关于深圳证券交易所

        《关于对浙江中欣氟材股份有限公司的重组问询函》

                      涉及评估部分的核查意见

深圳证券交易所：

    根据贵所出具的《关于对浙江中欣氟材股份有限公司的重组问询函》（中小
板重组问询函（需行政许可）【2019】第 8 号），万邦资产评估有限公司作为本次
交易的资产评估机构，已组织项目评估人员、审核人员、复核人员，对相关问题
进行了核查，核查意见如下：

    问题3、《报告书》显示，截至 2018 年 9 月 30 日，高宝矿业机器设备
的成新率为 37.75%。

    （1）请你公司结合标的高宝矿业现有固定资产成新率、现有生产设备利用
程度、未来更新或重置计划等，补充披露预测期内销售数量与产能水平的匹配
性以及资本性支出的合理性，请独立财务顾问和评估师核查并发表意见。

    问题答复：

    一、高宝矿业现有固定资产成新率、现有生产设备利用程度、未来更新或
重置计划等

    （一）现有固定资产成新率

    高宝矿业主要设备生产线情况如下表：

        名称            正式投产年份     财务折旧年限     经济使用年限
 硫酸生产线                2010 年           10 年            12 年
 氢氟酸 1、2#生产线        2010 年           10 年            14 年
 氢氟酸 3#生产线           2017 年           10 年            14 年

    由于主要设备的会计折旧年限普遍短于设备经济使用年限，企业财务账面显
示的机器设备成新率低于机器设备实际成新率，根据资产基础法中机器设备评估
结果，机器设备类综合成新率为 52.65%。目前主要生产线使用情况正常，除 2019
年硫酸生产线改扩建计划外，其他主要生产线未来几年内无更新重置需求。


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       （二）现有生产设备历史利用程度、实际产能及预测期利用程度、预测产能

       标的公司主要产品无水氢氟酸存在超出备案产能情况，主要系技术改造等原
因形成产能提升，从历史生产统计数据看，高宝矿业三条氢氟酸生产线近三年平
均年运行天数约 304 天，生产设备整体利用情况正常，生产设备整体不存在超负
荷运营的情况。

    评估收益法预测中相关产品的销售数据是依据生产线历史年平均利用程度
（即平均年运营天数）对应实际产能进行预测，销售数量和企业实际生产能力匹
配。

    现有生产设备历史利用程度、实际产能及预测期利用程度、预测产能数据如
下：
                                                             氢氟酸实际
       年度              年实际（预计）平均运行天数          （预测）产能
                                                               （万吨）
                  氢氟酸 1#线    氢氟酸 2#线   氢氟酸 3#线
     2016             294            308
     2017             287            267              306       51,368
     2018             313            335              315       57,250
     平均             298            303              311       54,309
19 年以后年度                    平均约 304                     53,872

   注：氢氟酸产能中含有水氢氟酸折算产量。


    （三）未来生产设备的更新、维修、维护计划

    未来固定资产更新支出综合考虑各项资产的经济寿命年限以及实际使用状
况测算，更新支出的价值量以成本法评估的各项资产原值为依据，其中经济寿命
年限根据设备的技术更新周期以及物理使用寿命来综合考虑确定，对明确的预测
期内（2023 年以前）需更新的固定资产以其评估原值为更新支出金额逐年预测，
对未来永久周期性更新支出，以同本次收益法中采用的折现率作年金化处理。

    由于化工企业的生产特性，企业日常存在较高的维护和维修支出。未来年度
修理维护支出结合公司历史维修情况，按照历史修理维护费用占固定资产规模的
年平均占比进行预测。

    评估收益法中对于未来生产设备的更新、维修、维护成本预测如下：

                                      2
                                                                  单位：万元
            2018 年四
   内容                  2019 年   2020 年 2021 年 2022 年 2023 年      永续期
              季度
 维护、维
               504        2,882    3,026      3,026     3,026   3,026   3,026
   修费用
 追加支出                 2,623      -          -         -       -       -
 更新支出       -          102      433        435       655     439    1,661
   合计        504        5,607    3,459      3,461     3,681   3,465   4,687
    注：2019 年追加支出系硫酸生产线改扩建支出，包含部分 12 万吨硫酸生产
线更新支出。

    从上表统计数据看，2018 年四季度-2023 年期间更新、维修、维护成本评估
预测金额合计 20,177 万元，年均更新、维修、维护成本 3,843 万元/年，分别占
基准日设备类固定资产账面原值和固定资产账面原值的 22%和 15.7%，永续年度
更新、维修、维护成本预测金额 4,687 万元/年，分别占基准日设备类固定资产账
面原值和固定资产账面原值的 26.8%和 19.2%。

    综上所述，评估收益法预测中相关产品的销售数据是依据生产线历史年平均
合理利用程度（即平均年运营天数）对应产能进行预测，销售数量和企业实际生
产能力匹配，预测产能下生产设备整体不存在超负荷运营的情况；预测期内设备
利用程度合理，维修、维护及资本性支出预测方法合理。

    二、评估师核查意见

    经核查，资产评估师认为：评估收益法预测中相关产品的销售数据是依据生
产线历史年平均合理利用程度（即平均年运营天数）对应产能进行预测，销售数
量和企业实际生产能力匹配，预测产能下生产设备整体不存在超负荷运营的情况；
预测期内设备利用程度合理，维修、维护及资本性支出预测方法合理。




                                     万邦资产评估有限公司


                                         2019 年   月   日




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