股票代码：002884      股票简称：凌霄泵业   公告编号：2019-38




        广东凌霄泵业股份有限公司
        Guangdong Lingxiao Pump Industry Co., Ltd.




          2019 年度配股公开发行证券
      募集资金使用的可行性分析报告




                     2019 年 4 月
    广东凌霄泵业股份有限公司（以下简称“公司”）拟申请向原股东配售人民
币普通股（A 股）股票（以下简称“配股公开发行”），现将本次配股公开发行
募集资金使用的可行性分析说明如下：

    一、本次配股公开发行募集资金使用计划

    本次配股公开发行股票募集资金总额不超过 45,000 万元人民币，扣除发行
费用后的募集资金净额将全部用于补充流动资金，以满足公司业务不断发展对营
运资金的需求，进而促进公司主营业务持续健康发展。

    二、使用募集资金补充流动资金的必要性

    （一）城市化进程加快为民用离心泵行业发展提供了广阔市场前景

    近几年来，以中国为主的发展中国家经济发展速度较快，居民生活水平普遍
提高，城市化进程逐渐加快，自来水管网延伸、高层供水、配套暖通、给排水工
程、现代化卫浴、水上康体设施等民用改流/增压新的技术需求也相应提高，技
术标准的提升，为民用离心泵市场带来了技术更新需求以及新技术领域需求，提
供广阔的市场前景。

    获益于通用设备行业的发展，越来越多的设备、设施生产商和终端用户开始
重视对流体改流/增压设备的性能，对参数、适配性、专用性不断提出要求，使
民用离心泵行业在前期技术支持、输送介质、环境温度、恶劣工况、安装形式、
管道布置形式、维护维修等方面得到了多元化发展，为具有核心设计能力的民用
离心泵企业提供了更多的市场机遇与市场前景。另外，卫生安全等国民意识的提
高，使不锈钢材质在民用离心泵领域得到了更为广泛的应用，为具有不锈钢精加
工能力与设计技术的民用离心泵企业提供了较大的技术更新市场。

    （二）国家政策大力支持，民用离心泵产业快速发展

    由于民用离心泵产品通用性较强，各下游行业的政策性标准的提高与扶持政
策，如水环保处理、水利工程、节能增效、农业排灌等方面的政策，均会对民用
离心泵行业发展带来较大的支持。

    国家产业政策推动民用离心泵行业繁荣发展。国家和相关部委先后发布的支

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持泵行业发展的各项产业政策，包括《全国农村饮水安全巩固提升工程“十三五”
规划》，计划到 2020 年全面解决贫困地区饮水安全问题，力争使贫困县农村集
中式供水人口比例提高到 80%左右。《全国农业机械化发展第十三个五年规划
（2016-2020 年）》，《节能产品惠民工程高效节能清水离心泵推广实施细则》
将单级单吸清水泵、单级双吸清水泵、多级清水泵列为高效节能水泵推广产品。
2018 年农业部、财政部联合发布《2018—2020 年农机购置补贴实施指导意见》，
将离心泵纳入全国农机购置补贴机具种类范围。将城乡供水水源工程、农村饮水
安全工程、高效输配水、制冷空调设备及关键零配件等民用离心泵的应用领域列
为鼓励类产业，在带动了我国民用离心泵的快速发展的同时，提高民用离心泵行
业的标准化水平，进而扩大规模化生产，降低规模成本。为我国民用离心泵行业
在水利工程领域的发展提供了一定新增市场的同时，扩大了规模以上企业的利润
空间。

     （三）补充流动资金以满足公司快速发展需要

     近年来，公司业务保持稳步增长，2016 年至 2018 年，公司营业收入分别为
81,523.35 万元，98,368.81 万元和 110,442.09 万元，复合增长率为 16.39%。营业
收入稳步增长。随着原有业务收入规模不断增长，公司需要更多营运资金促进
主营业务持续健康发展。

     与此同时，公司为持续提升盈利能力，不锈钢离心泵扩建项目、年产 60 万
台塑料卫浴泵扩建项目、民用离心泵产业化项目一期建设项目 1等前次募集资金
建设项目已按照计划稳步推进。以上项目预计将于 2019 年至 2020 年陆续建成投
产。上述项目达产后，预计公司将新增 60 万台塑料卫浴泵、114.4 万台不锈钢
离心泵以及 23.6 万台潜水泵及清水泵的产能。为保证新项目建成后及时投入生
产，公司需要投入较多的流动资金。

     另外，随着市场竞争日趋激烈，客户对公司的产品升级、工艺提升等不断
提出更高的要求，需要公司对研发进行持续的资金投入。2016 年至 2018 年，公
司进行了深井泵、LM 系列自动泵、SFP 系列泳池泵、新型 QCK 系列不锈钢潜
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  2018 年 9 月 14 日公司召开 2018 年第二次临时股东大会审议通过了《关于公司延长部分募投项目实施期
限及部分募投项目变更的议案》，决议自 2018 年 8 月 18 日起，结束“年产 100 万台潜水泵及清水泵扩建项
目”的继续投入，将该项目剩余资金 7728.44 万元及其利息转入新项目“民用离心泵产业化项目一期建设
项目”，截至 2018 年 6 月 30 日，“年产 100 万台潜水泵及清水泵扩建项目”新增产能 18 万台。
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水泵等多个项目的研发，各年研发投入分别为 2,770.41 万元、3,284.84 万元和
3,921.71 万元，年复合增长率达到 18.98%。未来，公司的研发投入仍将保持快
速增长。

    三、使用募集资金补充流动资金的可行性

    （一）本次配股公开发行符合相关法律法规和规范性文件规定的条件

    公司具备健全且运行良好的组织机构，治理规范，在证券市场上树立了良好
的市场形象。公司近年来业务发展迅速，业绩呈增长趋势，财务状况良好，具有
良好的股东回报机制。依照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券
法》、《上市公司证券发行管理办法》和《关于引导规范上市公司融资行为的监
管要求》等有关法律、法规和规范性文件的规定和要求，公司董事会对照上市公
司配股相关资格和条件的要求，经认真逐项自查，认为公司符合有关法律、法规
和规范性文件关于上市公司配股的各项规定和要求，具备配股的资格和条件。

    本次配股募集资金将用于补充流动资金，帮助公司并进一步扩大业务规模，
提升公司抵御风险的能力，有助于公司实现中长期发展战略，符合公司全体股东
的利益。

    公司有能力通过对募集资金的合理运用，积极实施业务拓展和战略规划，力
争在资产规模较快增长的同时维持良好的资产收益率水平，从而进一步提高全体
股东的投资回报。

    （二）本次发行有助于公司提高竞争和盈利能力

    公司作为民用离心泵制造行业上市公司，长期致力于民用离心泵的研发、设
计、生产及销售。未来，公司将继续专注于民用离心泵制造领域，充分利用自身
积累以及资本运营战略，使公司成为产品种类丰富、产业链完整、在国内外均具
有极强竞争力的民用离心泵制造商，公司经营规模的扩大需要更多流动资金。同
时，根据公司的经营战略和未来发展规划，公司也将抓住新兴产业政策带来的发
展机遇，拓展新领域和新利润增长点，不断提升公司整体竞争实力。为完善产业
布局，加快公司业务发展，提升公司的盈利能力，必须要有充足的资金作为保障。
公司未来三年流动资金需求缺口较大，本次配股募集资金中用于补充流动资金的

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金额不超过流动资金需求额。

    因此，本次发行募集资金到位之后，将充实公司资本实力，满足公司未来流
动资金需求，有助于提高公司的核心竞争力，提高盈利能力。

    四、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响

    （一）对公司经营管理的影响

    本次发行有助于公司增强在民用离心泵领域中的优势，进一步提高公司的盈
利能力。本次发行完成且募集资金到位后，公司资本实力增强，能够满足生产经
营的资金需求，对营业收入、利润总额等盈利指标的稳定增长有促进作用，整体
盈利能力将得到提升。

    （二）对公司财务状况的影响

    本次发行完成后，一方面，公司总资产和净资产均将相应增加，进一步夯实
公司的资金实力，公司的资产结构将得到进一步的优化，资产负债率也将下降，
使得公司的财务结构更加稳健，有利于实现全体股东利益的最大化；另一方面，
由于本次发行后公司总股本将有所增加，而前次募集资金投资项目效益需要经过
一定的时间才能全部体现，因此不排除存在发行后公司每股收益将被摊薄的可能。
公司防范财务风险的能力将得到增强，有利于实现全体股东利益的最大化。

    五、结论

    本次配股募集资金的用途合理、可行，与公司整体战略发展方向基本匹配，
符合我国相关产业政策。本次配股完成后，公司的资产总额与净额都将有所增加，
行业领先地位得到巩固，资本实力进一步提升，营运资金更加充裕，资产结构将
更加稳健，财务风险降低，为公司后续业务开拓提供良好的保障，符合公司及公
司全体股东的利益。

                                              广东凌霄泵业股份有限公司

                                                      董   事   会

                                                   2019 年 4 月 3 日


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