怀集登云汽配股份有限公司
2018 年度财务决算报告
前 言
公司 2018 年度财务决算报告的编制基础是以持续经营假设为基
础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则
-基本准则》和 38 项具体会计准则、其后颁布的应用指南解释以及其
他相关规定编制的。公司年度财务决算报告已经中喜会计师事务所
（特殊普通合伙）审计并出具了无保留意见的审计报告（编号：中喜
审字[2019]第 1052 号）。
1
正 文
一、合并范围说明
截止 2018 年 12 月 31 日，纳入本公司合并报表范围的共有子公
司两家，即怀集登月气门有限公司及怀集发动机气门美国公司。本文
所有数据如非特别指明，均为合并口径。
二、盈利情况分析
1、整体经营情况
单位：元
2018 年 2017 年 增减额 增减%
营业收入 354,471,216.78 341,749,912.22 12,721,304.56 3.72%
营业成本 262,711,967.97 255,686,952.38 7,025,015.59 2.75%
毛利 91,759,248.81 86,062,959.84 5,696,288.97 6.62%
毛利率 25.89% 25.18% 0.71% 2.82%
营业利润 12,198,252.59 10,253,758.68 1,944,493.91 18.96%
利润总额 11,122,919.32 9,386,284.99 1,736,634.33 18.50%
净利润 10,266,156.24 8,956,601.79 1,309,554.45 14.62%
基本每股收益 0.11 0.10 0.01 10.00%
由上表可见，公司在2018年的销售收入与去年相比继续保持增
长趋势，但由于中美贸易摩擦带来的负面影响，公司在第四季度营
业收入同比减少11.12%，整体业绩增速有所放缓。加上原材料涨价、
员工薪酬增加等不利因素影响，全年利润增幅仅为14.62%，低于年
2
度预算水平。
根据中国汽车工业协会数据显示，2018年我国汽车产销2780.92
万辆和2808.06万辆，同比下降4.16%和2.76%。其中乘用车产销
2352.94万辆和2370.98万辆，同比下降5.15%和4.08%；商用车产销
427.98万辆和437.08万辆，同比增长1.69%和5.05%。2018年虽然我
国汽车总产销量出现了下滑，但是商用车产销连续两年增长，带动
了柴油机气门产品市场的发展，该发展趋势，与我司近年对行业发
展的预测是一致的，公司在2016年开始制定并实施了重点发展汽车、
工程机械、大型农业机械等高效率、大功率、高技术含量的柴油发
动机气门、新能源多介质燃料发动机气门，确保中高档汽油机气门
市场份额的战略规划。未来随着纯电动技术的发展，乘用车汽油机
市场将受到冲击，需求量逐步减少，而柴油机具有能量密度大、综
合效率高的特点，从节约能源、降低燃料成本来说比汽油机更符合
节能减排的政策精神因而更具有推广价值，此外柴油机的大功率、
高价值优势，使得纯电动汽车难以取代其在重型货车、工程机械等
市场的地位。随着我国“一带一路”建设的深入实施，基础设施建
设增多，对商用车、重型工程机械的需求量增大，将推动柴油机气
门市场的发展。
报告期内，公司实现营业总收入354,471,216.78 元，较上年同
期增长3.72%，实现营业利润12,198,252.59元，较上年同期增长
18.96%，利润总额为11,122,919.32元，较上年同期增加18.50%，实
现归属于上市公司股东的净利润10,266,156.24元，较上年同期增加
3
14.62%，基本每股收益0.11元/股，较上年同期增加10%。公司在报
告期内经营过程中实现净现金流34,037,464.14元，同比增长5.27%。
本报告期末，公司财务状况良好，总资产782,090,721.28元，较年
初增加11.92%，归属于上市公司股东的所有者权益487,709,204.44
元，较年初增加2.33%。主要原因分析如下：
1、公司在2017年通过资源整合、技术改造、加强排产计划及生
产过程管理等措施，有效提高了公司对高端柴油机客户的保障能力，
2017年柴油机配套市场的销售增幅高达74.92%，基本已达到公司柴
油机产品生产线的产能极限。2018年公司新增柴油机生产线未能如
期投入使用，在产能没有明显增加的情况下，公司国内柴油机配套
市场在报告期内仅实现销售收入116,471,117.67元，同比基本持平。
占主营业务收入比重为32.99%，较2017年减少1.12%。
报告期内，公司在天然气气门产品领域（天然气发动机的工况
相对于柴油机和汽油机更加恶劣，对气门产品的技术要求更高）取
得突破，报告期内实现销售收入5,455,032.42元，占主营业务收入
比重为1.55%。
2、公司根据市场需求及自身情况，在2018年继续有序退出低端
汽油机气门配套市场，并对原有生产线进行改造，向维修市场释放
产能。报告期内，我司在汽油机气门配套市场当期实现的销售收入
为37,985,866.44元，同比减少8,127,572.35元，减幅为17.63%，占
当期销售收入总额的10.76%，同比减少2.78%，减幅为20.52%；维修
市场当期实现的销售收入为193,163,404元，同比增加14,787,864.3
4
元，增幅为8.29%，占当期销售收入总额的54.71%，同比减少2.35%，
减幅为4.49%。
3、由于维修市场的订单具有小批量、多品种的特点，生产组织
难度大，因此毛利率普遍较高，维修市场实现的销售收入占比增加，
有利于公司整体毛利率的提高。但由于主要原材料的采购价格在
2018年处于上升通道，加上员工薪酬增长，在一定程度上抵消了产
品结构优化带来的新增毛利空间。
在上述因素的综合影响下，公司2018年实现主营业务收入
354,471,216.78 元，较上年同期增长3.72%；实现毛利总额
91,759,248.81元，同比增加6.62%，综合毛利率为25.89%，同比增
加0.70%，增幅为2.79%。
4、公司在报告期共开支销售费用25,485,217.04元，同比上升
1,444,580.33 元，增幅为6.01%，占主营收入比重为7.19%，较2017
年增加0.16%。主要原因：1.市场形势好转，销售规模增长，公司提
升了销售团队的薪酬待遇，报告期内职工薪酬增加1,419,261.31元，
增幅达23.44%；2.三包索赔增加1,395,940.77元，增幅为42.89%，
对于其中存有争议的个案，公司正在与客户协商，有望在2019年实
现部分红冲；3.由于公司改善了产销衔接，增强了生产保障能力，
空运现象减少，当期销售费用减少1,894,798.09元，减幅25.32%。
5、公司在报告期共开支管理费用31,861,959.41元，同比减少
881,222.20元，减幅为2.69%，主要原因是：加强了对日常费用的管
控，当期业务招待费、差旅费及办公费合计同比减少1,075,862.83
5
元，减幅为18.67%。公司在市场形势好转的情况下，普遍提升了员
工的实际薪酬待遇，当期管理费用内列支的人员薪酬为
10,057,782.32元，同比增加6.65%。
6、公司在报告期共开支财务费用4,591,704.86元，同比减少了
5,902,011.67元，减幅为56.24%，主要原因是受人民币汇率变动影
响，公司当期出现汇兑收益4,202,879.21元，与去年出现汇兑损失
2,193,692.46元相比，同比提升了291.59%。同时，公司负债增加，
利息支出增加637,364.99元，增幅为8.4%。
7、公司在报告期共开支研发费用14,476,660.48元，同比增加
43.15%，主要原因是：公司在报告期内的研发项目由于未符合资本
化要求，当期发生的研发投入全部进行费用化处理。
8、公司当期实现营业利润12,198,252.59元，较上年同期增长
18.96%，利润总额为11,122,919.32元，较上年同期增加18.50%，但
由于设立子公司怀集登月气门有限公司后，关联交易增加了税负，
实现归属于上市公司股东的净利润10,266,156.24元，较上年同期增
加14.62%，基本每股收益0.11元/股，较上年同期增加10%。
2、主营业务分析：
（1）营业收入构成
单位：元
2018 年 2017 年
同比增减
金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重
营业收入合计 354,471,216.78 100% 341,749,912.22 100% 3.72%
分行业
汽车零部件 353,075,420.53 99.61% 340,685,247.70 99.69% 3.64%
其他业务 1,395,796.25 0.39% 1,064,664.52 0.31% 31.10%
6
分产品
配套产品柴油机
116,471,117.67 32.86% 116,196,269.21 34.00% 0.24%
气门
配套产品汽油机
37,985,866.44 10.72% 46,113,438.79 13.49% -17.63%
气门
配套产品天然气
5,455,032.42 1.54%
机气门
维修市场气门 193,163,404.00 54.49% 178,375,539.70 52.19% 8.29%
其他业务 1,395,796.25 0.39% 1,064,664.52 0.31% 31.10%
分地区
国外市场 207,772,754.79 58.61% 180,807,382.03 52.91% 14.91%
国内市场 145,302,665.74 40.99% 159,877,865.67 46.78% -9.12%
其他业务 1,395,796.25 0.39% 1,064,664.52 0.31% 31.10%
由上表可见，在报告期内公司各项业务均稳步提高，出口产品比
重现增加趋势，因此四季度业绩受中美贸易摩擦影响较大。
（2）营业成本构成
单位：元
2018 年 2017 年
行业分类 项目 占营业成本 占营业成本 同比增减
金额 金额
比重 比重
汽车零部件 原材料 107,355,594.69 40.86% 98,285,052.28 38.44% 2.42%
汽车零部件 人工费用 72,752,853.37 27.69% 74,516,833.00 29.14% -1.45%
汽车零部件 制造费用 82,603,519.91 31.45% 82,885,067.10 32.42% -0.97%
从上表可见，报告期内原材料成本占比持续上升，这是公司产品
结构向高端化发展的结果，同时也反映了原材料价格在不断上升。人
工成本占比在近三年内首次下降，说明人工利用效率有提升趋势。
（3）前五位客户销售情况
2018 年
单位:元
占本年营业收入总额的
客户名称 本年金额
比例（%）
客户 1 68,056,533.41 19.28
客户 2 38,443,086.53 10.89
7
客户 3 30,830,740.05 8.73
客户 4 23,846,725.68 6.75
客户 5 22,393,183.33 6.34
合计 183,570,269.01 51.99
2017 年：
单位：元
客户名称 2017 年度营业收入 占营业收入总额的比例（%）
客户 1 60,863,104.41 17.86
客户 2 25,895,440.99 7.60
客户 3 25,462,797.86 7.47
客户 4 24,247,463.32 7.12
客户 5 23,709,342.02 6.96
合计 160,178,148.60 47.01
前五位客户的整体销售占比继续提升，说明公司对维修市场的依
赖下降。
3、期间费用分析：
单位：元
增减幅
2018 年 2017 年 同比增减 重大变动说明
度
1、市场形势好转，销售规模增长，公
司提升了销售团队的薪酬待遇，报告期
内职工薪酬增加 141.93 万元，增幅达
23.44%；2、三包索赔增加 139.59 万元，
销售 对于其中存有争议的部分，公司正在全
25,485,217.04 24,040,636.71 1,444,580.33 6.01%
费用 力与客户协商，有望在 2019 年实现红
冲；3、由于公司改善了产销衔接，增
强了生产保障能力，空运现象减少，当
期销售费用减少 189.48 万元，减幅
25.32%。
公司在市场形势好转的情况下，普遍提
升了员工的实际薪酬待遇，当期管理费
用内列支的人员薪酬为 1005.78 万元，
管理
31,861,959.41 32,743,181.61 -881,222.20 -2.69% 同比增加 6.65%。同时加强了对日常费
费用
用的管控，当期业务招待费、差旅费及
办公费合计同比减少 107.58 万元，减
幅为 18.67%。
8
公司在报告期内的研发项目由于未符
研发
14,476,660.48 10,113,178.87 4,363,481.61 43.15% 合资本化要求，当期发生的研发投入全
费用
部进行费用化处理。
1、公司负债增加，利息支出增加 63.74
财务 万元，增幅为 8.4%；2、由于人民币贬
4,591,704.86 10,493,716.53 -5,902,011.67 -56.24%
费用 值，公司在报告期内实现汇兑收益
420.29 万元，同比改善 291.59%
4、其他项目
（1）资产减值损失
单位：元
项目 本年发生额 上年发生额
坏账损失 -390,567.41 1,828,056.15
存货跌价损失 4,037,494.12 2,282,304.95
合计 3,646,926.71 4,110,361.10
（2）投资收益
单位：元
项目 本年发生额 上年发生额
权益法核算的长期股权投资收
70,199.93 119,628.34
益
银行理财产品投资收益 158,564.38
合计 70,199.93 278,192.72
（3）资产处置收益、其他收益及营业外收支
A、资产处置收益
单位：元
项目 本年发生额 上年发生额
固定资产处置收益 27,847.97 155,993.84
合计 27,847.97 155,993.84
B、其他收益
单位：元
项目 本年发生额 上年发生额
政府补助 4,059,274.87 9,160,064.99
合计 4,059,274.87 9,160,064.99
9
政府补助明细
单位：元
与资产相关/
项目 本年发生额 上年发生额
与收益相关
年产发动机气门 2000 万支技术改造项目资助 999,999.96 999,999.96 与资产相关
QSK38 气门关键技术的研发及产业化项目补助 37,750.42 与资产相关
低成本轻质环保节能型 TiAl 基合金汽车发动
23,214.61 与资产相关
机项目补助资金
提高耐高温精密锻压气门质量自动生产线技
80,000.00 80,000.00 与资产相关
术改造项目补助资金
外贸转型升级示范基地公共服务平台项目专
412,000.00 412,000.00 与资产相关
项
年产 1000 万支重型柴油机气门智能机器人技
656,000.00 656,000.00 与资产相关
改
汽车发动机关键零部件智能制造试点示范项
500,000.00 500,000.00 与资产相关
目
汽车零配件生产全流程智能制造物联网系统 2,500,000.00 与收益相关
扬帆计划专项资金 3,000,000.00 与收益相关
企业研究开发省级财政补助项目 768,200.00 868,100.00 与收益相关
高新技术企业认定市县补贴 170,000.00 与收益相关
外经贸稳增长资金 147,100.00 与收益相关
保险补助资金 140,800.00 与收益相关
其他 185,174.91 83,000.00 与收益相关
9,160,064.
合计 4,059,274.87
99
C、营业外收入
单位：元
计入本年非经常
项目 本年发生额 上年发生额
性损益的金额
无法支付的款项 247,240.00
其他 9,112.19 9,112.19
合计 9,112.19 247,240.00 9,112.19
D、营业外支出
单位：元
计入本年非经常性
项目 本年发生额 上年发生额
损益的金额
10
计入本年非经常性
项目 本年发生额 上年发生额
损益的金额
非流动资产报废损失 488,797.40 492,713.17 488,797.40
其中：固定资产报废损失 488,797.40 492,713.17 488,797.40
捐赠支出 278,761.65 22,000.00 278,761.65
罚款支出 16,886.41 600,000.00 16,886.41
其他 300,000.00 0.52 300,000.00
合计 1,084,445.46 1,114,713.69 1,084,445.46
5、净资产收益率及每股收益
单位：元
加权平均 每股收益
报告期利润
净资产收益率（%） 基本每股收益 稀释每股收益
归属于母公司股东的净利
2.13 0.11 0.11
润
扣除非经常性损益后归属
1.51 0.08 0.08
于母公司股东的净利润
二、资产结构分析
单位：元
2018 年末 2017 年末
占总资产 占总资 比重增减 重大变动说明
金额 金额
比例 产比例
为办理母子公司间资产
划转，母公司为工行
货币资金 125,645,733.86 16.06% 76,289,292.98 10.97% 5.09%
6300 万贷款本息提供
100%保证金
公司加大了催收货款的
应收账款 105,754,823.31 13.52% 121,691,097.13 17.50% -3.98%
力度
184,253,138.50 为应对中美贸易摩擦提
存货 23.56% 152,025,291.96 21.86% 1.72%
高了美国子公司的备货
长期股权投
3,069,054.35 0.39% 3,120,442.02 0.45% -0.06% 正常波动
资
固定资产 213,671,198.05 27.31% 228,694,661.23 32.89% -5.58% 正常折旧
工业园区新厂房建设二
在建工程 44,156,766.20 5.64% 33,025,147.60 4.75% 0.89%
期及研发楼工程
短期借款 133,000,000.00 17.00% 88,000,000.00 12.66% 4.34% 新增 5000 万农商行贷款
资产负债率 37.64% 31.80% 0.00% 新增 5000 万农商行贷
11
款
三、现金流量分析
1、整体情况
单位：元
项目 2018 年 2017 年 同比增减
经营活动现金流入小计 331,684,515.44 265,814,735.48 24.78%
经营活动现金流出小计 297,647,051.30 233,479,896.06 27.48%
经营活动产生的现金流量净
34,037,464.14 32,334,839.42 5.27%
额
投资活动现金流入小计 918,623.42 12,460,088.11 -92.63%
投资活动现金流出小计 34,361,269.79 23,653,010.85 45.27%
投资活动产生的现金流量净
-33,442,646.37 -11,192,922.74 -198.78%
额
筹资活动现金流入小计 188,216,800.00 88,755,655.12 112.06%
筹资活动现金流出小计 222,696,012.81 102,068,595.59 118.18%
筹资活动产生的现金流量净
-34,479,212.81 -13,312,940.47 -158.99%
额
现金及现金等价物净增加额 -34,070,430.50 7,231,282.17 -571.15%
如上表所示：
（1）公司在报告期内由于营业规模增加，并加大了催收货款力
度，导致经营活动现金流入同比增加了24.78%。
（2）公司在报告期由于应对中美贸易摩擦的备库需要，母子公
司分立后所得税增加等原因，导致公司经营活动现金流出增加
27.48%，报告期经营活动产生的现金净流量增加了5.27%。
（3）公司在报告期未购买或回收前期理财产品，而去年同期回
收了前期购入的理财产品1200万元，导致投资活动现金流入小计减少
92.63%；同时2018年也加大了设备投入力度，导致投资活动现金流出
增加45.27%。
（4）公司在2018年新增5000万银行贷款，并将股东借款本金减
12
少了2000万元，并对剩余的5500万元展期一年。加上公司为办理母子
公司资产划转事宜，向工行提供了6400万元的全额保证金。上述因素
共同影响，从而导致筹资活动现金流入增加了112.06%；筹资活动现
金流出增加了118.18%，筹资活动产生的现金流量净额的负值增加了
158.99%，现金及现金等价物净增加额减少571.15%。
2、收到/支付的其他与经营/筹资活动有关的现金
（1）收到其他与经营活动有关的现金
单位：元
项目 本年发生额 上年发生额
政府补助 1,418,287.10 3,951,100.00
利息收入 180,824.08 216,483.84
往来款项及其他 3,346,440.80 3,780,081.82
合计 4,945,551.98 7,947,665.66
（2）支付其他与经营活动有关的现金
单位：元
项目 本年发生额 上年发生额
运输保险费 6,417,562.86 7,370,352.78
差旅费 3,296,492.25 4,128,203.38
中介费用 5,015,161.24 5,404,507.18
研发费 1,606,200.46 489,362.74
业务招待费 3,271,995.28 3,269,487.89
租赁费 1,924,755.56 1,797,747.16
业务费 2,327,785.39 1,968,460.08
手续费支出 308,302.73 157,078.35
办公费 957,856.23 967,554.65
三包赔偿垫款 2,707,500.00
往来款项及其他 3,555,405.99 4,334,847.44
合计 31,389,017.99 29,887,601.65
（3）支付其他与筹资活动有关的现金
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单位：元
项目 本年发生额 上年发生额
贷款保证金 64,000,000.00
融资顾问费 30,000.00 150,000.00
合计 64,030,000.00 150,000.00
3、合并现金流量表补充资料
单位：元
项目 本年金额 上年金额
1.将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润 10,266,156.24 8,956,601.79
加：资产减值准备 -242,374.82 4,110,361.10
固定资产折旧 25,974,681.60 26,565,193.02
无形资产摊销 5,618,619.28 5,535,575.53
长期待摊费用摊销
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收
-27,847.97 336,719.33
益以“-”填列）
固定资产报废损失（收益以“-”填列） 488,797.40
公允价值变动损益（收益以“-”填列）
财务费用（收益以“-”填列） 8,860,990.88 8,839,780.13
投资损失（收益以“-”填列） -70,199.93 -278,192.72
递延所得税资产的减少（增加以“-”填列） -796,200.83 -314,013.41
递延所得税负债的增加（减少以“-”填列） 419,157.59
存货的减少（增加以“-”填列） -32,376,039.13 -12,523,644.82
经营性应收项目的减少（增加以“-”填列） 2,096.23 1,692,981.71
经营性应付项目的增加（减少以“-”填列） 15,919,627.60 -10,586,522.24
其他
经营活动产生的现金流量净额 34,037,464.14 32,334,839.42
2.不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：
债务转为资本
一年内到期的可转换公司债
融资租入固定资产
3.现金及现金等价物净变动情况：
现金的年末余额 42,218,862.48 76,289,292.98
减：现金的年初余额 76,289,292.98 69,058,010.81
加：现金等价物的年末余额
减：现金等价物的年初余额
现金及现金等价物净增加额 -34,062,580.50 7,231,282.17
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4、现金及现金等价物
单位：元
项目 年末余额 年初余额
现金 42,218,862.48 76,289,292.98
其中：库存现金 3,736.18 1,079.07
可随时用于支付的银行存款 42,215,126.30 76,288,213.91
可随时用于支付的其他货币资金
现金等价物
其中：三个月内到期的债权投资
期末现金和现金等价物余额 42,218,862.48 76,289,292.98
其中：母公司或集团内子公司使用受限制
的现金和现金等价物
5、所有权和使用权受到限制的资产
项目 年末账面价值 受限原因
货币资金 86,474,120.59 银行贷款抵押、开立银行承兑汇票
应收票据 18,397,128.67 开立银行承兑汇票
固定资产 83,273,652.06 银行贷款抵押
无形资产 20,969,601.98 银行贷款抵押
合计 209,114,503.30
四、其他事项
无。
怀集登云汽配股份有限公司董事会
2019 年 4 月 29 日
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