公司代码：600705 公司简称：中航资本
中航资本控股股份有限公司
2018 年年度报告摘要
一 重要提示
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规
划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 公司全体董事出席董事会会议。
4 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
中航资本为控股型公司，母公司可供分配利润主要来源于各子公司分红。公司计划下属子公司在
2019 年上半年将 2018 年利润分配给母公司后，2019 年中期再行审议 2018 年度利润分配方案，分
红金额拟不低于公司 2018 年度归属于上市公司股东的净利润的 10%。
二 公司基本情况
1 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 中航资本 600705 中航投资
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 贾福青 张群
办公地址 北京市朝阳区望京东园四区中航资本 北京市朝阳区望京东园四
大厦41层 区中航资本大厦41层
电话 010-65675115 010-65675115
电子信箱 dongmi@aviccapital.com zqleo2@163.com
2 报告期公司主要业务简介
中航资本为控股型公司，公司经营范围为“实业投资；股权投资；投资咨询”，报告期内经营范围
无变化。公司主要通过下属中航租赁、中航信托、中航证券、中航财务、中航期货、产业投资公
司、中航资本国际等控股子公司，经营租赁业务、信托业务、证券业务、财务公司业务、期货业
务、产业投资业务与国际业务。
（1）租赁公司业务
中航资本下属子公司中航租赁经营租赁业务。中航租赁是经商务部、国家税务总局批准的国内首
批内资融资租赁企业，也是国内目前唯一一家中央企业投资、拥有航空工业背景的专业租赁公司。
（2）信托公司业务
中航资本下属子公司中航信托经营信托业务。中航信托是经中国银监会批准的非银行金融机构，
业务覆盖了私募投行、资产管理、财富管理全理财价值链，信托产品投资范围涵盖绿色新能源、
高端制造、证券、普惠金融、基础设施、不动产等各个领域；信托产品模式包括股权投资、债权
融资、资产证券化、供应链金融、产业基金等多元化结构；通过为合格投资人提供理财、资产配
置、家族信托等综合财富管理服务，打通资产端与资金端，切实服务实体经济发展与人民群众生
活。
（3）证券公司业务
中航资本下属子公司中航证券经营证券业务。中航证券是经中国证监会批准的证券公司，主要经
营证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、证券投资
基金代销、融资融券业务。
（4）财务公司业务
中航资本下属子公司中航财务经营财务公司业务。中航财务是经中国银监会批准的非银行金融机
构，主要通过为集团成员单位提供财务管理及多元化金融服务，加强航空工业资金集中管理和提
高集团资金使用效率。中航财务主要经营吸收存款、信贷业务、票据业务、金融同业业务以及投
资业务。
（5）期货公司业务
中航资本下属子公司中航期货经营期货业务。中航期货是经中国证监会批准的期货经纪公司，拥
有上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所等国内全部期货交
易所席位，在上海、武汉、深圳、汕头等地设立营业部，为投资者提供专业的期货服务。
（6）产业投资公司业务
中航资本先后设立中航新兴投资和中航航空投资，构建了新兴产业投资和航空产业投资两大投资
平台，投资于战略新兴产业领域和航空产业领域。 2018 年，公司继续加强了产业投资公司业务
的支持力度，持续提升产业领域的股权投资专业化和市场化水平。
（7）国际业务
中航资本下属子公司中航资本国际控股有限公司，主要从事股权投资、投资咨询业务。
3 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本年比上年
2018年 2017年 2016年
增减(%)
总资产 300,302,931,118.35 234,446,225,563.12 28.09 159,907,032,280.90
营业收入 7,448,683,746.80 5,707,025,888.46 30.52 4,199,843,093.11
归属于上 市 3,165,964,775.50 2,783,606,158.67 13.74 2,324,144,882.05
公司股东 的
净利润
归属于上 市 2,802,869,151.41 2,530,195,443.18 10.78 2,187,088,197.26
公司股东 的
扣除非经 常
性损益的 净
利润
归属于上 市 27,709,476,758.94 23,263,436,363.61 19.11 22,237,000,360.36
公司股东 的
净资产
经营活动 产 -38,971,558,165.46 24,934,292,444.41 -256.30 -12,759,303,854.17
生的现金 流
量净额
基本每股 收 0.35 0.31 12.90 0.26
益（元／ 股
）
稀释每股 收 0.35 0.31 12.90 0.26
益（元／ 股
）
加权平均 净 12.90 12.33 增加0.57个 10.77
资产收益 率 百分点
（%）
3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 1,470,703,392.42 1,778,858,001.78 1,918,842,677.19 2,280,279,675.41
归属于上市公司股东
792,365,823.56 781,231,573.74 626,747,118.28 965,620,259.92
的净利润
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 722,911,493.45 712,946,785.44 550,590,529.38 816,420,343.14
后的净利润
经营活动产生的现金
-22,678,526,718.78 -13,354,850,659.24 -10,025,094,655.37 7,086,913,867.93
流量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
4 股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位: 股
截止报告期末普通股股东总数（户） 179,479
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 181,841
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户）
前 10 名股东持股情况
持 质押或冻结情况
有
有
限
售
股东名称 比例 条 股东
报告期内增减 期末持股数量 股份
（全称） (%) 件 数量 性质
的 状态
股
份
数
量
中国航空工业集团 14,254,080 3,529,210,294 39.32 0 无 国有
有限公司 法人
中国航空技术深圳 0 358,248,288 3.99 0 无 国有
有限公司 法人
中国航空技术国际 0 319,766,434 3.56 0 无 国有
控股有限公司 法人
中国证券金融股份 -128,441,256 265,769,022 2.96 0 无 国有
有限公司 法人
哈尔滨铁路局 0 124,314,344 1.38 0 无 国有
法人
共青城羽绒服装创 0 98,175,340 1.09 0 质押 98,175,340 国有
业基地公共服务有 法人
限公司
香港中央结算有限 57,136,093 74,984,050 0.84 0 无 其他
公司
黑龙江虹通运输服 0 72,698,444 0.81 0 无 国有
务有限责任公司 法人
中国电子科技集团 0 57,887,306 0.64 0 无 国有
有限公司 法人
中央汇金资产管理 0 56,073,600 0.62 0 无 国有
有限责任公司 法人
上述股东关联关系或一致行动的说 本公司全体股东中第二大股东中航技深圳、第三大股东中
明 航国际为第一大股东航空工业下属成员单位，第八大股东
黑龙江虹通运输服务有限责任公司是本公司全体股东中第
五大股东哈尔滨铁路局的子公司。本公司其他股东之间关
系不详。
表决权恢复的优先股股东及持股数
量的说明
4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.4 报告期末公司优先股股东总数及前 10 名股东情况
□适用 √不适用
5 公司债券情况
√适用 □不适用
5.1 公司债券基本情况
单位:亿元 币种:人民币
债券名 债券余 还本付 交易场
简称 代码 发行日 到期日 利率
称 额 息方式 所
中航国 17 航 租 143411 2017 年 2020 年 5 5.3 本期债 上海证
际租赁 01 11 月 24 11 月 24 券采用 券交易
有限公 日 日 单利按 所
司公开 年计息，
发 行 不计复
2017 年 利。每年
公司债 付息一
券(第一 次,到期
期) 一次还
本，最后
一期利
息随本
金的兑
付一起
支付。
中航国 18 航 租 143449 2018 年 2021 年 1 15 5.5 本期债 上海证
际租赁 01 1 月 18 月 18 日 券采用 券交易
有限公 日 单利按 所
司公开 年计息，
发 行 不计复
2018 年 利。每年
公司债 付息一
券（第一 次,到期
期） 一次还
本，最后
一期利
息随本
金的兑
付一起
支付。
中 航 国 18 航 租 143846 2018 年 2021 年 10 4.34 本期债 上海证
际 租 赁 02 10 月 15 10 月 15 券采用 券交易
有 限 公 日 日 单利按 所
司 公 开 年计息，
发 行 不计复
2018 年 利。每年
公司债 付息一
券（第二 次,到期
期） 一次还
本，最后
一期利
息随本
金的兑
付一起
支付。
中航国 18 航 租 136910 2018 年 2021 年 5 5.5 本期债 上海证
际租赁 Y1 11 月 22 11 月 22 券为固 券交易
有限公 日 日 定利率 所
司公开 债券，单
发 行 利按年
2018 年 计息，不
可续期 计复利，
公司债 如有递
券(第一 延，则每
期) 笔递延
利息在
递延期
间按当
期票面
利率累
计计息。
在发行
人不行
使递延
支付利
息权的
情况下，
每年付
息一次。
若在本
期债券
的某一
续期选
择权行
权年度，
发行人
选择全
额兑付
本期债
券，则该
计息年
度的付
息日即
为本期
债券的
兑付日。
中航证 18 中 航 155050 2018 年 2021 年 5 4.25 本期债 上海证
券有限 G1 11 月 26 11 月 27 券采用 券交易
公司面 日 日 单利按 所
向合格 年计息，
投资者 不计复
公开发 利。每年
行 2018 付息一
年公司 次,到期
债券(第 一次还
一期) 本，最后
一期利
息随本
金的兑
付一起
支付。
5.2 公司债券付息兑付情况
√适用□不适用
17 航租 01：
中航租赁已委托中国结算上海分公司于 2018 年 11 月 26 日兑付“17 航租 01”，2017 年 11 月 24
日至 2018 年 11 月 23 日期间的利息共计 2,650 万元（含税），付息对象为截至 2018 年 11 月 23
日下午上海证券交易所收市后在中国结算上海分公司登记在册的全体“17 航租 01”债券持有人。
5.3 公司债券评级情况
√适用 □不适用
在债券评级的信用等级有效期内，中诚信证券评估有限公司将对中航租赁进行持续跟踪评级，
定期跟踪评级，跟踪评级结果等相关信息将根据监管要求或约定在评级机构网站
（www.ccxr.com.cn）和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）予以公告，请投资者关注。
债券代码 143411
债券简称 17 航租 01
评级机构 中诚信证券评估有限公司
评级报告出具时间 2018 年 6 月 26 日
评级结论（主体） AAA
评级结论（债项） AAA
评级展望 稳定
主体评级 AAA 表示受评主体偿还债务的能力极
强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极
标识所代表的含义 低。债项评级 AAA 表示债券信用质量极高，信
用风险极低。评级展望稳定，表示情况稳定，未
来信用等级大致不会改变。
上一次评级结果的对比 维持不变
对投资者适当性的影响 无
债券代码 143449
债券简称 18 航租 01
评级机构 中诚信证券评估有限公司
评级报告出具时间 2018 年 6 月 26 日
评级结论（主体） AAA
评级结论（债项） AAA
评级展望 稳定
主体评级 AAA 表示受评主体偿还债务的能力极
强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极
标识所代表的含义 低。债项评级 AAA 表示债券信用质量极高，信
用风险极低。评级展望稳定，表示情况稳定，未
来信用等级大致不会改变。
上一次评级结果的对比 维持不变
对投资者适当性的影响 无
债券代码 143846
债券简称 18 航租 02
评级机构 中诚信证券评估有限公司
评级报告出具时间 2018 年 9 月 18 日
评级结论（主体） AAA
评级结论（债项） AAA
评级展望 稳定
主体评级 AAA 表示受评主体偿还债务的能力极强，基本
不受不利经济环境的影响，违约风险极低。债项评级 AAA
标识所代表的含义
表示债券信用质量极高，信用风险极低。评级展望稳定，
表示情况稳定，未来信用等级大致不会改变。
上一次评级结果的对比 维持不变
对投资者适当性的影响 无
债券代码 136910
债券简称 18 航租 Y1
评级机构 中诚信证券评估有限公司
评级报告出具时间 2018 年 11 月 16 日
评级结论（主体） AAA
评级结论（债项） AAA
评级展望 稳定
主体评级 AAA 表示受评主体偿还债务的能力极强，基本
不受不利经济环境的影响，违约风险极低。债项评级 AAA
标识所代表的含义
表示债券信用质量极高，信用风险极低。评级展望稳定，
表示情况稳定，未来信用等级大致不会改变。
上一次评级结果的对比 维持不变
对投资者适当性的影响 无
债券代码 155050
债券简称 18 中航 G1
评级机构 中诚信证券评估有限公司
评级报告出具时间 2018 年 11 月 15 日
评级结论（主体） AA+
评级结论（债项） AAA
评级展望 稳定
主体评级 AA+ 表示受评主体偿还债务的能力很强，受不
利经济环境的影响较小，违约风险很低。债项评级 AAA
标识所代表的含义
表示债券信用质量极高，信用风险极低。评级展望稳定，
表示情况稳定，未来信用等级大致不会改变。
上一次评级结果的对比 维持不变
对投资者适当性的影响 无
5.4 公司近 2 年的主要会计数据和财务指标
√适用 □不适用
主要指标 2018 年 2017 年 本期比上年同期增减（%）
资产负债率（%） 88.80 88.36 0.46
EBITDA 全部债务比 0.066 0.068 -2.94
利息保障倍数 1.43 1.51 -5.30
注：本表格均为发行主体中航租赁的相关财务比率。
三 经营情况讨论与分析
1 报告期内主要经营情况
2018 年，公司董事会要求经营层积极应对复杂多变的经济环境，主动深化改革，实施创新驱动，
深入贯彻产融协同战略举措，进一步提升发展质量和效益，公司整体上保持稳健的发展势头。全
年实现营业总收入 138.67 亿元，较 2017 年增长 26.63%；归属母公司净利润 31.66 亿元，较 2017
年增长 13.74%；净资产收益率为 12.90%，高于 2017 年 0.57 个百分点。
2 导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
3 面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
4 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
√适用□不适用
审批 影响
序号 会计政策变更的内容和原因 受影响的报表项目名称
程序 金额
追溯调整法
根据财政部于 2018 年度发布的 经本 资产负债表：
财会[2018]15 号《财政部关于 公司 1、将原“应收票据”和“应收账款”行项目合并为
修订印发 2018 年度一般企业财 第八 “应收票据及应收账款”行项目；
务报表格式的通知》 以及《关 届董 2、将原“应收利息”、“应收股利”和“其他应收
1
于 2018 年度一般企业财务报表 事会 款”行项目合并为“其他应收款”行项目；
格式有关问题的解读》的规定， 第四 3、将原“固定资产”、“累计折旧”、“固定资产
财政部对一般企业财务报表的 次会 减 值 准 备 ” 和 “ 固 定 资 产 清 理 ” 行 项 目 合 并 为
格式进行了修订，从而变更了 议，于 “固定资产”行项目；
企业财务报表的列报项目：合 2019 4、将原“在建工程”和“工程物资”行项目合并为
并了 7 组资产负债表项目，分 年 3 “在建工程”行项目；
拆了 2 组利润表项目； 月 13 5、将原“应付票据”和“应付账款”行项目合并为
日批 “应付票据及应付账款”行项目；
准 6、将原“应付利息”、“应付股利”和“其他应付
款”行项目合并为“其他应付款”行项目；
同时规定，关于代扣个人所得 7、将原“长期应付款”和“专项应付款”行项目合
税手续费返还的填列。企业作 并为“长期应付款”行项目。
为个人所得税的扣缴义务人，
根据《中华人民共和国个人所 利润表：
得税法》收到的扣缴税款手续 1、将原“管理费用”行项目拆分为“管理费用”和
费，应作为其他与日常活动相 “研发费用”行项目；
关的项目在利润表的“其他收 2、在“财务费用”行项目下列示“利息费用”和
益”项目中填列。 “利息收入”行明细项目，“利息费用”行项目反
映企业为筹集生产经营所需资金等而发生的应予费
企业财务报表的列报项目因此 用化的利息支出，“利息收入”行项目反映企业银
发生变更的，应当按照《企业 行存款产生的利息收入，以及根据《企业会计准则
会计准则第 30 号——财务报表 第 14 号——收入》的相关规定确认的利息收入；
列报》等的相关规定，对可比 3、将部分原列示为“营业外收入”的个人所得税扣
期间的比较数据进行调整。 缴税款手续费，重分类至“其他收益”项目中填列。新增 722,489.72
2017 年度： 其他收益
减少 722,489.72
营业外收入
5 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用√不适用
6 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
√适用□不适用
本公司建立了股东大会、董事会、监事会的法人治理结构。拥有中航投资控股有限公司、中航新
兴产业投资有限公司（以下简称“中航新兴投资”）、中航航空产业投资有限公司（以下简称“中
航航空投资”）、中航资本国际控股有限公司（以下简称“中航资本国际”）、中航资本投资管理
（深圳）有限公司（以下简称“中航资本深圳”）、中航工业集团财务有限责任公司（以下简称“中
航财务”）、中航国际租赁有限公司（以下简称“中航租赁”）、中航投资大厦置业有限公司（以
下简称“中航置业”）八家子公司。
其中，中航投资有限拥有五家子公司，分别是中航证券有限公司（以下简称“中航证券”）、中航
期货有限公司（以下简称“中航期货”）、中航信托股份有限公司（以下简称“中航信托”）、哈
尔滨泰富控股有限公司（以下简称“哈尔滨泰富”）和上海鲸骞金融信息服务有限公司（以下简
称“上海鲸骞”）。
中航资本国际拥有三家子公司，分别是 Blue Stone Capital Inc.（以下简称“Blue Stone”）、
中航资信策略顾问有限公司（以下简称“中航资信策略”）、中航资信环球资产管理有限公司（以
下简称“中航资信环球”）。
中航置业拥有一家子公司，是北京航投置业有限公司（以下简称“航投置业”）。
中航证券拥有两家子公司，分别是中航基金管理有限公司（以下简称“中航基金”）、中航创新资
本管理有限公司（以下简称“中航创新”）。
上海鲸骞拥有一家子公司，是上海鲸甲资产管理有限公司（以下简称“上海鲸甲”）。