株洲时代新材料科技股份有限公司 2011 年年度报告摘要
株洲时代新材料科技股份有限公司
2011 年年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责
任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于 www.sse.com.cn。投资者欲了解
详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2 如有董事未出席董事会，应当单独列示其姓名
未出席董事姓名 未出席董事职务 未出席董事的说明 被委托人姓名
邓恢金 副董事长 工作原因 曾鸿平
邹 涛 董事 工作原因 曾鸿平
张振翔 董事 工作原因 贺文成
李铁生 董事 工作原因 贺文成
冯江华 董事 工作原因 刘连根
白国庆 独立董事 工作原因 何学飞
李俊峰 独立董事 工作原因 徐 坚
1.3 公司年度财务报告已经安永华明会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计
报告。
1.4 公司负责人曾鸿平、主管会计工作负责人张华及会计机构负责人（会计主管人员）胡国
良声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 基本情况简介
股票简称 时代新材
股票代码 600458
上市交易所 上海证券交易所
2.2 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 季晓康 胡志强
联系地址 株洲市天元区海天路 18 号 株洲市天元区海天路 18 号
电话 0731－22837718 0731－22837786
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株洲时代新材料科技股份有限公司 2011 年年度报告摘要
传真 0731－22837888 0731－22837888
电子信箱 jixiaokang@teg.cn huzhiqiang@teg.cn
§3 会计数据和财务指标摘要
3.1 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本年比上年
主要会计数据 2011 年 2010 年 2009 年
增减（%）
营业总收入 3,428,328,605.81 2,320,852,367.31 47.72 1,522,346,889.06
营业利润 255,030,770.79 225,946,315.89 12.87 103,031,191.73
利润总额 267,552,950.49 231,455,578.51 15.60 102,679,085.11
归属于上市公司股东
233,152,782.33 199,416,530.18 16.92 95,477,008.78
的净利润
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 222,468,434.10 194,005,615.51 14.67 94,703,681.42
的净利润
经营活动产生的现金
-179,818,784.33 174,104,160.26 -203.28 174,253,981.77
流量净额
本年末比上
2011 年末 2010 年末 2009 年末
年末增减（%）
资产总额 3,708,798,896.75 2,869,113,741.39 29.27 1,676,034,071.76
负债总额 1,979,667,536.80 1,395,408,043.78 41.87 1,149,716,178.62
归属于上市公司股东
1,681,026,148.86 1,472,131,533.46 14.19 519,501,210.60
的所有者权益
总股本 517,341,440.00 235,155,200.00 120.00 204,355,200.00
3.2 主要财务指标
单位：元 币种：人民币
2010 年 本年比上年增 2009 年
主要财务指标 2011 年
调整后 调整前 减（%） 调整后 调整前
基本每股收益（元／股） 0.45 0.41 0.90 9.76 0.21 0.47
稀释每股收益（元／股） 0.45 0.41 0.90 9.76 0.21 0.47
用最新股本计算的每股收
不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用
益（元/股）
扣除非经常性损益后的基
0.43 0.40 0.87 7.50 0.21 0.46
本每股收益（元／股）
减少 3.81 个百
加权平均净资产收益率（%） 14.82 / 18.63 / 19.89
分点
扣除非经常性损益后的加 减少 3.98 个百
14.14 / 18.12 / 19.73
权平均净资产收益率（%） 分点
每股经营活动产生的现金
-0.35 / 0.74 -147.30 / 0.85
流量净额（元／股）
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本年末比上年
2011 年末 2010 年末 2009 年末
末增减（%）
归属于上市公司股东的每
3.25 6.26 -48.08 2.54
股净资产（元／股）
增加 4.74 个百
资产负债率（%） 53.38 48.64 68.60
分点
追溯调整说明：
报告期内，公司实施 2010 年度利润分配及资本公积金转增股本方案，实施后公司总股
本由 235,155,200 股增至 517,341,440 股，导致每股收益、归属于上市公司股东的每股净
资产、每股经营活动产生的现金流量净额等指标有所下降，但其与 2011 年的经营业绩无关。
根据《企业会计准则—每股收益》的要求，企业在派发股票股利、公积金转增、拆股等情况
下应当重新计算各列报期间的每股收益，因此对上两年涉及每股情况的数据相应追溯调整。
3.3 非经常性损益项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
非经常性损益项目 2011 年金额 2010 年金额 2009 年金额
非流动资产处置损益 -235,909.13 -2,120,333.58 -194,322.00
计入当期损益的政府补助，但与
公司正常经营业务密切相关，符
合国家政策规定、按照一定标准 13,107,274.02 5,036,161.40 1,117,766.00
定额或定量持续享受的政府补助
除外
非货币性资产交换损益 1,188,289.91
债务重组损益 -481,087.26 -209,000.00 -458,346.55
除上述各项之外的其他营业外收
131,902.07 1,614,144.89 -817,204.07
入和支出
少数股东权益影响额 31,504.82 -120.28 928,859.22
所得税影响额 -1,869,336.29 -98,227.67 196,574.76
合计 10,684,348.23 5,410,914.67 773,327.36
§4 股东持股情况和控制框图
4.1 前 10 名股东、前 10 名无限售条件股东持股情况表
单位：股
2011 年末股东总数 64,947 户 本年度报告公布日前一个月末股东总数 63,470 户
前十名股东持股情况
质押
持有有限售 或冻
持股比 报告期内增
股东名称 股东性质 持股总数 条件股份数 结的
例(%) 减
量 股份
数量
南车株洲电力机车研究所有限公司 国有法人 19.87 102,785,267 56,064,691 80,306,195 无
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中国南车集团投资管理公司 国有法人 9.82 50,791,598 27,704,508 28,312,526 无
中国农业银行－中邮核心成长股票
未知 4.24 21,957,150 21,957,150 未知
型证券投资基金
大成价值增长证券投资基金 未知 2.14 11,053,318 11,053,318 未知
南车株洲电力机车有限公司 国有法人 1.83 9,491,374 5,177,113 无
南车四方车辆有限公司 国有法人 1.55 7,994,950 4,360,882 无
中国南车集团株洲车辆厂 国有法人 1.50 7,776,666 4,241,818 无
中国农业银行－中邮核心优选股票
未知 1.47 7,627,680 7,627,680 未知
型证券投资基金
广东恒健投资控股有限公司 未知 1.12 5,780,000 1,780,000 未知
南车资阳机车有限公司 国有法人 1.07 5,522,827 3,012,451 无
前10名股东中，第1、5、6、10名股东的控股股东同为中国南车股份有限公司，第2、7
名股东和中国南车股份有限公司均为中国南车集团公司的控股子公司。
前十名无限售条件股东持股情况
单位:股
持有无限售条件
股东名称 股份种类及数量
股份的数量
南车株洲电力机车研究所有限公司 22,479,072 人民币普通股
中国南车集团投资管理公司 22,479,072 人民币普通股
中国农业银行－中邮核心成长股票型证券投资基金 21,957,150 人民币普通股
大成价值增长证券投资基金 11,053,318 人民币普通股
南车株洲电力机车有限公司 9,491,374 人民币普通股
南车四方车辆有限公司 7,994,950 人民币普通股
中国南车集团株洲车辆厂 7,776,666 人民币普通股
中国农业银行－中邮核心优选股票型证券投资基金 7,627,680 人民币普通股
广东恒健投资控股有限公司 5,780,000 人民币普通股
南车资阳机车有限公司 5,522,827 人民币普通股
上述股东关联关
前 10 名无限售条件股东中，第 1、5、6、10 名股东的控股股东同为中国南车股份有限
系或一致行动的
公司，第 2、7 名股东和中国南车股份有限公司均为中国南车集团公司的控股子公司。
说明
本公司于2009 年11月13日分别收到股东南车株洲电力机车研究所有限公司、中国南车
集团投资管理公司(原北京铁工经贸公司)、中国南车集团株洲车辆厂、南车资阳机车有限公
司、中国南车集团南京浦镇车辆厂、中国南车集团石家庄车辆厂、中国南车集团眉山车辆厂、
南车株洲电力机车有限公司、南车四方车辆有限公司的承诺函。上述9名股东分别就其持有
的时代新材股份追加持股锁定期事宜承诺自2010 年5 月18 日公司非公开发行之日起36 个
月内，上述股东分别持有的时代新材股份不转让。但同一实际控制人下的转让除外，且若发
生同一实际控制人下的转让，受让方须接受同样的锁定期限制。
4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
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国务院国有资产监督管理委员会
持股 100%
中国南车集团公司
持股 100% 持股 54.27%
中国南车集团投资管理公司等 中国南车股份有限公司
持股 0.79%
持股 100%
持股 14.38%
南车株洲电力机车研究所有限公司等
持股 24.32%
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§5 董事会报告
5.1 管理层讨论与分析概要
1、报告期内总体工作情况回顾
2011 年，在轨道交通与风电市场处于产业调整期、国家实行银根紧缩政策、原材料价
格上涨、市场竞争日益激烈的大环境下，公司积极应对，遵循“抓机遇做强线桥机辆、提效
率做大风电汽车”的总体工作方针，积极推进并购重组、加速技术突破、打造精益平台、改
善运营效率，充分发挥技术、市场等核心优势，圆满完成了公司董事会年初制定的各项工作
任务。报告期内，公司共完成销售收入 34.28 亿元，较上年增长 11.07 亿元，增幅为 47.7%；
全年实现净利润 2.33 亿元，较上年增长 3374 万元，增幅为 16.9%。
公司以高分子复合材料研究及工程化应用为核心，产品主要面向轨道交通、风力发电、
汽车和海外市场。报告期内，公司致力于做强轨道交通市场，做大风电、汽车市场，发挥自
主创新优势，充分把握市场机遇，核心业务和主要业务市场均实现了重大突破。
轨道交通市场完成销售收入 13.7 亿元，较上年增长 14.9%，主要产品包括车辆及线路
减振降噪弹性元件、桥梁支座、CA 砂浆、铁路工程塑料制品等。2011 年，公司为 ZEFIRO360、
SBB、CRH1-250、CRH2 等几款国内外主要的动车组弹性元件、风挡、悬挂部件提供了完
整的技术方案并得到客户认可，国内外动车组确定的订单量超过 2 亿元；重载货车市场方面，
公司成为主导设计单位，完成所有方案车型的 12 种产品的开发并交付；空气弹簧产品通过
提供良好的技术方案，2011 年完成 20 多种产品的开发，全年获得订单量超过 12000 套，涵
括高速动车组领域、城轨市场、干线客车和有轨电车。公司铁路桥梁支座产品的国内市场份
额达到 18%，全年中标份额居行业之首，同时，公司还分别与湖南及陕西省公路勘察设计院
建立了战略合作关系，强化公司在特种支座高端产品的行业优势地位，为公路桥梁支座在西
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北等市场的开拓奠定了坚实的基础。铁路扣配件尼龙产品成功中标 10 个城市 11 条地铁线路，
投 标 中 标 率 达 到 80% 以上 ， 巩 固 了 行 业 内 前 三 甲 的 市 场 地 位 ； 客 专 扣 件 尼 龙 配 件 在
JW2011-004 号杭长线高速铁路钢轨扣配件投标中中标，中标金额超过 1 亿元；耐磨板产品
市场份额不断攀升，成为国内 TJQZ 支座六大家的唯一或首选供应商。
风电市场完成销售收入 10.1 亿元，较上年增长 83.3%，主要产品包括风电叶片、风电
电磁线、风电减振器等。2011 年，公司顺利完成年产 600 套风电叶片的天津生产基地建设，
风电叶片新增大唐集团控股子公司华创风能和东方电气新能源（杭州）公司两家重点客户，
并与其共签订风电叶片销售合同 150 余套，风电叶片全年实现销售近 600 套，销售规模继续
保持快速增长；风电电磁线项目快速发展，2011 年销售额突破 4 亿元，并成功打入庞巴迪、
GE 等海外市场；新开发风电调谐质量阻尼器和噪声控制装置，解决了长期困扰客户的难题，
并为公司创造新的市场机会。
汽车市场作为公司“十二五规划”确立进入和突破的市场，全年完成销售收入 1.01 亿
元，较上年增长 87.6%，主要产品包括汽车减振降噪弹性元件、工程塑料制品等，2012 年
计划销售突破 5 亿元。2011 年，国内首家由公司开发的汽车橡胶悬架总成在青岛一汽获得
批量订单，并实现在集瑞重卡的装车考核；公司还与北汽集团、广汽长丰、吉利集团等国内
外知名主机厂家达成战略合作协议，承接了 17 个汽车内外饰件项目，首批项目达产年预计
可实现 2 亿元以上销售。
海外市场完成销售收入 2.19 亿元，较上年增长 163%，主要产品包括轨道交通线路及车
辆减振降噪弹性元件等。2011 年，公司在意大利 360km/h 高速车项目中凭借技术高分击败
欧洲竞争对手，获得了 400 辆车 50%的空簧、50%的扭杆系统和 100%的橡胶金属件订单，标
志着公司已成为欧洲主机厂心目中的先进供应商而不再是低成本国家供应商；空气弹簧项目
取得历史性突破，ETP 一系弹簧和 LIREX 空气弹簧分别通过 BT 和 ALSTOM 公司首检进入德铁
市场，成功叩开德国市场大门，签订近万套合同订单；取得瑞士双层摆式高速车、北美 BTNA、
法国 AGV 等重大市场的全套悬挂系统订单，成为供货 TGV 核心系统产品平台唯一的中国供应
商；球铰和抗侧滚扭杆等弹性元件顺利通过法铁认证，取得批量订单；获得巴黎地铁(RATP)
供货资质，开始多个维修项目的推进。
报告期内，公司积极推进并购重组，完成了对澳大利亚 DELKOR 公司 100%股权的收购，
运营过渡非常平稳；增资控股中国兵器集团旗下的力克橡塑公司，促使公司减振降噪核心技
术向军工、重卡等产业领域快速延伸；公司还通过国际专业机构与德国 ESM、WOCO、BORGE
和 CT 公司、美国 COOPER、TENNECO 公司等密切接触，积极寻求跨国并购机会，加速公司核
心业务在海外和国内市场的拓展。
报告期内，公司大力改善运营效率，践行“大道为简”理念，简化管理制度，缩减审批
流程，以提升工作效率，快速应对市场；扩大工序外包试点，节约综合成本 300 万元以上；
继续推进精益生产，建设培训道场及精益生产示范线；推进 SAP、PLM、FRACAS、CRM 等信息
系统上线，搭建支撑高效运营管理的信息平台。
报告期内，受国家相关产业政策调整以及原材料价格上涨的影响，公司部分产品毛利率
较上年同期有不同程度的下降，尽管通过加强管理、推行精益生产等手段使得报告期内公司
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整体期间费用率大幅降低，但公司净利率水平仍有一定程度下降。2012 年，公司将继续坚
持以高分子复合材料工程化研究和应用为核心，通过技术研发、并购重组和市场突破等多种
途径，加快了向汽车、环保及军工等产业进军的步伐，确保公司健康、快速和可持续发展。
2、公司营业业务及其经营状况
（1）营业业务分行业、分产品情况表
单位:万元 币种:人民
币
营业收入比 营业成本比
业务利 营业利润率比上年增减
分行业或分产品 营业收入 营业成本 上年增减 上年增减
润率(%) (%)
(%) (%)
高分子减振降噪弹
167,993.27 123,267.49 26.62 44.27 59.30 减少 6.93 个百分点
性元件
绝缘制品及涂料 18,643.74 13,565.01 27.24 -22.83 -24.97 增加 2.07 个百分点
特种工程塑料制品 46,537.18 37,438.56 19.55 63.39 67.69 减少 2.07 个百分点
电磁线 60,103.58 54,614.43 9.13 115.19 111.22 增加 1.70 个百分点
复合材料制品 46,917.69 42,009.09 10.46 54.68 58.32 减少 2.06 个百分点
高分子减振降噪弹性元件营业收入及营业成本增加主要系城轨线路产品、风电项目产品
销售增长所致。营业利润率较上年减少主要系部分产品销售价格下降和成本上升双重影响所
致。
绝缘制品及涂料营业收入及营业成本减少主要系本年绝缘漆和客运专线产品较去年销
售减少所致。营业利润率较上年增加主要是销售结构中毛利较高的绝缘漆比重上升所致。
特种工程塑料制品营业收入及营业成本增加主要系改性材料销售增加所致。营业利润率
较上年减少的原因主要是改性材料的毛利低于工程塑料制品的平均毛利所致。
电磁线营业收入及营业成本增加主要系风电电磁线销售增加所致。营业利润率较上年增
加的原因是新增的风电电磁线利润率高于电磁线的平均利润率所致。
复合材料制品目前主要为风电叶片产品，营业收入和营业成本较去年均有大幅增长。营
业利润率较上年减少主要是由于市场竞争激烈导致销售价格下降所致。
（2）营业收入分地区情况表
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
国内 3,209,688,480.50 43.42
国外 218,640,125.31 163.93
合计 3,428,328,605.81 47.72
（3）主要供应商、客户情况
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单位:元 币种:人民币
前五名供应商采购金额合计 596,267,013.18 占采购总额比重 （%） 27.64
前五名销售客户销售金额合计 1,002,092,838.98 占销售总额比重 （%） 29.23
（4）报告期公司主要资产构成情况
单位:元 币种:人民币
期末数 期初数 本期变动情况
占总资 占总资 占总资
项目名称
金额 产比例 金额 产比例 金额 产比例
（%） （%） （%）
货币资金 404,207,256.16 10.90 483,111,709.18 16.84 -78,904,453.02 -5.94
应收票据 595,195,623.67 16.05 180,807,730.19 6.30 414,387,893.48 9.75
应收账款 601,026,944.48 16.21 228,294,742.83 7.96 372,732,201.65 8.25
其他应收款 37,713,257.92 1.02 17,697,696.10 0.62 20,015,561.82 0.40
预付账款 35,011,202.56 0.94 67,400,830.84 2.35 -32,389,628.28 -1.41
存货 646,986,662.37 17.44 938,928,337.86 32.73 -291,941,675.49 -15.28
其他流动资产 13,368,544.16 0.36 71,306,154.36 2.49 -57,937,610.20 -2.12
固定资产 854,505,946.69 23.04 564,950,707.75 19.69 289,555,238.94 3.35
在建工程 261,595,816.20 7.05 83,807,662.54 2.92 177,788,153.66 4.13
无形资产 225,335,014.67 6.08 210,568,488.25 7.34 14,766,526.42 -1.26
递延所得税资产 12,278,705.83 0.33 8,835,410.70 0.31 3,443,295.13 0.02
商誉 7,234,041.70 0.20 1,609,945.35 0.06 5,624,096.35 0.14
短期借款 224,630,409.37 6.06 136,000,000.00 4.74 88,630,409.37 1.32
预收账款 33,518,310.66 0.90 49,976,699.59 1.74 -16,458,388.93 -0.84
应付职工薪酬 14,193,578.99 0.38 5,977,098.49 0.21 8,216,480.50 0.17
应付利息 13,073,194.45 0.35 13,073,194.45 0.35
应交税金 29,663,316.28 0.80 9,681,503.09 0.34 19,981,813.19 0.46
应付债劵 500,000,000.00 13.48 500,000,000.00 13.48
预计负债 18,069,040.03 0.49 8,392,555.23 0.29 9,676,484.80 0.19
其他非流动负债 2,190,000.00 0.06 5,121,667.00 0.18 -2,931,667.00 -0.12
股本 517,341,440.00 13.95 235,155,200.00 8.20 282,186,240.00 5.75
资本公积 666,977,524.25 17.98 855,101,684.25 29.80 -188,124,160.00 -11.82
未分配利润 425,016,113.11 11.46 323,695,852.77 11.28 101,320,260.34 0.18
货币资金减少的原因主要是报告期内经营活动、筹资活动及投资活动产生的现金流量净
额的影响所致。
应收票据增加的原因主要是报告期内销售收入大幅增加所致。
应收账款增加的原因主要是报告期内销售收入大幅增加所致。
其他应收款增加的原因主要是报告期内职工借款增加所致。
预付账款减少的原因主要是报告期内外购材料的预付款减少所致。
存货减少的原因主要是报告期内销售收入大幅增加所致。
其他流动资产减少的原因主要是报告期内未抵扣的税金减少所致。
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株洲时代新材料科技股份有限公司 2011 年年度报告摘要
固定资产增加的原因主要是报告期内天津风电厂房主体工程投入使用以及为产能提升
购置机器设备增加所致。
在建工程增加的原因主要是报告期内为厂房建设和购置机器设备预付基建设备款增加
及产能扩建改造的投入增加所致。
无形资产增加的原因主要是由于报告期内收购 Delkor Rail Pty Ltd 产生的评估增值所
致。
递延所得税资产增加的原因主要是报告期内预提费用增加所致。
商誉增加的原因主要是报告期内收购 Delkor Rail Pty Ltd 和内蒙古一机集团力克橡塑
制品有限公司两家子公司所致。
短期借款增加的原因主要是报告期内新增借款所致。
预收账款减少的原因主要是报告期内开票结算所致。
应付职工薪酬增加的原因主要是报告期内应付工资及保险增加所致。
应付利息增加的原因主要是报告期内应付的短期融资券利息所致。
应交税费增加的原因是报告期内营业收入的增加所致。
应付债券增加的原因主要是报告期内发行的 5 亿元短期融资券所致。
预计负债增加的原因主要是报告期内产品质量保证金增加所致。
其他非流动负债减少的原因主要是报告期内递延收益计入营业外收入所致。
股本增加的原因主要是报告期内利润分配和资本公积转增股本所致。
资本公积减少的原因主要是报告期内资本公积转增股本所致。
未分配利润增加的原因主要是报告期内本公司实现的净利润转入和分配现金股利的综
合影响所致。
（5）报告期内利润构成情况
单位:元 币种:人民币
项目名称 本期数 上年同期数 增减额 增减幅度
（%）
营业收入 3,428,328,605.81 2,320,852,367.31 1,107,476,238.50 47.72
营业成本 2,744,073,039.93 1,749,541,283.59 994,531,756.34 56.85
营业税金及附加 15,117,563.02 9,704,692.02 5,412,871.00 55.78
销售费用 126,628,690.77 107,461,409.88 19,167,280.89 17.84
管理费用 249,749,488.64 204,964,085.51 44,785,403.13 21.85
财务费用 47,122,695.75 15,685,799.04 31,436,896.71 200.42
资产减值损失 -8,761,606.70 8,768,936.57 -17,530,543.27 -199.92
投资收益 632,036.39 1,220,155.19 -588,118.80 -48.20
营业外收入 13,684,316.20 8,354,078.15 5,330,238.05 63.80
营业外支出 1,162,136.50 2,844,815.53 -1,682,679.03 -59.15
归属于上市公司普通股东
233,152,782.33 199,416,530.18 33,736,252.14 16.92
的净利润
营业收入的增长主要是由于轨道交通配件、桥梁支座、风力发电配件、绝缘产品和工程
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株洲时代新材料科技股份有限公司 2011 年年度报告摘要
塑料制品销售收入均大幅增加所致。
营业成本的增长主要是由于销售收入的增长所对应的成本的增长所致。
营业税金及附加增长主要是由于销售收入的增长对应的税金增长所致。
销售费用的增长主要是由于销售规模的增长所致。
管理费用的增长主要是由于销售规模的增长和技术开发费的增长所致。
财务费用的增长主要是由于本年利息支出增加所致。
资产减值损失的减少主要是由于本年坏账准备计提会计估计变更所致。
投资收益的减少主要是由于本年处置子公司广州时代橡塑实业有限公司投资损失所致。
营业外收入的增加主要是由于本年政府补助收入的增长所致。
营业外支出的减少主要是由于本年处置固定资产损益的减少所致。
（6）报告期公司现金流量情况
单位:元 币种:人民币
项目名称 本期数 上年同期数 增减额 增减幅度
（%）
经营活动产生的现金净流量 -179,818,784.33 174,104,160.26 -353,922,944.59 -203.28
投资活动产生的现金净流量 -426,916,392.00 -340,703,026.56 -86,213,365.44 25.30
筹资活动产生的现金净流量 526,105,721.44 509,101,411.18 17,004,310.26 3.34
现金及现金等价物净增加额 -81,087,111.32 340,998,472.22 -422,085,583.54 -123.78
经营活动产生的现金净流量变化的原因主要是由于本年公司规模迅速扩张，购买原材料
支付的价款大幅增长所致。
投资活动产生的现金净流量变化的原因主要是新建厂房的投入以及厂房扩能、购置设备
所致。
筹资活动产生的现金净流量变化的原因主要是报告期内为节约资金成本，发行 5 亿元短
期融资券所致。
（7）主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩
①主要控股公司的经营情况及业绩
单位:万元 币种:人民币
注册 资产 营业 营业 净
公司名称 主要产品或服务
资本 规模 收入 利润 利润
株洲时代橡塑元件 高分子减振降噪弹性
1000.00 2,490.92 3,263.64 10.29 10.37
开发有限公司 元件
株洲时代工程塑料
特种工程塑料制品 8300.00 41,082.57 49,817.17 5,708.90 4,944.11
制品有限公司
株洲时代电气绝缘 绝缘制品及涂料、电磁
16201.00 47,420.43 81,367.24 4,144.61 3,595.90
有限责任公司 线
天津南车风电叶片 风电叶片 20000.00 37,635.57 14,724.64 39.85 19.21
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株洲时代新材料科技股份有限公司 2011 年年度报告摘要
工程有限公司
齐齐哈尔时代橡塑 橡胶制品、橡胶弹性元
300.00 1,954.56 2,903.61 444.23 328.16
有限责任公司 件
轨道交通装备和汽车
咸阳时代特种密封
及工业橡胶密封件生 585.00 1,515.92 2,923.54 375.06 341.86
科技有限公司
产、销售等
线路扣件系统产品的
Delkor Rail Pty 开发和销售以及机车 0.129 万
2,554.37 4,529.41 560.41 395.56
Ltd 车辆弹性元件的代理 澳元
销售
内蒙古一机集团力
克橡塑制品有限公 橡胶制品、塑料制品等 7,089.76 12,485.57 4,305.52 41.65 29.85
司
②报告期内，公司无来源于单个参股公司的投资收益对公司净利润影响达 10％以上的
情况。
3、对公司未来发展的展望
（1）公司所处行业的发展趋势、公司面临的机遇、挑战及市场竞争格局
轨道交通产业: 2011 年铁道部调整了跨越式发展思路，铁路建设由追求建设速度、大
规模集中投资转变为重质量、重安全的稳健增长，尽管固定资产投资增速有所减缓，投资总
需求依然保持在较高的水平。十二五期间，我国将建成 5-6 万公里的快速客运网，12-13 万
吨的重载铁路货运网，未来几年我国铁路建设投资规模仍将保持稳定增长，发展轨道交通仍
将是我国经济社会发展的迫切需要。至 2020 年，全国铁路营业里程将达到 12 万公里以上。
线路的增加将间接带动各类机车产量的增加，为公司轨道交通装备类减振降噪弹性元件产品
提供新的市场空间，并给公司铁路维修产品提供巨大市场。此外，随着城市轨道交通技术的
发展，带动了国内各大城市城轨建设。城市轨道交通具有运力大、运行快、能耗低及污染少
等优点，能有效解决城市轨道交通拥堵问题。2010 年，有 33 个城市规划建设地铁，28 个城
市地铁建设规划获得批复。按照规划，到 2020 年我国城市轨道交通总里程将达 6,100 公里。
2010 至 2015 年地铁建设投资规划额将达 11,568 亿元，为公司轨道交通装备类减振降噪弹
性元件产品提供巨大的市场空间。目前，公司主要生产和销售轨道交通装备和线路用高分子
减振降噪弹性元件，在国内已具有较大的知名度和品牌优势，在国内市场处于领先地位，与
国外品牌竞争具有一定的价格优势，未来公司所处的轨道交通领域的市场竞争将持续加剧，
公司将利用自身的技术力量及成本优势进入高端产品领域，扩大市场占有率和品牌影响力，
不断提升在国内轨道交通市场的销售规模和利润水平。
风电产业：就全球范围来看，全球 148 个国家加入国际新能源机构(IRENA)，以推动全
世界扩大使用新能源，开发可再生新能源是解决能源危机、保护生态环境的一个长远需求，
新能源领域已成为世界各国能源战略的主流趋势，新能源产业发展将支撑全球新一轮的经济
增长。从中国国情来说，水电站的建设引发生态环境隐忧；光伏产业成本过高，还不具备大
规模生产和消费的基础；日本核泄漏事件引起全世界人民对核电的恐慌和抵制，风电产业仍
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株洲时代新材料科技股份有限公司 2011 年年度报告摘要
将成为新能源发展战略的主力军。国家《十二五发展规划》明确提出，2015 年新能源和可
再生能源占一次能源消费比重为 11.4%。根据《中国风电发展路线图 2050》,到 2050 年，风
电将满足 17%的电力需求，累计投资达到 12 万亿元。中国可开发的风能潜力巨大，陆上加
海上的总量有 12 亿 KW 以上，风电具有成为未来能源结构中重要组成部分的资源基础，风电
产业将被推上可再生清洁能源的主力军位置。目前，风电产业的高速发展吸引了大量制造企
业进入，产能的盲目扩张和技术的重复引进造成了目前风电整机行业的产能过剩，未来几年
风电行业发展增速下降，但是其增长量仍将保持高位，并且行业领先企业的优势会进一步加
强，行业集中度会进一步提高。随着国家对新能源行业的扶持政策逐步完善，风电行业的发
展前景依然值得期待。目前公司在风电行业排名第七位，销售增长率在行业前八中排名第一，
并已经建立了产学研合作共赢的科研开发体系，拥有一流的自主设计开发能力，产品制造技
术达到国内领先水平，已形成年产 900 套以上风电叶片的生产规模，具有的市场、规模及技
术优势。
汽车产业：“十一五”期间，国家出台了一系列促进汽车消费的政策，加速了汽车行业
的蓬勃发展。2010 年中国汽车产销量超过 1,800 万辆，跃升为世界第一汽车生产和消费国。
据汽车工业协会分析，预计到 2015 年，我国汽车年产量将达到 3,000 万辆，对各类减振降
噪制品的需求将达到 30 亿元每年，“十二五”期间，汽车非金属零部件需求年增幅达 20%，
中国已成为全球发展最快的汽车市场，汽车行业正迎来前所未有的发展时期。根据《湖南省
汽车工业“十二五”发展规划》，预计“十二五”末，长株潭乘用车总产量将达到 200 万辆/
年，实现产值 3,000 亿，成为我国第七大汽车生产基地，长株潭地区汽车非金属零部件市场
容量需求巨大，湖南省对汽车工业的支持直接给公司汽车产业的发展提供了契机。
环保产业：“十二五”期间，中国环保投资将达 3.1 万亿元，较“十一五”翻一番。预
计到 2015 年，环保产业总产值有望超过２万亿元，胡锦涛在 2011 年亚太经合组织工商领导
人峰会上发表了《携手并进 共创未来》的演讲，郑重表明了我国发展绿色经济的决心，环
保产业即将进入黄金发展期。2011 年，公司以现有的高分子复合材料研发技术为依托，成
立了环保材料技术研究室，完成环保材料研发平台和检测平台的搭建，培养了一批环保方面
的科研技术人员，为公司发展环保产业奠定了坚实的基础。
（2）公司面临的风险因素的分析以及对策措施
风险因素
资金风险：受到宏观经济政策影响，货币政策持续收缩，企业面临贷款利率上浮 5%-10%
仍无钱可贷的局面。同时，铁路建设投资资金紧缩，导致下游铁路行业资金局面紧张，公司
的流动资金被大额应收账款占用。而公司目前正处快速扩张期，需要大量资金投入，公司的
资金链日益紧张。
市场风险：2011 年以来，轨道交通行业发展政策出现较大调整，铁路建设投资逐月走
低。从单月投资情况来看，铁路建设投资增速自 4 月起急剧下滑，经历了 7 月动车追尾事故
之后，投资增速由正转负。若国家对铁路行业投资持续减少，将导致铁路行业内各车辆、建
设单位整体盈利能力不佳，采购能力下降，将影响到公司轨道交通类铁路产品市场增长速度
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株洲时代新材料科技股份有限公司 2011 年年度报告摘要
暂时放缓。
盈利能力风险：随着国内风电行业爆发式增长，大批大型装备企业纷纷涌入风电行业，
造成风力发电机产能过剩，厂商之间竞争激烈，导致风机价格不断下跌，风机及零部件企业
毛利率不断下滑，对公司风电叶片产品的盈利能力产生负面影响。随着风电市场的进一步整
合，规模较小、技术薄弱的企业必然会被价格战和激烈的竞争淘汰，风电行业必将步入良性
发展轨道，公司市场、规模及技术上优势将日益显现，风电叶片盈利能力短期内下降的趋势
必能扭转。
对策措施
以现金流量为核心调整管控原则：公司将以现金流为核心管控运营活动，进一步加强
预算管理，从严控制预算规模，加强审批控制，强化现金流量考核导向。加强现金流监控与
整体调配，及时监控现金的流动性、短缺性，并在全公司范围内适时进行调剂，促成整体均
衡。并结合现有资金能力，适时调整投资策略，暂缓超前性、投资回收期长、资金占用量大
的项目投资，转而支持投资规模小、市场见效快、效益高的项目，控制资金风险，促进经营
质量提升。
以资源激活为重点加强市场开拓：在公司“十一五”及 2011 年产能布局的基础上，加
快市场开拓，让未能充分利用的生产线尽快提升使用效率。积极践行“做强必须先做大”的
经营理念，充实营销力量和加大营销投入，积极进行商业模式创新，以期早日形成规模效益，
提升产业盈利能力。
以规划目标为导向创新人才管理：人才的引进和培养必须适度超前于企业发展，服务
于公司“十二五规划”战略目标。为支撑公司产业发展模式升级，满足公司资本运营及国际
化拓展的需要，需要进一步创新人力资源管理机制，加大高层次专业管理人才引进与培养力
度；加强人员规模的控制，优化人员结构，提高人均劳动生产效率；建立并购企业的人才换
岗交流机制，以加速文化融合和管理提升，促进双方互取所长协同发展。
以精益管理为主线改善运营体系：针对铁路跨越式发展的外部形势一去不复返、整体
盈利水平下降的局面，公司需要及时转变经营思路，推行精益管理，把发展重点从产业规模
增长转向企业效益提升。在工序外包、内部产业链延伸、战略供应商管理、精益生产等工作
基础上，系统研究并实施供应链、技术研发、产品制造、产品销售、流程管理的精益化，以
打造更高效的内部价值链。
以信息平台为载体提高管理效率：公司将继续加大信息化建设的投入，在已有基础上
推进“管理制度化、制度表单化、表单信息化”等相关工作，逐步将一些日常的审批流程实
现网上流转，以 OA 系统串联各类管理信息系统，以提高管理效率；全面推进 SAP 系统；继
续大力推进 CRM、FRACAS、PLM 等基础信息平台。
（3）新年度经营计划
2012 年公司将确保实现营业收入 38 亿元，争取 40 亿元。
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株洲时代新材料科技股份有限公司 2011 年年度报告摘要
（4）实现未来发展战略所需的资金需求及使用计划
2010 年公司完成了上市以来的首次再融资工作，通过定向增发的方式融资 8 亿元，用
于高分子减振降噪弹性元件产品扩能项目、高性能特种电磁线提质扩能项目、兆瓦级风电叶
片产业化项目、建筑工程抗震减隔振（震）产品产业化项目，所募集资金按计划进度投入使
用中。
2011年公司由中国光大银行股份有限公司主承销，在中国境内发行总额5亿元人民币的
短期融资券，以满足公司生产经营所需流动资金并降低公司融资成本提升效益。
2012 年公司将通过向全体股东配股募集资金，计划投资于弹性减振降噪制品扩能项目、
高性能绝缘结构产品产业化项目、车用轻质环保高分子材料产业化项目、特种高分子耐磨材
料产业化项目、大型交电装备复合材料国家地方联合工程研究中心建设项目等五个项目。
（5）技术创新
自公司成立以来，始终将技术创新作为企业发展的动力和源泉，建立了集新材料基础研
究和工程化应用研究于一体的国家级企业技术中心，拥有新材料、系统结构领域博士后科研
工作站，参与或承担了 9 项 863 课题计划和 6 项其他国家重大课题计划。
2011 年公司大型交电装备复合材料国家地方联合工程研究中心获批组建，成为公司第
二个国家级创新研发平台；公司技术中心在全国 729 家国家认定企业技术中心中的最新排名
上升至第 54 位，较上次提升 49 个名次，首次跨入百强行列；公司成为科技部按新标准组织
认定的首批“国家火炬计划重点高新技术企业”。
项目申报方面：2011 年公司共 4 个国家级项目获批立项，包括国家重点产业振兴项目 2
项、重大技术创新及产业化项目 1 项、军民两用项目 1 项；湖南省高新技术产业化专项 1
项，省商务厅政策资助项目 2 项。公司外部项目到位资金 2200 余万元。
专利及知识产权方面：2011 年全年申报专利 94 项，其中发明专利 55 项；授权专利 61
项，其中发明专利 30 项。截止 2011 年底，公司共有授权专利 181 项，其中发明专利 66 项。
“通用炼胶设备原位接枝改性橡胶的制备方法及其改性剂”发明专利继获取湖南省金奖后，
又成功获评第十三届中国专利优秀奖。
科技成果方面：2011 年共完成“城轨地铁车辆用新型可变刚度轴箱弹簧的研发和应用”、
“地铁车辆抗侧滚扭杆系统的研发和应用”2 项省部级科技成果鉴定，成果均被鉴定为达到
国内领先技术水平；“大功率风力发电叶片设计和制备技术研究项目” 获得国家能源科技进
步三等奖； “桥梁支座改性超高分子量聚乙烯耐磨板研制项目”获得株洲市科技进步二等
奖；“高铁用高性能聚氨酯微孔弹性体减震垫研制及产业化项目”和“减振降噪阻尼材料在
高速客车车辆中的应用项目”获得中国南车科技进步三等奖；起草并发布了轨道交通领域第
一项由中国主导起草的国际标准 IEC62621《轨道交通地面装置电力牵引架空接触网用复合
绝缘子的特殊要求》。
（6）公司是否披露过盈利预测或经营计划：否
公司是否编制并披露新年度的盈利预测：否
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株洲时代新材料科技股份有限公司 2011 年年度报告摘要
5.2 主营业务分行业、产品情况表
请见前述 5.1
5.3 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化
的原因说明
请见前述 5.1
§6 财务报告
6.1 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明
6.1.1会计政策变更
无
6.1.2会计估计变更
2011年10 月25 日，公司第五届董事会第二十二次（临时）会议审议通过了关于变更公
司会计估计的议案。
随着公司经营情况的不断变化发展，公司实际坏账损失率远低于现有的坏账准备金率，
公司原应收款项坏账准备的计提政策已无法准确反映公司相关资产的公允价值。为了能提供
更可靠、更相关的会计信息，依照《企业会计准则》的相关规定，结合公司实际情况，本着
谨慎、客观的原则，公司对应收款项坏账准备的计提比例进行变更，详见公司 2011 年 10
月 26 日临 2011-028 号公告，详见上海证券交易所网站www.sse.com.cn。
根据《企业会计准则第28 号：会计政策、会计估计变更和差错更正》有关规定，公司
对上述会计估计的变更采用未来适用法，无需进行追溯调整，不会对公司已披露的财务报告
产生影响。经公司财务部门测算，此次会计估计变更对公司2011年的净利润影响数为增加净
利润20,343,911.35元。
6.2 本报告期无前期会计差错更正
6.3 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明
6.3.1 本期新纳入合并范围的子公司
公司名称 新增原因
Delkor Rail Pty Ltd 收购股权
内蒙古一机集团力克橡塑制品有限公司 增资
6.3.2 本期不再纳入合并范围的子公司
公司名称 原因
广州时代橡塑实业有限公司 注销
6.4 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□使用 √不适用
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株洲时代新材料科技股份有限公司 2011 年年度报告摘要
（本页无正文，专为《株洲时代新材料科技股份有限公司 2011 年年度报告摘要》之签字页）
董事长： 曾鸿平
株洲时代新材料科技股份有限公司
2012 年 3 月 7 日
16
