江苏悦达投资股份有限公司 2013 年年度报告摘要
江苏悦达投资股份有限公司
2013 年年度报告摘要
一、 重要提示
1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载
于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
股票简称 悦达投资 股票代码 600805
股票上市交易所 上海证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 王佩萍 王浩
电话 0515-88202863 0515-88202867
传真 0515-88334601 0515-88334601
电子信箱 yd600805@126.com yd600805@126.com
二、 主要财务数据和股东变化
2.1 主要财务数据
单位：元 币种：人民币
本年(末)比上年
2013 年(末) 2012 年(末) 2011 年(末)
(末)增减（%）
总资产 9,515,814,545.25 9,235,462,767.09 3.04 8,116,653,950.20
归属于上市公司股东的净
5,220,482,597.02 4,034,572,398.56 29.39 3,029,024,971.39
资产
经营活动产生的现金流量
322,796,521.90 371,471,998.46 -13.10 412,970,679.59
净额
营业收入 2,110,267,229.00 2,320,393,213.37 -9.06 2,431,716,615.57
归属于上市公司股东的净
1,292,272,010.21 1,111,909,238.92 16.22 944,063,077.11
利润
归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益的净利 1,252,117,882.89 1,099,107,441.11 13.92 946,346,623.51
润
加权平均净资产收益率 减少 3.07 个百
28.49 31.56 35.41
（%） 分点
基本每股收益（元／股） 1.52 1.31 注 16.22 1.11 注
稀释每股收益（元／股） 1.52 1.31 注 16.22 1.11 注
注：按 2013 年每 10 股送 2 股后的总股本 850,894,494 摊薄计算。
2.2 前 10 名股东持股情况表
1
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单位：股
年度报告披露日前第 5 个交
报告期股东总数 78,954 82,790
易日末股东总数
前 10 名股东持股情况
持股比例 持有有限售条 质押或冻结的股份数
股东名称 股东性质 持股总数
(%) 件股份数量 量
江苏悦达集团有限
国有法人 23.06 196,223,658 0 质押 96,000,000
公司
江苏悦达资产管理
国有法人 1.32 11,224,065 0 无
有限公司
全国社保基金一零
其他 1.06 9,035,565 0 无
三组合
中国建设银行－博
时主题行业股票证 其他 0.95 8,076,404 0 无
券投资基金
科威特政府投资局
其他 0.61 5,198,017 0 无
－自有资金
全国社保基金四零
其他 0.57 4,816,900 0 无
三组合
中国建设银行股份
有限公司－华夏收
其他 0.52 4,443,426 0 无
入股票型证券投资
基金
柏瑞投资有限责任
其他 0.40 3,361,969 0 无
公司
境内自然
季静 0.38 3,210,189 0 无
人
MORGAN
STANLEY & CO.
其他 0.37 3,159,657 0 无
INTERNATIONAL
PLC.
上述股东关联关系或一致行动 江苏悦达资产管理有限公司为江苏悦达集团有限公司全资子公司，
的说明 两者为一致行动人，其他股东关系未知。
2.3 以方框图描述公司与实际控制人之间的产权及控制关系
盐城市人民政府国有资产监督管理委员会
100％
江苏悦达集团有限公司
23.06％
本公司
2
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三、 管理层讨论与分析
一董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2013 年，公司围绕年初确定的工作思路和经营目标，持之以恒抓经营发展、企业管理、
要素保障、团队建设等重点环节，克服了宏观经济运行疲弱、需求增长乏力、企业成本上升、
市场竞争加剧等不利因素带来的困难和挑战，较好地完成了全年增长目标。公司合并会计报
表归属于上市公司股东的净利润 12.92 亿元，同比增长 16.22%，加权平均净资产收益率
28.49%。因实施 2012 年度分红送股，公司总股本由 7.09 亿增加到 8.51 亿，基本每股收益
1.52 元。公司整体资产结构良好，财务状况稳健，至 2013 年 12 月 31 日，公司净资产达 52.2
亿元（不含少数股东权益），净增长 11.86 亿元，同比增长 29.4%，资产负债率由上年同期的
50.08%下降到 39.43%。
各产业板块经营情况：（1）汽车公司产销汽车 54.67 万辆，实现营业收入 537.8 亿元，
同比增长 15.68%；实现净利润 41.6 亿元（25%股权对应的投资收益为 10.4 亿元），同比增
长 6.69%。（2）公路企业合计实现营业收入 41.83 亿元(其中西铜 6.75 亿元，京沪 34.14 亿元，
徐州通达 9,419 万元)，同比增长 3.57%；实现净利润 16.94 亿元，同比下降 13.43%（其中西
铜 2.67 亿元，京沪 14.26 亿元，徐州通达 45.58 万元），合计股权净利润为 4.87 亿元。（3）
乌兰渠煤炭公司销售 108.8 万吨，实现销售收入 1.92 亿元，同比下降 55.17%；实现净利润
1,565 万元，同比下降 70.86%。（4）陈家港电厂实现营业收入 29.59 亿元，实现净利润 2.67
亿元（20%股权对应的投资收益为 5,349 万元）。（5）纺织公司（含悦达家纺公司）实现合
并销售收入 11.42 亿元，同比增长 7.51%；亏损 1 亿元，同比减亏 22.13%。南纬纤维科技公
司实现销售收入 5,651 万元，同比增长 100.67%；亏损 3,348 万元，同比减亏 1.65%。（6）
拖拉机合资公司实现销售收入 7.04 亿元，同比增长 2.68%；拖拉机公司合并亏损 1,923 万元，
同比减亏 48.71%。
2013 年，在宏观经济运行偏弱的大背景下，企业面临各种困难和挑战。公司总体业绩
增长的同时，产业板块之间发展还不平衡。在各板块中，汽车作为公司的支柱产业再次实现
较高增长，同时产品销售满意度(SSI)行业位次从 2012 年的第 5 位上升至第 3 位，售后满意
度(CSI)行业位次从 2012 年的第 8 位上升至第 5 位，汽车合资公司还获得中国汽车流通协会
颁发的全国经销商总体满意度调查第一的荣誉。高速公路继续提供稳定的现金流，但由于受
分流、撤站、新投项目等因素的影响，净利润同比均有所下降。煤矿因行业周期下行造成市
场低迷、需求大幅下滑，利润同比下降但仍然盈利；2013 年 12 月 23 日公司与西蒙集团就
重组的具体事项达成《补充协议》，成立西蒙悦达能源有限公司，西蒙集团持有 56.3%的股
权，公司持有 43.7%的股权，重组的主要事项于 2013 年底前基本落实。煤炭公司通过加强
安全培训、人人持证上岗、每天召开安全例会、定期开展安全检查活动、值班矿长负责制以
及加强安全生产设备投入等措施保证生产运行安全；通过浇水灭尘、建设防风抑尘网、对采
区进行复垦绿化等措施防止环境污染。陈家港电厂得益于原材料成本下降和 2013 年及时全
负荷投产运行，取得了较好的收益。纺织相关公司受行业景气度、原材料和劳动力成本、市
场开拓等因素影响继续亏损，但比上年减亏。拖拉机公司主要由于出口市场持续下滑，继续
3
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亏损，但经营水平正逐年改善。新材料公司投入不久，正处于培植阶段；2013 年 10 月，公
司在悦达墨特瑞公司基础上，整合组建了江苏悦达新材料科技有限公司，以新材料公司为平
台，拓展在炭材料等新材料领域的开发、合作与经营。
(一) 主营业务分析
1、 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位：元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 2,110,267,229.00 2,320,393,213.37 -9.06
营业成本 1,541,643,817.14 1,688,824,552.68 -8.71
销售费用 55,183,177.60 39,307,061.73 40.39
管理费用 224,916,692.60 188,071,199.82 19.59
财务费用 199,040,004.91 283,823,033.19 -29.87
经营活动产生的现金流量净额 322,796,521.90 371,471,998.46 -13.10
投资活动产生的现金流量净额 299,667,089.84 446,103,125.91 -32.83
筹资活动产生的现金流量净额 -1,358,260,091.65 -239,295,947.16 不适用
研发支出 2,534,601.00 1,411,100.00 79.62
资产减值损失 -29,331,290.37 1,223,717.94 不适用
营业外收入 120,951,983.38 18,540,495.11 552.37
营业外支出 74,246,497.88 4,590,171.04 1517.51
2、 收入
(1)驱动业务收入变化的因素分析
报告期营业收入 2,110,267,229.00 元，较上年期营业收入 2,320,393,213.37 元下降 9.06%。
主要由于乌兰渠煤炭公司因煤价下跌及需求下降，销售收入大幅下降；西铜公司和徐州通达
公司因道路分流、小车节假日免收通行费及撤站等因素影响，营业收入也有所下降。
(2)以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析
分产品 期初库存 本期产量 本期销量 期末库存
纱线（吨） 2,091 21,893 20,320 3,664
家纺布（万米） 102.97 1,686.99 1,645.24 144.72
家纺制品（万套） 12.43 189.26 170.84 30.85
煤炭（万吨） 0 108.8 108.8 0
(3)主要销售客户的情况
公司前 5 名客户的销售收入占全部营业收入的比例为 13.52%。
单位:元 币种：人民币
客户名称 销售金额 占公司全部营业收入的比例(%)
客户 1 76,749,056.75 3.64
客户 2 65,054,901.55 3.08
客户 3 57,597,058.21 2.73
4
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客户 4 54,890,185.03 2.60
客户 5 31,073,890.09 1.47
3、 成本
(1) 成本分析表
单位:万元 币种：人民币
分产品情况
本期金额
本期占总 上年同期
成本构成 较上年同
分产品 本期金额 成本比例 上年同期金额 占总成本
项目 期变动比
(%) 比例(%)
例(%)
直接材料 33,863.82 66 40,150.84 71.55 -15.65
直接人工 5,720.01 11.22 5,003.06 8.92 14.33
纱线
水电费 6,316.93 12.39 6,048.33 10.78 4.44
制造费用 5,067.78 9.94 4,915.86 8.76 3.09
直接材料 17,410.18 71.2 16,697.44 71.9 -1
直接人工 1,506.87 6.2 1,368.23 5.9 5.1
家纺用布
水电费 2,405.77 9.8 2,234.72 9.6 2.1
制造费用 3,125.66 12.8 2,906.71 12.5 2.4
直接材料 3,814.33 84.72 2,913.79 84.14 30.91
直接人工 405.07 9 338.62 9.78 19.62
家纺制品
水电费 14.75 0.33 12.23 0.35 20.61
制造费用 268.12 5.95 198.22 5.73 35.26
直接材料 732.5 4.53 1,737.66 5.24 237.22
煤炭
制造费用 15,422.95 95.47 31,426.12 94.76 203.76
(2) 主要供应商情况
公司前 5 名供应商的采购金额占全部营业成本的比例为 27.03%。
单位:元 币种：人民币
占公司全部营业
客户名称 采购金额
成本的比例(%)
供应商 1 138,757,627.79 9.00
供应商 2 109,362,402.59 7.09
供应商 3 70,591,677.34 4.58
供应商 4 58,738,686.66 3.81
供应商 5 39,184,247.59 2.54
4、 费用
本报告期销售费用 55,183,177.60 元，较上年同期增长 40.39%，主要原因主是各公司人
工成本费用的增长，孙公司悦达家纺公司广告宣传费用及专卖展示店布展装修费用的增长所
致。
本报告期管理费用 224,916,692.60 元，较上年同期增长 19.59%，主要原因是人员工资
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及福利增长。
本报告期财务费用 199,040,004.91 元，较上年同期减少 29.87%，主要原因是公司主动
偿还银行借款使融资费用下降。
5、 研发支出
(1) 研发支出情况表
单位：万元 币种：人民币
本期费用化研发支出 253.46
本期资本化研发支出 0
研发支出合计 253.46
研发支出总额占净资产比例（%） 0.05
研发支出总额占营业收入比例（%） 0.12
(2)情况说明
本期研发支出主要用于新型家纺面料的研发和新材料公司石墨烯相关产品研发。
6、现金流
单位：元 币种：人民币
变动比
科目 本期数 上年同期数 原因分析
例（%）
经营活动产生的 报告期内营业收入下降及支
322,796,521.90 371,471,998.46 -13.10
现金流量净额 付税费增加
投资活动产生的
299,667,089.84 446,103,125.91 -32.83 报告期内投资项目支出较大
现金流量净额
报告期内主动归还了部分银
筹资活动产生的
-1,358,260,091.65 -239,295,947.16 不适用 行借款致筹资现金流量流出
现金流量净额
较大。
(二)行业、产品或地区经营情况分析
1、主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本 毛利率比
毛利率
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 上年增减
（％）
减(%) 减(%) （%）
增加 14.12
制 造 业 834,931,998.46 771,411,051.24 7.61 7.76 -6.53
个百分点
增加 2.31
商品流通 242,813,936.98 225,304,764.24 7.21 8.32 5.68
个百分点
减少 12.04
交 通 业 769,012,543.69 328,565,716.47 57.27 -6.37 30.37
个百分点
煤炭采掘 减少 0.24
191,697,976.86 149,144,398.56 22.20 -55.17 -55.03
业 个百分点
6
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主营业务分产品情况
营业收入 营业成本
毛利率 毛利率比上
分产品 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增
（％） 年增减（%）
减(%) 减(%)
增加 6.94 个
纱线 615,496,663.25 614,228,683.86 7.15 -1.59 -8.44
百分点
增加 3.61 个
家纺用品 237,494,538.37 233,388,336.69 5.33 10.96 6.89
百分点
减少 0.24 个
煤炭 191,697,976.86 149,144,398.56 22.20 -55.17 -55.03
百分点
(三)资产、负债情况分析
1、 资产负债情况分析表
单位:元 币种:人民币
本期期末金
本期期末数 上期期末数
额较上期期
项目名称 本期期末数 占总资产的 上期期末数 占总资产的
末变动比例
比例（%） 比例（%）
（%）
货币资金 964,887,876.26 10.14 1,700,709,885.40 18.41 -43.27
应收票据 48,199,604.49 0.51 89,430,740.66 0.97 -46.10
预付账款 88,530,098.22 0.93 66,112,037.78 0.72 33.91
在建工程 28,996,198.49 0.30 20,864,219.85 0.23 38.98
应付票据 70,000,000.00 0.74 145,000,000.00 1.57 -51.72
其他应付款 153,602,459.89 1.61 85,493,700.77 0.93 79.67
长期应付款 13,117,277.17 0.14 19,307,213.17 0.21 -32.06
原因分析：
货币资金减少系报告期内对增加对外长期股权投资以及偿还银行借款所致。
应收票据减少主要由于年末接受客户使用票据结算的业务减少所致。
预付账款增加系控股子公司纺织公司竞拍原棉款预付保证金增加所致。
在建工程增加系纺织公司和西铜公司在建项目继续投入。
应付票据减少系主要是应付票据到期偿付兑付，公司开出票据比上年减少。
其他应付款增加主要系（1）预收大丰港经济开发区管委会土地使用权款项；（2）子公
司西铜公司应付招投标保证金和工程单位质保金增加所致。
长期应付款减少系徐州通达公司少数股权投资方出资额大于权益投资的部分进行了摊
销。
(四) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
报告期末公司长期股权投资总额 5,117,504,041.28 元，较上年同期增加 961,364,865.40
元，增长比例为 23.13%。主要变化因素见本节第 5 项非募集资金项目情况。
持有非上市金融企业股权情况
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最初投资 持有数 占该公 期末账面 报告期所有 会计
所持对 报告期损 股份
金额（万 量（万 司股权 价值（万 者权益变动 核算
象名称 益（万元） 来源
元） 股） 比例（%） 元） （万元） 科目
华泰财产 长 期 发起设
股份有限 1,000 5,000 1.2422 10,520 0 0 股 权 立及增
公司 投资 资
江苏银行 长 期 发起设
股份有限 1,480 4,980 0.4793 18,980 117.26 17,500 股 权 立及增
公司 投资 资
合计 2,480 9,980 / 29,500 117.26 17,500 / /
2013 年 6 月，江苏银行股份有限公司以每股 5 元定向增发融募资金，本公司出资 1.75
亿元，认购 3,500 万股，增资后本公司共持有江苏银行股份有限公司 4,980 万股，占其总股
本的 0.4793%。
2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财情况
截至 2013 年 12 月 31 日，公司及控股子公司银行理财产品余额 890 万元。
单位:万元 币种:人民币
资
金
来
实 是 计 源
委 际 实 否 提 是 并
托 委托 委托 预 收 际 经 减 否 是 说
委托理 报酬
合作方 理 理财 理财 计 回 获 过 值 关 否 明 关联
财产品 确定
名称 财 起始 终止 收 本 得 法 准 联 涉 是 关系
类型 方式
金 日期 日期 益 金 收 定 备 交 诉 否
额 金 益 程 金 易 为
额 序 额 募
集
资
金
中国 银 2013
Ｔ＋0 2014
行股 份 年 年化
超短期 年 2 控股
有限 公 11 收益
人民币 600 月 3.19 600 3.19 是 0 否 否 否 子公
司盐 城 月 率
理财产 14 司
开发 区 22 2.3%
品 日
支行 日
2013 2014
工商银 工银理 预计
年 年 1 控股
行盐城 财共赢 收益
290 11 月 1.43 290 1.43 是 0 否 否 否 子公
海悦支 3 号保 率
月 10 司
行 本型 3.6%
20 日
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日
合计 / 890 / / / 4.62 890 4.62 / 0 / / / /
(2) 委托贷款情况
本年度公司无委托贷款事项。
3、 募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
4、 主要子公司、参股公司分析
单位：万元 币种：人民币
持股
名称 注册资本 比例 业务范围 总资产 净资产
(%)
陕西西铜高速公路有限公司 114,315.00 70 公路收费经营 193,812.73 161,114.07
徐州通达（广通、运通）公路有限公
26,000.00 55 公路收费经营 46,588.26 26,390.70
司
棉、麻、毛、
江苏悦达纺织集团有限公司 50,000.00 100 丝等织物、针 192,083.12 1,531.73
织品、服装
江苏悦达盐城拖拉机制造有 拖拉机制造和
19,600.00 100 34,908.78 -1,073.45
限公司 销售
准格尔旗乌兰渠煤炭有限责
2,000.00 100 煤炭生产销售 24,178.86 20,553.89
任公司
香港润德有限公司 100 万港币 90 进出口贸易 7,330.10 1,019.32
物资供应和仓
大丰悦港实业有限公司 5,000.00 90 25,397.51 -3,748.05
储业
江苏悦达新材料科技有限公
2,000 100 新材料生产 4,298.55 2,146.71
司
东风悦达起亚汽车公司 62,400 万美元 25 汽车制造 2,432,992.75 967,253.47
江苏京沪高速公路有限公司 361,497.50 21 公路收费经营 1,327,334.00 738,063.38
江苏国华陈家港发电有限公
133,574 20 火力发电 653,520.47 127,566.63
司
江苏南纬悦达纤维科技有限 3,912 万美
40 纺织纤维生产 24,062.98 16,973.71
公司 元
名称 营业收入 营业利润 净利润
陕西西铜高速公路有限公司 67,482.18 35,861.44 26,733.02
徐州通达（广通、运通）公路有限公司 9,419.07 239.47 45.58
江苏悦达纺织集团有限公司 114,215.48 -10,776.25 -10,074.28
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江苏悦达投资股份有限公司 2013 年年度报告摘要
江苏悦达盐城拖拉机制造有限公司 607.94 -1,904.48 -1,922.93
准格尔旗乌兰渠煤炭有限责任公司 19,169.80 2,757.39 1,564.68
香港润德有限公司 0.00 165.02 165.02
大丰悦港实业有限公司 0.00 -957.90 -6,303.48
江苏悦达新材料科技有限公司 0.51 -666.23 -647.14
东风悦达起亚汽车公司 5,378,370.87 553,052.94 415,972.88
江苏京沪高速公路有限公司 341,404.91 197,279.69 142,640.19
江苏国华陈家港发电有限公司 295,939.19 35,966.20 26,746.01
江苏南纬悦达纤维科技有限公司 5,650.90 -3,449.99 -3,347.74
5、 非募集资金项目情况
单位:万元 币种:人民币
本年度投 累计实际 项目收益
项目名称 项目金额 项目进度
入金额 投入金额 情况
东风悦达起亚汽车 8,350 万 2012 年 6 月 29 日奠基， 3,340 万美 8,350 万美
见下（1）
公司三工厂增资 美元 2014 年 1 月份投产。 元 元
该 项 目 所 募集 的 资 金 2013 年 度
江苏银行股份有限
17,500 已 用 于 补 充银 行 偿 付 17,500 17,500 分红 117.26
公司增资
能力。 万元
江苏国华陈家港发 2013 年 投
电有限公司 20%股 26,866 增资已实施完毕 26,866 26,866 资 收 益
权 5,349 万元
江苏悦达新材料科
2,000 已完成设立 2,000 2,000 尚无收益
技有限公司
马恒达悦达（盐城）
拖拉机有限公司增 4,410 增资已实施完毕 4,410 4,410 尚无收益
资
江苏悦达众翔针织
1,000 增资已实施完毕 1,000 1,000 尚无收益
印染有限公司增资
（1）2012 年 4 月，公司七届十八次董事会审议通过对汽车合资公司第三工厂项目增资
的议案。本公司按照出资比例分别于 2012 年 5 月、10 月合计完成了 5,010 万美元的出资，
第三期出资 3,340 万美元于 2013 年 5 月实施，增资已全部完成。汽车合资公司 2013 年实现
净利润 41.6 亿元，公司投资收益约为 10.4 亿元。第三工厂于 2013 年 11 月 1 日进入试生产
阶段，12 月份通过国家工信部的生产准入审查，2014 年 1 月投产，形成一期年产 20 万辆的
产能规模。汽车合资公司 2013 年对 2012 年实现净利润进行了分配，本公司收到现金股利
8.775 亿元。
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江苏悦达投资股份有限公司 2013 年年度报告摘要
（2）2013 年 6 月，公司第八届董事会第八次会议审议通过参与江苏银行股份有限公司
定向增发的议案。本公司出资 1.75 亿元，每股 5 元，认购 3,500 万股，增资后本公司共持有
江苏银行股份有限公司 4,980 万股，占其总股本的 0.4793%。该项投资于 2013 年上半年完
成。
（3）2013 年 6 月，公司第八届董事会第九次会议审议通过收购江苏国华陈家港发电有
限司 20%股权并按 20%比例参与该公司增资的议案，本公司共出资 26,866 万元。该项增资
已于 2013 年上半年完成。
（4）2013 年 10 月，公司第八届董事会第十一次会议审议通过出资 2，000 万元全资设
立江苏悦达新材料科技有限公司的议案。新材料公司成立后，公司将持有的江苏悦达墨特瑞
新材料科技有限公司 70%股权转至新材料公司名下。公司将以新材料公司为平台，拓展在
炭类材料、石墨烯等新材料领域的开发、合作与经营。目前，该公司研发的石墨导热膜已引
进两条生产线，其中第一条已建设完成，进入工艺调试阶段。
（5）2012 年度，拖拉机合资董事会通过增加注册资本人民币 9,000 万元，用于建设大
马力柴油机项目。悦达盐城拖拉机公司按出资比例 49%应出资 4,410 万元人民币。2013 年
12 月该笔增资已实施完毕。
（6）江苏悦达众翔针织印染有限公司原注册资本 3,000 万元，分别由股东江苏众翔针
织服饰有限公司和江苏悦达纺织集团各出资 50%。2013 年 9 月，根据该公司股东会决议同
意增资 2,000 万元，合资双方按股权比例进行出资，纺织公司出资 1,000 万元。2013 年 9 月
该笔增资已实施完毕。
二董事会关于公司未来发展的讨论与分析
2014 年，是中国推进全面深化改革的关键之年。改革提速，增长降速，调整结构与转
型升级是主题。悦达投资经历了几年的较快增长后，目前也将日益注重结构的调整和优化，
积蓄发展后劲。
（一） 行业竞争格局和发展趋势分析
汽车产业：中国汽车市场在经历了"十一五"期间的高速增长后，2011 年、2012 年行业
增速明显回落，销量增幅分别为 2.5%、4.33%，但 2013 年汽车销量增幅又回归两位数，达
13.87%。收入增加和消费升级使汽车产业的刚需持续，但是能源、交通和环保因素则限制
中国汽车市场增长过快。难以抑制的刚需和难以承受的环境、资源压力预计是中国未来很长
一段时间离不开的一对矛盾。
公路产业：受宏观经济、产业政策以及经济增长方式、区域环境等客观因素影响。从长
期来看，经济的持续发展对公路企业会带来一定的利好促动，但近年来国内外经济复苏缓慢
的态势将影响公路企业收费的增长。同时舆论层面对公路收费“过高”的呼吁和国家层面减
免节假日通行费等相关政策的实施，将继续抑制公路企业的收入增长空间。
纺织产业：2014 年纺织行业景气度有望回升，随着棉花直补政策的出台，预计国内棉
花价格下降，内外棉价差缩小；产能向低成本产地转移。受到国内消费增速下降的系统性影
响，服装家纺行业的整体形势一般，但企业清库存初见成效，利用 O2O、B2C 平台进行广
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江苏悦达投资股份有限公司 2013 年年度报告摘要
泛营销和利用大数据建立、维护核心客户群的公司将发展更快。纺织品出口形势总体可能保
持弱复苏态势。作为竞争性行业，纺织行业可能会受益于国企改革带来的效率提升和估值水
平提高。
拖拉机产业：2013 年在国家继续实施支农、惠农政策的支持下，拖拉机行业总体呈现
为大中轮拖市场销量稳步增长，小轮拖小幅下降的态势。目前，我国耕种收综合机械化水平
为 59%，达到农机化发展中级阶段。根据《国务院关于加快农业机械化和农机工业又好又
快发展的意见》要求，到 2020 年，我国农作物耕种收综合农机化率要达到 65%以上。拖拉
机作为农机产品的动力源，其总体市场需求空间仍然很大。但是，我国拖拉机产品的结构性
能和技术水平还需提高；市场秩序和企业的无序竞争状况有待进一步改善。
煤炭产业：2012 年，中国煤炭行业结束了黄金十年期，2013 年煤价持续下跌，煤炭行
业低迷。中国煤炭工业协会数据显示，2013 年全国煤炭产量和煤炭消费都降到新世纪以来
低点，煤炭消费增幅由前 10 年年均增长 9%左右，下降到 2.6%左右。预计 2014 年全国煤炭
需求将继续保持小幅增长，市场供求继续呈现总量宽松的态势，但结构性过剩态势预计不会
发生根本性改变。国家政策支持大的煤业集团发展，限制小煤业公司生产，鼓励煤业公司之
间的兼并、重组。
电力产业：国家能源局关于 2014 年能源工作指导意见提出 2014 年控制能源消费，用电
量目标 5.72 万亿千瓦时，同比增长 7%，煤炭消费量目标 38 亿吨，增长 1.6%。根据江苏省
经济和信息化委员会的年度计划，预计 2014 年基数电量同比有所减少。2014 年江苏电力市
场火电机组平均利用小时数同比可能下降，替代市场较为严峻。
（二） 公司发展战略
公司将以“十八届三中全会”精神为指导，坚持改革创新，坚持发展提升。根据公司产
业多元化的特点，保持结构与增长平衡，发挥资本市场平台作用，增强公司的综合实力和可
持续发展能力。
汽车产业：汽车公司第三工厂已于 2014 年 1 月竣工投产。三工厂建成后，汽车公司产
能将达到 73 万辆。汽车合资公司将致力于规模提升和产业升级，加快本土研发、人才培养
和汽车研发中心投入运行，培育新增长动力，构建百万台产销体系，目标成为中国行业前五
的一流汽车厂商。
公路产业：积极协调和维护公路企业的合法权益，保护股东利益。2014-2015 年，预计
三家公路企业年实现营业收入分别为 40 亿元和 39 亿元。
纺织产业：以差别化、国际化、品牌化为目标，以资源整合为抓手，形成以棉纺针织服
装为主产业链、家纺和产业用纺织品为两翼的纺织产业发展新格局。同时，引进卓越绩效管
理模式，坚持科技创新，加快品牌建设和对外合作，提升企业核心竞争能力和盈利水平。
拖拉机产业：继续实施大马力拖拉机战略，加快新产品开发、产品结构改进。同时，推
进大马力柴油机项目进入全面投产阶段，2014 年力争实现批量生产、自我配套。
煤炭产业：完成西蒙悦达能源公司整合工作，稳步发展能源产业，抓住机遇低成本扩张。
2015 年整合后的新公司力争形成年综合产能不低于 400 万吨的煤矿产业集群。
电力产业：陈家港发电公司确保一期工程 2 台 66 万千瓦国产超超临界燃煤发电机组运
营管理良好。二期工程规划 2 台 100 万千瓦超超临界燃煤发电机组，目前尚在申报初期。
（三） 公司经营计划
2014 年各产业目标是：
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江苏悦达投资股份有限公司 2013 年年度报告摘要
汽车合资公司产销汽车 63 万台，营业收入 690 亿元；拖拉机公司产销拖拉机 2.45 万辆、
柴油机 6,870 台，营业收入 8.18 亿元；纺织公司产销纱线 2.36 万吨、服装 774 万件、针织
坯布 1600 吨、装饰用布 139 万米、皮棉 200 吨，气流纺纱 300 吨，地毯 15 万米，营业收入
9.7 亿元；家纺公司产销家纺面料 1450 万米、家纺制品 200 万件，营业收入 5.08 亿元；南
纬纤维科技公司营业收入 1.3 亿元；西蒙悦达能源公司产销煤炭 270 万吨，营业收入 4.97
亿元；陈家港电厂产销电量 75 亿千瓦时，营业收入 25.6 亿元；京沪公司实现营业收入 33.92
亿元，西铜公司收费 5.3 亿元，徐州通达公司收费 1.05 亿元；新材料公司产销导热石墨膜
7.2 万平方米，营业收入 2,520 万元。
2014 年各产业经营措施：
1．汽车合资公司。2014 年是合资公司提升内在价值、蓄势待发之年，合资公司将以顾
客、产品、价值提升为导向，致力于以下工作：（1）通过第三工厂投产后健全生产组织系统，
提升效率和产能，确保全年 63 万辆产销目标的实现。（2）坚持品质第一，持续开展质量改
善活动，构筑更趋完善的品质保证体系。（3）继续实施“顾客感动”战略，构建以顾客为中
心的经营管理和企业文化氛围，与顾客全面共享经营成果。（4）开创多元化的营销手段，重
点开展区域差异化营销，精耕细作；提升战略车型的销量，重点确保新 K5、新福瑞迪以及
K4 和 K3 SPORT 新车的目标销量；积极发展和优化经销商网络，培育网点竞争优势。（5）
随着技术中心的投入使用，合资公司将与起亚合作逐步完善软硬件配置，为今后批量投产自
主品牌轿车和纯电动轿车做好准备。同时，根据国家对新能源汽车和自主品牌汽车发展的政
策引导，研发涡轮增压、ISG、7DCT、8AT 等节油技术，提升产品竞争力。（6）推行 “智
造经典，惠创未来”的经营理念，倾力打造高品质、低能耗的环保型工厂；积极开展社会公
益系列活动，全面履行企业社会责任，为进入中国乘用车第一阵营奠定品牌基础。
2．公路公司。三个公路公司的主要工作是抓保畅，抓征费，强化服务水平和管理水平。
2014 年，西铜公司将面临收费下滑，公司对外将关注分流，防逃堵漏，对内将加大内控，
降本增效。徐州通达公司将加强内控建设和征费目标管理，推进徐韩收费站迁站建设和相关
补偿事项。京沪公司强调安全保畅、科学养护、温馨服务以及成本控制，提升运行质量。
3．纺织相关公司。（1）纺织公司将以差别化、国际化、品牌化战略为指导，整合内外
部资源，调整产业结构，继续实施对外合作，形成以棉纺针织服装、家纺和产业用纺织品为
终端的纺织产业格局。（2）抓好生产运营管理，苦练内功，外拓市场，提高经营水平。（3）
南纬纤维科技公司要加强市场拓展和生产经营管理，降低亏损。
4.拖拉机合资公司。（1）持续推进新产品开发和产品结构的改进。（2）完善内部营销体
制，在强化市场管理的同时，贴近市场，制订务实、有效、快速的营销政策。（3）巩固并扩
大海外市场，扭转外销市场持续下滑的局面。（4）柴油机项目进入全面投产阶段，力争实现
批量生产和自我配套。
5.西蒙悦达能源公司。（1）完善西蒙悦达能源公司正式运营后的相关手续审批。（2）时
推进井工开采 300 万吨/年技改扩能。（3）择机收购相邻的一到两家停产煤矿。（4）关注周
边无主井田的资源配置，进一步在内蒙做大能源产业。
6.陈家港电厂。围绕“安全、成本、发展”主题，抓好新公司基础运营管理，控制燃煤
成本和能耗。合理安排全年电量计划，提高发电效率和发电量，保证全年目标实现。
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江苏悦达投资股份有限公司 2013 年年度报告摘要
7.新材料公司。（1）石墨烯导热膜生产线投产运行，计划年生产石墨烯导热膜 8 万㎡。
（2）将产品转化为商品，力争销售石墨烯导热膜 7.2 万㎡。（3）以新材料公司为平台，推
进在新能源领域的投资。
（四）可能面对的风险
1、产业经营风险。纺织、拖拉机行业景气受经济形势、政策影响较大，市场竞争激励，
盈利水平不高，短期逆转较难。煤炭需求处于周期性低迷阶段，短期增长空间不大。
2、国家政策风险。目前国家致力于减轻物流成本和民生问题，已经出台了如农副产品
绿色通道、小车节假日免通行费、取消二级公路收费等政策，这些政策对公司经营的几条公
路造成了一定影响。同时，徐州通达公司撤站和西铜公司周边分流对公司公路收费将产生进
一步影响。
3、市场竞争风险。汽车产业的投资收益是公司利润主要来源。近年来，汽车国际品牌
和国内自主品牌在中国争相扩张，新车投入速度加快，行业竞争越来越激烈，预计未来汽车
合资公司主打产品的细分市场竞争将加剧。
三董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
(一) 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
√ 不适用
(二) 董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明
√ 不适用
(三) 董事会对重要前期差错更正的原因及影响的分析说明
√ 不适用
四利润分配或资本公积金转增预案
(一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况
本公司已于 2012 年 8 月 28 召开的 2012 年第二次临时股东大会审议通过了对《公司章
程》中分红条款的修订，完善了相关条款。修订后的公司利润分配政策明确规定了利润分配
的决策机制与程序、利润分配的形式和比例、现金分红的条件、利润分配信息披露机制。利
润分配政策的调整符合《公司章程》及审议程序的规定，充分保护了中小投资者的合法权益，
公司利润分配政策调整程序合规、透明。公司将结合自身情况，积极落实现金分红政策，给
予投资者合理回报。
(二) 报告期内盈利且母公司未分配利润为正，但未提出现金红利分配预案的，公司应当详
细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划
√ 不适用
(三) 公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案
单位：元 币种：人民币
每 10 股送 每 10 股派 每 10 股 分红年度合并报 占合并报
分红年 现金分红的数
红股数 息数(元) 转增数 表中归属于上市 表中归属
度 额（含税）
（股） （含税） （股） 公司股东的净利 于上市公
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江苏悦达投资股份有限公司 2013 年年度报告摘要
润 司股东的
净利润的
比率(%)
2013 年 0 1.5 0 127,634,174.10 1,292,272,010.21 9.88
2012 年 2 1.5 0 106,361,811.75 1,111,909,238.92 9.57
2011 年 0 1.5 0 106,361,811.75 944,063,077.11 11.27
公司 2013 年度利润分配预案为：公司拟以 2013 年 12 月 31 日总股本 850,894,494 股为
基数，每 10 股派发现金 1.5 元（含税），共计分配 127,634,174.10 元
本次利润分配方案符合《公司章程》“最近三年以现金形式累计分配的利润不少于最近
三年实现的年均可分配利润的 30%”的要求。考虑到公司生产经营和未来发展的需要，结
余利润将用于公司生产经营、产业发展和新项目。2014 年，预计需投入资金用于卡特新能
源项目 3.75 亿元以及其他产业发展项目。同时公司仍在调研符合公司可持续发展方向的项
目，需要预留一部分资金。因此，该分配预案是从保证公司可持续发展的角度作出的决策，
对股东的长远利益不构成损害。
四、 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
1、本期新纳入合并范围的主体
公司名称 期末净资产 本期净利润
江苏悦达新材料科技有限公司 19,982,908.75 -17,091.25
本报告期内新设立了江苏悦达新材料科技有限公司（以下简称“悦达新材料”）。
本 公 司 以 货 币 资 金 资 出 资 设 立 悦 达 新 材 料 公 司 ， 并 于 2013 年 11 月 22 日 取 得 了
320991000020127 号营业执照，注册资本 2,000 万元，法人代表：陈云华。公司住所：盐城
经济技术开发区东环路 69 号，经营范围：石墨及碳素材料、纳米材料研发制造。
2、级次变化的公司
江苏悦达墨特瑞新材料科技有限公司原为 100%持有股权的子公司，原始出资额为 2,000
万元。本报告期内新设立了悦达新材料公司，公司将持有的江苏悦达墨特瑞新材料科技有限
公司 70%股权按原始出资额 1,400 万元转至悦达新材料，因此江苏悦达墨特瑞新材料科技有
限公司直接控制公司变更为悦达新材料公司。
3、注销吸收合并公司
因公司优化管理、调整经营结构，在本报告期内合并公司明细如下：
公司级 法 人 注册资
被并公司名称 注册地 经营范围 合并公司
次 代表 本
盐城悦达纺织（家纺） 江苏盐 陈 云 1200 万 纺织品生 江苏悦达纺织集
孙公司
有限公司 城 华 美元 产销售 团有限公司
盐城悦达纺织面料有 江苏盐 陈 云 1200 万 纺织品生 江苏悦达纺织集
孙公司
限公司 城 华 美元 产销售 团有限公司
盐城悦达纺织装饰布 江苏盐 陈 云 1200 万 纺织品生 江苏悦达纺织集
孙公司
有限公司 城 华 美元 产销售 团有限公司
盐城悦纶装饰布有限 江苏盐 陈 云 1200 万 纺织品生 江苏悦达纺织集
孙公司
公司 城 华 美元 产销售 团有限公司
上海弘瑞达家纺有限 孙公司的 上海洋 苏 伟 2000 万 纺织品销 江苏悦达家纺有
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江苏悦达投资股份有限公司 2013 年年度报告摘要
责任公司 子公司 浦区 平 售 限公司
说明：以上五家公司未向合并范围外进行处置，注销后资产负债全部转入合并范围内公
司。
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