证券代码：002630 证券简称：华西能源 公告编号：2017-080
华西能源工业股份有限公司
关于深圳证券交易所 2017 年半年报问询函的回复公告
本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确、完整，没有虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏。
华西能源工业股份有限公司（以下简称“华西能源”或“公司”）于 2017 年
8 月 29 日收到深圳证券交易所《关于对华西能源工业股份有限公司 2017 年半年
报的问询函》（中小板半年报问询函【2017】第 5 号）（以下简称“问询函”），对
公司 2017 年半年报相关事项提出问询。收到上述问询函后，公司对问询函所关
注的问题逐个进行了认真核查，并按照相关要求向深圳证券交易所提交了回复报
告，现将回复内容公告如下：
问题一、2016 年 10 月 9 日，你公司签订收购协议，拟以 13.5 亿元收购两
家公司持有的恒力盛泰（厦门）石墨烯科技有限公司（以下简称“恒力盛泰”）
的 15%股份。截止 2017 年 6 月 30 日，上述收购款项已经支付 8.76 亿元，相关
股份已经完成工商变更登记。收购协议称，交易对方同意，本次交易利润承诺
的承诺期为标的股权交割完成当年及其后两个会计年度，即 2016 年度、2017 年
度、2018 年度，标的公司逐年实现的净利润应分别为 5 亿元、6 亿元、7 亿元。
半年度报告称，恒力盛泰 2017 年 1-6 月实现净利润为 2,119.67 万元，原因为
因厂房搬迁，恒力盛泰其收入、业绩出现较大幅度下降。
（1）请详细说明恒力盛泰厂房搬迁的原因、做出搬迁计划的时间、具体搬迁计
划和预计完成搬迁时间。结合恒力盛泰在手订单、在产订单等经营情况，说明
其半年度业绩大幅下滑的合理性；
答：
根据业绩承诺方蜂巢新能源及富星国际的回函，恒力盛泰上半年经营业绩与
承诺利润之间存在较大差距的原因如下：
1
1、环境因素：根据 2016 年 12 月底厦门市湖里区人民政府常务会议安排，
恒力盛泰因获得多项地方政府的政策扶持，须将原临时使用的位于厦门市翔安区
的生产线搬迁至位于湖里区的厂房。同时，为了满足环保要求及保持技术领先性，
恒力盛泰也需要对现有生产线进行升级换代，将产品生产涉及的部分电化学工艺
升级改造为微波工艺。为此恒力盛泰与华茂光学工业（厦门）有限公司签署了关
于租赁位于湖里区厂房的合同，随后按计划启动了搬迁，今年九月底将完成新一
代设备的安装调试。搬迁过程中原有生产设备产能大幅下降乃至停产，从而导致
2017 年上半年营业收入、利润大幅下滑。
2、市场因素：受搬迁停产影响，恒力盛泰结合下游应用的新产品试制与研
发进展缓慢，下游客户及市场拓展进度不及预期，原有订单延期执行。
（2）你公司购买恒力盛泰股份及恒力盛泰做出业绩承诺时，双方是否充分考虑
了厂房搬迁可能造成的影响。并说明收购协议中交易对方做出业绩承诺的真实
性、合理性，你公司购买恒力盛泰股份价格的公允性；
答：
作为持有恒力盛泰 15%的参股股东，在对其进行投资时，并未对其厂房设施
做出搬迁的规划。根据恒力盛泰 2017 年 8 月 28 日的回函所述，其搬迁的决定是
根据厦门市湖里区人民政府常务会议安排做出。恒力盛泰股权转让方做出业绩承
诺时，并未对其厂房设施做出搬迁的规划。
公司筹划股权收购开始于 2016 年 5 月，收购协议约定的交易价格、以及股
权转让方对未来业绩的承诺是依据中介机构审计、评估及法律方面尽职调查，综
合考虑恒力盛泰产品、生产、技术、市场、行业等内外部环境因素，与恒力盛泰
协商一致后决定的。业绩承诺真实、合理，交易价格公允。
（3）请结合恒力盛泰的业绩实现情况，说明该厂房搬迁事项对其未来可能产生
的影响，该长期股权投资是否存在减值风险并说明原因；
答：
根据公司与交易对方于 2016 年 10 月 9 日签署的股权转让协议，其中有关利
润承诺及资产减值补偿的条款为：如标的公司在承诺期内各年度未能实现股权转
让方承诺的净利润，股权转让方同意在承诺期内各年度《专项审核报告》在指定
媒体披露后，应以现金方式向上市公司进行补偿。
2
公司在知悉恒力盛泰今年半年报业绩出现大幅下降的第一时间，向恒力盛泰
发出了严重关切的函，对其业绩完成未达预期表示强烈关注。恒力盛泰股权转让
方做出回函，提出了两个解决备选方案：一是继续履行业绩承诺的约定，促使恒
力盛泰业绩达标；二是按《股权收购协议》约定的原对价，加银行同期贷款基准
利率的资金占用成本，回购恒力盛泰 15%股权。最终公司董事会选择做出了同意
恒力盛泰股权转让方回购股份的决定。2017 年 9 月 4 日，公司已召开董事会，
审议通过了《关于股权转让方回购公司所持恒力盛泰（厦门）石墨烯科技有限公
司 15%股权的议案》，并及时与该公司股权转让方签署了回购股权的协议。
由此，公司认为此长期投资不存在减值的风险。
（4）收购协议约定，“如标的公司在承诺期内各年度未能实现交易对方承诺的净
利润，则交易对方同意在承诺期内各年度《专项审核报告》在指定媒体披露后，
应以现金方式向上市公司进行补偿。”请结合交易对方的资产、现金流情况，说
明如出现补偿义务时交易对方的履约能力和保证措施，你公司如何保障自身利
益不受损害；
答：
为及时回收投资并控制风险，2017 年 9 月 4 日，经董事会审议通过，同意
公司与交易对方签署附生效条件的股权回购协议，交易对方按照原交易对价，以
公司已支付的 8.76 亿元为基数，加计按照同期银行贷款基准利率及资金实际使
用天数的资金占用成本对公司持有的恒力盛泰 15%股权进行回购。该项股权回购
事项经股东大会审议通过后生效，交易对方将按照股权回购协议约定的时间支付
约定的对价。通过采取上述股权回购措施，充分维护了公司及股东的利益，已不
存在未来业绩承诺未达标时的补偿情形。
（5）半年报称，“鉴于公司对其投资尚未完成、暂未确认投资收益，其业绩变化
对公司本期的经营财务指标无重大影响。”请详细说明未确认投资收益的原因及
合理性，相关会计处理是否符合《企业会计准则》相关规定。
答：
2016 年 10 月 9 日公司与蜂巢新能源科技有限公司、富星国际商贸有限公司
签署股权收购协议，截止 2016 年 12 月 31 日，上述收购款项未支付，未完成收
购事项，故 2016 年末未确认投资收益。
3
公司半年报编制期间，公司获知恒力盛泰 2017 年 1-6 月实现归属于母公司
股东的净利润仅 2,119 万元。与恒力盛泰股权转让方承诺 2017 年实现归属于母
公司股东的净利润 6 亿元之间存在较大差距，为维护公司及股东权益，公司与恒
力盛泰及股权转让方进行了多次沟通，并向其发出了严重关切的函，要求其尽快
拿出解决方案。在股权承诺方未就解决恒力盛泰业绩承诺事项提出具体解决方案
的情况下，公司认为半年报对其业绩按权益法计算投资收益存在不确定性，不符
合准则规定进行权益法核算的条件，故暂未对该项投资确认投资收益。
问题二、报告期末，公司长期借款账面价值为 10.52 亿元，同比增加
1,102.26%，资产负债率为 75.99%，公司发行的“12 华西债”将于 2017 年 11
月 5 日到期。请结合目前承担有息债务情况、营运资本、经营活动现金流量情
况、12 华西债还本付息资金安排等说明 12 华西债是否存在偿付风险，你公司拟
采取的还本付息保障措施。
答：
（一）截止 6 月 30 日公司有息债务明细表
序号 银行名称 贷款金额（元） 贷款期限 利率
1 国民信托 198,000,000 20170112-20190112 基准+
2 国民信托 396,000,000 20170217-20190215 基准+
3 中国银行 30,000,000 20161209-20171208 基准
4 中国银行 40,000,000 20170103-20180102 基准
5 中国银行 30,000,000 20170221-20180220 基准
6 中国银行 10,000,000 20170410-20180409 基准
7 交通银行 15,000,000 20160818-20170811 基准
8 平安银行 47,500,000 20151224-20171224 基准
9 民生银行 30,000,000 20160125-20180124 基准
10 宏信证券 150,000,000 20160722-20180721 基准+
11 成渝租赁 100,000,000 20161022-20171021 基准+
12 公司债 600,000,000 20121101-20171101 6.00%
13 中票 400,000,000 20150911-20180911 6.49%
500,000,000 20161024-20211023 5.90%
14 私募债
1,500,000,000 20170113-20200112 5.90%
合计 4,046,500,000
上表可见，2017 年度下半年，公司需偿还的到期有息负债 79,250 万元,其
中“12 华西债”60,000 万元，其余 19,250 万元主要为金融机构借款。
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（二）公司近三年营运资金情况
（单位：元）
项目 2017 年 6 月 2016 年 2015 年 2014 年
流动资产 8,905,310,005.56 7,536,816,999.51 6,437,033,825.42 5,311,505,394.59
流动负债 6,062,268,906.65 5,724,089,715.14 4,943,936,686.23 3,710,988,379.30
流动比率 1.47 1.32 1.30 1.43
上表可见，公司流动资产远大于流动负债，有足够偿债能力。
（三）经营活动现金流量情况
（单位：元）
2017 年 6 月 2016 年 2015 年 2014 年
营业收入 2,071,535,402.21 3,400,516,664.68 3,699,738,955.57 3,268,585,422.70
经营活动产生的现金
2,138,937.57 -475,159,205.59 -105,831,537.71 -540,927,973.78
流量净额
公司制定了严格的货款回收考核管理办法，根据产品交付进度，对各相关业
务部门下达收款计划,按月检查监督收款情况；对收款部门严格进行考核,对预收
款、进度款、完工款、质保金制定了详细的收款计划并落实收款责任人，保证货
款的及时回收。截止2017年6月，公司经营性现金流净额为正，经营性现金收支
得到了较大改善。
（四）还本付息资金安排和保障措施
公司严格按照公开发行公司债券有关规则制度和《“12 华西债”募集说明书》
披露的要求，制定了周密的财务计划，已按时足额支付了“12 华西债”2013 年
度-2016 年度各期利息；同时，公司已提前做好了债券 2017 年付息、兑付准备
工作，确保按时足额支付“12 华西债”本息，保障投资者的合法权益。
1、加快在手订单、在建项目的执行和建设进度，加快产品和工程交付，以
获取更多的预付款、工程进度款、完工款，增加现金回流。
公司目前在手订单合同金额约 100 亿元，其中老挝、泰国等海外订单项目已
启动并收到预付款，后续还将有新的海外订单项目启动执行。国内方面，公司山
东、新疆等地重大项目执行顺利，货款回收稳定。截止到 2017 年 6 月，公司累
计回款 15 亿。此外，根据目前国内外项目执行情况，预计 2017 年 7-9 月，公司
还可收到供货服务回款 5 亿元。
以上款项在偿还到期金融机构贷款、支付日常生产经营必需资金外，结余部
分资金足够用于偿付“12 华西债”本息。
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2、灵活运用各类融资方式及融资渠道，获得新的资金补充。根据公司生产
经营情况、项目执行进度、回款情况，提前做好融资筹备，以满足公司临时资金
需求。截止 2017 年 6 月末，尚有未使用的银行授信额度 49.38 亿元。
问题三、报告期内，公司实现营业总收入 20.71 亿元，比上年同期增长
22.97%；归属于母公司所有者的净利润 8,374.48 万元，比去年同期降低 29.99%。
经营活动产生的现金流量净额为 213.89 万元，同比下降 96.88%。请量化分析营
业收入增加而净利润同比下降的原因及合理性，并说明经营活动产生的现金流
量净额与净利润差异较大的原因。
答：
1、营业收入增加而净利润同比下降主要原因
营业收入项目及主要费用情况表：
项目 2017 年 1-6 月 2016 年 1-6 月 增长比例
营业收入 1,623,127,887.89 1,343,128,628.93 22.97%
营业成本 1,623,127,887.89 1,343,128,628.93 20.85%
销售费用 26,867,273.78 23,654,691.55 13.58%
管理费用 147,022,474.99 109,428,669.11 34.35%
财务费用 135,199,540.82 48,744,442.44 177.36%
投资收益 25,245,432.63 43,263,849.02 -41.49%
营业利润 111,808,754.79 133,388,302.55 -16.18%
营业外收入及其他收益 2,768,686.18 8,471,886.09 -67.31%
净利润 83,744,785.60 119,613,641.67 -29.99%
如上表所示，营业收入与上期比较增加 22.97%，但营业成本、及销售费用、
管理费用、财务费用均同比增长。其中：
管理费用增长比例 34.35%，增长金额 3,759.38 万元，主要原因是：增加了
技术开发成本的投入。
财务费用增长比例 177.36%，增长金额 8,645.51 万元，主要原因是：公司长
期借款及非公发行债券增加，财务费用由此增加。
投资收益减少 41.49%，减少金额 2,001.84 万元，主要原因是：长期股权投
6
资参股公司 2017 年 1-6 月实现净利润比去年同期减少所致。
以上方面是造成营业利润比去年同期减少 16.18%的主要原因。
此外，2017 年 1-6 月营业外收入比去年同期减少比例 67.31%，减少金额
570.32 万。
由于以上多方面因素影响，报告期内，营业收入增加、净利润下降。
2、经营活动产生的现金流量净额与净利润差异较大的原因
经营活动产生的现金流情况表：
项 目 2017 年 1-6 月 2016 年 1-6 月 增长比例
销售商品、提供劳务收到的
1,651,443,987.95 1,399,477,188.45 8.00%
现金
收到的税费返还 712,892.62 234,586.20 203.89%
收到其他与经营活动有关的
30,914,289.43 13,134,904.23 135.36%
现金
经营活动现金流入小计 1,683,071,170.00 1,412,846,678.88 19.13%
购买商品、接受劳务支付的
1,351,712,607.82 1,107,728,261.72 22.03%
现金
支付给职工以及为职工支付
95,394,407.65 85,140,352.80 12.04%
的现金
支付的各项税费 50,556,800.06 91,715,474.21 -44.88%
支付其他与经营活动有关的
183,268,416.90 59,732,182.16 206.82%
现金
经营活动现金流出小计 1,680,932,232.43 1,344,316,270.89 25.04%
经营活动产生的现金流量净
2,138,937.57 68,530,407.99 -96.88%
额
如上表所示，变动比例较大且变动金额较大的为以下项目：
（1）收到的其他与经营活动有关的现金，与去年同期相比增加 135.36%，
增加金额 1,777.93 万元，主要原因是：银行受限资金解除冻结。
（2）购买商品、接受劳务支付的现金，与去年同期相比增加 22.03%，主要
原因是：2014 年以来，公司收入结构发生变化，EPC、BOT 等总包项目占比增
加、在建项目较多，原材料及项目配套设备采购量相应增加。由于部分供应商垫
款能力有限，为保证供应商正常生产经营，保证供货周期和供货质量，公司在部
分项目尚未客户回款的情况下，仍向上游供应商支付了货款。
（3）支付其他与经营活动有关的现金，与去年同期相比增加 206.82%，增
加金额 33,661.59 万元，主要原因是：支付的各类保证金项目增加，该项目也是
影响经营性现金流比去年同期下降的主要原因。
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综上，由于支付其他与经营活动有关的现金大幅度增加，导致经营活动产生
的现金流量净额同比减少 96.88%，减少金额 6,639.15 万元。
保证金类应收项目属于其他应收款，对利润表影响较小，但可导致经营性现
金流与净利润差异存在较大差异。
（4）投资收益下降，2017 年 1-6 月，公司取得投资收益下降 41.49%，减少
金额 1,794.97 万元，增大了净利润与经营性现金净流量的差异。
问题四、报告期末，你公司存货账面价值为 45.80 亿元，较上期同比增加
30.24%，其中建造合同形成的已完工未结算资产为 40.67 亿元。请详细说明存
货增幅较大的原因，建造合同已完工未结算的原因及合理性，并说明存货未计
提存货跌价准备的原因及合理性。
答：
1、存货增长情况
项 目 2017 年 6 月 2016 年 12 月 增长比例
原材料 234,635,024.49 240,427,254.77 -2.41%
在途物资
周转材料 436,029.84 845,488.80 -48.43%
委托加工物资 4,160,216.01 4,568,487.39 -8.94%
在产品 126,567,088.54 145,288,113.21 -12.89%
库存商品 147,402,808.52 76,784,278.91 91.97%
建造合同形成的已
4,066,630,496.62 3,048,553,513.81 33.40%
完工未结算资产
合 计 4,579,831,664.02 3,516,467,136.89 30.24%
如上表所示，报告期内，存货增加主要原因是：“建造合同形成的已完工未
结算资产”，增长比例 33.40%，增加金额 101,807.70 万元。
2、增加的主要原因：
（1）公司收入结构发生变化，EPC、BOT 等总包项目占比增加，相对于锅炉
制造，建设及结算周期更长。
（2）受宏观经济环境的影响，部分客户出现资金困难，付款不及时，为控
制项目风险，公司放缓完工产品的发货进度，导致项目结算滞后。
（3）自然环境因素,项目受天气影响，北方冻土期长、南方降雨造成洪涝灾
害，使得项目现场无法进行安装。
（4）承接完成的总包项目增加，土建结算需要通过监理公司出具相应证明
8
方能结算，土建结算滞后。
3、未计提减值准备的原因：
（1）正在有序进行的项目，不存在减值迹象，故不计提减值准备。
（2）部分暂停项目，客户支付的预付款等款项，大于存货价值，不存在减
值迹象，故不计提减值准备。
问题五、报告期末，你公司应收账款为 27.76 亿元，占总资产的 20.71%。
你公司在半年度报告中提示了“应收账款发生呆坏账的风险”，请结合公司信用
政策执行情况、合同执行情况、应收账款回款情况分析应收账款回款风险及你
公司拟采取的应对措施。
答：
（一）应收账款信用政策
公司装备制造、工程总包采用定制化的生产经营模式，根据公司与客户签订
的订单合同，收款方式按照合同约定，按交货进度、时间节点，以预付款、进度
款、完工款、质保金等方式分期付款。
一般情况下，应收账款按照公司与客户签订的订单合同条款执行。但受宏观
经济环境的变化和影响，少数客户资金状况欠佳、融资困难等原因造成支付滞后。
为避免延期支付造成损失，公司与客户协商签订垫资协议，并要求对方提供保障
措施，延期支付期间计收利息，以实现货款的安全与及时回收。
（二）合同执行情况
公司在手订单充裕，截至2017年6月，公司在手订单余额约97.33亿元。其中，
总包项目主要订单如下：
（单位：万元）
已确认收 预计未来
预计完
项目名称 合同金额 入（不含 可确认收
成时间
税） 入
玉林川能华西环保发电有限公司 34,000.00 28,893.36 2,373.75 2017 年
肇庆市博能再生资源发电有限公司 40,000.00 32,364.18 4,304.53 2018 年
鄂伦春自治旗鑫昌泰吉文水泥有限公
45,000.00 26,338.41 14,302.61 2018 年
司
五常龙冶生物能源热电有限公司 15,558.00 3,312.38 11,155.72 2018 年
平罗县滨河碳化硅制品有限公司 105,000.00 88,474.87 6,245.57 2018 年
宣威市鸿志新能源有限公司 21,002.19 16,855.29 2,460.28 2017 年
9
广西贵港甘化股份有限公司 8,579.00 5,432.38 2,019.25 2017 年
泰国 SPS1999 公司 9.5MW 生活垃圾焚
66,700.00 66,700.00 2019 年
烧发电项目 EPC 总包合同
泰国 SPS1999 公司 9.5MW 生活垃圾焚
105,100.00 105,100.00 2019 年
烧发电项目 EPC 总包合同
瑞典 EcoEnergy Scandinavia Holding AB
公司《23.5MW 生物质热电联产项目
51,700.00 51,700.00 2018 年
EPC 总承包》和《500TPD 城市生活垃
圾热电联产项目 EPC 总承包》
塞内加尔非洲能源公司（Africa Energy
334,650.00 334,650.00 2019 年
S.A）
老挝 PSG 集团 104,880.00 35,044.66 69,835.34 2019 年
自贡市东部新城生态示范区一期工程
231,623.00 26,208.55 40,791.45 2019 年
PPP 项目
合计 1,163,792.19 262,924.08 711,638.50 -
（三）应收账款回款情况
2015年末，公司应收账款余额260,117.77万元，2016年1-12月，应收账款累
计收回款项185,164.52万元。2016年末，公司应收账款余额289,156.02万元，2017
年1-7月，应收账款累计收回款项84,693.94万元。
（四）应收账款存在的风险
应收账款较大是电站锅炉制造和电站工程总包行业的基本特点，锅炉产品和
电站工程总包均具有单位价值大，生产周期长，分期结算和分期付款等特点。公
司客户以大中型企业为主，资金实力雄厚，信誉良好，发生呆坏账损失的概率较
低。但是随着公司客户数量增加和应收账款总额增大，公司由此可能存在应收账
款发生呆坏账的风险。
（五）应对措施
加强与客户的沟通，督促结算和款项支付。积极与客户沟通，对完工产品和
已交付产品，根据货款回收情况，控制发货进度和后续服务的提供，督促客户及
时结算和款项支付；如少数客户确实资金困难，双方可协商签订延期支付协议，
并提供相应的补偿保障措施，以实现货款的安全与及时回收；对剩余质保金或其
他款项。由公司专业职能部门负责催收；对个别恶意拖欠货款的，公司可选择通
过仲裁、诉讼等法律方式收回，充分维护上市公司及股东权益。
问题六、报告期内，你公司多名董事、监事、高管离任，请说明你公司多
名董事、监事、高管离任的主要原因及对公司经营、管理等方面的影响。
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答：
报告期内，公司多名董事，监事及管理层变化，其原因是：上半年公司董事
会、监事会进行了换届选举，部份董、监、高管因年龄、身体等原因退出原岗位；
其次，公司集团化改革，需要对分、子公司成员进行了部份调整。与公司有劳动
合同关系的董监高调整下来后依然留任在公司，这些调整对公司的经营管理工作
没有影响。
特此公告
华西能源工业股份有限公司董事会
二Ｏ一七年九月五日
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