华菱星马汽车（集团）股份有限公司
证券代码：600375                证券简称：华菱星马     编号：临 2019－021



            华菱星马汽车（集团）股份有限公司
  关于收到上海证券交易所对公司 2018 年年度报告
                      的事后审核问询函的公告

    本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


    华菱星马汽车（集团）股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）于
2019 年 4 月 25 日收到上海证券交易所《关于对华菱星马汽车（集团）股份有限
公司 2018 年年度报告的事后审核问询函》(上证公函【2019】0505 号)（以下简
称“《问询函》”），现将《问询函》全文公告如下：
    “华菱星马汽车（集团）股份有限公司：
    依据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 2 号－年度报告的内
容与格式》（以下简称《格式准则第 2 号》）、上海证券交易所行业信息披露指引
等规则的要求，经对你公司 2018 年年度报告的事后审核，为便于投资者理解，
请公司进一步补充披露下述信息。
    一、关于公司经营管理
    根据年报及前期信息披露，从 2015 年至 2018 年，公司营业收入由 35.43 亿
元增长至 72.92 亿元，累计增长 105.81%；中重卡和专用车上装销量分别从 11,568
辆和 7,286 辆，增长至 20,281 辆和 10,392 辆，分别累计增长 75.32%和 42.32%。
请公司结合经营管理情况，补充披露以下信息。
    1.公司 2015 年至 2018 年分别实现归属于上市公司股东的净利润-9.43 亿元、
7,554.82 万元、5,585.45 万元、5,948.80 万元，实现归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益的净利润-9.59 亿元、-3.02 亿元、146.57 万元、132.17 万元。
请公司补充披露：（1）结合行业特点、同行业可比公司情况、自身经营情况等，
说明公司主营业务利润率较低的主要原因；（2）公司在营业收入和产销规模逐年


                                         1
      华菱星马汽车（集团）股份有限公司
增长的情况下，主营业务盈利能力未出现明显改善的具体原因。
    2.年报披露，公司所在的商用车行业竞争激烈、集中度高、规模效应明显，
核心零部件是企业间竞争的重点，公司积极向核心零部件生产领域延伸。请公司
补充披露：（1）公司所在细分行业近三年排名前十企业及其产销量情况，并结合
行业发展趋势、行业集中度情况、主要竞争对手情况、公司主要产品及其市场占
有率情况等，说明公司的行业地位以及竞争的主要优劣势；（2）公司在核心零部
件领域投资的主要项目和投入的资源情况，包括但不限于资金、人力、技术等；
（3）公司核心零部件子公司的主要财务数据、产销量和主要客户情况；（4）结
合公司目前的经营及产销规模情况，说明公司向核心零部件领域延伸的主要商业
逻辑，是否符合规模效应。
    二、关于公司资产情况
    3.根据年报及前期信息披露，从 2015 年到 2018 年，公司总资产由 87.80 亿
元增长至 124.85 亿元，累计增长 42.20%；流动负债由 55.76 亿元增长至 89.37
亿元，累计增长 60.28%；资产负债率由 69.27%增长至 76.88%。公司总资产规模、
流动负债规模、资产负债水平增幅较高。请公司补充披露：（1）结合行业特点、
主营业务情况、销售模式、同行业可比公司情况等，说明公司近年来总资产和流
动负债规模增幅较高的主要原因；（2）结合公司经营和同行业可比公司情况，说
明公司资产负债水平的合理性；（3）公司资产和负债的期限结构，说明公司是否
具备充足的流动性和偿债能力。
    4.年报披露，公司报告期末短期借款账面余额 30.88 亿元，同比增长
116.57%，占期末总资产的 24.74%；长期借款 3.13 亿元，同比增长 247.22%；货
币资金账面余额 26.16 亿元，处于受限状态的货币资金余额 21.03 亿元。其中，
用于开具银行承兑汇票交存的保证金 9.72 亿元，为办理银行按揭贷款交存的保
证金 1.65 亿元，用于质押的定期存单 9.17 亿元。请公司补充披露：（1）取得短
期借款的具体方式、借款方和利率情况；（2）银行按揭贷款交存保证金具体用途；
（3）质押大额定期存单的主要考虑、取得资金金额和具体用途；（4）结合公司
经营情况、采购与销售模式等，说明公司在取得大额短期借款的情况下，大量货
币资金处于受限状态的具体原因；（5）大额货币资金受限对公司资金流动性和偿
债能力的具体影响。
    5.年报披露，公司报告期末应收账款账面余额 23.86 亿元，同比增长 24.50%，

                                         2
      华菱星马汽车（集团）股份有限公司
高于同期营业收入增幅。公司报告期内计提坏账损失 7,355.61 万元，同比下降
21.12%。请公司补充披露：（1）结合公司销售模式和同行业可比公司情况，说明
公司 2018 年度应收账款同比增幅高于营业收入的主要原因；（2）公司信用销售
的情况，包括但不限于信用销售的具体方式、主要客户、销售金额、收入确认情
况等；（3）补充披露公司在应收账款同比增长的情况下，坏账损失同比下降的具
体原因；（4）结合期后回款和历史账款的回收情况，进一步分析坏账准备计提的
充分性；（5）余额前五名大额应收账款的形成原因、是否涉及关联方、账龄、款
项回收进展及可能存在的风险。请年审会计师事务所发表意见。
    三、关于公司现金流情况
    6.年报披露，公司报告期内经营活动产生的现金流净额-3.94 亿元，同比下
降 956.93%。其中，公司 2018 年第四季度经营活动产生的现金流净额-11.43 亿
元，同比下降 560.05%。请公司补充披露：（1）在营业收入同比增长的情况下，
经营活动产生的现金流净流出的主要原因；（2）结合往年各季度经营性现金流波
动情况、业务模式、上下游资金结算方式等，说明 2018 年第四季度经营性现金
流大额流出的具体原因及合理性。
    7.根据年报及前期信息披露，公司报告期内投资活动产生的现金流量净额
-4.60 亿元，投资性现金流自 2011 年以来累计净流出 45.28 亿元。2015 年以来，
公司设计产能维持在 46,000 辆。公司在进行投资活动的同时，产能未发生变化。
请公司补充披露：（1）公司自 2015 年以来的主要投资项目和资金投入情况，并
说明在产能不变的情况下，开展相关项目的具体原因与商业逻辑；（2）结合主要
投资项目的经营和盈利情况，说明相关项目取得的主要成效以及对公司经营业绩
的具体影响；（3）公司在持续进行投资的情况下，主营业务盈利能力未出现明显
改善的主要原因。
    四、关于公司费用情况
    8.年报披露，公司报告期内研发投入 3.32 亿元，同比增长 52.29%。研发投
入费用化金额 1.98 亿元，资本化比例 40.33%。请公司补充披露：（1）公司主要
研发项目名称、所处阶段、主要支付对象及累计研发投入情况，并说明公司 2018
年度研发投入同比增幅较大的具体原因；（2）公司主要研发成果和已实现产出的
主要产品情况；（3）结合公司具体的资本化标准，说明公司研发费用的会计处理
合规性及依据。请年审会计师事务所发表意见。

                                         3
      华菱星马汽车（集团）股份有限公司
    9.年报披露，公司报告期内发生销售费用 2.83 亿元，同比增长 22.87%。其
中送车费 1.13 亿元，同比增长 42.44%；售后服务费 7,802.87 万元，同比增长
70.01%。送车费和售后服务费同比增幅均高于营业收入。请公司补充披露报告期
内，送车费和售后服务费同比大幅增长的具体原因。
    五、关于公司重要子公司情况
    10.根据年报及前期信息披露，湖南华菱汽车有限公司（以下简称湖南华菱）
为公司持股 75%的控股子公司，湖南华菱 2018 年末总资产 14.67 亿元，净资产
-723.52 万元，2018 年度实现净利润-576.65 万元。从 2015 年到 2018 年，湖南
华菱总资产由 4.5 亿元增长至 14.67 亿元，累计实现净利润-1,474.26 万元。请
公司补充披露：（1）湖南华菱的历史沿革、主营业务、近三年主要财务数据、资
产构成情况；（2）公司对于湖南华菱的主要投入、资金往来与担保情况，并说明
湖南华菱净资产为负的具体原因；（3）湖南华菱资产规模大幅增长的具体原因；
（4）湖南华菱在资产规模逐年增长的情况下，盈利情况未出现改善的具体原因。
    针对前述问题，依据《格式准则第 2 号》、上海证券交易所行业信息披露指
引等规定要求，对于公司认为不适用或因特殊原因确实不便说明披露的，应当详
细披露无法披露的原因。
    请你公司收到本问询函后立即披露，并于 2019 年 5 月 6 日之前，按要求披
露对本问询函的回复，同时对定期报告作相应修订。”
    公司将按照上海证券交易所的要求，积极组织相关各方做好《问询函》回复
工作并及时履行信息披露义务。公司指定的信息披露报刊为《中国证券报》和《上
海证券报》，指定的信息披露网站为上海证券交易所网站（www.sse.com.cn），敬
请广大投资者理性投资，注意投资风险。


    特此公告。




                                  华菱星马汽车（集团）股份有限公司董事会
                                              2019 年 4 月 26 日




                                         4