海通证券股份有限公司
关于
上海富控互动娱乐股份有限公司
重大资产购买
之
涉及游戏公司有关事项的专项核查报告
独立财务顾问：
二零一七年七月
1
根据中国证券监督管理委员会《关于重大资产重组涉及游戏公司有关事项的
问题与解答》的要求，独立财务顾问海通证券股份有限公司对上海富控互动娱乐
股份有限公司重大资产购买的重大资产重组中涉及标的公司子公司 Jagex 的业绩
真实性问题进行了专项核查（本专项核查报告中的简称如无特别说明，则与《上
海富控互动娱乐股份有限公司重大资产购买报告书》中的简称具有相同的含义），
具体核查情况如下：
一、Jagex 主要游戏概况
Jagex 于 2000 年成立于剑桥科学园区，是英国知名的游戏开发商和发行商。
报告期内，Jagex 游戏业务收入金额及其占营业收入的比例情况如下：
单位：万元
2015 年度 2016 年度 2017 年 1-3 月
项目
金额 占比（%） 金额 占比（%） 金额 占比（%）
客户端游戏 55,014.02 99.02 66,547.00 99.31 18,399.80 99.52
其他收入 545.48 0.98 463.59 0.69 88.78 0.48
合计 55,559.50 100.00 67,010.59 100.00 18,488.57 100.00
报告期内，客户端网络游戏始终是 Jagex 主要收入来源。客户端网络游戏合
计贡献的营业收入占 Jagex 营业收入的比例达到 95%以上，其他游戏在报告期内
收入贡献较少，重要性程度相对较低。
（一）Jagex 主要游戏收入情况
报告期内，Jagex 的主要客户端网络游戏产品为《RuneScape》与《RuneScape
（Old School）》。报告期内，Jagex 上述 2 款客户端网络游戏合计收入占 Jagex
营业收入 95%以上，其他游戏产品的收入占比均较小，重要性程度相对较低。因
此海通证券和众华审计选取 Jagex 上述 2 款客户端网络游戏进行了重点核查。
（二）Jagex 主要游戏的主要数据情况
1、《RuneScape》
《RuneScape》是 Jagex 于 2001 年制作并推出的 MMORPG，该款游戏拥有
超过 2.5 亿注册用户，创造了超过 7 亿美元的累计收入。
（1）报告期内，《RuneScape》的主要运营数据如下：
2
当月用 当月玩
当月用 当月活 当月充 当月充
期末会员 户平均 家
户数 跃用户 值玩家 值流水
时间 数 在线时 ARPPU
（万 数（万 数（万 （万英
（万人） 长（小 值（英
人） 人） 人） 镑）
时） 镑）
2015 年 1 月 169.24 169.22 37.08 21.19 14.98 209.22 39.19
2015 年 2 月 160.37 160.36 37.57 21.01 14.74 283.70 44.79
2015 年 3 月 171.76 171.73 36.82 21.96 14.00 296.99 45.46
2015 年 4 月 152.02 151.91 35.68 18.27 15.05 206.78 40.21
2015 年 5 月 157.53 157.42 34.49 18.65 13.81 222.95 43.23
2015 年 6 月 149.84 149.74 34.68 17.58 14.96 203.65 40.77
2015 年 7 月 163.98 163.88 35.23 16.78 14.38 232.32 43.74
2015 年 8 月 155.27 155.17 35.52 16.08 13.40 205.60 38.78
2015 年 9 月 161.58 161.50 35.18 17.63 12.61 221.37 44.38
2015 年 10 月 159.55 159.46 34.93 17.79 13.52 209.70 41.25
2015 年 11 月 142.85 142.74 32.60 16.28 12.08 179.50 39.08
2015 年 12 月 152.96 152.83 31.95 18.87 12.68 257.64 46.89
2016 年 1 月 150.81 150.69 32.49 19.20 14.37 287.90 48.02
2016 年 2 月 125.63 125.52 33.15 17.61 16.63 293.56 51.31
2016 年 3 月 141.06 140.94 33.14 17.86 14.65 283.65 51.14
2016 年 4 月 140.93 140.81 33.02 17.36 13.68 289.12 56.43
2016 年 5 月 149.52 149.39 32.02 17.13 12.89 294.43 54.40
2016 年 6 月 131.96 131.82 32.02 17.33 14.46 262.76 50.01
2016 年 7 月 120.65 120.52 31.98 14.47 14.62 241.87 53.44
2016 年 8 月 120.69 120.58 31.69 12.94 14.26 243.07 55.46
2016 年 9 月 131.47 131.37 31.04 14.06 13.64 291.69 59.10
2016 年 10 月 121.33 121.23 30.34 13.90 13.75 290.18 60.48
2016 年 11 月 106.64 106.53 28.32 14.14 14.43 332.91 65.11
2016 年 12 月 110.82 110.66 28.78 16.52 15.22 303.74 60.65
2017 年 1 月 109.44 109.30 29.33 16.25 16.92 349.61 61.91
2017 年 2 月 104.94 104.84 30.21 14.96 17.51 360.16 63.65
2017 年 3 月 82.19 82.07 29.91 14.82 21.66 319.07 62.15
注：“当月充值流水”及“当月玩家 ARPPU 值”中使用的充值金额指玩家通过充值后可以
转换为 Keys、RuneCoins、Bonds 的金额，不包括直接购买的会员资格。
（2）报告期内，《RuneScape》付费玩家地区分布情况如下：
序号 地区 2015 年占比 2016 年占比 2017 年 1-3 月占比
1 北美 55.76% 55.61% 54.93%
2 北欧 21.26% 20.38% 20.58%
3 西欧 8.63% 8.76% 9.17%
4 澳大利亚与新西兰 6.34% 7.09% 7.36%
3
序号 地区 2015 年占比 2016 年占比 2017 年 1-3 月占比
5 东亚 1.21% 0.80% 0.55%
6 南美 1.93% 2.52% 2.71%
7 东欧 1.00% 0.90% 0.97%
8 其他 3.87% 3.93% 3.74%
合计 100% 100% 100%
（3）报告期内，《RuneScape》游戏玩家充值金额区间分布如下：
时期 单个用户充值金额区间（英镑） 付费玩家人数占比 充值金额占比
0-9.99 29.7% 1.5%
10-24.99 23.1% 3.8%
25-49.99 15.0% 5.5%
50-99.99 11.8% 8.7%
2015 年
100-249.99 11.1% 18.2%
250-499.99 5.2% 18.6%
500-999.99 2.7% 19.4%
1000+ 1.4% 24.4%
0-9.99 23.8% 0.9%
10-24.99 23.6% 2.9%
25-49.99 14.9% 4.2%
50-99.99 12.6% 6.9%
2016 年
100-249.99 12.7% 15.6%
250-499.99 6.3% 17.1%
500-999.99 3.8% 20.1%
1000+ 2.3% 32.4%
0-9.99 20.8% 1.2%
10-24.99 24.4% 4.2%
25-49.99 17.2% 6.7%
2017 年 50-99.99 14.5% 11.1%
1-3 月 100-249.99 13.9% 23.1%
250-499.99 5.8% 21.0%
500-999.99 2.6% 18.3%
1000+ 0.9% 14.4%
注：充值金额指玩家通过充值后可以转换为 Keys、RuneCoins、Bonds 的金额，不包括
直接购买的会员资格。
2、《RuneScape（Old School）》
RuneScape（Old School）是 Jagex 于 2014 年推出的以 RuneScape2007 年的
源代码备份为基础制作的游戏版本。玩家可以通过与《RuneScape》相同的账号
4
登录游戏，但是所有数据、道具、任务等均与《RuneScape》独立并且不可转换。
（1）报告期内，RuneScape（Old School）的主要运营数据如下：
当月用 当月玩
当月用 当月活 当月充 当月充
期末会员 户平均 家
户数 跃用户 值玩家 值流水
时间 数 在线时 ARPPU
（万 数（万 数（万 （万英
（万人） 长（小 值（英
人） 人） 人） 镑）
时） 镑）
2015 年 1 月 35.40 35.40 19.12 14.77 42.80 - -
2015 年 2 月 61.93 61.93 21.24 16.52 27.33 - -
2015 年 3 月 83.68 83.60 25.83 20.57 32.15 12.19 17.25
2015 年 4 月 80.62 80.53 28.64 16.94 33.30 45.88 31.19
2015 年 5 月 84.17 84.07 28.41 16.82 30.79 49.89 32.55
2015 年 6 月 81.59 81.51 27.71 15.43 28.08 45.36 30.46
2015 年 7 月 75.23 75.15 27.46 14.58 33.89 47.77 31.33
2015 年 8 月 83.25 83.18 28.31 14.11 31.45 48.64 31.24
2015 年 9 月 89.89 89.81 27.71 13.91 24.34 46.31 31.45
2015 年 10 月 101.44 101.37 26.38 15.25 21.07 49.98 31.47
2015 年 11 月 85.20 85.13 29.05 17.11 25.20 45.89 28.78
2015 年 12 月 78.37 78.26 29.04 17.34 31.43 55.22 30.04
2016 年 1 月 87.69 87.61 30.06 17.16 31.18 59.81 31.99
2016 年 2 月 84.29 84.21 29.90 15.97 28.46 57.45 32.48
2016 年 3 月 96.53 96.46 30.90 18.27 27.77 68.32 33.11
2016 年 4 月 90.74 90.68 32.47 17.94 28.40 62.79 32.11
2016 年 5 月 95.69 95.61 33.03 18.19 29.94 70.94 32.48
2016 年 6 月 99.12 99.06 34.41 19.22 27.96 76.78 32.72
2016 年 7 月 94.09 94.03 35.65 16.83 29.37 75.74 35.36
2016 年 8 月 88.57 88.52 34.15 14.40 28.61 68.05 35.99
2016 年 9 月 78.84 78.78 32.63 14.42 28.95 62.25 34.56
2016 年 10 月 88.06 88.01 32.48 15.59 27.96 71.17 36.37
2016 年 11 月 94.55 94.50 33.59 17.61 26.96 83.20 36.92
2016 年 12 月 104.58 104.51 35.85 20.35 29.54 98.27 36.23
2017 年 1 月 113.26 113.21 38.79 20.60 30.07 102.57 38.07
2017 年 2 月 99.02 98.98 39.61 17.97 28.49 83.78 35.80
2017 年 3 月 103.63 103.59 40.37 20.03 32.40 101.86 37.90
注：“当月充值流水”及“当月玩家 ARPPU 值”中使用的充值金额指玩家通过充值后可以
转换为 Bonds 游戏券的金额，不包括直接购买的会员资格。RuneScape（Old School）于 2013
年上线，于 2015 年 3 月开始开通 Bonds 转换，因此 2015 年 3 月前无“当月充值流水”及“当
月玩家 ARPPU 值”数据。
5
（2）报告期内，RuneScape（Old School）付费玩家地区分布情况如下：
序号 地区 2015 年占比 2016 年占比 2017 年 1-3 月占比
1 北美 54.98% 54.06% 53.70%
2 北欧 19.89% 21.91% 22.68%
3 西欧 8.42% 9.32% 9.44%
4 澳大利亚与新西兰 6.82% 6.46% 6.60%
5 东亚 2.35% 1.27% 1.01%
6 南美 2.24% 2.09% 2.29%
7 南欧 0.91% 1.12% 1.01%
8 其他 4.41% 3.76% 3.27%
合计 100% 100% 100%
（3）报告期内，RuneScape（Old School）游戏玩家充值金额区间分布如下：
时期 单个用户充值金额区间（英镑） 付费玩家人数占比 充值金额占比
0-9.99 36.5% 3.2%
10-24.99 27.2% 7.9%
25-49.99 13.9% 9.3%
50-99.99 10.2% 13.4%
2015 年
100-249.99 8.1% 23.3%
250-499.99 2.8% 17.8%
500-999.99 1.0% 13.0%
1000+ 0.4% 12.1%
0-9.99 31.8% 2.5%
10-24.99 25.8% 6.5%
25-49.99 15.6% 8.9%
50-99.99 11.4% 12.6%
2016 年
100-249.99 10.1% 24.2%
250-499.99 3.6% 18.8%
500-999.99 1.3% 13.3%
1000+ 0.5% 13.3%
0-9.99 31.6% 3.3%
10-24.99 29.9% 10.1%
25-49.99 16.9% 12.9%
2017 年 50-99.99 10.3% 15.1%
1-3 月 100-249.99 8.1% 24.9%
250-499.99 2.3% 15.7%
500-999.99 0.8% 10.5%
1000+ 0.2% 7.6%
注：充值金额指玩家通过充值后可以转换为 Bonds 的金额，不包括直接购买的会员资
格。
6
二、游戏收入真实性的核查范围、核查方法、核查情况和核查结论
考虑到报告期内平均每月活跃用户数量较多，海通证券和众华审计会同 IT
审计师有针对性地扩大了该游戏产品在 2015 年、2016 年及 2017 年 1-3 月的核查
范围，核查范围扩大至 Jagex 主要产品在各运营模式下充值金额前 10,000 名游戏
账户及其充值情况（包括但不限于游戏账号、累计登陆次数、在线时长、充值次
数、充值金额、消费金额、充值消费比及每次充值的充值渠道、充值时间、充值
IP、充值前后两天的登陆情况）。
通过对各报告期主要游戏产品收入占比的分析，可以得出 Jagex 游戏收入基
本来源于 Runescape 系列游戏，同时通过对获取的 Runescape 系列游戏前 10,000
名游戏账户充值信息的统计分析，发现 2015 年和 2016 年单个玩家全年充值金额
小于 5,,000 英镑的游戏账户数量占比均超过 95%，单个游戏账户最高充值总金额
分别为 15,031.01 英镑和 23,559.56 英镑；2017 年 1-3 月超过 90%的游戏账户充
值总金额小于 1,000 英镑，最高充值总金额为 7,263.68 英镑，前 10,000 名游戏账
户在 2015 年、2016 年及 2017 年 1-3 月占 Runescape 系列游戏收入的比例分别为
23.42%、21.62%及 26.19%，因此基于该游戏充值金额分布较为分散，单个玩家
充值金额较小，故将本次核查范围确定为 Runescape 系列游戏的前 10,000 名游戏
账户。
（一）Jagex 主要产品在各运营模式下充值金额前 10,000 名的游戏账户核查
1、核查方式及核查程序
获取 2015 年、2016 年及 2017 年 1-3 月 RuneScape 系列游戏充值金额前 10,000
名的游戏账户情况，账户统计内容及格式示例如下表 1-1、表 1-2-1、表 1-2-2、
表 1-2-3 及表 1-2-4 所示：
表 1-1：前 10,000 名游戏账户充值信息
2015 年：
7
单次
玩 充 最高
在线 充值总 单次最高
最后登录 家 登陆 值 充值 单次最高充值订单
账号 ID 时间 金额 充值购买
时间 等 次数 次 金额 编号
（分） （英镑） 的道具
级 数 （英
镑）
2226 2015-12-31 2595 70,457 3,914 426 15,025.97 69.99 1324199027939493304 :rs_spins_xxl
181466004 2015-12-31 2595 181,860 7,581 248 13,259.61 69.99 1324199027939339436 :rs_spins_xxl
233618941 2015-12-31 2595 132,451 4,881 330 12,811.77 69.99 1326591565297942147 :rs_spins_xxl
Rs_Members
1157298 2015-12-31 2326 145,771 4,273 342 12,205.35 44.95 1324199027940304398
hip-12Month
290400 2015-12-31 2595 178,460 6,280 272 11,045.08 69.99 1326591565297177716 :rs_spins_xxl
2016 年：
单次
玩 充 最高
在线 充值总 单次最高
最后登录 家 登陆 值 充值 单次最高充值订单
账号 ID 时间 金额 充值购买
时间 等 次数 次 金额 编号
（分） （英镑） 的道具
级 数 （英
镑）
253410961 2016-12-31 2715 235,637 5,962 382 23,559.56 69.99 1324199027940629910 :rs_spins_xl
235502536 2016-12-31 2707 66,645 3,122 422 17,616.14 69.99 1326591565307583136 :rs_spins_xxl
1429801 2016-12-31 2675 81,188 3,739 349 15,446.91 69.99 1326591565307995744 :rs_spins_xxl
229514340 2016-12-31 2683 23,249 921 243 14,920.51 69.99 1326591565307845648 :rs_spins_xxl
893834 2016-12-31 2715 117,912 2,681 199 12,230 69.99 1331658114820846887 :rs_spins_xxl
2017 年 1-3 月：
单次
玩 充 最高
在线 充值总 单次最高
最后登录 家 登陆 值 充值 单次最高充值订单
账号 ID 时间 金额 充值购买
时间 等 次数 次 金额 编号
（分） （英镑） 的道具
级 数 （英
镑）
68904 2017-3-31 2715 30,907 1,017 192 7,263.68 69.99 1326591565318273938 :rs_spins_xxl
1045005 2017-3-31 2715 32,933 1,495 184 7,028.27 69.99 1326591565318326821 :rs_spins_xxl
123741490 2017-3-9 2693 29,945 1,375 117 5,280.31 69.99 1332221064772120315 :rs_spins_xxl
1447506 2017-3-31 2713 40,991 1,473 160 5,272.75 69.99 1332221064772039012 :rs_spins_xxl
Package_Os
90946544 2017-3-31 1735 35,861 2,011 139 4,934 35.99 1326591565318261582 Rs_BondsV2
_XLarge
表 1-2-1：前 10,000 名游戏账户 Membership 消费信息
8
2015 年：
账号 ID 本期购买 Membership 礼包
836 Rs_Xmas2015_Gold
200100742 Rs_Xmas2015_Gold
155007 Rs_Xmas2015_Gold
164525 Rs_Xmas2015_Gold
253705 Rs_Xmas2015_Gold
2016 年：
账号 ID 本期购买 Membership 礼包
206224 Rs_Xmas2016_Gold
266190 Rs_MembershipV4_1Month*12
915123 Rs_Xmas2016_Gold
126287350 rs2012_6month_recurring*2
175442973 rs2012_1month_recurring*12
2017 年 1-3 月：
账号 ID 本期购买 Membership 礼包
78902 Os_Xmas2016_Gold
150939 Rs_MembershipV4_12Month
150939 Rs_MembershipV4_12Month
76823342 Rs_MembershipV4_12Month
202514545 Rs_Xmas2016_Gold
表 1-2-2：前 10,000 名游戏账户 Keys 消费信息
2015 年：
期初 Keys 余 本期购买 本期 Bonds 兑 本期消耗 Keys 数 期末 Keys 余 充值消费
账号 ID
额 Keys 数量 换 Keys 数量 量 额 比
2226 - 4,250 15 4,265 - 100%
181466004 - 65,620 - 65,620 - 100%
233618941 - 24,265 - 24,265 - 100%
972,717 28 35,180 2,952 38,160 - 100%
290400 - 28,440 7,527 35,967 - 100%
2016 年：
期初 Keys 余 本期购买 本期 Bonds 兑 本期消耗 Keys 数 期末 Keys 余 充值消费
账号 ID
额 Keys 数量 换 Keys 数量 量 额 比
253410961 - 134,140 568 134,708 - 100%
235502536 449 35,310 1,110 36,869 - 100%
1429801 - 63,815 - 63,815 - 100%
229514340 - 81,480 75 81,555 - 100%
9
期初 Keys 余 本期购买 本期 Bonds 兑 本期消耗 Keys 数 期末 Keys 余 充值消费
账号 ID
额 Keys 数量 换 Keys 数量 量 额 比
893834 - 68,000 - 68,000 - 100%
2017 年 1-3 月：
期初 Keys 余 本期购买 本期 Bonds 兑 本期消耗 Keys 数 期末 Keys 余 充值消费
账号 ID
额 Keys 数量 换 Keys 数量 量 额 比
68904 - 6,300 270 6,570 - 100%
1045005 - 11,260 15 11,275 - 100%
123741490 - 17,865 7,455 24,101 1,219 95.19%
1447506 - 11,845 15 11,860 - 100%
212156422 - 14,075 16,055 30,130 - 100%
表 1-2-3：前 10,000 名游戏账户 RuneCoins 消费信息
2015 年：
本期购买 本期 Bonds 兑 本期消耗 期末
期初 RuneCoins 充值消费
账号 ID RuneCoins 数 换 RuneCoins RuneCoins 数 RuneCoins
余额 比
量 数量 量 余额
2226 10 5,820 11,835 17,649 16 99.97%
181466004 522 7,720 - 8,241 1 100.00%
340759 303 9,600 2,139 12,029 13 100.00%
248851626 - 17,220 - 17,133 87 99.49%
244614273 - 5,700 195 5,887 8 99.86%
2016 年：
本期购买 本期 Bonds 兑 本期消耗 期末
期初 RuneCoins 充值消费
账号 ID RuneCoins 数 换 RuneCoins RuneCoins 数 RuneCoins
余额 比
量 数量 量 余额
253410961 - 14900 1950 16845 5 99.97%
235502536 147 1800 790 2452 285 94.67%
1429801 - 7976 - 7931 45 99.44%
229514340 873 10400 - 6721 4552 64.63%
893834 1014 10400 400 10269 1545 95.08%
2017 年 1-3 月：
本期购买 本期 Bonds 兑 本期消耗 期末
期初 RuneCoins 充值消费
账号 ID RuneCoins 数 换 RuneCoins RuneCoins 数 RuneCoins
余额 比
量 数量 量 余额
68904 30 - 3,900 3,828 102 98.15%
1045005 217 5,300 1,950 6,938 529 95.70%
123741490 200 14,900 390 15,443 47 100.00%
1447506 557 8,300 - 8,481 376 100.00%
10
本期购买 本期 Bonds 兑 本期消耗 期末
期初 RuneCoins 充值消费
账号 ID RuneCoins 数 换 RuneCoins RuneCoins 数 RuneCoins
余额 比
量 数量 量 余额
20571 162 2,840 - 2,805 197 98.77%
表 1-2-4：前 10,000 名游戏账户 Bonds 消费信息
2015 年：
期初 Bonds 余 本期购买 Bonds 本期消耗 Bonds 期末 Bonds
账号 ID 充值消费比
额 数量 数量 余额
290400 - 1,738 1,653 85 95.11%
230294062 - 1,563 1,480 83 94.69%
52141319 - 1,216 1,128 88 92.76%
1333240 - 1,336 1,248 88 93.41%
24099557 - 2,212 2,124 88 96.02%
2016 年：
期初 Bonds 余 本期购买 Bonds 数 本期消耗 Bonds 期末 Bonds 余 充值消费
账号 ID
额 量 数量 额 比
253410961 - 426 426 - 100.00%
235502536 18 3,144 3,113 49 99.01%
1429801 - 1,298 1,298 - 100.00%
229514340 - 515 515 - 100.00%
893834 - 340 340 - 100.00%
2017 年 1-3 月：
期初 Bonds 余 本期购买 Bonds 数 本期消耗 Bonds 期末 Bonds 余 充值消费
账号 ID
额 量 数量 额 比
68904 - 1,476 1,476 - 100.00%
1045005 - 1,213 1,213 - 100.00%
123741490 - 594 594 - 100.00%
1447506 - 802 802 - 100.00%
90946544 - 1,285 1,285 - 100.00%
部分统计内容释义：
（1）Membership：指 RuneScape 系列游戏中的会员账号，玩家通过购买会员可以在未
来一定期间内享受游戏中的各项优惠，Membership 的价格如下表所示：
单位：英镑
年度/项目 2015 年 2016 年 2017 年 1-3 月
1 个月会员 5.99 5.99 5.99
3 个月会员 16.49 16.49 16.49
11
年度/项目 2015 年 2016 年 2017 年 1-3 月
6 个月会员 29.99 29.99 29.99
12 个月会员 53.99 53.99 53.99
青铜会员（3 个月） 18.49 18.49 18.49
白银会员（6 个月） 34.49 34.49 34.49
黄金会员（12 个月） 64.99 64.99 64.99
夏令特别会员（3 个月） 11.99 11.99 11.99
（2）Keys：指游戏中用来打开通过 Treasure Hunter 得到的宝箱的钥匙，Keys 的价格如
下表所示：
单位：英镑
年度/项目 2015 年 2016 年 2017 年 1-3 月
15 keys 3.50 3.50 3.50
35 keys 6.99 6.99 6.99
75 keys 13.99 13.99 13.99
200 keys 34.99 34.99 34.99
450 keys 69.99 69.99 69.99
（3）RuneCoins：指游戏中用来购买各种武器装备及装饰道具的货币，RuneCoins
的价格如下所示：
单位：英镑
年度/项目 2015 年 2016 年 2017 年 1-3 月
200 RuneCoins 3.50 3.50 3.50
420 RuneCoins 6.99 6.99 6.99
900 RuneCoins 13.99 13.99 13.99
2,400 RuneCoins 34.99 34.99 34.99
5,200 RuneCoins 69.99 69.99 69.99
（4）Bonds：在游戏中能用来自由兑换 Membership、RuneCoins、Keys 以及 InGameGold，
InGameGold 能用来购买游戏中的一些日常消耗道具，例如体力药水。Bonds 兑换 InGameGold
是在游戏玩家之间自由交易，兑换比例由双方自由决定。Bonds 的购买价格以及兑换
Membership、RuneCoins 和 Keys 的比例如下所示：
Bonds 购买价格
单位：英镑
年度/项目 2015 年 2016 年 2017 年 1-3 月
1 Bond 3.59 3.59 3.59
Bonds 兑换 Membership、RuneCoins 和 Keys 的比例
12
年度/项目 2015 年 2016 年 2017 年 1-3 月
Membership （1 Bond） 14 days 14 days 14 days
Membership （2 Bonds） 29 days 29 days 29 days
Membership （3 Bonds） 45 days 45 days 45 days
青铜会员（5 Bonds） 3 months 3 months 3 months
白银会员（6 Bonds） 3 months 3 months 3 months
黄金会员（12 Bonds） 6 months 6 months 6 months
夏令特别会员（24 Bonds） 12 months 12 months 12 months
Keys （1 Bond） 15keys 15 keys 15 keys
RuneCoins （1 Bond） 195 RuneCoins 195 RuneCoins 195 RuneCoins
（5）最后登录时间：数据统计之日游戏玩家最后登录时间；
（6）在线时间：Jagex 系统中记录的游戏玩家在线时间；
（7）充值总金额：是指 2015 年、2016 年及 2017 年 1-3 月各期间前 10,000 名的玩家充
值的总金额；
（8）充值消费比：指游戏玩家充值后所购买的道具（RuneCoins、Keys 和 Bonds）中
当期使用完毕部分的占比。
2、UHY Hacker Young LLP IT 审计团队对上述账户信息复核
为保证本次报送数据的真实性和准确性，UHY Hacker Young LLP 的 IT 审计
团队采用计算机辅助审计技术（CAATs），在对上述账号统计记录中的在线时间、
充值金额、期初 Memberships、Keys、RuneCoins 或 Bonds 数量、购买 Memberships、
Keys、RuneCoins 或 Bonds 数量、消耗 Memberships、Keys、RuneCoins 或 Bonds
数量以及期末 Memberships、Keys、RuneCoins 或 Bonds 数量等相关的原始数据
获取脚本进行复核性验证的前提下，从各 Service Provider（支付平台）获取与数
据验证相关的原始数据后，运用专业的数据分析工具，按照重新计算统计结果的
方 式 对 Jagex 提 供 的 上 述 账 户 统 计 记 录 中 的 在 线 时 间 、 充 值 金 额 、 期 初
Memberships、Keys、RuneCoins 或 Bonds 数量、购买 Memberships、Keys、RuneCoins
或 Bonds 数量、消耗 Memberships、Keys、RuneCoins 或 Bonds 数量以及期末
Memberships、Keys、RuneCoins 或 Bonds 数量进行了复核，并出具了数据验证
核查报告。
核查结果为：未发现 Jagex 提供的 RuneScape 系列游戏自主运营模式下充值
13
前 10,000 大账号统计记录中的在线时间、充值金额、期初 Memberships、Keys、
RuneCoins 或 Bonds 数量、购买 Memberships、Keys、RuneCoins 或 Bonds 数量、
消耗 Memberships、Keys、RuneCoins 或 Bonds 数量以及期末 Memberships、Keys、
RuneCoins 或 Bonds 数量等数据与原始数据存在重大差异。
3、对上述核查账户中的异常消费行为进行核查
针对经 UHY Hacker Young LLP 的 IT 审计团队复核后的账户及其相关信息
统计表，海通证券和众华审计将上述账户中满足以下七个条件之一的账户确定为
异常账户：
（1）累计登陆次数小于充值次数的；
（2）最后登陆时间距数据统计之日超过三个月；
（3）单次最高充值金额明显超出正常消费水平（如 100 英镑）；
（4）期末 Keys、RuneCoin 或 Bonds 数量与按期初 Keys、RuneCoins 或 Bonds
数量、本期购买 Keys、RuneCoins 或 Bonds 数量、本期消耗 Keys、RuneCoins
或 Bonds 数量以及本期通过 Bonds 兑换得到的 Keys 或 RuneCoins 数量测算得出
的期末数量之间的差异率超过 5%；
（5）每次充值前后两日内（含充值当日）登陆次数均为 0 的；
（6）同一游戏玩家在同一时间出现多次充值情况的；
（7）同一充值 IP 对应多个 RuneScape 系列游戏帐户情况。
在对获取的玩家账户及其相关信息统计表进行分析后，发现部分账户符合上
述第（1）、（2）或（5）项条件，针对该部分异常账户，项目组重点实施的核查
程序如下：
（1）获取了异常游戏账户的登陆日志、Memberships、Keys、RuneCoins 或
Bonds 的购买及消耗日志。通过登陆日志查验其登陆时间，分析其登陆频率验证
玩家活跃度；通过 Memberships、Keys、RuneCoins 或 Bonds 的购买及消耗日志
查验其具体的道具消耗点（包括但不限于购买的道具的种类、数量、道具功能及
玩法、与游戏玩家所在等级的匹配度）、Keys、RuneCoins 或 Bonds 消耗的频率，
分析其消耗行为是否与其游戏玩家等级匹配；
14
（2）分析比较异常游戏账户的充值金额、在线时间、登陆次数、游戏玩家
等级的匹配情况，查验是否存在低等级游戏玩家高充值情形；
（3）对于每次充值前后两日内（含充值当日）登陆次数均为 0 的游戏账户，
海通证券和众华审计重点核查了充值后 Memberships、Keys、RuneCoins 或 Bonds
的购买及消耗情况及游戏玩家等级，查验该等游戏玩家后续是否有持续 Keys、
RuneCoins 或 Bonds 消耗，是否存在低等级玩家高充值的情形；
海通证券和众华审计按游戏账户产生异常原因采用的主要核查方式列示如
下：
异常项目 产生异常的原因 核查方式
获取了异常游戏账户的登陆日
累计登陆次数小于充值次 玩家在登录游戏后未下线之 志及道具消耗日志分析其消耗
数的 前有多次充值行为 行为是否与其游戏玩家等级匹
配
向Jagex运营人员进行访谈，了
最后登陆时间距数据统计 玩家该段时间没有接触
解 RuneScape 系 列 游 戏 玩 家 平
之日超过三个月 RuneScape系列游戏
均生命周期
核 查 了 充 值 后 Memberships 、
Keys、RuneCoins或Bonds的购
买及消耗情况及游戏玩家等
每次充值前后两日内（含充 玩家个人原因确实充值前后
级，查验该等游戏玩家后续是
值当日）登陆次数均为0的 两天内没有登录游戏
否 有 持 续 Keys 、 RuneCoins 或
Bonds消耗，是否存在低等级玩
家高充值的情形
通过核查，未发现明显的虚增充值情形，上述异常情况具有一定的合理因素。
4、对主要支付平台的访谈
核查范围的确定：RuneScape 系列游戏充值前 10,000 名账户在各期间主要支
付平台的充值金额占比如表 1-3-1 所示：
表 1-3-1：各期间主要支付平台的充值金额占比：
支付平台名称/占比 2015 年度（%） 2016 年度（%） 2017 年 1-3 月（%）
Adyen 67.82 67.58 73.00
Paypal 23.51 23.96 17.25
Incomm 3.26 2.49 2.52
其他 5.41 5.97 7.23
15
通过上表分析，海通证券和众华审计选取了各期间的前两大支付平台
（Adyen、Paypal）作为访谈对象。
海通证券和众华审计通过实施一系列程序核查 Jagex 与支付平台是否存在关
联关系，支付平台是否存在从 Jagex 及其股东、高级管理人员、核心技术及运营
人员处收取资金，而后对 Jagex 游戏产品充值，Jagex 与支付平台分成金额的真
实性和准确性等，具体如下：
（1）对于报告期内主要的支付平台，通过实地走访和发放调查问卷的形式，
核查其注册地、法人代表、注册资本、股权结构、成立时间等。将查询到的支付
平台主要人员信息，结合 Jagex 提供的母公司及各子公司员工花名册，查看是否
存在与公司员工姓名重合的情况，核查是否存在未披露的关联方关系和关联交
易，是否存在关联交易非关联化的情况。
（2）对于报告期内主要的支付平台，通过实地走访和发放调查问卷的形式，
重点核查以下事项：
1）获取支付平台的基本工商资料，公司章程、董事、监事、高级管理人员
以及与 Jagex 业务经办人员名单；
2）支付平台与 Jagex 开始业务往来的时间，双方各自主要承担的工作内容；
3）支付平台与 Jagex 的充值收入扣点方式约定、结算时点、付款期和合作
期限；
4）请支付平台确认合作以来通过支付平台的充值金额，及与 Jagex 收入分
成的金额；请支付平台确认合作以来 Jagex 与其收入分成金额；
5）支付平台是否存在向 Jagex 提供的个人卡支付分成款项，如有，则详细
了解原因；此外，支付平台是否存在通过个人账户向 Jagex 支付分成款的情况；
6）支付平台是否存在从 Jagex 及其股东、高级管理人员、核心技术及运营
人员处收取资金，而后对 Jagex 游戏产品充值的情况；是否存在 Jagex 向支付平
台通过其他方式补偿利益的情况；
7）支付平台未来与 Jagex 合作的计划和安排；
8）关于是否存在关联关系的核查。
通过上述程序覆盖的充值收入占本次核查范围内两年一期前 10,000 名游戏
16
账户充值总金额的比例超过 90%。
通过实施以上程序，各主要支付平台均确认：
（1）与 Jagex 不存在关联关系；
（2）不存在从 Jagex 及其股东、高级管理人员处收取资金，而后对 Jagex
游戏产品充值的情形；不存在 Jagex 向支付平台通过其他方式补偿利益的情况；
（3）与 Jagex 的充值扣点金额不存在差异。
5、核查结论
通过实施游戏玩家充值消费行为分析性复核，海通证券和众华审计确定了重
点核查的异常账户并实施了进一步的核查工作（包括但不限于获取游戏玩家登陆
日志及消耗日志等），通过对主要支付平台访谈，海通证券和众华审计确认了
Jagex 与其不存在关联关系，支付平台不存在从 Jagex 及其股东、高级管理人员
处收取资金，而后对 RuneScape 系列游戏充值的情形，Jagex 与支付平台分成金
额准确、合理，可实施的核查方式下未发现 Jagex 主要游戏产品在各运营模式下
充值金额前 10,000 名的游戏账户存在重大异常。
（二）Jagex 主要产品前 10,000 名账户的充值情况，逐次提供游戏账户，每
次充值 IP、MAC 地址，充值前后两日用户再次登录情况
1、核查目的与范围
为了核查Jagex收入真实性，验证RuneScape系列游戏的游戏玩家不存在虚假
充值情形，海通证券和众华审计重点核查了RuneScape系列游戏充值金额前
10,000名的游戏账户充值信息，核查内容包括但不限于游戏账号、每次充值IP、
MAC地址，充值前后两日用户再次登录情况；核查时间范围为RuneScape系列游
戏自2015年1月1日至2017年3月31日。
2、核查方式及核查程序
（1）Jagex 主要充值渠道
RuneScape系列游戏主要的充值方式为信用卡支付和Paypal支付（Paypal既是
17
支付工具又是Jagex的主要支付平台之一），海通证券和众华审计分析核查了
RuneScape系列游戏的充值方式占比，如下表2-1所示：
表2-1：主要充值方式占比
期间 信用卡支付（%） Paypal 支付（%） 其他支付方式（%）
2015 年度 62.60 27.53 9.87
2016 年度 61.23 28.38 10.39
2017 年 1-3 月 68.79 19.97 11.24
注：其他支付方式包括游戏点卡支付、AdyenHPP支付以及Boacompra支付等。
对于游戏玩家而言，充值方式的便利性、时效性是其选择充值渠道的主要考
量因素，对于Jagex而言，公司不与各信用卡支付商直接发生业务联系，只与各
支付平台有业务合作，支付平台是连接信用卡支付商和Jagex的中间桥梁。
1）信用卡充值流程
信用卡支付单据示例：
18
2）Paypal、AdyenHPP等其他支付方式：
PayPal支付单据示例
19
结合上述充值流程图可以看出，在信用卡和Paypal等充值渠道下，出于对玩
家个人信息保密的考虑，Jagex无法提供游戏玩家的银行账号信息以及Paypal等支
付软件的账号信息，针对该情形，海通证券和众华审计在对Adyen和Paypal支付
平台公司进行了现场访谈的过程中，要求核实上述充值流程并要求其提供核查所
需的订单号对应的游戏玩家的充值银行账号以及Paypal等支付软件的账号信息，
但Adyen和Paypal支付平台公司均表示出于用户信息保密考虑，他们无法提供游
戏玩家银行账号以及Paypal等支付软件的账号信息。因此，海通证券和众华审计
无法获取在信用卡和Paypal等充值渠道下玩家的充值银行账号以及支付软件账
号信息。
（2）游戏玩家充值信息统计
针对RuneScape系列游戏充值金额前10,000名的游戏账户充值信息，Jagex能
够提供的核查数据及海通证券和众华审计能够实施的核查内容如表2-2所示：
20
表2-2：玩家登陆信息统计表
2015年
账号 ID 充值时间 充值金额（英镑） 充值方式 充值 IP 地址 充值前后两日内登陆 IP
82.1.51.11,
836 2015-1-4 69.99 PayPal 82.1.51.11
86.13.177.118
AdyenCredit/
77785 2015-5-21 35.99 125.168.189.208 125.168.189.208
DebitCard
AdyenCredit/
44527 2015-3-12 34.99 24.249.30.37 24.249.30.37
DebitCard
73929 2015-10-9 69.99 PayPal 69.166.178.129 69.166.178.129
AdyenCredit/
75943 2015-5-9 69.99 69.144.225.136 69.144.225.136
DebitCard
2016年
账号 ID 充值时间 充值金额（英镑） 充值方式 充值 IP 地址 充值前后两日内登陆 IP
3798 2016-1-18 35.99 PayPal 81.158.39.239 81.158.39.239
AdyenCredit/ 76.16.165.124,
4197 2016-4-28 34.99 50.165.202.175
DebitCard 50.165.202.175
AdyenCredit/ 31.205.149.166,
968681 2016-4-28 69.99 31.205.149.166
DebitCard 204.93.58.122
AdyenCredit/
5065 2016-8-6 34.99 68.35.16.120 68.35.16.120
DebitCard
AdyenCredit/
1455343 2016-9-21 13.99 51.174.144.176 51.174.144.176
DebitCard
2017年1-3月
账号 ID 充值时间 充值金额（英镑） 充值方式 充值 IP 地址 充值前后两日内登陆 IP
AdyenCredit/
11422 2017-2-3 69.99 81.107.174.6 81.107.174.6
DebitCard
261055338 2017-2-10 6.99 PayPal 86.145.52.30 86.145.52.30
AdyenCredit/
20571 2017-1-3 35.99 114.72.108.155 114.72.108.155
DebitCard
AdyenCredit/
30071 2017-1-19 13.99 58.7.243.89 58.7.243.89
DebitCard
AdyenCredit/
261175876 2017-2-19 34.99 71.209.138.158 71.209.138.158
DebitCard
注：（1）关于无法获取游戏玩家银行账号以及Paypal等支付软件账号信息的说明：
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根据Jagex的说明，根据英国对于个人数据信息保护法案《Data Protection Act》以及付
款卡数据安全标准《Payment Card Industry Data Security Standard》的规定，出于保密玩家信
息的角度，Jagex无法提供玩家的银行账号，因此海通证券和众华审计无法取得游戏玩家充
值的银行账号信息。
（2）关于无法获取游戏玩家充值MAC地址的说明：
根据Jagex的说明，目前公司及支付平台的服务器网络不能访问本地磁盘文件以及本地
硬件接口（包括MAC地址等）。因此海通证券和众华审计无法直接取得用户的MAC地址等
硬件信息。
海通证券和众华审计会同IT审计团队对RuneScape系列游戏前10,000大账号
涉及的支付平台进行了现场走访，以确认充值记录的准确性并要求支付平台提供
前10,000大账户对应的银行账号以及Paypal等支付软件账号等信息。根据海通证
券和众华审计现场走访的反馈，由于日常未进行记录或基于用户信息保密的考
虑，支付平台均未提供玩家个人信息。
针对上述无法获取游戏玩家个人信息的情况，实施了如下替代程序：
（1）抽取部分玩家的充值信息，并通过外部支付平台给予Jagex的权限登录
其网站系统中进行核实。
（2）获取核查范围内玩家的充值IP地址以及充值前后两天内登录游戏的IP
地址，通过比对玩家充值IP地址与前后两天内登录游戏的IP地址以及分析玩家充
值前后的游戏登录情况，核查是否存在虚假充值的情形。
（3）从Jagex提供的玩家充值及登录信息中抽取部分玩家的充值账单以及登
录日志进行进一步验证。
（4）从Jagex提供的玩家充值及登录信息中抽取部分玩家在游戏中的道具消
费情况，查验其充值后是否在游戏中有消费行为。
海通证券和众华审计根据调取的前10,000大游戏账号充值情况包含的玩家
数量、累计充值次数、单次最高充值金额、不同充值金额区间段的充值次数及充
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值金额，对游戏玩家通过Paypal、Adyen充值情况进行分析性复核，统计结果如
表2-3所示：
表2-3：前10,000大游戏账号单次充值情况分析性复核
单次最高充 充值区间分布
期间 充值次数 值金额（英 单次充值金额区
充值次数 占比
镑） 间（英镑）
50 以上 71,579.00 14.50%
30 至 50 145,402.00 29.46%
2015 年 493,529.00 69.99
10 至 30 172,670.00 34.99%
10 以下 103,878.00 21.05%
50 以上 107,210.00 20.07%
30 至 50 151,593.00 28.38%
2016 年 534,176.00 69.99
10 至 30 171,338.00 32.08%
10 以下 104,035.00 19.48%
50 以上 29,579.00 14.75%
2017 年 30 至 50 65,517.00 32.68%
200,505.00 69.99
1-3 月 10 至 30 66,790.00 33.31%
10 以下 38,619.00 19.26%
经核查，发现前10,000大游戏账号中单笔充值金额最大为69.99英镑，单笔充
值金额在50英镑以内的充值次数居多，说明该等充值均为多人次的充值行为，充
值次数及充值金额分布合理，未见异常。
综上所述，海通证券和众华审计仅能核查RuneScape系列游戏账户的充值渠
道占比、充值IP地址、每次充值前后两天（含充值当日）玩家再次登录情况以及
单次充值金额区间分布情况。
（3）UHY Hacker Young LLP IT 审计团队对上述账户信息复核
为保证本次报送数据的真实性和准确性，UHY Hacker Young LLP的IT审计团
队采用计算机辅助审计技术（CAATs），在对上述账号统计记录中的充值渠道占
比、充值IP地址、每次充值前后两天（含充值当日）玩家再次登录情况以及单次
充值金额区间分布情况等相关的原始数据获取脚本进行复核性验证的前提下，从
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Jagex公司服务器获取与数据验证相关的原始数据后，运用专业的数据分析工具，
按照重新计算统计结果的方式对Jagex提供的上述账户统计记录中的充值渠道占
比、充值IP地址、每次充值前后两天（含充值当日）玩家再次登录情况以及单次
充值金额区间分布情况进行了复核，并出具了数据验证核查报告。核查结果为：
未发现Jagex提供的RuneScape系列游戏自主运营模式下充值前10,000大账号统计
记录中的充值渠道占比、充值IP地址、每次充值前后两天（含充值当日）玩家再
次登录情况以及单次充值金额区间分布情况等数据与原始数据存在重大差异。
（4）异常充值复核
1）充值后登陆次数较少的异常充值核查
海通证券和众华审计将用户充值后不进行消费的行为界定为异常充值行为，
故海通证券和众华审计重点核查了上述充值账号中充值前后两天内登陆次数均
为0的情形，针对该等情形海通证券和众华审计进一步获取了该账户的Keys、
Runecoins和Bonds消耗日志以及玩家的游戏等级，查验其充值消费行为是否存在
异常。
上述充值后登陆次数较少的主要原因及相应的核查方式如下：
充值后登陆次数较少的原因 核查方式
核查了游戏玩家的登陆日志及Keys、Runecoins和Bonds消
持续未下线 耗日志，显示该时间段内，游戏玩家有持续Keys、Runecoins
和Bonds消耗
核查了充值后两日之外的登陆情况及游戏玩家等级，显示
事实未登陆 该等游戏玩家后续持续消耗Keys、Runecoins和Bonds，不
存在低等级玩家高充值的情形
通过核查，未发现高充值玩家低游戏级别的情况以及明显异常消费行为。
3、核查结论
通过实施与第三方支付平台的访谈、分析性复核、充值后的消费行为分析等
程序，海通证券和众华审计确定了重点核查的异常充值行为并实施了进一步的核
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查工作，可实施核查范围内海通证券和众华审计未发现RuneScape系列游戏相关
账户存在重大异常充值行为。
（三）Jagex 主要研发及运营人员的从业时间，游戏行业内的从业履历，从
业经历，上述员工的工资账号及工资流水，是否存在自充值情形
1、核查目的与范围
主要研发和运营人员是Jagex的核心竞争力之一，其保证了Jagex能够持续不
断的研发并运营新的游戏产品，从而保证Jagex的持续发展。为了验证Jagex的主
要研发及运营人员的能力是否与Jagex不断增长的收入相匹配，海通证券和众华
审计重点核查了Jagex的主要研发及运营人员的从业时间、从业履历及从业经验
信息。同时海通证券和众华审计对上述主要研发和运营人员是否存在自我充值行
为进行了核查。
2、核查方式及核查程序
1、海通证券和众华审计发放了调查表调查上述人员的从业时间、从业履历、
从业经验等信息，并要求其对提供资料的真实、准确、完整性进行承诺。核查人
员名单及其从业履历和在Jagex的任职情况如表3-1所示：
表3-1：主要研发和运营人员的从业履历和在Jagex的任职情况：
序 从业 在 Jagex 任职
人员姓名 从业履历
号 时间 情况
Climax - 主设计师，2006 - 2011 首席运营总
Sony – 主设计师，2001 – 2006 监，改进了
Phil
1 19 年 Gameloft – 内容项目管理，2000-2001 Runescape 的
Mansell
EA - 设计师，1999-2000 商业模式增加
Bullfrog – 设计助理，1998-1999 公司收入
Amazon，高级产品经理，2013 - 2014 战略企划部高
Sony Computer Entertainment Europe – MBA 全 级副总监，带
Hamza 球顾问主管，2013 领 一 个 由 14
2 11 年
Mudassir Vimpelcom Mobilink – 公关服务主管，2010 - 名市场营销和
2012 战略策划人员
Telenor Pakistan –主管微分段，2009 - 2010 组成的团队，
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序 从业 在 Jagex 任职
人员姓名 从业履历
号 时间 情况
Vimplecom Mobilink – 主管增值服务，2007 – 监督公司内部
2009 主要的战略目
Pepsi Cola International – 品牌经理，2006 - 2007 标，显著地提
升了公司的价
值，参与公司
的发展策划。
Microsoft，商务部门经理，2013 - 2015 技术部高级副
CITI – MBA 全球顾问主管，2013 总监，主管游
6DEGREES IT – 首席运营官，2009 - 2012 戏开发和运营
SUPERSTRUCTURES，ENGINEERS & 过程中的技术
Saumitra ARCHITECTS – 软件工程师 – 2006 - 2009 集成和技术顾
3 11 年
Ganguly 问 ， 在 Jagex
工作期间帮助
TARA CARES – 软件工程师，2005 – 2006 公司减少了
200 万基础设
施费用
Telenor，市场决策经理，2013 - 2014
China Mobile，高级商务分析师，2012 - 2013 战略企划部副
Vimpelcom Mobilink，市场分析师，2011 - 2012 总监，协助
Sajjad
4 9年 Wells Fargo Bank，决策顾问，2011 CEO 制定公司
Rehman
Logitech，决策顾问，2011 的游戏经营计
HSBC，分析师 – Operations，2010 划和决策。
And Or Logic，设计工程师，2008 – 2009
2014-2015: Atos Consulting – 运营顾问
2012-2013: Lunatic Asylum Entertainment – 创始 高级游戏项目
人和 CEO,游戏开发者 主管，负责
5 Eric Lagel 14 年
2010-2011: Jagex – 游戏 Stellar Dawn 主管 Jagex 公 司 的
2006-2010: Crytek – 制作人 游戏开发团队
2003-2006: Ubisoft –制作助理
2、出于对公司员工个人信息保密的考虑，海通证券和众华审计未能从Jagex
获取员工的工资账号及工资流水信息。鉴于该情况，海通证券和众华审计从公司
后台登录日志中获取了公司内部员工开立的游戏账号信息，如表3-2所示：
表3-2：公司内部员工开立的游戏账号信息：
单位：英镑
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2015 年 2016 年 2017 年 2017 年
2015 年充 2016 年充
序 人员姓 游戏账 微交易 微交易 1-3 月充 1-3 月微
值会员金 值会员金
号 名 号 ID 充值金 充值金 值会员金 交易充
额 额
额 额 额 值金额
Sam
1 2597 - - 23.96 - - -
Maile
Dave
2 119176 23.96 3.50 - 201.35 - 48.35
Parrott
Sam
3 13761 - -
Maile
Jamie
4 230012 29.96 10.49 - 3.50 - -
Clarke
Juliet
5 Theodo 45218 45.55 24.81 4.15 7.21 2.77 4.81
re
经上述核查，Jagex内部员工在2015年、2016年及2017年1-3月进行充值的总
金额分别为8,793.56英镑、14,555.23英镑和2,862.82英镑，海通证券和众华审计进
一步向公司内部员工本人证实，上述充值大部分由于游戏研发和运营人员为了测
试游戏功能的需要，且均通过游戏中的免费账户充值，该类账户中的充值金额不
会计入公司的游戏收入。
3、核查结论
通过上述核查程序，海通证券和众华审计认为，Jagex的主要开发及运营人
员均有相关从业经验，与Jagex不断增长的收入相匹配，同时海通证券和众华审
计未发现公司内部工作人员存在为RuneScape系列游戏自充值的行为。
（四）游戏内装备道具价格信息及消费核查；
1、核查目的与范围
RuneScape系列游戏的收入需以Keys、Runecoins以及Bonds的消耗情况来确
认 ， 因 此 为 核 查 RuneScape 系 列 游 戏 的 道 具 消 耗 是 否 存 在 虚 假 消 耗 以 推 高
RuneScape系列游戏收入的情形，海通证券和众华审计重点核查了RuneScape系列
游戏的Keys、Runecoins以及Bonds的消耗情况。
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2、核查方式及核查程序
若Jagex有意通过虚拟消费增加游戏收入，出于舞弊成本的考虑，将会选择
单价较高的道具进行多次购买消费，该等行为将会推高该等道具的消耗数量。因
此海通证券和众华审计抽取了游戏中单价较高的道具礼包核查其消费情况，发现
充值前10,000大账户中每个账户在各期间购买的会员期限均为12个月，符合玩家
正常的消费模式，同时结合表1-2-1至表1-2-4的Keys、Runecoins以及Bonds的消
耗统计数据，可以得出RuneScape系列游戏中的道具均是多人多次的购买消费行
为，且上述道具单价均较低，如果通过该等方式虚假充值消费，舞弊成本极高，
故海通证券和众华审计认为通过上述道具虚假消耗的风险较低。
3、核查结论
综上，海通证券和众华审计认为，RuneScape系列游戏的道具消费正常，未
发现虚假道具消费的情形。
三、涉及游戏公司业绩真实性专项核查结论
海通证券已按照中国证监会及《上市公司监管问题与解答》的要求，在本次
Jagex 业绩真实性专项核查报告中对 Jagex 用户充值消费情况、是否存在自充值
等事项进行了详细的分析和充分的核查，并就该等核查范围、核查方法、核查情
况进行了充分说明，本次业绩真实性核查的核查手段、核查范围充分有效地保障
了核查结论的发表：Jagex 主要游戏的收入是真实合理的。
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（本页无正文，为《海通证券股份有限公司关于上海富控互动娱乐股份有限公司
重大资产购买之涉及游戏公司有关事项的专项核查报告》之盖章页）
项目协办人：
陆祎萌
项目主办人：
胡珉杰 钟夏楠
部门负责人：
孙迎辰
内核负责人：
张卫东
法定代表人：
周 杰
海通证券股份有限公司
年 月 日
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