股票简称： 晨鸣纸业 晨鸣Ｂ 股票代码：000488 200488 公告编号：2008-013
山东晨鸣纸业集团股份有限公司2007年年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告全文。
1.2 没有董事、监事、高级管理人员声明对年度报告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议。
1.3 所有董事均已出席
1.4 德勤华永会计师事务所有限公司为本公司2007年度财务报告出具了标准无保留意见的审计报告。
1.5 公司负责人陈洪国、主管会计工作负责人刘俊武及会计机构负责人谭玉华声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况简介
2.1 基本情况简介
股票简称 晨鸣纸业、晨 鸣Ｂ
股票代码 000488、200488
上市交易所 深圳证券交易所
注册地址 山东省寿光市圣城街595号
注册地址的邮政编码 262700
办公地址 山东省寿光市圣城街595号
办公地址的邮政编码 262700
公司国际互联网网址 http://www.chenmingpaper.com
电子信箱 chenmmingpaper@163.com
2.2 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 郝 筠 范英杰、孙文科
联系地址 山东省寿光市圣城街595号 山东省寿光市圣城街595号
电话 0536－2158977、2158011 0536－2158011、2156488
传真 0536－2158640 0536－2158640
电子信箱 chenmmingpaper@163.com chenmmingpaper@163.com
§3 会计数据和业务数据摘要
3.1 主要会计数据
单位：（人民币）元
2007年 2006年 本年比上年增减（％） 2005年
调整前 调整后 调整后 调整前 调整后
营业收入 15,164,742,450.26 11,814,092,426.36 11,983,464,568.89 26.55% 9,722,346,097.72 9,943,474,093.62
利润总额 1,489,336,202.56 891,269,259.51 615,690,757.28 141.90% 863,409,212.92 890,129,267.73
归属于上市公司股东的净利润 967,636,172.39 602,967,195.37 356,907,182.90 171.12% 602,433,342.24 616,044,602.83
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 884,374,053.66 436,232,957.51 396,061,925.60 123.29% 531,906,232.30 551,964,382.34
经营活动产生的现金流量净额 1,324,263,125.01 1,008,558,176.84 1,008,558,176.84 31.30% 1,013,718,841.30 1,013,718,841.30
2007年末 2006年末 本年末比上年末增减（％） 2005年末
调整前 调整后 调整后 调整前 调整后
总资产 22,011,108,257.29 20,547,990,949.39 20,558,560,560.77 7.07% 17,959,414,107.77 17,488,260,546.89
所有者权益（或股东权益） 8,745,035,011.85 6,010,124,970.09 6,151,642,343.81 42.16% 5,465,605,443.09 5,654,830,619.26
3.2 主要财务指标
单位：（人民币）元
2007年 2006年 本年比上年增减（％） 2005年
调整前 调整后 调整后 调整前 调整后
基本每股收益 0.60 0.4425 0.26 130.77% 0.4451 0.45
稀释每股收益 0.59 0.4415 不适用 - 0.4451 0.415
扣除非经常性损益后的基本每股收益 0.55 0.3201 0.29 89.66% 0.393 0.403
全面摊薄净资产收益率 11.06% 10.03% 5.80% 5.26% 11.02% 10.89%
加权平均净资产收益率 12.64% 10.83% 6.06% 6.58% 11.74% 11.98%
扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率 10.11% 7.26% 6.44% 3.67% 9.73% 9.76%
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 11.55% 7.84% 6.73% 4.82% 10.37% 10.74%
每股经营活动产生的现金流量净额 0.7761 0.7385 0.7385 5.09% 0.7489 0.7489
2007年末 2006年末 本年末比上年末增减（％） 2005年末
调整前 调整后 调整后 调整前 调整后
归属于上市公司股东的每股净资产 5.1250 4.4009 4.5045 13.78% 4.038 4.18
非经常性损益项目
√ 适用 □ 不适用
单位：（人民币）元
非经常性损益项目 金额
非流动资产处理净损益 -9,748,342.61
政府补助 102,004,487.80
债务重组净损益 1,088,135.44
购买少数股权形成的负商誉 24,040,943.45
除上述各项之外的其他营业外收支净额 11,734,011.08
非经常性损益的所得税影响数 -21,695,055.51
少数股东影响数 -24,162,060.92
合计 83,262,118.73
采用公允价值计量的项目
√ 适用 □ 不适用
单位：（人民币）元
项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额
以公允价值计量的生物资产 19,514,433.24 92,159,871.29 24,415,400.31 24,415,400.31
以公允价值计量的衍生金融工具 0.00 5,955,480.00 5,955,480.00 5,955,480.00
合计 19,514,433.24 98,115,351.29 30,370,880.31 30,370,880.31
3.3 境内外会计准则差异
√ 适用 □ 不适用
单位：（人民币）元
境内会计准则 境外会计准则
净利润 1,218,541,189.29 1,252,584,099.57
净资产 10,580,559,664.96 10,180,295,419.17
差异说明 按照中国企业会计准则，集团将收到的与固定资产构建相关的国债专项资金及专项应付款计入资本公积中；而按照国际会计准则，集团则将收到的该等国债专项资金及专项应付款计入递延收益，并按固定资产使用期限分期摊销。
§4 股本变动及股东情况
4.1 股份变动情况表
单位：股
本次变动前 本次变动增减（+，-） 本次变动后
数量 比例 发行新股 送股 公积金转股 其他 小计 数量 比例
一、有限售条件股份 354,809,141 25.98% -15,308,688 -15,308,688 339,500,453 19.90%
1、国家持股
2、国有法人持股 328,573,657 24.06% 328,573,657 19.26%
3、其他内资持股 26,235,484 1.92% -15,308,688 -15,308,688 10,926,796 0.64%
其中：境内非国有法人持股 9,517,139 0.70% -9,517,139 -9,517,139
境内自然人持股 16,718,345 1.22% -5,791,549 -5,791,549 10,926,796 0.64%
4、外资持股
其中：境外法人持股
境外自然人持股
二、无限售条件股份 1,010,861,014 74.02% 355,984,474 355,984,474 1,366,845,488 80.10%
1、人民币普通股 453,363,529 33.20% 355,984,474 355,984,474 809,348,003 47.43%
2、境内上市的外资股 557,497,485 40.82% 557,497,485 32.67%
3、境外上市的外资股
4、其他
三、股份总数 1,365,670,155 100.00% 340,675,786 340,675,786 1,706,345,941 100.00%
限售股份变动情况表
单位：股
股东名称 年初限售股数 本年解除限售股数 本年增加限售股数 年末限售股数 限售原因 解除限售日期
寿光晨鸣控股有限公司 328,573,657 0 0 328,573,657 股改承诺 2010年03月29日
上海兴龙投资有限责任公司 3,303,671 3,303,671 0 0 股改承诺 2007年04月17日
人民邮电出版社 3,053,302 3,053,302 0 0 股改承诺 2007年04月17日
美林正大投资集团有限公司 1,221,321 1,221,321 0 0 股改承诺 2007年04月17日
寿光华东建材有限公司 1,022,855 1,022,855 0 0 股改承诺 2007年04月17日
山东晨鸣热电股份有限公司 732,790 732,790 0 0 股改承诺 2007年04月17日
潍坊新大陆投资咨询有限公司 122,133 122,133 0 0 股改承诺 2007年04月17日
潍坊神舟科技有限公司 61,067 61,067 0 0 股改承诺 2007年04月17日
公司高管人员持股 16,718,345 5,807,949 16,400 10,926,796 高管持股冻结 根据交易所有关规定进行解冻
合计 354,809,141 15,325,088 16,400 339,500,453 － －
4.2 前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表
单位：股
股东总数 股东总数147,136户，其中，A股股东115，178户，B股股东31，958户
前10名股东持股情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股总数 持有有限售条件股份数量 质押或冻结的股份数量
寿光晨鸣控股有限公司 国有法人 19.26% 328,573,657 328,573,657 18,653,854
中国农业银行－中邮核心成长股票型证券投资基金 境内非国有法人 3.82% 65,131,793 0 0
中国农业银行－中邮核心优选股票型证券投资基金 境内非国有法人 2.63% 44,946,700 0 0
中国工商银行－诺安股票证券投资基金 境内非国有法人 2.18% 37,241,842 0 0
BONY-DREYFUS PIFI-DREYFUS PREMIER GREATER CHINA 境外法人 2.03% 34,583,845 0 0
中国建设银行－鹏华价值优势股票型证券投资基金 境内非国有法人 1.21% 20,671,486 0 0
BBH BOS S/A FIDELITY FD - CHINA FOCUS FD 境外法人 1.20% 20,527,600 0 0
丽珠医药集团股份有限公司 境内非国有法人 1.11% 18,988,090 0 0
MIRAE ASSET CHINA SOLOMON EQUITY INVESTMENT TRUST 1 境外法人 1.06% 18,164,012 0 0
健康元药业集团股份有限公司 境内非国有法人 1.06% 18,116,585 0 0
前10名无限售条件股东持股情况
股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类
中国农业银行－中邮核心成长股票型证券投资基金 65,131,793 人民币普通股
中国农业银行－中邮核心优选股票型证券投资基金 44,946,700 人民币普通股
中国工商银行－诺安股票证券投资基金 37,241,842 人民币普通股
BONY-DREYFUS PIFI-DREYFUS PREMIER GREATER CHINA 34,583,845 境内上市外资股
中国建设银行－鹏华价值优势股票型证券投资基金 20,671,486 人民币普通股
BBH BOS S/A FIDELITY FD - CHINA FOCUS FD 20,527,600 境内上市外资股
丽珠医药集团股份有限公司 18,988,090 人民币普通股
MIRAE ASSET CHINA SOLOMON EQUITY INVESTMENT TRUST 1 18,164,012 境内上市外资股
健康元药业集团股份有限公司 18,116,585 人民币普通股
UBS WARBURG CUSTODY PTE LTD. 瑞士银行 16,415,585 境内上市外资股
上述股东关联关系或一致行动的说明 公司前10名股东中，国有法人股股东寿光晨鸣控股有限公司与上述股东之间不存在关联关系，也不属于《上市公司持股变动信息披露管理办法》中规定的一致行动人；其中中国农业银行－中邮核心成长股票型证券投资基金、中国农业银行－中邮核心优选股票型证券投资基金同为中邮创业基金管理有限公司旗下基金；健康元药业集团股份有限公司为丽珠医药集团股份有限公司第一大股东。除此之外，公司未知其他流通股股东之间是否存在关联关系，也未知其是否属于《上市公司持股变动信息披露管理办法》中规定的一致行动人。
4.3 控股股东及实际控制人情况介绍
4.3.1 控股股东及实际控制人变更情况
□ 适用 √ 不适用
4.3.2 控股股东及实际控制人具体情况介绍
（1）公司控股股东为寿光晨鸣控股有限公司，成立于2005年12月30日，注册资本16.85 亿元，法定代表人陈洪国，经营范围为对造纸、电力、热力、林业项目的投资。报告期末持有328,573,657 股国有法人股，占总股本的19.26%，股权分置改革时承诺用于追加对价的18,653,854 股股份由中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司临时保管，所持其他股份未作任何质押和冻结。（2）寿光市国有资产管理局为寿光晨鸣控股有限公司的控股股东，持有寿光晨鸣控股有限公司75.73％的股权，单位负责人张玉华，经营范围为寿光市属国有资产、财务和产权代表的管理、监督。
4.3.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
§5 董事、监事和高级管理人员
5.1 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况
姓名 职务 性别 年龄 任期起止日期 年初持股数 年末持股数 变动数量 变动原因 报告期内从公司领取的报酬总额（万元） 是否在股东单位或其他关联单位领取薪酬
一、执行董事
陈洪国 董事长 男 43 2007年04月-2010年04月 6,334,527 6,334,527 160.76 否
尹同远 副董事长、总经理 男 50 2007年04月-2010年04月 3,231,520 3,231,520 106.80 否
李峰 董事、销售总监 男 35 2007年04月-2010年04月 471,818 471,818 66 否
邢方同 董事 男 42 2007年04月-2010年04月 355,561 355,561 66 否
吴炳禹 董事 男 42 2007年04月-2010年04月 428,107 428,107 11.8 否
侯焕才 董事 男 46 2007年04月-2010年04月 628,915 628,915 60 否
周少华 董事 男 46 2007年04月-2010年04月 125,307 125,307 30 否
二、非执行董事
甘智和 董事 男 63 2007年04月-2010年04月 0 0 4 否
赵伟 董事 男 48 2007年04月-2010年04月 0 0 4 否
曹春昱 董事 男 44 2007年04月-2010年04月 0 0 4 否
三、独立非执行董事
刁云涛 独立董事 男 43 2007年04月-2010年04月 0 0 4 否
王志华 独立董事 男 49 2007年04月-2010年04月 0 0 4 否
周承娟 独立董事 女 44 2007年04月-2010年04月 0 0 4 否
王玉玫 独立董事 女 45 2007年04月-2010年04月 0 0 4 否
刘英杰 独立董事 男 33 2007年04月-2010年04月 0 0 10 否
四、监事
高俊杰 监事会主席 男 37 2007年04月-2010年04月 39,606 39,606 8.24 否
王菊 监事 女 42 2007年04月-2010年04月 0 0 14.94 否
杨洪芹 监事 女 40 2007年04月-2010年04月 0 0 7.71 否
赵树军 监事 男 34 2007年04月-2010年04月 0 0 7.19 否
刘文政 监事 男 36 2007年04月-2010年04月 0 0 6.9 否
五、高级管理人员
王保梁 副总经理 男 34 2007年04月-2010年04月 209,200 209,200 31.2 否
耿光林 副总经理 男 34 2007年04月-2010年04月 437,433 437,433 51 否
任伟 副总经理 男 46 2007年04月-2010年04月 92,800 109,200 16,400 买入公司股票 24 否
李雪芹 副总经理 女 42 2007年04月-2010年04月 429,348 429,348 28.8 否
郝筠 副总经理、董事会秘书 男 45 2007年04月-2010年04月 708,441 708,441 30 否
夏光春 副总经理 男 43 2007年04月-2010年04月 70,700 70,700 36 否
王在国 副总经理 男 45 2007年04月-2010年04月 195,600 195,600 24 否
王世宏 副总经理 男 44 2007年04月-2010年04月 0 0 20 否
房立军 副总经理 男 38 2007年04月-2010年04月 436,851 436,851 28.04 否
刘俊武 财务总监 男 46 2007年04月-2010年04月 0 0 19.2 否
董建文 副总经理 男 45 2007年04月-2010年04月 196,794 196,794 12.22 否
合计 - - - - 14,392,528 14,408,928 - - 888.80 -
上述人员持有本公司的股票期权及被授予的限制性股票数量
√适用□ 不适用
公司2001年度股东大会审议通过了建立高管人员股权激励制度的议案，决定对公司高管人员实行股权激励。公司在以前年度为部分董事、经营管理层购买了本公司A股股票，该事项已在2004年、2006年的年度报告中做了披露。本年度没有发生股权激励事项。
§6 董事会报告
6.1 管理层讨论与分析
一．管理层讨论与分析（一）报告期内总体经营情况2007年，国内造纸行业经历了由冬天向春天的转变。上半年，随着造纸原料价格不断上涨，导致生产成本上升；前期造纸产能的集中释放打破了原有的供求平衡，引起多数产品价格不断走低；部分国家设置了国际贸易保护主义壁垒，造纸行业一度陷入低谷。针对上半年面临的困难，晨鸣纸业管理层采取了以下措施：在采购、销售、财务管理、环保节能、公司治理等环节加大管理力度，重点抓好新投产项目的生产经营，努力提高设备运行质量，大力开拓国内、外市场。根据国家统计局上半年的统计数据显示，今年上半年，纸与纸板的产量增速放慢，明显低于去年同期水平；产成品的库存有所提高；亏损企业的亏损额度增加。行业集中度进一步提高的特征逐渐显现，基于此晨鸣管理层坚定的认为："国家出台的节能降耗和环保减排政策，以及"十一五"规划对造纸企业淘汰落后产能等宏观政策，进一步增强了我们长期看好本行业未来发展的信心。"2007年下半年，随着国家宏观调控力度的加大，尤其针对高耗能高排放行业，国家相继出台了一系列节能减排和淘汰落后产能的政策，要求造纸工业2007年淘汰230万吨生产量，主要集中在以草浆为主要原料生产的中低档的文化纸，致使中低档的文化纸严重短缺而价格上涨，这使得中低档与高档的文化纸价格差距缩小，需求开始向高档文化纸转移，价格随之上涨。另据海关总署的统计资料显示，我国各类纸及纸板进口总量从2005年开始已经连续3年出现下降，尤其是高档纸品，如轻涂纸、铜版纸、白卡纸、箱板纸等。最近几年，随着国内大型造纸企业的产能扩张，引进的造纸设备大部分处于国际一流水平，国内造纸技术明显提高，国产纸张已经可以进入国际市场，有数据显示多数纸品的出口量相比去年有大幅度的增长，如新闻纸、轻涂纸、铜版纸、白卡纸等。纸品进口的减少，出口的增加在一定程度上改善了国内纸品的供求关系，白卡纸、铜版纸、新闻纸等部分纸品由成本推动型提价向需求拉动型提价转变。晨鸣管理层认为：2007年，虽然造纸原料价格依然在高位运行，但增长的趋势明显放缓；国内外市场竞争形势依然激烈，2007年全国造纸行业纸与纸板生产量较去年有所增长，但增长的速度已经明显下降；随着国家加大节能减排和淘汰落后产能的力度，一批落后的造纸产能将被淘汰，行业集中度将进一步加强，受以上几个因素的影响，2007年公司度过了一个快速发展的好时期。随着公司几个新建成项目的全面达产，生产规模扩大；公司加大了销售管理力度，销售量增大，同时主要纸品价格在下半年都有不同程度的上涨，使得公司2007年度经营业绩较去年同期有大幅度增长。1、 生产经营情况报告期内，公司完成机制纸产量287万吨,比去年同期增加44万吨，增长幅度18.11％；实现主营业务收入1,516,474.25万元，比去年同期增加318,127.79万元，增长幅度为26.55%；主营业务成本比去年同期增加236,627.17万元，增加幅度24.37％；实现主营业务利润及归属于上市公司股东的净利润分别为128,484.40 万元、96,763.62万元，增长幅度 96.33%和171.12%； 增长的主要原因：公司年产30万吨超级压光纸生产线、吉林晨鸣年产18万吨轻涂纸生产线相继在2006年底和2007年初投入运行，同时采取有效措施，通过对原有生产线的挖潜改造，强化管理，保持了生产的稳步提高。公司主要纸品与去年同期相比，新闻纸增加约27万吨，双胶纸和箱板纸各增加约4万吨，其他纸品增加约9万吨，纸制品的产量共增加了44万吨，另外公司主要产品的价格在今年下半年都有不同程度的提高，致使公司主营业务收入、主营业务利润、净利润大幅度提高。另外，由于执行新的会计准则，公司对本报告期初数（包括归属于上市公司股东的净利润项目等）进行了调整，详细的情况请参见本年度报告全文中财务报告部分。2、项目建设情况我们始终坚持以发展为主题，以科学投入为重点，以优化结构为目标，本着准、快、好、省的原则，在人力、物力、财力等方面向在建项目倾斜，确保了按计划顺利推进。（1）年产9.8万吨办公废纸脱墨浆项目，2007年进行了土建、设备安装等工作，此项目已于2008年1月底正式投产运行。（2）12万吨美术涂布印刷纸项目，土建工程进入收尾阶段，目前正在进行设备安装，预计2008年6月份建成投产。（3）3万吨/日造纸废水深度处理回用项目，目前土建工程和设备安装全部完成，已经投入运行，废水处理后达到了饮用水标准。（4）山东御景大酒店项目，土建工程、整体装饰、各类设备调试工作基本结束，公司管理人员已全部到位并开展工作，于2008年4月正式营业。（5）湛江晨鸣70万吨木浆项目，项目目前主设备供货商已确定，正在进行项目厂区地面附着物清除、厂区及外围道路修建，项目人员招聘、规章制度建设等工作都已经展开，为下步项目开工建设创造了有利条件；进一步细化了营林目标和任务，配套考核办法，加快营林进度，完成承包林地近30万亩，同时加快合资经营雷州林业局林业资源的合作事宜，为湛江木浆项目建设奠定了坚实基础。3、管理与创新（1）2007年公司实行生产、销售、管理联席会议制度，每月由董事长召集公司班子成员及相关部室负责人、各子公司主要负责人、销售管理区首席代表以上干部参加联席会，对每个品种、每个机台的经济运行情况认真分析，查找和提出问题，针对问题逐项提出整改措施，对公司及各子公司暴露出的管理薄弱环节，集团专门成立了技术、环保、节能及设备、调度、成本、电、安全等专业小组，加强专业化对口管理，帮助公司及各子公司发现并解决经营中存在的问题，有效提高了整个公司管理水平。（2）报告期内，公司依托国家级技术中心和博士后科研工作站，与法国阿尔诺维根斯、南非SAPPI等国际先进企业加强合作，不断加快创新步伐，先后开发出低克重单面铜版纸、水果袋纸、防油纸等系列新产品，优化了产品结构，提高了市场竞争力。对环保型防粘原纸、液体包装原纸、雪面双胶纸、六次涂铜版纸等新产品进行了试验开发，掌握了工艺参数和技术数据，为下一步投入生产创造了有利条件。加强对涂布工艺配方的试验、推广，通过调整工艺配方，提升了产品品质，降低了生产成本，如轻涂纸工厂进行全碳酸钙配方优化试验，吨纸生产成本下降100元左右。进一步提高车速，各子公司对制约纸机车速提高的部位进行了升级改造，使车速大大提高，增加了产量，如铜版纸工厂对原纸机流送部进行改造，改造后车速由每分钟1300米提高到每分钟1400米。节能减排方面，2007年，公司寿光本部综合能源消耗量70多万吨标准煤, 万元产值耗能消费量1.032吨标准煤，比2005年降低16.23%，节约能源量14.23万吨标准煤，万元产值耗能和主要产品单位耗能居国家千家同行企业前3位。报告期内，公司"晨鸣"商标被国家工商行政管理总局认定为"中国驰名商标"；公司入选由中国企业联合会和中国企业家协会评选的"2007中国企业500强"，名列第201位，同时入选"中国制造业500强"，名列101位；公司被有影响力媒体选入"上市公司100强"排行榜；公司被评为优秀外商投资企业、海关诚信企业、全国轻工业企业文化建设优秀集体、山东省轻工业系统明星企业等；公司生产的胶版印刷纸、低定量涂布纸、铜版纸、涂布白卡纸4种产品被国家质量监督检验检役总局评为"国家免检产品"；公司荣获"山东省资源综合利用先进单位"等荣誉称号；公司董事长陈洪国先生被授予全国五一劳动奖章，2人荣获全国轻工系统劳动模范；（二）公司主营业务及其经营状况分析公司所属行业为轻工造纸业，主营业务为机制纸及板纸和造纸原料、造纸机械、电力、热力的生产与销售。公司主要经营铜版纸、轻涂纸、新闻纸、箱板纸、双胶纸、白卡纸、书写纸等几大系列纸品。1、主营业务分行业和产品构成情况请参见6.2部分 2、主营业务地区构成情况请参见6.3部分 3、本报告期主要供应商、客户情况公司向前五名供应商合计的采购金额占年度采购总额的7.55%； 公司向前五名客户销售额占公司销售总额的5.03%。（三）报告期内公司资产构成同比发生重大变动分析说明 单位：元 项 目 2007年 2006年 差异
期末数 占2007年总资产比例 期末数 占2006年总资产比例
应收票据 1,676,684,054.95 7.62% 939,705,242.42 4.57% 3.05%
固定资产 13,243,156,039.93 60.17% 9,523,489,397.32 46.32% 13.84%
在建工程 904,753,634.02 4.11% 4,111,992,678.09 20.00% -15.89%
1、主要变化因素变动说明（1）应收票据：报告期内公司30万吨超级压光纸生产线投产运营，规模扩大，对业务往来较多的客户，公司通常采取较为宽松的应收政策，在大客户资金较为紧张的情况下，允许其支付短期承兑汇票结算。（2）固定资产：报告期内公司新上30万吨超级压光纸生产线、吉林晨鸣18万吨低定量涂布纸生产线，在本期陆续完工转资，增加固定资产。 （3）在建工程：报告期内变动较大主要是由于公司新上30万吨超级压光纸生产线、吉林晨鸣18万吨低定量涂布纸生产线，在本期陆续完工转资，增加固定资产，减少在建工程。 2、公司主要资产采用的计量的属性：本公司编制财务报表时一般采用历史成本进行计量，但以下资产项目按公允价值计量：①以公允价值计量且其变动计入当期损益金融资产（参见财务报告报表项目附注2）②消耗性生物资产（参见财务报告报表项目附注17）采用公允价值计量的主要资产变动、影响分析：报表项目 项目名称 公允价值的取得方法 2007.12.31余额 2006.12.31余额 影响当年损益金额
交易性金融资产 衍生金融工具 金融机构的报价 5,955,480.00 5,955,480.00
消耗性生物资产 消耗性林木资产 注（1） 92,159,871.29 19,514,433.24 24,415,400.31
对在资产负债表日以公允价值计量的交易性金融资产与消耗性生物资产，本集团在估计公允价值时运用了下述的主要方法与假设：①衍生金融工具：远期外汇合同的公允价值是根据合同远期外汇的价格的现值与资产负债表日的即期外汇价格之间的差额来确定的。本集团以银行2007年12月31日同一交割日的远期合同结算汇率为基准及合同约定的结算汇率为差额确定。②消耗性生物资产：独立估值师根据我们生物资产之所在地，湛江市及福建省之活跃市场报价来厘订收成木材之市场价格。在估计将來之现金流量时，独立估值师会考虑以下几个因素。1)預期中收成木材之名义市场价格；2)預期木材收益取決于依靠相当范围內与专家对生物资产的意见和判断有关之預期木材储备量及木材生产率；3)维持及培育现存生物资产之預期成本；4)出售之預期成本包括我們估計之收割成本及运輸成本。（四）报告期损益指标同比发生重大变动分析说明 单位：元 项目 本年累计数 上年累计数 增（+）减（-）
营业收入 15,164,742,450.26 11,983,464,568.89 26.55%
营业成本 12,074,481,475.02 9,708,209,802.96 24.37%
营业利润 3,072,406,550.44 2,255,727,027.63 36.2%
营业费用 783,289,341.85 678,174,266.91 15.50%
财务费用 392,163,050.56 451,449,468.40 -13.13%
投资收益 -9,461,550.75 80,100,746.64 -111.81%
所得税费用 270,795,013.27 100,741,186.90 168.80%
属于母公司股东的净利润 967636172_.39 356907182.90 171.12%
主要因素变动说明（1）营业收入、营业成本、营业利润及归属于母公司股东的净利润等指标的变动情况参见"报告期内总体经营情况第1部分"。（2）报告期内营业费用增加10,512万元，比上年同期增加15.5%，主要原因为公司产品规模增加，销售量增大，运输费用相应增加所致。（3）报告期内财务费用减少5,929万元，比上年同期下降13.13%，主要原因本期人民币升值，外币汇率变动较大，影响汇兑收益增加。（4）报告期内投资收益减少8,956万元，较上年同期下降111.81%，主要原因是公司在2006年度出售公司之控股子公司取得收益影响所致。（5）报告期内所得税费用增加17005万元，较上年同期增加168.8%,主要原因为公司本期新项目投产，规模扩大，销售增加，利润总额增加所致。（五）报告期公司经营活动产生的现金流量情况 单位：元 项目 本期数 上年同期数 增（+）减（-）
经营活动产生的现金净流量 1,324,263,125.01 1,008,558,176.84 31.3%
投资活动产生的现金净流量 -977,001,495.03 -2,798,207,813.23 65.08%
筹资活动产生的现金净流量 -512,996,336.43 1,652,483,753.34 -131.04%
注：公司编制的现金流量表中，对收到的未到期的银行承兑票据，未作为现金流入反映在"销售商品提供劳务收到的现金"；相应对用背书未到期的银行承兑汇票支付未做为现金流出反映在"购买商品、接受劳务支付的现金"及投资活动中以票据支付的"购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金"中。主要变动原因说明:(1)经营活动产生的现金净流量较上年同期增加主要为公司本报告期内新上项目投产,利润增加所致(2)投资活动产生的现金净流量较上年同期增加主要为公司本报告期内新投产30万吨超级压光纸及配套项目、吉林晨鸣18万吨低定量涂布纸项目的投资，大部分在2006年度投入所致.(3)筹资活动产生的现金净流量较上年同期降低主要为公司2006年发行20亿短期融资券在报告期内到期。（六）公司主要控股子公司的经营情况及业绩 控股子公司名称 业务性质 股权比例 主要生产产品 注册资本 资产规模 净利润
武汉晨鸣汉阳纸业股份有限公司 制纸 50.93% 书写纸、新闻纸 21,136.70 213,739.13 15,275.62
山东晨鸣纸业集团齐河板纸有限责任公司 制纸 100% 箱板纸、瓦楞纸 37,620.00 126,224.85 11,468.68
山东晨鸣热电股份有限公司 热电 51% 电力、热力生产和销售 9,955.31 73,296.58 8,086.07
吉林晨鸣纸业有限责任公司 制纸 100% 新闻纸、轻涂纸 40,000 225,109.27 -6,294.09
赤壁晨鸣纸业有限责任公司 制纸 35.7883% 双胶纸 17,741.94 46,619.70 5,191.18
江西晨鸣纸业有限责任公司 制纸 51% 涂布纸 17200万美元 365,973.93 15,107.88
延边晨鸣纸业有限公司 纸浆 76.73% 浆、化工产品 8163.3 34,715.82 4,922.03
（七）单个子公司净利润（或投资收益）超过公司净利润5%的说明 单位:万元公司名称 主营业务收入 主营业务利润 净利润 公司按持股比例应得净利润 占公司净利润的比例％
武汉晨鸣汉阳纸业股份有限公司 164,181.19 33,200.18 15,275.62 7,779.87 8.04%
山东晨鸣纸业集团齐河板纸有限责任公司 157,808.9 25,186.29 11,468.68 11,468.68 11.85%
江西晨鸣纸业有限责任公司 193,572.28 36,488.04 15,107.88 7,705.02 7.96%
二、对公司未来发展的展望1、公司所在行业的发展趋势及公司未来发展战略规划公司所处的行业为轻工造纸业，作为与国民经济和社会事业发展关系密切的重要基础原材料产业，造纸产业具有资金技术密集、规模效益显著等特点，其增长率与GDP增长率有很强的正相关性。2007年6月国务院制定了《节能减排综合性工作方案》首次明确提出"十一五"期间将关闭将近650万吨的落后产能，其中2007年将关闭230万吨左右。2007年10月底，国家发展和改革委员会发布了《造纸产业发展政策》，对未来中国造纸行业的产业发展目标、管理机制、发展模式、结构调整、资源节约、环境保护、投资行为、市场准入、市场监管及消费理念等进行了较全面及系统地规定。以上国家政策的制定和公布为建立公平的市场秩序和良好的发展环境提供了强有力的政策依据和支持，同时为造纸业未来的有序发展进行了规划。晨鸣管理层判断，未来几年造纸行业将呈现以下主要特点：国内造纸行业目前处于良好发展时期，今后几年我国GDP仍将保持高速稳定的增长，造纸行业的需求与景气度也必将稳步提高；作为世界第二大纸张生产与消费国家，人均消费量还远低于发达国家水平，国内造纸行业还有很大的发展空间；国内造纸行业逐步向规模化、专业化、国际化格局转变；林浆纸一体化将成为造纸企业未来发展的趋势。作为目前国内领先的造纸企业，在保持国内领先地位的同时，扩大国际市场占有率，继续寻求机会实现林木种植、木浆制造及造纸业的整合，从而保持业务的持续增长。为此，晨鸣管理层在认清行业未来的发展趋势及相关政策前提下，有针对性的制定了公司未来的发展战略： （1）解决制约公司发展的原材料瓶颈，提高产品成本控制能力公司以建设湛江木浆项目及配套原料林基地为发展重点。目前，湛江木浆项目中300万亩原料林基地建设按计划顺利开展，木浆项目主设备供货商已确定，正在进行项目厂区地面附着物清除、厂区及外围道路修建，项目人员招聘、规章制度建设等工作都已经展开，为下步项目开工建设创造了有利条件，项目计划于2008年土建开工。项目实施后公司将形成以自制木浆为主、废纸为辅的原料结构,进一步降低外购木浆的比例，从而摆脱上游资源对公司的制约，增强公司的可持续发展能力。（2）致力于高端纸品的研发与生产，提升公司在国内及国际高端市场占有率依托公司现有的国家级技术研发中心及博士后科研工作站，加大产品创新研发力度，发展新高端纸张产品、改良现有产品质量；加强与国际先进造纸企业的全方位合作，最大程度的借鉴其先进的管理模式、生产技术以及销售经验；继续加大项目投入，扩大产能，建设几条技术含量高的造纸生产线，进一步提高公司生产规模、产品档次，力争在未来一段时间内逐步步入国际造纸行业前列。（3）高度重视环保建设，以"节能减排、和谐发展"为目标公司始终以"企业发展，环保先行"为理念，以"节能减排、和谐发展"为发展目标，随着国家环保标准的提高、治理力度的加大，公司将大力发展循环经济，以废物交换、循环利用，最大限度的提高资源利用率，同时加大环保项目建设力度，切实保证公司废弃物的达标排放。（4）继续提高公司营运效率公司将进一步优化及提升生产流程和生产设备，从而增加产量、改善生产效率及产品品质；进一步完善公司统一管理系统，包括统一的产品销售和统一的原材料采购；继续优化财务工具组合降低财务成本等。（5）发挥公司资本运作的优势，实现低成本扩张中国造纸业正处于整合过程中，为实现规模的低成本扩张，充分发挥公司多年来资本运作的优势，在符合公司发展策略并有利于生产基地合理布局的前提下，积极寻求合适的对象实施兼并收购。2、对于2008年，晨鸣管理层认为：随着对落后产能的强制淘汰、节能减排政策的进一步实施、北京奥运会等诸多因素，预计2008年行业景气度会在2007年的基础上进一步回升，造纸行业将进入快速增长的一年。按照公司未来发展战略，2008年公司将以转变发展方式，加快结构调整，增强自主创新，强化节能减排，加强品牌建设,做好H股发行工作为重点，力争全年实现产销量300万吨以上，营业收入180亿元，营业利润18亿元，主要从以下几方面开展工作：(1)加快结构调整，实现科学发展对附加值低、资源消耗大的产品进行优化调整，淘汰落后的生产工艺、装备和原料，提高技术装备水平和产品档次；抓好新投产项目建设，尽快达产达效；根据市场需求，考察、论证科技含量高、附加值高的项目，做好项目储备，以项目建设带动结构调整。（2）增强自主创新能力以国家级技术中心和博士后科研工作站为依托，加强与国际先进造纸企业以及国内外科研结构的交流合作，积极学习、推广、应用新工艺、新技术，充分利用社会科技资源，跟踪研究国际前沿技术；加快公司自制浆生产线的改造，提高自制浆质量和产能，大力发展应用高得率制浆技术，开发办公废纸脱墨浆生产工艺，进一步优化原料结构；加快新产品开发。根据市场需求，积极开发生产直镀纸、格拉辛底纸、可再帖纸、装饰纸、壁纸原纸、SC－B纸等高附加值、高科技含量的新产品，拓宽公司效益空间。（3）强化节能减排，增强可持续发展能力把降低水资源消耗作为节能减排工作的重点，开发和推广利用节水新技术、新工艺、新设备，提高水的重复利用率；抓好新投产的3万吨/日造纸废水深度处理回用项目，提高中水回用率，条件成熟后将在各子公司推广利用这一技术。加快污水处理系统技术改造、固体废物回收处理和热电系统脱硫改造等工作进度，提高环保工作水平；确保公司年内完成节约能源量4.46万吨标准煤，寿光本部万元产值综合能耗较2007年降低5%的目标。（4）加快林浆纸一体化建设精心组织，科学调度，加快湛江晨鸣木浆项目及配套原料林基地建设进度，力争2008年设备招标订货工作量完成80%，安装工程量完成20%；加快配套原料林基地的营林进度，确保全年发展林业基地40万亩，实现与木浆项目的协调发展；各子公司结合自身实际情况，加快公司配套林业基地建设，打造"林浆纸一体化"的产业链。（5）加强公司品牌建设，努力开拓国内外两个市场以质量创品牌，狠抓产品质量，使产品质量达到或超过同行业最好水平，提高公司产品在市场上的影响力，将"晨鸣"培育成国际知名品牌；提高公司产品在国内市场占有率的同时，大力开拓海外市场，积极与国际一流企业开展合作，争取进入其全球采购销售网络，提高海外市场占有率；（6）加大资本运作力度，做好公司H股发行工作为公司湛江木浆项目建设提供资金支持，扩大公司的资本融资渠道，公司股东大会决议发行H股，公司董事会将严格按照股东会的授权组织筹备本次H股的发行工作，本次融资将大大改善公司的资产负债结构，从根本上解决湛江木浆项目的建设资本金问题，为公司可持续发展注入活力。3、对公司未来发展战略和经营目标实现的风险因素为防止经济由偏快转向过热，中央经济工作会议提出了实行"从紧的货币政策"，资金流的状况将成为考验造纸企业的未来发展的因素之一，并将进一步催化造纸行业的整合。公司将充分利用良好的信誉以及广泛的融资渠道化解从紧的货币政策风险。4、未来的资金需求、资金来源及使用计划情况随着公司规模的不断扩大，特别是湛江木浆项目，该项目投资总额94.32亿元，未来几年公司的资金需求将有较大的增长，但作为国内最大的造纸企业，同时拥有A、B股，在金融市场上拥有着良好的信誉，具有比较广泛的融资渠道。（1）公司发行H股的方案已经公司股东会审议通过，董事会根据股东会授权全力以赴做好H股的发行工作，募集资金约30亿港币，所募集资金的90％将用于湛江木浆项目；（2）为保证湛江木浆项目的顺利实施，由国家开发银行牵头组成的银团向公司提供60亿元长期项目贷款；（3）加大市场销售力度，在增加销售收入的同时加大销售回款力度，加快资金周转，充分利用公司自有资金；（4）为了公司及控股子公司生产经营需要，利用公司与银行间良好的合作关系，向有关银行申请了180.5亿元人民币的综合授信额度；（5）充分利用低成本融资，在银行间发行短期融资券，优化公司负债结构，补充流动资金。
6.2 主营业务分行业、产品情况表
单位：（人民币）万元
主营业务分行业情况
分行业或分产品 营业收入 营业成本 营业利润率(%) 营业收入比上年增减（%） 营业成本比上年增减（%） 营业利润率比上年增减（%）
机制纸 1,385,561.05 1,104,007.94 20.32% 28.53% 26.22% 1.45%
电力及热力 6,899.59 5,892.48 14.60% 15.22% 94.55% -34.82%
建筑材料 86,990.96 72,736.37 16.39% 6.39% 7.85% -1.13%
造纸化工用品 9,200.41 4,589.15 50.12% 22.31% -19.73% 26.12%
造纸设备 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
其他 1,020.95 749.53 26.59% 5,082.70% 53.71% 4.91%
主营业务分产品情况
轻涂纸 188,980.93 153,716.55 18.66% 5.07% 3.50% 1.24%
双胶纸 207,208.52 161,857.60 21.89% 23.70% 20.66% 1.97%
书写纸 25,327.34 19,487.61 23.06% -30.98% -29.64% -1.47%
铜版纸 231,166.53 177,418.22 23.25% 22.44% 20.03% 1.54%
新闻纸 198,152.39 160,148.88 19.18% 97.43% 97.94% -0.21%
箱板纸 91,694.42 76,724.80 16.33% 18.21% 17.75% 0.33%
白卡纸 235,138.35 193,050.77 17.90% 18.12% 16.93% 0.83%
6.3 主营业务分地区情况
单位：（人民币）万元
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
中国大陆 1,155,036.02 30.40%
美国 25,006.27 -25.62%
中国香港 30,326.07 42.06%
日本 33,418.94 -14.39%
南非 29,253.01 26.80%
境外其他 112,520.73 49.70%
合计 1,385,561.05 28.53%
6.4 募集资金使用情况
□ 适用 √ 不适用
变更项目情况
□ 适用 √ 不适用
6.5 非募集资金项目情况
√ 适用 □ 不适用
单位：（人民币）万元
项目名称 项目金额 项目进度 项目收益情况
年产30万吨超级压光纸及配套项目 392,600.00 截止报告期末完成投资30.95亿元，年产30超级压光纸生产线目前已经投入运行。 报告期内实现净利润11359.74万元。
年产12万吨美术涂布印刷纸项目 38,000.00 截止报告期末完成投资2.18亿元，目前正在进行设备安装工作，预计于2008年6月投入运行。 报告期内未投入运行
年产9.8万吨办公废纸脱墨浆项目 34,000.00 截止报告期末完成投资1.93亿元，预计该项目于2008年1月投入运行。 报告期内未投入运行
山东御景大酒店 23,000.00 截止报告期末完成投资1.18亿元，酒店于2008年4月分正式营业。 报告期内未投入运行
吉林18万吨轻涂纸 80,000.00 截止报告期末完成投资8.36亿元，年产30超级压光纸生产线目前已经投入运行。 报告期内实现净利润5531万元。
合计 567,600.00 - -
6.6 董事会对会计师事务所"非标准审计报告"的说明
□ 适用 √ 不适用
6.7 董事会本次利润分配或资本公积金转增股本预案
√ 适用 □ 不适用
经德勤华永会计师事务所有限公司审计，2007年度，公司合并报表实现净利润为1,218,541,189.29元，其中归属于母公司股东的净利润为967,636,172.39元；母公司报表中实现净利润810,513,519.05元。根据本公司章程规定，提取法定公积金81,051,351.9元，2007年度实现的归属于母公司的可供股东分配的利润为886,584,820.49元，扣减已支付的2006年度利润分配现金红利 204,761,512.92元，加上新会计政策变更追溯调整影响后年初未分配利润1,894,827,041.81元，本次可供股东分配的利润为2,576,650,349.38元。以2007年底的总股本1,706,345,941股为基数，向全体股东每10股派发1.6元(含税)现金红利，本次分配共派发现金红利273,015,350.56元(含税)，分别占2007年合并报表归属于公司股东净利润与母公司报表净利润扣除法定公积金后的30.79%和37.43％。利润分配后余额2,303,634,998.82元滚存以后年度分配。
公司本报告期内盈利但未提出现金利润分配预案
□ 适用 √ 不适用
§7 重要事项
7.1 收购资产
□ 适用 √ 不适用
7.2 出售资产
□ 适用 √ 不适用
7.1、7.2所涉及事项对公司业务连续性、管理层稳定性的影响。
7.3 重大担保
√ 适用 □ 不适用
单位：（人民币）万元
公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）
担保对象名称 发生日期（协议签署日） 担保金额 担保类型 担保期 是否履行完毕 是否为关联方担保（是或否）
报告期内担保发生额合计 0.00
报告期末担保余额合计 0.00
公司对子公司的担保情况
报告期内对子公司担保发生额合计 53,862.47
报告期末对子公司担保余额合计 90,282.47
公司担保总额情况（包括对子公司的担保）
担保总额 90,282.47
担保总额占公司净资产的比例 10.32%
其中：
为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额 0.00
直接或间接为资产负债率超过70％的被担保对象提供的债务担保金额 34,191.38
担保总额超过净资产50％部分的金额 0.00
上述三项担保金额合计 90,282.47
7.4 重大关联交易
7.4.1 与日常经营相关的关联交易
□ 适用 √ 不适用
7.4.2 关联债权债务往来
□ 适用 √ 不适用
7.4.3 2007年资金被占用情况及清欠进展情况
□ 适用 √ 不适用
2007年新增资金占用情况
□ 适用 √ 不适用
截止2007年末，上市公司未能完成非经营性资金占用的清欠工作的，相关原因及已采取的清欠措施和责任追究方案
□ 适用 √ 不适用
7.5 委托理财
√适用 □ 不适用
受托人 委托金额 委托期限 报酬确定方式 实际收益 实际收回金额
起始日期 终止日期
招商银行 248,900.00 2006年07月26日 2017年05月25日 按合同协议约定利率 13,086.00 13,086.00
合计 248,900.00 - - - 13,086.00 13,086.00
注：报告期内，公司为节约财务费用、增加收益，同时规范与控股子公司之间的资金往来，通过银行以委托贷款的形式将24.89亿元的资金放给吉林晨鸣、武汉晨鸣、延边晨鸣等控股子公司使用，详细情况请参见财务报告附注十。
其中：截止报告期末，逾期未收回的委托理财本金和收益累计0.00万元
7.6 承诺事项履行情况
√ 适用 □ 不适用
本公司股权分置改革方案已于2006年3月29日实施完毕，控股股东寿光市国有资产管理局及其他非流通股股东以其持有的部分股份，对全体流通A股股东每10股支付2.6股。报告期内，公司控股股东由寿光市国有资产管理局变更为寿光晨鸣控股有限公司，寿光晨鸣控股有限公司承诺履行原控股股东寿光市国有资产管理局在股权分置改革中做出的承诺： 1、根据公司2005－2007年度经审计财务报告（标准无保留意见审计报告），若公司2005－2007年度净利润的复合增长率低于20%时，则在2007年度报告公布后5个交易日内发布确定追加对价股权登记日（2007年度报告公布后第10个交易日）及追加对价实施公告，在追加对价股权登记日的次一交易日完成追加对价的实施。由寿光晨鸣控股有限公司将其按照方案实施股权登记日时流通A股总数的5%按比例无偿过户给追加对价股权登记日收盘后登记在册的无限售条件的流通A股股东。（若自本方案实施股权登记日至追加对价股权登记日期间，因派送红股、资本公积金转增原因导致总股本发生变化，则相应调整本次追加对价安排对应的股份数量。） 2、寿光晨鸣控股有限公司持有的股份自股权分置改革方案实施之日起48个月内不上市交易。 3、本次股权分置改革方案获准实施后，寿光晨鸣控股有限公司将在公司2005 年、2006 年、2007 年年度股东大会提出分红议案，提议利润分配比例不低于当年实现可分配利润（即利润及利润分配表中当年实现的净利润扣除提取的法定公积金和法定公益金后的金额）30%的议案，并保证在股东大会表决时对该议案投赞成票。 报告期内，公司控股股东严格履行股改作出的承诺，持有的全部股份均为有限售条件流通股股份，与股改限售股份上市日相比无变化。
7.7 重大诉讼仲裁事项
√ 适用 □ 不适用
1.报告期内，公司产品经销商佛山市顺德区星辰纸业有限公司（以下简称"星辰纸业"）因经营困难未能及时支付我公司货款，公司经审慎调查分析对其提起诉讼，山东省寿光市人民法院已分别出具民事调解书和民事判决书，要求星辰纸业支付已诉讼欠款813.23万元、728.08万元、2676.18万元及相关逾期付款违约金。对其余应收款项，我公司正积极努力通过诉讼调解等各种合法途径进行清收。同时根据实际情况，公司在本报告期内提取坏帐准备0.89亿元。此事项相关公告刊登在2007年7月10日《中国证券报》、《香港商报》及巨潮资讯网（网址：http://www.cninfo.com.cn）上。2.涉及以前年度发生的工程款纠纷案件，在报告期内，山东省高级人民法院出具民事判决书，判定公司支付工程承包商工程款68.96万元及利息。公司因对该判决结果不服，已向最高人民法院提起上诉，有关进展情况将在以后定期报告中进行披露。该诉讼事项的详细情况已在2004年年度报告中做了披露。
7.8 其他重大事项及其影响和解决方案的分析说明
7.8.1 证券投资情况
□ 适用 √ 不适用
7.8.2 持有其他上市公司股权情况
□ 适用 √ 不适用
7.8.3 持有非上市金融企业股权情况
□ 适用 √ 不适用
7.8.4 买卖其他上市公司股份的情况
□ 适用 √ 不适用
§8 监事会报告
√ 适用 □ 不适用
一、监事会工作情况 报告期内，公司全体监事严格按照《公司法》、《公司章程》、《监事会议事规则》及个人工作职责分工，本着对全体股东负责的精神，认真履行监督职能，勤免尽责，对公司依法运作、财务管理、关联交易事项行使了监督检查职能。在报告期内，分别对所属子公司、分公司的财务核算、原材料采购、产品销售、关联交易等进行检查和监督，为公司规范运作和健康发展提供了有力的保障。二、监事会会议情况1、2007年4月6日召开了第四届监事会第八次会议。会议审议了公司2006年度报告、财务决算方案、调整按国际财务报告准则编制的B股财务报告期初数，及监事会换届选举等议案。相关决议公告刊登在2007年4月10日《中国证券报》、《香港商报》及巨潮资讯网（网址：http://www.cninfo.com.cn）上。2、2007年4月30日召开了第五届监事会第一次会议。会议审议了选举监事会主席的议案，和关于制定监事会议事规则的议案。相关决议公告刊登在2007年5月9日《中国证券报》、《香港商报》及巨潮资讯网（网址：http://www.cninfo.com.cn）上。3、2007年8月23日召开了第五届监事会第二次会议。会议审议了公司2007年半年度报告。4、2007年10月28日召开了第五届监事会第三次会议。会议审议了公司2007年第三季度报告，关于租赁经营黑龙江斯达纸业有限公司资产的议案，相关决议公告刊登在2007年10月30日《中国证券报》、《香港商报》及巨潮资讯网（网址：http://www.cninfo.com.cn）上。三、监事会独立意见1、公司依法运作情况（1）报告期内，公司能够认真按照《公司法》、《证券法》、《公司章程》和国家有关法律法规依法经营，认真贯彻落实"法制、监督、自律、规范"的方针；真实、完整、准确、及时的披露公司的各种信息，不存在误导及虚假信息。（2）公司董事会能够履行《公司法》、《证券法》、《公司章程》所赋予的权力和义务，全面落实股东大会和董事会的决议，对公司的生产经营目标、持续发展措施、依法经营、规范运作等重大事项认真论证、及时审议，决策程序合法。建立了较为完善的内部控制制度，保证了公司的健康持续发展。公司管理层均能够认真履行《公司章程》赋予的各项职权，切实贯彻董事会决议，未发现违反国家法律、法规、《公司章程》及损害公司利益的行为。2、检查公司财务的情况公司财务报告已经德勤华永会计师事务所审计并出具了标准无保留意见的审计报告，监事会认为该审计报告真实、客观、公正的反映了公司的财务状况和经营成果。3、募集资金使用情况公司最近一次募集资金实际投入项目和承诺投入项目完全一致，没有变更。4、公司收购、出售资产的情况报告期内，公司成立全资子公司"富裕晨鸣纸业有限责任公司"，对黑龙江斯达纸业有限公司资产进行租赁经营，租赁期2 年。该次租赁资产事项公平、公正，交易价格合理，未发现内幕交易及损害股东利益和公司利益的情况。5、关联交易情况报告期内，公司发生的关联交易均体现了市场公平原则，未发现损害公司利益和股东利益的情况。
§9 财务报告
9.1 审计意见
审计报告 标准无保留审计意见
审计报告正文
9.2 财务报表
9.2.1 资产负债表
编制单位：山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2007年12月31日 单位：（人民币）元
项目 期末数 期初数
合并 母公司 合并 母公司
流动资产：
货币资金 740,621,843.91 348,948,724.68 826,269,791.68 431,939,246.80
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产 5,955,480.00
应收票据 1,676,684,054.95 998,809,409.00 939,705,242.42 530,093,631.70
应收账款 1,660,020,696.84 1,466,109,588.60 1,720,291,295.31 1,507,460,934.43
预付款项 574,014,801.43 279,890,382.88 499,099,133.80 240,994,361.18
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
应收利息
应收股利 42,933,862.14 11,192,644.92
其他应收款 196,162,672.11 776,521,148.45 139,917,156.53 1,186,663,494.27
买入返售金融资产
存货 1,744,492,612.36 721,354,749.54 1,841,184,203.10 767,688,945.32
一年内到期的委托贷款 1,864,000,000.00
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
流动资产合计 6,597,952,161.60 6,498,567,865.29 5,966,466,822.84 4,676,033,258.62
非流动资产：
委托贷款 625,000,000.00 1,934,000,000.00
发放贷款及垫款
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资 96,289,936.43 2,194,652,949.31 85,801,487.18 2,016,138,436.26
投资性房地产 29,902,980.19 29,902,980.19 30,601,525.68 30,601,525.68
固定资产 13,243,156,039.93 6,555,767,873.32 9,523,489,397.32 3,908,343,238.61
在建工程 904,753,634.02 275,351,308.78 4,111,992,678.09 2,949,824,756.28
工程物资 44,433,213.61 6,850,752.92 22,009,470.38 8,821,504.25
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产 822,301,826.32 377,022,979.83 691,526,824.69 279,673,932.07
开发支出
商誉 20,283,787.17 20,283,787.17
长期待摊费用 56,513,234.75 48,744,147.79
递延所得税资产 103,361,571.98 72,516,429.65 38,129,986.39 38,386,721.36
消耗性生物资产 92,159,871.29 19,514,433.24
其他非流动资产
非流动资产合计 15,413,156,095.69 10,137,065,274.00 14,592,093,737.93 11,165,790,114.51
资产总计 22,011,108,257.29 16,635,633,139.29 20,558,560,560.77 15,841,823,373.13
流动负债：
短期借款 3,594,000,057.28 3,350,420,391.17 1,298,654,533.79 883,743,888.55
向中央银行借款
吸收存款及同业存放
拆入资金
交易性金融负债
应付票据 130,056,316.74 121,487,222.14 47,201,892.31
应付账款 1,656,706,980.62 1,332,552,331.70 1,511,968,573.51 1,385,033,481.89
预收款项
预收账款 170,286,629.21 92,126,887.49 193,388,136.60 147,372,278.27
卖出回购金融资产款
应付手续费及佣金
应付职工薪酬 234,880,219.06 119,224,432.42 158,086,526.80 89,211,807.99
应交税费 102,444,450.86 100,151,250.80 76,276,789.18 25,901,541.84
应付利息
应付股利 36,075.17 36,075.17 699,815.30 699,815.30
其他应付款 305,050,016.38 278,838,344.66 305,164,253.22 291,092,497.92
应付分保账款
保险合同准备金
代理买卖证券款
代理承销证券款
一年内到期的非流动负债 667,746,417.91 586,144,500.00 249,100,117.61 201,540,000.00
应付短期融资券 506,212,916.67 2,026,019,444.42 2,026,019,444.42
其他流动负债
流动负债合计 7,367,420,079.90 5,980,981,435.55 5,866,560,082.74 5,050,614,756.18
非流动负债：
长期借款 4,056,194,662.35 2,899,617,835.94 5,028,028,939.36 3,713,779,535.94
应付债券 1,769,029,413.28 1,769,029,413.28
长期应付款
专项应付款
预计负债
递延收益 830,000.00 5,690,000.00 1,000,000.00
递延所得税负债 6,103,850.08
其他非流动负债
非流动负债合计 4,063,128,512.43 2,899,617,835.94 6,802,748,352.64 5,483,808,949.22
负债合计 11,430,548,592.33 8,880,599,271.49 12,669,308,435.38 10,534,423,705.40
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 1,706,345,941.00 1,706,345,941.00 1,365,670,155.00 1,365,670,155.00
资本公积 3,737,991,906.21 3,827,378,359.74 2,248,456,018.32 2,326,171,951.80
减：库存股
盈余公积 723,742,920.58 711,553,338.67 642,691,568.68 630,501,986.77
一般风险准备
未分配利润 2,576,650,349.38 1,509,756,228.39 1,894,827,041.81 985,055,574.16
外币报表折算差额 303,894.68 -2,440.00
归属于母公司所有者权益合计 8,745,035,011.85 7,755,033,867.80 6,151,642,343.81 5,307,399,667.73
少数股东权益 1,835,524,653.11 1,737,609,781.58
所有者权益合计 10,580,559,664.96 7,755,033,867.80 7,889,252,125.39 5,307,399,667.73
负债和所有者权益总计 22,011,108,257.29 16,635,633,139.29 20,558,560,560.77 15,841,823,373.13
9.2.2 利润表
编制单位：山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2007年1-12月 单位：（人民币）元
项目 本期 上年同期
合并 母公司 合并 母公司
一、营业总收入 15,164,742,450.26 12,552,589,262.55 11,983,464,568.89 9,995,012,923.32
其中：营业收入 15,164,742,450.26 12,552,589,262.55 11,983,464,568.89 9,995,012,923.32
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本 13,900,807,779.78 11,804,833,303.74 11,409,144,687.97 9,739,841,560.58
其中：营业成本 12,074,481,475.02 10,887,601,388.35 9,708,209,802.96 8,918,947,928.44
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险合同准备金净额
保单红利支出
分保费用
营业税金及附加 17,854,424.80 282,690.99 19,527,738.30 2,915,266.62
销售费用 783,289,341.85 397,932,244.92 678,174,266.91 349,623,630.37
管理费用 530,820,858.29 210,224,821.41 516,548,939.45 210,126,069.56
财务费用 392,163,050.56 303,883,491.96 451,449,468.40 291,318,847.32
资产减值损失 102,198,629.26 4,908,666.11 35,234,471.95 -33,090,181.73
加：公允价值变动收益（损失以"-"号填列） 30,370,880.31
投资收益（损失以"-"号填列） -9,461,550.75 222,885,767.76 80,100,746.64 185,604,918.78
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 -9,461,550.75 -9,461,550.75 -447,423.62 -447,423.62
汇兑收益（损失以"-"号填列）
三、营业利润（亏损以"-"号填列） 1,284,844,000.04 970,641,726.57 654,420,627.56 440,776,281.52
加：营业外收入 232,218,083.67 47,503,266.20 200,909,734.73 75,281,815.84
减：营业外支出 27,725,881.15 10,417,366.26 239,639,605.01 234,698,849.20
其中：非流动资产处置损失 27,181,945.34 10,400,342.17 7,988,440.80 4,412,413.20
四、利润总额（亏损总额以"-"号填列） 1,489,336,202.56 1,007,727,626.51 615,690,757.28 281,359,248.16
减：所得税费用 270,795,013.27 197,214,107.46 100,741,186.90 56,284,478.90
五、净利润（净亏损以"-"号填列） 1,218,541,189.29 810,513,519.05 514,949,570.38 225,074,769.26
归属于母公司所有者的净利润 967,636,172.39 810,513,519.05 356,907,182.90 225,074,769.26
少数股东损益 250,905,016.90 158,042,387.48
六、每股收益：
（一）基本每股收益 0.60 0.50 0.26 0.17
（二）稀释每股收益 0.59 0.50 0.43 0.33
9.2.3 现金流量表
编制单位：山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2007年1-12月 单位：（人民币）元
项目 本期 上年同期
合并 母公司 合并 母公司
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 15,346,933,191.88 14,486,782,584.79 10,769,181,718.98 7,739,197,098.18
客户存款和同业存放款项净增加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净增加额
收到原保险合同保费取得的现金
收到再保险业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
处置交易性金融资产净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
收到的税费返还 75,372,967.36 10,902,714.70
收到其他与经营活动有关的现金 118,085,044.97 539,291,856.66 190,595,684.89 895,513,753.64
经营活动现金流入小计 15,540,391,204.21 15,026,074,441.45 10,970,680,118.57 8,634,710,851.82
购买商品、接受劳务支付的现金 11,811,905,431.94 12,261,934,180.86 8,003,818,969.28 6,333,971,738.70
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净增加额
支付原保险合同赔付款项的现金
支付利息、手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工以及为职工支付的现金 487,126,693.03 180,749,301.33 412,570,576.56 155,608,913.68
支付的各项税费 1,039,124,100.69 561,696,003.74 836,855,006.21 316,469,932.96
支付其他与经营活动有关的现金 877,971,853.54 470,013,272.89 708,877,389.68 627,528,747.98
经营活动现金流出小计 14,216,128,079.20 13,474,392,758.82 9,962,121,941.73 7,433,579,333.32
经营活动产生的现金流量净额 1,324,263,125.01 1,551,681,682.63 1,008,558,176.84 1,201,131,518.50
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 620,000,000.00 136,880,491.49 168,742,730.70
取得投资收益收到的现金 200,606,101.29 555,074.17 136,054,534.00
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 15,746,133.62 962,227.06 6,748,567.10 998,906.35
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 5,610,000.00 1,000,000.00
投资活动现金流入小计 15,746,133.62 821,568,328.35 149,794,132.76 306,796,171.05
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 884,022,116.21 677,874,762.20 2,814,159,750.79 1,981,383,117.12
投资支付的现金 108,725,512.44 1,338,426,063.80 133,842,195.20 2,517,353,310.00
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 992,747,628.65 2,016,300,826.00 2,948,001,945.99 4,498,736,427.12
投资活动产生的现金流量净额 -977,001,495.03 -1,194,732,497.65 -2,798,207,813.23 -4,191,940,256.07
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 37,554,000.00 25,500,000.00
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金
取得借款收到的现金 8,076,267,182.50 6,241,624,261.50 9,631,688,684.69 7,848,743,769.78
发行债券收到的现金 496,965,000.00 2,000,000,000.00 1,992,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计 8,610,786,182.50 6,241,624,261.50 11,657,188,684.69 9,840,743,769.78
偿还债务支付的现金 6,137,101,438.52 4,053,206,228.24 9,278,895,054.00 6,545,880,803.36
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 897,534,770.36 620,902,705.10 675,860,480.85 408,771,000.37
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
兑付短期融资券所支付的现金 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00
支付其他与筹资活动有关的现金 89,146,310.05 117,291,492.65 41,949,396.50
筹资活动现金流出小计 9,123,782,518.93 6,791,400,425.99 9,996,704,931.35 6,954,651,803.73
筹资活动产生的现金流量净额 -512,996,336.43 -549,776,164.49 1,660,483,753.34 2,886,091,966.05
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -4,759,232.11 -3,154,716.00 16,333,899.38 3,137,355.62
五、现金及现金等价物净增加额 -170,493,938.56 -195,981,695.51 -112,831,983.67 -101,579,415.90
加：期初现金及现金等价物余额 784,320,395.18 431,939,246.80 897,152,378.85 533,518,662.70
六、期末现金及现金等价物余额 613,826,456.62 235,957,551.29 784,320,395.18 431,939,246.80
9.2.4 所有者权益变动表
编制单位：山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2007年12月31日 单位：（人民币）元
项目 本期金额 上年金额
归属于母公司所有者权益 少数股东权益 所有者权益合计 归属于母公司所有者权益 少数股东权益 所有者权益合计
实收资本（或股本） 资本公积 减：库存股 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 其他 实收资本（或股本） 资本公积 减：库存股 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 其他
一、上年年末余额 1,365,670,155.00 2,248,456,018.32 642,691,568.68 1,894,827,041.81 -2,440.00 1,737,609,781.58 7,889,252,125.39 1,353,539,920.00 1,824,530,228.15 616,169,850.22 1,671,365,444.72 1,724,775,485.03 7,190,380,928.12
加：会计政策变更 132,268,797.96 -35,138,178.20 92,094,556.41 -14,667,797.26 174,557,378.91
前期差错更正
二、本年年初余额 1,365,670,155.00 2,248,456,018.32 642,691,568.68 1,894,827,041.81 -2,440.00 1,737,609,781.58 7,889,252,125.39 1,353,539,920.00 1,956,799,026.11 581,031,672.02 1,763,460,001.13 1,710,107,687.77 7,364,938,307.03
三、本年增减变动金额（减少以"-"号填列） 340,675,786.00 1,489,535,887.89 81,051,351.90 681,823,307.57 306,334.68 97,914,871.53 2,691,307,539.57 12,130,235.00 291,656,992.21 61,659,896.66 131,367,040.68 -2,440.00 27,502,093.81 524,313,818.36
（一）净利润 967,636,172.39 250,905,016.90 1,218,541,189.29 356,907,182.90 158,042,387.48 514,949,570.38
（二）直接计入所有者权益的利得和损失 1,000,000.00 306,334.68 1,306,334.68
1．可供出售金融资产公允价值变动净额
2．权益法下被投资单位其他所有者权益变动的影响
3．与计入所有者权益项目相关的所得税影响
4．其他 1,000,000.00 306,334.68 1,306,334.68
上述（一）和（二）小计 1,000,000.00 967,636,172.39 306,334.68 250,905,016.90 1,219,847,523.97 356,907,182.90 158,042,387.48 514,949,570.38
（三）所有者投入和减少资本 340,675,786.00 1,488,535,887.89 37,554,000.00 1,866,765,673.89 12,130,235.00 291,656,992.21 -2,440.00 303,784,787.21
1.所有者投入资本 37,554,000.00 37,554,000.00
2．股份支付计入所有者权益的金额 229,399,276.97 229,399,276.97
3．其他 340,675,786.00 1,488,535,887.89 1,829,211,673.89 12,130,235.00 62,257,715.24 -2,440.00 74,385,510.24
（四）利润分配 81,051,351.90 -285,812,864.82 -139,553,201.91 -344,314,714.83 61,659,896.66 -225,540,142.22 -84,228,918.38 -248,109,163.94
1．提取盈余公积 81,051,351.90 -81,051,351.90 61,659,896.66 -61,659,896.66
2.提取一般风险准备
3．对所有者（或股东）的分配 -204,761,512.92 -139,553,201.91 -344,314,714.83 -163,880,245.56 -84,228,918.38 -248,109,163.94
4．其他
（五）所有者权益内部结转 -50,990,943.46 -50,990,943.46 -46,311,375.29 -46,311,375.29
1．资本公积转增资本（或股本）
2．盈余公积转增资本（或股本）
3．盈余公积弥补亏损
4．其他 -50,990,943.46 -50,990,943.46 -46,311,375.29 -46,311,375.29
四、本期期末余额 1,706,345,941.00 3,737,991,906.21 723,742,920.58 2,576,650,349.38 303,894.68 1,835,524,653.11 10,580,559,664.96 1,365,670,155.00 2,248,456,018.32 642,691,568.68 1,894,827,041.81 -2,440.00 1,737,609,781.58 7,889,252,125.39
9.3 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明
√ 适用 □ 不适用
本集团于2007 年1 月1 日起开始执行企业会计准则(2006) ，采用企业会计准则(2006) 后的主要会计政策已在附注四中列示。本集团属于需同时按照国内会计准则及国际财务报告准则对外提供财务报表的A、B股上市公司，根据《企业会计准则解释公告第1号》第一条的有关规定，对于新会计准则与国际财务报告准则不存在准则差异的交易或事项，除了按照38号准则第五条至第十九条及其他相关规定进行追溯调整外，本公司根据取得的相关信息，以本公司按照国际财务报告准则编制的财务报表为基础，对38号准则第五条至第十九条及其他相关未予规范的其他交易和事项因执行新会计准则而发生的会计政策变更也对可比年度财务报表进行了追溯调整。
9.4 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响
□ 适用 √ 不适用
9.5 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明
√ 适用 □ 不适用
本年度新纳入合并范围子公司：1、寿光晨鸣现代物流有限公司经对外贸易经济合作部备案批准，本公司于2007年3月26日在山东寿光注册成立寿光晨鸣现代物流有限公司，该公司注册资本为人民币1,000万元，公司持有股权比例为100%。2、晨鸣美术纸有限公司经山东省发展和改革委员会批准，本公司于2007年5月25日与阿尔诺维根斯晨鸣特种纸有限公司在山东寿光注册成立晨鸣美术纸有限公司，该公司注册资本为2000万美元。其中，本公司出资1500万美元，持有股权比例为75%；阿尔诺维根斯晨鸣特种纸有限公司出资500万美元，持有股权比例为25%。3、吉林市晨鸣机械制造有限公司本公司之控股子公司吉林晨鸣纸业有限责任公司于2007年4月27日出资设立吉林晨鸣机械制造有限公司，该公司注册资本人民币60万元，吉林晨鸣纸业有限责任公司持股比例100%。4、南昌晨鸣林业发展有限公司本公司之控股子公司江西晨鸣纸业有限责任公司于2007年6月29日出资设立南昌晨鸣林业发展有限公司，该公司注册资本人民币100万元，江西晨鸣纸业有限责任公司持股比例100%。5、富裕晨鸣纸业股份有限责任公司本公司于2007年10月15日出资设立富裕晨鸣纸业股份有限责任公司，该公司注册资本人民币2000万元，山东晨鸣纸业集团股份有限公司持股比例100%。
