关于对湖南红宇耐磨新材料股份有限公司的
重组问询函的回复
大华核字[2020]000262 号
大 华 会 计 师 事 务 所 (特 殊 普 通 合 伙 )
Da Hua Certified Public Accountants（Special General Partnership）
关于对湖南红宇耐磨新材料股份有限公司的
重组问询函的回复
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一、 关于对湖南红宇耐磨新材料股份有 1-31
限公司的重组问询函的回复
关于对湖南红宇耐磨新材料股份有限公司的
重组问询函的回复
大华核字[2020]000262 号
深圳证券交易所创业板公司管理部：
由湖南红宇耐磨新材料股份有限公司转来贵部《关于对湖南红宇耐磨新材料
股份有限公司的重组问询函》（创业板许可类重组问询函[2020]第 3 号，以下简
称“《问询函》”），对问询函中提出的财务事项进行了审慎核查，现汇报如下：
一、[问询函 8]关于铂睿智恒的财务情况 问题 8
问题 8.草案显示，2017 年、2018 年、2019 年 1-7 月，铂睿智恒
分别实现营业收入 6,561.64 万元、8,217.71 万元及 6,214.87 万元。其
中应用分发收入占比分别为 93.86%、83.96%及 78.63%；应用分发
业务主要采用 CPA、CPD 的结算方式，广告推广业务主要采用 CPS
的结算模式。
（1）请说明铂睿智恒各业务模式下收入的确认方式、确认条件
及确认时点等。
（2）请说明报告期内预装应用的收入情况，相关业务是否违反
《移动智能终端应用软件预置和分发管理暂行规定》的相关规定。
（3）请结合市场变化、铂睿智恒的业务开展情况及核心竞争力，
说明报告期内其营业收入变动、应用分发收入占比逐年降低的原因及
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合理性。
（4）请说明 CPA、CPD、CPS 结算模式下相关的实际点击数量、
有效激活量、实际访问量、实际销售量计算方法，固定单价标准或约
定分成比例。
（5）请说明铂睿智恒针对不同结算模式的内控措施，包括对于
业务点击量或流量的核对方式，以及出现差异的处理措施等。
请独立财务顾问及会计师说明对铂睿智恒不同结算方式确认的
收入、点击数量、有效激活量、实际访问量、实际销售量的核查方式，
取得的相关证据和结论。
回复：
A、有关情况的说明
一、请说明铂睿智恒各业务模式下收入的确认方式、确认条件及
确认时点等。
（一）主要业务及结算方式
作为一个智能终端软硬件整体方案提供商，在免费为智能终端厂商提供软硬
件研发设计服务的同时，铂睿智恒通过移动互联网服务取得收入。
铂睿智恒采用的商业模式，是典型的“免费+广告及服务”模式。铂睿智恒
通过免费向智能终端厂商提供软、硬件设计及研发服务，积累用户及流量资源，
用户流量是铂睿智恒进行移动互联网广告的基础。铂睿智恒通过“dido OS”系
统提供应用分发、APP 安装获取分发收入，通过“dido OS”系统上的负一屏、
浏览器展示的广告获取广告推广收入。主要业务模式及结算方式如下：
1、CPA 模式
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用户通过安装/预装 APP 后，进入并使用该 APP，即为实际有效激活用户。
铂睿智恒主要根据合作方平台提供的实际有效激活数量进行结算，该模式财务结
算数据来源于合作方后台（如百度、今日头条、搜狗、京东、腾讯、美团等后台），
这些合作方均为大平台，其真实性、准确性较高，数据可篡改性低。
2、CPD 模式
用户通过应用商店下载 APP，公司与该 APP 的代理公司或者所属公司根据
结算量（“铂睿商务后台系统”数据）进行结算。结算方式：以客户认可的结算
量（“铂睿商务后台系统”数据）为准进行结算，客户自身也有数据，如有差异，
客户会提出异议直至双方达成一致意见。
3、CPS 模式
（1）广告推广
铂睿智恒的广告推广业务主要通过百度进行。铂睿智恒将负一屏，浏览器等
广告位资源委托给百度运营，广告主在百度平台上投放广告，并向百度支付广告
费，百度在扣除自身运营成本后向铂睿智恒进行分成结算。
（2）游戏分成
用户通过应用市场或者预装等方式安装游戏并进行消费，游戏公司根据充值
流水和相关约定比例定期支付给铂睿智恒。铂睿智恒对接应用宝应用商店，只要
存在付费的游戏，铂睿智恒都有分成。该模式主要通过腾讯公司进行，分成收入
由腾讯公司提供对账单给铂睿智恒确认，并由腾讯公司直接支付。
（二）收入确认方式、确认条件及确认时点
铂睿智恒的收入确认方式：相关服务合同已经签署，相关服务已经实际提供，
提供服务的收入金额能够可靠地计量，相关的经济利益很可能流入企业以及交易
相关成本能够可靠地计量。
铂睿智恒主要业务模式收入确认的条件和确认时点如下：
1、CPA 模式
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铂睿智恒财务部根据对方提供的账号登陆后台（如百度、今日头条、搜狗、
京东、腾讯、美团等后台），获取 APP 的实际有效激活数量，并与对方发来的
对账单进行确认。基本上为本月业务下月初完成对账，铂睿智恒收到确认好的对
账单后，按对账单金额确认收入，同时开具发票给对方，并结算相关款项。
2、CPD 模式
铂睿智恒根据自己在“铂睿商务后台系统”统计的结算量与该 APP 的代理
公司或者所属公司进行结算。铂睿智恒财务部每月发出上月的 APP 下载数量对
账单给客户，客户认可后进行确认。如果出现差异，双方会有进一步的沟通机制，
以确保数据双方认可。基本上为本月业务下月初完成对账，铂睿智恒收到确认好
的对账单后，按对账单金额确认收入，同时开具发票给对方，并结算相关款项。
3、CPS 模式
（1）广告推广
铂睿智恒的广告推广业务主要通过百度进行。铂睿智恒将负一屏，浏览器等
广告位资源委托给百度运营，广告主在百度平台上投放广告，并向百度支付广告
费，百度在扣除自身运营成本后向铂睿智恒进行分成结算。百度每月将上月分成
收入对账单提供给铂睿智恒，铂睿智恒通过登陆百度平台，将每月结算收入与用
户点击数据核对，如果每千人点击结算价格在合理范围，则双方进行结算，如果
有异常，双方调查数据直至确认一致。在确认好对账单后，铂睿智恒按对账单金
额确认收入，同时开具发票给对方，并结算相关款项。
（2）游戏分成
用户通过应用市场或者预装等方式安装游戏并进行消费，游戏公司根据充值
流水和相关约定比例定期支付给铂睿智恒。该模式主要通过腾讯公司进行，由腾
讯公司提供对账单给铂睿智恒，铂睿智恒收到对账单后按对账单金额确认收入，
同时开具发票给对方，并结算相关款项。
二、请结合市场变化、铂睿智恒的业务开展情况及核心竞争力，
说明报告期内其营业收入变动、应用分发收入占比逐年降低的原因及
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合理性。
（一）铂睿智恒主营业务收入中各项目金额及占比情况见下表：
单位：万元
2019 年 1-7 月 2018 年度 2017 年度
项目
收入 占比 收入 占比 收入 占比
应用分发业务 4,886.76 78.63% 6,899.94 83.96% 6,159.07 93.86%
广告业务 1,328.11 21.37% 1,317.77 16.04% 402.57 6.14%
合计 6,214.87 100.00% 8,217.71 100.00% 6,561.64 100.00%
从上表可以看出，铂睿智恒收入中应用分发业务占比虽然逐年下降，但金额
却是逐年增加，主要是广告业务增长速度超过应用分发业务增长速度，使得应用
分发业务在收入中的占比逐年下降。
（二）铂睿智恒的业务开展情况和核心竞争力
铂睿智恒基于 Android 深度定制的智能终端操作系统“dido OS”产品及应
用商店“i 酷市场”为核心，免费为合作伙伴智能终端厂商提供智能终端的软、
硬件设计及研发服务，基于铂睿智恒获取的智能终端用户，多年积累的智能终端
操作系统和应用商店、浏览器、负一屏、主题商店等产品开发经验，铂睿智恒与
移动互联网数字媒体建立了良好的合作关系，为移动互联网数字媒体提供应用分
发、APP 安装、广告推广等服务，以此获取收入。移动互联网数字媒体包括百度、
腾讯、360、爱奇艺、今日头条等知名企业。
铂睿智恒规模虽然较小，但在行业内具备自己的核心竞争力，主要包括以下
方面：
1、产品及服务优势
铂睿智恒的产品和服务从硬件到软件，从移动端操作系统到移动端应用商店，
铂睿智恒的“dido OS”系统和“i 酷市场”在我国中小品牌手机厂商的移动端
操作系统市场和应用商店中占有了较大的市场份额，与单一的硬件设计服务商、
单一的移动操作系统服务商、单一的应用商店服务商相比，铂睿智恒是一家具备
“硬件基因”的软件公司、移动互联网公司。经过多年的发展，铂睿智恒凭借自
身优势，为客户提供软硬件解决方案的同时，获取用户，以广告即内容、内容即
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广告的理念，深入挖掘用户的需求，基于大数据实现人工智能推送。铂睿智恒在
人才、技术、产品、市场、品牌等方面已经有了良好的积累，将在互联网信息服
务行业展现更大的竞争力。
2、技术优势
铂睿智恒与 MTK 等芯片厂商建立了战略合作关系，得到充分的资源和支持，
保证了公司最新的平台产品快速而稳定地投放到市场。铂睿智恒的技术团队根据
工业设计的要求，按照 2D 和 3D 的图档布局 PCBA 器件，在空间基本确定的局限
下最优化布局，并保证 EMI，PI/SI，ESD 性能的情况下完成 layout 工作；音频
工程师在音腔、喇叭确定的情况下，调试出最动听的音效；专业的影像团队和影
像实验室为用户展现最符合大众审美的 LCD 显示效果和 Camera 拍照录像效果。
3、核心团队优势
核心团队拥有较为丰富的互联网从业经验，铂睿智恒创始人有 AUX 等知名企
业的成功经验，业务骨干来自于腾讯、康佳、AUX 等知名软件或硬件公司，在产
品设计、技术研发、商业化运营、人才培养等方面均具备了较强的执行能力和管
理水平，保证了公司各项业务的高效运转和持续经营。公司作为科技类企业，目
前已经建设了一支产品和研发能力突出的专业技术团队，截至 2019 年 7 月底，
铂睿智恒拥有产品和研发人员 152 人，占总人数 84.44%。
（三）公司营业收入增加的原因
报告期内，铂睿智恒同类业务的结算单价变化比较小，单价的波动对收入的
影响较小，应用分发和广告业务的收入增长的主要影响因素：应用分发收入增长
依赖于新增用户和产品线的增长，广告收入的增长依赖于活跃用户和产品线的增
长。
根据统计，报告期内各月新增用户的数量增长不太明显，应用分发收入增长
也相对稳定，但由于活跃用户量和产品线的增长，导致广告收入增长趋势明显。
（1）产品线方面：
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应用分发业务：应用市场分发中的 APP 数量增加，一部分是现有合作客户
APP 数量的增加，一部分是新增客户带来了新的分发收入。
应用分发业务和广告业务：公司互联网产品线增加，如浏览器、杂志锁屏、
开屏广告等产品上线，带来了收入的增加，提高了单个用户的贡献，后续公司仍
然会继续丰富互联网产品线，提高收入和盈利能力。
（2）活跃用户方面
铂睿智恒 2017 年 12 月活跃用户数量为 745,580 个，2018 年 12 月活跃用户
为 1,016,164 个，2019 年 7 月活跃用户为 1,007,034 个，活跃用户增加，带来
广告收入的增加，同时也带来应用分发收入的增长。
三、请说明 CPA、CPD、CPS 结算模式下相关的实际点击数量、
有效激活量、实际访问量、实际销售量计算方法，固定单价标准或约
定分成比例。
（一）CPA 模式
铂睿智恒主要根据合作方平台提供的实际有效激活数量进行结算，即为用户
通过安装/预装 APP 后，进入并使用该 APP，即为实际有效激活用户。该模式财
务结算数据来源合作方后台（如百度、今日头条、搜狗、京东、腾讯、美团等后
台），这些合作方均为大平台，其真实性、准确性较高，数据可篡改性低。
CPA 模式中，按实际有效激活数量进行结算，向主要客户每个有效激活收
取的单价如下表（由于涉及商业机密，未披露具体客户名称及对应 APP 名称）：
单位：元/个
2019 年 1-7
客户名称 对应 APP 2017 年 2018 年
月
客户 1 APP1 未合作 3.00 3.00
APP2 2.00 2.00 3.00
客户 2 APP3 2.00 2.00 3.00
APP4 2.30 2.30 2.30
APP5 1.50 1.50 1.50
客户 3
APP6 2.40 2.40 2.40
7
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1-3 月 1.5，
APP7 1.50 1.50
4-12 月 1.2
APP8 1.50 1.50 1.50
客户 4 APP9 1.30 1.30 1.30
APP10 2.00 2.00 2.00
APP11 2.50 2.50 2.50
客户 5 APP12 1.50 1.50 1.50
APP13 3.00 3.00 3.00
APP14 2.50 2.50 2.50
（二）CPD 模式
用户通过应用商店下载 APP，公司与该 APP 的代理公司或者所属公司根据
结算量（“铂睿商务后台系统”数据）进行结算。结算方式：以客户认可的结算
量（“铂睿商务后台系统”数据）为准进行结算。
CPD 模式中，按实际下载 APP 数量进行结算，向主要客户每次下载收取的
单价如下表（由于涉及商业机密，未披露具体客户名称及对应 APP 名称）：
单位：元/个
客户名称 对应 APP 2017 年 2018 年 2019 年 1-7 月
APP1 1.20 1.20
APP2 1.20 1.20
APP3 1.50 1.50
APP4 1.50 1.50
APP5 1.50 1.50
APP6 1.20 1.20
APP7 1.40 1.40
APP8 未合作 1.00 1.00
客户 6
APP9 1.00 1.00
APP10 0.80 0.80
APP11 1.20 1.20
APP12 1.20 1.20
APP13 1.20 1.20
APP14 1.00 1.00
APP15 0.80 0.80
8
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APP16 1.20 1.20
APP17 0.80 0.80 0.80
APP18 0.80 0.80 0.80
APP19 1.00 1.00 1.00
APP20 1.30 1.30 1.30
客户 7 APP21 1.50 1.50 1.50
APP22 1.00 1.50 1.00
APP23 1.50 1.50 1.50
APP24 1.00 1.00 1.00
APP25 0.80 0.80 0.80
（三）CPS 模式
1、广告推广
铂睿智恒的广告推广业务主要通过百度进行。铂睿智恒将负一屏，浏览器等
广告位资源委托给百度运营，广告主在百度平台上投放广告，并向百度支付广告
费，百度在扣除自身运营成本后向铂睿智恒进行分成结算。
百度每月将上月分成收入对账单提供给铂睿智恒，铂睿智恒通过登陆百度平
台，将每月结算收入与用户点击数据核对，如果每千人点击结算价格在合理范围，
则双方进行结算，如果有异常，双方调查数据直至确认一致。
2、游戏分成
用户通过应用市场或者预装等方式安装游戏并进行消费，游戏公司根据充值
流水和相关约定比例定期支付给铂睿智恒。该模式主要通过腾讯公司进行，由腾
讯公司提供对账单给铂睿智恒，铂睿智恒收到对账单后按对账单金额确认收入。
该种业务模式分成比例以王者荣耀为例说明如下：
1、双方分成为：游戏运营收入扣除支付通道费后，双方以铂睿智恒 50%、
腾讯 50%的收益比例进行分配；
2、根据铂睿智恒开具的税费发票，铂睿智恒和腾讯双方具体的分成计算公
式如下：
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铂睿智恒收入分成=游戏运营收入*（1-税费率）*（1-支付通道费率）*铂睿
智恒分成比例
腾讯收入分成=游戏运营收入*（1-税费率）*（1-支付通道费率）*腾讯分成
比例
支付通道费率统一为 5%；
其中税费率如下：
铂睿智恒开具增值税普通发票的，则税费率为 6.72%；
铂睿智恒开具税率为 3%的增值税专用发票的，则税费率为 3.36%；
铂睿智恒开具税率为 6%的增值税专用发票的，则税费率为 0。
报告期内分成比例未发变动，主要客户分成比例见下表：
客户名称 通道费率 分成比例
深圳市腾讯计算机系统有限公
- 30%
司
40%（运营商），50%（第
深圳市禅游科技股份有限公司 -（运营商），5%（第三方）
三方）
乐元素科技（北京）股份有限
2% 50%
公司
上海鹤古信息科技有限公司 5% 50%
江西贪玩信息技术有限公司 5% 50%
四、请说明铂睿智恒针对不同结算模式的内控措施，包括对于业
务点击量或流量的核对方式，以及出现差异的处理措施等。
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铂睿智恒已基本建立完善的内控制度，针对销售和收款业务，建立了销售合
同审批、业务对账、应收账款管理等相关制度。铂睿智恒对不同结算模式的具体
核对方式和差异处理措施如下：
1、CPA 模式
CPA 模式财务结算相关的业务数据来源合作方后台（如百度、今日头条、
搜狗、京东、腾讯、美团等后台）。铂睿智恒财务部根据对方提供的平台账号登
陆平台获取数据，并与对方发来的对账单进行确认。
由于这些合作方均为大平台，其数据的真实性、准确性较高，铂睿智恒一般
直接认可对方数据，基本不会出现差异。
2、CPD 模式
CPD 模式中，铂睿智恒根据自己在“铂睿商务后台系统”统计的结算量与
该 APP 的代理公司或者所属公司进行结算。铂睿智恒财务部每月发出下载数量
对账单给客户，客户认可后进行确认。如果出现差异，双方会有进一步的沟通机
制，以确保数据双方认可。
3、CPS 模式
该模式主要客户是腾讯和百度，并且由腾讯和百度提供对账单，由公司直接
确认，基本不存在差异。
B、核查意见
针对铂睿智恒不同结算方式确认的收入、点击数量、有效激活量、实际访问
量、实际销售量，我们执行了如下核查程序：
（1）了解并评价公司与收入确认相关的关键内部控制的设计和运行有效性；
（2）通过查阅服务合同及询问管理层，了解和评价公司的收入确认政策是
否符合企业会计准则的相关要求；
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（3）选取样本，取得公司报告期间的主要客户的工商登记资料或可获得的
相关公开信息，查看客户的行业地位、财务状况及是否有信息显示与公司存在关
联关系，以识别是否存在异常情况；
（4）选取样本，对于报告期间收入交易记录，核对服务合同及查看后台记
录，并结合公司与移动应用平台的结算单和实际收款金额，评价公司确认收入金
额的真实性和准确性；
（5）在抽样的基础上，就相关客户的报告期间交易发生额和截止日应收账
款余额实施函证程序；
（6）结合 IT 审计，技术部信息系统审计中心人员运用关键用户访谈、现场
观察、资料审阅及抽样测试等程序，对公司自 2017 年 1 月 1 日至 2019 年 7 月
31 日的关键业务运营及财务指标数据进行核查验证和分析。
通过上述的核查程序，我们对财务数据、以及财务数据与业务数据的匹配性
均进行了核查，未发现异常情况。我们判断，CPA 模式和 CPS 模式中，由于铂
睿智恒从百度、今日头条、搜狗、京东、腾讯、美团等这些大平台的后台取得数
据，并以此为结算，这些大平台的内部控制完善且数据可篡改性低，这也同时保
证了铂睿智恒这两种模式下收入确认的真实性和准确性。对于 CPD 模式，虽然
结算数据由铂睿智恒根据自己的“铂睿商务后台系统”向客户提供数据，但均会
与客户对账后再确认相关收入，对账凭证及时、完整，与入账的收入金额、发票
和回款均匹配。
综上，我们认为，铂睿智恒各业务模式下收入的确认方式、确认金额、确认
条件及确认时点符合企业会计准则的规定；报告期内营业收入的变动、应用分发
收入占比逐年降低具有合理性；对不同结算模式的内控措施是适当的。
二、[问询函 9]关于铂睿智恒的财务情况 问题 9
问题 9.草案显示，2017 年、2018 年、2019 年 1-7 月，铂睿智恒
净利率分别为 45.97%、48.43%、64.35%，净利率较高且呈不断上升
的趋势。
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（1）请说明铂睿智恒净利率与同行业公司是否存在显著差异的，
如是，分析原因及合理性。
（2）请说明净利率不断上升的原因及合理性。
请独立财务顾问、会计师发表明确意见。
回复：
A、有关情况说明
一、请说明铂睿智恒净利率与同行业公司是否存在显著差异的，
如是，分析原因及合理性。
铂睿智恒与同行业上市公司净利率对比情况如下：
毛利率水平
公司名称
2019 年 1-9 月（%） 2018 年（%） 2017 年（%）
三六零（601360） 65.07 69.55 73.07
搜狗（SOGO.N） 34.70 38.31 49.65
每日互动
75.03 83.06 81.36
（300766）
三家公司均值 58.27 63.64 68.03
三六零互联网广
73.78 81.43
告及服务业务
2019 年 1-7 月（%） 2018 年（%） 2017 年（%）
铂睿智恒 90.07 86.49 86.96
期间费用率
公司名称
2019 年 1-9 月（%） 2018 年 12 月 31 日（%） 2017 年（%）
三六零（601360） 35.47 41.26 41.06
搜狗（SOGO.N） 31.50 34.34 39.31
每日互动
45.97 35.48 35.66
（300766）
三家公司均值 37.65 37.03 38.68
2019 年 1-7 月（%） 2018 年（%） 2017 年（%）
铂睿智恒 31.42 34.16 39.17
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净利率水平
公司名称
2019 年 1-9 月（%） 2018 年（%） 2017 年（%）
三六零（601360） 54.25 26.72 27.96
搜狗（SOGO.N） 6.21 8.79 9.05
每日互动
33.02 46.45 44.10
（300766）
三家公司均值 31.16 27.32 27.04
2019 年 1-7 月（%） 2018 年（%） 2017 年（%）
铂睿智恒 64.35 48.43 45.97
铂睿智恒（剔除非
正常经营的其他
收益、减值损失、 52.10 45.36 40.18
减免所得税因素
后）
数据来源：wind资讯、铂睿智恒审计数据
注1：同行业公司仅有2019年三季报的公开数据，而铂睿智恒评估基准日为2019
年7月31日，故使用同行业可比公司2019年1-9月的数据和铂睿智恒的2019年1-7
月对比。
注 2：搜狗 2019 年 1-9 月的毛利率根据单季报表加总算出
注 3：由于铂睿智恒和上述同行业上市公司财务费用率基本为负值，故期间费用
不考虑财务费用
注 4：行业均值取自 CSRC 互联网和相关服务行业 64 家上市公司，剔除负值
注 5：剔除减免所得税指 2017、2018 年按照 15%所得税率增加所得税费用
铂睿智恒的净利率比同行业公司高的原因主要有两点：一是铂睿智恒税费低，
由于铂睿智恒符合《进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》和《软
件企业评估标准》，故铂睿智恒 2017 年至 2018 年免交所得税，2019 年至 2021
年按照 12.5%税率纳税，而同行业大部分科技公司因成立时间较长，已享受完该
项所得税优惠政策，现按照 15%的高新技术企业所得税率纳税；二是铂睿智恒
毛利率较高，与同行业公司比较后，铂睿智恒期间费用率与同行业公司相差较小，
净利率差异主要在于毛利率。
铂睿智恒的毛利率高于可比公司的原因如下：
1、铂睿智恒处于互联网信息服务行业的一个较小的细分行业，其商业模式
不同于其他同行业上市公司，铂睿智恒通过免费为智能终端厂商提供软硬件整体
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方案，以获取智能终端用户，基于获取的一定数量智能终端用户，以及多年积累
的智能终端操作系统和移动端应用商店、浏览器等产品开发经验，铂睿智恒与移
动互联网数字媒体建立了合作关系，为移动互联网数字媒体提供应用分发、APP
安装、广告推广等服务，以此获取收入。每个月新增的智能终端用户和每个月度
的活跃用户是标的企业产生收入的基础，为此，铂睿智恒开展了长期的研发和设
计活动，自设立之初即投入大量人员和资金，成立后至今每年发生的研发费用占
销售收入比例均超过 25%。
不同于传统的生产制造企业或者软件销售企业，铂睿智恒每产生一部分收入，
并不会产生完全相匹配的营业成本，在达到单个活跃用户贡献的 ARPU 值的上
限之前，铂睿智恒的营业成本总值较为稳定，不会随着收入的增加而线性增加。
铂睿智恒将与产生收入直接相关的部门发生的与运营相关的人工成本、云服务费
用等相关成本归集为主营业务成本。这些部门的主要职能是维护 APP 厂商的合
作关系，开发自身的浏览器、主题商店、锁屏壁纸、游戏中心等产品线。
2、三六零主要是通过采用“免费提供安全产品+商业化变现”的模式经营并
获取收入，三六零综合毛利率略低于铂睿智恒，但是与铂睿智恒盈利模式类似的
互联网广告及服务业务毛利率较高，2016、2017 年互联网广告及服务业务毛利
率均在 80%左右，与铂睿智恒接近。由于三六零其他主营业务如智能硬件的毛
利率较低，故综合毛利率低于铂睿智恒。
2018 年 2017 年 2016 年
期间/项目 业务收入 业务收入 业务收入
毛利率(%) 毛利率(%) 毛利率(%)
比例(%) 比例(%) 比例(%)
互联网广告
73.78 81.18 81.43 74.48 79.28 59.80
及服务
互联网增值
75.44 8.97 64.63 13.88 66.16 26.49
服务
智能硬件 17.77 7.73 20.74 8.98 9.85 8.12
其他 70.59 2.12 58.97 2.66 66.23 5.58
综合 69.55 100.00 73.07 100.00 69.44 100.00
3、每日互动主要利用大数据能力提供面向移动应用开发者的技术服务、面
向广告主的移动互联网营销服务，以及面向其他垂直领域客户的数据服务。移动
应用开发者服务指通过向绝大部分移动应用开发者提供免费服务，公司的产品
15
大华核字[2020]000262 号
（如技术推送产品“个推 SDK”、用户画像产品“个像 SDK”、数据统计产品
“个数 SDK”） 得以通过移动应用开发者分发的应用覆盖数量庞大的移动终端，
再发展收费业务。因此，每日互动的业务中，移动应用开发者服务业务与铂睿智
恒的经营模式有相似之处，成本主要是职工薪酬、技术服务费（主要包括 IDC
带宽及机柜租赁费）和折旧费，其毛利率与铂睿智恒的毛利率处于较为一致的水
平。
2018 年度 2017 年度 2016 年度
项目 收入占比 收入占比 收入占比
毛利率(%) 毛利率(%) 毛利率(%)
(%) (%) (%)
移动应用开
92.84 62.16 91.49 61.54 88.64 32.61
发者服务
移动互联网
48.98 19.72 63.20 32.59 55.10 63.28
营销服务
数据服务及
87.67 18.11 81.35 5.87 85.30 4.12
其他
合计 83.25 100.00 81.67 100.00 67.28 100.00
4、搜狗的业务主要由四大部分组成：搜狗搜索、搜狗输入法、智能硬件以
及其他产品，搜索带来的广告收入在 90%左右，搜狗在 2017 年之前毛利率均为
50%以上，但由于成本支出速度高于收入增速，近年来公司毛利有所下降。铂睿
智恒的毛利率高于搜狗主要是因为经营模式有较大差异，搜狗的主要成本为流量
获取成本，而铂睿智恒不存在此项成本。
金额单位：百万美元
2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年
期间/项目
金额 占成本比重 金额 占成本比重 金额 占成本比重
流量获取成本 433.1 76.00% 532.7 76.81% 303.6 66.38%
综上所述，铂睿智恒的净利率高于同行业公司具有其合理性。
二、请说明净利率不断上升的原因及合理性。
报告期铂睿智恒财务报表主要项目占收入比重如下表：
单位：万元
2019 年 1-7 月 2018 年度 2017 年度
项目
金额 比重 金额 比重 金额 比重
营业收入 6,220.84 100.00% 8,228.45 100.00% 6,562.08 100.00%
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大华核字[2020]000262 号
2019 年 1-7 月 2018 年度 2017 年度
项目
金额 比重 金额 比重 金额 比重
营业成本 617.97 9.93% 1,111.50 13.51% 855.57 13.04%
税金及附加 38.06 0.61% 46.55 0.57% 32.12 0.49%
销售费用 36.04 0.58% 46.47 0.56% 34.07 0.52%
管理费用 186.93 3.00% 229.01 2.78% 244.77 3.73%
研发费用 1,731.66 27.84% 2,535.67 30.82% 2,291.61 34.92%
财务费用 -5.20 -0.08% -0.81 -0.01% -0.43 -0.01%
其他收益 386.21 6.21% 26.73 0.32% 16.77 0.26%
减值损失 376.00 6.04% -362.57 -4.41% -89.32 -1.36%
营业利润 4,389.85 70.57% 3,920.69 47.65% 3,023.09 46.07%
利润总额 4,389.85 70.57% 3,924.35 47.69% 3,018.27 46.00%
所得税费用 386.77 6.22% -60.83 -0.74% 1.44 0.02%
净利润 4,003.09 64.35% 3,985.19 48.43% 3,016.83 45.97%
根据上表，铂睿智恒净利润率的变动，主要受营业成本、研发费用、其他收
益、减值损失和所得税费用影响。各项目变动原因如下：
1、营业成本
铂睿智恒作为轻资产公司，报告期间的营业成本相对较为稳定，基本为运维
人员的人工和部分与广告收入相关的推广费，基于营业成本的结构，收入的增长
对成本的增长并不敏感，收入增长时，成本会相对较为稳定，所以，收入增长率
会高于营业成本的增长率，营业成本占收入的比重也将下降。
2、研发费用
报告期铂睿智恒研发费用明细如下表：
单位：万元
项目 2019 年 1-7 月 2018 年度 2017 年度
职工薪酬 1,456.45 2,003.96 1,605.57
直接投入 7.16 165.31 334.80
房租物业 162.84 223.43 211.52
其他 105.21 142.97 139.72
合计 1,731.66 2,535.67 2,291.61
铂睿智恒研发费用占收入的比重为逐期下降，主要为研发费用与收入增长的
匹配度不高，相对稳定的研发需求，对应的研发费用也会相对稳定，但因手机终
端用户增长，会导致收入的增长幅度超过研发费用的增长幅度。
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大华核字[2020]000262 号
3、其他收益
2019 年 1-7 月其他收益金额较大，主要原因为收到较多研发投入支持计划补
助、2018 年第一批企业研发资助和高企培育资助。
4、减值准备
报告期减值准备变动较大，主要原因为 2018 年末其他应收款金额较大计提
了较多减值准备，而这些款项在 2019 年里收回，在 2019 年里冲回减值准备所影
响。
5、所得税费用
铂睿智恒享受软件企业的二免三减半的所得税优惠政策， 2017 年度和 2018
年度免征所得税，2019 年减半征收所得税，故 2017 年度和 2018 年度报表中所
得税费用主要为递延所得税影响，金额较小。2019 年开始减半征收所得税，所
得税费用大量增加。
从上述变动原因来看，其他收益和减值准备是属于非正常影响因素，如果均
剔除其他收益和减值准备，各期的净利率情况如下：
单位：万元
2019 年 1-7 月 2018 年度 2017 年度
项目
金额 比重 金额 比重 金额 比重
营业收入 6,220.84 100.00% 8,228.45 100.00% 6,562.08 100.00%
其他收益 386.21 6.21% 26.73 0.32% 16.77 0.26%
减值损失 376.00 6.04% -362.57 -4.41% -89.32 -1.36%
净利润 4,003.09 64.35% 3,985.19 48.43% 3,016.83 45.97%
剔除其他收益
和减值损失后 3,240.88 52.10% 4,321.03 52.51% 3,089.38 47.08%
净利润
剔除非正常影响的其他收益和减值准备，各期净利率变动不明显。
B、核查意见
经核查，我们认为，铂睿智恒净利率与同行业可比公司因规模和业务结构的
不同，存在一些差异，但具有合理性；报告期内铂睿智恒净利率不断上升，如剔
除非正常影响的其他收益和减值准备的影响后，没有明显的异常。
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三、[问询函 11]关于铂睿智恒的财务情况 问题 11
问题 11. 2017 年、2018 年、2019 年 1-7 月，铂睿智恒应收账款
余额分别为 593.60 万元、972.39 万元及 1,192.30 万元，逐年上升。
（1）请结合业务开展情况及结算模式补充说明铂睿智恒应收账
款余额逐年上升的原因及合理性。
（2）请结合期后回款情况补充说明坏账准备计提的充分性。
请独立财务顾问及会计师发表明确意见。
回复：
A、有关情况的说明
一、请结合业务开展情况及结算模式补充说明铂睿智恒应收账款
余额逐年上升的原因及合理性。
铂睿智恒应收账款余额逐年上升的原因主要是因收入不断增长所致。
各期应收账款余额与当期收入占比情况如下表：
单位：万元
项目 2019 年 1-7 月 2018 年度 2017 年度
收入 6,220.84 8,228.45 6,562.08
应收账款余额 1,192.30 972.39 592.60
占比 19.17% 11.82% 9.03%
2019 年 1-7 月占比较高，主要原因为应收款余额对比的只是 2019 年 1-7 月
的收入，收入相对基数小。
铂睿智恒应收账款余额逐期上升，主要原因为收入不断增长，铂睿智恒对客
户的账期为 30-60 天，每月收入的增加会同时导致应收款余额的增加。我们比较
了各期最后一月收入占当期期末应收款余额的比重（见下表），各期有一定波动，
但基本上应收账款余额主要是最后一个月的收入形成的。
项目 2019 年 7 月/2019 年 2018 年 12 月/2018 年 2017 年 12 月/2017
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大华核字[2020]000262 号
7 月 31 日 12 月 31 日 年 12 月 31 日
收入金额（含税） 1,007.43 846.99 548.23
应收账款余额 1,192.30 972.39 592.60
占比 84.49% 87.10% 92.51%
从上述情况可见，公司应收账款的余额随着收入的逐期上升而增长，具有合
理性。
二、请结合期后回款情况补充说明坏账准备计提的充分性。
铂睿智恒 2019 年 7 月应收款余额期后回款情况见下表：
单位：万元
应收账款 10 月回 11 月回 12 月回 年末未
客户名称 账期 8 月回款 9 月回款
余额 款 款 款 回款
深圳市腾讯计算机系统
154.90 3.17 87.05 64.68 - - -
有限公司 60 天
腾讯科技（北京）有限
146.01 - 27.55 60.52 - - 57.94
公司 60 天
深圳市云沐科技有限公
121.53 67.25 54.29 - - - -
司 30 天
深圳市亿春秋科技有限
110.64 50.22 60.42 - - - -
公司 30 天
成都网讯优速信息技术
104.59 104.59 - - - - -
有限公司 45 天
深圳中慧广文化传播有
103.51 103.51 - - - - -
限公司 45 天
广西京东新杰电子商务
90.78 90.78 - - - - -
有限公司 30 天
咪咕数字传媒有限公司 60 天 75.00 - 75.00 - - - -
30-60
其他客户 285.34 82.04 109.85 18.97 1.15 37.50 35.84
天
合计 1,192.30 501.55 414.16 144.17 1.15 37.50 93.78
注：腾讯科技（北京）有限公司年末 57.94 万未回款，已确认在 2020 年 1 月支付。其他客户中的 35.84
万元未回款，为北京爱奇艺科技有限公司的未付款，付款还在与其沟通中。
根据上表统计，可以说明铂睿智恒主要客户均能在账期内回款。
同时，铂睿智恒无账龄超过一年的应收账款，已根据信用风险按 5%计提信
用减值损失，而且在报告期内，仅在 2018 年度核销应收款 3.83 万元。目前铂睿
智恒计提的信用减值损失，可完全能覆盖预计发生的坏账损失。
B、核查意见
经核查，我们认为铂睿智恒应收账款余额逐年上升是合理的，信用减值损失
计提符合企业会计准则要求。
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四、[问询函 12]关于铂睿智恒的财务情况 问题 12
问题 12.请结合铂睿智恒业务情况、人员构成及人均薪酬等补充
说明主营业务成本及期间费用中人工费用与同行业公司相比是否存
在显著差异，如是，说明原因及合理性；是否存在实际控制人或其关
联方代发工资的情形。
请独立财务顾问发表明确意见，请会计师说明针对铂睿智恒成本
及费用执行的审计程序、取得的相关证据和结论。
回复：
A、有关情况的说明
一、铂睿智恒业务情况
铂睿智恒基于 Android 深度定制的智能终端操作系统“dido OS”产品及移
动端应用商店“i 酷市场”为核心，免费为合作伙伴智能终端厂商提供软硬件设
计及研发服务，以获取海量的智能终端用户。
基于铂睿智恒获取的海量智能终端用户，多年积累的智能终端操作系统和移
动端应用商店、浏览器等产品开发经验，铂睿智恒与移动互联网数字媒体建立了
合作关系，为移动互联网数字媒体提供应用分发、APP 安装、广告推广等服务，
以此获取收入。
铂睿智恒大部分的运营成本发生在通过研发活动获取智能终端用户的过程
中，同时负责公司收入实现的运营部门也会发生一定的人工成本及云服务费。
二、铂睿智恒的人员构成及人均薪酬
铂睿智恒人员构成情况见下表：
运营人员 销售人员 管理人员 研发人员
期间 所占 所占比 所占比
人员均值 人员均值 人员均值 所占比例 人员均值
比例 例 例
2017 年 13 6.13% 1 0.47% 8 3.77% 190 89.63%
2018 年 11 4.66% 2 0.85% 10 4.24% 213 90.25%
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2019 年
10 5.52% 2 1.10% 11 6.08% 158 87.30%
1-7 月
铂睿智恒营业成本及期间费用中工资总额及人均工资（按月）见下表：
单位：万元
运营人员 销售人员 管理人员 研发人员
期间 工资总 工资总 人均工 人均
人均工资 人均工资 工资总额 工资总额
额 额 资 工资
2017 年 178.20 1.14 31.74 2.65 159.12 1.66 1,605.57 0.70
2018 年 175.29 1.33 41.65 1.74 160.62 1.34 2,003.96 0.78
2019 年
121.08 1.73 31.35 2.24 147.58 1.92 1,456.45 1.32
1-7 月
铂睿智恒人工主要为研发人员工资，研发人员人均工资 2019 年大幅提升，
主要原因为面对激烈的市场竞争，公司为留住人才，2019 年以来铂睿智恒进行
了调薪政策，尤其是对于研发人员的工资进行了较大幅度上调。
三、铂睿智恒及同行业公司主业务成本及期间费用中人工费用比较
1、与每日互动的比较
每日互动的主营业务成本按性质分类情况如下：
单位：万元
2018 年度 2017 年度 2016 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
广告媒体或流量采购费 4,664.36 51.64% 3,070.04 50.31% 3,754.84 64.86%
工资薪酬 1,616.49 17.90% 1,214.75 19.91% 1,000.70 17.29%
技术服务费 1,737.60 19.24% 1,218.07 19.96% 762.84 13.18%
折旧费 564.44 6.25% 461.98 7.57% 257.22 4.44%
数据成本 171.32 1.90% 83.35 1.37% 13.10 0.23%
项目外包成本及其他 277.99 3.08% 54.02 0.89% - -
合计 9,032.20 100% 6,102.21 100% 5,788.70 100%
铂睿智恒属于互联网信息服务行业，主营业务成本按性质分类情况如下：
单位：万元
2019 年 1-7 月 2018 年度 2017 年度
营业成本
金额 比例 金额 比例 金额 比例
外购软件与
459.76 74.94% 790.04 71.41% 536.86 62.75%
服务费
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直接人工 126.42 20.61% 192.87 17.43% 194.48 22.73%
业务招待费 1.12 0.18% 5.23 0.47% 4.13 0.48%
差旅费 2.91 0.47% 12.13 1.10% 7.94 0.93%
市内交通费 - - 0.25 0.02% 0.23 0.03%
汽车费用 0.24 0.04% 1.2 0.11% 1.9 0.22%
办公费 - - 0.47 0.04% 1.55 0.18%
水电费 1.2 0.20% 9.43 0.85% 8.25 0.96%
场地租赁费 13.98 2.28% 83.96 7.59% 93.4 10.92%
折旧费 7.76 1.26% 10.59 0.96% 5.78 0.68%
咨询顾问费 0.14 0.02% 0.14 0.01% 1.04 0.12%
合计 613.52 100% 1106.32 100% 855.57 100%
每日互动的技术服务费和人工薪酬分别占比 20%左右，铂睿智恒营业成本
中人工薪酬的比例在 20%左右，与每日互动类似。
单位：万元
每日互动期间费用中的职工薪酬
2018 年度 2017 年度 2016 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
管理费用中的职工薪酬 2,001.45 53.56% 1,802.68 59.45% 1,038.12 49.08%
销售费用中的职工薪酬 4,914.75 65.09% 3,091.15 74.93% 2,074.67 66.70%
研发费用中的职工薪酬 6,309.65 80.44% 3,812.35 80.85% 2,708.70 80.38%
三项期间费用中的职工
13,225.85 69.13% 8,706.18 73.33% 5,821.49 67.73%
薪酬
铂睿智恒期间费用中的职工薪酬
2019 年 1-7 月 2018 年 2017 年
项目
金额 占比 金额 金额 占比 金额
管理费用中的职工薪酬 147.58 78.95% 160.62 70.14% 159.12 65.01%
销售费用中的职工薪酬 31.35 86.99% 41.65 89.63% 31.74 93.16%
研发费用中的职工薪酬 1456.45 84.11% 2003.96 79.03% 1605.57 70.06%
三项期间费用中的职工
1,635.38 83.67% 2,206.23 78.48% 1,796.43 69.89%
薪酬
注：每日互动未公布 2019 年期间费用中的职工薪酬情况，每日互动上述数据来自于其
公布的招股说明书。
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由上表可知，每日互动的三项期间费用中职工薪酬的比例在 2016 年至 2018
年的均值为 70.06%，铂睿智恒三项期间费用中职工薪酬的比例在 2017 年、2018
年及 2019 年 1-7 月的均值为 77.35%。铂睿智恒的三项期间费用中职工薪酬的
占比较每日互动高出 7 个百分点，主要是由双方业务的差异性决定的，每日互动
的客户较为分散。需要发生较多的业务宣传费用、销售业务费用来获取和维护客
户，从而造成销售费用中的职工薪酬费用的比例较低。
2、研发人员、管理人员人均薪酬与同行业公司的比较
报告期内，由于搜狗未披露相关信息，以每日互动、三六零及另外一家披露
了招股说明书的与铂睿智恒业务具有一定相似性的公司作为比较，同相关公司在
人均薪酬方面的情况如下表：
每日互动 2018 年 2017 年 2016 年
管理费用-职工薪酬 2,001.45 1,802.68 1,038.12
平均管理人员数量（人） 44 38 26
管理人员平均薪酬（万元/月） 3.79 3.97 3.33
研发费用-职工薪酬 6,309.65 3,812.35 2,708.70
平均研发人员数量（人） 207 136 102
研发人员平均薪酬（万元/月） 2.54 2.33 2.21
麒麟合盛网络技术股份有限公
2018 年 2017 年 2016 年
司
管理费用-职工薪酬 2,334.52 3,506.25 1,260.11
平均管理人员数量（人） 66 48 26
管理人员平均薪酬（万元/月） 5.90 6.09 4.04
管理费用-研发支出-职工薪酬 2,717.54 5,255.17 3,062.56
平均研发人员数量（人） 215 180 103
研发人员平均薪酬（万元/月） 2.11 2.43 2.48
三六零 2018 年 2017 年 2016 年
管理费用-职工薪酬 38,973 36,721 34,581.50
期末管理人员数量（人） 731 733 -
管理人员平均薪酬 4.44 4.17 -
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管理费用-研发支出-职工薪酬 184,493 157,351 106,432.30
期末研发人员数量（人） 3,837 4,052 -
研发人员平均薪酬（万元/月） 4.01 3.24 -
数据来源：可比公司数据根据其招股说明书、重组报告书及年报汇总整理；其中麒麟合
盛 2018 年管理人员和研发人员数量为 2018 年上半年的数据。
麒麟合盛网络技术股份有限公司的管理人员月均工资较高，主要是存在股权
激励等事项，且部分外籍员工抬高了其平均水平。
由于三六零主要从事互联网安全产品的研发运营及基于网络安全产品的商
业化服务，是一家技术驱动型互联网明星企业，在行业内的竞争地位较高，其网
络攻防技术、大数据技术、云技术、人工智能技术等核心技术的研发需要更多的
高端人才，因此其研发人员的平均薪酬明显高于行业平均水平。
铂睿智恒期间费用中员工工资薪酬情况如下：
项目 2019 年 1-7 月 2018 年 2017 年
管理费用-职工薪酬 147.58 160.62 159.12
平均管理人员数量（人） 11 10 8
管理人员平均薪酬（万元/月） 1.92 1.34 1.66
研发费用-职工薪酬 1,456.45 2,003.96 1,605.57
平均研发人员数量（人） 158 213 190
研发人员平均薪酬（万元/月） 1.32 0.78 0.70
经上述比较可以看出，铂睿智恒的研发人员平均薪酬低于同行业公司，主要
是由于以下原因导致的：
（1）铂睿智恒的研发人员从事智能手机软硬件整体方案的研发，需要一定
数量的硬件测试人员，该部分人员数量较多，主要学历为大专及中专，月度薪酬
在 0.6 万元左右，约占公司员工总数的 30%，整体拉低了铂睿智恒研发人员的
平均薪酬；
（2）自 2014 年设立以来，铂睿智恒经营初期出现亏损，为了降低经营风
险，节省运营成本，增强盈利能力，除了核心技术人员、业务关键岗位以外，其
他员工采取合理控制薪酬的政策。2019 年以来，铂睿智恒经营业绩不断向好，
公司调高了全体员工的薪酬。
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B、对成本和费用的核查情况和意见
铂睿智恒的成本和费用主要为人员工资、外购服务费、房租物业等，我们对
人员工资、外购服务费和房租物业执行的审计程序、取得的证据和结论，分述如
下：
（一）对铂睿智恒的人员工资执行的审计程序、取得的相关证据和结论
1、了解工薪与人事循环，执行控制穿行测试和控制测试，未见异常。
2、获取铂睿智恒员工花名册和工资明细表，在社保局网站下载的社保缴费
清单，在公积金管理中心网站下载公积金缴费清单。
通过比较发现铂睿智恒和关联公司之间存在代发工资和代缴社保的情况，我
们对此进行了审计调整，调整后归属铂睿智恒的员工的工资和社保、公积金等都
已记入铂睿智恒账上。
3、复核取得的工资明细表，未发现工资计提有异常。检查工资的银行发放
流水，计提的工资均实际发放。
4、分别按部门和按学历对工资进行分析，并与当地平均比较，未见明显异
常。
（二）对铂睿智恒的外购服务费的审计程序、取得的相关证据和结论
1、对报告期发生额 20 万元以上的外购服务费进行询证，并同时询证应付款
余额。发函金额占 2017 年度、2018 年度、2019 年 1-7 月外购服务费金额的比例
分别为： 76%、66%、86%，主要服务商均回函确认，对未回函的服务商我们执
行了替代程序，替代程序未发现异常。
2、取得铂睿智恒与全部主要服务商签订的外购服务合同，并检查对账单、
发票和银行流水，未见异常。
3、对各期营业成本变动进行分析，未见异常。
（三）对铂睿智恒的房租物业的审计程序、取得的相关证据和结论
1、取得房租合同，与附近其他写字楼租金价格进行比较，未见异常。
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2、检查合同租赁面积与实际使用面积，未见异常。
3、根据房租合同单位租金和使用面积，测算租赁费无差异，并与开票金额
和银行付款流水核对，未见异常。
4、取得全部水电费缴纳清单，分析未见异常，并与银行支付流水一致；分
析物业管理费缴纳未见异常，并与银行支付流水一致。
5、复核房屋租金、水电费、物业管理费在成本及费用间的分摊，经审计调
整后，分摊已准确。
（四）对公司关联方是否存在代付成本和费用进行专项检查的情况
1、对关联公司的检查情况
对与铂睿智恒历史上存在人员交叉、生产经营地点相近的有资金交集便利性
的关联方深圳铂晖科技有限公司（以下简称“铂晖”）、深圳酷比通信股份有限
公司（以下简称“深圳酷比”）、深圳市酷赛电子工业有限公司（以下简称“深
圳酷赛”）三家公司是否存在费用承担进行了专项检查，执行的核查程序如下：
（1）对银行流水进行核查，检查是否与铂睿智恒合作终端厂商、供应商和
客户存在资金往来；
（2）获取各家公司花名册和人员增加、离职变动情况明细；
（3）检查人员变动中是否存在关联方之间的流动，落实流动的原因；
（4）检查费用报销中人员是否存在铂睿公司花名册上人员，以落实是否存
在关联方承担铂睿公司费用的情况。
2、对关联个人的检查情况
我们检查了铂睿智恒含实际控制人在内的三位个人股东和财务负责人的个
人卡资金流水，除工资发放和正常报销外，未发现与铂睿智恒之间存在其他资金
往来，也未发现铂睿智恒通过实际控制人或上述关联个人承担成本费用的情况。
3、核查结果
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发现关联方深圳酷比、深圳酷赛和铂晖三家公司因部分人员交叉使用，存在
代垫工资的情况，进行了调整：
（1）铂睿智恒代铂晖缴纳社保的人员实际仍为铂睿智恒工作，报告期内相
关人员的职工薪酬明细如下，进行了调整：
单位：万元
年份 管理费用 营业成本 其他应付款
2017 6.76 70.55 77.31
2018 3.99 85.08 89.07
2019 0.15 39.02 39.17
合计 10.90 194.65 205.55
（2）公司实际控制人陈凯峰和股东汪乐辉 2017 年 10 月前由深圳酷比发放
薪酬，尽管股东同时为所有公司服务，但从交易角度，视同代垫进行了调整：
单位：万元
年份 管理费用 其他应付款
2017 41.53 41.53
（3）公司股东吴庆 2017 年 10 月前由深圳酷赛发放薪酬，尽管股东同时为
所有公司服务，但从交易角度，视同代垫进行了调整：
单位：万元
销售费用 其他应付款
年份
2017
5.28 5.28
综上，经核查，我们认为铂睿智恒的成本及费用，在对与关联方之间的代垫
支出进行调整后，铂睿智恒会计处理符合企业会计准则的规定。除调整事项外，
我们未发现铂睿智恒通过实际控制人或上述核查的关联方承担成本和费用的情
况。
五、[问询函 13]关于铂睿智恒的财务情况 问题 13
问题 13.草案显示，2019 年 1 月，四川酷比通信设备有限公司向
铂睿智恒支付了研究开发费用 3,000 万元用于“K6202 智能手机硬件、
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软件开发”项目，该笔交易经审计调整后未确认为收入，铂睿智恒需
返还该部分款项。请补充说明该笔研究开发费用的背景，未确认为收
入的原因，铂睿智恒相关财务核算是否规范。
请独立财务顾问及会计师发表明确意见。
回复：
A、有关情况的说明
2018 年 8 月，铂睿智恒和四川酷比通信设备有限公司签订《技术开发（委
托）合同》，四川酷比通信设备有限公司委托铂睿智恒进行“K6202 智能手机硬
件、软件开发”，技术内容为：包括但不限于项目原理图，PCB 图纸、生产相关
文件，Gerher 文件，MFG 文件，所有物料规格书，硬件测试报告，结构设计原始
图纸，androidM 版本软件源代码，开发调试及生产测试工具源代码，软件测试
用例及测试报告，软件测试相关工具源代码，软件设计概要，dido OS 原代码，
服务器后台原代码，合同金额 3,000 万元。
2018 年 12 月，铂睿智恒确认 3,000 万元收入；2019 年 1 月，四川酷比通信
设备有限公司向铂睿智恒支付了研究开发费用 3,000 万元。
在审计中，我们进行了如下审计程序：
1、取得双方签订的技术开发委托合同，深圳市技术市场管理办公室出具的
《技术合同认定证明》，检查了发票，复核合同金额、发票金额和账面记录金额
一致。
2、核查铂睿智恒为该项技术开发所做的立项资料、人员投入、项目进度表、
交接技术资料等，与合同委托内容一致。
3、取得 2019 年 1 月 3,000 万元的银行流水，检查无异常。
4、我们对该交易的商业实质进行分析：
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（1）四川酷比通信设备有限公司的主营业务为通信设备及配件的生产、销
售及提供相关售后服务，和铂睿智恒均为陈凯峰控制的公司，铂睿智恒和四川酷
比通信设备有限公司之间的交易为关联交易。
（2）本次 3,000 万元关联交易，为铂睿智恒和四川酷比通信设备有限公司
提供整机软、硬件开发服务，我们注意到公司其他的类似业务，均免费提供给终
端客户，并最终通过获得的手机终端用户获取应用分发收入，此笔交易的收入模
式，与其他类似业务相比较，缺乏足够的商业实质，也与公司的收入实现模式不
匹配。
综上，我们认为四川酷比通信设备有限公司和铂睿智恒的 3,000 万元关联交
易，无法充分说明是否具有商业实质，基于谨慎性的原则，我们建议不宜将其确
认为收入，经铂睿智恒管理层确认，同意进行审计调整。
B、核查意见
经核查，我们认为，经审计调整后，铂睿智恒相关财务核算是规范的。
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大华会计师事务所(特殊普通合伙) 中国注册会计师：邱俊洲
中国注册会计师：刘升文
中国北京
二〇二〇年一月十五日
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