意见反馈 手机随时随地看行情

公司公告

美都能源:拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告2018-03-08  

						 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告




                                                                  目          录


    声      明 ............................................... 1

     资产评估报告摘要 .................................... 3

     资产评估报告正文 .................................... 5

      一、         委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人 ........ 5

      二、         评估目的 ................................................................................................................................. 16

      三、         评估对象和评估范围 ........................................................................................................... 16

      四、         价值类型 ................................................................................................................................. 23

      五、         评估基准日 ............................................................................................................................ 23

      六、         评估依据 ................................................................................................................................. 23

      七、         评估方法 ................................................................................................................................. 26

      八、         评估程序实施过程和情况 .................................................................................................. 42

      九、         评估假设 ................................................................................................................................. 44

      十、         评估结论 ................................................................................................................................. 46

      十一、 特别事项说明 ........................................................................................................................ 48

      十二、 资产评估报告使用限制说明 .............................................................................................. 53

      十三、 资产评估报告日 .................................................................................................................... 54


     资产评估报告附件 ................................... 55




北京中企华资产评估有限责任公司                                                                                                                           I
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告




                                    声    明


     一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国
资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
     二、本资产评估机构及其资产评估师遵守法律、行政法规和资产
评估准则,坚持独立、客观、公正的原则,并对所出具的资产评估报
告依法承担责任。
     三、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法
规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告;委托人或
者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的,资产
评估机构及其资产评估师不承担责任。
     本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资
产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使
用;除此之外,其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。
     本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正
确理解评估结论,评估结论不等同于评估对象可实现价格,评估结论
不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
     四、评估对象涉及的资产、负债清单及企业经营预测资料由委托
人、被评估单位申报并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确
认;委托人和其他相关当事人依法对其提供资料的真实性、完整性、
合法性负责。
     五、资产评估师已对评估对象及其所涉及资产进行现场调查;已
对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注,对评
估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验,对已经发现的
问题进行了如实披露,并且已提请委托人及其他相关当事人完善产
权以满足出具资产评估报告的要求。
     六、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象
没有现存或者预期的利益关系,与相关当事人没有现存或者预期的利
益关系,对相关当事人不存在偏见。

北京中企华资产评估有限责任公司                                                 1
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果
受资产评估报告中假设和限制条件的限制,资产评估报告使用人应当
充分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其
对评估结论的影响。




北京中企华资产评估有限责任公司                                                 2
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告




                            资产评估报告摘要



                         重要提示
     本摘要内容摘自资产评估报告正文,欲了解本评估项目的
 详细情况和合理理解评估结论,应认真阅读资产评估报告正文。
美都能源股份有限公司:
     北京中企华资产评估有限责任公司接受美都能源股份有限公司
的委托,按照法律、行政法规和资产评估准则的规定,坚持独立、
客观、公正的原则,按照必要的评估程序,对山东瑞福锂业有限公司
的股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估。现将资产评
估报告摘要如下:
     评估目的:美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福
锂业有限公司98.51%的股权,为此需对评估基准日该经济行为所涉
及的山东瑞福锂业有限公司股东全部权益价值进行评估,为上述经
济行为提供价值专业意见
     评估对象:山东瑞福锂业有限公司的股东全部权益价值
     评估范围:被评估单位的全部资产及负债,包括流动资产、固定
资产、在建工程、无形资产、递延所得税资产、流动负债和非流动负
债
     评估基准日:2017 年 09 月 30 日
     价值类型:市场价值
     评估方法:资产基础法、收益法
     评估结论:本资产评估报告选用收益法评估结果作为评估结
论。具体评估结论如下:
     山东瑞福锂业有限公司评估基准日总资产账面价值为 151,377.60
万元;总负债账面价值为 88,268.78 万元;净资产账面价值为 63,108.82
万元。



北京中企华资产评估有限责任公司                                                 3
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     收益法评估后的股东全部权益价值为 295,839.97 万元,评估结果
相较于山东瑞福锂业有限公司账面净资产,增值额为 232,731.15 万
元,增值率为 368.78%。
     本资产评估报告仅为资产评估报告中描述的经济行为提供价值
参考,评估结论的使用有效期限自评估基准日起一年有效。
     资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假
设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
     以上内容摘自资产评估报告正文,欲了解本评估业务的详细情
况和正确理解评估结论,应当阅读资产评估报告正文。




北京中企华资产评估有限责任公司                                                 4
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告



                美都能源股份有限公司拟以现金方式

             收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目


                            资产评估报告正文


美都能源股份有限公司:
     北京中企华资产评估有限责任公司接受贵公司的委托,按照法
律、行政法规和资产评估准则的规定,坚持独立、客观、公正的原
则,采用资产基础法和收益法,按照必要的评估程序,对美都能源
股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司股权事宜涉
及的山东瑞福锂业有限公司的股东全部权益在 2017 年 09 月 30 日的市
场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下:

     一、 委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产
评估报告使用人

     本次评估的委托人为美都能源股份有限公司,被评估单位为山
东瑞福锂业有限公司,资产评估委托合同约定的其他资产评估报告
使用人包括国家法律、法规规定的评估报告使用者。
     (一) 委托人简介
     企业名称:美都能源股份有限公司(以下简称:“美都能源”)
     法定住所:浙江省德清县武康镇德清大道 299 号 2601 室、2602
室
     法定代表人:闻掌华
     注册资本:叁拾伍亿柒仟陆佰肆拾捌万捌仟柒佰柒拾叁元
     成立日期:1988 年 06 月 04 日
     经营期限:1998 年 06 月 04 日至长期
     企业性质:股份有限公司(上市)



北京中企华资产评估有限责任公司                                                 5
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     主要经营范围:石油、天然气勘探开发和石油化工项目的技术
开发、咨询、服务;新能源产品技术研发;旅游业开发;海洋资源
开发;现代农业开发;房地产开发经营;仓储业(不含危化品);建
材、电子产品、现代办公用品、化工产品(不含危险品及易制毒化学
品)、农副土特产品、纺织品、百货、五金工具、矿产品、燃料油
(不含成品油)的批发、零售、代购代销;实业投资,基础建设投
资,财务管理咨询,投资管理;经营进出口业务。(依法须经批准的
项目,经相关部门批准后方开展经营活动)
     (二) 被评估单位简介
     1.公司简况
     公司名称:山东瑞福锂业有限公司(以下简称“瑞福锂业”)
     企业类型:有限责任公司(自然人投资或控股)
     注册地址:肥城市老城镇工业园
     注册资本:9,777.78 万元
     法定代表人:王明悦
     成立日期:2010 年 11 月 03 日
     营业期限:2010 年 11 月 03 日- 2030 年 11 月 03 日
     经营范围:碳酸锂、冰晶石、白炭黑、混合矾、芒硝、无水硫
酸钠生产、销售,国家法律、法规、政策允许范围内的进出口贸
易。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动):
     2.公司股东及持股比例、股权变更情况
     (1)2010 年 11 月,公司设立。
     瑞福锂业成立于 2010 年 11 月 3 日,由山东明瑞化工有限公司(以
下简称“明瑞化工”、福州大学资产经营有限公司、王明悦、陈振华、
李吉山、孙亮、刘绪凯、徐冬梅、安超、张礼德共同以货币形式出资
500 万元设立。2010 年 11 月 3 日,泰安阳光有限责任会计师事务所出
具了“泰阳光会验字[2010]第 269 号”《验资报告》,确认截至 2010 年 11
月 3 日,瑞福锂业已收到股东缴纳的出资共计 500 万元。2010 年 11
月 3 日,肥城市工商行政管理局核准了瑞福锂业设立登记,并颁发了
注册号为 370983200009987-1 的《营业执照》。

北京中企华资产评估有限责任公司                                                 6
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


       瑞福锂业设立时的股权结构如下:
序号           股东名称             出资额(万元)        出资比例(%)      出资形式
 1            明瑞化工                   200                   40          货币
 2               王明悦                  100                   20          货币
 3      福州大学资产经营有限公司         50                    10          货币
 4               陈振华                  25                    5           货币
 5               李吉山                  25                    5           货币
 6                孙亮                   25                    5           货币
 7               刘绪凯                  25                    5           货币
 8               徐冬梅                  25                    5           货币
 9                安超                  17.5                  3.5          货币
 10              张礼德                  7.5                  1.5          货币

                合计                   500.00                 100                 -

       (2)2011 年的股权转让以及增资行为
       ①2011 年 5 月,本年度第一次股权转让行为。
       2011 年 5 月,瑞福锂业股东会通过决议,同意福州大学资产经营
有限公司将所持瑞福锂业的 10%的股权转让给王明悦;同意张礼德将
所持瑞福锂业 1.5%的股权转让给刘昌东。
       ②2011 年 9 月,本年度第一次增资和第二次股权转让行为。
       2011 年 8 月,瑞福锂业股东会通过决议,同意明瑞化工将所持瑞
福锂业 40%的股权转让给亓明荣在内的 26 名自然人股东。同意将瑞
福锂业注册资本由 500 万元增加到 3000 万元,新增注册资本 2500 万
元由王明悦等人以货币形式出资。2011 年 8 月,明瑞化工分别与亓明
荣等 26 名自然人签订《股权转让协议》,转让价格为每股一元。2011
年 8 月,泰安阳光有限责任会计师事务所出具了“泰阳光会验字[2011]
第 182 号”《验资报告》,确认截至 2011 年 8 月 31 日,瑞福锂业收到
了股东的上述新增出资合计 2500 万元。
       ③2012 年 11 月,本年度第二次增资行为。
       2012 年 11 月,瑞福锂业股东会通过决议:同意将瑞福锂业注册
资本由 3000 万元增加到 6000 万元,新增注册资本 3000 万元由王明悦、
姚开林等 28 名自然人等以货币形式缴纳。2012 年 11 月,泰安阳光有
北京中企华资产评估有限责任公司                                                 7
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


限责任会计师事务所出具了“泰阳光会验字[2012]第 198 号”《验资报
告》。
     (3)2013 年股权转让和增资行为
     ①2013 年 5 月,本年度第一次增资和第一次股权转让行为。
     2013 年 4 月,瑞福锂业召开股东会对以下事项作出决议:同意将
瑞福锂业注册资本由 6000 万元增加到 7000 万元,新增注册资本 1000
万元由明瑞化工以货币形式缴纳,明瑞化工总投资款 6000 万元,其
中 1000 万元登记为注册资本,其余 5,000 万元计入资本公积;同意韩
道兵、刘洪霞、刘珩、王延金、徐双亭、于一来、李敏、吕淑成、亓
明荣共 9 名股东将其持有的瑞福锂业的全部股权转让给王明悦;同意
李文潮将其持有的瑞福锂业的全部股权转让给曹淑青。2013 年 4 月,
刘珩和王明悦签订了《股权转让协议》,协议约定刘珩将其持有的瑞
福锂业 0.05%的股权转让给王明悦。2013 年 4 月,李文潮和曹淑青签
订了《股权转让协议》,协议约定李文潮将其持有的瑞福锂业 0.15%
的股权转让给曹淑青。
     2013 年 5 月,泰安阳光有限责任会计师事务所出具了“泰阳光会
验字[2013]第 198 号”《验资报告》,确认截至 2013 年 5 月,瑞福锂业
收到明瑞化工总投资款 6000 万元,其中 1000 万元计入为注册资本,
其余计入资本公积。
    ②2013 年 6 月本年度第二次股权转让行为。
     2013 年 6 月,瑞福锂业召开股东会对以下事项作出决议:同意王
明悦将其持有的瑞福锂业 28.57%的股权转让给王玉;同意王明悦将其
持有的瑞福锂业 22.21%的股权转让给王晓;同意明瑞化工将其持有的
瑞福锂业 14.29%的股权转让给亓亮。2013 年 6 月,王明悦和王玉签订
了《股权转让协议》,协议约定王明悦将其持有的瑞福锂业 28.57%的
股权转让给王玉。2013 年 6 月,王明悦和王晓签订了《股权转让协议》,
协议约定王明悦将其持有的瑞福锂业 22.21%的股权转让给王晓。2013
年 6 月,明瑞化工和亓亮签订了《股权转让协议》,协议约定明瑞化
工将其持有的瑞福锂业 14.29%的股权转让给亓亮,但亓亮没有实际支
付股权转让款。经查证,王明悦与王玉、王晓系父女关系。王明悦与
北京中企华资产评估有限责任公司                                                 8
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


王玉、王晓之间的股权转让变更并无实际的资金支付,王玉、王晓均
系代王明悦持有瑞福锂业股权。明瑞化工将其持有的瑞福锂业 14.29%
股权变更为亓亮持有,亓亮系代王明悦持有上述股权。
     (4)2014 年股权转让行为
     ①2014 年 1 月,本年度第一次股权转让行为。
     2014 年 1 月,瑞福锂业召开股东会作出决议同意李吉山将其持有
的瑞福锂业 2.14%股权转让给郭承云。 2014 年 1 月 24 日,李吉山与
郭承云签订《股权转让协议》,协议约定李吉山将其持有的瑞福锂业
2.14%股权转让给郭承云。2014 年 1 月,肥城市工商行政管理局核准
了本次变更。
     ②2014 年 9 月,本年度第二次股权转让行为。
     2014 年 9 月,瑞福锂业召开股东会对以下事项作出决议:同意王
晓将其持有的瑞福锂业 0.29%股权转让给袁亮(受被代持股人王明悦
指令转让);同意王晓将其持有的瑞福锂业 20.36%股权转让给王明悦
(代持还原);同意王晓将其持有的瑞福锂业 1%股权转让给韩道兵(受
被代持股人王明悦指令转让);同意王晓将其持有的瑞福锂业 0.57%股
权转让给徐冬梅(受被代持股人王明悦指令转让);同意王玉将其持有
的瑞福锂业 28.57%股权转让给王明悦(代持还原);同意亓亮将其持有
的瑞福锂业 13.57%股权转让给王明悦(代持还原);同意张华将其持有
的瑞福锂业 0.14%股权转让给庞绪甲;同意刘昌东将其持有的瑞福锂
业 0.77%股权转让给王明悦;同意姚开林将其持有的瑞福锂业 1.29%
股权转让给王明悦。2014 年 9 月,上述股权转让分别签署《股权转让
协议》,上述股权转让协议均约定转让价格、支付方法和支付时间由
协议双方协商确定。2014 年 9 月,肥城市工商行政管理局核准了本次
变更。
     (5)2015 年股权转让行为
     ①2015 年 4 月,本年度第一次股权转让行为。
     2015 年 4 月,瑞福锂业召开临时股东会,以通过公司章程修正案
的方式决议同意刘绪凯将其持有的瑞福锂业 2.14%股权转让给王明
悦,郭承云将其持有的瑞福锂业 2.14%股权转让给王明悦。

北京中企华资产评估有限责任公司                                                 9
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     ②2015 年 8 月,本年度第二次股权转让行为。
     2015 年 8 月,瑞福锂业召开股东会,决议同意王玉进将其持有的
瑞福锂业 0.17%的股权转让给张庆梅。2015 年 8 月,王玉进与张庆梅
签订《股权转让协议》,协议约定王玉进将其持有的瑞福锂业 0.17%
股权转让给张庆梅。
     ③2015 年 9 月,本年度第三次股权转让行为。
     2015 年 9 月,瑞福锂业召开股东会,决议同意于洪才将其持有的
瑞福锂业 0.09%股权转让给张庆梅,同意郭培星将其持有的瑞福锂业
0.17%股权转让给张庆梅。2015 年 9 月,于洪才与张庆梅签订《股权
转让协议》,协议约定于洪才将其持有的瑞福锂业 0.09%股权转让给张
庆梅,协议约定转让价格、支付方法和支付时间由于洪才和张庆梅协
商确认。
     2015 年 9 月,郭培星与张庆梅签订《股权转让协议》,协议约定
郭培星将其持有的瑞福锂业 0.17%股权转让给张庆梅。
     ④2015 年 9 月,本年度第四次股权转让行为。
     2015 年 9 月 24 日,瑞福锂业召开股东会,决议同意孙亮将其持
有的瑞福锂业 5.06%股权转让给张庆梅。 2015 年 9 月 24 日,孙亮与
张庆梅签订《股权转让协议》,协议约定孙亮将其持有的瑞福锂业
5.06%股权转让给张庆梅。
     ⑤2015 年 12 月,本年度第五次股权转让行为。
     2015 年 12 月,瑞福锂业召开股东会,决议同意:张边圣将其所
持瑞福锂业 0.26%股权转让给亓亮;旷戈将其所持瑞福锂业 1.71%股权
转让给亓亮;韩道兵将其所持瑞福锂业 1.00%股权转让给亓亮;张翠
菊将其所持瑞福锂业 0.171%股权转让给亓亮;张杨将其所持瑞福锂业
0.43%股权转让给亓亮。2015 年 12 月,张边圣与亓亮签订《股权转让
协议》,协议约定张边圣将其持有的瑞福锂业 0.26%股权转让给亓亮,
协议约定转让价格、支付方法和支付时间由张边圣与亓亮协商确定。
2015 年 12 月,旷戈与亓亮签订《股权转让协议》,协议约定旷戈将其
持有的瑞福锂业 1.71%股权转让给亓亮,协议约定转让价格、支付方

北京中企华资产评估有限责任公司                                                 10
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


法和支付时间由旷戈与亓亮协商确定。2015 年 12 月,韩道兵与亓亮
签订《股权转让协议》,协议约定韩道兵将其持有的瑞福锂业 1.00%
股权转让给亓亮,协议约定转让价格、支付方法和支付时间由韩道兵
与亓亮协商确定。2015 年 12 月,张翠菊与亓亮签订《股权转让协议》,
协议约定张翠菊将其持有的瑞福锂业 1.71%股权转让给亓亮,协议约
定转让价格、支付方法和支付时间由张翠菊与亓亮协商确定。
     (6)2016 年股权转让和增资行为
     ①2016 年 1 月,本年度第一次增资行为。
     2016 年 1 月 26 日,瑞福锂业股东会对以下事项作出决议:同意
注册资本由 7000 万元增加为 8000 万元。新增注册资本 1000 万元由股
东亓亮认缴出资。经核查,亓亮于 2016 年 1 月 27 日缴纳出资人民币
500 万元,2016 年 3 月 22 日缴纳出资 1500 万元,上述出资合计 2000
万元,其中 1000 万元入瑞福锂业注册资本,另 1000 万元计入瑞福锂
业资本公积。
     ②2016 年 6 月,本年度第一次股权转让行为。
     2015 年 12 月,刘昌东与陈振民签订了《股权转让协议》,协议约
定刘昌东将其持有的瑞福锂业 0.75%股权(对应注册资本 60 万元)转让
给陈振民。2015 年 12 月,任庆汉与陈振民签订了《股权转让协议》,
协议约定任庆汉将其所持的瑞福锂业 0.67%的股权转让给陈振民。经
核查,上述股权转让未及时办理工商变更登记。2016 年 6 月,瑞福锂
业召开临时股东会,全体股东表决同意刘昌东将其持有的瑞福锂业
0.75%股权转让给陈振民,同意任庆汉将其持有的瑞福锂业 0.68%股权
转让给陈振民。
     ③2016 年 6 月,本年度第二次增资行为。
     2016 年 6 月,瑞福锂业召开股东会决议,同意瑞福锂业注册资本
增加 1,777.78 万元,本次增资由天安财产保险股份有限公司(以下简称”
天安财险”)以货币方式认购,总出资额 40,000 万元高于新增注册资本
1,777.78 万元的部分全部计为瑞福锂业的资本公积金。增资后的瑞福
锂业注册资本变更为 9,777.78 万元。

北京中企华资产评估有限责任公司                                                 11
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     ④2016 年 6 月,本年度第二次股权转让行为。
     2016 年 6 月,瑞福锂业召开股东会决议,同意王明悦将其持有的
瑞福锂业 10.23%的股权转让给徐明。2016 年 6 月,王明悦和徐明签订
了《股权转让协议》,协议约定王明悦将其持有的瑞福锂业 10.23%的
股权转让给徐明。
     (7)2017 年度股权转让行为
     ①2017 年 5 月,第一次股权转让行为。
     2017 年 5 月,瑞福锂业召开股东会决议,同意天安财产保险股份
有限公司将其持有的瑞福锂业 18.18%的股权转让给合肥顺安新能源
产业投资基金(以下简称”顺安投资”)。2017 年 5 月,天安财险和顺安投
资签订了《股权转让协议》,协议约定天安财险将其持有的瑞福锂业
18.18%的股权转让给顺安投资。2017 年 5 月,肥城市工商行政管理局
核准了本次变更。
     ②2017 年 9 月,第二次股权转让行为。
     2017 年 9 月,瑞福锂业召开股东会决议,同意王明悦将其持有的
瑞福锂业 9.29%的股权转让给顺安投资。 2017 年 9 月,王明悦和顺安
投资签订了《股权转让协议》,协议约定王明悦将其持有的瑞福锂业
9.29%的股权转让给顺安投资。2017 年 9 月,肥城市工商行政管理局
核准了本次变更。
     ③2017 年 10 月,第三次股权转让行为。
     2017 年 10 月,瑞福锂业召开股东会决议,同意张庆梅将其持有的
瑞福锂业 0.56%的股权转让给王明悦;同意徐冬梅将其持有的瑞福锂
业 0.53%的股权转让给王明悦;同意刘绪凯将其持有的瑞福锂业 0.22%
的股权转让给王明悦;同意亓亮将其持有的瑞福锂业 1.94%的股权转
让给王明悦;同意苑洪国将其持有的瑞福锂业 0.01%的股权转让给王
明悦;同意杨万军将其持有的瑞福锂业 0.01%的股权转让给王明悦;
同意王玉卓将其持有的瑞福锂业 0.01%的股权转让给王明悦;同意李
霞将其持有的瑞福锂业 0.01%的股权转让给王明悦;同意陈振华将其
持有的瑞福锂业 0.69%的股权转让给王明悦;同意曹淑青将其持有的


北京中企华资产评估有限责任公司                                                 12
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


瑞福锂业 0.01%的股权转让给王明悦;同意乔建亮将其持有的瑞福锂
业 0.02%的股权转让给王明悦;同意王占前将其持有的瑞福锂业 0.05%
的股权转让给王明悦;同意安超将其持有的瑞福锂业 0.08%的股权转
让给王明悦;同意王清学将其持有的瑞福锂业 0.13%的股权转让给王
明悦;同意韩翠芬将其持有的瑞福锂业 0.42 万元的股权转让给王明
悦;同意尹建训将其持有的瑞福锂业 0.42 万元的股权转让给王明悦;
同意郭承云将其持有的瑞福锂业 0.11%的股权转让给王明悦;同意李
勇将其持有的瑞福锂业 0.01%的股权转让给王明悦;同意庞绪甲将其
持有的瑞福锂业 0.01%的股权转让给王明悦;2017 年 10 月,王明悦和
张庆梅等 19 人签订了《股权转让协议》,协议约定张庆梅等将其持有
的瑞福锂业 434.64 万元的股权转让给王明悦。2017 年 10 月,肥城市
工商行政管理局核准了本次变更。
     本次股权转让完成后,瑞福锂业的股权结构为:
     序号        股东名称               出资额(万元)              出资比例(%)

       1          王明悦                  3,345.28                    34.21
       2         顺安投资                 2,686.14                    27.47
       3           亓亮                   1,139.63                    11.66
       4           徐明                   1,000.00                    10.23
       5          陈振华                   403.62                     4.13
       6          张庆梅                   329.06                     3.37
       7          徐冬梅                   311.93                     3.19
       8          刘绪凯                   128.55                     1.31
       9          陈振民                   114.00                     1.17
      10          王清学                   77.13                      0.79
      11          郭承云                   61.70                      0.63
      12           安超                    51.42                      0.53
      13          王占前                   25.71                      0.26
      14           袁亮                    20.00                      0.20
      15          乔建亮                   12.86                      0.13
      16          曹淑青                   10.29                      0.11
      17           李霞                    10.29                      0.11


北京中企华资产评估有限责任公司                                                  13
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     序号        股东名称               出资额(万元)              出资比例(%)

      18             王玉卓                10.29                      0.11
      19             庞绪甲                 8.57                      0.09
      20             王林生                 9.00                      0.09
      21             杨万军                 7.72                      0.08
      22             苑洪国                 5.14                      0.05
      23              李勇                  4.29                      0.04
      24             韩翠芬                 2.58                      0.03
      25             尹建训                 2.58                      0.03
              合计                        9,777.78                   100.00

     3.公司产权和经营管理结构:
     (1)截至评估基准日,山东瑞福锂业有限公司的产权结构图如下:




     (2)截至评估基准日,山东瑞福锂业有限公司的组织架构图如下:




     4.近两年的资产、财务和经营状况
北京中企华资产评估有限责任公司                                                  14
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     被评估单位近一年一期的财务状况如下表:
                                                                   金额单位:人民币万元
               项目              2016 年 12 月 31 日               2017 年 09 月 30 日
   流动资产                                   45,021.95                          94,103.63

   固定资产                                   12,656.15                          52,723.94
   在建工程                                    8,163.23                             182.20
   无形资产                                    3,400.32                            4,142.54
   递延所得税资产                                 72.22                             225.29

   其他非流动资产                             10,900.50                                    -
   资产总计                                   80,214.37                         151,377.60
   流动负债                                   21,680.96                          86,641.76
   非流动负债                                    850.00                            1,627.03
   负债合计                                   22,530.96                          88,268.78
   所有者权益                                 57,683.41                          63,108.82

     被评估单位近一年一期的经营状况如下表:
                                                                   金额单位:人民币万元

                      项目             2016 年 12 月 31 日           2017 年 09 月 30 日
    一、营业收入                                       44,381.68                 35,815.38

    减:营业成本                                       22,217.73                 22,300.06
    营业税金及附加                                       555.86                      89.47
    销售费用                                             240.33                     146.71
    管理费用                                            2,579.15                  2,423.26
    财务费用                                            1,748.93                  3,492.57
    资产减值损失                                         340.03                   1,020.49
    加:投资收益                                               -                           -
    资产处置收益                                          52.53                      -60.66
    其他收益                                                   -                     12.97
    二、营业利润                                       16,752.17                  6,295.12
    加:营业外收入                                        21.89                     153.62
    减:营业外支出                                        22.79                      56.00
    三、利润总额                                       16,751.27                  6,392.74
    减:所得税费用                                       2,053.98                    967.33


北京中企华资产评估有限责任公司                                                             15
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


                 项目                  2016 年 12 月 31 日     2017 年 09 月 30 日
    四、净利润                                     14,697.30                5,425.41

     被评估单位评估基准日、2016 年度会计报表均经中天运会计师事
务所(特殊普通合伙)审计,并发表了无保留意见。
     5.委托人与被评估单位之间的关系
     美都能源股份有限公司拟购买山东瑞福锂业有限公司 98.51%的
股权。
     (三) 资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人
     本资产评估报告仅供委托人和国家法律、法规规定的资产评估报
告使用人使用,不得被其他任何第三方使用或依赖。

     二、 评估目的

     美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公
司 98.51%的股权,为此需要对评估基准日时山东瑞福锂业有限公司的
股东全部权益价值进行评估,为上述经济行为提供价值参考。

     三、 评估对象和评估范围

     (一) 评估对象
     评估对象是山东瑞福锂业有限公司的股东全部权益价值。
     (二) 评估范围
     评估范围是被评估单位的全部资产及负债。评估基准日,评估范
围内的资产包括流动资产、固定资产、在建工程、无形资产和递延所
得税资产,总资产账面价值为 151,377.60 万元;负债包括流动负债和
非流动负债,总负债账面价值为 88,268.78 万元;净资产账面价值
63,108.82 万元。
     委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范
围一致。评估基准日,评估范围内的资产、负债账面价值已经中天运
会计师事务所(特殊普通合伙)审计,并发表了无保留意见。
     (三) 评估范围内主要资产负债概况:


北京中企华资产评估有限责任公司                                                       16
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


       1.主要资产
       企业申报的纳入评估范围的主要资产包括:存货、房屋建(构)
筑物、设备类资产、在建工程等。实物资产的类型及特点如下:
       (1)存货
       企业申报的存货主要为原材料、委托加工物资、库存商品和在产
品,原材料主要为锂精矿、纯碱等,委托加工物资为委托青岛益瑞锂
新材料有限公司加工的原矿,库存商品主要为电池级碳酸锂和混合矾
等,原材料和库存商品存放于企业仓库中,委托加工物资存放于青岛
益瑞锂新材料有限公司位于临沂的子公司厂区内。在产品主要为磺
泥、一车间、二车间自制半成品(均以碳酸锂为主)等。
       (2)房屋建(构)筑物
       纳入评估范围的房屋建(构)筑物类资产主要建成于 2003-2017 年,
分布于山东省肥城市老城街道办事处山东瑞福锂业有限公司南厂区
及北厂区内。房屋建筑物类资产基本概况如下:
 序号    建筑物名称   结构                            概况
                             位于南厂区,建筑面积 1697.76 平方米,三层,檐高 12
                      混合   米,建成于 2004 年。墙面:涂料;地面:水磨石;顶棚:
   1       办公楼
                      结构   涂料,部分石膏板吊顶;门窗:木门、塑钢窗。已办理
                             房屋所有权证,部分闲置。
                      钢结   位于南厂区,建筑面积 360 平方米,一层,檐高 5 米,建
   2      钢构房 1
                      构     成于 2003 年。彩钢板墙体,铝合金门。未办证,现闲置。
                      钢结   位于南厂区,建筑面积 330 平方米,一层,檐高 4 米,建
   3      钢构房 2
                      构     成于 2003 年。彩钢板墙体,铝合金门。未办证,现闲置。
                             位于南厂区,建筑面积 3212.17 平方米,一层,檐高 10
                      钢结
   4       1 车间            米,建成于 2003 年。彩钢板墙体,混凝土地面,铁门窗,
                      构
                             已办理房屋所有权证。现闲置,墙体、屋面破损。
                             位于南厂区,建筑面积 6287.52 平方米,一层,檐高 10
                      钢结   米,建成于 2003 年。彩钢板墙体,混凝土地面,铁门窗,
   5       2 车间
                      构     已办理房屋所有权证。现闲置,墙体、屋面破损,梁、
                             柱锈蚀。
                             位于南厂区,建筑面积 1084.6 平方米,三层,檐高 11 米,
                      混合   建成于 2004 年。墙面:涂料;地面:水泥、部分瓷砖;
   6       宿舍楼
                      结构   顶棚:涂料;门窗:木门、塑钢窗。已办理房屋所有权
                             证,部分房屋闲置。
                             位于南厂区,建筑面积 26.93 平方米,一层,檐高 4 米,
                      混合
   7        房产             建成于 2003 年。墙面:涂料;地面:水泥;顶棚:涂料;
                      结构
                             门窗:铝合金。已办理房屋所有权证,闲置。
                             位于北厂区,建筑面积 6203.97 平方米,三层、部分四层,
                      混合   檐高 21.2 米,建成于 2013 年。墙面:防腐涂料;地面:
   8     碳酸锂车间
                      结构   防腐涂料;顶棚:防腐涂料;门窗:塑钢窗,防火门。
                             已办理不动产权证,现正常使用。

北京中企华资产评估有限责任公司                                                  17
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


 序号   建筑物名称    结构                           概况
                             位于北厂区,建筑面积 218.6 平方米,一层,檐高 6 米,
                      混合   建成于 2013 年。墙面:涂料;地面:混凝土;顶棚:涂
   9     变配电室
                      结构   料;门窗:塑钢门、铁窗。已办理不动产权证,现正常
                             使用。
                             位于北厂区,建筑面积 712 平方米,二层,檐高 7.2 米,
                      混合
  10      化验楼             建成于 2013 年。墙面:涂料;地面:瓷砖;顶棚:涂料;
                      结构
                             门窗:塑钢。已办理不动产权证,现正常使用。
                             位于北厂区,建筑面积 1584.12 平方米,二层,檐高 12
        二次沉锂车    混合   米,建成于 2013 年。墙面:防腐涂料;地面:防腐涂料;
  11
            间        结构   顶棚:防腐涂料;门窗:防火门、铝合金窗。已办理不
                             动产权证,现正常使用。
                             位于北厂区,建筑面积 3145.9 平方米,一层,檐高 8 米,
                      钢结
  12      原料棚             建成于 2013 年。砖墙裙,彩钢板墙体、彩钢板顶,混凝
                      构
                             土地面。已办理不动产权证,现正常使用。
                             位于北厂区,建筑面积 244 平方米,一层,檐高 5 米,建
        焙浸车间变    混合
  13                         成于 2013 年。墙面:涂料;地面:混凝土;顶棚:涂料;
          配电室      结构
                             门窗:塑钢。已办理不动产权证,现正常使用。
                             位于北厂区,建筑面积 1131.26 平方米,三层,檐高 11.3
                      混合   米,建成于 2013 年。墙面:防腐涂料;地面:防腐涂料;
  14     净化车间
                      结构   顶棚:防腐涂料;门窗:塑钢窗,窗帘门。已办理不动
                             产权证,现正常使用。
                             位于北厂区,建筑面积 393.6 平方米,一层,檐高 6 米,
                      混合
  15    循环水泵房           建成于 2013 年。墙面:涂料;地面:混凝土;顶棚:涂
                      结构
                             料;门窗:塑钢。已办理不动产权证,现正常使用。
                             位于北厂区,建筑面积 868 平方米,一层,檐高 6.9 米,
                      混合
  16     备件仓库            建成于 2013 年。砖墙裙,彩钢板墙体、彩钢板顶,混凝
                      结构
                             土地面。已办理不动产权证,现正常使用。
                             位于北厂区,建筑面积 65 平方米,一层,檐高 5 米,建
                      混合
  17     南传达室            成于 2013 年。墙面:涂料;地面:瓷砖;顶棚:涂料;
                      结构
                             门窗:塑钢。已办理不动产权证,现正常使用。
                             位于北厂区,建筑面积 147 平方米,一层,檐高 5.5 米,
  18                  混合
        10KV 开关站          建成于 2013 年。墙面:涂料;地面:混凝土;顶棚:涂
                      结构
                             料;门窗:防火门、铝合金窗。未办证,现正常使用。
                             位于北厂区,建筑面积 45 平方米,一层,檐高 3.5 米,
                      混合
  19      地磅房             建成于 2013 年。墙面:涂料;地面:混凝土;顶棚:涂
                      结构
                             料;门窗:塑钢。未办证,现正常使用。
        5m/h 生活污   钢结   位于北厂区,建筑面积 25 平方米,一层,檐高 2.5 米,
  20
         水处理站     构     建成于 2013 年。复合彩钢板房。未办证,现正常使用。
                             位于北厂区,建筑面积 20.25 平方米,一层,檐高 3 米,
                      混合
  21     东传达室            建成于 2013 年。墙面:涂料;地面:混凝土;顶棚:涂
                      结构
                             料;门窗:塑钢。未办证,现正常使用。
                             位于北厂区,建筑面积 275 平方米,一层,檐高 6 米,建
        配电室北过    钢结
  22                         成于 2016 年。玻璃钢顶,混凝土地面。未办证,现正常
          道封顶      构
                             使用。
                             位于北厂区,建筑面积 512 平方米,一层,檐高 6 米,建
                      钢结
  23     钢构棚子            成于 2014 年。砖墙裙,彩钢板墙体、彩钢板顶,混凝土
                      构
                             地面。未办证,现正常使用。



北京中企华资产评估有限责任公司                                                 18
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


 序号   建筑物名称    结构                            概况
                             位于北厂区,建筑面积 210 平方米,一层,檐高 5 米,建
        渣场制作安    钢结
  24                         成于 2016 年。彩钢板墙体,混凝土地面。未办证,现正
        装防雨棚      构
                             常使用。
        办公室北过           位于北厂区,建筑面积 145 平方米,一层,檐高 4 米,建
                      钢结
  25    道密封及零           成于 2016 年。玻璃钢顶,混凝土地面。未办证,现正常
                      构
          工零活             使用。
                             位于南厂区,建筑面积 192 平方米,一层,檐高 4 米,建
                      混合
  26       平房              成于 2003 年。墙面:涂料;地面:瓷砖;顶棚:涂料;
                      结构
                             门窗:铝合金。未办证,现正常使用。
                             位于南厂区,建筑面积 120 平方米,一层,檐高 5 米,建
                      混合
  27      锅炉房             成于 2003 年。墙面:水泥砂浆;地面:混凝土;顶棚:
                      结构
                             涂料;门窗:铝合金。已办理不动产权证,现闲置。
                             位于南厂区,建筑面积 150 平方米,一层,檐高 6 米,建
                      混合
  28      配电室             成于 2003 年。墙面:水泥砂浆;地面:混凝土;顶棚:
                      结构
                             涂料;门窗:铁门。已办理不动产权证,现正常使用。
                             位于南厂区,建筑面积 48 平方米,一层,檐高 6 米,建
                      混合
  29      维修室             成于 2003 年。墙面:水泥砂浆;地面:混凝土;顶棚:
                      结构
                             涂料;门窗:铁门。已办理不动产权证,现闲置。
                             位于北厂区,建筑面积 12100.7 平方米,三层、局部二层,
                      混合   檐高 21.3 米,建成于 2016 年。墙面:防腐涂料;地面:
  30    碳酸锂车间
                      结构   防腐涂料;顶棚:防腐涂料;门窗:塑钢窗,防火门。
                             未办证,现正常使用。
                             位于北厂区,建筑面积 598.07 平方米,二层,檐高 12.3
                      混合   米,建成于 2016 年。墙面:防腐涂料;地面:防腐涂料;
  31     配碱车间
                      结构   顶棚:防腐涂料;门窗:塑钢窗,防火门。未办证,现
                             正常使用。
                             位于北厂区,建筑面积 2187.49 平方米,一层,檐高 7.5
        碳酸锂成品    钢结
  32                         米,建成于 2016 年。地面刷防腐涂料;塑钢窗,夹芯彩
          仓库        构
                             钢板门。未办证,现正常使用。
                             位于北厂区,建筑面积 465.08 平方米,一层,檐高 5.8 米,
                      混合
  33    35KV 变电站          建成于 2016 年。墙面:涂料;地面:混凝土;顶棚:涂
                      结构
                             料;门窗:防火门、铝合金窗。未办证,现正常使用。
                             位于北厂区,建筑面积 701.88 平方米,二层,檐高 12.3
                      混合   米,建成于 2016 年。墙面:外墙防腐涂料,内墙乳胶漆;
  34     总调度室
                      结构   地面:瓷砖;顶棚:乳胶漆;木门,铝合金窗。未办证,
                             现正常使用。
                             位于北厂区,建筑面积 3053.03 平方米,一层,檐高 8 米,
        原料成品仓    钢结
  35                         建成于 2016 年。夹芯彩钢板墙体,混凝土地面,塑钢窗,
            库        构
                             吊车梁。未办证,现正常使用。
                             位于北厂区,建筑面积 6572.6 平方米,三层,檐高 23.4
                      混合   米,建成于 2016 年。墙面:防腐涂料;地面:防腐涂料;
  36     净化车间
                      结构   顶棚:防腐涂料;门窗:塑钢窗,防火门。未办证,现
                             正常使用。
                             位于北厂区,建筑面积 680 平方米,两层,檐高 15 米,
                      混合   建成于 2017 年。墙面:防腐涂料;地面:防腐涂料;顶
  37      脱硫间
                      结构   棚:涂料;门窗:塑钢窗,防火门。未办证,现正常使
                             用。



北京中企华资产评估有限责任公司                                                   19
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


 序号    建筑物名称    结构                           概况
                              位于北厂区,建筑面积 3963.96 平方米,一层,檐高 10
                       钢结
  38        煤棚              米,建成于 2017 年。彩钢板墙体、彩钢板顶,混凝土地
                       构
                              面。未办证,现正常使用。
                              位于北厂区,建筑面积 520 平方米,一层,檐高 8 米,建
         循环消防水    混合
  39                          成于 2016 年。墙面:涂料;地面:混凝土;顶棚:涂料;
           泵房        结构
                              门窗:防火门、铝合金窗。未办证,现正常使用。
                              位于北厂区,建筑面积 3963.90 平方米,一层,檐高 10
                       钢结
  40        渣棚              米,建成于 2017 年。彩钢板墙体、彩钢板顶,混凝土地
                       构
                              面。未办证,现正常使用。
                              位于北厂区,建筑面积 239.2 平方米,二层,檐高 10 米,
         蒸发平台高    混合
  41                          建成于 2016 年。泄爆板墙体,混凝土地面。未办证,现
         压配电室      结构
                              正常使用。

       构筑物共 73 项,主要为围墙、厂区道路及地面、钢架平台、设
备基础等,目前均处于正常使用状态。管道及沟槽共 27 项,主要为
车间内工艺管道、蒸汽管道以及电缆沟等,目前均处于正常使用状态。
       (3)设备类资产
       A.机器设备
       企业主营电池级碳酸锂和工业级碳酸锂,联产无水硫酸钠、硅铝
粉等产品。一条年产 5000 吨的碳酸锂生产线于 2013 年 12 月开始投产,
目前生产正常,工艺技术成熟, 产品质量稳定。一条年产 20000 吨
的碳酸锂生产线于 2017 年 6 月份投入试生产。2016 年,增加了扎布
耶搅洗设备、碳化精制设备及外置二次沉锂生产线,产能增加了 3000
吨/年,但因原料不足,开工率较低。
       主要生产设备:
       焙烧酸化工段:煤磨机、球磨机、回转窑、酸化窑、冷却机、冷
渣机、热风炉、渣料输送机、酸雾吸收系统等等。
       浸取、净化工段:调浆槽、浸取槽、压滤机、浸取液贮罐、净化
釜、板框过滤机、净化液贮槽等。
       配碱、一次沉锂工段:配碱釜、碱液过滤板框、碱液板框滤液贮
槽、碱液高位槽、沉锂釜、离心机、一次沉锂母液贮槽等。
       搅洗、调配、二次沉锂、中和工段:一次搅洗釜、一洗离心机、
二次搅洗釜、二洗离心机、调配槽、调配液压滤板框、二次沉锂碱液
高位槽、二次沉锂釜、二次离心机、二次沉锂母液贮槽、硫酸高位槽、
中和槽等。

北京中企华资产评估有限责任公司                                                  20
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     蒸发、干燥、粉碎、包装工段:蒸发器、完成液贮槽、完成液板
框过滤机、净化完成液贮槽、离心机、析钠母液贮槽、双效蒸发系统
(MVR)、元明粉干燥系统、碳酸锂干燥系统、气力输送系统、碳酸锂
混合机、碳酸锂机械粉碎系统、计量及包装系统等。
     动力设备:35 吨锅炉 1 套、12500KVA 变压器 2 台、静止无功补
偿装置 SVG2 套、2500 KVA 变压器 2 台、2000 KVA 变压器 4 台、1600 KVA
变压器 2 台、1250 KVA 变压器 2 台、空压机 4 台、真空机组 2 套等。
     2 万吨碳酸锂生产线增加了 1 套烟气余热回收系统(1 套 5t/h 余热
锅炉和 1 套 1t/h 余热锅炉)和 2 台余热发电机组。
     5000 吨生产线于 2016 年增加了 1 套 16T/H 机械式蒸汽再压缩 MVR
蒸发装置,提高了生产效率,降低了能耗。
     循环水系统有 1 台 1400m3/h 凉水塔及 7 台 JASC200-420 循环水泵,
浸出液循环利用,基本没有工业废水排放。
     35 吨锅炉及其辅机安装在泰安中农嘉吉肥业有限公司院内,企业
与该公司签订《资产转让协议》,合同编号 RFCG20171013,将锅炉
及辅机转让给该公司,资产交割日为 2017 年 10 月 1 日,账面净值为
13,131,262.18 元,转让价格为 1,313.12 万元,分 5 年支付。
     泰安中农嘉吉肥业有限公司借用了 4 台装载机,其中 3 台 5 吨,
1 台 3.5 吨,已补办出借手续。
     DG1000-600 单传动高压辊磨机因产量低,不能满足生产需要,刚
安装完就被拆除,暂时闲置。
     B.运输设备
     共 8 项资产,其中农用三轮车 3 台,3 吨叉车 1 台,轿车 2 辆,
商务车 1 辆,小型普通客车 1 辆,均正常使用。
     鲁 JJM126 艾力绅小型普通客车是购置的 1 辆二手车,其证载权
利人为泰安鸿泰汽车销售服务有限公司,正在办理过户手续。
     鲁 JRF876 帕萨特轿车的证载权利人为吕延鹏,尚未办理过户。
     C.电子设备
     电子设备主要为电脑、空调、投影仪、办公家具、实验仪器等,
设备均正常使用。

北京中企华资产评估有限责任公司                                                 21
  美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


      (4)在建工程
      纳入本次评估范围的在建工程为土建工程和设备安装工程。土建
工程账面构成为办公楼吊装费和 1 万吨待摊费用。截止评估基准日,
该办公楼基础部分已基本完工,地上部分未施工。1 万吨待摊费用账
面构成为 1 万吨/年产氢氧化锂项目的前期费用。截止评估基准日,
该项目主体结构部分已基本完工。
      设备安装工程账面为五千吨改造和 1 万吨年产氢氧化锂项目的
设备费,属于预付设备款。
      2.企业申报的无形资产情况
      企业申报的无形资产为土地使用权和其他无形资产。
      纳入本次评估范围的无形资产-土地使用权共有 6 宗,宗地具体
情况如下:
                                           取得                               土地面积
    土地坐落            权证编号                     用途   性质   开发程度
                                           日期                                 (m2)
肥城市老城镇街道    鲁(2017)肥城市不动   2013 年 3   工业
                                                            出让   七通一平   53,035.26
  办事处东关居      产权第 0008083 号    月 18 日    用地
肥城市老城镇街道    鲁(2017)肥城市不动   2013 年 3   工业
                                                            出让   七通一平   8,137.25
  办事处东关居      产权第 0008118 号    月 18 日    用地
肥城市老城镇街道    鲁(2017)肥城市不动   2013 年 3   工业
                                                            出让   七通一平   26,125.87
  办事处东关居      产权第 0008119 号    月 18 日    用地
肥城市老城街道办    鲁(2017)肥城市不动   2013 年 3   工业
                                                            出让   七通一平   52,176.89
事处泰临路北 2 幢   产权第 0008122 号    月 18 日    用地
肥城市老城街道办    鲁(2017)肥城市不动   2013 年 3   工业
                                                            出让   七通一平   14,772.74
事处泰临路北 3 幢   产权第 0008121 号    月 18 日    用地
                     肥城国用(2013)第    2013 年 1
肥城市老城工业园                                     工业   出让   五通一平   30,060.10
                         020001 号       月 28 日


      企业申报账面已记录的其他无形资产为软件,共计 1 项,为用友
U8 软件,外购所得。

      3.企业申报的其他表外资产情况

      企业申报账面未记录的其他无形资产为技术类无形资产(包括专
利 8 项,其中实用新型专利 6 项,发明专利 1 项,外观设计专利 1 项)、
商标 8 个,域名 4 项。均在使用中。



北京中企华资产评估有限责任公司                                                    22
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     四、 价值类型

     根据评估目的,确定评估对象的价值类型为市场价值。
     市场价值是指自愿买方和自愿卖方,在各自理性行事且未受任何
强迫的情况下,评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计
数额。

     五、 评估基准日

     本报告评估基准日是 2017 年 09 月 30 日。

     六、 评估依据

     (一)经济行为依据
     1.《美都能源股份有限公司九届九次董事会决议》。
     (二)法律法规依据
     1.《中华人民共和国资产评估法》(2016 年 7 月 2 日第十二届全国
人民代表大会常务委员会第二十一次会议通过);
     2.《中华人民共和国公司法》(2013 年 12 月 28 日第十二届全国人
民代表大会常务委员会第六次会议通过修正);
     3.《中华人民共和国证券法》(2014 年 8 月 31 日第十二届全国人
民代表大会常务委员会第十次会议修订);
     4.《资产评估行业财政监督管理办法》(中华人民共和国财政部令
第 86 号);
     5.《中华人民共和国城市房地产管理法》(2009 年 8 月 27 日第十
一届全国人民代表大会常务委员会第十次会议修正);
     6.《中华人民共和国土地管理法》(2004 年 8 月 28 日第十届全国
人民代表大会常务委员会第十一次会议通过);
     7.《中华人民共和国企业所得税法》(2007 年 3 月 16 日第十届全
国人民代表大会第五次会议通过);
     8.《企业会计准则——基本准则》(财政部令第 33 号)、《财政部关
于修改<企业会计准则——基本准则>的决定》(财政部令第 76 号);

北京中企华资产评估有限责任公司                                                 23
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     9.《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》(财政部、国家税
务总局令第 65 号);
     10.《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 (财税第
[2016]36 号);
     11.《中华人民共和国城镇土地使用税暂行条例》(2013 年 12 月 7
日国务院令第 645 号第三次修订);
     12. 《国家税务总局关于发布<不动产进项税额分期抵扣暂行办
法>的公告》(2016 年第 15 号)。
     (三)评估准则依据
     1.《资产评估基本准则》(财资[2017]43 号);
     2.《资产评估职业道德准则》(中评协[2017]30 号);
     3.《资产评估执业准则—资产评估程序》(中评协[2017]31 号);
     4.《资产评估执业准则—资产评估报告》(中评协[2017]32 号);
     5.《资产评估执业准则—资产评估委托合同》(中评协[2017]33 号);
     6.《资产评估执业准则—资产评估档案》(中评协[2017]34 号);
     7.《资产评估执业准则—利用专家工作及相关报告》(中评协
[2017]35 号);
     8.《资产评估执业准则—企业价值》(中评协[2017]36 号);
     9.《资产评估执业准则—无形资产》(中评协[2017]37 号);
     10.《资产评估执业准则—不动产》(中评协[2017]38 号);
     11.《资产评估执业准则—机器设备》(中评协[2017]39 号);
     12.《资产评估机构业务质量控制指南》(中评协[2017]46 号);
     13.《资产评估价值类型指导意见》(中评协[2017]47 号);
     14.《资产评估对象法律权属指导意见》(中评协[2017]48 号);
     15.《专利资产评估指导意见》(中评协[2017]49 号);
     16.《商标资产评估指导意见》(中评协[2017]51 号)。
     (四)权属依据
     1.国有土地使用证;
     2.房屋所有权证或者不动产权证书;
     3.专利证书;

北京中企华资产评估有限责任公司                                                 24
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     4.商标注册证;
     5.机动车行驶证;
     6.有关产权转让合同;
     7.其他有关产权证明。
     (五)取价依据
     1.《基本建设财务规则》(中华人民共和国财政部令第 81 号,自
2016 年 9 月 1 日起施行);
     2.《机动车强制报废标准规定》(商务部、发改委、公安部、环境
保护部令 2012 年第 12 号,自 2013 年 5 月 1 日起施行);
     3.《中华人民共和国海关进出口税则》(2017 年);
     4.评估基准日银行存贷款基准利率及外汇汇率;
     5.《山东省建筑工程消耗量定额》(2016);
     6.《山东省安装工程消耗量定额》(2016);
     7.《关于印发<山东省建设工程费用项目组成及计算规则>的通
知》(山东省住房和城乡建设厅鲁建标字[2016]40 号);
     8.《关于发布我市建设工程定额人工工日单价规费计取标准及
有关问题的通知》(泰建发[2017]78 号);
     9.《山东省建设工程定额价目表》(2017.3);
     10.《肥城市人民政府关于调整肥城市基准地价的通知》(2017 年
6 月 14 日);
     11.《肥城市城镇国有建设用地基准地价应用技术手册》;
     12.《关于调整山东省征地区片综合地价标准的批复》(鲁政字
〔2015〕286 号);
     13.《关于泰安市征地地面附着物和青苗补偿标准的批复》(鲁价
费发〔2010〕244 号);
     14.《耕地占用税管理规程(试行)》(国家税务总局公告 2016 年第 2
号);
     15.《山东省实施<中华人民共和国土地管理法>办法》(1999 年 8
月);
     16.《2017 年机电产品报价目录》;

北京中企华资产评估有限责任公司                                                 25
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     17.企业提供的项目可行性研究报告、项目投资概算、设计概算等
资料;
     18.企业提供的相关工程预决算资料;
     19.企业与相关单位签订的工程承发包合同;
     20.企业提供的在建工程付款进度统计资料及相关付款凭证;
     21.企业提供的以前年度的财务报表、审计报告;
     22.企业提供的主要产品目前及未来年度市场预测资料;
     23.企业与相关单位签订的产品销售合同;
     24.企业与相关单位签订的原材料购买合同;
     25.评估人员现场勘察记录及收集的其他相关估价信息资料;
     26.《财政部关于印发<基本建设项目建设成本管理规定>的通知》
(财建[2016]504 号);
     27.《国家发展改革委关于降低部分建设项目收费标准规范收费
行为等有关问题的通知》(发改价格[2011]534 号);
     28.与此次资产评估有关的其他资料。
     (六)其他参考依据
     1.《城镇土地估价规程》(GB/T 18508-2014);
     2.《城镇土地分等定级规程》(GB/T 18507-2014);
     3.《房地产估价规范》(GB/T 50291-2015);
     4.《房屋完损等级评定标准(试行)》(城住字[1984]第 678 号);
     5.山东瑞福锂业提供的资产清单和评估申报表;
     6.中天运会计师事务所(特殊普通合伙)出具的审计报告;
     7.Wind 资讯金融终端提供的相关资料;
     8.北京中企华资产评估有限责任公司信息库。

     七、 评估方法

     收益法,是指将评估对象预期收益资本化或者折现,确定其价值
的评估方法。
     市场法,是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行
比较,确定其价值的评估方法。

北京中企华资产评估有限责任公司                                                 26
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     资产基础法,是指以评估对象在评估基准日的资产负债表为基
础,评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值,确定其价值的评
估方法。
     《资产评估执业准则——企业价值》规定,执行企业价值评估业
务,应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况,分
析收益法、市场法和资产基础法三种基本方法的适用性,选择评估方
法。对于适合采用不同评估方法进行企业价值评估的,资产评估专业
人员应当采用两种以上评估方法进行评估。
     本次评估选用的评估方法为:收益法、资产基础法。评估方法选
择采用理由如下:
     山东瑞福锂业有限公司成立于 2010 年 11 月,经过近几年的运营
发展,已经形成一定规模,瑞福锂业的主要业务为碳酸锂的研发、生
产及销售,已形成了一定的市场影响力及口碑。企业综合盈利能力较
强,能带来稳定的现金流增长,且收益和风险可以合理量化,故本次
评估选用收益法。
     资产基础法能够反映被评估企业在评估基准日的重置成本,且被
评估企业各项资产、负债等相关资料可获得,所以具备资产基础法评
估的条件。
     (一) 收益法
     本次采用收益法中的现金流量折现法对企业整体价值评估来间
接获得股东全部权益价值,企业整体价值由正常经营活动中产生的经
营性资产价值和与正常经营活动无关的非经营性资产价值构成,对于
经营性资产价值的确定选用企业自由现金流折现模型,即以未来若干
年度内的企业自由现金流量作为依据,采用适当折现率折现后加总
计算得出。计算模型如下:
     股东全部权益价值=企业整体价值-付息债务价值
     付息债务指基准日账面上需要付息的债务,包括短期借款、带
息应付票据、一年内到期的长期借款、长期借款及带有借款性质的
其他应付款等。
     1.企业整体价值

北京中企华资产评估有限责任公司                                                 27
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     企业整体价值是指股东全部权益价值和付息债务价值之和。根据
被评估单位的资产配置和使用情况,企业整体价值的计算公式如下:
     企业整体价值=经营性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产
负债价值+长期股权投资
     (1)经营性资产价值
     经营性资产是指与被评估单位生产经营相关的,评估基准日后企
业自由现金流量预测所涉及的资产与负债。经营性资产价值的计算公
式如下:
            n
      P  [ Fi (1  r ) i  Fn / r (1  r ) n ]
           i 1

     其中:P:评估基准日的企业经营性资产价值
           Fi:企业未来第 i 年预期自由现金流量
                 Fn:永续期自由现金流量
                 r:折现率
                 i:收益期计算年
                 n:预测期
     其中,企业自由现金流量计算公式如下:
     企业自由现金流量=息税前利润× (1-所得税率)+折旧与摊销-资本
性支出-营运资金增加额+其他
     2.预测期的确定
     由于企业近期的收益可以相对合理地预测,而远期收益预测的
合理性相对较差,本次评估按照惯例采用分段法对企业的现金流进
行预测。即将企业未来现金流分为明确的预测期间的现金流和明确
的预测期之后的现金流,预测期预测到企业生产经营稳定年度。山
东瑞福锂业有限公司成立于 2010 年,目前公司主营业务为碳酸锂的
生产和销售,未来将同步开展氢氧化锂的生产和销售。企业成立至
今,经营情况趋好,无特殊情况表明其未来难以持续经营。根据企
业的未来发展规划、碳酸锂及氢氧化锂行业的供应情况及价格变动
趋势,确定预测期为 6 年,预测至 2023 年末。
     3.收益期限的确定


北京中企华资产评估有限责任公司                                                 28
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     由于评估基准日被评估单位经营正常,没有对影响企业继续经
营的核心资产的使用年限、企业生产经营期限及投资者所有权期限
等进行限定,或者上述限定可以解除,并可以通过延续方式永续使
用。故本次预估假设被评估单位评估基准日后永续经营,相应的收
益期为无限期。
     4.净现金流的确定
     本次收益法评估模型选用企业自由现金流,自由现金流量的计
算公式如下:
     (预测期内每年)自由现金流量=息税前利润× (1-所得税率)+折旧及
摊销-资本性支出-营运资金追加额+其他
     =营业收入-营业成本-营业税金及附加-期间费用(管理费用、销
售费用)+营业外收支净额-所得税+折旧及摊销-资本性支出-营运资金
追加额+其他
    5.终值的确定
     收益期为永续,终值
           按预测末年现金流调整确定。具体调整事项主要包括折
旧、资本性支出等。其中资本性支出的调整原则是按永续年不在预
测期末的规模上再扩大的条件下能够持续经营所必需的费用作为资
本性支出。
     6.折现率的确定
     按照收益额与折现率口径一致的原则,本次评估收益额口径为
企业净现金流量,则折现率选取加权平均资本成本                         。
     公式:


     式中,E:权益的市场价值
             D:债务的市场价值
                :权益资本成本
                :债务资本成本
             T:被评估企业的所得税率


北京中企华资产评估有限责任公司                                                 29
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     权益资本成本按国际通常使用的 CAPM 模型进行求取,公式:
     K e  rf  MRP  β  rc
     其中:rf:无风险利率;
             MRP:市场风险溢价;
             β:权益的系统风险系数;
             rc:企业特定风险调整系数。
     7.溢余资产价值的确定
     溢余资产是评估基准日超过企业生产经营所需,评估基准日后
企业自由现金流量预测不涉及的资产。
     8.非经营性资产、负债价值
     非经营性资产、负债是指与被评估单位生产经营无关的,评估
基准日后企业自由现金流量预测不涉及的资产与负债。评估基准
日,非经营性资产主要为部分其他应收款、递延所得税资产,非经
营性负债主要为部分其他应付款、部分应付账款、其他非流动负债、
部分应付票据。
     9.单独评估的长期股权投资
     被评估单位无单独评估的长期股权投资。
     10.付息债务价值
     付息债务是指评估基准日被评估单位需要支付利息的负债。被
评估单位的付息债务包括短期借款、带息的其他应付款、长期借款
和应付利息。付息债务以核实后的账面值作为评估值。
     (二) 资产基础法
     1.流动资产
     (1)货币资金,包括现金、银行存款和其他货币资金,通过现金盘
点、核实银行对账单、银行函证等,以核实后的价值确定评估值。
     (2)应收票据,核对明细账与总账、报表余额是否相符,核对与委
估明细表是否相符,查阅核对票据票面金额、发生时间、业务内容及
票面利率等与账务记录的一致性,以证实应收票据的真实性、完整性,
核实结果账、表、单金额相符。经核实应收票据真实,金额准确,无
未计利息,以核实后账面值为评估值。
北京中企华资产评估有限责任公司                                                 30
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     (3)应收账款、其他应收款,评估人员在对应收款项核实无误的基
础上,根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。对于有充分理由相
信全都能收回的,按全部应收款额计算评估值;对于很可能收不回部
分款项的,在难以确定收不回账款的数额时,借助于历史资料和现场
调查了解的情况,具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、
欠款人资金、信用、经营管理现状等,按照账龄分析法,估计出这部
分可能收不回的款项,作为风险损失扣除后计算评估值;对于有确凿
依据表明无法收回的,按零值计算;同时将账面上的“坏账准备”科
目按零值计算。
     (4)预付账款,评估人员查阅相关材料采购合同或供货协议,了解
评估基准日至评估现场核实期间已接受的服务和收到的货物情况。对
于未发现供货单位有破产、撤销或不能按合同规定按时提供货物或劳
务等情况的,按核实后的账面值作为评估值。对于那些有确凿依据表
明收不回相应货物,也不能形成相应资产或权益的预付账款,其评估
值为零。
     (5)原材料,对于正常购置使用、且周转快的原材料,由于基准日
的市场价与账面单价基本一致,以清查核实后的账面值作为评估值;
对于正常购置使用、虽周转快但基准日的市场价与账面单价相差较大
的原材料,以清查核实后的数量乘以基准日市场价作为评估值。对于
基准日尚未费用化处理的采购运费,故本次评估为零。
     (6)委托加工物资, 评估人员向企业调查了解了委托加工物资的
委托加工模式、委托价格等。评估基准日委托加工物资仍处于原矿状
态。评估人员在评估时以核实无误的账面价值作为最终评估值。
     (7)库存商品,一般以其完全成本为基础,根据该产品市场销售情
况决定是否加上适当的利润。对于十分畅销的产品,根据其出厂销售
价格减去销售费用和全部税金确定评估值;对于正常销售的产品,根
据其出厂销售价格减去销售费用、全部税金和适当数额的税后净利润
确定评估值;对于勉强能销售出去的产品,根据其出厂销售价格减去
销售费用、全部税金和税后净利润确定评估值;对于滞销、积压、降
价销售产品,根据其可变现净值确定评估值。

北京中企华资产评估有限责任公司                                                 31
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


       (8)在产品处在企业生产流程中各阶段,评估人员对正常在产品了
解各在产品的历史投料记录,核实账面价值构成合理基础上,以核实
后账面值确定评估值。
     2.设备类固定资产
     (1)机器设备
     根据企业提供的机器设备明细清单进行核对,做到账表相符,
同时通过对有关的合同、法律权属证明及会计凭证审查核实对其权
属予以确认。在此基础上,组织专业工程技术人员对主要设备进行
必要的现场勘察和核实。
     根据各类设备的特点、评估价值类型、资料收集情况等相关条
件,主要采用成本法评估。
     评估值=重置全价×综合成新率
     ①重置全价的确定
     A.对价值较大设备的重置全价,主要由不含税设备购置价(非标设
备现行价格)、运杂费、设备基础费、安装工程费、建设工程前期及
其他费用及资金成本等构成。
     重置全价=设备购置价+运杂费+设备基础费+安装调试费+前期及
其他费用+资金成本-可抵扣的增值税额。
     B.对于价值量较小、不需要安装的设备,重置全价一般包括:
设备购置价和运杂费。同时,按照国家相关税收政策对购置固定资
产的增值税进项税进行抵扣,设备重置全价计算公式如下:
     不需要安装的设备重置全价=设备购置价+运杂费-可抵扣的增值
税额
     C.设备购置费
     主要通过向生产厂家或代理商询价、或参照《2017 年机电产品报
价目录》等价格资料,以及参考近期同类设备的合同价格确定。对少
数未能查询到购置价的设备,采用同年代、同类别设备的价格变动
率推算确定购置价。
     D.运杂费的确定



北京中企华资产评估有限责任公司                                                 32
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


       设备运杂费指出厂地点或调拨地点运至安装现场所发生的一切
费用,包括运输费、包装费、装卸费、采购保管费和供销部门手续
费。对于有实际运费依据的,按照实际确认。如供货条件约定由供
货商负责运输时(在购置价格中已含此部分价格),则不计运杂费。
       E.设备基础费的确定
       设备基础费统一在厂房及构筑物中评估,设备评估时不再计
取。
       F.设备安装调试费的确定
       设备安装调试费率,参照《资产评估常用数据与参数手册》确
定;对小型、无须安装的设备,不考虑安装调试费。
       G.前期及其他费用
       参考国家有关部门规定确定。具体取费如下:
序号           费用名称             费率    取费基数            取费参考依据
 1          建设单位管理费          1.03%   工程造价       财政部财建 (2016)504 号
 2            工程监理费            1.65%   工程造价        发改价格(2007)670 号
 3            环境评价费            0.09%   工程造价   计委环保总局计价格(2002)125 号
 4     项目建议书费及可行性研究费   0.40%   工程造价       计委计价格(1999)1283 号
 5           勘察费设计费           3.48%   工程造价      计委建设部计价(2002)10 号
 6           招投标代理费           0.09%   工程造价         计价格(2002)1980 号
 7           联合试运转费           0.25%   工程造价         资产评估参数手册
              合计                  6.99%

       前期及其他费用=(设备购置价+运杂费+安装调试费+基础费)×前
期及其他费率
       H.资金成本
       资金成本按照被评估单位的合理建设工期,参照评估基准日中
国人民银行发布的同期金融机构人民币贷款基准利率,以设备购置
价、运杂费、安装工程费、前期费用等费用总和为基数按照资金均
匀投入计取。
       资金成本计算公式如下:
       资金成本=(设备购置价+运杂费+安装工程费+前期费用)× 合理建
设工期× 贷款基准利率× 1/2

北京中企华资产评估有限责任公司                                                     33
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     I.设备购置价中可抵扣的增值税
     根据“财税[2008]170 号”文件规定,对于符合增值税抵扣条件的设
备,计算出可抵扣的增值税。
     可抵扣增值税=设备购置价/1.17× 17%+(运杂费+基础费+安装调试
费)/1.11× 11%+前期及其他费用(不含建设单位管理费和联合试运转
费)/1.06× 6%
     (2)运输设备
     按照评估基准日的市场价格,加上车辆购置税、牌照费等其它
合理费用确定其重置全价。运输设备重置全价计算公式如下:
     重置全价=购置价+购置价× 10%/(1+17%)+牌照费-可抵扣的增值税
     式中:17%为增值税税率。
     ①购置价的确定:参照车辆所在地同类车型最新交易的市场价
格确定。
     ②车辆购置税的确定:根据 2001 年国务院第 294 号令《中华人
民共和国车辆购置税暂行条例》。
     车辆购置税=购置价/(1+17%)× 购置税税率
     ③牌照手续费的确定:根据车辆所在地相关规定,按该类费用
的内容及金额确定。
     (3)电子设备
     根据当地市场信息及网上查询的近期市场价格资料,确定评估
基准日的电子设备价格,其重置成本为:
     重置成本=购置价+运杂费+安装调试费-可抵扣的增值税
     (4)综合成新率的确定
     ①对于专用设备和通用机器设备,主要依据设备经济寿命年
限、已使用年限,通过对设备使用状况、技术状况的现场勘查了
解,确定其尚可使用年限,然后按以下公式确定其综合成新率。
     综合成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)× 100%
     ②对于电子设备、空调设备等小型设备,主要依据其经济寿命
年限来确定其综合成新率;对于大型的电子设备还参考其工作环
境、设备的运行状况等来确定其综合成新率。计算公式如下:

北京中企华资产评估有限责任公司                                                 34
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     年限法成新率=(经济寿命年限-已使用年限)/经济寿命年限× 100%
     综合成新率=年限法成新率× 调整系数
     ③对于车辆,主要采用理论成新率和评估人员现场勘察综合确
定。
     综合成新率=理论成新率× 调整系数
     A.理论成新率的确定:
     根据《机动车强制报废标准规定》(商务部、发改委、公安部、
环境保护部令 2012 年第 12 号)中规定,以车辆行驶里程、使用年限两
种方法根据孰低原则确定理论成新率,(其中对无强制报废年限的车
辆采用尚可使用年限法)。计算公式如下:
     年限法成新率(无强制报废年限)=尚可使用年限/(已使用年限+尚
可使用年限)× 100%
     年限法成新率(有强制报废年限)=(规定使用年限-已使用年限)/规
定使用年限× 100%
     里程法成新率=(规定行驶里程-已行驶里程)/规定行驶里程× 100%
     理论成新率=MIN(年限法成新率,行驶里程法成新率)
     B.现场勘查修正值的确定:
     通过评估人员向操作人员或管理人员进行调查等方式,对车辆
的实际技术状况、维修保养情况、原车制造质量、实际用途、使用
条件等进行了解,并现场勘察车辆的外观、结构是否有损坏,发动
机是否正常,电路是否通畅,制动性能是否可靠,是否达到尾气排
放标准等勘察情况,在理论成新率的基础上作出现场勘查修正。
     综合成新率=理论成新率× 现场勘查修正系数
     (5)评估值的确定
     评估值=重置全价× 综合成新率
     对于部分购置年代较早的车辆、电子设备等,按照评估基准日
的二手市场价格确定评估值。
     3.房屋建(构)筑物
     根据各类房屋建筑物的特点、评估价值类型、资料收集情况等
相关条件,主要采用成本法评估。

北京中企华资产评估有限责任公司                                                 35
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     成本法计算公式如下:
     评估值=重置全价× 综合成新率
     (1)重置全价的确定
     房屋建筑物的重置全价一般包括:建筑安装综合造价、建设工
程前期及其他费用和资金成本。根据《关于全面推开营业税改征增值
税试点的通知》(财税〔2016〕36 号)及《国家税务总局关于发布<不动
产进项税额分期抵扣暂行办法>的公告》(2016 年第 15 号),增值税一
般纳税人(以下称纳税人)2016 年 5 月 1 日后取得并在会计制度上按固
定资产核算的不动产,以及 2016 年 5 月 1 日后发生的不动产在建工
程,其进项税额可从销项税额中抵扣。
     房屋建筑物重置全价计算公式如下:
     重置全价=建安综合造价(不含税)+前期及其他费用(不含税)+资金
成本
     ①建安综合造价
     对于大型、价值高、重要的建(构)筑物,采用预决算调整法确定
其建安综合造价,即以待估建(构)筑物决算中的工程量为基础,根据
当地执行的定额标准和有关取费文件,分别计算土建工程费用、装
饰工程费用和安装工程费用等,得到建安综合造价。
     对于价值量小、结构简单的建(构)筑物采用单方造价法确定其建
安综合造价。
     ②前期及其他费用
     建设工程前期及其他费用按照被评估单位的工程建设投资额,
根据行业、国家或地方政府规定的收费标准计取。
     ③资金成本
     资金成本按照被评估单位的合理建设工期,参照评估基准日中
国人民银行发布的同期金融机构人民币贷款基准利率,以建安综合
造价、前期及其他费用等总和为基数按照资金均匀投入计取。南厂
区合理建设工期为 1 年、北厂区合理的建设工期为 1.5 年。资金成本
计算公式如下:



北京中企华资产评估有限责任公司                                                 36
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     资金成本=(建安综合造价+前期及其他费用+基础费)× 合理建设工
期× 贷款基准利率× 1/2
     (2)成新率的确定
     对于各类建(构)筑物,依据其经济寿命年限、已使用年限,通过
对其进行现场勘查,对结构、装修、附属设备等各部分的实际使用
状况作出判断,综合确定其尚可使用年限,然后按以下公式确定其
综合成新率。
     综合成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)× 100%
     (3)评估值的确定
     评估值=重置全价× 综合成新率
     4.在建工程
     在建工程采用成本法评估。为避免资产重复计价和遗漏资产价
值,结合在建工程特点,针对各项在建工程类型和具体情况,采用
以下评估方法:
     (1)已完工项目
     对于评估基准日已完工,且已经结清工程款或已经确认应付工
程款项目,按照固定资产的评估方法进行评估。
     (2)未完工项目
     开工时间距基准日半年内的在建项目,根据其在建工程申报金
额,经账实核对后,剔除其中不合理支出的余值作为评估值。
     开工时间距基准日半年以上、且属于正常建设的在建项目,若
在此期间投资涉及的设备、材料和人工等价格变动幅度不大,则按
照账面价值扣除不合理费用后加适当的资金成本确定其评估值;若
设备和材料、人工等投资价格发生了较大变化,则按照正常情况下
在评估基准日重新形成该在建工程已经完成的工程量所需发生的全
部费用确定重置价值;当明显存在较为严重的实体性陈旧贬值、功
能性陈旧贬值和经济性陈旧贬值时,还需扣除各项贬值额,否则贬
值额为零。
     (3)纯待摊费用



北京中企华资产评估有限责任公司                                                 37
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     对于纯待摊费用,经核实是未来在建项目所必需的,以核实后账
面价值作为评估值,否则评估为零。
     5.土地使用权
     根据《资产评估执业准则—不动产》(中评协[2017]38 号),现行评
估方法有市场法、收益法、成本法、假设开发法、基准地价修正法
等。评估方法的选择应按照地价评估技术规程,根据当地地产市场
发育状况,并结合该项目的具体特点及估价目的等,选择适当的估
价方法。
     (1)基准地价修正法:肥城市人民政府于 2017 年 6 月 14 日发布了
《肥城市人民政府关于调整肥城市基准地价的通知》,待估宗地均位
于肥城市城镇基准地价覆盖范围内,肥城市城镇有完整的基准地价
修正体系,适宜选用基准地价修正法。
     (2)成本法:待估宗地所在区域有征地区片价标准,结合待估宗
地用途为工业用地,适宜采用成本法。
     (3)市场法:由于待估宗地所在区域近三年类似土地市场交易案
例数量不足,故不适宜采用市场法评估。
     由于当地土地租赁市场不成熟,很少有租赁用的工业用地,因
此不适宜用收益法;由于待估宗地所处区域无类似的工业房产市场
交易案例,无法合理确定房地产总价,因此不适宜采用假设开发法
评估。
     综上所述,此次评估采用基准地价修正法和成本法进行评估。
     (1)基准地价修正法
     基准地价修正法是利用城镇基准地价和基准地价修正系数表等
评估成果,按照替代原则,对待估宗地的区域条件和个别条件等与
其所处区域的平均条件相比较,并对照修正系数表选取相应的修正
系数对基准地价进行修正,进而求取待估宗地在评估基准日价格的
方法。基准地价修正法评估宗地地价的计算公式为:
     土地单价=P1b× (1±∑Ki)× Kj+D
     式中:

北京中企华资产评估有限责任公司                                                 38
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     P1b—某一用途、某级别(均质区域)的基准地价;
     ∑Ki—宗地地价修正系数;
     Kj—估价期日、容积率、土地使用年期等其他修正系数;
     D—土地开发程度修正值
     (2)成本法是以开发土地所耗费的各项费用之和为主要依据,再
加上一定的利润、利息、税金和土地增值收益来确定土地价格的估
价方法。其基本计算公式:
     土地价格=土地取得费+有关税费+土地开发费+投资利息+投资利
润+土地增值收益。
     6.其他无形资产
     本次评估范围内的其他无形资产主要包括企业外购软件、专利、
商标、域名。
     (1)其他无形资产-软件的评估方法:
     根据其他无形资产的特点、评估价值类型、资料收集情况等相
关条件,采用成本法进行评估,具体如下:①对于评估基准日市场
上有销售的外购软件,按照评估基准日的市场价格作为评估值;②
对于评估基准日市场上有销售但版本已经升级的外购软件,按照评
估基准日的市场价格扣减软件升级费用后作为评估值;③对于基准
日市场上无销售价格的软件,采用物价指数调整确认其评估值。
     (2)其他无形资产—技术类的评估方法:
     由于企业的技术类无形资产有一定的特殊性和排他性,目前市场
上与评估对象相似的技术转让案例极少、信息不透明或者缺乏可比
性,因此评估人员认为技术类无形资产不适宜采用市场法评估。由于
技术类无形资产的投入、产出存在比较严重的弱对应性,即很难通过
投入的成本来反映资产的价值,因此也不适宜采用成本法评估。
     收益法是以委估的无形资产未来所能创造的收益的现值来确定
评估价值,对无形资产-技术类而言,其价值主要来源于或者通过使
用该类无形资产为其产品或服务注入技术加成而实现的超额收益。
     考虑到被评估单位所处行业特点,相关业务收入在财务中单独核
算,且该等无形资产的价值贡献能够保持一定的延续性,故采用收益

北京中企华资产评估有限责任公司                                                 39
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


法对纳入本次评估范围的技术类无形资产和商标进行评估;具体采用
用收益分成法对技术类无形资产进行整体评估。
     ①收益法应用的技术思路:
     收益法是指分析估值对象预期将来的业务收益情况来确定其价
值组合的产品的生产、销售过程中无形资产组合对产品创造的利润或
者说现金流是有贡献的,采用适当的方法估算确定无形资产组合对无
形资产组合产品现金流的贡献,再选取恰当的折现率,将无形资产组
合产品中每年无形资产组合对现金流的贡献折为现值。即 A.预测使用
无形资产组合产品未来经济年限内可实现的销售收入;B.然后确定无
形资产组合产品对现金流的分成率,确定无形资产组对无形资产组合
产品的现金贡献;C.采用适当折现率将现金流折成现值。其具体计算
公式如下:




     其中:P 为评估价值
             r 为折现率
             Rt 为第 t 年的收入
             Qt 为第 t 年的技术成新率
             K 为收入分成率或提成率
             T 为所得税率
             n 为经济寿命年限
             t 为时序,未来第 t 年
     (3)其他无形资产—商标的评估方法:
     资产评估师运用收益法对商标类无形资产进行评估时,根据商标
注册人的经营情况,商标商品所在行业的前景、以及商标在社会中被
认可程度,合理估计评估对象的预期收益,并关注经营的合规性、技
术的可能性、经济的可行性。商标预期收益的形成是因商标使用而额
外带来的现金流量,可通过增量收益、节省许可费、收益分成和超额
收益等方式估算。


北京中企华资产评估有限责任公司                                                 40
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     考虑到企业商标对主营业务的价值贡献水平,且对价值贡献能
够保持一定的延续性,故采用收益途径的超额收益法对商标类无形
资产进行整体评估。
     商标类无形资产评估中的收益法是通过预测未来技术类无形资
产的收益额并将其折现来确定商标价值的方法,其基本计算公式如
下:
                            n
                                  Ri
                     V     i1   1  r n
       式中: ──技术类无形资产评估值;
               ──收益年限;
               ──未来第 年商标的收益额;
               ──折现率。
       具体思路和操作步骤如下:
       --预测与商标相关的净收入;
       --分析可比公司的平均销售利润率,用预测与商标相关的净利润
减去可比公司平均销售利润率与被评估企业预测与商标相关的净收
入的乘积得到被评估企业的超额收益
       --分析商标在被评估企业超额收益中的贡献比重,即商标对提成
率;
       --超额收益乘以商标提成率得到商标的收益;
       --采用适当折现率将年商标收益折成现值;
       --将年商标收益现值求和,即可确定商标的价值。
       (4)其他无形资产—域名的评估方法:
       根据域名的特点、评估价值类型、资料收集情况等相关条件,采
用成本法进行评估,以注册费用作为评估值。
     7.递延所得税资产
     评估人员调查了解了递延所得税资产发生的原因,查阅了确认递
延所得税资产的相关会计规定,核实了评估基准日确认递延所得税资
产的记账凭证。递延所得税资产产生的基础为应收账款、其他应收款
的坏账准备及原材料、产成品的跌价准备,而存货以近基准日的采购
和销售价格为基础计算评估值,存货跌价准备评估为 0,所以,递延
北京中企华资产评估有限责任公司                                                 41
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


所得税资产仅考虑应收账款和其他应收款坏账准备部分的影响。
     8.负债
     评估人员首先核对了明细账与总账的一致性,并对明细项进行
了核查,同时,抽查了款项的相关记账凭证等资料,根据凭证抽查
的情况,确认其债务账面金额是否属实,根据负债的性质判断评估
值,对于其他非流动负债,其实质为土地指标返还款,由于土地指标
返还款不需要归还,但需考虑了未来土地指标返还款逐年确认收入对
所得税的影响,故将土地指标返还款未来带来的所得税影响的折现值
作为评估价值,其他负债以核实后的账面值确定评估值。

     八、 评估程序实施过程和情况

     评估人员于 2017 年 11 月 2 日至 2018 年 3 月 6 日对评估对象涉及
的资产和负债实施了评估。主要评估程序实施过程和情况如下:
     (一) 接受委托
     2017 年 11 月 2 日,我公司与委托人就评估目的、评估对象和评
估范围、评估基准日等评估业务基本事项,以及各方的权利、义务等
达成一致,并与委托人协商拟定了相应的评估计划。
     (二) 前期准备
     1.拟定评估计划
     2.组建评估团队
     3.实施项目培训
     (1)对被评估单位人员培训
     为使被评估单位的财务与资产管理人员理解并做好资产评估材
料的填报工作,确保评估申报材料的质量,我公司准备了企业培训材
料,对被评估单位相关人员进行了培训,并派专人对资产评估材料填
报中碰到的问题进行解答。
     (2)对评估人员培训
     为了保证评估项目的质量和提高工作效率,贯彻落实拟定的资产
评估方案,我公司对项目团队成员讲解了项目的经济行为背景、评估
对象涉及资产的特点、评估技术思路和具体操作要求等。

北京中企华资产评估有限责任公司                                                 42
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     (三) 现场调查
     评估人员于 2017 年 11 月 6 日至 2018 年 1 月 9 日对评估对象涉及
的资产和负债进行了必要的清查核实,对被评估单位的经营管理状况
等进行了必要的尽职调查。
     1.资产核实
     (1)指导被评估单位填表和准备应向评估机构提供的资料
     评估人员指导被评估单位的财务与资产管理人员在自行资产清
查的基础上,按照评估机构提供的“资产评估明细表”及其填写要求、
资料清单等,对纳入评估范围的资产进行细致准确地填报,同时收集
准备资产的产权证明文件和反映性能、状态、经济技术指标等情况的
文件资料等。
     (2)初步审查和完善被评估单位填报的资产评估明细表
     评估人员通过查阅有关资料,了解纳入评估范围的具体资产的详
细状况,然后仔细审查各类“资产评估明细表”,检查有无填项不全、
错填、资产项目不明确等情况,并根据经验及掌握的有关资料,检查
“资产评估明细表”有无漏项等,同时反馈给被评估单位对“资产评估明
细表”进行完善。
     (3)现场实地勘查
     根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况,评估人员在被
评估单位相关人员的配合下,按照资产评估准则的相关规定,对各项
资产进行了现场勘查,并针对不同的资产性质及特点,采取了不同的
勘查方法。
     (4)补充、修改和完善资产评估明细表
     评估人员根据现场实地勘查结果,并和被评估单位相关人员充分
沟通,进一步完善“资产评估明细表”,以做到:账、表、实相符。
     (5)查验产权证明文件资料
     评估人员对纳入评估范围的土地使用权证、不动产证、房屋所有
权证、车辆行驶证等资产的产权证明文件资料进行查验,对权属资料
不完善、权属不清晰的情况提请企业核实或出具相关产权说明文件。
     2.尽职调查

北京中企华资产评估有限责任公司                                                 43
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     评估人员为了充分了解被评估单位的经营管理状况及其面临的
风险,进行了必要的尽职调查。尽职调查的主要内容如下:
     (1)被评估单位的历史沿革、主要股东及持股比例、必要的产权
和经营管理结构;
     (2)被评估单位的资产、财务、生产经营管理状况;
     (3)被评估单位的经营计划、发展规划和财务预测信息;
     (4)评估对象、被评估单位以往的评估及交易情况;
     (5)影响被评估单位生产经营的宏观、区域经济因素;
     (6)被评估单位所在行业的发展状况与前景;
     (7)其他相关信息资料。
     (四) 资料收集
     评估人员根据评估项目的具体情况进行了评估资料收集,包括直
接从市场等渠道独立获取的资料,从委托人等相关当事方获取的资
料,以及从政府部门、各类专业机构和其他相关部门获取的资料,并
对收集的评估资料进行了必要分析、归纳和整理,形成评定估算的依
据。
     (五) 评定估算
     评估人员针对各类资产的具体情况,根据选用的评估方法,选取
相应的公式和参数进行分析、计算和判断,形成了初步评估结论。项
目负责人对各类资产评估初步结论进行汇总,撰写并形成初步资产评
估报告。
     (六) 内部审核
     根据我公司评估业务流程管理办法规定,项目负责人在完成初步
资产评估报告后提交公司内部审核。项目负责人在内部审核完成后,
与委托人或者委托人同意的其他相关当事人就资产评估报告有关内
容进行沟通,根据反馈意见进行合理修改后出具并提交资产评估报
告。

     九、 评估假设

     本资产评估报告分析估算采用的假设条件如下:

北京中企华资产评估有限责任公司                                                 44
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     (一) 一般假设
     1.假设评估基准日后被评估单位持续经营;
     2.假设评估基准日后被评估单位所处国家和地区的政治、经济和
社会环境无重大变化;
     3.假设评估基准日后国家宏观经济政策、产业政策和区域发展政
策无重大变化;
     4.假设和被评估单位相关的利率、汇率、赋税基准及税率、政策
性征收费用等评估基准日后不发生重大变化;
     5.假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的、稳定的,且
有能力担当其职务;
     6.假设被评估单位完全遵守所有相关的法律法规;
     7.假设评估基准日后无不可抗力对被评估单位造成重大不利影
响。
     (二) 特殊假设
     1.假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策和编写本资产
评估报告时所采用的会计政策在重要方面保持一致;
     2.假设评估基准日后被评估单位在现有管理方式和管理水平的
基础上,经营范围、方式与目前保持一致;
     3.假设评估基准日后被评估单位的现金流入为均匀流入,现金流
出为均匀流出;
     4.假设被评估企业与 Wodgina Lithium Pty Ltd 的原矿供应合同能够
长期持续有效;
     5.假设被评估单位无形资产权利的实施是完全按照有关法律、法
规的规定执行的,不会违反国家法律及社会公共利益,也不会侵犯他
人包括专利技术、非专利技术、商标在内的任何受国家法律依法保护
的权利;
       6.本次评估仅考虑目前处于生产阶段的 5000 吨和 20000 吨碳酸锂
生产线正常生产及处于建设阶段的 10000 吨氢氧化锂生产线能够按照
计划投产,不考虑未来新增生产线带来的影响。



北京中企华资产评估有限责任公司                                                 45
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     本资产评估报告评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成
立,当上述假设条件发生较大变化时,签名资产评估师及本评估机构
将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。

     十、 评估结论

     (一) 收益法评估结果
     山东瑞福锂业有限公司评估基准日总资产账面价值为 151,377.60
万元;总负债账面价值为 88,268.78 万元;净资产账面价值为 63,108.82
万元。
     收益法评估后的股东全部权益价值为 295,839.97 万元,评估结果
相较于山东瑞福锂业有限公司账面净资产,增值额为 232,731.15 万元,
增值率为 368.78%。
     (二) 资产基础法评估结果
     山东瑞福锂业有限公司评估基准日总资产账面价值为 151,377.60
万元,评估价值为 177,876.12 万元,增值额为 26,498.52 万元,增值率
为 17.50 %;总负债账面价值为 88,268.78 万元,评估价值为 87,575.61 万
元,减值额为 693.17 万元,减值率为 0.79%;净资产账面价值为 63,108.82
万元,净资产评估价值为 90,300.51 万元,增值额为 27,191.69 万元,
增值率为 43.09 %。
     资产基础法具体评估结果详见下列评估结果汇总表:
                        资产基础法评估结果汇总表
    评估基准日:2017 年 9 月 30 日                      金额单位:人民币万元
                                 账面价值       评估价值      增减值       增值率%
               项目
                                     A             B          C=B-A       D=C/A× 100%
一、流动资产                1      94,103.63     98,405.61     4,301.98           4.57
二、非流动资产              2      57,273.97     79,470.51    22,196.54          38.76
其中:长期股权投资          3               -          0.00        0.00
      投资性房地产          4               -          0.00        0.00
      固定资产              5      52,723.94     61,016.59     8,292.65          15.73
      在建工程              6         182.20       182.20          0.00           0.00
      油气资产              7               -          0.00        0.00

北京中企华资产评估有限责任公司                                                     46
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


                                 账面价值      评估价值     增减值       增值率%
               项目
                                     A            B         C=B-A       D=C/A× 100%
      无形资产              8       4,142.54    18,061.80   13,919.26         336.01
      其中:土地使用权      9       4,130.51     5,536.99    1,406.48          34.05
      其他非流动资产        10        225.29       209.92      -15.37           -6.82
资产总计                    11    151,377.60   177,876.12   26,498.52          17.50
三、流动负债                12     86,641.76    86,641.76        0.00           0.00
四、非流动负债              13      1,627.03       933.85     -693.18          -42.60
负债总计                    14     88,268.78    87,575.61     -693.17           -0.79
净资产                      15     63,108.82    90,300.51   27,191.69          43.09

     (三) 评估结论
     收益法评估后的股东全部权益价值为 295,839.97 万元,资产基础
法评估后的股东全部权益价值为 90,300.51 万元,两者相差 205,539.46
万元,差异率为 227.62%。
     资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上
确定评估对象价值的评估思路,是从资产的再取得途径考虑的;收
益法指通过被评估企业预期收益折现以确定评估对象价值的评估思
路,是从企业的未来获利能力角度考虑的。
     山东瑞福锂业有限公司成立于 2010 年,经过几年运营发展,已
经形成一定规模。山东瑞福锂业成立以来,长期专注于碳酸锂的研
发工作及生产工作,在经营过程中培养、引进了一批理论功底深
厚、操作经验丰富的技术人才,通过对行业机遇的把控、核心技术
的积累,形成了较强的技术研发优势。
     瑞福锂业碳酸锂生产工艺技术先进,自动化程度高,在生产过
程中可同时将酸熟料与钙粉加入调浆,从而保证锂在 PH 值始终接近
中性的温和条件下浸出,解决了酸性物质对设备的腐蚀性问题,利
于锂的溶解和提高锂的浓度,在降低锂渣中的残锂的同时还减少了
能源的消耗和废渣的排放。采用瑞福锂业的工艺技术路线,在提锂
过程中的矿石转化率可以达到 98%,酸化率可以达到 98%以上,锂的
浸出率可以达到 99%,锂的最终提取率可以达到 87%,废渣中的残锂
在 0.5%以下。其各项工艺指标在矿石提锂行业中均处于领先水平。

北京中企华资产评估有限责任公司                                                   47
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     公司的主要客户为国内中型的锂电池厂商,包括中信国安盟固
利电源技术有限公司、杉杉新能源科技股份有限公司、新乡天力锂
能股份有限公司、桑顿新能源科技有限公司、江门市科恒实业股份有
限公司、天津巴莫科技股份有限公司等国内领先的锂电池正极材料
生产商,下游客户需求稳定性好。随着企业 20000 吨碳酸锂生产线逐
步达产及 10000 吨氢氧化锂投入生产,企业成为除赣锋锂业和天齐锂
业之外的领先的碳酸锂供应商,具有更高的竞争优势和行业地位,能
带来稳定的现金流增长。
     考虑到收益法能综合反映企业的品牌效应、客户资源、内控管
理、核心技术和管理经验,且公司所面临的经营环境相对稳定,在
未来年度经营过程中能够获得较为稳定的收益,因此收益法评估结
果能够很好地反映企业的预期盈利能力。
     根据上述分析,本资产评估报告评估结论采用收益法评估结果,
即:山东瑞福锂业有限公司的股东全部权益价值评估结果为
295,839.97 万元。
     本资产评估报告没有考虑由于具有控制权或者缺乏控制权可能
产生的溢价或者折价(没有考虑流动性)对评估对象价值的影响。

     十一、特别事项说明

     以下为在评估过程中已发现可能影响评估结论但非评估人员执
业水平和专业能力所能评定估算的有关事项:
     (一)权属资料不全面或者存在瑕疵的情形;
     鲁 JJM126 艾力绅小型普通客车是购置的 1 辆二手车,其证载权
利人为泰安鸿泰汽车销售服务有限公司,正在办理过户手续。
     鲁 JRF876 帕萨特轿车的证载权利人为吕延鹏,尚未办理过户。
     根据企业提供的资料,申报表中序号 2、4-1、4-2、5、6 项资产
已办理房屋所有权证及国有土地使用证,房屋所有权证分别为肥房
权证老城字第 0010403 号(对应序号 2)、肥房权证老城镇字第 0010343
号(对应序号 4-1)、肥房权证老城镇字第 0010344 号(对应序号 4-2、6)、
肥房权证老城字第 0010400 号(对应序号 5),对应的国有土地使用

北京中企华资产评估有限责任公司                                                 48
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


证为肥城国用(2013)第 020001 号。7-1、7-2、7-3、7-4、7-5、7-6、7-7、
7-8、7-9 项建筑物已办理不动产权证,分别为鲁(2017)肥城市不动产权
第 0008118 号(对应序号 7-1、7-2、7-3、7-4)、鲁(2017)肥城市不动产权
第 0008119 号(对应序号 7-5、7-6、7-7)、鲁(2017)肥城市不动产权第
0008121 号(对应序号 7-8)、鲁(2017)肥城市不动产权第 0008122 号(对应
序号 7-9)。剩余房屋建筑物尚未进行产权登记。
     评估人员已将该部分设备以及未进行产权登记的房屋建筑物纳
入评估范围,并未考虑办理过户的可能性以及相关费用的影响。
     (二)抵押担保情况
     1.根据山东瑞福锂业有限公司与山东肥城农村商业银行股份有
限公司营业部签订的肥农商高抵字 2017 年第 035205019 号抵押合同,
山东瑞福锂业有限公司将鲁(2017)肥城市不动产证明第 0007435 号、
鲁(2017)肥城市不动产证明第 0007436 号、鲁(2017)肥城市不动产证明
第 0007437 号、鲁(2017)肥城市不动产证明第 0007438 号的对应的土地
抵押至山东肥城农村商业银行股份有限公司营业部,为山东瑞福锂
业有限公司在肥农商流借字 2017 年第 035205019 号借款合同项下的
16,000,000 元借款提供担保。
     其中:
     (1)鲁(2017)肥城市不动产证明第 0007435 号对应的不动产权登记
证号为鲁(2017)肥城市不动产权第 0008122 号,抵押方式:最高额抵押,
权利人为山东肥城农村商业银行股份有限公司,担保债权数额 1210.32
万元,期限自 2017-09-11 起至 2022-09-10 止。
     (2)鲁(2017)肥城市不动产证明第 0007436 号对应的不动产权登记
证号为鲁(2017)肥城市不动产权第 0008119 号,抵押方式:最高额抵押,
权利人为山东肥城农村商业银行股份有限公司,担保债权数额 882.27
万元,期限自 2017-09-11 起至 2022-09-10 止。
     (3)鲁(2017)肥城市不动产证明第 0007437 号对应的不动产权登记
证号为鲁(2017)肥城市不动产权第 0008118 号,抵押方式:最高额抵
押,权利人为山东肥城农村商业银行股份有限公司,担保债权数额
1302.76 万元,期限自 2017-09-11 起至 2022-09-10 止。

北京中企华资产评估有限责任公司                                                 49
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     (4)鲁(2017)肥城市不动产证明第 0007438 号对应的不动产权登记
证号为鲁(2017)肥城市不动产权第 0008121 号,抵押方式:最高额抵
押,权利人为山东肥城农村商业银行股份有限公司,担保债权数额
372.56 万元,期限自 2017-09-11 起至 2022-09-10 止。
     2.根据山东瑞福锂业有限公司与中国建设银行股份有限公司肥
城支行签订的最高额权利质押合同,将其他无形资产中”一种四氟化
硅的生产工艺”的发明专利(专利号为 ZL 2012 10302776.X) 质押至中国
建设银行股份有限公司肥城支行,为企业与中国建设银行肥城支行在
2016-1230-117 和 2017-1230-005 号借款合同项下的 41,600,000 元借款提
供担保。本最高额权利质押项下担保责任的最高限额为人民币伍仟万
元整,债权确定期间为 2014 年 12 月 8 日至 2019 年 12 月 8 日。
     3.根据山东瑞福锂业有限公司与西藏亿威创业投资管理有限公
司签订的借款担保合同,山东瑞福锂业有限公司以其从澳洲进口的
11 万多吨锂辉石原矿(具体以提单为准)为抵押担保;亓亮以山东瑞福
锂业 13.6%的股权(1330 万股)质押(后变更为质押 8.49%的股权(830 万
股))(后解除亓亮股权质押变更为王明悦股权质押);为山东瑞福锂业有
限公司向西藏亿威创业投资管理有限公司 7800 万借款提供担保。
     4.企业于 2016 年 12 月 21 日与泰安市融资担保有限公司签订编号
为 2016 年泰融保抵字第 069 号的反担保合同(最高额抵押合同),动产
抵押登记书编号:泰肥工商抵登字(2016)第 00055 号,抵押物为 5000
吨碳酸锂生产线的全部设备,其中包含已卖给泰安中农嘉吉肥业有限
公司的锅炉及辅机。
     5.企业于 2017 年 6 月 12 日与泰安市融资担保有限公司签订编号
为 2017 年泰融保抵字第 NY-27 号的反担保合同(最高额抵押合同),动
产抵押登记书编号:泰肥工商抵登字(2017)第 00017 号,抵押物为
8,905.61 吨原材料。
     6.企业于 2017 年 6 月 12 日与泰安市融资担保有限公司签订编号
为 2017 年泰融保抵字第 NY-30 号的反担保合同(最高额抵押合同),动
产抵押登记书编号:泰肥工商抵登字(2017)第 00018 号,抵押物为 20000
吨碳酸锂生产线的全部设备,共计 521 台。

北京中企华资产评估有限责任公司                                                 50
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


     7.企业于 2017 年 6 月 20 日与泰安市融资担保有限公司签订编号
为 2017 年泰融保抵字第 NY-31 号的反担保合同(最高额抵押合同),动
产抵押登记书编号:泰肥工商抵登字(2017)第 00019 号,抵押物为
16,596.20 吨原材料。
     8.企业于 2017 年 7 月 31 日与泰安市融资担保有限公司签订编号
为 2017 年泰融保抵字第 NY-43 号的反担保合同(最高额抵押合同),动
产抵押登记书编号:泰肥工商抵登字(2017)第 00026 号,抵押物为
120,000.00 吨原材料。
      9.不动产权证号鲁(2017)肥城市不动产权 0008083 号设立最高额抵
押权,权利人为泰安市融资担保有限公司,担保债权数额 1357.70 万
元,期限自 2017-01-01 起至 2020-12-31 止。
      10.肥城国用(2013)第 020001 号设立抵押权,抵押权人为中国银行
肥城支行,抵押期限自 2014 年 8 月 25 日起至 2017 年 8 月 24 日止,
截止评估基准日,该宗地尚未解押。现场清查期间,企业还款解压并
将土地证转换为不动产权登记证鲁(2017)肥城市不动产权 0013195 号,
并设立最高额抵押权,抵押权人为中国银行股份有限公司肥城支
行,担保债权数额 1265 万元,期限自 2017 年 12 月 25 日起至 2020 年
12 月 25 日止。
      11.亓亮 (为山东瑞福锂业有限公司股东)于2017 年 9 月 6 日将所
持的 500.00 万股(500.00 万元)山东瑞福锂业有限公司股权质押给孙爱
华(为山东瑞福锂业有限公司股东),质权登记编号:
370983201709060001,股权出质设立登记通知书编号:(泰肥)私营股
权登记设字【2017】第 000017 号。
     (三)评估基准日至资产评估报告日被评估单位新增借款情况:
                                        借款开始日   借款期限/到
 借款单位名称   借款本金(元)   年利率                              抵押/质押/担保情况
                                            期           期日

   孙爱华        70,000,000     18%     2017.11.06    2018.2.06

   孙爱华        40,000,000     30%     2017.11.23    2017.12.8
南京悦才信息
                 20,000,000    14.4%    2017.11.23
科技有限公司
南京悦才信息
                 30,000,000    14.4%    2017.11.17
科技有限公司



北京中企华资产评估有限责任公司                                                      51
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


肥城石横特钢
民间资本管理   96,000,000    14.4%     2017.11.15   2018.2.14
  有限公司
美都能源股份
               100,000,000     8%      2017.11.02   2017.12.31
  有限公司
上海敬禧资产
               100,000,000    10%      2017.12.26   2018.12.25
管理有限公司
   孙润华      18,000,000     18%

   孙润华      15,000,000     15%
                                                                 泰安市融资担保有限公
中国建设银行
                                                                 司 2017 年保字 020 号,
股份有限公司   39,700,000    4.5675%   2017.12.27    12 个月
                                                                 2017 质字 1227 号,质押
  肥城支行
                                                                        金额 397 万
山东肥城农村                                                     泰安市融资担保有限公
商业银行股份   20,000,000    10.44%    2017.12.19   2018.11.22     司农商保字(2017)年第
  有限公司                                                             035198907 号
                                                                 最高额抵押合同:抵押物
中国银行股份
                                       实际提款                  不动产证书——鲁(2017)
有限公司肥城   14,000,000    6.047%                  11 个月
                                           日                    肥城市不动产权 0013195
    支行
                                                                            号

     评估人员已考虑该部分借款对收益法评估中盈利预测的影响;
     (四)评估基准日至资产评估报告日新增股权出质情况:
     1.王明悦(为山东瑞福锂业有限公司股东)于 2017 年 10 月 13 日将
所持的 830.00 万股(830.00 万元)山东瑞福锂业有限公司股权质押给西
藏亿威创业投资管理有限公司,质权登记编号:370983201710130001,
股权出质设立登记通知书编号:(泰肥)私营股权登记设字【2017】第
000020 号。
     2.王明悦(为山东瑞福锂业有限公司股东)于 2017 年 11 月 15 日将
所持的 1,400.00 万股(1,400.00 万元)山东瑞福锂业有限公司股权质押给
肥城石横特钢民间资本管理有限公司,质权登记编号:
370983201711150003,股权出质设立登记通知书编号:(泰肥)私营股权
登记设字【2017】第 000022 号。
     3.王明悦(为山东瑞福锂业有限公司股东)于 2017 年 12 月 25 日将
所持的 1,000.00 万股(1,000.00 万元)山东瑞福锂业有限公司股权质押给
泰安市融资担保有限公司,质权登记编号:370983201712250005,股
权出质设立登记通知书编号:(泰肥)私营股权登记设字【2017】第
000026 号。

北京中企华资产评估有限责任公司                                                      52
 美都能源股份有限公司拟以现金方式收购山东瑞福锂业有限公司部分股权项目资产评估报告


       截止本评估报告提出日,所有股权质押情况均尚未解除,提请报
告使用者关注。
       (五) 和田瑞福矿业有限公司为山东瑞福锂业有限公司的全资子
公司,2018 年 1 月 31 日山东瑞福锂业有限公司(以下简称”甲方”)与其
部分股东(包括:王明悦、亓亮、张庆梅、安超、王占前、庞绪甲、
杨万军、李勇、合肥顺安新能源产业投资基金(合伙企业)、徐明,
以下简称:”乙方”)签订《关于山东瑞福锂业有限公司剥离长期股权
投资资产的协议》,协议约定,甲方将所持的长期股权投资资产按其
注册资本(即人民币 5000 万元)转让给乙方各方,乙方各方应在本协议
签订之日起 45 日内一次性足额将资产转让款支付至甲方指定的银行
账户,和田瑞福矿业有限公司应在乙方各方履行完毕付款义务之日起
15 个工作日内办理完成资产过户手续。
       以上条款明确约定了长期股权投资资产的转让双方、转让时间、
支付条款和过户条件,评估人员以该协议约定的价格作为其他应收款
——股权转让款的评估值。
     资产评估报告使用人应注意以上特别事项对评估结论产生的影
响。

     十二、资产评估报告使用限制说明

     (一)本资产评估报告只能用于资产评估报告载明的评估目的和
用途、只能由资产评估报告载明的资产评估报告使用人使用。本 资
产评估报告的全部或者部分内容被摘抄、引用或者被披露于公开媒
体,需评估机构审阅相关内容,法律、法规规定以及相关当事方另
有约定的除外;
     (二)委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法
规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的,资产
评估机构及其资产评估专业人员不承担责任;
     (三)除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告
使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外,其他任
何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人;

北京中企华资产评估有限责任公司                                                 53
                       资产评估报告附件


   附件一、与评估目的相对应的经济行为文件;
   附件二、被评估单位专项审计报告;
   附件三、委托人和被评估单位营业执照;
   附件四、评估对象涉及的主要权属证明资料;
   附件五、委托人和其他相关当事人的承诺函;
   附件六、签字资产评估师的承诺函;
   附件七、北京中企华资产评估有限责任公司资产评估资格证书
复印件;
   附件八、北京中企华资产评估有限责任公司证券期货相关业务
评估资格证书复印件;
   附件九、北京中企华资产评估有限责任公司营业执照副本复印
件;
   附件十、资产评估师职业资格证书登记卡复印件。