西南证券股份有限公司
关于美都能源股份有限公司
2017年前三季度营业利润同比下降之专项现场检查报告
经中国证券监督管理委员会《关于核准美都能源股份有限公司非公开发行股
票的批复》（证监许可[2015]2936 号）核准，美都能源股份有限公司（以下简称“美
都能源”或“公司”）于 2016 年 6 月完成 2014 年度非公开发行（简称“本次非公
开发行”），2016 年 6 月 7 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理
完成本次非公开发行相关股份的股权登记及股份限售手续。本次非公开发行
1,125,451,264 股，每股发行价格 5.54 元，本次非公开发行股票募集资金总额为
6,235,000,002.56 元，扣除承销保荐费 32,932,000.00 元（含税）、其他发行费用
7,821,454.79 元（含税），实际募集资金净额为人民币 6,194,246,547.77 元，已存
入公司募集资金专项存储账户中，募集资金的到位情况已经中天运会计师事务所
（特殊普通合伙）验证，并出具中天运【2016】90049 号《验资报告》。
根据美都能源 2017 年 10 月 28 日公告的《美都能源股份有限公司 2017 年
第三季度报告》，美都能源 2017 年前三季度（2017 年 1-9 月）营业利润为 1,864.47
万元，较上年同期下降 69.82%。
根据《上海证券交易所上市公司持续督导工作指引》等相关要求，西南证券
股份有限公司（以下简称“西南证券”或“保荐机构”）作为美都能源 2014 年非公
开发行的保荐机构，对美都能源 2017 年前三季度营业利润同比下降 50%以上的
事项进行了专项现场检查，具体情况如下：
一、本次专项现场检查的基本情况
针对美都能源 2017 年前三季度营业利润同比下降的情况，西南证券现场检
查人员取得并查阅了美都能源 2017 年第三季度报告及相关财务资料、公司关于
2017 年前三季度业绩下滑的说明等文件，通过与美都能源董事、高级管理人员
进行现场访谈的方式，对公司 2017 年前三季度业绩下滑的原因进行分析，了解
公司业绩下滑的主要原因。
二、美都能源 2017 年前三季度业绩变动情况
单位：万元
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项目 2017 年 1-9 月 2016 年 1-9 月 同比变动情况
营业收入 498,636.50 389,879.00 27.90%
营业成本 459,306.92 362,424.07 26.73%
税金及附加 4,597.59 8,804.91 -47.78%
销售费用 1,882.01 1,637.04 14.96%
管理费用 18,049.95 11,276.51 60.07%
财务费用 23,017.70 21,947.41 4.88%
资产减值损失 317.48 544.44 -41.69%
公允价值变动收益 -866.23 -4,381.37 -
投资收益 11,265.84 27,315.25 -58.76%
营业利润 1,864.47 6,178.51 -69.82%
利润总额 2,215.61 6,211.15 -64.33%
净利润 3,709.96 8,797.59 -57.83%
归属于母公司所有者的净利润 2,726.95 8,168.09 -66.61%
美都能源 2017 年前三季度营业利润为 1,864.47 万元，较上年同期下降
69.82%。
三、美都能源 2017 年前三季度营业利润同比下降主要原因分析
2017 年前三季度与去年同期投资收益具体明细如下：
单位：万元
项目 2017 年 1-9 月 2016 年 1-9 月 备注
2016 年 1-9 月，公司出售浙江昆
仑创元股权投资合伙企业（有限
处置可供出售金融资产收益 8,101.08
合伙）股权确认 8,101.08 万元投
资收益
主要为公司于 2016 年 1-9 月出售
处置长期股权投资确认的收益 10,362.93 美都健风置业（惠州）有限公司
股权，确认投资收益
理财产品投资收益 298.45 701.98
2017 年 1-9 月金额较大，主要为
新增杭州鑫合汇互联网金融服务
权益法核算的长期股权投资确
10,331.86 3,742.97 有限公司股权确认的投资收益、
认的投资收益
湖州银行股份有限公司确认的投
资收益较上年同期较大幅度增长
持有以公允价值计量且其变动
主 要 为 收 到 首 开 股 份
计入当期损益的金融资产收到 1,149.24 821.46
（600376.SH）分配股利
的股利
交易衍生金融资产形成的投资 2017 年 1-9 月，公司交易期货、
-513.71 3,584.83
收益 期权等金融资产形成亏损。
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合计 11,265.84 27,315.25
若剔除投资收益影响，营业利润同比下降 50%情形将消除，具体为：
单位：万元
项目 2017 年 1-9 月 2016 年 1-9 月 同比变动情况
投资收益① 11,265.84 27,315.25 -58.76%
营业利润② 1,864.47 6,178.51 -69.82%
剔除投资收益后的营业利润③=②-① -9,401.37 -21,136.74 -
四、提请上市公司注意的事项及建议
公司应根据所处行业监管政策的发展趋势合理调整经营策略，进一步加强生
产经营管理，防范相关经营风险；公司油气业务地处美国，公司应谨慎判断油价
走势，合理安排生产进度，重视油气业务的会计处理（如折耗金额、是否减值等）；
同时，公司从事类金融业务，应不断完善业务流程，积极调整适应监管层的政策
要求，充分控制合规风险。
上市公司不断通过收购实施 “能源主导（传统能源+新能源）+金融创新”
的战略，针对拟收购的标的公司，建议上市公司进行审慎全面的尽职调查控制风
险；针对已收购完成的标的公司，应积极进行整合，充分发挥上市公司与标的公
司的协同效应。
对于公司营业利润同比大幅下降的情况，公司应当做好相关信息披露工作，
及时、充分地揭示相关风险，切实保护投资者利益。
五、是否存在《证券发行上市保荐业务管理办法》及上海证券交易所相关
规则规定应向中国证监会和上海证券交易所报告的事项
根据《上海证券交易所上市公司持续督导工作指引》第二十六条的相关规定，
保荐机构需要对上市公司业绩出现亏损或营业利润比上年同期下降 50%以上情
形进行专项现场检查，现场检查报告需要上报上海证券交易所。
鉴于美都能源 2017 年前三季度营业利润为 1,864.47 万元，较上年同期下降
69.82%，西南证券通过实施专项现场检查，特出具本专项现场检查报告并上报上
海证券交易所。
六、上市公司及其他中介机构的配合情况
针对本次专项现场核查，美都能源能够积极组织相关部门和人员，配合保荐
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机构的核查工作。
七、本次现场检查的结论
经检查，保荐机构西南证券认为：美都能源 2017 年前三季度投资收益
11,265.84 万元，较上年同期减少 58.76%，剔除投资收益影响后，营业利润存在
同比下降 50%的情形将消除。本保荐机构将本着勤勉尽责的态度，对美都能源未
来业绩情况进行持续关注和督导。
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（此页无正文，为《西南证券股份有限公司关于美都能源股份有限公司 2017
年前三季度营业利润同比下降之专项现场检查报告》之签字盖章页）
保荐代表人：
侯 力 陈盛军
西南证券股份有限公司
2017 年 11 月 日
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