122263.SH                                                             12 豫园 01




                摩根士丹利华鑫证券有限责任公司
                                     关于
      上海豫园旅游商城股份有限公司公开发行公司债券
                  重大事项受托管理事务临时报告




                                受托管理人
                摩根士丹利华鑫证券有限责任公司



（住所：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 100 号上海环球金融中心 75 楼 75T30 室）




                                 2018 年 5 月
                              重要声明



    摩根士丹利华鑫证券有限责任公司（简称“摩根士丹利华鑫证券”）编制本
报告的内容及信息来源于发行人提供的财务报表及公告内容。摩根士丹利华鑫证
券对报告中所包含的内容和信息未进行独立验证，也不就该等内容和信息的真实
性、准确性和完整性作出任何保证或承担任何责任。
    本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关
事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为摩根士丹利华鑫证券
所作的承诺或声明。在任何情况下，未经摩根士丹利华鑫证券书面许可，不得用
作其他任何用途，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，摩根士丹利华
鑫证券不承担任何责任。
    摩根士丹利华鑫证券作为上海豫园旅游商城股份有限公司（以下简称“发行
人”）公开发行的2012年公司债券第一期（122263.SH）的债券受托管理人，持
续密切关注对债券持有人权益有重大影响的事项。
    根据《公司债券发行与交易管理办法》、《公司债券受托管理人执业行为准
则》等相关规定，发行人就当年累计新增借款情况予以披露。摩根士丹利华鑫证
券特此出具本受托管理事务临时报告，现就发行人重大事项报告如下：


    根据发行人提供的财务数据及《上海豫园旅游商城股份有限公司关于2018
年累计新增借款情况的公告》（简称“公告”），发行人财务情况及新增借款
情况如下：
    一、 发行人主要财务数据概况及新增借款情况
    截至 2017 年 12 月 31 日，发行人合并口径经审计的净资产为 113.93 亿元，
发行人借款余额（包含短期借款、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
负债、一年内到期的非流动负债、应付短期融资券、长期借款、应付债券及其他
非流动负债）合计 93.49 亿元。
    截至 2018 年 4 月 30 日，发行人合并口径未经审计的借款余额(包含上述科
目)合计 121.50 亿元，较 2017 年底增加 28.01 亿元。发行人 2018 年 1-4 月累计
新增借款金额占 2017 年底净资产比例超过 20%。
    2018 年 4 月末，发行人有息负债较 2017 年末主要增加是因为公司于 2018
年 3 月 12 日发行短期融资券 18 豫园商城 CP001 合计 10 亿元、于 2018 年 4 月
25 日发行中期票据 18 豫园商城 MTN001 合计 10 亿元。


     二、 新增借款对偿债能力的影响分析
    根据发行人披露的公告，上述新增借款主要用于发行人业务发展，属于发行
人正常经营活动范围。新增借款不会对发行人的经营产生不良影响，不会对公司
整体偿债能力产生不利影响。
    摩根士丹利华鑫证券就上述发行人2018年1-4月累计新增借款超过2017年末
净资产的百分之二十的事项提醒投资者注意相关风险。
（以下无正文）
（本页无正文，为《摩根士丹利华鑫证券有限责任公司关于上海豫园旅游商城股
份有限公司公开发行公司债券重大事项受托管理事务临时报告》盖章页）




                                       摩根士丹利华鑫证券有限责任公司
                                                          年   月   日