中信建投证券股份有限公司关于
中国航发动力股份有限公司部分募集资金投资
项目调整建设内容的专项核查意见
中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投证券”）作为中国航发动力
股份有限公司（以简称“航发动力”或“公司”）发行股票购买资产并配套融资的独
立财务顾问和主承销商，根据《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法（2013
年修订）》的相关规定，对航发动力本次部分募集资金投资项目调整建设内容事
宜进行了审慎核查，现将核查情况及核查意见发表如下：
一、募集资金投资项目概述
根据中国证券监督管理委员会于 2014 年 5 月 12 日作出的证监许可〔2014〕
476 号《关于核准西安航空动力股份有限公司向中国航空工业集团公司等发行股
份购买资产并募集配套资金的批复》，航发动力获准向中国航空工业集团公司等
8 家公司发行股份购买资产，并向不超过 10 名符合条件的特定投资者发行股份
募集配套资金。募集资金总额为人民币 318,983.49 万元，扣除相关费用共计人民
币 7,906.64 万元后，募集资金净额为人民币 311,076.84 万元。募集资金使用安排
情况如下：
可使用资金
单位 项目
（元）
辽宁省债务管理办公室（贷款） 690,000,000
黎明公司 国家开发银行（贷款） 569,850,000
小计 1,259,850,000
国家开发银行湖南省分行（贷款） 120,880,000
国家开发银行湖南省分行（贷款） 40,500,000
南方公司
国家开发银行湖南省分行（贷款） 28,300,000
小计 189,680,000
合计 1,449,530,000
黎阳动力 三代中等推力航空发动机生产线建设项目 961,238,447.62
南方公司 涡轴航空发动机修理能力建设项目 120,000,000
航发动力 精锻叶片生产能力建设项目 80,000,000
西安分公司 航空发动机修理能力建设项目 200,000,000
合计 1,361,238,447.62
航空发动机关键技术攻关项目 200,000,000
航发动力
工程与管理数据中心建设项目 100,000,000
合计 300,000,000
总计 3,110,768,447.62
二、三代中等推力航空发动机生产线建设项目调整情况
（一）根据配套融资资金用途安排，由公司全资子公司黎阳动力实施三代中
等推力航空发动机生产线建设项目。
截至 2018 年 6 月，该项目累计完成投资 80,990.53 万元。
本次申请调整项目实施周期涉及投资额 15,133.31 万元，占该项目总筹资额
的 15.74%。
（二）原项目情况和已调整情况
项目最初立项批准时间：2013 年 11 月 18 日【贵州省发改委立项（黔发改
备案[2013]3263 号）】，项目计划投资总额为 103,000 万元，建设内容为：新建
钣金焊接及加力喷口制造中心、试车台；新增工艺设备 269 台/套，含进口设备
31 台/套。本项目建设周期为 3 年，建设期从 2014 年开始，2016 年结束，2019
年达到设计生产能力。项目达产后的年营业收入为 400,000.00 万元，达产后年
均利润总额为 46,793.00 万元。项目内部财务收益率为 19.16%，项目投资回收
期为 8.0 年（含建设期 3 年）。
2016 年 4 月 20 日，公司第八届董事会第十一次会议审议通过《关于部分募
集资金投资项目调整建设内容的议案》，并经贵州省发改委备案（黔发改备案
〔2016〕280 号文），按照国家“十三五”规划关于智能制造的意见及“生态绿
色贵阳”建设规划，对该项目新增加了对热表处理工艺工程和动力站的投资及相
应的工艺设备和室外工程的投资。
截至 2018 年 6 月，该项目累计完成投资 80,990.53 万元。项目所新增的工
艺设备 239 台/套，现全部完成采购合同的签订，已投入安装 217 台/套，实现转
固 173 台/套。
（三）项目周期调整的具体原因及后续计划
1.信息化项目
(1)服务器集群与虚拟化项目，已完成硬件部分实施，软件部分进展缓慢，
目前该项目正在进行方案设计及产品选型，预计于 2019 年年底完成验收。
(2)网络安全项目，已完成大部分子项内容的实施，其中 NAS 网关、文档标
密系统、无线信号管控系统等三个子项进展缓慢，供应商产品达不到需求标准需
重新选型，预计项目 2020 年底完成验收。
2.基建项目
项目实施的 216 号热表处理厂房、313 号试车台、521 号动力站项目进度款
已支付到合同价款的 85%，剩余款项待结算报审审计确定后才能支付。以上项目
预计 2020 年底完成验收。
3.生产线机械加工设备建设项目
已采购的部分数控缓进磨床需重新采购，预计 2020 年底完成验收。
4.后续计划
本次调整后项目费用总概算不变。2018 年计划完成投资 4,300 万元,2019 年
计划完成投资 8,355.3 万元,2020 年计划完成投资 2,478.01 万元。
5.项目建设周期
根据项目进度，项目完成时间由 2017 年 12 月底调整至 2020 年 12 月底。
（四）项目的市场前景和风险提示
项目调整后的市场前景和风险不变。
（五）调整后项目履行审批或者备案情况
该项目前期已完成在贵州省发改委备案。
三、航空发动机关键技术攻关项目调整情况
（一）根据配套融资资金用途安排，由公司本部及下属子公司黎明公司、黎
阳动力、南方公司共同实施航空发动机关键技术攻关项目。
截至 2018 年 6 月 30 日，该项目累计完成募集资金投资 12,124.05 万元。
本次申请调整项目实施周期涉及投资额 7,875.95 万元，占该项目总筹资额
的 39.38%。
（二）原项目计划投资和实际投资情况
项目最初立项批准时间:2013 年 11 月 27 日【陕西省发改委备案（陕发改动
员〔2013〕1630 号）】，实施主体为西安航空动力股份有限公司，项目投资总额
20,000 万元，建设内容为新增专用仪器设备、工艺设备、专用软件 36 台（套），
开展机匣变形控制技术、压气机叶片精密制造技术、涡轮叶片制造技术的研究与
验证。本项目建设周期为 3 年，建设期从 2014 年 1 月开始，2016 年 12 月结束。
2016 年 8 月 25 日，公司第八届董事会第十四次会议审议通过了《关于部分
募集资金投资项目调整建设内容的议案》，并经陕西省发展和改革委员会审查获
得项目备案内容变更的批复（备案编号：陕发改国防函〔2016〕468 号）。
建设内容总体调整为新增专用仪器、设备、软件共计 144 台（套），较原计
划增加 108 台（套），开展机匣变形控制技术、压气机叶片精密制造技术、涡轮
叶片精铸及关键特种工艺研究。项目自 2014 年 1 月起开始实施，2017 年 12 月
底之前完成项目建设。
截至 2018 年 6 月，该项目已完成机匣变形控制技术、压气机叶片精密制造
技术、涡轮叶片制造技术三个课题 85%的研究攻关内容。已完成 139 台/套新增
专业仪器设备、专用软件合同签订，其中 108 台（套）设备、专用软件已交付。
（三）项目调整的具体原因及后续计划
在充分考虑本项目三个课题研究进展及实际需求后，为提高课题研究成果的
工程化应用能力，经专业咨询机构深化论证，对相应的研究条件进行了调整。
1.专业仪器设备、专用软件及工艺设备
为满足项目承担的机匣变形控制技术、压气机叶片精密制造技术、涡轮叶片
制造技术课题攻关研究需求，拟将项目新增专业仪器设备、专用软件及工艺设备
等由 144 台（套）调整为 146 台（套），其中调增 8 台（套）专用仪器设备,专用
软件，调减 6 台（套）专用仪器设备,专用软件，费用总概算不变。
2.建设周期
由于本项目机匣变形控制技术、压气机叶片精密制造技术、涡轮叶片制造技
术研究验证工艺试验复杂，技术难度大，前期技术研究相关工艺与规范编制技术
交流周期较长，开发专用高效编程系统软件周期长，造成设备交付周期较长。本
次拟将项目建设周期由 48 个月（2014 年 1 月～2017 年 12 月）调整为 60 个月（2014
年 1 月～2018 年 12 月）。
3.后续计划
2018 年下半年计划完成投资 7,875.95 万元。
（四）项目的市场前景和风险提示
项目调整后的市场前景和风险不变。
（五）调整后项目履行审批或者备案情况
公司委托专业咨询机构对项目建设方案进行了深化论证，并组织专家对初步
设计报告进行了审查，项目方案合理。
四、工程数据中心项目调整情况
（一）根据配套融资资金用途安排，由公司本部及下属子公司黎明公司、黎
阳动力、南方公司实施工程与管理数据中心项目。
截至 2018 年 6 月，该项目累计完成投资 2,151.47 万元。
本次申请调整项目实施周期涉及投资额 7,848.53 万元，占该项目总筹资额
的 78.49%。
（二）原项目情况和已调整情况
项目立项批准时间：2013 年 11 月 27 日【陕西省发改委备案（陕发改动员
〔2013〕1631 号）】，项目投资总额 10,975 万元，建设内容为工程数据中心和管
理数据中心，新增工艺设备 38 台（套）。项目建设周期为 3 年，建设期从 2014
年 1 月开始，2016 年 12 月结束。
2016 年 10 月 28 日，公司第八届董事会第十六次会议审议通过了《关于募
集资金投资工程与管理数据中心项目调整建设内容的议案》，并经陕西省发展和
改革委员会审查获得项目备案内容变更的批复备案（陕发改国防函[2016]466
号）。调整后建设内容为：新增工艺设备 79 台（套）。项目建设周期为 60 个月，
从 2014 年 1 月起开始实施，2018 年 12 月底之前完成项目建设。2016 年计划使
用募集资金 4,500 万元，2017 年计划使用募集资金 3,600 万元，2018 年计划使
用募集资金 1,900 万元。
截至 2018 年 6 月，该项目已完成 43 台（套）工艺设备合同的签订，交付使
用 26 台（套）。
（三）项目调整的具体原因及后续计划
考虑到项目建设内容所对应的航空发动机零部件需求量明显增加，同时为充
分发挥工艺优势，提升智能制造系统保障能力，对部分建设内容和建设周期进行
了优化调整，以促进产品和装备同步发展。
1.工艺设备
经专业咨询机构深化论证的项目初步设计报告中，为了促进项目管理的费用
归集规范化，将原列支于设备表中的 16 项研究所需条件调整到本项目科研经费
支出；随着各子项中关键技术研究的推进，其所对应的硬件配套方案需进行调整，
合并、调减工艺设备 36 台（套），调增工艺设备 8 台（套），调整后项目设备表
中新增工艺设备数量由 79 台（套）调整为 51 台（套）。
2.建设周期
本项目中央齿轮箱壳体生产线实施过程中，原技术方案是利用生产线装备进
行改造，近期产品任务需求大幅增加，有必要针对重点零部件生产任务进行系统
集成、数字化加工技术研究及能力建设，关键技术研究环节已基本成熟，拟将项
目建设周期由 60 个月调整为 72 个月。计划完成时间为 2019 年 12 月。
3.后续计划
本次调整后项目费用总概算不变。2018 年下半年计划完成投资 2,400 万元，
2019 年计划完成投资 5,448.53 万元。
（四）新项目的市场前景和风险提示
项目调整后的市场前景和风险不变。
（五）调整后项目履行审批或者备案情况
公司委托专业咨询机构对项目建设方案进行了深化论证，并组织专家对初步
设计报告进行了审查，项目方案合理。
三、公司内部审议程序
公司已于2018年8月27日召开了第九届董事会第六次会议，审议并通过了《关
于部分募集资金项目调整实施内容的议案》，该议案尚需提交公司股东大会审议。
四、独立财务顾问对本次募投项目调整建设内容的意见
经核查，中信建投证券认为，本次航发动力募投项目“三代中等推力航空发
动机生产线建设项目”、“航空发动机关键技术攻关项目”、“工程与管理数据中心
建设项目”的建设内容调整，是根据项目实际实施情况和公司自身经营情况做出
的决定，不存在变相改变募集资金投向、损害股东利益的情形；本次募投项目调
整建设内容事项履行了必要的审批程序，符合中国证券监督管理委员会、上海证
券交易所关于上市公司募集资金存放和使用的相关规定。
（本页无正文，为《中信建投证券股份有限公司关于中国航发动力股份有限公司
部分募集资金投资项目调整建设内容的专项核查意见》之签署盖章页）
财务顾问主办人：
庄云志 王晨宁
中信建投证券股份有限公司
年 月 日
