关于对南兴装备股份有限公司
2019 年半年报问询函的回复
大华核字[2019]005555 号
大 华 会 计 师 事 务 所 (特 殊 普 通 合 伙 )
Da Hua Certified Public Accountants（Special General Partnership）
关于对南兴装备股份有限公司
2019 年半年报问询函的回复
目 录 页 次
一、 关于对南兴装备股份有限公司 1-12
2019 年半年报问询函的回复
大华会计师事务所（特殊普通合伙）
关于对南兴装备股份有限公司
2019年半年报问询函的回复
大华核字[2019]005555 号
深圳证券交易所：
大华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“大华会计师”）收悉由南兴装
备股份股份有限公司（以下简称“南兴装备”）转来的“中小板半年报问询函【2019】
第 32 号”（以下简称“问询函”），我们对问询函所提及的相关财务问题进行了认
真核查，现对相关事项回复如下：
问询函问题 5：我部收到投资者举报，投资者关注到你公司在回复投资者互
动易问题时，你公司回复称“唯一网络在运营的机柜数量超过 3500 个”。后投资
者于 9 月 5 日咨询你公司目前运营机柜数量时，你公司回复称“唯一网络外租机
柜约 1200 个，唯一网络控股子公司志享科技已交付机柜 1212 个”。投资者认为
你公司在互动易平台前后两次披露的运营机柜数量存在巨大差异，涉嫌信息披
露不实。另外，若依据公司所称唯一网络租用机柜 1200 个，但 2018 年却产生了
7000 多万的净利润，相当于单位机柜利润是同行业上市公司的 3 倍多，不符合
行业特征，公司涉嫌业绩造假，请你公司就以下事项补充说明，2018 年年审会
计师核查并发表明确意见：
（1）上述运营机柜数量存在差异的原因；（2）唯一网络 2018 年机柜运营情
况，结合同行业公司情况，对比分析单位机柜利润与同行业公司是否存在重大
差异，并说明差异的原因及合理性；（3）唯一网络 2018 年前五大客户收入情况，
与前五大客户收入协议以及回款约定情况；（4）唯一网络 2018 年期末运营机柜
盘点情况；（5）结合唯一网络 2018 年成本明细（包括但不限于电费、运营人员
等）、同行业公司情况，补充说明唯一网络 2018 年 IDC 服务毛利率的合理性。
1
大华核字[2019]005555 号
一、公司回复
（一）上述运营机柜数量存在差异的原因
1、投资者于 2019 年 7 月 2 日在互动易平台咨询唯一网络 5G 产品研发情况，
公司在回复投资者“互动易”问题时，回复称“唯一网络在运营的机柜数量超过 3500
个”。
（1）表述的“运营机柜”是指公司配备了运营人员、相关设备等具备销售条件
的机柜，具体包括外租机柜、已建成机柜和在建可预先销售机柜，并非公司目前
系统中正运维的机柜数数量。
①外租机柜：指公司租用三大运营商的机柜，公司依据客户需求，浮动租用
运营商机柜。
②已建成机柜：指公司自有机房已建成的机柜，公司于 2019 年 3 月控股志
享科技，自此公司拥有自有机房。
③在建可预先销售机柜：指公司自有机房中，正在建设且已可预先销售的机
柜。
（2）公司运营的机柜数量超过 3,500 个，该数据截至 2019 年 6 月 30 日，其
中包括：
①外租机柜约 1,200 个。外租的机柜数量会根据客户的需求浮动变化，截至
2019 年 8 月 31 日，外租机柜已达 1,300 个。
②已建成机柜和在建可预先销售机柜合计 2,432 个。其中，已交付机柜 1,212
个，在建可预先销售机柜 1,220 个，具体情况如下：
序号 期限 机柜数量（个） 机柜情况
1 志享科技一期 已建成 504 个机柜 符合交付标准，且销售完毕
2 志享科技二期 a 已建成 708 个机柜 符合交付标准，且销售完毕
3 志享科技二期 b 在建中 708 个机柜 已符合机架安装条件，且销售完毕
4 志享科技三期 a 在建中 512 个机柜 正在施工安装基础设施，且部分已销售
合计 - 2,432 -
因此，截至 2019 年 6 月 30 日，公司运营机柜数量约 3,632 个。公司表述为“超
过 3,500 个”符合实际情况。
2
大华核字[2019]005555 号
2、投资者于 9 月 5 日咨询公司目前运营机柜数量时，公司回复称“唯一网络
外租机柜约 1200 个，唯一网络控股子公司志享科技已交付机柜 1212 个”。两次回
复差异原因在于数据统计口径，7 月份回复数据包括在建可预先销售机柜，9 月
份回复未包括此部分。
（二）唯一网络 2018 年机柜运营情况，结合同行业公司情况，对比分析单
位机柜利润与同行业公司是否存在重大差异，并说明差异的原因及合理性
1、唯一网络运营模式
公司 IDC 服务营业收入来源于子公司唯一网络。唯一网络是一家云服务综合
解决方案提供商，主营业务包括 IDC 及云计算相关服务和 IDC 增值服务。其中，
IDC 及云计算相关服务包括服务器托管及租用、带宽租用、机柜及机位租用、云
主机等，主要分为带宽业务和机柜业务 2 大类；IDC 增值服务包括网络防护服务
等。唯一网络机柜运营的主要经营模式如下：
（1）IDC 及云计算相关服务收入，主要为带宽收入和机柜收入。主要包括 2
种模式：①一种是自有机柜销售模式，通过对唯一网络子公司志享科技拥有的自
有机柜进行销售；②另一种是外租机柜模式，通过向三大运营商及第三方机房批
量租用机柜、采购带宽、IP 等电信资源进行销售。
（2）IDC 增值服务收入，主要是在 IDC 及云计算相关服务的基础上，为客户
提供网络防护服务、代维服务等。
2018 年度，唯一网络机柜运营模式主要依靠外租机柜模式，2019 年 3 月唯一
网络收购志享科技后，公司增加自有机柜模式。
2、唯一网络 2018 年机柜运营情况
2018 年度公司主要依靠外租机柜模式，2019 年 3 月唯一网络收购志享科技后，
公司逐步增加自有机柜模式。
3
大华核字[2019]005555 号
伴随着唯一网络业务规模逐步扩大，公司外租机柜数量也逐步增加，2018
年 12 月公司外租机柜月销售数量接近 1000 个。
项目 2018 年度
年累计机柜销售数量（柜）（注） 9,707.00
年累计机柜租用数量（柜）（注） 9,938.00
租用机柜使用率（% ） 97.68
营业收入（万元） 28,758.13
营业毛利（万元） 12,261.55
机柜单位收入（万元） 2.96
机柜单位利润（万元） 1.26
注：外租机柜模式下，年累计机柜销售数量及年累计机柜租用数量=∑（1-12 月各月销
售数量）及∑（1-12 月各月租用机柜数量）。
唯一网络 2018 年累计销售机柜数量 9,707.00 个，租用机柜使用率 97.68%；营
业收入 28,758.13 万元，机柜单位收入 2.96 万元；营业毛利 12,261.55 万元，机柜
单位利润 1.26 万元。
3、同行业单位机柜利润分析
（1）对比同行业机柜单位利润情况
其他同行业中，2018 年末，自有机柜模式的光环新网和奥飞数据分别有 3
万个和 2950 个机柜，该数据为时点数据，该类公司一年的机柜租赁情况需结合
出租率进行分析，但均未披露；首都在线在全国 40 余个数据中心部署超过 3000
个机柜，该数据仅为“已部署”，未见披露累计机柜销售数据。对已披露机柜使用
4
大华核字[2019]005555 号
情况的同行业公司机柜单位利润分析如下：
单位：万元
累计机柜销 机柜单位 机柜单 毛利率
公司 期间 营业收入 营业毛利
售数量 收入 位利润 （%）
大一互联 2017 年度 5,804.13 14,543.88 4,694.67 2.51 0.81 32.28
鹏博士 2018 年度 234, 000.00 685, 967.77 349, 565.10 2.93 1.49 50.96
算术平均 2.72 1.15 41.62
唯一网络 2018 年度 9,707.00 28,758.13 12,261.55 2.96 1.26 42.64
注 1：机柜单位收入=IDC 相关销售收入/累计机柜销售数量。
注 2：其中大一互联数据来源于立昂技术股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并
募集配套资金暨关联交易报告书，缺乏 2018 年度完整数据，因此用 2017 年度数据对比。
注 3：其中鹏博士数据来源于鹏博士电信传媒集团股份有限公司 2018 年年度报告中披
露总机柜数约 3 万个，上架率达到 60%-70%进行估算累计销售机柜数量。
由上表可知，2018 年度唯一网络公司机柜单位收入、单位毛利高于大一互联
公司 2017 年度数据，单位收入与鹏博士公司相近，而毛利率低于鹏博士。与同
行业可比公司对比，唯一网络 2018 年度机柜单位收入、毛利率符合行业水平。
（2）机柜数量并非影响收入及利润的唯一重要因素
IDC 业务中，由于受业务模式等方面影响，各公司收入水平及利润水平也存
在较大区别。对 IDC 企业收入及利润影响较大的因素包括：
1）自有机柜和外租机柜模式
①自有机柜下可能面临机柜租用率较低，机柜的数量并非影响收入的决定性
因素，决定收入高低的主要因素是出租率。②外租模式下机柜浮动变化，机柜数
量与收入规模关联度较高。
2）运营品种、地域及运营商类别等
机柜是存放服务器的载体，与带宽用量并没有直接的关联性。由于各地区 IDC
业务的价格存在较大差异，相同情况下，一线城市价格可能是三四线城市价格
2-3 倍，不同带宽的品种、地域、运营商类别等价格均存在较大差异，也即不同
公司在选取适合自身情况的运营模式下，其机柜数量并不能完全反映 IDC 企业收
入情况。
5
大华核字[2019]005555 号
3）主营业务类别导致收入规模差异较大
2018 年度同行业上市公司中，公司因主营业务类别的差异，而导致公司收入
差异较大，如：①光环新网主要从事云计算服务；②网宿科技主要从事 CDN 业
务；③同样为 IDC 服务的企业中，机柜及带宽收入占比也存在较大差异。
4）同行业公司客户结构和实际运营情况存在差异
同行业各公司大、小客户销售结构占比高低，各公司实际运营中带宽的复用
率高低，因公司间存在较大差异，导致收入差异较大。
IDC 行业中，公司收入受“机柜运营模式、运营品种、运营地域、运营商类别、
主营业务结构、客户结构和实际运营情况”等诸多因素影响，机柜数量并不能完
全反映出同行业公司的收入情况。
（三）唯一网络 2018 年前五大客户收入情况，与前五大客户收入协议以及
回款约定情况
1、唯一网络 2018 年前五大客户收入情况如下：
单位：万元
单位名称 2018 年度收入金额 占 2018 年度收入总额的比例(%)
第一名 3,604.33 12.53
第二名 3,025.17 10.52
第三名 1,710.96 5.95
第四名 1,427.75 4.96
第五名 1,148.00 3.99
合计 10,916.21 37.96
唯一网络 2018 年度销售收入 28,758.13 万元，大客户销售占比相对较高，前
五大客户收入 10,916.21 万元，占比 37.96%。
2、唯一网络 2018 年前五大客户收入协议主要内容如下：
（1）第一名
服务内容 带宽租用和机柜租用
乙方应于每个计费周期结速后 10 个工作日内向甲方提供上月实际带宽量图，甲乙
对账方式
双方对统计数值分析后协商确定结算带宽流量值
待甲乙双方对账完成 ，且甲方确认付款通知单后 ，甲方在收到乙方提供的等额
费用支付方式
正规增值税专用发票后 3 个自然月内支付乙方服务费用 。
6
大华核字[2019]005555 号
租赁期限：2018 年 9 月 14 日至 2019 年 9 月 30 日有效期届满前 30 日内，甲乙双
合同存续期间
方协商按约事宜 ，并另行签署协议。
（2）第二名
服务内容 带宽租用和机柜租用
乙方应于每月 5 日前向甲方书而提交上月的流量图和付款通知单，甲方收到上述
对账方式
付款通知单后 5 日内予以确认或提出异议
待甲乙双方对账完成 ，且甲方确认付款通知单后 ，甲方在收到乙方提供的等额
正规增值税专用发票后 30 个工作日内支付乙方上月服务费用 。乙方未提供发票或
费用支付方式
提供发票内容有误（发票付款单位名称与甲方名称一致。发票内容与提供的产品
与服务一致等） 导致甲方迟延付款的 ，甲方不承担违约责任。
租赁期限：2018 年 8 月 1 日至 2019 年 7 月 31 日有效期届满前 30 日内，甲乙双方
合同存续期间
协商按约事宜 ，并另行签署协议，已续期。
（3）第三名
服务内容 带宽租用和机柜租用
甲方将每月结算日将前一个月的标有实际带宽占用量的流量图发给乙方作为业务
对账方式
经营参考依据。前述结算日即为双方约定的逐月的费用结算时间。
待甲乙双方对账完成 ，且甲方确认付款通知单后 ，甲方在收到乙方提供的等额
费用支付方式
正规增值税专用发票后 30 个工作日内支付乙方服务费用 。
合同存续期间 租赁期限：2018 年 11 月 16 日至 2019 年 11 月 15 日
（4）第四名
服务内容 带宽租用和机柜租用
对账方式 甲方与乙方在次月 5 日前确认当月流量结算值，如遇节假日则相应顺延。
待甲乙双方对账完成 ，且甲方确认付款通知单后 ，甲方在收到乙方提供的等额正
费用支付方式
规增值税专用发票后 30 个工作日内支付乙方服务费用 。
租赁期限：2017 年 12 月 16 日至 2018 年 12 月 15 日，有效期届满前一个月，各方协
合同存续期间
商按约事宜 ，如到期后各方无异议，则协议顺延一个周期，顺延次数不限，已顺延。
（5）第五名
服务内容 带宽租用和机柜租用
乙方应于每月 5 日前向甲方书而提交上月的流量图和付款通知单，甲方收到上述付款
对账方式
通知单后 5 日内予以确认或提出异议
待甲乙双方对账完成 ，且甲方确认付款通知单后 ，甲方在收到乙方提供的等额正规
费用支付方式
增值税专用发票后 30 个工作日内支付乙方服务费用 。
合同存续期间 租赁期限：2018 年 9 月 1 日至 2018 年 11 月 30 日，已续期。
7
大华核字[2019]005555 号
3、唯一网络 2018 年前五大客户应收账款期后回款情况如下：
单位：万元
2018 年年末应 占应收账款 2018 年
单位名称 协议约定账期 截至目前回款情况
收账款余额 年末总额的比例(%)
在双方对账完成并客户收到
第一名 1,961.08 19.26 已回款
发票后 3 个自然月内支付
在双方对账完成并客户收到
第二名 1,749.69 17.18 已回款
发票后 30 个工作日内支付
在双方对账完成并客户收到
第三名 504. 98 4.96 已回款
发票后 30 个工作日内支付
在双方对账完成并客户收到
第四名 585. 92 5.75 已回款
发票后 30 个工作日内支付
在双方对账完成并客户收到
第五名 520. 83 5.11 已回款
发票后 30 个工作日内支付
合计 5,322.49 52.27
（四）唯一网络 2018 年期末运营机柜盘点情况
2018 年 12 月末，机柜合计 991 个，分布于东莞、厦门、深圳和洛阳等 28 个
城市，其中分布最为集中城市为东莞、厦门和深圳，分别占比 39.96%、26.34%和
7.47%，其余较为分散。
2018 年 12 月,公司资源部协同财务部对位于东莞、厦门、深圳、广州的机房
机柜及其对应机柜存放的服务器设备进行全面盘点，机柜盘点比例合计 75.58%，
盘点结果不存在机柜盘盈盘亏情况，对其余分散在各地的机柜请当地机房运营管
理人员协助清查，结果未见异常。
（五）结合唯一网络 2018 年成本明细（包括但不限于电费、运营人员等）、
同行业公司情况，补充说明唯一网络 2018 年 IDC 服务毛利率的合理性
1、2018 年度公司成本明细表
单位：万元
项目 金额 占比（%）
IDC 服务费 15,045.20 91.20
人工成本 466. 02 2.82
折旧及摊销 912. 65 5.53
其他 72.71 0.44
合计 16,496.58 100. 00
8
大华核字[2019]005555 号
2、成本及毛利率分析
（1）IDC 服务费成本主要为向各供应商（主要是电信、移动、联通三大运营
商）采购的资源成本，主要包含带宽及机柜的采购租赁，其中:2018 年度唯一网
络采购带宽 11,031.33 万元，机柜租赁 2,740.08 万元，占本期营业成本的 83.48%，
通过对比同行业的带宽采购单价及机柜租赁单价，由于各公司主营业务所在城市
不同，其采购或租赁价格也不相同，唯一网络主要采购范围在东莞及厦门等二线
城市，凭借双方良好的合作信誉，依据多年累积的业务规模及服务水平，其租用
机柜及采购带宽单价处于合理范围之内。
2018 年唯一网络流量带宽及机柜平均采购及租赁单价
带宽采购成本（万元） 11,031. 33 机柜租赁数量（万台） 0.99
合计采购流量（万兆） 1,451.43 机柜租赁金额（万元） 2,740.08
平均采购单价（元/兆/月） 7.60 机柜平均租赁单价（元/台/月） 2,757.05
2018 年中联数据网络流量带宽采购及机柜平均租赁单价
带宽采购成本（万元） 6,752.46 机柜租赁数量（万台） 未披露
合计采购流量（万兆） 未披露 机柜租赁金额（万元） 42,879.44
平均采购单价（元/兆/月） 9.51 机柜平均租赁单价（元/台/月） 5,207.18
2018 年 1-9 月立昂技术（300603）子公司大一互联网络流量带宽及机柜平均
租赁单价
带宽采购成本（万元） 6,860.05 机柜租赁成本（万元） 3,624.22
合计采购流量（万兆） 未披露 机柜租赁数量（万台） 未披露
平均采购单价（元/兆/月） 12.7 机柜平均租赁单价（元/台/月） 3,400.00
（2）成本中折旧及摊销为服务器、交换机等专用设备的折旧摊销；折旧年
限为 3-5 年，残值率为 5%，折旧政策符合会计准则，对比行业水平无异常。
（3）2018 年度，公司主要机房所在地为东莞和厦门，公司在岗机房运维人
员共 46 人，其中：东莞机房 21 人、厦门机房 24 人、深圳机房 1 人；2018 年度
人工成本共 4,660,157.39 元，人均月工资为 8000 元左右，符合当地运维人员工资
水平。
（4）2018 年度，唯一网络提供 IDC 服务主要通过租赁运营商的机房实现，
无自建机房，提供 IDC 服务的资源成本，通过向各电信服务供应商租赁，所以不
9
大华核字[2019]005555 号
存在单独的电费、房租成本。
（5）毛利率对比
项目 可比业务类别 2018 年度毛利率%
光环新网 IDC 及其增值服务 56.70
鹏博士 数据中心（简称：IDC） 49.03
朗源股份-优世联合 IDC 业务 53.79
世纪互联 IDC 及互联网业务 27.78
立昂技术-大一互联 IDC 及其他互联网综合服务 28.64
算术平均 - 43.19
唯一网络 综合毛利率 42.64
注：以上数据来自于巨潮网及 Wind 客户端
由数据可见，各公司毛利率差异较大，原因在于毛利率受公司自身的技术水
平、是否拥有自建机房、业务模式、经营规模、经营所处地理区域、与客户的议
价能力、以及 IDC 应用领域等多重因素综合影响。从数据上看，对比同行业公司，
唯一网络毛利率处于中等水平。根据公开信息，简要对比分析如下（注：由于各
公司公开披露的经营信息口径不一致或不完整，进一步分析的准确性会受到一定
影响）：
①光环新网（300383），2018 年报中披露的 IDC 及其增值服务毛利率为 56.70%，
较唯一网络 IDC 业务毛利率高 14.06%；因光环新网拥有 7 个数据中心，机柜 30000
余个，其中主要来自自建机房，自建机房的优势在于正式投入使用后由于规模效
应，其固定机房折旧成本被摊薄，使其机柜成本降低。光环新网业务范围主要集
中在北京等一线城市，盈利能力较强，故其 IDC 及其增值服务毛利率在同行业中
较高。唯一网络 2018 年度无自有机房，全部为租赁机房，且客户群体主要集中
在东莞、厦门等二线城市，故综合毛利率较光环新网稍低。
②鹏博士（600804），2018 年度 IDC 业务毛利率为 49.03%，较唯一网络毛利
率高 6.39%，根据鹏博士 2018 年年度报告披露，鹏博士在北京、上海、广州、深
圳、武汉、成都等城市建立了分布式可商用的高标准 T3+、T4 级数据中心机房，
总面积超过 20 万平米，总机柜数约 3 万个，服务器总装机容量超过 33 万台，是
国内规模领先的中立数据中心厂商之一，同时鹏博士拥有以数据中心为核心的云
10
大华核字[2019]005555 号
数据管理平台，能够提供完整的高可用性服务器产品线和面向行业特性的解决方
案，其规模效应及自有平台等科技的支持相互协同，使得鹏博士的 IDC 业务毛利
率在同行业中属于较高水平。
③优世联合，根据其年报披露，其 IDC 业务基于物联网经营，在全国开展多
个智慧物联网城市项目，该类业务毛利率较高。
④世纪互联，与京粮集团、华平集团合作在建大量机房，前期机房成本较高，
拉低了总体毛利率。
⑤广州大一互联网络科技有限公司，根据希会审字(2018)2721 号审计报告与
信会师报字[2019]第 ZA12919 号审计报告中披露，广州大一互联 2018 年度 IDC 及
其他互联网综合服务的毛利率为 28.64%，主要原因为大一互联 2018 年度为扩大
经营规模，大客户占比增加，由于与大客户议价的能力较弱，其销售单价较低，
进而导致其毛利率在同行业处于较低水平。
综上，唯一网络 IDC 业务的毛利率在同行业中属于正常与合理水平。
二、会计师核查情况
针对 2018 年度唯一网络收入、成本、毛利率，会计师进行了核查，设计并执
行包括但不限于以下审计程序：
1、 了解与收入、成本确认相关的内部控制的设计并抽查测试运行有效性。
2、 针对重大客户和供应商（主要是三大电信业务运营商）的合同、对账单、
发票和收付款情况核查其真实性完整性和准确性。系统数据与供应商数据、客户
数据核对。
3、 通过网络公开渠道等方式查询主要客户及供应商工商信息，核查其与公
司、公司董监高及其控制的公司或关联方不存在关联关系。
4、 对销售、采购进行截止性测试，关注是否存在重大跨期。
5、 针对重大客户和供应商交易发生额和往来账项余额进行函证，并对部分
重大客户进行现场走访。
6、 针对重大客户的期后回款情况进行核查，进一步确认其业务的真实性。
11
大华核字[2019]005555 号
7、 选取机柜分布最为集中城市的重点机房进行盘点。
8、 对比同行业公司收入、成本和毛利率情况进行分析。
核查结论：基于上述工作结果，会计师认为，公司收入、成本、毛利率符合
公司实际情况。
大华会计师事务所(特殊普通合伙) 中国注册会计师：刘金平
中国北京 中国注册会计师：赵君
二〇一九年九月二十三日
12
