证券代码：600103               证券简称：青山纸业                 公告编号：2015-068


                       福建省青山纸业股份有限公司
        关于非公开发行股票摊薄即期回报及填补措施的说明


    本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


    福建省青山纸业股份有限公司(以下简称“公司”)第七届董事会第三十二次
会议和 2015 年第一次临时股东大会审议通过了关于公司非公开发行股票的相关
议案。为进一步落实《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权
益保护工作的意见》(国办发【2013】110 号，以下简称“《意见》”)，保证中
小投资者知情权，维护中小投资者利益，公司就本次发行即期回报摊薄的影响进
行了认真分析，并就《意见》中有关规定落实如下：
    (特别提示：本次非公开发行摊薄即期回报对公司主要财务指标影响的测算，
并不构成公司盈利预测，投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资
决策并造成损失的，公司不承担赔偿责任。)
    一、本次发行当年每股收益、净资产收益率等财务指标与上年同期相比，
可能发生的变化趋势和相关情况
    (一)基本情况及假设条件
    本 次 非 公 开 发 行 股 票 数 量 不 超 过 108,474.58 万 股 ， 募 集 资 金 不 超 过
320,000.00 万元。本次发行后，公司总股本及所有者权益均会有较大幅度增加，
因此本次发行完成后，在一定时期内可能会出现公司净资产收益率、每股收益等
即期收益被摊薄的风险。
    关于本次发行摊薄即期回报的测算基本情况和假设条件如下：
    1、假设本次发行于 2015 年 10 月实施完成，且发行股份数量为 108,474.58
股，募集资金总额为 320,000.00 万元，暂不考虑本次发行的费用。最终发行数量
与金额以经中国证监会核准发行的股份数量为准。
    2、假设 2015 年度归属于上市公司股东的净利润是 2014 年 1.185 倍，即
3,240.95 万元。
    3、测算 2015 年末归属于上市公司股东的净资产时，除本次发行募集资金、
2015 年度归属于上市公司股东的净利润之外，暂不考虑其他因素的影响，则 2015
年末归属于上市公司股东的净资产为。
    4、假设公司获得融资时间为 2015 年 10 月 1 日；增量债务利息按公司目前
贷款平均利率计算。
                                          1
证券代码：600103             证券简称：青山纸业                公告编号：2015-068

    5、由于公司 2014 年度未实施权益分配，因此本次发行价格不做调整。
    6、假设宏观经济环境、产业政策、行业发展状况、产品市场情况等方面没
有重大变化。
    7、免责声明：上述假设仅为测算本次发行摊薄即期回报对公司财务指标的
影响，不代表公司对 2015 年的盈利预测，亦不代表公司对 2015 年经营情况及趋
势的判断。
    公司对 2015 年度净利润的假设分析并不构成公司的盈利预测，投资者不应
据此投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿自然人。
    本次发行的股份数量和发行完成时间仅为预计，最终以经证监会核准发行的
股份数量和实际发行完成时间为准。
    (二)主要收益指标变动测算
    基于上述假设前提，公司测算了本次非公开发行摊薄即期回报对公司主要财
务指标的影响，具体情况如下表所示：
                                                                      单位：万元
                       本次非公开发           2015 年度/2015 年 12 月 31 日
                       行前(2014 年度
         项目                           不考虑本次非公开         本次非公开
                       /2014 年 12 月
                                             发行后                 发行后
                           31 日)
总股本(万股)               106,184.16          106,184.16                214,658.74
本次发行募集资金总额                                                     320,000.00
期初归属于母公司所有
                                                                         124,379.95
者权益
归属于上市公司股东的
                             2,734.98             3,063.18                    3,063.18
净利润
期末归属于母公司所有
                           127,114.93          127,443.13                447,443.13
者权益
基本每股收益                    0.026                 0.029                     0.014
加权平均净资产收益             2.15%                  2.40%                     0.68%

    本次非公开发行股票完成后，公司净资产将大幅增加、总股本亦相应增加，
由于募投项目建设周期较长，项目建成投产后产生的效益也需要一定的过程和时
间。因此，公司面临每股收益和净资产收益率有可能在本次非公开发行股票完成
后出现下降的风险。未来项目建成之后，公司盈利能力和综合实力将显著增强，
有助于公司每股收益和净资产收益率的提升。


                                        2
证券代码：600103           证券简称：青山纸业           公告编号：2015-068

    二、保证此次募集资金有效使用、有效防范即期回报被摊薄的风险、提高
未来的回报能力的措施
    本次非公开发行股票将增加公司的股本和净资产规模，由于募投项目建设周
期较长，其效益难以在短期内释放，可能存在每股收益和净资产收益率在短期内
下降的风险，因此投资者的即期回报可能被摊薄。为降低本次非公开发行股票摊
薄即期回报的风险，增强对公司股东利益的回报，公司拟通过以下措施实现填补
回报：
    (一)加强对募投项目的监管，确保募集资金的有效使用
    为规范募集资金的管理与使用，确保本次募集资金专项用于募投项目，公司
已根据《公司法》、《证券法》和《上海证券交易所股票上市规则》等法律、法规
的规定和要求，并结合公司实际情况，于 2014 年 3 月 18 日召开了 2014 年第一
次临时股东大会会议审议通过了《关于修改公司募集资金使用管理办法的议案》；
进一步明确了公司开立募集资金专户及募集资金专户存储的相关制度。为保证募
集资金规范有效使用，公司将采取的主要措施如下：
    1、公司将严格管理募集资金使用，对募集资金将实行专户存储，专款专用，
保证募集资金按照既定用途得到充分有效利用，并在本次非公开发行完成后在规
定时间内与保荐机构和募集资金存管银行签订《三方监管协议》。
    2、严格执行《募集资金管理制度》规定的募集资金使用分级决策审批程序，
进行事前控制，保障募集资金使用符合本次非公开发行申请文件中规定的用途。
    3、公司董事会、董事会审计专门委员会、独立董事、监事会等治理机构将
切实履行《募集资金管理制度》规定的相关职责，加强对募集资金使用的事后监
督。保荐机构至少每半年度对公司募集资金的存放与使用情况进行一次现场检
查，每个会计年度结束后，保荐机构应对公司年度募集资金存放与使用情况出具
专项核查报告。会计师事务所在进行年度审计时，应对募集资金存放与使用情况
出具鉴证报告。
    (二)加快募投项目建设进度，尽早实现承诺收益
    本次非公开发行股票募集资金主要用于“年产 50 万吨食品包装原纸技改工
程项目”，从而推进食品包装原纸业务的发展。项目建成后，公司盈利能力将显
著增强，综合实力得到有效提升。该项目的实施可带来良好的社会效益和经济效
益，符合公司的战略发展目标和全体股东的长远利益。项目建成达产后，预计达
产后年销售收入 272,106.00 万元，年平均税后利润 46,795.00 万元，税后财务内
部收益率为 24.82%，税后投资回收期为 5.55 年。因此，项目具有良好的经济效
益。本次募集资金到位后，公司将加快募投项目的建设，积极调配资源，合理统
                                    3
证券代码：600103            证券简称：青山纸业               公告编号：2015-068

筹安排建设进度，力争缩短项目建设期，确保项目早日竣工并实现承诺效益，避
免即期回报被摊薄的风险。
    (三)充分发挥募投项目技术优势，提升企业竞争力
    本次募集资金项目的生产工艺中的重要环节-超声波制浆技术，采用国内外
先进的工艺技术和装备，其技术装备水平达到国际一流，具有投资较小、生产流
程较短、能耗较低、污染较小、产品得率较高、浆强度较高等优势。采用超声波
技术生产的纸浆用于食品包装原纸芯层浆，使产品具有较强的市场竞争力。该技
术的运用将进一步强化公司核心业务，结合公司自身高效的经营管理模式，进一
步提升公司在未来的制浆造纸行业的竞争力。
    (四)进一步完善公司治理，为公司持续稳定发展提供治理结构和制度保障
    公司将严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》、《上海证券交
易所股票上市规则》等法律、法规和规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，
确保股东能够充分行使股东权利，董事会能够按照公司章程的规定行使职权，做
出科学、合理的各项决策，独立董事能够独立履行职责，保护公司尤其是中小投
资者的合法权益，为公司的持续稳定发展提供科学有效的治理结构和制度保障。
    (五)严格执行现金分红，强化投资者回报机制
    为进一步规范公司现金分红，增强现金分红透明度，根据中国证监会《上市
公司监管指引第 3 号-上市公司现金分红》(中国证监会公告(2013)43 号)之规定，
2014 年 3 月 18 日，经公司召开的 2014 年第一次临时股东大会审议通过，公司
对现行《公司章程》有关利润分配和现金分红政策再次进行了相应修改；2015
年 3 月 27 日，经公司召开的 2015 年第一次临时股东大会审议通过，公司对现行
《公司章程》进行的相应修改。公司通过上述程序，对《公司章程》中关于利润
分配的相关条款进行了修订与完善，进一步明确了公司利润分配尤其是现金分红
的条件、比例、行使和股利分配条件，完善了公司利润分配的决策程序、机制以
及政策，保证了中小投资者的权益，强化了对投资者的回报机制，确保利润分配
政策的稳定性与连续性。



                                            福建省青山纸业股份有限公司
                                                       董   事   会
                                                 二○一五年九月二十二日




                                     4