股票简称：昆药集团 股票代码：600422
债券简称：15 昆药债 债券代码：122412
昆药集团股份有限公司
Kunming Pharmaceutical Corp.
2015 年公司债券受托管理事务报告
（2017 年度）
债券受托管理人
（深圳市福田区益田路江苏大厦 38-45 楼）
昆药集团股份有限公司 受托管理事务报告
重要声明
招商证券股份有限公司（“招商证券”）编制本报告的内容及信息均来源于发
行人对外公布的《昆药集团股份有限公司 2017 年年度报告》（以下简称“2017 年
年度报告”）等相关公开信息披露文件以及第三方中介机构出具的专业意见。招
商证券对报告中所包含的相关引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述
内容和信息的真实性、准确性和完整性作出任何保证或承担任何责任。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关
事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为招商证券所作的承诺
或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，招商证
券不承担任何责任。
2
昆药集团股份有限公司 受托管理事务报告
目录
第一章 本期公司债券概况...................................................................................... 4
第二章 发行人 2017 年度经营和财务状况........................................................... 5
第三章 发行人募集资金使用情况 .......................................................................... 7
第四章 本期公司债券担保人资信情况 .................................................................. 7
第五章 债券持有人会议召开的情况 ...................................................................... 8
第六章 本期公司债券本息偿付情况 ...................................................................... 8
第七章 本期公司债券跟踪评级情况 ...................................................................... 8
第八章 发行人董事会秘书及证券事务代表变动情况 .......................................... 8
第九章 其它事项 ...................................................................................................... 9
3
昆药集团股份有限公司 受托管理事务报告
第一章 本期公司债券概况
一、本期公司债券发行批准机关及核准文件和核准规模：本期公司债券发行
于 2015 年 6 月 15 日，经中国证券监督管理委员会“证监许可[2015]1235 号”文同
意，规模为 3 亿元。
二、债券名称：昆药集团股份有限公司 2015 年公司债券（简称“本期公司债
券”、“本期债券”）。
三、债券简称及代码：本期债券简称为“15 昆药债”，代码“122412”。
四、发行主体：昆药集团股份有限公司（简称“发行人”、“公司”、“昆药集
团”）。
五、发行规模、期限与利率：本期债券的期限为 5 年期，第 3 年附发行人上
调票面利率选择权及投资者回售选择权，票面利率 4.28%，发行总规模为 3 亿元。
六、还本付息的期限和方式：本期债券按年付息、到期一次还本。利息每年
支付一次，最后一期利息随本金一起支付。本期公司债券的起息日为发行首日，
利息自起息日起每年支付一次。本期债券的起息日为 2015 年 7 月 29 日，本期债
券的付息日为 2016 年至 2020 年每年的 7 月 29 日；若投资者行使回售选择权，
则其回售部分债券的付息日为 2016 年至 2018 年每年的 7 月 29 日。如遇法定及
政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；每次付息款项不另计
利息。
本期债券本息支付按照登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付
方式及其他具体安排按照登记机构的相关规定办理。
七、担保方式：本期债券无担保。
八、发行时信用级别：经东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称“东方
金诚”）综合评定，本公司的主体信用级别为 AA，本期债券的信用级别为 AA。
九、债券受托管理人：本期公司债券的受托管理人为招商证券股份有限公司。
4
昆药集团股份有限公司 受托管理事务报告
十、募集资金用途：本次发行的公司债券拟全部用于补充流动资金及偿还银
行贷款。
第二章 发行人 2017 年度经营和财务状况
一、发行人基本情况
公司名称：昆药集团股份有限公司
英文名称：Kunming Pharmaceutical Corp.
注册资本：786,197,697 元人民币
法定代表人：钟祥刚
成立时间：1995-12-14
公司住所/办公地址：云南省昆明市国家高新区科医路 166 号
所属行业：医药制造业
二、发行人 2017 年度经营情况
1、2017 年，母公司营销整合持续推进，报告期内集团 OTC 事业部整合了
贝克诺顿 OTC 业务，集团控销事业部整合了贝克诺顿（浙江）营销业务，集团
体系内营销、品牌、产品、市场资源的共享程度进一步提升，同时，强化优势口
服剂型产品的推广。2017 年公司天麻素注射液、血塞通颗粒、秋水仙碱片、血
塞通软胶囊等重点品种的销售数量，分别同比增长 14.75%、37.94%、30.30%、
5.94%。
2、2017 年，昆中药持续推进“文化引领，战略协同，五维一体”的增值营销
模式，传承弘扬中医药传统文化，黄金战略，KA 战略，昆中盟战略，昆仑战略
推动营销工作的具体落地实施，从用户，专业，团队，品牌和产品五个维度开展
增值营销服务，有效的推动了昆中药品牌在管道客户和终端客户心中的生根发芽，
持续推动优势产品的上量推广，加大了品牌建设的投入。参苓健脾胃颗粒销售额
5
昆药集团股份有限公司 受托管理事务报告
首次过亿元，舒肝颗粒、参苓健脾胃颗粒、板蓝清热颗粒营业收入分别同比增长
12.75%、39.53%、4.83%，昆中药 2017 年营业收入较 2016 年增长 15.11%、净利
润增长 2.85%（扣除非经常性损益后权益净利润同比增长 4.81%）。
3、昆药商业着力发展本部的推广和终端业务，分销/终端/推广三大板块业务
成为昆药商业主要业绩来源，同时昆药商业加速实施云南省终端市场延伸布局的
战略，2017 年完成了楚雄、丽江、大理等地市优势医药推广企业的股权并购，
新设版纳、玉溪商业公司，云南省终端市场布局初步形成。昆药商业 2017 年营
业收入较 2016 年增长 8.98%、净利润增长 71.42%。
三、发行人 2017 年度财务情况
根据发行人年度报告，报告期内，公司实现合并营业收入 58.52 亿元，比上
年同期增长 14.74%，其中工业主营业务收入同比增长 27.66%；实现利润总额 4.08
亿元，同比下降 15.18%；实现归属于上市公司股东的净利润 3.30 亿元，比上年
同期减少 18.95%，
报告期净利润下降的主要原因有：1、2017 年 2 月新版医保目录，公司主导
品种——注射用血塞通冻干粉针被列入限制二级以上医院使用的范围（2017 年 9
月 1 日起执行），受此影响该品种销售量下降 12.64%；2、三七原料涨价，三七
系列制剂主营业务成本增加 6,001 万元。
发行人主要财务数据如下：
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2017 年末 2016 年末
总资产 633,817.31 540,226.33
总负债 256,447.24 179,025.48
归属于母公司股东权益 366,588.26 355,753.34
2、合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2017 年度 2016 年度
营业收入 585,228.74 510,059.71
6
昆药集团股份有限公司 受托管理事务报告
营业利润 41,191.06 42,430.75
利润总额 40,793.08 48,092.68
归属于上市公司股东的净利润 33,009.66 40,725.61
归属于上市公司股东的扣除非经
26,098.93 31,448.84
常性损益的净利润
3、合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2017 年度 2016 年度
经营活动产生的现金流量净额 24,253.50 31,115.71
投资活动产生的现金流量净额 -20,779.31 -3,232.76
筹资活动产生的现金流量净额 -4,673.25 -19,282.42
现金及现金等价物净增加额 -1,576.43 8,902.51
第三章 发行人募集资金使用情况
根据《昆药集团股份有限公司公开发行 2015 年公司债券募集说明书》（以下
简称“募集说明书”）约定，本期债券募集资金扣除发行费等相关费用后, 拟全部
用于补充流动资金及偿还银行贷款。
本期债券募集资金总额 30,000 万元，扣除发行费用后募集资金总额为 29,765
万元。截至本报告出具日，“15 昆药债”募集资金中 16,765 万元用于补充流动资
金，13,000 万元用于偿还银行借款，募集资金余额为 0 万元。
第四章 本期公司债券担保人资信情况
不适用
7
昆药集团股份有限公司 受托管理事务报告
第五章 债券持有人会议召开的情况
2017 年度内，未召开债券持有人会议。
第六章 本期公司债券本息偿付情况
本期公司债券发行采取一次性发行的方式。
本期公司债券于 2015 年 7 月 29 日正式起息，2017 年度内，发行人于 2017
年 7 月 21 日刊登了付息公告，并于 2017 年 7 月 31 日完成付息。
第七章 本期公司债券跟踪评级情况
在债券存续期内，东方金诚将在每年公司年报公告后 2 个月内进行一次定期
跟踪评级，并在债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。
2018 年 5 月 30 日，东方金诚出具了《昆药集团股份有限公司主体及“15 昆
药债”2017 年度跟踪评级报告》，经东方金诚综合评定，维持公司主体信用等级
为 AA，评级展望维持为“稳定”，同时维持“15 昆药债”信用等级为 AA。
第八章 发行人董事会秘书及证券事务代表变动情况
发行人董事会秘书为徐朝能、证券事务代表为艾青。2017 年度上述人员未
发生变动情况。
8
昆药集团股份有限公司 受托管理事务报告
第九章 其它事项
一、重大担保
（1）报告期内，公司不存在对外担保情况。
（2）报告期内，公司存在新增对子公司的担保情况。
担保是否已
被担保方 担保金额 担保起始日 担保到期日
经履行完毕
昆药集团医药商业有限公司 50,000,000 2017 年 5 月 26 日 2018 年 5 月 25 日 否
昆明贝克诺顿制药有限公司 90,000,000 2017 年 9 月 27 日 2019 年 9 月 26 日 否
昆明贝克诺顿制药有限公司 10,000,000 2017 年 3 月 14 日 否
昆明贝克诺顿制药有限公司 20,000,000 2017 年 12 月 28 日 2018 年 12 月 27 日 否
湘西华方制药有限公司 40,000,000 2017 年 3 月 8 日 2022 年 3 月 7 日 否
重庆华方武陵山制药有限公司 45,000,000 2017 年 5 月 19 日 2018 年 5 月 18 日 否
西双版纳版纳药业有限责任公司 50,000,000 2017 年 5 月 18 日 2020 年 5 月 17 日 否
昆明贝克诺顿药品销售有限公司 40,000,000 2017 年 9 月 27 日 2019 年 9 月 27 日 否
昆明贝克诺顿药品销售有限公司 40,000,000 2017 年 10 月 12 日 2018 年 10 月 8 日 否
以上关联担保均履行了董事会等审批流程。
二、发行人涉及的未决诉讼或仲裁事项
报告期内，公司无重大诉讼或仲裁事项。2017 年度公司未有因未决诉讼或
仲裁而导致的预计负债情况。
三、相关当事人
2017 年度，本期债券的受托管理人和资信评级机构均未发生变动。
四、其他需要说明的情况
2017 年 6 月，中国证监会云南监管局对公司进行了现场检查，2017 年 7 月
5 日收到云南证监局出具的《公司债券发行人现场检查事实确认书》，要求发行
人对在现场检查中发现的关于 2015 年年报未在公司债券章节披露债券受托管理
事务报告是否已披露等信息披露方面、公司三会治理方面和募集资金使用和存放
方面不规范的问题予以确认和整改。
9
昆药集团股份有限公司 受托管理事务报告
2017 年 9 月 26 日，公司向中国证监会云南监管局报送了《整改情况说明》。
针对上述事项，公司已按中国证监会云南监管局的要求进行整改，公司已在 2016
年半年度、年度报告中对债券受托管理事务报告进行了披露，后续的信息披露均
按此规范披露；公司将进一步加强对三会文件、流程的完整性规范性管理；进一
步完善资金支付和审批流程，加强对《公司债发行与交易管理办法》的学习，并
于 2017 年 8 月 17 日公司八届三十六次董事会审议通过《公司债券募集资金管理
办法》。
10
