,000 1,000 1,000
前海绿色交通 2 0 -
杭州西湖运营 - 550 -
比亚迪电动汽车 - - 608
国际融资租赁及其子公司 47,268 12,383 8,999
应 汽车金融 117 11 6
收
电子部品件（注 1） - - 30,875
账
款 西湖新能源 8,759 14,175 62,936
广汽比亚迪 266,551 51,612 1,999
深圳迪滴及其子公司 3,542 4,696 185
北京华林特装车 100 230 1,767
深电能及其子公司 155 472 -
Adrastea Cars Ltd 282 299 -
西安城投 219,900 82,500 -
深圳赢合科技 25 25 -
蓝魔数码（注 1） - - 817
江西合力泰科技有限公司（注 1） - - 2,142
银川运营 25,669 - -
湖北储能电站 4,021 - -
（7）上市公司应付关联方款项
50
比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书摘要
单位：万元
关联方 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日
国际融资租赁 499 496 2,842
腾势新能源 46,437 44,369 29,610
沧州明珠 - 12 7,793
天津比亚迪 6,086 - 6,396
深电能及其子公司 2,947 947 474
电子部品件（注 1） - - 31,546
汽车金融 76 - -
北京当升 - 47 3,604
广汽比亚迪 1,088 498 20
江南出租 - 19 -
北方秦川 - 2 -
西湖新能源 74 54 -
蓝魔数码（注 1） - 276 -
明珠塑料 10,670 10,121 -
赛迪新能源 2,391 1,201 -
充电易 0 1 -
南京中北迪滴 - 4 -
深圳迪滴及其子公司 4,360 - -
前海绿色交通 - 1 1
注1：截止2017年12月31日，上述企业已不属于本集团关联方，故对其应收、应付款项余额
不作列示
十四、内部管理制度
公司根据《企业内部控制基本规范》及配套指引要求，建立健全比亚迪内部
控制体系。
资金管理方面，公司制定了《货币资金管理规定》、《融资管理规定》、《现
金管理办法》、《比亚迪公司对内投资项目管理规定》、《比亚迪公司差旅费报
销管理规定》、《比亚迪公司员工借款管理规定》、《比亚迪公司商务卡管理规
定》；采购业务方面，公司制定了《比亚迪公司采购管理》、《比亚迪公司采购
方式管理规定》、《汽车产业群生产性物料供应商开发与导入作业细则》、《IT
产业群生产性物料供应商扣款作业细则》、《比亚迪公司供应商主数据管理作业
细则》；资产管理方面，公司制定了《固定资产管理制度》、《比亚迪公司无形
资产管理规定》、《比亚迪公司存货盘点管理规定》、《比亚迪公司商标管理规
定》、《比亚迪公司专利工作管理规定》、《比亚迪公司知识产权及法务管理》、
《比亚迪公司商业秘密管理规定》；销售业务方面，公司制订了《关于信用风险
51
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控制的管理规定》、《比亚迪公司应收账款账务核对管理规定》、《坏账核销管
理规定》；研究与开发方面，公司制定了《比亚迪公司科研管理》、《比亚迪公
司产品设计和开发管理》《比亚迪汽车产业群项目立项管理规定》；工程项目方
面，公司制定了《比亚迪基建工程项目管理规定》，《比亚迪公司在建工程管理
规定》；合同管理方面，公司制定《比亚迪公司合同管理办法》、《比亚迪公司
合同法务评审及风险管理规定》；关联交易方面，公司制定了《关联交易决策制
度》、《防范控股股东及其他关联方资金占用管理制度》；对外担保方面，公司
制定了《比亚迪股份有限公司对外担保制度》。
十五、信息披露事务与投资者关系管理制度
公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》及相关法律、法
规的要求，强化信息披露工作。公司先后制定和完善了《信息披露管理制度》、
《年报披露重大差错责任追究制度》、《内幕信息知情人管理制度》等一系列信息
披露相关的规章制度。公司董事长是信息披露的第一负责人，董事会秘书负责信
息披露工作的具体事宜，公司设有专门机构并配备相应人员，依法履行信息披露
义务，根据情况选择《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》、《证券日报》
作为公司信息披露报纸，巨潮资讯网为信息披露网站，在上述报纸及网站上披露
各项信息，真实、准确、完整、及时、公平的使所有投资者获知公司信息。
在投资者关系管理方面，公司制定了《比亚迪股份有限公司投资关系管理制
度》，指定董事会秘书负责公司的投资者关系管理事务，通过信息披露、公司网
站、专线咨询电话、邀请访问、一对一的沟通、电话会议、路演、参与第三方组
织的投资者关系活动以及联络投资者等方式，加强与投资者及潜在投资者之间的
沟通，增进投资者对公司的了解和认同，提升公司治理水平，以实现公司整体利
益最大化和保护投资者合法权益的管理行为。
十六、发行人资金占用与违规担保情形
最近三年及一期内，本集团不存在资金被控股股东、实际控制人及其关联方
违规占用的情形，也不存在为控股股东、实际控制人及其关联方提供违规担保的
情形。
52
比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书摘要
第四节 发行人的资信情况
一、本公司获得主要贷款银行的授信情况
截至 2018 年 3 月 31 日，本集团已从国有商业银行、股份制银行等国内多家
金融机构获得整体授信额度为 2,469.98 亿元人民币，已使用授信额度为 835.20
亿元人民币，尚有 1,634.78 亿元人民币额度未使用。
二、最近三年及一期与主要客户发生业务的违约情况
最近三年及一期本公司在与主要客户的业务往来中，未发生违约情况。
三、发行的债券以及偿还情况
本集团已发行并正在履行的债券及债务融资工具共 9 笔。
至
发行 期 到期日 票面 主体 债项
名称 发行日期 募集资金用途 2018-3-31
规模 限 期 利率 评级 评级
已还款额
比亚迪股份有限
公司 2011 年公 2013 年 9 2018 年 9 偿还短期银行借
30 亿 5年 6.35% AAA AAA 70 万元
司债券（第二期） 月 23 日 月 23 日 款、补充运营资金
（注 1）
比亚迪股份有限
公司 2016 年度 2016 年 2 2021 年 2
2亿 5年 5.10% AAA AAA 偿还银行贷款 0
第一期中期票据 月 24 日 月 25 日
（注 2）
比亚迪股份有限
用于比亚迪汽车
公司 2016 年度 2016 年 2 2021 年 2
4亿 5年 5.10% AAA AAA 工业有限公司偿 0
第二期中期票据 月 26 日 月 28 日
还银行贷款
（注 3）
比亚迪股份有限
公司 2017 年度 2017 年 3 2019 年 3 补充公司营运资
30 亿 2年 4.94% AAA AAA 0
第一期债权融资 月 17 日 月 17 日 金
计划
比亚迪股份有限
公司 2017 年公 2017 年 6 2022 年 6 偿还银行贷款、补
15 亿 5年 4.87% AAA AAA 0
司债券（第一期） 月 15 日 月 15 日 充公司流动资金
（注 4）
比亚迪股份有限
公司 2018 年度 270 2018 年 3 2018 年
20 亿 5.29% AAA - 补充营运资金 0
第一期超短期融 天 月7日 12 月 3 日
资券
比亚迪股份有限
公司 2018 年面
向合格投资者公 2018 年 4 2023 年 4
30 亿 5年 5.17% AAA AAA 补充流动资金 0
开发行公司债券 月 12 日 月 12 日
（第一期）
（注 5）
比亚迪股份有限 270 2018 年 6 2019 年 3 偿还银行借款、补
20 亿 5.80% AAA - 0
公司 2018 年度 天 月 15 日 月 12 日 充营运资金
53
比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书摘要
第二期超短期融
资券
比亚迪股份有限
公司 2018 年度 270 2018 年 8 2019 年 5
15 亿 4.75% AAA - 补充营运资金 0
第三期超短期融 天 月 15 日 月 12 日
资券
注：1、本期债券发行时公司主体和债项评级为AA+，2016年5月27日，中诚信提升公司主体
评级及本期债券评级为AAA；2016年9月23日，投资者行使回售权向本公司回售7,000张持有债券，
合计人民币70万元；
2、本期中期票据发行时公司主体和债项评级为AA+，2016年7月29日，联合资信提升
公司主体评级及本期中票评级为AAA；本期中期票据期限为5+N年，附调整票面利率选择权、赎
回权和延期选择权。
3、本期中期票据发行时公司主体和债项评级为AA+，2016年7月29日，联合资信提升
公司主体评级及本期中票评级为AAA；本期中期票据期限为5+N年，附调整票面利率选择权、赎
回权和延期选择权。
4、本期债券期限为5年期，附第3年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。
5、本期债券期限为5年期，附第3年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。
截至募集说明书签署日，除上述公司债券、中期票据及超短期融资券外，本
集团未发行其他公司债券或债务融资工具。
四、本次发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例
本期债券全部发行后，本集团的累计债券余额不超过 115 亿元，占本集团
2018 年 3 月 31 日合并财务报表净资产（含少数股东权益）的比例为 19.12%。发
行后累计债券余额未超过最近一期合并净资产（含少数股东权益）的 40%。
五、最近三年及一期合并报表口径主要财务指标
2018 年 1-3 月 2017 年 2016 年 2015 年
项目
/2018 年 3 月末 /2017 年末 /2016 年末 /2015 年末
总资产（亿元） 1,820.96 1,780.99 1,450.71 1,154.86
总负债（亿元） 1,219.45 1,181.42 896.61 794.57
全部债务（亿元） 769.50 735.84 580.09 505.40
所有者权益（亿元） 601.51 599.57 554.09 360.29
营业总收入（亿元） 247.38 1059.15 1,034.70 800.09
利润总额（亿元） 3.06 56.21 65.68 37.95
54
比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书摘要
净利润（亿元） 2.64 49.17 54.80 31.38
归属于母公司所有者的扣除
非经常性损益后的净利润 -3.29 29.87 46.13 12.07
（亿元）
归属于母公司所有者的净利
1.02 40.66 50.52 28.23
润（亿元）
经营活动产生现金流量净额
-2.18 63.68 -18.46 38.42
（亿元）
投资活动产生现金流量净额
-52.56 -159.64 -134.43 -106.06
（亿元）
筹资活动产生现金流量净额
42.47 111.68 162.70 87.50
（亿元）
流动比率 0.94 0.98 1.00 0.82
速动比率 0.71 0.79 0.78 0.58
资产负债率（%） 66.97 66.33 61.81 68.80
债务资本比率（%） 56.13 55.10 51.15 58.38
营业毛利率（%） 17.14 19.01 20.36 16.87
平均总资产回报率（%） 0.15 3.04 4.21 3.00
加权平均净资产收益率（%） 0.08 7.76 12.91 10.22
扣除非经常性损益后加权平
-0.76 5.57 11.81 4.28
均净资产收益率（%）
EBITDA（亿元） 31.97 150.56 153.96 107.29
EBITDA 全部债务比 0.04 0.20 0.27 0.21
EBITDA 利息倍数 4.52 6.21 8.00 6.08
应收账款周转率 0.43 1.96 2.67 3.07
存货周转率 0.90 4.48 4.84 5.02
注：上表中 2018 年 1-3 月财务指标未经年化
上述财务指标的计算方法：
全部债务=长期借款+应付债券+短期借款+交易性金融负债+应付票据+应付
短期债券+一年内到期的非流动负债
流动比率＝流动资产/流动负债
速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债
资产负债率＝总负债/总资产
债务资本比率=全部债务/（全部债务+所有者权益）
55
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营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入
平均总资产回报率=净利润/[（期初总资产+期末总资产）/2]
加权平均净资产收益率=归属于公司普通股股东的净利润/归属于公司普通
股股东的加权平均净资产
扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率=扣除非经常性损益后归属于公
司普通股股东的净利润/归属于公司普通股股东的加权平均净资产
EBITDA＝利润总额＋固定资产及投资性房地产折旧+无形资产摊销+利息支
出+长期待摊费用
EBITDA 全部债务比= EBITDA/全部债务
EBITDA 利息倍数= EBITDA/利息支出
应收账款周转率＝营业收入/应收账款（含应收票据）平均原值
存货周转率＝营业成本/存货平均原值
56
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第五节 财务会计信息
一、最近三年及一期财务会计资料
（一）合并财务报表
合并资产负债表
单位：万元
项目 2018 年 2017 年 2016 年 2015 年
3 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 814,210 990,269 769,367 659,643
以公允价值计量且其变动计
312 110 - 1,821
入当期损益的金融资产
应收票据 410,235 697,300 636,238 679,881
应收账款 5,229,505 5,188,068 4,176,800 2,151,909
预付款项 60,543 84,881 20,594 22,696
其他应收款 83,862 82,550 56,322 50,941
存货 2,476,186 1,987,280 1,737,844 1,575,055
一年内到期的非流动资产 122,567 128,997 48,204 49,993
其他流动资产 1,264,555 1,108,984 378,639 249,228
流动资产合计 10,461,975 10,268,439 7,824,008 5,441,167
非流动资产：
可供出售金融资产 - 418,546 322,524 307,136
以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产-非流 404,458 - - -
动
长期应收款 95,906 104,994 25,367 6,577
长期股权投资 324,767 306,491 224,476 188,872
投资性房地产 6,624 6,671 - -
固定资产 4,420,535 4,324,482 3,748,321 3,236,854
在建工程 468,826 451,286 456,542 575,780
工程物资 349,292 322,305 439,152 372,976
无形资产 993,643 1,009,818 894,627 879,023
开发支出 482,295 410,094 310,930 307,567
商誉 8,839 6,591 6,591 6,591
长期待摊费用 8,646 7,305 - -
递延所得税资产 168,576 158,003 144,826 108,042
其他非流动资产 15,172 14,918 109,714 117,991
非流动资产合计 7,747,579 7,541,504 6,683,070 6,107,409
资产总计 18,209,554 17,809,943 14,507,078 11,548,576
2018 年 2017 年 2016 年 2015 年
项目
3 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
流动负债：
短期借款 3,746,115 3,577,492 2,500,961 1,994,380
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以公允价值计量且其变动计
16,035 11,926 - -
入当期损益的金融负债
应付票据 1,733,581 1,695,407 1,574,213 1,289,708
应付账款 2,164,838 2,331,953 1,950,149 1,858,161
预收款项 587,158 470,028 185,079 243,801
应付职工薪酬 321,970 317,994 297,857 211,850
应交税费 50,356 95,125 107,461 64,119
应付利息 29,594 17,454 19,353 19,269
应付股利 1,000 1,000 1,000 1,000
其他应付款 693,367 795,244 232,214 187,327
预计负债-流动 155,757 147,151 129,267 77,858
一年内到期的非流动负债 1,403,898 987,375 791,883 646,906
其他流动负债 267,441 51,545 42,324 16,633
流动负债合计 11,171,110 10,499,694 7,831,761 6,611,012
非流动负债：
长期借款 645,849 636,924 484,794 674,596
应付债券 149,509 449,311 449,058 448,395
递延所得税负债 55,832 61,001 54,990 56,815
其他非流动负债 172,170 167,264 145,539 154,834
非流动负债合计 1,023,360 1,314,500 1,134,381 1,334,640
负债合计 12,194,470 11,814,194 8,966,142 7,945,652
所有者权益：
股本 272,814 272,814 272,814 247,600
其他权益工具 389,580 389,580 379,580 320,000
资本公积 2,447,442 2,447,429 2,447,181 1,031,185
盈余公积 354,908 340,976 307,217 238,355
未分配利润 2,051,002 1,923,592 1,623,816 1,310,404
其他综合收益 -12,036 126,029 94,985 81,896
归属于母公司所有者权益合
5,503,710 5,500,420 5,125,593 3,229,440
计
少数股东权益 511,374 495,329 415,343 373,484
所有者权益合计 6,015,084 5,995,749 5,540,936 3,602,924
负债和所有者权益总计 18,209,554 17,809,943 14,507,078 11,548,576
合并利润表
单位：万元
2018 年
项目 2017 年度 2016 年度 2015 年度
1-3 月
一、营业总收入 2,473,757 10,591,470 10,347,000 8,000,897
其中：营业收入 2,473,757 10,591,470 10,347,000 8,000,897
二、营业总成本 2,490,917 10,137,332 9,673,951 7,806,158
其中：营业成本 2,049,661 8,577,548 8,240,090 6,651,356
税金及附加 45,367 132,948 151,172 126,733
销售费用 117,228 492,529 419,634 286,799
管理费用 188,340 678,608 684,264 541,506
财务费用 81,345 231,440 122,219 144,600
58
比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书摘要
资产减值损失 8,977 24,259 56,573 55,165
加：公允价值变动收益 -18,594 -11,817 -1,821 1,821
投资收益/(损失) -337 -20,605 -72,603 121,037
其中：对合营企业的投资收益
-337 -22,452 -59,982 -24,280
/(损失)
资产处置收益 -2,073 -5,515 -13,671 -3,605
其他收益 63,078 124,854 - -
三、营业利润/(亏损) 24,913 541,055 584,953 313,991
加：营业外收入 7,011 27,903 84,433 70,324
减：营业外支出 1,368 6,894 12,545 4,816
四、利润总额 30,556 562,064 656,841 379,499
减：所得税费用 4,142 70,370 108,840 65,679
五、净利润 26,414 491,694 548,001 313,820
归属于母公司所有者的净利
10,243 406,648 505,215 282,344
润
少数股东损益 16,172 85,046 42,786 31,476
六、每股收益：
(一)基本每股收益(元) 0.02 1.40 1.88 1.12
(二)稀释每股收益(元) 0.02 1.40 1.88 1.12
七、其他综合收益的税后净额 1,126 31,306 17,332 96,382
八、综合收益总额 27,540 523,000 565,333 410,202
归属于母公司所有者的综合
11,495 437,691 518,304 379,602
收益总额
归属于少数股东的综合收益
16,045 85,309 47,029 30,600
总额
合并现金流量表
单位：万元
2018 年度
项目 2017 年度 2016 年度 2015 年度
1-3 月
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 2,586,779 9,434,059 8,758,142 8,090,894
收到的税费返还 70,606 133,780 106,894 138,026
收到其他经营活动有关的现金 46,863 163,501 105,895 67,464
经营活动现金流入小计 2,704,248 9,731,340 8,970,931 8,296,384
购买商品、接受劳务支付的现金 2,019,548 6,809,466 7,016,421 6,122,719
支付给职工及为职工支付的现金 426,230 1,548,285 1,406,565 1,258,619
支付的各项税费 136,503 359,531 436,162 306,679
支付其他经营活动有关的现金 143,762 377,269 296,340 224,158
经营活动现金流出小计 2,726,043 9,094,551 9,155,488 7,912,175
经营活动产生的现金流量净额 -21,795 636,789 -184,557 384,209
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 - 1,391 1,629 -
处置合营或联营公司所收到的现
- 80 612 50
金
取得投资收益所收到的现金 - 4,087 3,270 1,448
59
比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书摘要
2018 年度
项目 2017 年度 2016 年度 2015 年度
1-3 月
处置固定资产、无形资产和其他
1,260 21,382 19,664 180,856
长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到
- - 997 52,618
的现金净额
收到其他投资活动有关的现金 10,463 336,233 102,629 60,459
投资活动现金流入小计 11,723 363,173 128,801 295,431
购建固定资产、无形资产和其他
404,139 1,477,656 1,305,345 1,229,016
长期资产支付的现金
投资支付的现金 19,182 160,662 92,691 107,059
取得子公司及其他营业单位支付
2,061 - - -
的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 111,892 321,263 75,029 20,000
投资活动现金流出小计 537,274 1,959,581 1,473,065 1,356,075
投资活动产生的现金流量净额 -525,551 -1,596,408 -1,344,264 -1,060,644
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - - 1,447,300 -
取得借款收到的现金 1,170,723 4,603,285 3,122,334 2,453,435
发行债券收到的现金 200,000 450,000 - 150,000
其他权益工具持有者投入的现金 - 330,000 59,580 320,000
收到其他与筹资活动有关的现金 - - - 4,680
筹资活动现金流入小计 1,370,723 5,383,285 4,629,214 2,928,115
偿还债务支付的现金 869,448 3,624,937 2,669,118 1,876,080
分配股利、利润或偿付利息支付
66,457 320,132 320,863 176,267
的现金
其中：子公司支付给少数股东的
- 5,323 5,169 -
股利、利润
支付的其他权益工具利息 8,205 24,304 18,516 3,667
偿还其他权益工具支付的现金 - 320,000 - -
支付的其他与筹资活动有关的现
10,088 1,434 12,211 789
金
筹资活动现金流出小计 945,993 4,266,503 3,002,192 2,053,136
筹资活动产生的现金流量净额 424,730 1,116,782 1,627,022 874,979
四、汇率变动对现金及现金等价
-3,759 573 9,705 20,462
物的影响
五、现金及现金等价物净增加/(减
-126,375 157,736 107,906 219,006
少)额
加：期初现金及现金等价物余额 893,595 735,859 627,953 408,947
六、期末现金及现金等价物余额 767,220 893,595 735,859 627,953
（二）母公司财务报表
母公司资产负债表
单位：万元
项目 2018 年 2017 年 2016 年 2015 年
60
比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书摘要
3 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 58,407 66,863 6,401 134,954
以公允价值计量且其变动
- - - 375
计入当期损益的金融资产
应收票据 3,719 7,485 2,485 1,675
应收账款 215,815 377,346 369,227 326,587
预付款项 500,208 500,162 90 226
应收股利 70,000 10,000 23,000 -
其他应收款 2,312,004 2,262,805 2,233,260 2,284,458
存货 9,397 8,185 7,920 7,950
一年内到期的非流动资产 1,462 1,439 - 1,534
其他流动资产 - 745 986 211
流动资产合计 3,171,012 3,235,030 2,643,369 2,757,970
非流动资产：
可供出售金融资产 - 364,406 321,139 304,122
以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产- 349,717 - - -
非流动
长期应收款 - - 1,484 1,484
长期股权投资 2,012,307 2,007,751 1,950,705 763,857
投资性房地产 6,159 6,200 - -
固定资产 153,308 157,201 173,118 167,575
在建工程 332 433 401 570
工程物资 3,018 4,043 3,883 3,139
无形资产 19,833 19,869 15,058 14,036
递延所得税资产 18,694 14,539 5,459 8,094
其他非流动资产 - - - 427
非流动资产合计 2,563,368 2,574,442 2,471,247 1,263,304
资产总计 5,734,380 5,809,472 5,114,616 4,021,274
2018 年 2017 年 2016 年 2015 年
项目
3 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
流动负债：
短期借款 856,037 737,700 522,000 676,424
以公允价值计量且其变动
11,407 10,034 - -
计入当期损益的金融负债
应付票据 33,981 41,586 5,036 4,979
应付账款 167,832 565,063 312,715 274,549
预收款项 1,302 1,854 538 828
应付职工薪酬 11,223 10,896 10,087 9,484
应交税费 1,052 756 279 4,406
其他应付款 98,201 116,934 96,107 177,035
应付利息 21,723 12,480 16,582 17,550
一年内到期的非流动负债 955,578 596,294 496,908 450,990
其他流动负债 199,871 - 85 80
流动负债合计 2,358,207 2,093,597 1,460,337 1,616,325
61
比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书摘要
非流动负债：
长期借款 120,000 182,000 118,628 281,971
应付债券 149,509 449,311 449,058 448,395
递延所得税负债 53,241 58,409 54,990 56,815
其他非流动负债 1,274 1,355 45 129
非流动负债合计 324,024 691,075 622,721 787,310
负债合计 2,682,231 2,784,672 2,083,058 2,403,635
所有者权益：
股本 272,814 272,814 272,814 247,600
资本公积 1,997,189 1,997,189 1,997,189 585,496
其他综合收益 - 139,317 111,104 98,341
盈余公积 79,155 65,223 62,433 60,103
其他权益工具 389,580 389,580 379,580 320,000
未分配利润 313,411 160,677 208,438 306,099
所有者权益合计 3,052,149 3,024,800 3,031,558 1,617,639
负债和所有者权益总计 5,734,380 5,809,472 5,114,616 4,021,274
母公司利润表
单位：万元
项目 2018 年 1-3 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
一、营业收入 181,462 1,416,738 1,219,838 793,161
减：营业成本 168,577 1,344,578 1,115,902 735,358
税金及附加 764 3,417 5,211 2,019
销售费用 97 572 723 760
管理费用 5,801 26,411 23,142 29,691
财务费用 27,603 96,489 93,807 102,492
资产减值损失 -75 -279 -460 838
加：公允价值变动收益 -16,061 -10,034 -375 375
投资收益/(损失) 63,446 73,373 37,041 197,428
资产处置收益 1 180 -819 891
其他收益 19 1,241 - -
二、营业利润/(亏损) 26,100 10,310 17,360 120,697
加：营业外收入 183 3,350 2,634 6,086
减：营业外支出 50 272 131 1,548
三、利润/(亏损)总额 26,233 13,388 19,863 125,235
减：所得税费用 -9,321 -14,506 -3,444 23,672
四、净利润/(亏损) 35,554 27,894 23,307 101,563
其他综合收益的税后净额
- 28,213 12,763 98,341
（亏损）
五、综合收益/(亏损)总额 35,554 56,107 36,070 199,904
母公司现金流量表
62
比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书摘要
单位：万元
2018 年
项目 2017 年度 2016 年度 2015 年度
1-3 月
一、经营活动产生的现金流
量：
销售商品、提供劳务收到的现
375,770 1,640,707 1,381,627 933,539
金
收到的税费返还 - 0 223 2,809
收到其他与经营活动有关的
597 104,017 57,706 22,569
现金
经营活动现金流入小计 376,367 1,744,724 1,439,556 958,917
购买商品、接受劳务支付的现
590,754 1,745,776 1,206,091 880,027
金
支付给职工以及为职工支付
6,509 28,784 50,302 59,803
的现金
支付的各项税费 2,197 13,331 29,023 11,505
支付其他与经营活动有关的
71,199 115,035 92,577 663,201
现金
经营活动现金流出小计 670,659 1,902,926 1,377,993 1,614,536
经营活动产生的现金流量净
-294,292 -158,202 61,563 -655,619
额
二、投资活动产生的现金流
量：
取得投资收益所收到的现金 - 75,585 13,294 38,613
处置固定资产、无形资产和其
342 980 3,384 21,220
他长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位
- - - 57,500
收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的
- 390 30,000 -
现金
投资活动现金流入小计 342 76,955 46,678 117,333
购建固定资产、无形资产和其
2,695 20,328 39,211 22,831
他长期资产支付的现金
投资支付的现金 1,110 52,408 1,180,120 13,780
支付其他与投资活动有关的
- 1,670 30,000 -
现金
投资活动现金流出小计 3,805 74,406 1,249,331 36,611
投资活动产生的现金流量净
-3,463 2,549 -1,202,653 80,722
额
三、筹资活动产生的现金流
量：
吸收投资收到的现金 - - 1,447,300 -
取得借款收到的现金 299,837 1,031,700 682,000 950,155
发行债券收到的现金 200,000 450,000 - 150,000
其他权益工具持有者投入的
- 330,000 59,580 320,000
现金
收到其他与筹资活动有关的
- - 149 1,129
现金
筹资活动现金流入小计 499,837 1,811,700 2,189,029 1,421,284
63
比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书摘要
2018 年
项目 2017 年度 2016 年度 2015 年度
1-3 月
偿还债务支付的现金 184,214 1,103,250 958,288 655,063
分配股利、利润或偿付利息支
24,698 168,728 208,487 88,933
付的现金
偿还其他权益工具支付的现
- 320,000 - -
金
支付其他与筹资活动有关的
225 843 10,393 789
现金
筹资活动现金流出小计 209,137 1,592,821 1,177,168 744,785
筹资活动产生的现金流量净
290,700 218,879 1,011,861 676,499
额
四、汇率变动对现金及现金等
-1,401 -2,744 825 1,460
价物的影响
五、现金及现金等价物净增加
-8,456 60,482 -128,404 103,062
/(减少)额
加：期初现金及现金等价物余
66,863 6,381 134,785 31,723
额
六、期末现金及现金等价物余
58,407 66,863 6,381 134,785
额
二、最近三年及一期的主要财务指标
（一）主要财务指标
1、合并报表口径
2018 年 1-3 月 2017 年 2016 年 2015 年
项目
/2018 年 3 月末 /2017 年末 /2016 年末 /2015 年末
总资产（亿元） 1,820.96 1,780.99 1,450.71 1,154.86
总负债（亿元） 1,219.45 1,181.42 896.61 794.57
全部债务（亿元） 769.50 735.84 580.09 505.40
所有者权益（亿元） 601.51 599.57 554.09 360.29
营业总收入（亿元） 247.38 1,059.15 1,034.70 800.09
利润总额（亿元） 3.06 56.21 65.68 37.95
净利润（亿元） 2.64 49.17 54.80 31.38
归属于母公司所有者
扣除非经常性损益后 -3.29 29.87 46.13 12.07
的净利润（亿元）
归属于母公司所有者
1.02 40.66 50.52 28.23
的净利润（亿元）
经营活动产生现金流
-2.18 63.68 -18.46 38.42
量净额（亿元）
投资活动产生现金流
-52.56 -159.64 -134.43 -106.06
量净额（亿元）
筹资活动产生现金流
42.47 111.68 162.70 87.50
量净额（亿元）
流动比率 0.94 0.98 1.00 0.82
速动比率 0.71 0.79 0.78 0.58
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比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书摘要
资产负债率（%） 66.97 66.33 61.81 68.80
债务资本比率（%） 56.13 55.10 51.15 58.38
营业毛利率（%） 17.14 19.01 20.36 16.87
平均总资产回报率（%） 0.15 3.04 4.21 3.00
加权平均净资产收益
0.08 7.76 12.91 10.22
率（%）
扣除非经常性损益后
加权平均净资产收益 -0.76 5.57 11.81 4.28
率（%）
EBITDA（亿元） 31.97 150.56 153.96 107.29
EBITDA 全部债务比 0.04 0.20 0.27 0.21
EBITDA 利息倍数 4.52 6.21 8.00 6.08
应收账款周转率 0.43 1.96 2.67 3.07
存货周转率 0.90 4.48 4.84 5.02
2、母公司口径
2018 年 2017 年 2016 年 2015 年
项目
3 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
流动比率 1.34 1.55 1.81 1.71
速动比率 1.34 1.54 1.80 1.70
资产负债率(%) 46.77 47.93 40.73 59.77
每股净资产（元） 11.19 11.09 11.11 6.53
2018 年 1-3 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
存货周转率 18.97 164.85 136.97 31.24
应收账款周转率 0.58 3.66 3.39 2.29
应付账款周转率 0.42 2.91 3.74 2.22
注：上表中2018年1-3月财务指标未经年化
（二）上述财务指标的计算方法
全部债务=长期借款+应付债券+短期借款+交易性金融负债+应付票据+应付
短期债券+一年内到期的非流动负债
流动比率＝流动资产/流动负债
速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债
资产负债率＝总负债/总资产
债务资本比率=全部债务/（全部债务+所有者权益）
营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入
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平均总资产回报率=净利润/（（期初总资产+期末总资产）/2）
加权平均净资产收益率=归属于公司普通股股东的净利润/归属于公司普通
股股东的加权平均净资产
扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率=扣除非经常性损益后归属于公
司普通股股东的净利润/归属于公司普通股股东的加权平均净资产
EBITDA＝利润总额＋固定资产及投资性房地产折旧+无形资产摊销+利息支
出+长期待摊费用
EBITDA 全部债务比= EBITDA/全部债务
EBITDA 利息倍数= EBITDA/利息支出
应收账款周转率＝营业收入/应收账款（含应收票据）平均原值
存货周转率＝营业成本/存货平均原值
每股净资产=期末净资产/期末股本总额
应付账款周转率＝营业成本/应付账款（含应付票据）平均余额
（三）本公司最近三年净资产收益率及每股收益情况
净资产收益率 每股收益
（%） （人民币元）
加权平均 基本
2017年
归属于母公司普通股股东的净利润 7.76 1.40
扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润 5.57 1.01
2016年
归属于母公司普通股股东的净利润 12.91 1.88
扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润 11.81 1.73
2015年
归属于母公司普通股股东的净利润 10.22 1.12
扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润 4.28 0.47
上述净资产收益率及每股收益系按照证监会《公开发行证券的公司信息披
露编报规则第 9 号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订）
计算。资本公积转增股本引致普通股股数增加，其影响已在各会计期间计算每
股收益时进行了追溯调整。本公司截至 2017 年 12 月 31 日无潜在普通股或者稀
释作用的证券。
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（四）本公司最近三年非经常性损益明细表
本集团对非经常性损益项目的确认依照证监会公告[2008]43 号《公开发行证
券的公司信息披露解释性公告 1 号-非经常性损益（2008）》的规定执行。
单位：万元
2017 年 2016 年 2015 年
非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准
-5,515 -13,728 -3,605
备的冲销部分
计入当期损益的政府补助(与正常经营业务密
切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定 127,581 71,094 58,118
额或定量持续享受的政府补助除外)
委托他人投资或管理资产的损益 397 138 -
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业
务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债
产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金 -10,060 1,312 3,269
融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产
取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 3,477 7,049 725
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 18,282 794 7,390
其他符合非经常性损益定义的损益项目 -307 -15,834 143,817
所得税影响数 -16,806 -6,624 -45,746
少数股东权益影响数（税后） -9,094 -331 -2,287
合计 107,955 43,870 161,681
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第六节 募集资金运用
一、募集资金运用计划
本期债券的发行总额不超过 40 亿元（含 40 亿元），扣除发行费用后拟用于
补充流动资金。
本期公司债券募集资金用于补充公司流动资金的必要性分析如下：
1、本集团货币资金余额占总资产的比例相对较低，应收款项余额及占比较
大。本集团 2018 年 3 月 31 日资产总额 1,820.96 亿元，其中货币资金占比 4.47%，
包含应收账款及应收票据在内的应收款项占比 30.97%。近年来，本集团新能源
汽车业务爆发式增长，新能源汽车业务的应收汽车销售款和应收补贴款账期较
长，应收账款余额增幅较大；而同时，新能源汽车相关业务购买产品及支付劳务
等支出保持稳定增长，给本集团造成了一定的资金压力。本集团 2017 年经营活
动产生的现金流量净额已由 2016 年度的-18.46 亿元，转正为 63.68 亿元，但 2018
年 1-3 月经营活动产生的现金流量净额仍为-2.18 亿元，为保证本集团业务的有
效开展，对于可支配的流动资金仍有较为显著需求。
2、由于新能源汽车具有节能环保的优势，成为汽车工业发展的重要方向，
自 2014 年开始中国新能源汽车行业迎来爆发式增长，2014 年至 2017 年累计销
量分别为 7.48 万辆、33.1 万辆、51.7 万辆及 77.7 万辆。本集团一直保持中国新
能源汽车行业市场销量 20%以上的份额，随着新能源汽车行业持续高速发展，本
集团电池和汽车产品产量的不断提升,相关业务对流动资金的需求日益增加。
3、为持续保持本集团在新能源汽车和电池两大领域的领先地位，本集团的
研发投入维持较高水平，2015 年至 2017 年，本集团研发投入总额分别为 36.75
亿元、45.22 亿元及 62.66 亿元。未来，本集团仍将持续加强新能源汽车产品和
技术的研发，提升公司新能源汽车技术水平，丰富新能源汽车产品类型，不断推
出符合消费者需求的新产品，提升公司在新能源汽车行业的综合竞争力。
本期公司债券募集资金运用计划：
基于新能源汽车市场迅猛的增长态势，国家对新能源汽车行业的大力支持和
本集团发展需要，本集团将继续维持对新能源汽车产业较高的投资支出，因此本
期公司债募集资金将主要用于补充新能源汽车和相关电池业务日常经营所需流
动资金，以及新能源汽车和相关电池业务研发等项目。
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此外，本集团手机部件及组装等业务将继续推广塑料与金属混融技术，积极
参与到全球领导品牌厂商的主流高端机型的开发和生产，提升在全球智能手机市
场的竞争力并争取更大市场份额。本期公司债券募集资金将部分用于补充手机部
件及组装等业务日常经营所需流动资金，以及研发等项目。
本集团将根据具体经营情况对资金进行合理分配。补充流动资金将有利于改
善集团资金状况，满足相关业务未来经营发展对流动资金的需求，进一步提高集
团的整体业务经营能力和抵抗风险的能力。
二、募集资金运用对发行人财务状况的影响
（一）对发行人负债结构的影响
本期公司债券拟募集资金总额将不超过人民币 40 亿元（含 40 亿元），假设
本次发行行使了全部超额配售选择权，且 40 亿元全部用于补充流动资金，则以
2018 年 3 月 31 日为基准，本期公司债券发行完毕后，合并财务报表资产负债率
将由发行前（截至 2018 年 3 月 31 日）的 66.97%增至发行后的 67.68%；母公司
财务报表资产负债率将由发行前的 46.77%增至发行后的 50.25%。
本集团合并财务报表流动负债占总负债的比将由发行前的 91.61%降至发行
后的 88.70%，母公司财务报表流动负债占总负债的比将由发行前的 87.92%降至
发行后的 76.51%。
（二）对发行人短期偿债能力的影响
若本期债券全部发行完毕且募集资金根据上述运用计划予以执行，则以
2018 年 3 月 31 日为基准，本集团合并报表流动比率将由发行前的 0.94 增长至发
行后的 0.97，母公司口径财务报表流动比率将由发行前的 1.34 增长至发行后的
1.51，流动比率将有一定的提高，短期偿债能力增强。
本期债券发行是本集团通过资本市场直接融资渠道募集资金，加强资产负债
结构管理的重要举措之一。本期债券募集资金将成为本集团中、长期资金的来源
之一，使本集团的资产负债期限结构和部分偿债能力指标得以优化，降低了母公
司口径流动负债比例，合并及母公司口径流动比率也得以改善，更加适合业务需
求，从而为本集团资产规模和业务规模的均衡发展以及利润增长打下良好的基
础。
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第七节 备查文件
一、发行人最近三年及一期的财务报告及最近三年审计报告；
二、关于比亚迪股份有限公司公开发行公司债券的主承销商核查意见；
三、关于比亚迪股份有限公司 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券的
法律意见书；
四、比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二
期）信用评级报告；
五、比亚迪股份有限公司 2017 年公开发行公司债券持有人会议规则；
六、比亚迪股份有限公司 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券受托管
理协议；
七、中国证监会核准本次发行的文件。
在本期债券发行期内，投资者可至本公司及承销机构处查阅募集说明书全文
及部分上述备查文件，或访问巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）查阅募集说明书
全文及摘要。
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