证券代码:600167 证券简称:联美控股 公告编号:2019-013 联美量子股份有限公司 关于媒体报道的澄清公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、相关报道简述 近日,有关媒体发表了题为《穿透联美控股的团团疑云》的文 章,文章内容涉及公司生产经营、收购、募集资金等事项,现澄清 如下: 二、澄清声明 针对文章中提到的问题,涉及以下几个方面: 1、公司在供暖业务上毛利率长期领先同行业的原因 因为地理位置不同以及供暖收费价格不同的影响,公司认为 A 股相对可比的对标上市公司为惠天热电(代码:000692)。 联美量子 2015 年-2018 年期间,供暖业务的毛利率如下: 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 营业务收入 1,091,800,857.69 1,273,374,152.43 1,532,411,362.48 1,745,174,375.57 营业成本 707,333,608.39 842,687,928.13 957,401,850.87 1,069,085,641.27 营业毛利 384,467,249.30 430,686,224.30 575,009,511.61 676,088,734.30 营业毛利率 35.21% 33.82% 37.52% 38.74% 公司供暖毛利率长期维持在 35%-40%区间。 2016 年重大资产重组并入上市公司的标的之一沈阳新北毛利率 2015 年-2018 年期间情况如下: 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 营业务收入 252,969,774.98 360,157,178.69 469,395,277.83 582,826,656.88 营业成本 144,877,187.31 226,445,813.98 320,373,156.75 379,352,818.72 营业毛利 108,092,587.67 133,711,364.71 149,022,121.08 203,473,838.16 营业毛利率 42.73% 37.13% 31.75% 34.91% 2016 年重大资产重组并入上市公司的标的之一国惠新能源毛利 率 2015 年-2018 年期间情况如下: 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 营业务收入 293,582,775.03 324,878,110.82 412,279,147.74 473,960,258.69 营业成本 177,616,252.30 214,425,393.85 262,039,852.87 289,654,391.21 营业毛利 115,966,522.73 110,452,716.97 150,239,294.87 184,305,867.48 营业毛利率 39.50% 34.00% 36.44% 38.89% 惠天热电(代码:000692)供暖业务同期的毛利率如下: 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 营业务收入 1,346,920,154.94 1,403,241,739.88 1,546,560,815.53 尚未披露 营业成本 1,254,232,941.91 1,429,929,519.22 1,552,276,646.38 尚未披露 营业毛利 92,687,213.03 -26,687,779.34 -5,715,830.85 尚未披露 营业毛利率 6.88% -1.90% -0.37% 尚未披露 供热、供电、供汽业务收费价格均为政府定价,而成本端均为市 场定价,所以,对源、管网、用户端、收费、建筑物的保温状况的这 五个方面对成本的控制非常重要,直接影响公司的盈利能力及毛利率 水平: 第一、从热源端来看,从建厂开始的锅炉选型,公司就经过了多 次的技术论证。公司选择锅炉的型号,并不是以锅炉最高燃烧效率为 唯一标准,而是需要分析当地最经济、最适用的煤种来设计和定制最 适合的锅炉,公司采用附近储量较为丰富的霍林河的褐煤,并针对此 煤炭低热值但经济性凸出的特性,与哈工大等高校一起研发设计了适 合该煤种的炉型,炉型和燃煤匹配度高。此外,在燃煤采购方面,公 司采用长协价、淡季储煤等措施降低成本,并在煤炭运输和仓储上加 强管控,减少各个环节的损耗,有效管控了煤炭成本。 第二、从网端即输送端来看,公司拥有数百公里的管网,其保 温特性直接关系到供暖的成本高低,公司采用精细化管理手段,严格 监控施工进程,确保管网质量、保温材料性能以及明确施工责任,从 而将管网的热损降到行业最低。 第三、热网平衡。做到热网平衡,不仅居民的采暖舒适度会有所 提升,公司的供热成本也会由此大幅下降。公司在这方面通过技术以 及管理达到热网平衡的最佳效果。采用人工巡检与自动巡检相结合、 换热站多维监控,并对巡检人员的温控效果进行业绩考核,确保热网 平衡。 第四、收费端。公司制定了严格的管控制度,严查私开栓行为, 同时实行精细化管理,最大程度实现分户改造,做到应收尽收。 第五、在客户质量方面,公司旗下的供暖企业供暖区域主要集中 于浑南、于洪、沈河区,其供暖服务客户多为新建建筑,建筑节能等 级较好,保温效果好。而惠天热电主要供暖区域集中分布于沈阳老城 区,其区域内建筑节能等级与公司所在区域相比多为非节能建筑。公 司供暖区域每平米的热耗远低于非节能建筑的每平米热耗,因此公司 燃煤成本相对较低,毛利率水平相对较高。 惠天热电(000692.SZ)也曾于 2015 年 6 月 27 日在《关于 2014 年年报问询函回复的公告》中就其“毛利率水平及变动幅度是否与行 业其他上市公司存在显著偏离”有过类似回复: “本公司供暖业毛利率水平居于联美控股和金山股份之间。本公 司供暖业务毛利率水平低于联美控股的主要原因如下: (1)联美控股供热区域位于沈阳市浑南新区,用热户多为新开 发的公建和住宅,多为新建的节能建筑,供热成本较低;本公司供热 区域主要集中在沈阳市城区内,用热户多为老旧小区住宅,多为非节 能建筑,供热成本较高。 (2)联美控股热源厂的锅炉锅型多为往复炉排热水锅炉,适合 燃烧价格较低的热值在 3500 大卡左右的褐煤,本公司热源厂的锅炉 炉型多为链条炉排热水锅炉,适合燃烧价格较高的热值在 4800 大卡 以上的混煤或精煤,燃料价格差异导致供热成本差异较大,所以联美 控股供暖业务毛利率水平高于本公司。” 通过对以上源端、管网、用户端、收费端的管控和技术应用,并 凭借供暖区域建筑物保温方面的自然优势,使得公司供暖业务毛利率 始终保持行业领先水平。 2、文章质疑接网业务毛利率较高的问题 对于接网业务,根据财政部财会[2003]16 号文件《关于企业收取 的一次性入网费会计处理的规定》, 将收取的客户接网费收入在为客 户提供接网服务完成的当年起平均递延计入收入,递延期间为 10 年。 10 年摊销计入损益方法使后续每年当年的接网收入会产生叠加效应 的。对于接网成本,在成本发生时计入损益。公司接网成本只涵盖了 与接网相关的材料和外包工程费等,接网业务对应资产的折旧分类到 供暖业务成本,处理方法与可比上市公司成本分类保持一致。基于接 网业务收入与成本确认的特殊性,若某一会计期间未发生与接网业务 相 关 的 成 本 , 则 接 网 业 务 有 可 能 高 达 100% , 例 如 : 金 山 股 份 (600396.SH)、哈投股份(600864.SH)的接网毛利最近几年均出现 过 100%的情况,就是因为其接网收入还在摊销,但是因为没有新增 接网业务产生的接网成本。因此,文章直接将公司的接网毛利率和茅 台对比,公司认为两个行业模式完全不同,不具备任何对比意义。 惠天热电接网收入逐年下降,主要是因为惠天热电在沈阳主要是 老城区(沈河、铁西、大东、和平区等),这些地区房地产开发增量 少,远远不如浑南、于洪等区域,因此惠天热电供暖区域房地产市场 增量带来的新增供暖面积本身就少,大多数供暖面积增加主要依赖托 管、兼并等方式,接网收入增量较少。接网业务形成的递延收益增量 较少,随着时间的推移,递延收益摊销基数逐渐变小,接网收入也随 之逐年减少。 供暖行业具有较强的地域属性,在已经开展的业务区域内基本不 存在区域竞争问题,不存在将业务和市场拱手让给了竞争对手的问 题。 3、文章对兆讯传媒收购时列举的可比交易后续终止的情况 文章列举了紫博蓝交易失败案例,质疑公司收购兆讯传媒的交 易。关于紫博蓝交易失败的原因,文中也提到其终止重大资产重组是 因为“紫博蓝 2017 年利润存在较大不确定性”、“移动互联网广告市 场竞争激烈”以及“未来两年的利润承诺存在较大不确定性”这三点 原因。 与此相对应:兆讯传媒业绩在 2018 年稳步增长。在 2019 年 3 月 12 日公司 2018 年度报告中披露,兆讯传媒 2018 年度实现营业收 入 374,799,423.56 元,同比增长 10.95%,营业利润 172,592,550.79 元, 同比增长 27.65%,净利润 159,112,392.17 元,同比增长 26.92%。实 现的净利润高于兆讯传媒原股东利润承诺中的 2018 年数据。 从市场环境来看,兆讯传媒是随着中国高铁网络建设同步发展 的。2018 年,全国完成铁路完成旅客发送量 33.7 亿人次,其中高铁 及动车组发送量 20.1 亿人次、同比增长 16.8%,占比 60%。根据“十 三五”规划,到 2020 年,中国高速铁路里程将达到 3 万公里,覆盖 80%以上的城市常住人口 100 万以上的城市。高铁时代的全面到来为 兆讯传媒的未来发展营造非常有利的外部环境。 兆讯传媒经过近十年的发展,形成了全国重要枢纽站点的布局, 其中近 70%属于高铁及动车类车站,资源区域囊括了京沪、京广、京 哈、沪汉蓉、陇海等四纵四横高铁主动脉,覆盖了长三角、珠三角、 环渤海、东南沿海等多个经济发达区域,从而形成了以高铁动车站点 为核心,布局全国铁路网的数字媒体广告发布平台。 截至 2018 年末,公司已实现覆盖全国 29 个省/自治区/直辖市, 建成超过 500 个签约站点、6000 余台数字媒体资源的全国广告媒体 网络。 公司在长期的运营中,积累了大量的优质品牌客户,并建立起长 期、稳定的合作关系。 公司认为,兆讯传媒可以完成在收购时做出的“2018 至 2020 年 度实现的经审计归属于母公司的净利润(合并报表口径)三年合计数 不低于人民币 57,188 万元”的利润承诺,并将持续良好的发展。 4、文章对兆讯传媒的签约站点数量的质疑 文章质疑兆讯传媒签约和运营站点数量的变化,从数量上看,签 约站点和运营站点分别减少了 70 个和 46 个,但从运营站点内部构成 来看,这四年间,公司签约及运营站点持续优化:站点优化精简了 179 个,这其中 85%是非高铁及动车经过的站点,这些站点大部分是 绿皮火车才停靠的站点,客流量相对较小,媒体价值的性价比相对较 低。这四年间,公司新签约了 109 个站点,其中媒体价值相对较高的 高铁及动车站点占到了 67%。总体来看,这四年间,总体签约和运营 站点有所下降,但其中高铁动车站数量不仅没有下降,反而分别增加 了 21 个和 66 个站点。签约站点中,高铁动车站点比例从 35%增加到 45%;运营站点中,高铁动车站点比例从 36%增加到 63%。 在这四年的发展过程中,兆讯传媒站点资源得到了优化,在媒体 播放形式上,兆讯传媒也紧密把握广告客户的需求,积极升级优化了 媒体资源,将一些重要站点的媒体设备的尺寸、清晰度等指标进行升 级。优化后的媒体能够更有效的吸引广告受众群体,提高广告到达率, 充分发挥媒体资源价值,有利于促进公司的主营业务发展,增强公司 的核心竞争力。 仅在 2018 年下半年间,公司签约站点已经从 476 个增加到 500 个以上。未来,公司的签约站点将与中国铁路运营站点相匹配持续优 化。 5、募集资金使用情况,及募集资金所带来的利息收入贡献高; 2019 年 3 月 12 日,公司披露了 2018 年度报告,同时也披露了 《募集资金 2018 年度存放与实际使用情况专项报告》(公告编号: 2019-009),在报告中针对募集资金的情况有较为详细的说明,请参 阅。 公司于 2017 年 5 月取得募集资金,距今已近两年时间,期间部 分项目的政府规划发生调整,且调整尚在进行中。其中,热网改造升 级及环保设备改造工程项目,因政府正在调整该地区的规划,项目可 行性可能发生重大变化,目前投入资金较少。浑南新城南部热源热电 联产区域能源升级改造热网工程项目,因浑南新城建设发展未达到预 期,经公司论证,决定减少项目投入,结余资金转投其他项目。同时, 文官屯热电厂热网工程项目,由于此项目投入较大,原募集资金承诺 投入 20,000 万元无法满足项目建设要求,公司经过论证,决定增加 项目投入。 公司的募投项目情况处于动态调整中,通过及时调整,避免无用 建设,保障募集资金的使用效率。对于上述调整,公司按规定进行了 信息披露。 公司业务的拓展追求踏实稳健,对募投项目进行全面论证的前提 下,将继续积极推动新项目落地,在募集资金落地为具体项目之前, 将以利息收入的形式回报投资人。 三、特别提示 公司郑重提示广大投资者,公司二级市场股票价格受多种因素影 响,具有不确定性。公司指定信息披露媒体为《中国证券报》、《上海 证券报》及上海证券交易所网站(www.sse.com.cn),本公司发布的 信息以上述指定报刊和网站刊登的公告为准,公司将严格按照有关法 律法规的规定和要求及时做好信息披露工作,敬请广大投资者理性投 资,注意投资风险。 特此公告。 联美量子股份有限公司董事会 2019年3月14日