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公司公告

上港集团:非公开发行A股股票募集资金使用的可行性分析报告2014-11-18  

						上海国际港务(集团)股份有限公司



非公开发行A股股票募集资金使用的
         可行性分析报告




          二〇一四年十一月




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     上海国际港务(集团)股份有限公司(以下简称“上港集团”

或“公司”)为了建立和完善公司与员工的利益共享机制,进一步增

强职工的凝聚力和公司发展的活力,提升公司治理水平,实现公司可

持续发展,同时缓解短期资金压力,优化公司负债结构,增强公司资

本实力和盈利能力,根据《公司法》《证券法》《关于上市公司实施

员工持股计划试点的指导意见》等有关法律、行政法规、规章、规范

性文件和《公司章程》的规定,公司拟向上港集团2014 年度员工持

股计划非公开发行股票,募集资金总额预计不超过181,860万元用于

偿还银行贷款。



一、本次募集资金使用计划

    公司本次非公开发行A股股票募集资金总额预计不超过181,860

万元,扣除发行费用后全部用于偿还银行贷款。



二、本次非公开发行募集资金使用的可行性分析

    截至2014年9月30日,公司流动资产为172.83亿元,流动负债为

189.92亿元,其中短期借款88.90亿元,负债较高。同时,随着公司

2011年公开发行的公司债(11上港01、11上港02)的回售实施,公司

的长期借款有较大幅度增长,为95.03亿元。考虑到未来公司有包括

整合同盛集团相关港务资产在内的一系列投资安排,公司对资金的需

求将进一步增加,因此使用本次非公开发行股票募集资金偿还银行贷

款是必要的。


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     1、缓解短期资金压力,节约部分财务费用

     截至2014年9月30日,公司应付票据及应付账款余额合计达到

14.68亿元,其他应付款达45.68亿元,需要大额的流动资金用于周转,

另外还有88.90亿元的短期贷款需要偿还,其中2015年3-6月部分需偿

还银行短期借款约52亿元;考虑到公司未来有包括收购同盛集团相关

港务资产在内的一系列项目投资安排,未来投资现金流出可能较多,

使用募集资金偿还银行借款,有助于缓解公司短期资金压力,并可结

节约部分财务费用。

     2、优化公司负债结构

     2011年至2014年9月末,公司短期负债(短期借款+应付短期融资

券)及长期负债(长期借款+应付债券)占负债总额的比例情况如下:
               2014年9月末    2013年末     2012年末     2011年末
短期负债占比         27.03%       24.78%       16.20%       16.88%
长期负债占比         37.40%       31.36%       45.64%       44.47%

     2011年至2014年9月末,公司短期负债总额的比重有所提升,长

期负债总额的比重有所下降,近年来,公司积极发展相关多元化产业,

2013年下半年以来公司完成了招商银行配股、参与了上海银行定向增

发等项目,未来,公司还计划收购股东同盛集团相关港务资产,这些

项目的投资均属于中长期项目投资,需要中长期资金进行匹配,因此,

通过募集资金偿还部分短期借款,有助于改善公司的负债结构,降低

短期负债占比,还有利于进一步降低公司的资产负债率,增强公司的

融资能力。




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三、本次发行对公司财务状况、盈利能力及现金流的影响

    (一)本次发行对公司财务状况的影响

    本次发行完成后,公司的总资产、净资产规模相应增加,同时资

金实力得到有效增强,资产负债率进一步降低。公司偿债能力提高,

财务风险降低,财务结构进一步改善,短期偿债能力和抗风险能力增

强。按照本次非公开发行不超过42,000万股的数量,不考虑发行费用

的情况下,按照截至2014年9月30日公司的财务数据测算,公司合并

报表负债总额将从328.87亿元下降到310.68亿元。

    (二)本次发行对公司盈利能力的影响

    本次发行后,公司总股本增大,总资产、净资产有所增加,短期

内公司的每股收益将可能被摊薄,净资产收益率可能有所下降,但通

过使用募集资金偿还银行贷款,有助于改善公司的负债结构,资金使

用的效益得到有效发挥后,将有利于公司业务经营规模的持续稳定扩

大,并将带动公司营业收入和净利润的增长,进而提升公司的持续盈

利能力。

    (三)本次发行对公司现金流量的影响

    本次非公开发行A股股票由特定对象以现金方式认购。募集资金

到位并偿还贷款后,对公司现金流量影响不大。



                     上海国际港务(集团)股份有限公司董事会

                                               2014年11月18日




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