福建省青山纸业股份有限公司股权转让项目
所涉及的福建省漳平青菁林场有限责任公司
股东全部权益评估报告书
编 号 ：（ 2014） 榕 联 评 字 第 234 号
福建联合中和资产评估有限公司
中国〃福州
二○一四年八月一日
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
资产评估报告书
目 录
评估报告声明
摘 要
评估报告书正文
一、绪言
二、委托方、被评估单位和评估报告使用者
三、评估范围和对象
四、评估基准日
五、评估目的
六、评估价值（格）类型和定义
七、评估假设
八、评估依据
九、评估方法
十、评估程序实施过程
十一、评估结论
十二、特别事项说明
十三、评估报告限制使用说明
十四、评估报告日
十五、评估机构和注册资产评估师签章
十六、附件
福建联合中和资产评估有限公司 １ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
评估报告声明
1、我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、
客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观
的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
2、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位（或产权持有单位）申
报并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委
托方和相关当事方的责任。
3、我们与评估报告中的评估对象没有现存或预期的利益关系；与相关当事方没有
现存或预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
4、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查，我们已对评估
对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的
法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提交委托方及
相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。
5、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限
制，评估报告者应当充分考虑评估中载明的假设、限制条件、特殊事项说明及对其评
估结论的影响。
6、出具的评估报告及其所披露的评估结论仅限于评估报告载明的评估目的，仅在
评估结论使用有效期限内使用，因使用不当造成的后果与评估机构及签字注册资产评
估师无关。
7、本次评估中对于森林资源林木资产的评估根据有关森林资源评估规定，运用了
森林资源专家的工作成果。
福建联合中和资产评估有限公司 ２ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
福建省青山纸业股份有限公司股权转让项目
所涉及的福建省漳平青菁林场有限责任公司
股东全部权益评估报告书
编 号 ： （ 2014） 榕 联 评 字 第 234号
摘 要
重要提示:本内容摘自资产评估报告书，欲了解本评估项
目的全部情况，应认真阅读资产评估报告书全文。
一、委托方：福建省青山纸业股份有限公司
被评估单位：福建省漳平青菁林场有限责任公司
二、评估目的：福建省青山纸业股份有限公司拟转让所持有的福建省漳平青菁林
场有限责任公司股权，本次评估是为上述经济行为所涉及的福建省漳平青菁林场有限
责任公司股东全部权益提供市场价值参考依据。
三、评估对象和范围：本次资产评估的对象为福建省漳平青菁林场有限责任公司
股东全部权益，本次资产评估的评估范围为福建省漳平青菁林场有限责任公司在评估
基准日经审计后的资产负债表所列的全部资产、负债，具体以福建省漳平青菁林场有
限责任公司以评估基准日经审计后的资产负债表和财务数据为基础填报的评估申报表
为准。在评估基准日,企业账面总资产为 6,910.92 万元，总负债为 799.49 万元，净资
产为 6,111.43 万元。
四、评估基准日：2014 年 05 月 31 日。
五、评估价值类型：此次评估采用市场价值作为选定的评估价值类型。
六、主要评估方法：资产基础法、收益法。
七、评估工作时间：2014 年 06 月 15 日—2014 年 08 月 01 日。
八、评估结论：
1、资产基础法评估结果
在评估基准日 2014 年 05 月 31 日持续经营的前提下，福建省漳平青菁林场有限责
任公司涉及本次经济行为范围内的账面总资产为 6,910.92 万元，总负债为 799.49 万
元，净资产为 6,111.43 万元；评估后总资产为 19,408.36 万元，总负债为 799.00 万
元，净资产为 18,609.36 万元；净资产评估增值 12,497.93 万元，增值率 204.50%。
福建联合中和资产评估有限公司 ３ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
具体情况详见下表：
单位：万元人民币
账面价值 评估价值 增减值 增值率％
项 目
A B C=B-A D=C/A×100%
1 流动资产 6,645.51 18,871.14 12,225.63 183.97%
2 非流动资产 265.41 537.22 271.81 102.41%
3 其中：可供出售金融资产
4 持有至到期投资
5 长期应收款
6 长期股权投资
7 投资性房地产
8 固定资产 157.76 429.57 271.81 172.29%
9 在建工程 107.64 107.64 0.00 0.00%
10 工程物资
11 固定资产清理
12 生产性生物资产
13 油气资产
14 无形资产
15 开发支出
16 商誉
17 长期待摊费用
18 递延所得税资产
19 其他非流动资产
20 资产总计 6,910.92 19,408.36 12,497.44 180.84%
21 流动负债 799.49 799.00 -0.49 -0.06%
22 非流动负债 - - -
23 负债合计 799.49 799.00 -0.49 -0.06%
24 净资产（所有者权益） 6,111.43 18,609.36 12,497.93 204.50%
2、收益法评估结果
在评估基准日 2014 年 05 月 31 日持续经营的前提下，福建省漳平青菁林场有限责
任公司涉及本次经济行为范围内的账面总资产为 6,910.92 万元，总负债为 799.49 万
元，净资产为 6,111.43 万元；评估后净资产(即股东全部权益价值)为 14,120.88 万元，
增值额 8,009.45 万元，增值率为 131.06%。
3、最终评估结果的确定
本次采用资产基础法评估后净资产为 18,609.36 万元，收益法评估后股东全部权
益价值为 14,120.88 万元，二者存在一定差异。分析原因主要是两种评估方法考虑的
福建联合中和资产评估有限公司 ４ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
角度不同，资产基础法评估是以企业资产负债表为基础对企业价值进行评定估算，受
企业资产重臵成本、资产负债程度等影响较大，而收益法评估主要从企业未来经营活
动所产生的净现金流角度反映企业价值，受企业未来盈利能力、资产质量、企业经营
能力、经营风险的影响较大，不同的影响因素导致了不同的评估结果。
通过分析两种方法的测算过程和所采用数据的质量，考虑到福建省漳平青菁林场
有限责任公司从事的林木种植及初加工行业受宏观经济形势和国家有关行业政策影响
大，这将导致企业未来收益存在较大的不确定性。考虑上述因素我们认为资产基础法
所采用数据的质量优于收益法，故本次评估取资产基础法评估结果，即福建省漳平青
菁林场有限责任公司在评估基准日股东全部权益价值为 18,609.36 万元。
九、在使用本评估结论时，提请相关当事方关注以下事项：
1、对被评估单位存在的可能影响资产评估值的瑕疵事项及期后事项，在企业委托
时未作特殊说明而评估人员根据专业经验一般不能获悉的情况下，本评估机构及评估
人员不承担相关责任。
2、委托方和被评估单位提供的有关经济行为批文、营业执照、权证、会计凭证、
林木资产相关单据和一览表等有关资料，委托方及被评估单位对其提供资料的真实性、
完整性负责。
3、虽然本项目评估过程中评估人员未发现被评估资产存在担保和抵押事宜，但是，
本评估报告的使用者应当不依赖于本评估报告而对资产他项权利状态做出独立的判
断。
4、除非特别说明，本评估报告中的评估值以被评估单位对有关资产拥有完整合法
的权利为基础，未考虑由于被评估单位可能尚未支付某些费用所形成的相关债务，我
们假设上述资产与该等负债无关。
5、本次评估中对于森林资源林木资产的评估根据有关森林资源评估规定，运用了
森林资源专家的工作成果。
6、本次评估是在福建省漳平青菁林场有限责任公司确认的小班一览表基础上进行
的，评估人员和森林资源专家按林业评估相关规定对一览表的资源数据进行了必要的
抽查。
福建联合中和资产评估有限公司 ５ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
福建省青山纸业股份有限公司股权转让项目
所涉及的福建省漳平青菁林场有限责任公司
股东全部权益评估报告书
(2014)榕联评字第 234 号
一、绪言
福建省青山纸业股份有限公司：
福建联合中和资产评估有限公司接受贵单位的委托，根据有关法律、法规和资产
评估准则，采用资产基础法、收益法，按照必要的评估程序，对福建省青山纸业股份
有限公司拟实施股权转让行为涉及的福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益
在 2014 年 05 月 31 日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下。
二、委托方、被评估单位和评估报告使用者
（一）委托方：为福建省青山纸业股份有限公司。
1、企业名称：福建省青山纸业股份有限公司；
2、注册号：350000100032472；
3、住所：福州市鼓楼区五一北路 171 号新都会花园广场 16 层；
4、法定代表人姓名：潘士颖；
5、公司类型：股份有限公司（上市）；
6、注册资本：壹拾亿零陆仟壹佰捌拾肆万壹仟陆佰圆整人民币；
7、实收资本：壹拾亿零陆仟壹佰捌拾肆万壹仟陆佰圆整人民币；
8、经营范围：一般经营项目：纸浆、纸和纸制品生产销售；工业生产资料，百
货，日用杂货，建筑材料，木材及产品的销售，对外贸易。轻工技术咨询、技术服务。
（以上经营范围涉及许可经营项目的，应在取得有关部门的许可后方可经营）；
9、成立日期：2011 年 05 月 11 日；
10、营业期限：2011 年 05 月 11 日至 2051 年 05 月 10 日。
（二）被评估单位：为福建省漳平青菁林场有限责任公司。
1、公司基本情况
（1）公司名称：福建省漳平青菁林场有限责任公司；
（2）住所: 漳平市桂林街道桂南路；
福建联合中和资产评估有限公司 ６ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
（3）注册资本：人民币伍仟万元；
（4）法定代表人：陈杜满；
（5）公司类型：有限责任公司（法人独资）；
（6）经营范围：原木、小径材、薪材、毛竹经营（木材经营批准书有效期至 2016
年 12 月；森林培育；山地综合开发、活力木转（受）让。（依法须经批准的项目，经
有关部门批准后方可开展经营活动）；
（7）注册号：350881100005342。
2、历史沿革
福建省漳平青菁林场有限责任公司于 2000 年 11 月 18 日由福建省青山纸业股份
有限公司（60%）与漳平市菁林有限责任公司（40%）共同投资设立。2003 年 9 月 29
日经漳平市工商局批准菁林公司将股权转让，转让后由福建省青山纸业股份有限公司
和福建省青山宁化林场有限公司分别持有 95%和 5%的股权。2007 年 5 月，福建省青山
宁化林场有限公司将所持有的福建省漳平青菁林场有限责任公司 5%股权转让给福建
省青山纸业股份有限公司；至评估基准日 2014 年 05 月 31 日，公司注册资本 5,000.00
万，其中：福建省青山纸业股份有限公司出资 5,000.00 万元，持股比例 100.00%。
3、生产经营情况
福建省漳平青菁林场有限责任公司创办于 2000 年 11 月，位于福建省漳平市，主
要从事森林资源的开发经营，福建省漳平青菁林场有限责任公司所拥有的森林资源主
要位于漳平市赤水、和平、灵地、双洋、溪南、象湖、新桥等等乡镇，林种除了少数
小班为生态林外，其他均为用材林，起源包括人工林、天然林，树种有杉木、马尾松、
阔叶树、桉树等。
4、公司近年财务状况及经营业绩如下：
近年财务状况如下：单位：人民币元
项目 2014 年 05 月 31 2013 年 12 月 31 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 2010 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 5,339,313.69 4,632,767.31 2,882,154.55 10,197,392.52 8,843,163.06
交易性金融资产 - - - - -
应收票据 - - 1,000,000.00 -
应收账款
预付款项 1,213,692.05 1,220,690.97 690,603.18 513,061.33 323,309.87
福建联合中和资产评估有限公司 ７ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
应收利息
应收股利
其他应收款 25,102,910.00 25,117,454.72 30,307,215.59 23,352,270.58 22,980,247.47
存货 34,799,219.78 33,947,720.99 33,518,218.30 33,163,636.17 32,396,846.99
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
流动资产合计 66,455,135.52 64,918,633.99 67,398,191.62 68,226,360.60 64,543,567.39
非流动资产：
可供出售金融资产 - - -
持有至到期投资 - - -
长期应收款 - - 450,000.00
长期股权投资
投资性房地产 - - -
固定资产 1,577,648.64 1,618,740.09 1,721,863.86 1,869,455.78 1,900,003.41
在建工程 1,076,448.00 1,076,448.00 1,076,448.00 888,788.00 888,788.00
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产
开发支出
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产
其他非流动资产
非流动资产合计 2,654,096.64 2,695,188.09 2,798,311.86 2,758,243.78 3,238,791.41
资产总计 69,109,232.16 67,613,822.08 70,196,503.48 70,984,604.38 67,782,358.80
项目 2014 年 05 月 31 2013 年 12 月 31 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 2010 年 12 月 31 日
流动负债：
短期借款
交易性金融负债 - - -
应付票据
应付账款
预收款项 7,025,663.81 6,612,751.01 8,277,634.17 11,399,326.52 6,885,984.94
应付职工薪酬 45,945.20 84,530.20 55,575.09 41,887.63 43,216.32
应交税费 -359,102.49 -367,445.79 -566,206.73 -753,611.67 -153,558.67
应付利息
应付股利
其他应付款 1,282,398.24 1,518,775.69 1,589,093.22 1,099,812.60 1,510,541.56
一年内到期的非流动负债 - - -
其他流动负债 34,036.21 124,643.77 318,567.79
流动负债合计 7,994,904.76 7,848,611.11 9,390,131.96 11,912,058.85 8,604,751.94
福建联合中和资产评估有限公司 ８ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
非流动负债：
长期借款
应付债券
长期应付款
专项应付款
预计负债
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
负债合计 7,994,904.76 7,848,611.11 9,390,131.96 11,912,058.85 8,604,751.94
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 50,000,000.00 50,000,000.00 50,000,000.00 50,000,000.00 50,000,000.00
资本公积
减：库存股
专项储备
盈余公积 5,650,277.88 5,650,277.88 5,193,063.10 4,569,362.15 4,129,373.81
一般风险准备
未分配利润 5,464,049.52 4,114,933.09 5,613,308.42 4,503,183.38 5,048,233.05
所有者权益合计 61,114,327.40 59,765,210.97 60,806,371.52 59,072,545.53 59,177,606.86
负债和所有者权益总计 69,109,232.16 67,613,822.08 70,196,503.48 70,984,604.38 67,782,358.80
近年经营业绩如下：单位：人民币元
项 目 2014 年 1 至 5 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度 2010 年度
一、 营业收入 4,314,999.20 12,618,767.60 13,379,336.49 11,022,874.04 12,836,394.52
减：营业成本 1,920,626.41 5,442,408.23 5,191,657.37 3,638,827.18 5,627,580.27
营业税金及附加 1,052.57 25,298.25 26,488.67 12,388.51
销售费用 5,186.68 12,248.73 48,573.48 63,084.24 62,673.63
管理费用 1,033,548.46 2,597,793.55 2,463,518.73 2,361,797.75 2,140,320.06
财务费用 -2,610.45 -14,136.86 -26,637.37 -27,743.59 -22,361.23
资产减值损失 17,544.72 89,760.87 45,054.99 -10,065.40 12,341.31
加：公允价值变动收益
投资收益 -590185.62
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
二、 营业利润（亏损以“-”号填列） 1,340,703.38 4,489,640.51 5,631,871.04 4,380,299.57 5,003,451.97
加：营业外收入 12,550.73 99,962.57 695,887.23 35,930.00 6,601.22
减：营业外支出 9,694.41 74,475.34
其中：非流动资产处臵损失
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 1,353,254.11 4,579,908.67 6,253,282.93 4,416,229.57 5,010,053.19
减:所得税费用 4,137.68 7,760.80 16,273.56 16,346.20 4,559.08
四、净利润（净亏损以“-”号填列） 1,349,116.43 4,572,147.87 6,237,009.37 4,399,883.37 5,005,494.11
上述表中财务数据已经福建华兴会计师事务所有限公司审计并出具了无保留意
福建联合中和资产评估有限公司 ９ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
见的审计报告。
（三）委托方与被评估单位的关系
于评估基准日，委托方福建省青山纸业股份有限公司持有福建省漳平青菁林场有
限责任公司 100%股权，因此被评估单位为委托方的全资子公司。
（四）业务约定书约定的其他报告使用者
业务约定书约定的其他评估报告使用者包括经济行为相关当事方、国家法律、法
规明确规定的其他评估报告使用者。
三、评估范围和对象
（一）评估对象和评估范围
本次资产评估的对象为福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益，本次资
产评估的评估范围为福建省漳平青菁林场有限责任公司在评估基准日经审计后的资产
负债表所列的全部资产、负债，具体以福建省漳平青菁林场有限责任公司以评估基准
日经审计后的资产负债表和财务数据为基础填报的评估申报表为准，在评估基准日,
企业账面总资产为 6,910.92 万元，总负债为 799.49 万元，净资产为 6,111.43 万元，
具体详见下表：
单位：元人民币
项 目 账面价值
1 流动资产 66,455,135.52
2 非流动资产 2,654,096.64
3 其中：可供出售金融资产 -
4 持有至到期投资
5 长期应收款
6 长期股权投资
7 投资性房地产
8 固定资产 1,577,648.64
9 在建工程 1,076,448.00
10 工程物资
11 固定资产清理
12 生产性生物资产
13 油气资产
14 无形资产
15 开发支出
16 商誉
福建联合中和资产评估有限公司 １０ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
17 长期待摊费用
18 递延所得税资产
19 其他非流动资产
20 资产总计 69,058,775.80
21 流动负债 7,994,904.76
22 非流动负债 -
23 负债合计 7,994,904.76
24 净资产（所有者权益） 61,114,327.40
（二）对企业价值影响较大的单项资产或者资产组合
1、房屋建筑物类：评估范围内的房屋建筑物类资产位于漳平市桂林街道桂南路
的商住楼，建筑面积 1,105.30 平方米，建筑结构为混合，建成时间为 1997 年，目前
房屋基础基本稳定，结构构件基本完好；水、电及其他配套设备设施均可正常使用，
未见有异常毁损。
上述房地产已办理房屋所有权证和土地使用权证，房屋所有权证号为漳房字第
01689 号，土地使用权证号为漳国用(2007)第 0011 号（土地使用权面积为 161.50 平
方米，终止日期：2056 年 4 月 2 日，土地用途：商住，用地性质：出让）。
2、存货:评估范围内的存货为消耗性生物资产，被评估单位所拥有的森林资源主
要位于漳平市赤水、和平、灵地、双洋、溪南、象湖、新桥等等乡镇，漳平地处中亚
热带与南亚热带接触地带，热量充足，雨量充沛，年平均气温在 16.9C～20.7C 之间，
年均降雨量 1450～2100mm，年日照时数 1839.9～1852.9 小时，境内土壤比较肥沃，
比较适合林业发展。
林种除了少数小班为生态林外，其他均为用材林，起源包括人工林、天然林，未
换发新林权证的小班面积共有 3505 亩，其它均已办理林权证。树种有杉木、马尾松、
阔叶树、桉树等，森林资源面积按优势树种划分，以马尾松为主，占 67.26%，其次为
杉木,占 25.97%，阔叶树所占比例较少,占 6.20%，按树所占比例很少,不足 1%。整体
上森林资源生长较好。存货权属证明资料信息如下表:
序号 林权证：漳林证字（ ）第（ ）号 林地使用年限(从 年 月起至 年 月止)
1 2003-36000001 2000～2051
2 2004-36000002 2003～2053
2000～2051
3 2004-36000003
2000～2053
4 2004-36000004 2000～2051
5 2004-36000005 2000～2053
福建联合中和资产评估有限公司 １１ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
6 2004-36000006 2000～2053
2001～2019
7 2004-36000007
2001～2039
8 2004-36000008 2000～2053
9 2004-36000009 2000～2053
10 2004-36000010 2000～2053
11 2004-36000011 2000～2053
2000～2050
12
2004-36000012 2000～2051
2000～2051
13
2004-36000013 2001～2031
14 2004-36000014 2001～2031
2001～2048
2001～2032
15
2001～2042
2004-36000015 2000～2050
2001～2043
16
2004-36000016 2001～2050
2001～2043
2001～2031
17 2004-36000017 2000～2050
2000～2050
2001～2041
18 2004-36000018 2000～2050
2001～2042
19
2004-36000019 2001～2041
2001～2042
20
2004-36000020 2000～2050
21 2004-36000021 2000～2050
22 2004-36000022 2001～2040
23 2004-36000023 2001～2051
24 2004-36000024 2001～2041
25 2011-0002020196 2000～2050
26 2011-0002020197 2000～2053
森林资源起源、龄组、面积、蓄积如下表：
树种 起源 龄组 面积（平方米） 蓄积（立方米）
杉木 天然 幼龄林 40 0
杉木 天然 中龄林 20 100
杉木 天然 成熟林 56 347
杉木 人工 幼龄林 1753 1619
杉木 人工 中龄林 3292 12417
杉木 人工 近熟林 1286 8746
杉木 人工 成熟林 18525 145221
马尾松 天然 中龄林 93 376
福建联合中和资产评估有限公司 １２ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
马尾松 天然 近熟林 781 3293
马尾松 天然 成熟林 9666 70583
马尾松 人工 幼龄林 13602 1271
马尾松 人工 中龄林 19039 38212
马尾松 人工 近熟林 7023 31277
马尾松 人工 成熟林 14470 82741
阔叶树 天然 幼龄林 26 26
阔叶树 天然 中龄林 324 1015
阔叶树 天然 近熟林 494 2679
阔叶树 天然 成熟林 2543 15178
阔叶树 人工 幼龄林 677 345
阔叶树 人工 中龄林 160 730
阔叶树 人工 近熟林 877 5327
阔叶树 人工 成熟林 861 4414
桉树 人工 近熟林 48 144
桉树 人工 成熟林 493 3148
合计 96149 429211.1
（三）企业的无形资产情况
1、企业账面记录的无形资产：无。
2、企业账面未记录的无形资产：无。
（四）企业申报的表外资产
无。
以上评估对象和评估范围与委托评估时确立的评估对象和评估范围一致，由福建
省漳平青菁林场有限责任公司负责申报，并经福建华兴会计师事务所有限公司审计。
三、评估基准日
评估基准日是 2014 年 05 月 31 日。
评估基准日由委托方确定。评估基准日的确定主要考虑了会计期末以及有利于本
次经济行为实现等因素。
本次评估取价标准均为评估基准日有效的取价标准。
四、评估目的
福建省青山纸业股份有限公司拟转让所持有的福建省漳平青菁林场有限责任公司
股权，本次评估是为上述经济行为所涉及的福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全
部权益提供市场价值参考依据。
五、评估价值（格）类型和定义
福建联合中和资产评估有限公司 １３ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
此次评估采用市场价值作为选定的评估价值类型。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评
估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
六、评估假设
本次评估中，评估人员遵循了以下评估假设：
（一）一般假设
1、交易假设
交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根据待评估资产
的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提
假设。
2、公开市场假设
公开市场假设，是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资产交
易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资产的功
能、用途及其交易价格等作出理智的判断。
公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。
3、资产持续经营假设
资产持续经营假设是指评估时需根据被评估资产按目前的用途和使用的方式、规
模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基础上使用，相应确定评估方法、
参数和依据。
（二）特殊假设
1、本次评估假设评估基准日外部经济环境不变，国家现行的宏观经济不发生重大
变化；
2、企业所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等政策无重大变化；
3、企业未来的经营管理班子尽职，并继续保持现有的经营管理模式；
4、本次评估的各项资产均以评估基准日的实际存量为前提，有关资产的现行市价
以评估基准日的国内有效价格为依据；
5、本次评估假设委托方及被评估单位提供的基础资料和财务资料真实、准确、完
整；
福建联合中和资产评估有限公司 １４ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
6、评估范围仅以委托方及被评估单位提供的评估申报表为准，未考虑委托方及被
评估单位提供清单以外可能存在的或有资产及或有负债；
7、本次评估测算的各项参数取值不考虑通货膨胀因素的影响。
8、本次评估假设被评估企业提供的收益预测能如期实现，假设在预测期国家产业
政策未发生重大变化。
当上述条件发生变化时，评估结果一般会失效。
七、评估依据
（一）法规、准则依据
1、《国有资产评估管理办法》（国务院 1991 年第 91 号令）；
2、《资产评估准则—基本准则》；
3、《资产评估职业道德准则—基本准则》；
4、中国注册会计师协会［2003］18 号《注册资产评估师关注评估对象法律权属
指导意见》；
5、《资产评估准则-企业价值》；
6、《资产评估准则—评估报告》;
7、《资产评估准则—机器设备》;
8、《资产评估准则—评估程序》;
9、《资产评估价值类型指导意见》;
10、《资产评估准则——业务约定书》;
11、《资产评估准则——工作底稿》;
12、《资产评估准则—不动产》;
13、《企业会计准则—基本准则》；
14、《企业会计准则—应用指南》；
15、《资产评估准则——利用专家工作》；
16、《资产评估准则——森林资源资产》；
17、《企业国有资产评估报告指南》；
18、《中华人民共和国公司法》；
19、《中华人民共和国城市房地产管理法》；
福建联合中和资产评估有限公司 １５ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
20、《中华人民共和国土地管理法》；
21、《中华人民共和国城市规划法》；
22、《城市房地产市场估价管理暂行办法》；
23、《福建省房地产价格评估管理办法》；
24、中华人民共和国国家标准《房地产估价规范》（GB/T50291—1999）；
25、漳平市人民政府颁发的各项相关法律、法规、文件；
26、漳平市国土资源与房产管理局颁发的有关文件；
27、中华人民共和国主席令第五号《中华人民共和国企业国有资产法》;
28、国务院国有资产监督管理委员会令第 12 号《企业国有资产评估管理暂行办
法》;
29、《中华人民共和国森林法》;
30、《中华人民共和国森林法实施条例》;
31、国资办发 199659 号《森林资源资产评估技术规范（试行）》;
32、福建地方标准 D35《森林资源资产评估技术规范》;
33、福建省林业厅关于生态公益林保护和经营利用有关问题的通知;
34、闽林20051 号 福建省生态公益林管理办法;
35、国资委产权2006274 号《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题
的通知》。
(二)行为依据
1、本公司与委托方订立的资产评估业务约定书；
2、经济行为批复文件。
(三)产权依据
1、房屋所有权证、土地使用权证、车辆行驶证、林权证、转让合同等权属证明；
2、设备发票和合同；
3、企业会计凭证及会计报表等相关资料；
4、产权持有者填报的《资产清查评估申报明细表》；
5、其他产权证明文件。
(四)取价依据
福建联合中和资产评估有限公司 １６ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
1、评估基准日有关会计报表；
2、产权持有者提供的经营方面资料和未来 5 年财务预测数据；
3、设备及车辆制造厂家的询价资料；
4、产权持有者提供的近期设备购臵合同或发票；
5、本公司收集的国家有关部门发布的技术标准资料；
6、《资产评估常用数据与参数手册》(增订版)；
7、 估价人员实地勘察调查、厂家询价所获取的资料；
8、本公司收集的市场询价资料。
八、评估方法
(一)评估方法的选择
注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当根据评估对象、价值类型、资料收
集情况等相关条件，分析收益法、市场法和资产基础法三种资产评估基本方法的适用
性，恰当选择一种或多种资产评估基本方法。资产评估方法主要有下面三种：
市场法，是指将评估对象与参考企业、在市场上已有交易案例的企业、股东权益、
证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估思路，在市场上有相对可比案
例或可比指标的情况下，市场法评估的结果最能反映企业具有的潜在市场价值。
市场法适用条件：
1、需要有一个充分发育的、活跃的资产交易市场;
2、市场上要有可比的资产及其交易活动。
收益法是从决定资产现行公平市场价值的基本依据——从资产的预期获利能力的
角度评价资产，有利于为投资者进行投资预期和判断提供参考依据，它主要适应于对
未来预期收益能力能做出相对准确和可靠估计的企业，不太适合收益能力受政策或政
府调节影响大的企业估价。
收益法适用条件：
1、用货币衡量未来收益；
2、未来收益风险能用货币衡量。
运用收益法进行企业价值评估，应当从委托方或相关当事方获取被评估企业未来
经营状况和收益状况的预测，并进行必要的分析、判断和调整，确信相关预测的合理
福建联合中和资产评估有限公司 １７ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
性。
资产基础法是从资产的成本角度出发，对企业资产负债表上所有单项资产及负债，
用市场价值代替历史成本的一种方法。该法在整体资产评估时容易忽略各项资产综合
的获利能力，为投资定价提供参考性较弱。
资产基础法适用条件：
1、应当具备较为详尽的历史资料;
2、形成资产价值的耗费是必须的。
本次评估由于公开资产交易市场没有与被评估企业相同或类似的交易案例，故本
次评估不采用市场法；通过对被评估企业经营现状、经营计划及发展规划的了解，以
及对其所依托的相关行业、市场的研究分析，评估人员认为该公司在未来时期里具有
可预期的持续经营能力和盈利能力，并可以用货币衡量，故适合采用收益法评估；同
时在持续经营的前提下,企业价值适用资产基础法评估。故本次评估选用资产基础法和
收益法。
（二）评估方法介绍
1、资产基础法
所谓资产基础法就是对每项资产的公平市场价值，根据资产实际情况，分别选用
恰当的方法分别进行评估，然后将每项资产的公平市场价值加总后减去负债的价值，
进而得到净资产的评估价值。
对于每项资产，通常选用成本法或市场法或收益法确定其公平市场价值的评估值。
1）流动资产
流动资产包括货币资金、其他应收款、预付账款、存货。
（1）货币资金
货币资金包括现金、银行存款。评估人员采用监盘的方式进行现场盘点现金，并
根据现金日记账记录进行合理的倒推计算，经过倒推计算出评估基准日现金余额，并
与现金日记账核对，以核实后的账面值作为评估值；银行存款在账账、账表核实和核
对银行对账单的基础上结合对银行的函证回函情况，对银行存款余额调节表进行试算
平衡，核对无误后，以经核实后的账面值确认评估值。
（2）应收款项
福建联合中和资产评估有限公司 １８ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
应收款项：为其他应收款，评估人员通过查阅账簿、报表，在进行经济内容和账
龄分析的基础上，对大额款项进行了函证，并了解其发生时间、欠款形成原因及单位
清欠情况、欠债人资金、信用、经营管理状况，具体分析后对各项应收款收回的可能
性进行判断，采用个别认定和账龄分析的方法估计风险损失，对关联企业的往来款项
等有充分理由相信全部能收回的，评估风险损失为 0；对有确凿证据表明款项不能收
回或实施催款手段后账龄超长的，评估风险损失为 100%；对有可能收不回部分款项的，
且难以确定收不回账款数额的，参考企业会计计算坏账准备的方法，根据账龄分析估
计出风险损失，确定应收账款评估值。
（3）预付账款
评估人员核实了账簿记录、检查了原始凭证、业务合同等相关资料，核实交易事
项的真实性、账龄、业务内容和金额等，对于账龄较短正在进行或近期内能够实现交
易的预付款挂账按照核实后的账面值作为评估值。
(4)存货
核算内容为消耗性生物资产，委托方申报评估的森林资源资产清单列示的小班总
面积 97567 亩，经清查核实和汇总统计，纳入评估范围的小班面积共计 96149 亩，在
评估基准日属于采伐迹地的、毛竹林、灌木林地 1418 亩未纳入林木资产评估范围，详
见森林资源资产评估明表。本次抽查面积 25062 亩，占委托评估森林资源总面积的 26%。
以本次核查数据为准，对委托方提供的森林资源资产清单上所列示的实物量进行误差
分析，计算蓄积量调查总误差，公式如下：
总误差=（各小班申报蓄积合计－各小班核查蓄积合计）/各小班核查蓄积合计×
100%。
委估森林资源蓄积量核查结果对照表
树种 核查面积(亩) 核查蓄积(m3) 原蓄积（m3） 误差（%）
杉木 8412 60677 59686 -1.63%
马尾松 16295 46558 45626 -2.00%
阔叶树 253 597 576 -3.62%
桉树 102 504 495 -1.73%
合计 25062 108336 106383 -1.80%
经测算：蓄积量总体总误差及各树种蓄积量的总误差均低于±5%，达到森林资源
福建联合中和资产评估有限公司 １９ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
规划设计调查技术规定的蓄积调查精度标准，核查小班的界线、面积、地类、林种、
树种、起源、林龄、平均胸径、平均树高、单位面积株数和活立木蓄积等林分因子与
资产清单基本一致。根据核查结果，本公司认为委托方和产权持有者提供的森林资源
资产清单，基本上可以真实反映委托评估的森林资源资产的实际实物量，可作为本次
森林资源资产评估的依据。
根据森林资源资产的核查结果，按照国资办发199659 号《森林资源资产评估
技术规范（试行）》与福建地方标准 D35《森林资源资产评估技术规范》的规定，本次
森林资源资产采用如下方法评估：
A、市场价倒算法
用材林成过熟林林木资产（天然阔叶林除外）采用市场价倒算法评估，技术思路
是：林分成熟，已可主伐利用，将林分主伐时的木材销售总收入，扣除木材生产经营
成本、税费、木材生产段的合理利润及林地使用费（若主伐时一次性支付）后，将其
剩余值作为林木资产评估值。计算公式为：
En M n Z u
其中： Zu f (W - C - F - B)
B、收获现值法
用材林中龄林和近熟林林木资产（天然阔叶林除外）采用收获现值法评估，技术
思路是：预测林分主伐时所得到的纯收入（已扣除木材生产成本、税费及合理的经营
利润），将其折为现值，再扣除从现在到主伐之间的年管护费用现值合计，其剩余值作
为林木资产的评估值。计算公式为：
Mu Zu V 1
En ( u n )
[1 ]
(1 p) p (1 p)un
C、重臵成本法
幼龄林林木资产采用重臵成本法评估，技术思路是：按现在的技术标准和工价、
物价水平，重新营造一片与被评估资产同样的林分所需的资金成本和资金的投资收益
（利息）作为林木资产的评估值。计算公式为：
n
En K Ci (1 p) n i 1
i 1
福建联合中和资产评估有限公司 ２０ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
D、择伐收益法
天然阔叶林（林分年龄 10 年及小于 10 年的幼龄林除外）采用主伐方式为择伐的
收益现值法评估（择伐收益法），技术思路是：在天然阔叶林经营中，每隔一定的间隔
期（择伐周期）择伐一次，将每次择伐的纯收入（木材销售总收入扣除木材生产经营
成本、税费、木材生产段的合理利润及林地使用费后的剩余值）折为现值并累加，再
扣除每年管护费用的现值合计，其剩余值作为林木资产的评估值。计算公式为：
Au (1 p ) t V 1
En [ u n
] [1 ]
(1 p ) [(1 p ) 1] p
t
(1 p) b
若 n>u，则取 n=u 计算，其中：Au=Mu×Zk×Zu。
上述方法中各符号含义如下：
En：林木资产评估值；
Mn：林龄为 n 年时林分蓄积量；
Zu：主伐时林木每立方米蓄积纯收益；
f：出材率；
W：木材平均销售价格；
C：木材生产成本；
F：经营利润；
B：税费；
Mu：利用林分蓄积生长预测模型预估 u 年主伐时的蓄积量；
V：年管护费用；
u：主伐年龄；
n：现实林分年龄；
p：投资收益率；
K：调整系数；
Ci：第 i 年以现时工价和生产水平为标准的营林生产成本；
Au：择伐纯收益；
Zk：择伐强度；
t：择伐周期；
福建联合中和资产评估有限公司 ２１ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
b：经营期限。
在上述评估方法中，若测算结果每立方米蓄积量的评估值小于 30 元，则统一按现
有小班蓄积乘 30 元作为小班林木资产评估值。
2）非流动资产
非流动资产包括固定资产、在建工程。
（1）固定资产-房屋、建筑物
评估对象位于漳平市桂林街道桂南路，由于位臵较为偏僻，近期周边类似房地产
市场交易很少，故不适合使用“市场法”进行评估；而近期周边类似房地产租赁市场
较为活跃，故适合使用“收益法”进行评估。本次采用“收益法”进行评估。
所谓的收益法是运用适当的资本化率，将预期的估价对象房地产未来各期（通常
为年）的正常纯收益折算到估价时点的现值后累加，以此估算评估对象的客观合理价
格或价值的方法。
其计算公式为：
V=A/R×[1-1/（1+R）n]
其中：V—房地产价格
A—房地产年纯收益
R—房地产资本化率
n—房地产收益年期
（2）固定资产-设备类：包括电子办公类设备、运输设备
根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合设备特点和收
集资料的情况，对正常生产经营用的电子设备采用重臵成本法评估；对设备使用时间
较长，市场上无法询到同类型全新设备市场价、且存在活跃的二手交易市场的设备，
如普通电子办公类设备，采用市场法评估。
对于待报废的设备，按其可变现净值作为评估值。
(3)在建工程
按核实后帐面值确定为评估值。
3)负债
核实各项负债的实际债务人、负债额，以评估基准日被评估单位实际需要承担的
福建联合中和资产评估有限公司 ２２ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
负债项目及金额确定评估值。
2、收益法
收益法是本着收益还原的思路对公司的运营资产进行评估，即把公司未来经营中
预计的净收益还原为基准日的资本额或投资额。具体评估办法是通过估算被评估资产
在未来的预期收益，并采用适当的折现率或资本化率折现成基准日的现值，然后累加
求和，得出被评估资产的评估值。在收益法评估中，被评估资产的内涵和运用的收益
以及资本化率的取值必须是一致的。
本评估报告选用现金流量折现法中的企业自由现金流折现模型。企业自由现金流
折现模型的描述具体如下：
股东全部权益价值=企业整体价值－付息债务价值
1.企业整体价值
企业整体价值是指股东全部权益价值和付息债务价值之和。根据被评估单位的资
产配臵和使用情况，企业整体价值的计算公式如下：
企业整体价值=经营性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产负债价值
(1)经营性资产价值
经营性资产是指与被评估单位生产经营相关的，评估基准日后企业自由现金流量
预测所涉及的资产与负债。经营性资产价值的计算公式如下：
其中：P：评估基准日的企业经营性资产价值；
Fi：评估基准日后第 i 年预期的企业自由现金流量；
r：折现率；
i：收益期第 i 年；
n：收益期。
其中，企业自由现金流量计算公式如下：
企业自由现金流量=息前税后净利润+折旧与摊销-资本性支出-营运资金增加额
其中，折现率(加权平均资本成本,WACC)计算公式如下：
E D
WACC K e K d (1 t)
E D E D
福建联合中和资产评估有限公司 ２３ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
其中：ke：权益资本成本；
kd：付息债务资本成本；
E：权益；
D：付息债务；
t：所得税率。
其中，权益资本成本采用资本资产定价模型(CAPM)计算。计算公式如下：
K e rf MRP β L rc
其中： rf：无风险收益率；
MRP：市场风险溢价；
βL：权益的系统风险系数；
rc：企业特定风险调整系数。
(2)溢余资产价值
经分析，基准日被评估单位无溢余资产。
(3)非经营性资产、负债价值
非经营性资产、负债是指与被评估单位生产经营无关的，评估基准日后企业自由
现金流量预测不涉及的资产与负债。经分析，基准日被评估单位非经营性资产、负债
为其它应收款中的母公司与关联方借款、商住楼中用于职工住宿与生活的 3 至 6 层、
在建工程。
2.付息债务价值
经分析，基准日被评估单位无有息负债。
九、评估程序实施过程
本公司自接受委托至完成评估工作并提交资产评估报告，评估过程分为以下阶段：
（一）确定评估业务基本事项
本公司接洽项目的有关人员，在接受资产业务委托之前，采取与当事方讨论、阅
读基础资料、进行必要初步调查等方式，共同明确资产评估业务基本事项，包括：
1、被评估单位基本情况；
2、资产评估目的；
3、评估对象基本情况；
福建联合中和资产评估有限公司 ２４ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
4、价值类型及定义；
5、资产评估基准日；
6、资产评估限制条件和重要假设；
7、其他需要明确的重要事项。
（二）接受委托
在确定评估业务基本事项基础上接受委托，明确了评估目的、评估对象、评估基
准日、出具资产评估报告的时间、资产评估报告的使用范围及资产评估的收费等资产
评估业务约定书中的主要事项。
（三）编制资产评估计划
评估计划是明确评估技术思路，合理安排人员、突出项目重点、防止出现评估疏
漏的保证。本公司分别派出专门的机器设备评估人员、建筑物评估人员、土地使用权
评估人员和流动资产及负债评估人员执行本次评估工作。
（四）现场调查
现场调查是核实检测评估对象、了解评估环境、掌握评估对象动态的唯一途径和
不可省略的环节。本项目评估人员根据《资产评估准则》对评估程序和操作的规定，
对公司填报的资产清查申报表进行审核、鉴别和现场勘察。
（五）收集资产评估资料
根据委估资产的实际状况和特点，通过多种途径询价，收集生产厂家报价、近期
公开刊物的有关价格信息、报价手册及互联网上的有关信息、定额标准、取费标准和
有关调价文件、企业适用的税种、税率及享受的税收优惠政策等评估依据，以保证资
产评估业务质量。
（六）评定估算
1、资产评估机构人员对收集的资产评估资料进行充分分析，确定其可靠性、相关
性、可比性，摒弃不可靠、不相关的信息，对不可比信息进行必要分析调整，在此基
础上恰当选择资产评估方法；
2、资产评估人员在选择恰当的资产评估方法后，根据评估基本原理和规范要求恰
当运用评估方法进行评估，形成初步评估结论；
3、资产评估人员在形成初步资产评估结论的基础上，对信息资料、参数的数量、
福建联合中和资产评估有限公司 ２５ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
质量和选取的合理性等进行综合分析，以形成资产评估结论。
（七）内部审核和与委托方、被评估企业进行沟通
该项工作分为三个阶段：第一阶段为各组完成评估初步结果后，本公司成立了审
核小组，对各评估组的评估明细表、评估说明和工作底稿进行全面审核，并重点安排
了评估数据链接的稽核工作，同时将初步评估结果报给相关各方进行了审核；第二阶
段为完成本公司专业审核的修改完善工作后，报本公司进行复审；第三阶段为本公司
和委托方和被评估企业再次组织人员对评估报告和明细表进行了审核，并对审核结果
进行修订后，将评估结果向委托方管理层进行了沟通。
（八）提交报告
在上述工作完成后，项目负责人编写资产评估报告书，本公司按审核程序对报告
做全面的复核审查后，向委托方提交资产评估报告书。
十、评估结论
1、资产基础法评估结果
在评估基准日 2014 年 05 月 31 日持续经营的前提下，福建省漳平青菁林场有限责
任公司涉及本次经济行为范围内的账面总资产为 6,910.92 万元，总负债为 799.49 万
元，净资产为 6,111.43 万元；评估后总资产为 19,408.36 万元，总负债为 799.00 万
元，净资产为 18,609.36 万元；净资产评估增值 12,497.93 万元，增值率 204.50%。
具体情况详见下表：
单位：万元人民币
账面价值 评估价值 增减值 增值率％
项 目
A B C=B-A D=C/A×100%
1 流动资产 6,645.51 18,871.14 12,225.63 183.97%
2 非流动资产 265.41 537.22 271.81 102.41%
3 其中：可供出售金融资产
4 持有至到期投资
5 长期应收款
6 长期股权投资
7 投资性房地产
8 固定资产 157.76 429.57 271.81 172.29%
9 在建工程 107.64 107.64 0.00 0.00%
10 工程物资
11 固定资产清理
福建联合中和资产评估有限公司 ２６ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
12 生产性生物资产
13 油气资产
14 无形资产
15 开发支出
16 商誉
17 长期待摊费用
18 递延所得税资产
19 其他非流动资产
20 资产总计 6,910.92 19,408.36 12,497.44 180.84%
21 流动负债 799.49 799.00 -0.49 -0.06%
22 非流动负债 - - -
23 负债合计 799.49 799.00 -0.49 -0.06%
24 净资产（所有者权益） 6,111.43 18,609.36 12,497.93 204.50%
2、收益法评估结果
在评估基准日 2014 年 05 月 31 日持续经营的前提下，福建省漳平青菁林场有限责
任公司涉及本次经济行为范围内的账面总资产为 6,910.92 万元，总负债为 799.49 万
元，净资产为 6,111.43 万元；评估后净资产(即股东全部权益价值)为 14,120.88 万元，
增值额 8,009.45 万元，增值率为 131.06%。
3、最终评估结果的确定
本次采用资产基础法评估后净资产为 18,609.36 万元，收益法评估后股东全部权
益价值为 14,120.88 万元，二者存在一定差异。分析原因主要是两种评估方法考虑的
角度不同，资产基础法评估是以企业资产负债表为基础对企业价值进行评定估算，受
企业资产重臵成本、资产负债程度等影响较大，而收益法评估主要从企业未来经营活
动所产生的净现金流角度反映企业价值，受企业未来盈利能力、资产质量、企业经营
能力、经营风险的影响较大，不同的影响因素导致了不同的评估结果。
通过分析两种方法的测算过程和所采用数据的质量，考虑到福建省漳平青菁林场
有限责任公司从事的林木种植及初加工行业受宏观经济形势和国家有关行业政策影响
大，这将导致企业未来收益存在较大的不确定性。考虑上述因素我们认为资产基础法
所采用数据的质量优于收益法，故本次评估取资产基础法评估结果，即福建省漳平青
菁林场有限责任公司在评估基准日股东全部权益价值为 18,609.36 万元。
十一、特别事项说明
（一）产权瑕疵事项
福建联合中和资产评估有限公司 ２７ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
被评估单位申报资产存货中大部分办理了林权证，其中有 3505 亩未办理林权证的
林木资产。本次评估未考虑补办权证等事项对股东全部权益价值带来的影响，提请报
告使用者关注。
（二）未决事项、法律纠纷等不确定因素
本报告未发现未决事项、法律纠纷等不确定因素。
（三）重大期后事项
期后事项是指评估基准日之后出具评估报告之前发生的重大事项。
本报告无重大期后事项。
（四）其他需要说明的事项
1、评估师和评估机构的法律责任是对本报告所述评估目的下的资产价值量做出专
业判断，并不涉及到评估师和评估机构对该项评估目的所对应的经济行为做出任何判
断。评估工作在很大程度上，依赖于委托方及被评估单位提供的有关资料。因此，评
估工作是以委托方及被评估单位提供的有关经济行为文件，有关资产所有权文件、证
件及会计凭证，有关法律文件的真实合法为前提。
2、至评估基准日，福建省漳平青菁林场有限责任公司申报的纳入评估范围森林资
源资产中未换发新林权证的小班面积为 3505 亩，本次评估将 3505 亩森林资源资产均
按正常林权进行评估，未考虑资产未换发新林权证对评估值可能造成的影响。福建省
漳平青菁林场有限责任公司申报的纳入评估范围森林资源资产中包括水土保持林 913
亩，评估结果未考虑因国家和福建省对水土保持林采伐管理指标的控制的影响。
3、本次评估中对于森林资源林木资产的评估根据有关森林资源评估规定，运用了
森林资源专家的工作成果。
4、本次评估是在福建省漳平青菁林场有限责任公司确认的小班一览表基础上进行
的，评估人员和森林资源专家按林业评估相关规定对一览表的资源数据进行了必要的
抽查。
5、本报告未考虑因国家和福建省对森林资源和天然阔叶林采伐管理指标的控制，
以及未来市场环境变化可能对评估值所带来的影响;
6、本报告对于森林资源林木资产的评估结果是以林地使用费支付方式与标准按原
合同执行为前提作出的，未考虑评估目的实现后林地使用费支付方式与标准发生变化
福建联合中和资产评估有限公司 ２８ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
对评估结果的影响。
7、本报告未考虑控股权因素产生的溢价或折价；
8、本次评估范围及采用的由被评估单位提供的数据、报表及有关资料，委托方及
被评估单位对其提供资料的真实性、完整性负责。
9、评估报告中涉及的有关权属证明文件及相关资料由被评估单位提供，委托方及
被评估单位对其真实性、合法性承担法律责任。
10、在评估基准日以后的有效期内，如果资产数量及作价标准发生变化时，应按
以下原则处理：
（1）当资产数量发生变化时，应根据原评估方法对资产数额进行相应调整；
（2）当资产价格标准发生变化、且对资产评估结果产生明显影响时，委托方应及
时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估价值；
（3）对评估基准日后，资产数量、价格标准的变化，委托方在资产实际作价时应
给予充分考虑，进行相应调整。
十二、评估报告使用限制说明
（一）本评估报告只能用于本报告载明的评估目的和用途。同时，本次评估结论
是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场的原则确定的现行公允市价，没有
考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对评
估价格的影响，同时，本报告也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和
其它不可抗力对资产价格的影响。当前述条件以及评估中遵循的持续经营原则等其它
情况发生变化时，评估结论一般会失效。评估机构不承担由于这些条件的变化而导致
评估结果失效的相关法律责任。
本评估报告成立的前提条件是本次经济行为符合国家法律、法规的有关规定，并
得到有关部门的批准。
（二）本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用。评估报告的使用
权归委托方所有，未经委托方许可，本评估机构不会随意向他人公开。
（三）未征得本评估机构同意并审阅相关内容，评估报告的全部或者部分内容不
得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。
（四）评估结论的使用有效期：结果使用有效期一年，自评估基准日 2014 年 05
福建联合中和资产评估有限公司 ２９ 电话：87820347 传真：87814517
福建省漳平青菁林场有限责任公司股东全部权益评估报告书
月 31 日起，至 2015 年 05 月 30 日止。超过一年，需重新进行评估。
(五)本报告系评估师依据国家法律法规出具的专业性结论，需经评估机构及评估
师签字、盖章后，依据国家法律法规的有关规定发生法律效力。
十三、评估报告日
本报告书提交委托方的时间为：2014 年 08 月 01 日。
十四、评估机构和注册资产评估师签章
福建联合中和资产评估有限公司 法定代表人：
中国〃福州 中国注册资产评估师：
森林资源专家：
森林资源专家：
二○一四年八月一日
福建联合中和资产评估有限公司 ３０ 电话：87820347 传真：87814517
