国泰君安证券股份有限公司
关于文投控股股份有限公司 2018 年半年度营业利润同比下降
50%以上之专项现场检查报告
经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《关于核准文投控股
股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2017]163 号）核准，文投控股
股份有限公司（以下简称“文投控股”、“上市公司”或“公司”）于 2017 年 6 月
以 11.18 元/股的价格非公开发行 205,724,500 股 A 股股票，每股发行价为人民
币 11.18 元，募集资金总额为人民币 2,299,999,910.00 元，募集资金总额扣除发行
费用人民币 30,365,724.50 元后的净额为人民币 2,269,634,185.50 元，公司上述发
行募集的资金已全部到位，业经大华会计师事务所（特殊普通合伙）以“大华验
字[2017] 00281 号”验资报告验证确认。
国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”或“保荐机构”）作为文
投控股的保荐机构，对文投控股进行持续督导。国泰君安在事前审阅文投控股
2018 年半年度报告时发现，文投控股 2018 年上半年营业利润同比下降 50%以上。
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》和《上海证券交易所上市公司持续督导
工作指引》等有关法律、法规的规定，国泰君安对上述事项进行了专项现场检查，
现将检查结果书面汇报如下：
一、本次专项现场检查的基本情况
保荐代表人：黄央、刘轲
现场检查时间：2018 年 8 月 23 日-2018 年 8 月 24 日
现场检查人员：黄央、刘轲、应佳
现场检查手段：在本次检查过程中，现场检查人员取得并查阅了文投控股
2018 年半年度报告及相关财务资料等文件，针对文投控股 2018 年上半年的经营
情况和财务情况进行了深入了解，通过对文投控股高级管理人员进行现场访谈及
与财务部门进行讨论等方式对文投控股 2018 年上半年业绩下滑的原因进行了分
析，了解到公司业绩下滑的主要原因。
二、文投控股 2018 年半年度业绩变动情况
单位：元
项目 2018 年半年度 2017 年半年度 同比变化情况（%）
营业收入 835,690,291.25 1,276,684,044.17 -34.54%
营业总成本 852,486,810.73 871,418,983.40 -2.17%
其中：营业成本 647,941,119.35 693,903,144.51 -6.62%
税金及附加 29,872,550.07 27,919,936.63 6.99%
销售费用 36,449,440.65 46,415,923.59 -21.47%
管理费用 111,453,322.88 88,255,419.50 26.28%
财务费用 24,056,575.30 16,271,325.04 47.85%
资产减值损失 2,713,802.48 -1,346,765.87 -301.51%
加：公允价值变动损益 27,459,361.08 302,430.87 8979.55%
投资收益 7,990,918.41 302,430.87 2542.23%
其他收益 19,468,442.67 - -
营业利润 10,662,841.60 405,567,491.64 -97.37%
利润总额 10,447,498.43 432,490,212.44 -97.58%
净利润 6,242,182.72 354,191,589.35 -98.24%
归属于母公司所有者的净利润 7,203,942.49 350,359,176.95 -97.94%
2018 年上半年，公司实现营业利润 10,662,841.60 元，同比下降超过 50%。
三、文投控股 2018 年半年度营业利润同比下降超过 50%以上的主要原因分
析
（一）影视剧项目进程周期原因
公司上半年实现收入情况较上年同期存在较大幅度下滑的原因之一是 2018
年上半年公司影视项目开展进程周期导致。截至本报告出具日，公司主投主控的
电影项目及主要参投的电视项目均尚处于投拍或制作开发期，部分影视剧正于暑
期档热映尚未下线，因此，截至 2018 年上半年，相关影视剧项目收入尚未确认。
而去年同期，公司确认了主投电影《功夫瑜伽》影视投资制作收入 3.79 亿元，相
较之下，营业收入存在较大幅度的下滑。
（二）新建影城尚处于培育期
为实现影城战略布局及规模效应，公司 2017 年度进一步加大了在新建影城方
面的投入。而公司 2017 年至 2018 年上半年新开业影城 48 家，接近公司总体影城
数量的 50%，由于新建影城尚处于培育期，前期营收较低，影城运营人工成本、
租金及装修设备摊销折旧等相对较大，导致影城短期内未能实现盈利，影城板块
上半年盈利情况未达预期。
（三）期间费用有所增加
上市公司影城运营规模扩大、数量增加导致管理人员职工薪酬费用、办公管
理费用、租金水电费用等有所增加。同时由于 2017 年下半年发行了中期票据 5
亿元，相应计提应付利息，导致 2018 年上半年公司财务费用较上年同期有较大增
幅。
四、提请上市公司注意的事项及建议
公司应根据所处行业发展趋势合理调整经营策略，进一步加强经营管理，防
范相关经营风险。对于公司营业利润同比大幅下降的情况，公司应当做好相关信
息披露工作，及时、充分地揭示相关风险，切实保护投资者利益。
五、是否存在《证券发行上市保荐业务管理办法》及上海证券交易所相关规
则规定应向中国证监会和上海证券交易所报告的事项
根据《上海证券交易所上市公司持续督导工作指引》第二十六条的相关规定，
保荐机构需要对上市公司业绩出现亏损或营业利润比上年同期下降 50%以上情形
进行专项现场检查，现场检查报告需要上报上海证券交易所。
六、上市公司及其他中介机构的配合情况
针对本次专项现场核查，上市公司能够按照保荐机构的要求积极组织相关部
门和人员，配合保荐机构的核查工作。
七、本次现场检查的结论
经检查，保荐机构认为：文投控股 2018 年半年度营业利润存在同比下降 50%
以上，主要因影视剧项目进程周期、新建影城尚处于培育期及期间费用增加等因
素的影响。与此同时，文投控股已采取积极措施应对上述业绩下滑情形，积极寻
求业绩复苏。本保荐机构将本着勤勉尽责的态度，对文投控股未来业绩情况进行
持续关注和督导。
