证券代码：600298             证券简称：安琪酵母           临 2017-051 号




             安琪酵母股份有限公司对外投资公告

                              特别提示
    本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。



    重要内容提示：

     投资标的名称：安琪酵母（德宏）有限公司扩建年产 6 万吨有机肥料生

产线项目

       投资金额：项目估算投资总额 5,360.94 万元
       特别风险提示：原材料供应风险、市场与销售风险、环保风险


    一、对外投资概述

   （一）为了进一步促进安琪酵母股份有限公司（以下简称：公司）控股子公
司安琪酵母（德宏）有限公司（以下简称：安琪德宏）的发展，充分挖掘利用安
琪德宏的发酵液浓浆价值，着力开发有机肥料产品，降低安琪德宏发酵液浓浆销
售风险，拟对安琪德宏实施扩建年产 6 万吨有机肥料生产线项目。
   （二）本次对外投资事项已经公司第七届董事会第九次会议以11票赞成、0
票反对、0票弃权审议通过，公司独立董事发表了独立意见。
   （三）根据《公司章程》和《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，
本次对外投资事项在获得公司董事会审议批准后须提交公司2017年第三次临时
股东大会审议批准。
   （四）本次对外投资不属于关联交易和重大资产重组事项。


     二、对外投资基本情况

    （一）安琪德宏基本情况
     2011 年 7 月，公司第五届董事会第十二次会议审议批准设立安琪德宏，并
选址云南省德宏州陇川县景罕镇投资新建年产 2 万吨干酵母生产线。2013 年 5

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月，建成投产达到年产 2 万吨干酵母设计产能。2014 年 7 月，公司第六届董事
会第七次会议审议批准安琪德宏实施二期改造和扩建，新增部分关键工序设备和
完善相关辅助设施。2015 年 7 月完成扩建 6000 吨干酵母能力。2016 年 10 月 18
日，公司第七届董事会第四次会议审议批准安琪德宏实施三期改造扩建 4000 吨
干酵母产能。截止目前，安琪德宏拥有年产 3 万吨高活性干酵母产能。
     截至 2017 年 6 月 30 日，安琪德宏注册资本为 18,713.60 万元，总资产
62,751.19 万元，总负债为 41,416.18 万元，净资产 21,335.01 万元，实现营业
收入 23,341.85 万元，净利润 1,911.15 万元。
    （二）项目实施基本方案
     1、投资主体：由安琪德宏出资建设该项目，考虑到项目选址属于陇川县同
一税务管理区域，不考虑新设公司主体，项目将作为附属生产工厂由安琪德宏统
一管理。
     2、实施地点：项目选址德宏州陇川县景罕镇，距离安琪德宏现有厂区约 5
公里，占地面积约 57 亩。
     3、技术方案：安琪德宏有机肥料生产线扩建项目按照年处理 10 万吨浓浆、
9900 吨糖渣等固废进行设计，拟采取喷雾干燥生产工艺和颗粒肥料生产工艺相
结合的技术方案。一方面，安琪德宏将建立有机肥料干粉生产线，将现有三套喷
粉干燥设施从工厂搬迁到新址，并新增一套设施增加能力，以废水浓浆为原料，
生产有机肥干粉原料，全年运行 330 天，将每年产生的 8.5 万吨废水浓浆全部处
理，生产成干粉 4 万吨。另一方面，安琪德宏将建设颗粒肥料生产线，全年运行
330 天，以糖渣、活性污泥等固废为原料，添加甘蔗渣或烟杆粉等辅料后进行发
酵、干燥、造粒、包装，生产成为有机肥料，产品达到农业部颁布行业标准，年
处理量为 9,900 吨固废，年可生产颗粒肥料 2 万吨。
    4、产品方案：根据上述生产技术方案，项目将年产 6 万吨有机肥料，其中
有机肥原料及干粉有机肥 4 万吨，颗粒有机肥料 2 万吨。
    5、投资估算：项目估算投资总额 5,360.94 万元，其中土建投资 2491.5 万
元，设备购置及安装 1,838 万元，土地购置费 680 万元，资本化利息 63.44 万元，
流动资金 288 万元。
    6、筹资方案：项目计划由安琪德宏银行借款 2,500 万元，剩余资金自筹解



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决。
    7、实施进度：项目计划从 2017 年 12 月开始土建施工，2018 年 7 月完成设
备调试，8 月底建成投产，建设期 8 个月。
   （三）项目实施的基本条件
    1、主要原料供应。
    本项目以安琪德宏环保处理生产的发酵液浓浆为主要原料，生产颗粒有机肥
和干粉有机肥料，每年消耗废水浓浆 9 万吨以上。此外，项目在生产颗粒有机肥
过程中，将添加谷糠或甘蔗渣、烟杆等辅料进行吸附，年需求量为 1.3 万吨。德
宏州甘蔗渣资源相对丰富,同时德宏陇川还种植有烟叶，如果该项目甘蔗渣的数
量受限，则可以用烟杆代替。
    2、公共设施保障。
    项目选址于云南德宏州陇川县景罕镇，距离陇川县城约 15km，距安琪德宏
厂区约 5 公里，交通较便利，生产所需的原料及燃料均可通过汽运解决。该场址
距离县城、周边居民有相当距离，可降低对周边环境影响和环保风险。项目配套
设设施齐全，10KV 供电，1600KVA 和 1250KVA 各一台，可以满足新肥料厂的二次
改造，用水可以采用下小河水，目前不需要蒸汽。
   （四）环境保护
    本项目产生的主要污染物为废水、废气、噪声。针对废水部分，排放的废水
主要为生活污水，日排放量约 10m3 左右，该废水经过化粪池处理后排入到城市
排水管网或相应罐车运走。废气为本项目产生的最大污染源。废气通过迷宫式除
尘室、碱液喷淋洗涤等多种方式有针对性的进行处理，保证废气排放达到《恶臭
污染物排放标准》（GB14554-93）的要求。针对噪声，现场会将高噪声设备集中
布置，建筑上采用隔音和吸声措施，使生产区域满足厂界噪声达标要求。
   （五）项目实施的必要性
    1、本项目的实施有助于充分利用安琪德宏内部资源，降低环保风险。
   目前，安琪德宏在现有厂区内建有机肥料生产车间，以发酵液浓浆为原料，
采用喷雾干燥生产工艺，年可消耗浓浆 7 万多吨，可产有机肥料 3 万吨以上。
随着安琪德宏二期三期扩建，酵母产能已达到 3 万吨，日产浓浆约 250 吨，年估
计将达到 9 万吨。为了充分利用安琪德宏内部资源，降低环保风险，保障酵母主



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导产品产能完全达产，有必要进一步扩大浓浆喷粉干燥为有机肥料的能力，但安
琪德宏现有厂区已无合适位置。因此，实施本项目将酵母生产过程中产生的高浓
度酵母发酵液转变为浓浆，并将浓浆作为生产有机肥料的良好原料进一步经喷粉
干燥生产成有机肥料对外销售，或直接对外销售或处置，实现了环保处理达标。
   2、本项目的实施有助于促进安琪德宏有机肥料的规模化生产，提升经济效益，
保障公司稳步发展。
    本项目的实施可增大浓浆干燥生产有机肥料的产能，通过将浓浆生产成有机
肥原料实现对外有价销售，可实现一定经济效益。将厂区内现有有机肥料生产设
施搬离至新场地，实现有机肥料的规模化集中生产，并可减少浓浆喷粉干燥过程
对酵母厂区影响，更符合酵母生产要求。
   （六）项目实施的财务可行性分析
    通过测算，本项目增量投资的静态投资回收期（不含建设期）为 6.36 年，
动态投资回收期（不含建设期）为 9.06 年，达产期间盈亏平衡点为 25926 吨，
项目净现值达到 1504.7 万元，表明本项目投资的现金流入所发生的回报率超过
资本成本，并且该项目内含报酬率达到 12%，高于股东预期报酬水平，因此本项
目增量投资部分增厚了公司合并效益，具有财务可行性。


    三、对上市公司的影响

    1、本项目的实施有利于充分利用安琪德宏当地的资源优势、政策优势，进
一步稳固公司酵母生产质量优势，提升公司经营发展，增强公司的综合竞争力。
    2、本项目的实施符合公司经营发展规划和战略布局，将持续推动公司的稳
健、健康发展。



    四、项目的风险提示
    1、原材料供应风险。
    本项目主要原料除安琪德宏生产的废水浓浆外，还主要包括谷糠或甘蔗渣、
烟杆等生产颗粒肥所需的吸附原料，年采购需求量达到 1.3 万吨，存在采购不力
供应短缺的风险。据调查，德宏英茂景罕糖厂的甘蔗渣年多余量约为 4 万吨左右，
本项目年需要甘蔗渣 1.3 万吨，占甘蔗渣产量的 30%。同时德宏陇川还种植有烟
叶，年产烟叶 20 万吨，年产烟杆 5 万吨左右，如果该项目甘蔗渣的数量受限，

                                    4
则可以用烟杆代替。因此本项目吸附废水浓浆的甘蔗渣（或烟杆）原料来源有可
靠保障。
    2、市场与销售风险。
    本项目生产的有机肥包括颗粒有机肥和有机肥干粉。这两类肥料中，安琪福
邦有机肥干粉已在云南形成销售市场，市场风险较小。但颗粒有机肥产品属于一
种新产品，市场拓展和客户认可存在一个过程，存在市场销售不利导致库存增加、
盈利下降甚至亏损的风险。安琪酵母于 2008 年成立了环保事业部，专门负责各
子公司的肥料销售，2012 年销售肥料总量已经突破了 10 万吨以上，肥料的销售
风险可控。
    3、环保风险。
    本项目最大的环保风险为废气的排放。本项目排放的废气为有机废气，成分
比较复杂，目前国内的废气治理技术都难以将其处理达到无味的程度，而现有的
废气技术处理后，废气可以达到《恶臭污染物排放标准》（GB14554-93）的要求，
但达到标准后，废气还是有一定的异味，因此废气的排放具备一定的环保风险。
    经过实践验证，肥料生产产生的废气通过初步治理后，在有组织排放的情况
下（烟筒高度大于 15 米），在 1 公里外基本上不会对居民生活产生影响，位置周
边 3 公里内全部为已耕种农田，居民居住较少，未来也没有建设居民住宅区的规
划。公司也将继续加强对本项目废气和异味的治理研究，密切与周边居民的社区
关系，确保本项目因异味产生风险可控。


    五、可行性研究结论
    1、从战略上分析，本项目为安琪德宏的环保配套项目，是安琪德宏正常经
营不可分割的部分，对降低安琪德宏废浓浆销售风险和环保运行风险、提升废水
浓浆利用价值，保障酵母产能完全达成和实现企业可持续经营具有重要作用。此
外，根据国家产业结构调整政策，“有机废弃物无害化处理及有机肥料产业化技
术开发与应用”受到国家鼓励发展，可享受相关西部开发政策。
    2、从项目选址、实施方案等分析，本项目选址远离城市和居民区，可以实
现通过项目厂址的选择来规避废气带来的风险，减少现有有机肥生产与酵母生产
同属一个厂区给酵母生产带来的潜在不利影响；项目采用颗粒线和粉状生产线混
建的模式，可以大幅度减少投资及运行费用，工艺技术方案成熟，具备可行性。

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    3、从财务测算上分析，本项目作为安琪德宏的配套环保项目，基本可以实
现盈亏平衡，符合安琪德宏迁址扩建有机肥料生产线的利润预期。同时考虑到该
项目作为环保项目对德宏公司的不可或缺性，即使将来若实际运行中出现亏损，
也在安琪德宏的可承受范围以内。



    六、备查文件目录
    1、公司第七届董事会第九次会议决议；
    2、公司第七届监事会第八次会议决议；
    3、经公司独立董事签字的独立意见。
    特此公告。




                                        安琪酵母股份有限公司董事会
                                                 2017 年 10 月 25 日




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