人福医药:非公开发行A股股票募集资金使用可行性分析报告(修订版)2017-01-18
A 股代码:600079 A 股简称:人福医药
人福医药集团股份公司
Humanwell Healthcare(Group)Co., Ltd.
(注册地址:武汉东湖高新区高新大道 666 号)
非公开发行 A 股股票募集资金使用
可行性分析报告
(修订版)
二〇一七年一月
人福医药集团股份公司
非公开发行股票募集资金使用
可行性分析报告(修订版)
人福医药集团股份公司(以下简称“人福医药”、“公司”)经过二十几年
的发展,已形成了以医药为核心的产业基础,在中枢神经用药、生育调节药、生
物制品、维吾尔民族药以及体外诊断试剂等细分领域占据了领导和领先地位。近
年来,公司坚持“创新、整合、国际化”的发展战略,以优势制造业为基础,积
极进行外延式扩张,布局医药上下游产业链,加大研发投入,充实销售队伍,拓
展国际业务,积极进入医疗服务领域,保持了良好的增长势头。
本次向特定对象非公开发行A股股票(以下简称“本次发行”、“本次非公开
发行”)拟募集资金不超过130,000万元,扣除发行费用后的募集资金全部用于偿
还银行贷款。
公司本次通过非公开发行股票募集资金,将有效降低公司负债规模,降低公
司的资产负债率水平,并将优化公司的资本结构,提高公司的资本实力和后续融
资能力,进一步提升公司的行业竞争力和抗风险能力,为公司主营业务的进一步
快速发展奠定基础。
一、本次募集资金投资计划
本次非公开发行股票拟募集资金总额不超过 130,000 万元,扣除发行费用后
拟投资于以下项目:
项目名称 募集资金拟投入金额(万元)
偿还银行贷款 130,000
合计 130,000
若本次发行实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金总额,在不改变
拟投资项目的前提下,董事会可对上述投资项目的拟投入募集资金金额进行调
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整。
本次非公开发行股份募集资金到位之前,公司可能自筹资金对部分债务先行
偿还,并在募集资金到位后予以置换。
二、本次募集资金投资项目必要性和可行性分析
(一)降低公司资产负债率,优化财务结构,提高公司抗风险能力
近年来,公司主营业务快速增长,同时公司以优势制造业为基础,积极布局
医药上下游产业链,另外也抓住时机努力拓展国际业务,为公司的长远健康发展
奠定基础。上述情况导致公司近年来资金需求量快速上升,公司根据自身实际情
况,以股权、银行借款、票据等多种融资方式筹措公司主营业务拓展所需资金,
但是资产负债率水平一直处于较高水平。
公司与同行业上市公司相关偿债能力指标比较如下:
2016.9.30 2015.12.31
项目 资产负债 资产负债
流动比率 速动比率 流动比率 速动比率
率 率
中国证监会 C27 医药制
4.20 2.76 29.69% 3.63 2.49 31.23%
造业上市公司平均值
公司 1.17 0.95 54.38% 1.31 1.07 49.42%
截至2016年9月30日,公司负债总额1,381,177.73万元,资产负债率达到
54.38%,公司流动比率和速动比率分别为1.17和0.95。公司2015年末和2016年三
季度末相关偿债能力指标均弱于同行业上市公司平均水平,公司财务结构有待优
化。
本次非公开发行股票完成后,不考虑发行费用,以募集资金总额130,000万
元测算,截至2016年9月30日公司合并报表口径的资产负债率将降低至51.74%,
流动比率和速动比率将上升至1.30和1.09,公司财务状况将得到一定程度的改善,
抗风险能力得到提升。
(二)降低贷款规模、提高公司后续融资能力,保障公司持续稳定发展
最近三年及一期,公司有息负债余额情况如下:
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单位:万元
项目 2016.9.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31
短期借款 363,252.71 200,312.45 217,227.73 119,431.50
一年内到期的长期借款 29,503.74 23,188.14 11,544.95 10,974.42
超短期融资券 150,000.00 150,000.00 - -
短期融资券 - - - 80,000.00
长期借款 293,678.84 95,137.65 43,929.56 45,887.05
中期票据 - 60,000.00 119,942.10 59,884.94
公司债券 99,485.11 - - -
合计 935,920.40 528,638.24 392,644.34 316,177.91
近年来公司一直处于快速发展阶段,生产规模的不断扩大导致流动资金需求
不断增长,为保障公司业务经营的良性发展,公司通过多种方式筹措业务发展所
需资金,致使公司的负债规模持续较大。截至2016年9月30日,公司主营业务得
到进一步扩张,而公司资产规模及有息负债规模也同步快速增加。
目前公司各项业务生产经营稳步增长,预计未来为了支持主营业务的进一步
拓展,公司的营运资金需求持续增加,未来的融资压力较大。
公司本次通过非公开发行股票募集资金偿还银行贷款,将显著提高公司的资
本实力,有效降低公司的负债规模,进一步优化公司的财务结构,增强公司未来
的融资能力,为公司未来主营业务快速拓展提供融资保障。
(三)控股股东现金增持,有利于公司的持续稳定发展,有利于保护公司
中小股东利益
截至2016年9月30日,当代科技持有公司的股份数额为31,498.27万股,持股
比例为24.49%,为公司控股股东。本次非公开发行股票完成后,以发行价格和发
行数量不做调整计算,当代科技持有公司的股份数额为38,818.09万股,持股比例
将提升至28.56%,控股股东持股比例得到提升,保证了公司股权结构的稳定,能
够保障公司的长期持续稳定发展。
综上所述,公司董事会认为,本次非公开发行股票募集资金用于偿还银行贷
款符合国家法律法规的规定,符合公司业务发展的需求,是必要也是可行的。
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三、本次非公开发行对公司经营业务和财务状况的影响
(一)对公司经营业务的影响
公司本次发行募集资金用于偿还银行贷款,将进一步优化公司资本结构,提
高公司的融资能力,满足公司后续业务发展过程中的持续融资需求,提高公司的
持续经营能力,为公司进一步做大做强提供资金保障。
(二)对公司财务状况的影响
本次非公开发行完成后,公司净资产将大幅增加,资产负债率下降,公司的
资本实力和抗风险能力将得到进一步增强。
以公司 2016 年三季度合并报表财务数据为基础并按照本次募集资金上限
130,000 万元进行模拟计算,募集资金用于偿还银行贷款后,公司资产负债结构
变化情况如下表所示:
项目 发行前(2016 年 9 月 30 日) 发行后模拟数
总资产(万元) 2,539,704.02 2,669,704.02
总负债(万元) 1,381,177.73 1,381,177.73
总股本(万股) 128,604.91 135,924.73
资产负债率 54.38% 51.74%
流动比率 1.17 1.30
速动比率 0.95 1.09
注:上述测算未考虑发行费用和期间分红调整发行数量的影响。
综上所述,本次公司非公开发行募集资金的运用符合相关政策和法律法规以
及公司实际情况和发展需求。本次非公开发行募集资金实施完成后,公司财务状
况将明显改善,资本结构得到优化,投融资能力和抗风险能力将得到显著增强,
有利于公司主营业务的持续快速增长,有利于进一步增强公司核心竞争力和盈利
能力,保护公司及全体股东的共同利益。
人福医药集团股份公司董事会
二○一七年一月十七日
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