深圳市铁汉生态环境股份有限公司
2018年度财务决算报告
2018 年，公司经营层围绕董事会制定的经营计划，努力开拓市场，受国内
经济增长放缓，金融“严监管”、“去杠杆”等因素影响，公司业务同比有所下降。
现将公司 2018 年度财务决算情况报告如下：
一、2018 年度财务报表审计情况
公司 2018 年度财务报表已经广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）
审计，并出具了“广会审字[2019]G19000410012”标准无保留意见的审计报告。会
计师的审计意见是：深圳市铁汉生态环境股份有限公司财务报表在所有重大方面
按照企业会计准则的规定编制，公允反映了铁汉生态 2018 年 12 月 31 日的财务
状况以及 2018 年度的经营成果和现金流量。
二、财务状况、经营成果及现金流量分析
（一）、财务状况分析
公司 2018 年 12 月 31 日相关财务状况分析如下：
1、资产结构
单位：人民币元
2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
项 目 变动幅度
金额 比重 金额 比重
货币资金 1,823,708,035.25 7.39% 3,830,375,598.33 18.87% -52.39%
应收票据及应收账款 932,055,709.06 3.78% 1,035,727,976.31 5.10% -10.01%
预付款项 66,853,364.90 0.27% 82,536,409.59 0.41% -19.00%
其他应收款 438,524,092.98 1.78% 580,896,293.03 2.86% -24.51%
存货 7,894,194,503.03 31.97% 5,716,291,713.52 28.16% 38.10%
一年内到期的非流动资产 1,391,554,912.93 5.64% 588,147,114.70 2.90% 136.60%
其他流动资产 119,883,180.01 0.49% 89,898,838.98 0.44% 33.35%
流动资产合计 12,666,773,798.16 51.30% 11,923,873,944.46 58.75% 6.23%
可供出售金融资产 152,399,349.52 0.62% 92,780,000.00 0.46% 64.26%
长期应收款 8,901,258,550.10 36.05% 5,620,773,399.55 27.69% 58.36%
长期股权投资 540,659,639.96 2.19% 326,310,710.09 1.61% 65.69%
固定资产 724,485,478.20 2.93% 749,123,306.57 3.69% -3.29%
在建工程 92,570,642.83 0.37% 21,112,054.68 0.10% 338.47%
无形资产 577,798,228.77 2.34% 533,975,194.75 2.63% 8.21%
商誉 910,535,163.94 3.69% 918,979,586.68 4.53% -0.92%
长期待摊费用 64,854,734.15 0.26% 66,075,979.59 0.33% -1.85%
递延所得税资产 57,464,648.16 0.23% 33,599,656.74 0.17% 71.03%
其他非流动资产 840,000.00 0.00% 9,359,178.99 0.05% -91.02%
非流动资产合计 12,022,866,435.63 48.70% 8,372,089,067.64 41.25% 43.61%
资产总计 24,689,640,233.79 100.00% 20,295,963,012.10 100.00% 21.65%
2018 年末，公司资产总额为 2,468,964.02 万元，比上年 2,029,596.30 万元增
长 21.65%，其中：流动资产为 1,266,677.38 万元，比上年 1,192,387.39 万元增长
6.23%；非流动资产为 1,202,286.64 万元，比上年 837,208.91 万元增长 43.61%。
资产变动的主要原因是：
（1）货币资金期末余额 182,370.80 万元，占总资产比重为 7.39%，较上年
末减少 52.39%，主要是偿还到期贷款、债券增加所致。
（2）应收票据及应收账款期末余额 93,205.57 万元，占总资产比重为 3.78%，
较上年末减少 10.01%，主要是加大工程回款力度所致。
（3）预付款项期末余额 6,685.34 万元，占总资产比重为 0.27%，较上年末
减少 19%，主要是本期预付工程材料采购等支出减少所致。
（4）其他应收款期末余额 43,852.41 万元，占总资产比重为 1.78%，较上年
末减少 24.51%，主要是本期末押金、保证金等较上期末减少所致。
（5）存货期末余额 789,419.45 万元，占总资产比重为 31.97%，较上年末增
长 38.10%，主要是本期建造合同形成的已完工未结算工程量增加所致。
（6）一年内到期的非流动资产期末余额 139,155.49 万元，占总资产比重为
5.64%，较上年末增加 136.60%，主要是一年内到期的 BT 融资建设工程应收款
增加所致。
（7）其他流动资产期末余额 11,988.32 万元，占总资产比重为 0.49%，较上
年末增长 33.35%，主要是本期末待抵扣进项税额增加所致。
（8）可供出售金融资产期末余额 15,239.93 万元，占总资产比重为 0.62%，
较上年末增长 64.26%，主要是本期增加深圳招华城市发展股权投资基金合伙企
业（有限合伙）、抚州市抚河流域投资开发有限公司等股权投资所致。
（9）长期应收款期末余额 890,125.86 万元，占总资产比重为 36.05%，较上
年末增长 58.36%，主要是本期 PPP 项目确认的长期应收款增加所致。
（10）长期股权投资期末余额 54,065.96 万元，占总资产比重为 2.19%，较
上年末增加 65.69%，主要是本期增加深汕特别合作区汕美生态建设有限公司、
浙商铁汉(深圳)生态产业投资合伙企业（有限合伙）、林州市汉林建设工程有限
公司、东实长华环保股份有限公司、昆明市汉鸿缘水环境工程有限公司等股权投
资所致。
（11）固定资产期末余额 72,448.55 万元，占总资产比重为 2.93%，较上年
末减少 3.29%，主要是本期计提折旧所致。
（12）在建工程期末余额 9,257.06 万元，占总资产比重为 0.37%，较上年末
增加 338.47%，主要是本期铁汉生态广场建设工程、商水县污水厂二期扩建工程、
植己未来园艺生活馆增加工程投入所致。
（13）无形资产期末余额 57,779.82 万元，占总资产比重为 2.34%，较上年
末增长 8.21%，主要是本期增加梅州剑英湖改造项目（两园一街）特许运营权所
致。
（14）商誉期末余额 91,053.52 万元，占总资产比重为 3.69%，较上年末减
少 0.92%，主要是本期末经商誉减值测试后，对北京盖雅计提商誉减值准备所致。
2、负债结构
单位：人民币元
2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 变动幅
项 目
金额 比重 金额 比重 度
短期借款 3,756,174,397.28 21.01% 3,799,412,882.48 27.26% -1.14%
应付票据及应付账款 5,527,626,548.76 30.93% 3,372,210,118.71 24.19% 63.92%
预收款项 350,853,592.01 1.96% 212,137,051.68 1.52% 65.39%
应付职工薪酬 166,675,862.57 0.93% 226,645,963.37 1.63% -26.46%
应交税费 91,693,214.17 0.51% 202,781,584.16 1.45% -54.78%
其他应付款 423,453,605.62 2.37% 325,132,260.55 2.33% 30.24%
一年内到期的非流动负债 1,732,525,101.43 9.69% 864,467,733.04 6.20% 100.42%
其他流动负债 1,051,095,926.46 5.88% 804,078,302.24 5.77% 30.72%
流动负债合计 13,100,098,248.30 73.29% 9,806,865,896.23 70.35% 33.58%
长期借款 3,307,373,316.78 18.50% 1,921,927,242.64 13.79% 72.09%
应付债券 831,450,506.26 4.65% 1,572,845,995.17 11.28% -47.14%
长期应付职工薪酬 15,612,429.93 0.09% 7,667,044.23 0.06% 103.63%
预计负债
- -
递延收益 74,164,929.74 0.41% 76,576,442.16 0.55% -3.15%
递延所得税负债 45,164,803.61 0.25% 53,797,153.67 0.39% -16.05%
其他非流动负债 500,000,000.00 2.80% 500,000,000.00 3.59% 0.00%
非流动负债合计 4,773,765,986.32 26.71% 4,132,813,877.87 29.65% 15.51%
100.00 100.00
负债总计 17,873,864,234.62 13,939,679,774.10 28.22%
% %
2018 年末，公司负债总额为 1,787,386.42 万元，比上年 1,393,967.98 万元增
长 28.22%，其中：流动负债为 1,310,009.82 万元，比上年 980,686.59 万元增长
33.58%；非流动负债为 477,376.60 万元，比上年 413,281.39 万元增长 15.51%。
负债变动的主要原因是：
（1）短期借款期末余额 375,617.44 万元，占总负债比重为 21.01%，较上年
末减少 1.14%，期末余额与上期末余额基本持平，未发生重大变动。
（2）应付票据及应付账款期末余额 552,762.65 万元，占总负债比重为 30.93%，
较上年末增长 63.92%，主要是随着公司业务规模的扩大，公司在施工的工程项
目增加，采购量加大，相应的应付账款增加所致。
（3）预收款项期末余额 35,085.36 万元，占总负债比重为 1.96%，较上年末
增长 65.39%，主要是报告期内公司预收的工程款增加所致。
（4）应交税费期末余额 9,169.32 万元，占总负债比重为 0.51%，较上年末
减少 54.78%，主要是本期业务略有下降，收入、利润减少，相应确认的应交税
费减少所致。
（5）其他应付款期末余额 42,345.36 万元，占总负债比重为 2.37%，较上年
末增长 30.24%，主要是截至期末收到的保证金、押金以及往来款增加所致。
（6）一年内到期的非流动负债期末余额 173,252.51 万元，占总负债比重为
9.69%，较上年末增长 100.42%，主要是一年内到期的长期借款、应付债券增加
所致。
（7）其他流动负债期末余额 105,109.59 万元，占总负债比重为 5.88%，较
上年末增长 30.72%，主要是本期末工程结算相应的待转销项税增加所致。
（8）长期借款期末余额 330,737.33 万元，占总负债比重为 18.50%，较上年
末增长 72.09%，主要是公司 PPP 项目长期借款增加所致。
（9）应付债券期末余额 83,145.05 万元，占总负债比重为 4.65%，较上年末
减少 47.14%，主要是公司 2016 年 1 月、8 月发行的“16 铁汉 01”、“16 铁汉 02”
将于一年内到期，期末转入一年内到期的非流动负债披露所致。
3、所有者权益
单位：人民币元
2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
项 目 变动幅度
金额 比重 金额 比重
股本 2,279,497,105.00 33.44% 1,519,653,615.00 23.91% 50.00%
资本公积 1,538,575,147.12 22.57% 2,323,548,207.89 36.56% -33.78%
盈余公积 229,433,985.59 3.37% 213,733,163.07 3.36% 7.35%
未分配利润 2,197,513,164.88 32.24% 1,984,902,865.74 31.23% 10.71%
归属于母公司所有者权益合计 6,245,019,402.59 91.63% 6,041,837,851.70 95.05% 3.36%
少数股东权益 570,756,596.58 8.37% 314,445,386.30 4.95% 81.51%
所有者权益合计 6,815,775,999.17 100.00% 6,356,283,238.00 100.00% 7.23%
2018 年末所有者权益（净资产）总额为 681,577.60 万元，其中股本为
227,949.71 万元，资本公积为 153,857.51 万元，盈余公积为 22,943.40 万元，未
分配利润为 219,751.32 万元，归属于母公司所有者权益合计 624,501.94 万元，少
数股东权益为 57,075.66 万元。所有者权益合计较上年末增加 45,949.28 万元，增
长幅度为 7.23%，主要是：
（1）股本期末余额 227,949.71 万元，较上年末增加 75,984.35 万元，主要原
因是：
①根据 2018 年 5 月 15 日召开的公司 2017 年年度股东大会决议，公司以总
股本 1,519,653,615 股为基数，以资本公积（股本溢价）向全体股东每 10 股转
增 5 股，共计转增 759,826,807 股。公司申请增加注册资本人民币 759,826,807
元，由资本公积（股本溢价）转增股本（实收资本），变更后的注册资本为人民
币 2,279,480,422.00 元。
②公司可转债持有人将其证券账户内的铁汉转债转为公司股票 16,683.00
股份。
（2）资本公积期末余额 153,857.51 万元，较上年末减少 78,497.31 万元，
主要原因是：
①根据 2018 年 5 月 15 日召开的公司 2017 年年度股东大会决议，公司以总
股本 1,519,653,615 股为基数，以资本公积（股本溢价）向全体股东每 10 股转
增 5 股，共计转增 759,826,807 股，减少资本公积（股本溢价）759,826,807 元。
②公司可转债持有人将持有的铁汉转债申请转为公司股票 16,683.00 股，相
应增加资本公积（股本溢价）121,117.00 元，权益现值部分减少其他资本公积
27,913.29 元。
③根据公司制定的《股权激励计划》，授予的及预留股票期权的股票期权由
于预计未能达到股票期权计划的行权指标而不可行权，将予以注销，减少资本公
积 25,239,457.48 元。
（二）、经营成果分析
公司 2018 年度经营成果分析如下：
单位：人民币元
项 目 2018 年度 2017 年度 变动幅度
营业收入 7,748,829,529.79 8,187,790,259.64 -5.36%
营业成本 5,750,655,692.24 6,122,689,873.83 -6.08%
销售费用 120,006,003.57 103,551,840.44 15.89%
管理费用 687,805,764.45 730,737,196.57 -5.88%
研发费用 294,797,319.15 125,331,708.52 135.21%
财务费用 547,493,543.09 300,062,417.05 82.46%
投资收益 109,865,771.90 112,131,029.90 -2.02%
利润总额 332,595,588.19 885,041,882.76 -62.42%
净利润 299,673,433.68 758,457,100.81 -60.49%
归属于上市公司所有者的净利
304,293,802.41 757,111,139.70 -59.81%
润
扣除非经常性损益后归属于上
286,123,593.00 724,074,982.07 -60.48%
市公司所有者的净利润
1、营业收入和利润
2018 年公司经营业绩有所下降，2018 年度营业收入为 774,882.95 万元，比
上年同期 818,779.03 万元减少 5.36%；利润总额为 33,259.56 万元，比上年同期
88,504.19 万元减少 62.42%。归属于上市公司所有者的净利润为 30,429.38 万元，
比上年同期 75,711.11 万元减少 45,281.73 万元，减少 59.81%；扣除非经常性损
益后归属于上市公司所有者的净利润为 28,612.36 万元，比上年同期 72,407.50
万元减少 43,795.14 万元，减少 60.48%。
2、期间费用
2018 年度销售费用为 12,000.60 万元，比上年同期 10,355.18 万元增长 15.89%，
主要是公司相关人员增长，运营成本增加，导致公司的销售费用较去年同期增长。
2018 年管理费用为 68,780.58 万元，比上年同期 73,073.72 万元减少 5.88%，
主要是本期冲回上期计提的股权激励费用 2,524 万元。
2018 年研发费用为 29,479.73 万元，比上年同期 12,533.17 万元增长 135.21%，
主要是本期加大研发力度、增加研发投入所致。
2018 年财务费用为 54,749.35 万元，比上年同期 30,006.24 万元增长 82.46%，
主要是本期银行借款增加，确认的利息费用相应增加所致。
3、投资收益
2018 年度公司实现投资收益 10,986.58 万元，较上年同期 11,213.10 万元减
少 2.02%，主要是权益法核算的长期股权投资收益减少所致。
（三）、现金流量分析
公司 2018 年度现金流量分析如下：
单位：人民币元
项 目 2018 年度 2017 年度 变动幅度
经营活动现金流入 6,574,471,090.10 4,730,650,860.30 38.98%
经营活动现金流出 6,179,905,872.89 5,585,299,206.33 10.65%
一、经营活动产生的现金流量净额 394,565,217.21 -854,648,346.03 146.17%
投资活动现金流入 744,814,341.11 797,731,427.87 -6.63%
投资活动现金流出 4,069,690,078.63 2,507,038,895.53 62.33%
二、投资活动产生的现金流量净额 -3,324,875,737.52 -1,709,307,467.66 -94.52%
筹资活动现金流入 7,402,424,984.54 8,239,649,038.04 -10.16%
筹资活动现金流出 6,762,456,338.50 3,160,345,013.85 113.98%
三、筹资活动产生的现金流量净额 639,968,646.04 5,079,304,024.19 -87.40%
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 32.71 -63.27 -151.70%
五、现金及现金等价物净增加额 -2,290,341,841.56 2,515,348,147.23 -191.05%
加：期初现金及现金等价物余额 3,788,651,387.85 1,273,303,240.62 197.55%
六、期末现金及现金等价物余额 1,498,309,546.29 3,788,651,387.85 -60.45%
1、经营活动现金流量
2018 年度经营活动产生的现金流量净额为 39,456.52 万元，较上年同期现金
净流入增加 124,921.36 万元，主要是本期加大工程回款力度，销售商品、提供劳
务收到的现金大幅增加所致。
2、投资活动现金流量
2018 年度投资活动产生的现金流量净额为-332,487.57 万元，比上年同期现
金净流出增加 161,556.83 万元，主要是报告期内，支付的 PPP 项目费用较上年
同期大幅增加所致。
3、筹资活动现金流量
2018 年度筹资活动产生的现金流量净额为 63,996.86 万元，比上年同期现金
净流入减少 443,933.54 万元，主要是报告期内，偿还债务、偿付利息支付的现金
较上年同期大幅增加，而取得借款、发行债券的现金流入略有下降所致。
三、主要财务指标分析
项目 财务指标 2018 年度 2017 年度 同比增减
综合毛利率 25.79% 25.22% 0.57%
盈利能力 基本每股收益 0.13 0.33 -60.61%
净资产收益率 4.96% 13.57% -8.61%
流动比率（倍） 0.97 1.22 -0.25
偿债能力 速动比率（倍） 0.36 0.63 -0.27
资产负债率 72.39% 68.68% 3.71%
应收账款周转率（次） 8.09 9.30 -1.21
运营能力
存货周转率（次） 1.14 1.35 -0.21
2018 年度公司综合毛利率为 25.79%,比上年同期 25.22%增加 0.57 个百分点。
基本与上期持平，未发生重大变动。
2018 年度公司主营业务保持稳定，资金筹措逐步转向以 PPP 项目融资为主，
其中：短期借款期末比期初减少 4,323.85 万元，下降幅度 1.14%；一年内到期的
非流动负债（包括一年内到期的长期借款、应付债券）期末比期初增加 86,805.74
万元，增长幅度 100.42%；长期借款期末比期初增加 138,544.61 万元，增长幅度
72.09%；应付债券期末比期初减少 74,139.55 万元，下降幅度 47.14%。2018 年
末资产负债率为 72.39%，比上年末上升 3.71 个百分点；流动比率为 0.97，比上
年末下降 0.25；速动比率为 0.36，比上年末下降 0.27。
2018 年度公司盈利能力、偿债能力、运营能力等相关指标均比上年同期有
所下降。
总体而言，2018 年度公司业务保持稳定，资产质量优良，风险控制较好，
为公司长期经营和稳定发展奠定了基础。
深圳市铁汉生态环境股份有限公司
董 事 会
2019 年 4 月 26 日
