招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
招商局能源运输股份有限公司
2010 年年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带
责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2 如有董事未出席董事会，应当单独列示其姓名
未出席董事姓名 未出席董事职务 未出席董事的说明 被委托人姓名
司玉琢 独立董事 出差台湾 陆治明
1.3 德勤华永会计师事务所有限公司为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
1.4 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况？
否
1.5 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
1.6 公司负责人李建红、主管会计工作负责人刘威武及会计机构负责人（会计主管人员）王
有良声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况简介
2.1 基本情况简介
股票简称 招商轮船
股票代码 601872
股票上市交易所 上海证券交易所
控股公司本部：上海市中山东一路 9 号三楼（外
滩 9 号楼）；香港营运中心：香港干诺道中 168-200
公司注册地址和办公地址
号信德中心招商局大厦 37 楼；深圳联络处：深圳
市蛇口龟山路明华国际会议中心 C 座七楼
邮政编码 200002（上海）；518067（深圳）
公司国际互联网网址 http://www.cmenergyshipping.com
电子信箱 IR@cmeshipping.com，601872@gmail.com
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招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
2.2 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 董事会秘书 证券事务代表
联系地址 孔 康 赵 娟
上海市中山东一路 9 号三楼（外 上海市中山东一路 9 号三楼（外
滩 9 号楼）、深圳市蛇口龟山路 滩 9 号楼）、深圳市蛇口龟山路
电话 明华国际会议中心 C 座七楼、香 明华国际会议中心 C 座七楼、香
港干诺道中 168-200 号信德中心 港干诺道中 168-200 号信德中心
招商局大厦 37 楼 招商局大厦 37 楼
传真 021-63234803 021-63234803
电子信箱 021-63238238 021-63238238
§3 会计数据和业务数据摘要
3.1 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本期比上年
2010 年 2009 年 2008 年
同期增减(%)
营业收入 2,596,677,704.00 1,864,210,324.00 39.29 3,210,794,929.00
利润总额 685,944,984.00 461,703,358.00 48.57 1,434,202,667.00
归属于上市公司股东的净
615,800,466.00 343,120,198.00 79.47 1,233,124,984.00
利润
归属于上市公司股东的扣
559,933,319.00 388,443,380.00 44.15 1,292,615,846.00
除非经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量
973,670,500.00 681,233,903.00 42.93 2,053,719,326.00
净额
本期末比上
2010 年末 2009 年末 年同期末增 2008 年末
减(%)
总资产 16,233,471,297.00 14,661,090,682.00 10.72 14,346,787,005.00
所有者权益（或股东权益） 9,758,912,010.00 9,456,847,695.00 3.19 9,429,698,428.00
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3.2 主要财务指标
本期比上年同
2010 年 2009 年 2008 年
期增减(%)
基本每股收益（元／股） 0.18 0.10 80.00 0.36
稀释每股收益（元／股） 0.18 0.10 80.00 0.36
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元
0.16 0.11 45.45 0.38
／股）
增加 2.78 个百
加权平均净资产收益率（%） 6.41 3.63 13.62
分点
扣除非经常性损益后的加权平均净资产 增加 1.74 个百
5.84 4.10 14.28
收益率（%） 分点
每股经营活动产生的现金流量净额（元／
0.28 0.20 40.00 0.60
股）
2010 年 2009 年 本期末比上年 2008 年
末 末 同期末增减(%) 末
归属于上市公司股东的每股净资产（元／
2.84 2.75 3.27 2.75
股）
扣除非经常性损益项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 金额
非流动资产处置损益 34,134,467
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按
33,168,000
照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，
持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价
-2,658,584
值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融
负债和可供出售金融资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 205,605
根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行
-140,717
一次性调整对当期损益的影响
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -2,195,864
所得税影响额 -6,645,760
合计 55,867,147
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采用公允价值计量的项目
单位:元 币种:人民币
对当期利润的影
项目名称 期初余额 期末余额 当期变动
响金额
交易性金融负债 33,184,745 34,786,184 1,601,439 -2,658,584
合计 33,184,745 34,786,184 1,601,439 -2,658,584
§4 股本变动及股东情况
4.1 股份变动情况表
√适用 □不适用
单位：股
本次变动前 本次变动增减（＋，－） 本次变动后
公积
比例 发行 送 其 小 比例
数量 金转 数量
(%) 新股 股 他 计 (%)
股
一、有限售条件股
份
1、国家持股
2、国有法人持股
3、其他内资持股
其中： 境内非国
有法人持股
境内自然
人持股
４、外资持股
其中： 境外法人
持股
境外自然
人持股
二、无限售条件流
3,433,397,679 100 3,433,397,679 100
通股份
1、人民币普通股 3,433,397,679 100 3,433,397,679 100
2、境内上市的外
资股
3、境外上市的外
资股
4、其他
三、股份总数 3,433,397,679 100 3,433,397,679 100
限售股份变动情况表
□适用 √不适用
4
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4.2 股东数量和持股情况
单位：股
报告期末股东总数 212,088 户
前十名股东持股情况
持股 持有有限
质押或冻结的股
股东名称 股东性质 比例 持股总数 售条件股
份数量
(%) 份数量
招商局轮船股份有限公司 国有法人 54.07 1,856,554,050 0 冻结 99,752,269
中国石油化工集团公司 国有法人 9.85 338,143,629 0 无
深圳华强实业股份有限公司 其他 1.17 40,000,000 0 未知
中国中化股份有限公司 国有法人 0.91 31,150,756 0 未知
中国外运长航集团有限公司 国有法人 0.87 30,000,000 0 未知
中国石化集团资产经营管
国有法人 0.86 29,361,760 0 未知
理有限公司
全国社会保障基金理事会
国家 0.58 19,898,488 0 未知
转持二户
厦门建发股份有限公司 其他 0.29 10,000,000 0 未知
广州广船国际股份有限公司 其他 0.29 10,000,000 0 未知
中国远洋运输(集团)总公司 国有法人 0.18 6,150,756 0 未知
前十名无限售条件股东持股情况
持有无限售条件
股东名称 股份种类及数量
股份的数量
招商局轮船股份有限公司 1,856,554,050 人民币普通股 1,856,554,050
中国石油化工集团公司 338,143,629 人民币普通股 338,143,629
深圳华强实业股份有限公司 40,000,000 人民币普通股 40,000,000
中国中化股份有限公司 31,150,756 人民币普通股 31,150,756
中国外运长航集团有限公司 30,000,000 人民币普通股 30,000,000
中国石化集团资产经营管理有限公司 29,361,760 人民币普通股 29,361,760
全国社会保障基金理事会转持二户 19,898,488 人民币普通股 19,898,488
厦门建发股份有限公司 10,000,000 人民币普通股 10,000,000
广州广船国际股份有限公司 10,000,000 人民币普通股 10,000,000
中国远洋运输(集团)总公司 6,150,756 人民币普通股 6,150,756
中国石化资产经营管理有限公司属于中国石油化工集
团公司控股子公司，存在关联关系，属于一致行动人。
上述股东关联关系或一致行动的说明 第一名股东与其它股东之间不存在关联关系，其它股东
之间未知是否存在关联关系或属于《上市公司收购管理
办法》规定的一致行动人。
4.3 控股股东及实际控制人情况介绍
4.3.1 控股股东及实际控制人变更情况
□适用 √不适用
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招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
4.3.2 控股股东及实际控制人具体情况介绍
4.3.2.1 控股股东及实际控制人具体情况介绍
招商局集团有限公司直接持有招商局轮船股份有限公司 100%的股份，是本公司的实际控制
人。招商局集团有限公司的注册资本为人民币 63 亿元。注册地址为北京市朝阳区建国路 118
号招商局大厦，法定代表人为傅育宁博士。招商局集团是国务院国有资产监督管理委员会直
接管理的国有重要骨干企业之一，该公司的前身是创立于 1872 年中国晚清洋务运动时期的
轮船招商局，是对中国近代民族工商业现代化进程起到过重要推动作用的企业之一。该公司
为综合性企业集团，其主要业务领域包括交通基建、工业区开发、港口、金融、地产、物流
等。
4.3.2.2 控股股东情况
○ 法人
单位：元 币种：人民币
名称 招商局轮船股份有限公司
单位负责人或法定代表人 傅育宁
成立日期 1948 年 10 月 11 日
注册资本 200,000,000
经营范围：(主营)水上客、货运输业务的管理，
码头、仓库及车辆运输业务；拖轮、驳船业务；
船舶、海上钻探设备的修理、建造、买卖业务；
各类交通运输设备、零配件、物料的销售、采购
主要经营业务或管理活动 供应；船舶、客货代理业务；水陆工程业务。(兼
营)金融、保险、信托、证券、期货行业的投资和
管理；为旅客服务业务；海上救助、打捞、拖船
业务；船舶钻井平台、集装箱检验业务及有关投
资业务。
4.3.2.3 实际控制人情况
○ 法人
单位：元 币种：人民币
名称 招商局集团有限公司
单位负责人或法定代表人 傅育宁
注册资本 6,300,000,000
该公司为综合性企业集团，其主要业务领域包括
主要经营业务或管理活动 交通(航运、港口、公路、物流、修船及海洋工程)、
金融(银行、证券、基金、保险)、房地产等
4.3.3 实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司
□适用 √不适用
§5 董事、监事和高级管理人员
6
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5.1 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况
单位：股
年 年 报告期内 是否在股
变
初 末 从公司领 东单位或
性 年 动
姓名 职务 任期起始日期 任期终止日期 持 持 取的报酬 其他关联
别 龄 原
股 股 总额（万 单位领取
因
数 数 元）（税前） 报酬、津贴
傅育宁 董事长 男 53 2008 年 3 月 20 日 2010 年 11 月 1 日 0 0 0 是
李建红 董事长 男 54 2010 年 11 月 1 日 2011 年 3 月 20 日 0 0 0 是
刘根元 副董事长 男 65 2008 年 3 月 20 日 2011 年 3 月 20 日 0 0 0 是
李引泉 董事 男 55 2008 年 3 月 20 日 2010 年 11 月 1 日 0 0 0 是
苏新刚 董事 男 52 2008 年 3 月 20 日 2011 年 3 月 20 日 0 0 0 是
付刚峰 董事 男 44 2010 年 11 月 1 日 2011 年 3 月 20 日 0 0 0 是
付刚峰 监事 男 44 2008 年 3 月 20 日 2010 年 11 月 1 日 0 0 0 是
董事
黄少杰 男 57 2008 年 3 月 20 日 2011 年 3 月 20 日 0 0 97 否
总经理
王 宏 董事 男 48 2010 年 11 月 1 日 2011 年 3 月 20 日 0 0 0 是
丁安华 董事 男 46 2008 年 3 月 20 日 2010 年 4 月 28 日 0 0 0 是
洪小源 董事 男 47 2008 年 3 月 20 日 2010 年 11 月 1 日 0 0 0 是
胡汉湘 独立董事 男 70 2008 年 3 月 20 日 2011 年 3 月 20 日 0 0 10 否
司玉琢 独立董事 男 73 2008 年 3 月 20 日 2011 年 3 月 20 日 0 0 10 否
陆治明 独立董事 男 68 2008 年 3 月 20 日 2011 年 3 月 20 日 0 0 10 否
尹永利 独立董事 男 71 2008 年 9 月 10 日 2011 年 9 月 10 日 0 0 10 否
监事会
蒙 锡 男 54 2008 年 3 月 20 日 2010 年 11 月 1 日 0 0 0 是
主席
监事会
吴振勤 女 52 2010 年 11 月 1 日 2011 年 3 月 20 日 0 0 0 是
主席
李宗军 监事 男 45 2010 年 11 月 1 日 2011 年 3 月 20 日 0 0 0 是
王向阳 监事 男 41 2008 年 3 月 20 日 2011 年 3 月 20 日 0 0 18 否
黄涌泉 副总经理 男 53 2008 年 2 月 29 日 2011 年 2 月 28 日 0 0 92 否
张保良 副总经理 男 49 2008 年 2 月 29 日 2011 年 2 月 28 日 0 0 81 否
财务
刘威武 男 46 2009 年 2 月 16 日 2012 年 2 月 16 日 0 0 83 否
负责人
董事会
孔 康 男 41 2008 年 2 月 29 日 2011 年 2 月 28 日 0 0 25 否
秘书
总经理
徐 晖 男 42 2008 年 10 月 17 日 2011 年 10 月 17 日 0 0 62 否
助理
总经理
谈有权 男 40 2008 年 10 月 17 日 2011 年 10 月 17 日 0 0 60 否
助理
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招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
§6 董事会报告
6.1 管理层讨论与分析
一、 管理层讨论与分析
本公司经国务院同意按控股公司运作，目前全部经营收益来源于公司在境外设立的一
间全资控股子公司，即招商局能源运输投资有限公司（下称“能源运输投资”）。能源运输投
资本身也是一间投资控股型企业，其下属各油轮船队、散货船队和投资的 LNG 船队单船公
司和三个专业船舶管理公司是全部生产经营活动的实际执行者。
公司合并报表全面反映了控股子公司全部的资产状况和经营成果。本节内容围绕控股
子公司的生产经营实际进行，它完整地反映了公司及其控股子公司的经营情况和业绩。
（一）、2010 年宏观及航运市场环境的回顾
2010 年全球经济触底回升，中国和世界经济继续复苏，中国进出口贸易获得较快增长，
但世界金融危机余波未平；在此背景下，国际航运市场需求有所复苏，但复苏基础尚不稳固，
危机前景气高峰期形成的巨量新船订单压力挥之不去，油轮及散货船航运市场基本供求关系
远未明显改善，航运市场全年总体表现为前高后低、旺季不旺。
2010 年油轮市场在全球经济复苏及中国原油进口大幅增长背景下有所复苏。全球原油
海运需求量比 2009 年增加约 3.4%，OPEC 原油产量同比增加约 100 万桶/天，中国全年进口
原油 2.39 亿吨，同比增长 17.5%；但新建油轮出现交付高峰，油轮市场运力仍然严重过剩，
特别是下半年储油船数量急剧减少释放大量运力，严重冲击油轮运费率表现，三季度市场急
剧回落，四季度旺季不旺、持续低迷。2010 年，波罗的海原油船运价指数（BDTI）日均
897 点，同比上升 54%，但由于 2010 年 World Scale 基准费率比 2009 年平均下调约 26%，
BDTI 对应的各类油轮实际运费收入平均只增加约 14%。
全球经济复苏也推动了 2010 年的国际干散货运输市场继续从低迷中复苏，但下半年中
国铁矿石进口增长显著放缓，而新船持续大量交付。根据海关统计，2010 年中国进口铁矿
石 6.18 亿吨，同比下降 1.4％，12 年以来首次出现同比下滑。在运力供过于求、中国为节
能减排而拉闸限电和澳洲灾害性天气等多种因素的影响下，波罗的海干散货运价指数 BDI
从高位回落后持续在低位震荡，全年均值 2,758 点，同比仅上升 5.4%。
2010 年国际原油及船用燃油价格总体较 2009 年显著上升。根据普氏（Platts）的数据，
波斯湾 Fujairah 港船用燃油 IFO380 价格全年平均约 464 美元/吨，比 2009 年的 371 美元/吨
上升了 25%。燃油等成本的大幅上升给船舶航次经营成本带来了巨大的压力。
在股东支持和董事会的领导下，公司认真贯彻 “规模、质量、效益”均衡发展的方针，坚
持稳健经营策略，全面分析与努力把握复杂多变的国际航运市场形势，狠抓安全生产、市场
经营、船队管理、成本控制，努力挖掘“精细化”管理潜力，经营班子带领全体船岸员工努
力克服各种困难，公司增收节支成效明显，较好地完成了董事会提出的经营目标。全年实现
营业收入 25.96 亿元，归属上市公司股东净利润达到 6.16 亿元，同比增幅分别达到 39.3 %
和 79.5%。在业绩恢复性增长的同时，公司船队运力规模按计划继续稳步扩大，船队船型船
龄结构得到进一步改善。
（二）总体经营情况
1、报告期船队运力及生产指标完成情况
2010 年公司新增 3 艘 VLCC、1 艘 Aframax 油轮，2 艘 Capesize 散货船，增加运力 137
万载重吨，“油、散、气”三支船队年底总运力达 560 万载重吨。公司持续加强新船监造、
试航和接船等准备工作，保证了新造船安全顺利的交接和投入运营。
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招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
2010 年新造船投入运营情况表
新造船型 船名 交船时间 交船地
凯爱 2010 年 1 月 12 日 日本
VLCC 油轮 凯源 2010 年 1 月 14 日 大连
凯胜 2010 年 7 月 13 日 大连
Aframax 油轮 凯德 2010 年 9 月 3 日 大连
明源 2010 年 1 月 14 日 大连
Capesize 散货船
明立 2010 年 8 月 30 日 青岛
截止 12 月 31 日，公司油轮船队经营管理 19 艘油轮，合计 412 万载重吨，平均船龄 7.5
岁。其中，11 艘 VLCC 油轮 322 万载重吨，平均船龄 8.2 岁；1 艘 Suezmax 油轮 15 万载重
吨，船龄 19 岁；7 艘 Aframax 油轮 75 万载重吨，平均船龄 5.2 岁。2011 年上半年还有 2 艘
VLCC 新船交付使用，届时油轮船队规模将达到 21 艘约 472 万载重吨。报告期公司油轮船
队迈进全双壳船行列，公司 VLCC 船队吨位名列全球第 18 名。
截止 12 月 31 日，公司散货船队经营管理 16 艘散货船，合计 106 万载重吨，船队平均
船龄 14.5 岁。其中，2 艘巴拿马型船平均船龄 17.4 岁；6 艘 49,000 载重吨的大灵便型船平
均船龄 14.4 岁；4 艘 43,000 载重吨的大灵便型船平均船龄 17.8 岁；2 艘 42,000 载重吨的大
灵便型船平均船龄 18.8 岁。本年度公司散货船队新增 2 艘 18 万吨好望角型(Capesize)新船，
另有 5 艘 18 万吨好望角型新船订单，将于 2011-2012 年陆续交付使用，届时散货船队运力
将达到 21 艘 196 万载重吨。
LNG 船队由招商局集团、中远集团和澳大利亚液化天然气有限公司等投资方共同投资，
由中国液化天然气船务(国际)有限公司负责 LNG 船队的经营管理，船队截止报告期有 5 艘
LNG 船投入营运，合计 41.3 万载重吨。2010 年初，上海项目第 1 艘 LNG 船建造合同及租
船合同签约，预计将于 2012 年底投入运营。
报告期公司船队在保证安全生产的情况下，继续保持较高营运率。主要生产指标如下：
主要生产指标 本年完成数 上年同期 同比增长%
货运量 （万吨） 4,252 3,413 24.6%
原油货运量（万吨） 2,920 2,600 12.3%
其中：中国进口（万吨） 1,266 790 60.3%
散货货运量（万吨） 788 557 41.5%
LNG 货运量（万方） 1,157 545 112.3%
船队营运率 % 98.0 96.0 2.1%
其中：油轮船队% 99.1 94.2 5.2%
散货船队% 96.7 98.3 -1.6%
报告期三大船队共计完成 418 个航次，完成货运量 4,252 万吨，同比增长 24.6%；完成
货物周转量 1,836 亿吨海浬，同比增长 50%。其中，油轮船队完成 188 个航次，货运量 2,920
万吨，同比增长 12.3%，承运中国进口原油 1,164 万吨，同比增长 47.3% ；货物周转量 1,381
亿吨海浬，同比增长 37.1%；散货船队完成 149 个航次，完成货运量 788 万吨，同比增长
41.5%，货物周转量 302.6 亿吨海浬，同比增长 31.2%。
报告期公司油轮船队坞修天数为 58 天，其中 VLCC46 天，同比减少 320 天；公司散货
船队坞修天数达 149 天，同比增加 101 天。
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招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
（三）报告期内收入、成本和利润情况及变动原因分析
报告期内公司实现营业收入 25.96 亿元，比上年同期增长 39.29%。其中油轮船队营业
收入 18.94 亿元，同比增长 38.36%；散货船队营业收入 7.02 亿元，同比增长 41.88%。主要
由于上半年油轮及散货船航运市场需求均出现有不同程度的回升，以及公司船队运力增加。
报告期内公司营业成本为 19.27 亿元，同比增长 38.51%。其中，油轮船队 15.06 亿元，同比
增加 40.63%，主要由于增加 4 艘新船及燃油等价格上升。散货船队 4.21 亿元，同比增加
31.40%，主要由于：（1）新增 2 艘新船；（2）船舶的坞修费用同比大幅增加；及（3）燃油
等价格上升（燃油费用占营业成本的比例从上年的 23.86%上升至 29.75%）。
主要成本项目变动如下： 单位：万元
项目 2010 年 上年同期 增减%
燃油费 57,355 33,201 72.75
港口费 14,398 10,983 31.09
船员费用 24,820 22,033 12.65
保险费 5,400 4,714 14.55
坞修、航修 7,437 3,869 92.22
备件费 4,444 3,320 33.86
物料费 2,934 2,575 13.94
润滑油 3,929 3,552 10.61
报告期内公司实现营业利润 6.21 亿元，与上年同比上升 46.16%。实现归属母公司的净
利润 6.16 亿元，与上年同比上升 79.47%。
（四）公司主要优势和面临的困难
公司目前主要优势体现在：
1、公司的运输业务包括油轮运输、散货船运输，液化天然气船运输，这三类业务具有不同
的风险收益特征，各航运子市场通常具有各自不同的周期与季节性；多元的业务组合具有一
定的互补性，有利于本公司减低航运市场波动对公司业绩带来的影响。
2、公司油轮船队渐具规模，经营上灵活采取中长期期租、程租、COA 等多种方式经营组合；
公司与中国主要石油公司和一些国际大型石油公司建立了战略合作关系，保持着良好的长期
合作，油轮管理水平被业界广为认可；公司船舶营运团队常年在香港运作，营运管理的国际
化程度高，国际航运经营管理经验丰富。
3、中国、印度等新兴经济体进口原油规模增长迅速，带动进口原油运输需求持续快速增长。
中石化集团、中化集团等中国主要石油进口企业均长期持有本公司股权，并与本公司建立和
不断发展长期战略合作关系，该等合作关系的建立和深化为本公司油轮运输业务的稳定发展
进一步提供坚实基础。
5、本公司散货船队船型整齐，营运管理的国际化程度高，经营灵活。该项业务收入是本公
司主营业务收入的重要组成部分。
6、液化天然气项目是中国能源战略的重要组成部分，目前国内多个沿海省市都在筹建进口
液化天然气项目。本公司下属公司与大连远洋运输公司合营的中国液化天然气运输（控股）
有限公司（CLNG 公司）投资的广东、福建进口液化天然气运输项目 5 艘 LNG 船已经投入
实际营运，上海项目第一艘 LNG 船正在建造。CLNG 是截至目前中国唯一的投资并实际经
10
招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
营管理进口液化天然气船舶运输业务的公司，液化天然气专用船通常有 25 年的长期租赁合
同，运输收益稳定，该项业务的开展将有利于稳定本公司未来的盈利水平。公司预计 CLNG
公司未来获取的进口液化天然气船舶运输项目将持续增加，对公司总体的利润贡献将日见显
著。
7、本公司资产负债表较稳健，经营现金净流量持续多年显著高于利润水平，盈利质量较好，
总体财务状况优良，具备较强的财务实力、融资能力和规模扩张能力。
公司目前主要困难体现在：
1、国际油轮运输行业竞争激烈，油轮更新速度加快，大型石油公司对油轮的安全性要求日
益严格，只有在运价、船舶位置、吨位、船龄、船型及船舶管理人等各方面均符合承租人要
求的船舶才具有市场竞争力。目前本公司油轮船队结构仍继续调整与优化的迫切性，部分双
壳油轮船龄偏高、成本较高，市场竞争力差，应及早更新替换。
2、近年来，人工、船舶修理等成本均有上涨压力，公司经营成本控制所面对的挑战较大。
3、公司散货船队中 8 艘船(2 艘 Panamax 和 6 艘 Handymax)船龄已经 17-18 岁，这些船将于
2017-2018 年全部退役，占目前散货船队数量的 50%。船龄老化不仅带来市场竞争能力和盈
利能力的下降，同时，安全隐患和维修保养的成本将大幅增加，应及早部署更新替换。
5、未来几年航运市场可能继续低迷，公司预计经营利润及经营现金流短期内难以回复到高
峰期水平，而 2011 年仍将是公司资本支出的高峰，同时未来市场可能出现较好的新造船或
兼并收购等获取运力的机会。公司仍然存在资金压力，公司争取在市场低迷期尽可能地多保
留现金以作不时之需，因此公司盈利水平及派息能力短期仍然可能有限。
6、高素质船员及管理人员已经成为国际航运业的稀缺资源，人才竞争日趋激烈，公司需抓
紧建立完善吸引和保留人才的激励机制。近年来公司进入船队规模快速扩张期，正大力加强
船员和各类经营管理人才的招聘、培训与培养，稳定与扩大高素质管理人员和船员队伍，保
障公司经营管理和船舶管理水平，公司员工成本可能不断增加。
7、海盗问题继续困扰国际航线运营的船东。海盗活动区域从最初的亚丁湾延伸到几乎整个
印度洋，对国际航运和海上安全造成严重威胁。尽管我国海军舰队在亚丁湾对我商船进行护
航，但海盗活动对公司经营产生了重大的影响。面对索马里海盗活动猖獗和活动区域的扩大，
如何在恶劣的环境下，确保穿越亚丁湾和印度洋等高危海域船舶的航行安全，是公司必须面
对的现实。
二、报告期内公司经营及财务情况分析
（一）公司主营业务范围及其经营状况
本公司及子公司主要从事油轮、散货船及投资液化天然气船运输业务以及相应船舶公司的管
理和投资控股业务，所以，下列分行业资料按油轮运输、散货船运输及其它列示。
营业收入比 营业成本比
分行业或分 营业利润率 营业利润率比上
营业收入 营业成本 上 年 增 减上 年 增 减
产品 (%) 年增减（%）
(%) (%)
分行业
增加 1.12 个百分
远洋运输 259,668 192,758 23.91 39.29 38.51
点
分产品
减少 4.08 个百分
油轮运输 189,461 150,667 15.60 38.36 40.63
点
增加 6.25 个百分
散货运输 70,207 42,091 34.95 41.88 31.40
点
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招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
业务分地区情况
根据本公司及子公司的经营业务的特点，其每项运输业务所涉及的客户所在地、起运地、
运输目的地可能处于不同的国家和地区，按以上涉及的地区统计的收入和成本难以正确反映
收入来源的分地区状况，因此，未列示分地区资料。
（二）2010 年生产经营情况简要分析
1、油轮船队经营情况
（1）市场情况
2010 年全球原油需求总体呈现恢复性增长，而油轮新船大量交付及海上短期储油需求变化
成为影响即期市场有效运力供求变化的关键因素：上半年大量储油船需求吸纳市场运力，显
著改善运力供求关系；下半年储油船释放重回市场，同时新船密集投放市场，导致运力供求
严重失衡。此外，单壳油轮退出数量前多后少。在此背景下，2010 年油轮市场形势十分复
杂，运费率前高后低、上下半年冰火两重天。
2010 年全球原油需求量约 8,782 萬桶/天，比 2009 年增加 284 萬桶/天或 3.3%。OECD 原油
需求总体上恢复增长；新兴经济体继续为全球原油需求增长的主要动力。中国原油进口量继
续高增长，从非洲、中南美洲及从中东、红海等中长距离进口量继续明显增加，提供了全球
原油海运需求的最大增量。
另一方面，据 CLARKSON 的统计， 2010 年底全球油轮运力按载重吨计比 2009 年底增加
4.2%，其中双壳油轮增幅更超过 10%。年内，约 20-30%新船定单推迟交船或者取消，令全
年 VLCC/Suezmax/Aframax 油轮实际交付数量减少到 62/43/72 艘，远低于年初按订单预计的
交船数量。估计 27/11/14 艘 VLCC/Suezmax/Aframax 单壳老龄油轮退出营运，剩下的单壳船
使用率低，对市场有效运力影响有限。短期投机性需求的储油船吸纳与释放，成为影响市场
有效运力变化的最大变量：上半年 VLCC 海上储油最多时高达近 50 艘，下半年急剧减少到
最少时只有 10 艘左右（2010 年全球 VLCC 总数约 540 艘）。在新船交付、老船淘汰、储油
船吸纳与释放等多重因素的综合作用下，上半年市场运力略减供求关系显著改善，下半年有
效运力剧增、供求迅速失衡。
在即期市场运力供求关系剧烈变化的背景下， 2010 年油轮市场呈现冰火两重天景象：上半
年运费率高位大起大落，一季度高开低走，二季度淡季不淡、远胜预期；下半年运费率急剧
回落后在低位窄幅波动，四季度旺季不旺、远逊预期。VLCC 中东-日本航线 TD3 全年平均
运费率指数为 WS72，比 2009 年平均 WS42 上升约 72％，考虑到 2010 年 World Scale 基准
费率比 2009 年平均下调约 26%，实际运费收入增加约 27%；Aframax 油轮中东-新加坡航线
TD8 全年平均约 WS117，比 2009 年平均 WS73 上升约 61％，经 World Scale 基准费率变化
调整后实际运费收入增加约 19%。
BDTI 指数 2010 年与 2009 年各季度表现
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招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
BDTI 2010 年度 2009 年度 增减 %
第 1 季度平均 1010 648 + 56%
第 2 季度平均 969 527 + 84%
第 3 季度平均 762 505 + 51%
第 4 季度平均 809 646 + 25%
全年平均 897 581 + 54%
*波罗的海原油运价指数（BDTI）是反映原油及重油航运市场景气度的综合指数，与
BDI 指数类似，BDTI 指数由各主要船型的 18 条典型航线构成，能够比较全面地反映 VLCC、
Suezmax、Aframax 等主要船型和全球原油运输市场的运价变化情况。
（2）油轮经营情况
面对 2010 年复杂多变的油轮市场形势，公司进一步强化期租/COA/程租等平衡互
补的经营模式，在平滑市场运价剧烈波动对运费收入影响的同时积极捕捉市场机会，取得了
显著的经营成效：
——坚持稳健经营，优化期租布局，保障稳定收益。2010 年中长期期租船继续提供最重要
的利润来源，为油轮船队抵御下半年恶劣市况的冲击做出了重要贡献。期租船经营 TCE 收
入占油轮船队 TCE 总收入 45%，而期租船经营利润更占油轮船队经营利润 59%。可见，积
极稳妥的期租布局，在油轮市场低迷期成为公司油轮船队跑赢大市的重要砝码。
——推进“国油国运”，实现共赢合作。公司依托与中国最大原油进口商 UNIPEC 的长期运
输协议，在弱市中确保货源、有效减低市场波动影响。2010 年公司船队承运中国进口原油
量 1266 万吨，比上年增长约 60.3%。招商局油轮船队承运中国进口原油首次超过 1000 万吨，
在贯彻落实“国油国运”战略中担负起越来越大的作用。
——加大营销力度，灵活调整策略，优化航线组合，把握市场机遇，关键航次处理得宜、相
关部门紧密合作严控航次成本，航次租船收益同比大幅增加。面对油轮市场上半年大起大落、
下半年持续低迷的复杂经营环境，公司在大力保障货源的同时，积极捕捉市场机会。3 艘
1992-1993 年建造在即期市场运营的老龄 VLCC 平均 TCE 水平同比大幅增长。
2010 年油轮前五大客户情况
排序 客户名称 营运收入 占总收入比例
1 Unipec Asia Co Ltd 85,524 万元 32.94%
2 Mets Shipping Corp. 33,663 万元 12.96%
3 Blue Light Chartering Inc. 12,034 万元 4.63%
4 NHL Development Co Ltd 7,420 万元 2.86%
5 BP Shipping Ltd 7,054 万元 2.72%
前五大客户合计 145,695 万元 56.11%
2010 年，公司油轮船队 VLCC 实现平均日租金 32,454 美元，Suezmax 实现平均日租金 19,714
美元，Aframax 实现平均日租金 15,819 美元。
2、散货船队经营情况
（1）市场情况
2010 年，国际干散货航运市场需求受益于经济复苏有所增长，但受制于全球运力
加速扩张的影响，运费率持续受压，国际干散货航运市场震荡下行。市场全年表现为前高后
13
招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
低，总体处于弱势。
波罗的海干散货运价指数 BDI 年初以 3140 点高开。上半年市场先扬后抑，五月份
达到年内最高 4209 点，但随即迅速下挫。下半年市场低位盘整，七月份跌至年内最低 1700
点，四季度旺季不旺， 12 月 24 日以 1773 点报收。报告期 BDI 累计下跌了 1367 点，跌幅
为 43%。全年 BDI 平均值为 2758 点，均值同比上升 5%。
2009 年-2011 年一季度波罗的海干散货运价指数走势对比（BDI）
指数 2010 年均值 2009 年均值 同比
BDI 2758 2617 +5%
BCI 3480 4175 -17%
BPI 3115 2406 +29%
BSI 2148 1658 +29%
（2）散货船经营情况
2010 年，面对变幻莫测、错综复杂的市场形势，散货船队以公司总体经营战略为
指导，灵活应对市场变化，着力突出稳健经营。在预防和控制风险的前提下，针对市场总体
弱势，采取以即期经营为主的方式组织和安排船舶的租赁和揽货工作。同时，抓住机会，结
合短期和一年期租，在市场相对高位锁定了部分收益，为公司整体效益的稳定作出了积极的
贡献。
2010 年，散货船队承运的前五大货种分别是煤炭、铁矿石、镍矿、锰矿和粮食，占散货船
队全年货运量的 82.4%。其中，煤炭运量占全年货运量的 30.2%，铁矿石运量占全年货运量
的 25.6%。具体如下：
14
招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
2010 年度 2009 年度
1. 煤炭 2,377,644 1. 铁矿 1,612,446
2. 铁矿 2,013,705 2. 煤炭 1,483,334
3. 镍矿 1,414,751 3. 粮食 666,771
4. 锰矿 381,049 4. 钢材 631,882
5. 粮食 301,832 5. 矾土 292,689
2010 年，公司散货船队 Handymax 船实现平均日租金 16,450 美元，Panamax 船实现平均日
租金 17,400 美元，Capesize 船实现平均日租金 27,610 美元。公司首次拥有的 2 艘 Capesize
船经营取得了较好的业绩，也为后续更多 Capesize 散货船的经营积累了经验。
3、公司资产负债构成及变化情况
单位：人民币元
2010 年末 2009 年末
项目 金 额 占总资产的 占总资产的
金 额
比例 比例
应收帐款 127,952,959 0.79% 82,697,150 0.56%
应收利息 7,724,987 0.05% 23,792,250 0.16%
存货 117,929,481 0.73% 69,124,784 0.47%
其它流动资产 15,262,556 0.09% 26,731,365 0.18%
可供出售金融资产 59,703,534 0.37% 75,560,472 0.52%
长期股权投资 553,581,002 3.41% 424,580,337 2.90%
固定资产 10,000,110,025 61.60% 7,104,762,396 48.46%
在建工程 2,163,203,277 13.33% 3,461,345,961 23.61%
短期借款 1,721,902,000 10.61% 682,820,000 4.66%
应付账款 165,982,476 1.02% 105,508,287 0.72%
预收账款 33,962,674 0.21% 19,139,479 0.13%
应交税费 9,053,313 0.06% 257,364,460 1.76%
一 年 内 到 期 的 非 流 779,177,212 2.59%
4.80% 380,416,093
动负债
递延所得税负债 38,380,341 0.24%
外币报表折算差额 -1,174,989,240 -7.24% -943,405,403 -6.43%
以上各项的主要变动原因为：
应收帐款增加因跨年度应收运费收入增加；应收利息减少是由人民币定期存款减少
所致；存货增加是因船存燃油量增加；其它流动资产减少主要因上年度末转入一艘待售油轮
本年度已出售；可供出售金融资产减少是由于中外运航运有限公司股价下降；长期股权投资
增加是因新增投资及当年实现利润；固定资产增加是因新增油轮及散货船转入；在建工程减
少主要因新建油轮及散货船交船转入固定资产；短期借款增加是由于境外子公司银行信用贷
款增加；应付帐款上升主要由于本年物料采购款增加；预收账款增加原因是本年末期租油轮
预收租金增加；应交税费下降是由于本年支付上年所得税；一年内到期的非流动负债增加是
银行长期借款增加所致；递延所得税负债上年无余额，本年度根据预计能源投资利润分回利
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招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
润计提递延所得税负债；因人民币对美元升值，外币报表折算亏损差额进一步扩大。
4、期间费用和所得税同比变化情况
项 目 2010 年 2009 年 增减（%）
管理费用 61,168,187 68,263,246 -10.39
财务费用 47,598,033 14,077,424 238.12
所得税 53,399,754 108,275,266 -50.68
以上各项的主要变动原因为：
（1）本期管理费用同比减少 10.39%，主要是因为员工薪酬减少及汇率的影响。
（2）本期财务费用同比增加 238.12%，主要是因为报告期内利息收入大幅减少。
（3）本期所得税费用同比减少 50.68%，主要是因为上年度补缴以前年度境外分回利润所得
税费用。
5、现金流量情况
报告期内，公司现金及现金等价物净减少额 170,309,648 元。
报告期内，公司经营活动现金流量净额 973,670,500 元，比上年同期增加 292,436,597 元。
报告期内，公司投资活动现金流量净额-2,530,755,695 元，主要是由于新造船支出。其中投
资活动收入包括：两艘老龄 Aframax 单壳油轮的卖船款 63,874,324 元,中外运航运股息
1,453,702 元，中国液化天然气运输（控股）有限公司现金分红 14,237,165 元；投资活动支
出包括 6 艘新造油轮、7 艘新造散货船进度款合计 2,550,982,232 元，LNG 上海项目投入
59,383,654 元。
报告期内，公司筹资活动现金流量净额 1,412,757,965 元。其中现金流入包括：银行借款
2,844,030,000 元；现金流出包括：偿还债务支出 1,189,837,194 元，分配股利及支付利息
241,434,841 元。
三、报告期其他重点工作情况
1、 安全生产及防海盗工作
报告期公司继续坚持 “安全第一，预防为主，综合治理” 的指导方针，围绕年度安全工作
部署，抓好船风船貌建设，强化登轮检查，深入开展安全隐患排查，对季节性、阶段性和常
规性影响安全生产的因素、潜在的风险和薄弱环节进行有效分析，认真落实安全防范措施，
全年安全生产形势基本稳定。
除 2010 年 4 月公司 1 艘油轮与 1 艘小型货船发生碰撞事故外(事故责任尚待海事部门最后判
定)，公司船队全年未发生污染、机损、火灾、船员伤亡、货损货差等一般以上等级事故； 接
受港口国安全检查 79 船次，其中 61 次零缺陷通过，零缺陷通过率达到 77.22％，实现了公
司的既定目标。
2010 年以来索马里海盗活动继续猖獗，防海盗形势依然严峻。公司船队共有 11 船 18 次在
海军护航下安全通过亚丁湾，其中油轮 6 船 12 次，散货船队 5 船 6 次通过亚丁湾海域；另
有 195 船次依靠自防自卫安全通过索马里以东印度洋海盗活动的高危海区。
公司油轮船队累计接受石油公司(SHELL, BP, CONOCOPHILIPS, BHPB 等)安全检查共计 69
次，各项检查均能顺利通过，船舶安全管理状况继续得到石油公司和租家的认可。
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招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
2、 节能减排与环境保护工作
报告期公司积极采取有效措施，在节能环保和持续降低成本上加大工作力度，把“精细化“管
理的措施落实到生产经营的各个环节，反映到船队每一个项目，每一个计划，每一件工作上。
公司先后对 5 艘 VLCC 和新造船的主机汽缸油系统进行了改造；在部分船舶船壳和螺旋桨
上试用世界先进的船舶硅胶漆，达到减少海生物附着、减少阻力、提高航速和降低油耗的目
的；根据欧洲、美国等一些国家对硫氧化物排放控制的要求，公司先后对 3 艘油轮进行了锅
炉改造，保证油轮符合该区域的排放标准；为提高船舶的环保要求，14 艘散货船先后利用
坞修的机会，在船壳水线下使用环保型油漆，降低了对海洋环境的污染，获得了船级社的高
度认可。通过技术改造和设备升级，使船舶运营相关指标，达到节能降耗的目地，节能环保
效果显著。
公司积极向各船队推广节能减排降低成本工作。各轮均成立了节能减排降低成本工作小组，
将工作真正贯彻落实到船舶日常管理中，结合船舶营运性质，处处精打细算，从点点滴滴省
起。在确保安全和科学管理的前提下，千方百计挖掘潜力，降低燃油和润滑油消耗，节省物
料备件消耗。继续做好船舶设备维修保养，使用成本最低的船岸通讯方式，减少淡水消耗，
正确掌握油漆施工工艺，更换旧阀修复再用，加大船舶日常管理和自修力度，确保船舶机械
工况保持良好的状态，做到无跑冒滴漏，无资源浪费，无环境污染。
3、 船舶信息化建设
随着船队规模的扩张，公司日益重视船队管理的信息化建设。经董事会 2008 年底批准，2009
年开始投资建设的船舶管理信息系统(又称船舶管理信息化项目)覆盖范围横跨公司各船舶
管理部门以及全部船舶，公司专门组织了信息化项目小组负责整个系统的建设实施工作，认
真、细致、务实地制订了船舶管理信息系统建设的实施方案。
本项目 2009 年 3 月正式启动，由于项目庞大，系统分二期建设。报告期在 2009 年已完成了
第一期项目需求分析和基本功能建设的基础上，项目的工作重点转移到逐艘船舶的信息系统
建设实施与系统功能深化工作。经过周密部署以及 IT 人员与业务部门密切配合，至报告期
末，已先后在公司营运总部和 17 艘船完成了船舶管理信息系统第一期项目的建设实施，其
中报告期完成的船舶实施艘数为 15 艘。公司指导船舶逐步开展初始数据检验与启用上线，
船舶设备管理、计划维修保养、船舶库存管理等子系统功能已经在各轮上进入不同程度的使
用，船舶与岸基的数据同步互传输机制已成功建立并运行使用。
4、船员队伍建设
随着公司船队规模的扩大和市场人才竞争的加剧，公司船员队伍建设面临越来越大的挑战。
公司进一步加大船员队伍发展力度，严格选聘船员，强化船员培训，报告期共组织境内外船
员培训班 5 期、224 人次；组织各类专项培训 54 期，460 人次。
5、企业文化建设
报告期公司继续加强企业文化建设，船岸共同营造“学习与创新”的文化氛围。VLCC“凯
兴”轮荣获全国交通运输行业精神文明建设示范窗口称号。
四、积极履行企业社会责任
1、根据上交所颁布的有关规定计算，公司 2010 年每股社会贡献值为 0.30386 元，包括：
基本每股收益： 0.18 元/股
＋公司年内为国家创造的税收： 0.016 元/股
＋向员工及船员公司支付的薪酬： 0.082 元/股
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招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
＋向银行等债权人支付的借款利息及费用： 0.025 元/股
＋公司对外捐赠额： 0.00086 元/股
－公司因环境污染等造成的其它社会成本： 0.0 元/股
每股社会贡献值： 0.30386 元/股
2、公司一向注重股东回报。自 2004 年底公司设立以来，公司执行相对稳定的现金分红政策，
给予股东实实在在的回报。金融危机后航运市场陷入低迷，公司仍保持了一定的盈利水平，
也保持了现金股息派发比例的相对稳定。截止报告期末，公司已经向股东派发现金股息累计
达人民币 19.62 亿元，其中报告期向股东派发现金股息人民币 0.6866 亿元。
除力争通过努力经营赚取利润给予公司股东现金回报外，公司及董事会也关注公司股票在资
本市场的中长期表现，希望长期持有公司股票的股东能够随公司发展得到资本增值。
4、本公司长期注重环境保护和节能减排
几十年来，本公司及所属船队长期坚持安全、质量和效益的方针，严格遵守国际和国家有关
安全航运和环保的各种公约和法规法令。公司船队承运的主要货种是原油，船舶本身也耗用
大量燃油，公司对海上及航行有关的各类安全和环保问题予以极高的重视，按业界最严格的
标准，建立、实施和不断完善一整套完整的质量、安全和环保体系，从而有效地防范航海事
故、油污事故和人员伤亡，避免对环境及财产造成损害，确保海上安全和环境的保护。
2006 年公司下属的油轮管理公司香港海宏轮船公司顺利通过 ISO14001：2004 环境管理体系
认证机构的审核，获得 DNV（挪威船级社）颁发的 ISO14001：2004 环境管理体系证书后，
公司一直保持相关体系的良好有效运行，致力于不断提高安全环保工作水平。
公司在环保方面的努力包括减少排放、采取一系列爱护环境的措施、节省能源资源等几方面。
减少排放方面，公司通过选择最合理航线和适当采用经济航速节省燃油消耗、改进燃油喷注
系统提升燃油效率、定期维修船舶防止海洋生物在船体及推进器滋生等减少温室气体排放；
公司在所属船队均采取一系列爱护环境的措施，诸如严格控制油污风险、压仓水选择在远离
海岸处更换、加强对船员环保意识的培训等；
节省能源资源方面，除了船舶在许可情况下尽量采用经济航速等节省燃油措施外，公司办公
室尽量减少空调使用、要求夏季空调控制在 25.5 摄氏度，内外部通讯均尽量采用电邮、“招
商通”（招商局集团开发的内部即时通讯工具）、MSN、电话等电子媒体减少纸张使用，鼓
励员工循环使用纸张、节省水电等。
5、公司积极参与社会捐助和各项公益活动报告期内，经公司董事会批准，公司通过“招商
局慈善基金”（本公司出资 200 万人民币，占 4%股权）对外捐赠 296 万元。公司员工还积
极参与了香港社会进步团体、香港中资企业协会等组织的其它各项公益活动。
6、建设“以人为本”的企业文化，创造和谐企业
和谐企业是和谐社会的重要组成部分，建设和谐企业是建设和谐社会的重要内容，也是招商
局集团新的再造工程的基本内容和工作目标。积极履行企业社会责任，是建设和谐企业的重
要方面之一。
公司倡导“员工关心企业，企业善待员工”。合理的企业分配制度和激励机制有利于员工队
伍的稳定和吸引人才。兼顾公平与效率的关系，推进和形成企业发展和员工待遇不断改善的
利益共享文化和制度安排，合理地共享企业发展成果，有助激发全体员工的工作热情，形成
企业与员工更为一致、更为紧密的共同利益关系。
六、公司未来发展的展望
2011 年全球经济和贸易复苏面临诸多挑战，发达国家主权债务危机，石油、铁矿石等大宗
商品价格高企，美元、欧元和日元等主要货币汇率大幅波动，北非中东局势动荡，日本严重
18
招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
震灾等均给投资和贸易带来很大不确定性；中国面临经济结构调整和通货膨胀的压力，货币
收紧、经济增长减速将是大概率事件。在此背景下，中国进出口和全球贸易增速均可能放缓。
另一方面，新兴经济体过去为高速发展的国际贸易而投资形成的生产能力及兴建的各类服务
设施，特别是各类船东在 2006-2008 年的航运景气高峰期大量订造新船造成严重产能过剩压
力在 2011 年继续集中释放，将是国际航运市场面临的主要矛盾。
1、2011 年油轮运输市场分析和经营前景
随着世界经济双轨复苏，2011 年全球原油需求将继续小幅增加，但预期油轮新船大量投放
市场，运力增幅将大于需求增幅，油轮经营环境趋于恶化。经济复苏步伐、油价波动、油轮
储油、新船撤单或延迟交船、地缘政治局势、气候异常等，为油轮短期供求形势带来各种变
数。
国际货币基金组织（IMF）1 月份发表《世界经济展望》认为，世界经济的“双轨”复苏仍
在继续，预计 2011 年世界经济将增长 4.5％。新兴经济体将继续保持强劲增长，增速较 2010
年略有放缓，但通胀压力上升，经济过热迹象显现；发达国家的经济活动放缓程度小于预期，
但增长仍然疲弱，失业率高企，财政失衡。
国际能源署(IEA)2 月份《石油市场报告》预期 2011 年全球原油需求量为 8927 万桶/天，比
2010 年平均 8782 万桶/天增加 146 万桶/天或 1.7%，增幅放缓。经合组织（OECD）原油需
求复苏动力不足（其中北美略增，欧洲、日韩减少），新兴经济体特别是中国继续仍提供原
油需求增长动力，但增幅放缓。
2011 年以来，北非、中东部分国家政局动荡刺激国际油价飙升至两年半高位，纽约期油价
格一度超过 105 美元/桶，布兰特期油更超过 115 美元/桶。如原油价格继续高涨，不但冲击
全球原油需求，而且会影响世界经济的复苏进程。OPEC 有意调节原油产量、保障原油供应，
美国表示必要时将动用原油战略储备；日本遭受强烈地震海啸灾害、核电站受损及引发的核
电安全忧虑可能引起日本能源需求结构乃至全球性减少使用核能、改变传统化石能源需求曲
线走势。2011 年全球原油海运需求将面对相当大的不确定性。
就油轮运力而言，预计 2011 年油轮新船密集投放、市场运力将会剧增，根据订单约有 91/65/73
艘 VLCC/Suezmax/Aframax 新船交付使用，但相信其中仍会有相当比例新船定单会推迟交
船，新船实际投入使用的数量是影响 2011 年市场有效运力供应的最重要因素。目前海上储
油的油轮数量处于近年来相对低位，储油船投机需求的后续变化将是影响市场有效运力供应
的另一重大不确定因素。单壳船存量减少，营运空间缩窄、使用率下降，对市场有效运力变
化的影响继续减弱。油价高企、航次成本高企可能导致更多船舶采用低速航行甚至在运费率
低迷时策略性闲置船舶。总体上，2011 年油轮新船交付的情况、油轮储油的动态变化以及
单壳油轮退出的速度决定油轮有效运力的变化，不确定因素很多，但预期运力增长压力远高
于 2010 年。
根据迄今为止 2011 年的市场表现，以及对油轮供求形势内外环境的分析，2011 年油轮市场
总体表现应不如 2010 年。市场有效运力增幅大于需求增长抑制油轮运费率表现，船用燃油
价格高涨带来航次成本上升压力，索马里海盗活动猖獗影响油轮运营；另一方面，部分油轮
低速航行有利于调节市场运力供应，而 2011 年油轮基准运费率上调对油轮航次收益也会产
生正面影响。另外，油轮总体需求增长、地缘政治局势刺激短期需求、原油贸易格局变化可
能导致正面的运距效应、油价波动或催生储油需求等因素变化也值得观察，预期 2011 年油
轮市场会出现不少波段性、区域性的市场热点与亮点。目前看来，未来一段时间油轮市场总
体上仍可能在低位区间运行，U 型复苏和趋势性的上升尚缺乏条件，期間的反弹应是有限和
短暂的。中长期而言，油轮市场在经济持续复苏、需求增长，特别是船东行为重归理性、来
自运力供应方面的压力逐步消化后，才有望真正迎来下一轮上升周期。
19
招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
面对复杂多变的油轮市场经营环境，公司将充分准备、积极应对，强化期租/COA/程租平衡
互补的经营模式，抵御市场形势可能恶化的严峻挑战：坚持稳健经营，优化经营组合；提升
战略合作，增强互利共赢；加强市场营销，把握市场机遇；厉行精细管理，努力降本增效。
2、2010 年国际干散货市场分析和经营前景
宏观方面，2011 年世界经济复苏的势头趋缓。发达国家将继续拖累全球经济复苏，发展中
国家仍将是世界经济增长的推动力。而中国国内宏观政策逐步收紧以及受到主要发达国家复
苏乏力的影响，经济增速将有所放缓。
干散货市场目前面临的主要问题是运力过剩、供需失衡的问题。2008 年金融危机期间的撤
单很快被新的买家接手，散货资源控制者纷纷自建船队，航运高峰期订造的新船大量交付，
2011 年新增运力居高不下。根据订单情况，2011 年干散货船总运力（DWT）预计将增长 16%，
尽管业内估计将出现订单推迟交付等情况，但市场运力严重过剩的压力并未减轻。
与此同时，干散货海运量的增幅预计大幅回落。2010 年中国铁矿石进口出现了 12 年来的首
次负增长，煤炭进口增幅放缓。2011 年 2 月 Clarkson 预计今年全球干散货海运量为 34.97
亿吨，同比增长 6%，但增幅较 2010 年大幅回落 5 个百分点。
在世界经济存在诸多不确定性，中国通胀压力增大、货币政策趋紧，欧债危机损害程度尚未
明朗，部分国家和地区局势动荡，以及新船订单持续庞大和运输需求明显减弱背景下，国际
干散货航运市场短期内难有实质性的复苏，预计 2011 年市场总体将在弱势运行。
3、展望
1）2011 年，公司计划新交付 2 艘 VLCC 油轮、3 艘好望角型散货船，增加运力约 84 万载
重吨。根据对 2011 年航运市场形势的判断，结合本公司运力变化情况，公司 2011 年经营目
标为:在确保安全生产的前提下，争取完成营业收入人民币 26 亿元，比 2010 年实际完成数
略有增长；营业成本争取控制在人民币 22 亿元以内。同时，进一步加强“精细化”管理，
抓好节能减排工作，积极应对复杂多变的航运市场形势，力争在运力增加的情况下控制成本
费用合理增幅。
货运量方面，预计油轮船队完成 3050 万吨、散货船队完成 900 万吨、LNG 船队完成 1266
万立方米，三支船队货运量均将有明显增加。
2)公司未来发展的机遇和挑战
机遇
中国经济持续快速发展，对化石能源的依赖日益增加，中国业已成为全球第二大能源消费国，
石油消耗量多年来持续大幅增长，是全球原油需求和原油海上贸易需求增长的最重要动力；
中国铁矿石、煤炭等大宗商品进口的持续快速增长也推动了上一轮航运周期干散货运输市场
的超级繁荣。展望未来，中国进口能源和其他大宗商品仍将维持一定增速，且基数日益庞大；
国家进口能源运输安全战略包括的相关政策目标中明确提出要显著提升中国船东承运进口
石油的市场份额，国家战略石油储备系统也将进一步扩容，这些均为包括本公司在内的国内
船东带来市场机遇。
本公司上市以来大力调整船队结构，积极稳妥部署运力扩张和结构改善，油轮船队船龄船型
结构显著改善，散货船队发展迈出重要一步。同时，公司将继续扩大与国内外油商的战略合
作和多层次合作关系，也将进一步建立和加强与国内外钢厂等其他大货主、贸易商等的合作，
提升市场份额。
挑战
20
招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
公司上市以来船队规模得到了迅速扩张、船舶结构也明显改善，但与国内可比公司相比，公
司的发展速度仍稍显缓慢、市场地位有所下降。与国际一流航运公司相比，公司在船队质量
等方面也有较大差距。要实现招商局集团提出的“巩固和加强在国内行业中的一流地位，并
提升在国际同行业中的市场地位”的目标，公司必须尽快研究下一步发展问题，在船队的质
和量方面均需有进一步的发展。此外，公司还应开拓思路，创新发展模式。为实现上述目标，
公司需要建立更加适应现代航运业的基本规律和竞争特点的机制，吸引和保留优秀人才，在
经营投资及财务管理等方面更加灵活。要充分发挥好董事会的作用，真正建立起股东、董事
会和管理层良性互动的现代企业制度。
3）公司是否编制并披露新年度的盈利预测：否
4）资金需求情况
根据公司已确定的资本支出项目和运力扩张计划，预计 2011 年度资本支出资金需求 19.51
亿元，2012 年资本支出需求 2.45 亿元。主要是已订造的油轮进度款、LNG 项目投资支出和
已订购散货船进度款。资金来源主要是自有资金和债务融资。
单位：亿元
序号 项目 2011 年金额 2012 年金额
1 已订造油轮进度款 5.96
2 已订购散货船进度款 13.29 2.20
3 LNG 项目投资支出 0.26 0.25
合计 19.51 2.45
5）近期主要风险因素及其对策
（1）公司完成双壳改装的油轮船龄老、成本高，市场竞争力弱。
对策：抓好船舶管理，积极争取并通过国际石油公司的安全检查，以安全优质运输服务获得
更多租家的认可；依托战略合作伙伴，积极保障货源，加大市场营销力度，优化经营组。
（2 在人民币持续升值的背景下，本公司面临外币折算等原因产生的汇率风险。
目前，本公司的经营收入全部以美元结算，燃油、港口使费及船员工资等费用支出大部分以
美元结算，小部分以港币等结算。本公司的境外子公司以美元或港币为计账本位币，本公司
以人民币为计账本位币，人民币升值会产生报表折算汇率损失。公司收到境外子公司分配的
股利，通常需兑换成人民币后对股东进行利润分配及缴纳所得税。公司募集资金全部或部分
需兑换成美元或其它外币。未来人民币继续升值可能导致本公司产生汇率损失。
对策：公司将持续关注人民币汇率变化走势，资本开支尽量先使用境外外币借款，保持合理
的人民币、外币资产/负债结构的配比，同时积极研究和适当采取汇率风险规避措施。
七、公司投资情况
单位:万元
报告期内投资额 260,741
投资额增减变动数 18,389
上年同期投资额 242,352
投资额增减幅度(%) 7.59
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招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
被投资的公司情况
占被投资公司权
被投资的公司名称 主要经营活动 备注
益的比例(%)
油轮单船公司 石油运输 100
散货单船公司 散货运输 100
中国液化天然气运输（控股）有限公司 LNG 运输 50
1、募集资金承诺项目情况
单位:万元
承诺项目名称 投资金额(人民币元)
凯德油轮 278,130,788
凯爱油轮 369,931,184
凯源油轮 164,901,414
凯胜油轮 486,061,744
凯丰油轮 167,906,960
凯景油轮 83,454,425
明源散货 120,024,969
明鸿散货 328,672,944
明立散货 221,321,098
明顺散货 218,316,598
明景散货 3,523
明誉散货 109,302,017
明舟散货 173
中国液化天然气运输（控股）有限公司 59,383,654
合计 2,607,411,491
公司 IPO 募集的资金及其利息截止 2008 年度已经使用和置换完毕。报告期内，公司继续使
用自有及银行借款等资金投入募集资金计划投资项目，包括新造油轮、新造散货船和 LNG
船项目投资。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
八、公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
报告期内，公司无会计政策、会计估计变更或重大会计差错。
九、陈述董事会对公司会计政策、会计估计变更、重大会计差错更正、重大遗漏信息补充以
及业绩预告修正的原因及影响的讨论结果，以及对有关责任人采取的问责措施及处理结果
报告期无会计政策、会计估计变更，重大会计差错更正、重大遗漏信息补充以及业绩预告修
正。
十、董事会日常工作情况
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招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
1、董事会会议情况及决议内容
决议刊登的信 决 议 刊 登 的 信
会议届次 召开日期 决议内容
息披露报纸 息披露日期
2009 年度董事会工作报告、总经理
工作报告、独立董事述职报告、财
务决算报告、利润分配的预案，2009
第二届董事会第 2010 年 4 中国证券报、 2010 年 4 月 30
年度报告及其摘要，2010 年第一季
十次会议 月 28 日 上海证券报 日
度报告，2011 年预计日常关联交易
情况，选举王宏先生为公司董事等
17 项议案
审议并通过了 2010 年半年度报告及
第二届董事会第 2010 年 8 中国证券报、 2010 年 8 月 20
其摘要、关于增补王宏董事为董事
十一次会议 月 18 日 证券时报 日
会专门委员会委员的议案。
审议并通过了关于修改《公司章程》
部分条款的议案、关于增补李建红
先生为公司董事的议案、关于增补
第二次董事会第 2010 年 10 中国证券报、 2010 年 10 月 16
付刚峰先生为公司董事的议案、
十二次会议 月 15 日 证券时报 日
2010 年第三季度报告、关于召开公
司 2010 年第一次临时股东大会的议
案。
审议通过关于推选李建红先生任公
第二届董事会第 2010 年 11 司董事长的议案，关于调整董事会 中国证券报、 2010 年 11 月 2
十三次会议 月1日 战略发展委员会及审计委员会人员 证券时报 日
构成等议案。
2、董事会对股东大会决议的执行情况
报告期内，公司董事会勤勉敬业，认真执行了股东大会各项决议。
董事会对公司利润分配方案的实施情况：
2010 年 5 月 22 日召开的本公司 2009 年度股东大会审议通过《2009 年度利润分配方案》的
议案。确定 2009 年度利润分配方案为：以现金的方式派发股利 68,667,954 元（按 2009 年
12 月 31 日公司全部已发行股份 3,433,397,679 股计算，每 10 股派发现金股利 0.20 元）。
董事会根据上述利润分配方案实施现金分红，已于 2010 年 6 月实施完毕。
公司 2008 年年度股东大会审议批准了《公司章程》修改议案，公司对利润分配政策条款进
行了修订。
报告期内，根据股东大会授权，董事会与美国美亚保险公司深圳分公司续签了董事、监事及
高级管理人员责任保险合同，合同期限为一年，保险费人民币 15 万元，责任限额为人民币
3000 万元。
3、董事会下设的审计委员会相关工作制度的建立健全情况、主要内容以及履职情况汇总报
告
2010 年董事会审计委员会在公司董事会领导下，积极参与公司经营管理，开展了一系列卓
有成效的工作。
23
招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
4、董事会各专门委员会根据《上市公司治理准则》、《公司章程》及各专门委员会工作细则
赋予的职权和义务，认真履行各项职责，开展了卓有成效的工作：
董事会下设审计委员会履职情况：
2010 年董事会审计委员会在公司董事会领导下一如既往的积极参与了公司经营管理，开展
了一系列卓有成效的工作。
1）2010 年 2 月 24 日，审计委员会与德勤华永会计师事务所及公司财务部门、审计部门就
2009 年度审计、公司内部控制等工作在上海召开了会议。会议讨论了资产减值准备问题、
利益资本化问题及税率调整对公司影响等问题。审计部门向审计委员会报告了 2009 年度内
部控制检查的工作报告，并将新制定的《招商轮船内部控制手册》提交审计委员会审查。审
计委员会对公司财务、审计部门的工作提出建设性建议。
2）2010 年 3 月 31 日，第二届董事会第四次审计委员会（电话扩大会议）召开。审计委员
会听取了德勤会计师对年度审计工作进展情况的汇报，并询问了重大资产减值及所得税费用
计提等方面的问题，公司财务总监对审计工作安排、审计报告初稿情况向审计委员会做了补
充汇报。
3）2010 年 4 月 27 日，第二届董事会第五次审计委员会在深圳召开。会议审议了通过了 2009
年度财务决算报告、2009 年度审计报告、首次公开发行募集资金使用情况专项报告、内部
控制情况自我评价报告和关于继续聘请德勤永华会计师事务所为公司 2010 年度财务审计机
构的议案。并决定将除审计报告以外的其他议案提交董事会审议。
4）2010 年 11 月 1 日，第二届董事会第六次审计委员会在深圳召开。公司财务部门、审计
部门的领导及德勤会计师出席了会议。公司财务部汇报就公司 2010 年度审计工作安排情况，
审计部门汇报了公司 2010 年公司内部控制工作执行情况。审计委员会委员对会计师进场审
计工作的时间安排进行了审核，并对其提交的审计计划进行审阅，并就该审计计划向会计师
提出问题和要求。督促公司相关部门及会计师必须认真细致的做好 2010 年度审计的各项准
备工作，保证 2010 年度审计工作的顺利进行。
董事会下设的薪酬委员会的履职情况：
2010 年 4 月 27 日，董事会薪酬与考核委员会召开会议，审议了年报中对公司董事、监事、
高级管理人员薪酬披露情况的议案。
董事会战略发展委员会的履职情况：
2010 年 4 月 27 日，董事会战略发展委员会召开会议，对未来公司船队发展规划进行了研究，
对公司的经营投资计划给予全面的指导。
董事会提名委员会履职情况：
2010 年董事会提名委员会在董事会的领导下积极工作，针对公司 4 名董事辞职并更换董事
长的情况，组成提名委员会工作组，根据控股股东招商局集团的推荐意见，筛选了候选人并
审查了被提名人任职资格，向董事会提名 4 名董事候选人。
2010 年 4 月 24 日，董事会提名委员会召开会议，提名王宏先生为公司第二届董事会董事候
选人，任期自股东大会审计通过之日起至第二届董事会任期届满时止。
2010 年 10 月 5 日，董事会提名委员会召开会议，提名李建红先生、付刚峰先生为公司第二
届董事会董事候选人。
2010 年 11 月 1 日，董事会提名委员会召开会议，提名丁勇先生为公司第二届董事会董事候
选人。向董事会提名李建红董事和付刚峰董事担任董事会专门委员会委员。
5、利润分配或资本公积金转增股本预案
经德勤华永会计师事务所有限责任公司审计，公司 2010 年度共实现归属上市公司股东利润
6.16 亿元（合并报表口径）、母公司报表净利润 0.53 亿元，董事会提议 2010 年度利润分配
预案如下：
24
招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
（1）、按母公司净利润计提 10%法定盈余公积 527.1 万元；
（2）、以现金的方式派发股利 15,107 万元（按 2010 年 12 月 31 日公司全部已发行股份
3,433,397,679 股计算，每 10 股派发现金股利 0.44 元（含税））。
本次利润分配预案需经公司 2010 年年度股东大会批准后实施。
6、公司前三年分红情况
单位：元币种：人民币
占合并报表中归属于
现金分红的数额 分红年度合并报表中归属于上
分红年度 上市公司股东的净利
（含税） 市公司股东的净利润
润的比率(%)
2007 243,771,235 848,466,017 28.73
2008 343,339,768 1,233,124,984 27.84
2009 68,667,954 343,120,198 20.01
7、公司外部信息使用人管理制度建立健全情况
为加强本公司内幕信息管理，做好内幕信息保密工作，及进一步加强对外部单位报送信息的
管理、披露，公司 2010 年 4 月 28 日召开的董事会第二届第十次会议审议通过了《内幕信息
知情人登记制度》和《外部信息使用人管理制度》。
6.2主营业务分行业、产品情况表
单位:元币种:人民币
营业收入 营业成本
分行业或 营业利润 营业利润率比
营业收入 营业成本 比上年增 比上年增
分产品 率(%) 上年增减（%）
减(%) 减(%)
分行业
增加 1.12 个百
远洋运输 259,668 192,758 23.91 39.29 38.51
分点
分产品
减少 4.08 个百
油轮运输 189,461 150,667 15.60 38.36 40.63
分点
增加 6.25 个百
散货运输 70,207 42,091 34.95 41.88 31.40
分点
6.3募集资金使用情况
√适用□不适用
变更项目情况
□适用√不适用
6.4非募集资金项目情况
□适用√不适用
6.5董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
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招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
□适用√不适用
6.6董事会本次利润分配或资本公积金转增股本预案
经德勤华永会计师事务所有限责任公司审计，公司 2010 年度共实现归属上市公司股东利润
6.16 亿元（合并报表口径）、母公司报表净利润 0.53 亿元，董事会提议 2010 年度利润分配
预案如下：
（1）、按母公司净利润计提 10%法定盈余公积 527.1 万元；
（2）、以现金的方式派发股利 15,107 万元（按 2010 年 12 月 31 日公司全部已发行股份
3,433,397,679 股计算，每 10 股派发现金股利 0.44 元（含税））。
本次利润分配预案需经公司 2010 年年度股东大会批准后实施。
公司本报告期内盈利但未提出现金利润分配预案
□适用√不适用
§7重要事项
7.1收购资产
□适用√不适用
7.2出售资产
□适用√不适用
7.3重大担保
□适用√不适用
7.4重大关联交易
7.4.1与日常经营相关的关联交易
√适用□不适用
7.4.2关联债权债务往来
√适用□不适用
单位：元币种：人民币
向关联方提供资金 关联方向公司提供资金
关联方
发生额 余额 发生额 余额
MingWah(SGP)AgencyPteLtd 2,264,427
招商银行股份有限公司 7,724,987
CLNG 69,563,947
UniversalSheenInvestmentLtd. 1,408,517
海达远东保险顾问有限公司 263,622
MingWah(SGP)AgencyPteLtd 94,088
AllOceanMaritimeAgencyInc. 165,568
招商局集团（上海）有限公司 31,185
招商局船务企业有限公司 15,892
26
招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
海通通信仪器有限公司 34,191
MerchantsJapanCo.,Ltd. 81,642
蛇口明华船务有限公司 663,207
明华投资有限公司 535,945
MingWah(SGP)AgencyPteLtd 147,646
合计 81,532,233 1,462,631
7.4.3报告期内资金被占用情况及清欠进展情况
□适用√不适用
截止报告期末，上市公司未完成非经营性资金占用的清欠工作的，董事会提出的责任追究方
案
□适用√不适用
7.5委托理财
□适用√不适用
7.6承诺事项履行情况
7.6.1公司或持股 5%以上股东在报告期内或持续到报告期内的承诺事项
□适用√不适用
7.6.2公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否
达到原盈利预测及其原因作出说明
□适用√不适用
7.7重大诉讼仲裁事项
□适用√不适用
7.8其他重大事项及其影响和解决方案的分析说明
7.8.1证券投资情况
√适用□不适用
占期末
序 证券 最初投资成 期末账面 证券总 报告期损
证券代码 证券简称 持有数量
号 品种 本（元） 价值 投资比 益
例（％）
1 股票 00368 中外运航运 167,790,005 23,838,500 59,703,534 100 1,453,702
合计 167,790,005 / 59,703,534 100% 1,453,702
7.8.2持有其他上市公司股权情况
□适用√不适用
27
招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
7.8.3持有非上市金融企业股权情况
□适用√不适用
7.8.4买卖其他上市公司股份的情况
□适用√不适用
7.9公司披露了内部控制的自我评价报告或履行社会责任报告，详见年报全文。
§8监事会报告
8.1监事会对公司依法运作情况的独立意见
报告期内，公司股东大会和董事会的召开程序及董事会切实履行股东大会的各项决议等方
面，符合法律、法规和《公司章程》的有关规定，保证了公司的依法运作；公司建立了良好
的内部控制制度体系，并有效执行，防止了经营管理风险；公司董事及其它高级管理人员在
履行公司职务时，未发现有违反法律、法规和《公司章程》或损害公司利益和侵犯股东利益
的行为。
8.2监事会对检查公司财务情况的独立意见
报告期内公司财务状况良好，财务管理规范，内控制度能够严格执行并不断完善。公司 2010
年年度财务报告真实反映了公司的财务状况。
8.3监事会对公司最近一次募集资金实际投入情况的独立意见
公司在报告期内募集资金已经使用完毕，不存在违规使用募集资金的问题。
8.4监事会对公司关联交易情况的独立意见
在报告期内，公司所进行的关联交易遵循了《上海证券交易所股票上市规则》和公司关联交
易管理制度，严格履行了审批程序和信息披露制度，严格执行了各项关联交易协议，充分体
现了公开、公平和公正的原则，不存在损害上市公司利益的情形。
8.5监事会对会计师事务所非标意见的独立意见
德勤华永会计师事务所有限责任公司对公司 2010 年度财务报告出具了标准无保留意见的审
计报告。监事会认为该审计报告真实地反映了公司的财务状况和经营成果。
§9财务会计报告
9.1审计意见
财务报告 □未经审计 √审计
审计意见 √标准无保留意见 □非标意见
9.2 财务报表（附后）
9.3 本报告期无会计政策、会计估计的变更。
9.4 本报告期无前期会计差错更正。
董事长：李建红
招商局能源运输股份有限公司
2011 年 4 月 18 日
28
招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
9.2财务报表
合并资产负债表
2010 年 12 月 31 日
编制单位:招商局能源运输股份有限公司
单位:元币种:人民币
项目 附注 期末余额 年初余额
流动资产：
货币资金 (五)1 3,059,058,027 3,229,367,675
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产
应收票据
应收账款 (五)3 127,952,959 82,697,150
预付款项
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
应收利息 (五)2 7,724,987 23,792,250
应收股利
其他应收款 (五)4 128,945,449 163,128,292
买入返售金融资产
存货 (五)5 117,929,481 69,124,784
一年内到期的非流动
资产
其他流动资产 (五)6 15,262,556 26,731,365
流动资产合计 3,456,873,459 3,594,841,516
非流动资产：
发放委托贷款及垫款
可供出售金融资产 (五)7 59,703,534 75,560,472
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资 (五)8.9 553,581,002 424,580,337
投资性房地产
固定资产 (五)10 10,000,110,025 7,104,762,396
在建工程 (五)11 2,163,203,277 3,461,345,961
工程物资
29
招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产
开发支出
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产
其他非流动资产
非流动资产合计 12,776,597,838 11,066,249,166
资产总计 16,233,471,297 14,661,090,682
流动负债：
短期借款 (五)14 1,721,902,000 682,820,000
向中央银行借款
吸收存款及同业存放
拆入资金
交易性金融负债 (五)15 34,786,184 33,184,745
应付票据
应付账款 (五)16 165,982,476 105,508,287
预收款项 (五)17 33,962,674 19,139,479
卖出回购金融资产款
应付手续费及佣金
应付职工薪酬 (五)18 26,103,376 29,908,446
应交税费 (五)19 9,053,313 257,364,460
应付利息 (五)20 8,477,582 7,581,453
应付股利
其他应付款 (五)21 11,542,244 9,365,078
应付分保账款
保险合同准备金
代理买卖证券款
代理承销证券款
一年内到期的非流动
(五)22 779,177,212 380,416,093
负债
其他流动负债
流动负债合计 2,790,987,061 1,525,288,041
非流动负债：
30
招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
长期借款 (五)23 3,559,821,286 3,517,688,062
应付债券
长期应付款
专项应付款
预计负债
递延所得税负债 (五)12 38,380,341
其他非流动负债
非流动负债合计 3,598,201,627 3,517,688,062
负债合计 6,389,188,688 5,042,976,103
所有者权益（或股东权
益）：
实收资本（或股本） (五)24 3,433,397,679 3,433,397,679
资本公积 (五)25 4,376,697,297 4,390,181,657
减：库存股
专项储备
盈余公积 (五)26 79,750,651 74,479,253
一般风险准备
未分配利润 (五)27 3,044,055,623 2,502,194,509
外币报表折算差额 -1,174,989,240 -943,405,403
归属于母公司所有者
9,758,912,010 9,456,847,695
权益合计
少数股东权益 85,370,599 161,266,884
所有者权益合计 9,844,282,609 9,618,114,579
负债和所有者权益
16,233,471,297 14,661,090,682
总计
法定代表人：李建红主管会计工作负责人：刘威武会计机构负责人：王有良
母公司资产负债表
2010 年 12 月 31 日
编制单位:招商局能源运输股份有限公司
单位:元币种:人民币
项目 附注 期末余额 年初余额
流动资产：
货币资金 (十一)1 2,193,514,809 2,442,082,497
交易性金融资产
应收票据
应收账款
31
招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
预付款项
应收利息 (十一)2 7,724,987 23,792,250
应收股利
其他应收款 (十一)3 71,185 82,435
存货
一年内到期的非流动
资产
其他流动资产
流动资产合计 2,201,310,981 2,465,957,182
非流动资产：
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资 (十一)4 5,739,454,165 5,739,454,165
投资性房地产
固定资产 (十一)5 349,163 374,633
在建工程
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产
开发支出
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产
其他非流动资产
非流动资产合计 5,739,803,328 5,739,828,798
资产总计 7,941,114,309 8,205,785,980
流动负债：
短期借款
交易性金融负债
应付票据
应付账款
预收款项
应付职工薪酬 (十一)6 406,852 467,009
32
招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
应交税费 (十一)7 9,053,313 257,364,460
应付利息
应付股利
其他应付款 (十一)8 559,362 905,751
一年内到期的非流动
负债
其他流动负债
流动负债合计 10,019,527 258,737,220
非流动负债：
长期借款
应付债券
长期应付款
专项应付款
预计负债
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计
负债合计 10,019,527 258,737,220
所有者权益（或股东权
益）：
实收资本（或股本） (五)24 3,433,397,679 3,433,397,679
资本公积 4,355,969,555 4,355,969,555
减：库存股
专项储备
盈余公积 (五)26 79,750,651 74,479,253
一般风险准备
未分配利润 (十一)9 61,976,897 83,202,273
所有者权益（或股东权益）
7,931,094,782 7,947,048,760
合计
负债和所有者权益
7,941,114,309 8,205,785,980
（或股东权益）总计
法定代表人：李建红主管会计工作负责人：刘威武会计机构负责人：王有良
33
招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
合并利润表
2010 年 1—12 月
单位:元币种:人民币
项目 附注 本期金额 上期金额
一、营业总收入 (五)28 2,596,677,704 1,864,210,324
其中：营业收入 2,596,677,704 1,864,210,324
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本 (五)28 2,036,136,572 1,473,670,898
其中：营业成本 1,927,575,957 1,391,663,369
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险合同准备金净额
保单红利支出
分保费用
营业税金及附加
销售费用
管理费用 (五)29 61,168,187 68,263,246
财务费用 (五)30 47,598,033 14,077,424
资产减值损失 (五)33 -205,605 -333,141
加：公允价值变动收益（损失以
(五)31 -2,658,584 8,117,241
“－”号填列）
投资收益（损失以“－”号填
(五)32 62,955,833 26,111,646
列）
其中：对联营企业和合营企
61,502,131 23,173,270
业的投资收益
汇兑收益（损失以“－”号填
列）
三、营业利润（亏损以“－”号填列） 620,838,381 424,768,313
加：营业外收入 (五)34 68,072,935 37,223,235
减：营业外支出 (五)35 2,966,332 288,190
其中：非流动资产处置损失
34
招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
四、利润总额（亏损总额以“－”号
685,944,984 461,703,358
填列）
减：所得税费用 (五)36 53,399,754 108,275,266
五、净利润（净亏损以“－”号填列） 632,545,230 353,428,092
归属于母公司所有者的净利润 615,800,466 343,120,198
少数股东损益 16,744,764 10,307,894
六、每股收益：
（一）基本每股收益 (五)37 0.18 0.10
（二）稀释每股收益 0.18 0.10
七、其他综合收益 (五)38 -248,325,446 27,222,057
八、综合收益总额 384,219,784 380,650,149
归属于母公司所有者的综合收益
370,732,269 370,489,035
总额
归属于少数股东的综合收益总额 13,487,515 10,161,114
法定代表人：李建红主管会计工作负责人：刘威武会计机构负责人：王有良
35
招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
母公司利润表
2010 年 1—12 月
单位:元币种:人民币
项目 附注 本期金额 上期金额
一、营业收入
减：营业成本
营业税金及附加
销售费用
管理费用 5,324,892 5,484,363
财务费用 (十一)10 -42,856,613 -92,948,098
资产减值损失
加：公允价值变动收益（损失以
“－”号填列）
投资收益（损失以“－”号 （ 十
509,177,700
填列） 一)11
其中：对联营企业和合营
企业的投资收益
二、营业利润（亏损以“－”号填列） 37,531,721 596,641,435
加：营业外收入 (十一)12 33,168,000 18,316,000
减：营业外支出 (十一)13 2,966,332 288,190
其中：非流动资产处置损失
三、利润总额（亏损总额以“－”号
67,733,389 614,669,245
填列）
减：所得税费用 (十一)14 15,019,413 235,438,143
四、净利润（净亏损以“－”号填列） 52,713,976 379,231,102
五、每股收益：
（一）基本每股收益
（二）稀释每股收益
六、其他综合收益
七、综合收益总额 52,713,976 379,231,102
法定代表人：李建红主管会计工作负责人：刘威武会计机构负责人：王有良
36
招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
合并现金流量表
2010 年 1—12 月
单位:元币种:人民币
项目 附注 本期金额 上期金额
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 2,572,363,512 1,834,486,358
客户存款和同业存放款项净增加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净增加额
收到原保险合同保费取得的现金
收到再保险业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
处置交易性金融资产净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金 (五)39(1) 93,494,044 184,217,689
经营活动现金流入小计 2,665,857,556 2,018,704,047
购买商品、接受劳务支付的现金 1,100,335,222 780,143,256
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净增加额
支付原保险合同赔付款项的现金
支付利息、手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工以及为职工支付的现金 290,507,571 271,473,158
支付的各项税费 265,526,029 157,331,906
支付其他与经营活动有关的现金 (五)39(2) 35,818,234 128,521,824
经营活动现金流出小计 1,692,187,056 1,337,470,144
经营活动产生的现金流量净额 973,670,500 681,233,903
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金 15,690,867 2,938,376
处置固定资产、无形资产和其他长期
63,874,324 41,534,679
资产收回的现金净额
37
招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
处置子公司及其他营业单位收到的
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 79,565,191 44,473,055
购建固定资产、无形资产和其他长期
2,550,982,232 2,362,279,604
资产支付的现金
投资支付的现金 59,338,654 6,772,183
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 2,610,320,886 2,369,051,787
-2,530,755,69 -2,324,578,73
投资活动产生的现金流量净额
5 2
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
其中：子公司吸收少数股东投资收到
的现金
取得借款收到的现金 2,844,030,000 2,732,680,000
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计 2,844,030,000 2,732,680,000
偿还债务支付的现金 1,189,837,194 2,336,663,430
分配股利、利润或偿付利息支付的现
241,434,841 448,664,137
金
其中：子公司支付给少数股东的股
89,383,800
利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流出小计 1,431,272,035 2,785,327,567
筹资活动产生的现金流量净额 1,412,757,965 -52,647,567
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -25,982,418 -683,389
-1,696,675,78
五、现金及现金等价物净增加额 -170,309,648
5
加：期初现金及现金等价物余额 (五)40(2) 3,229,367,675 4,926,043,460
六、期末现金及现金等价物余额 (五)40(2) 3,059,058,027 3,229,367,675
法定代表人：李建红主管会计工作负责人：刘威武会计机构负责人：王有良
38
招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
母公司现金流量表
2010 年 1—12 月
单位:元币种:人民币
项目 附注 本期金额 上期金额
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金 (十一)15(1) 92,160,202 180,195,097
经营活动现金流入小计 92,160,202 180,195,097
购买商品、接受劳务支付的现金
支付给职工以及为职工支付的现
2,274,975 2,323,308
金
支付的各项税费 263,560,545 155,574,867
支付其他与经营活动有关的现金 (十一)15(2) 6,174,527 3,136,918
经营活动现金流出小计 272,010,047 161,035,093
经营活动产生的现金流量净
-179,849,845 19,160,004
额
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金 509,177,700
处置固定资产、无形资产和其他
长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到
的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 509,177,700
购建固定资产、无形资产和其他
49,889
长期资产支付的现金
投资支付的现金 2,009,321,947
取得子公司及其他营业单位支付
的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 49,889 2,009,321,947
投资活动产生的现金流量净
-49,889 -1,500,144,247
额
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
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招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
取得借款收到的现金
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计
偿还债务支付的现金
分配股利、利润或偿付利息支付
68,667,954 343,339,768
的现金
支付其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流出小计 68,667,954 343,339,768
筹资活动产生的现金流量净
-68,667,954 -343,339,768
额
四、汇率变动对现金及现金等价物的
影响
五、现金及现金等价物净增加额 -248,567,688 -1,824,324,011
加：期初现金及现金等价物余额 (十一)16(2) 2,442,082,497 4,266,406,508
六、期末现金及现金等价物余额 (十一)16(2) 2,193,514,809 2,442,082,497
法定代表人：李建红主管会计工作负责人：刘威武会计机构负责人：王有良
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招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
合并所有者权益变动表
2010 年 1—12 月
单位:元币种:人民币
本期金额
归属于母公司所有者权益
项目 少数股东权 所有者权益合
实收资本（或股 减：库 一般风
资本公积 专项储备 盈余公积 未分配利润 其他 益 计
本） 存股 险准备
一、上年年末余额 3,433,397,679 4,390,181,657 74,479,253 2,502,194,509 -943,405,403 161,266,884 9,618,114,579
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年年初余额 3,433,397,679 4,390,181,657 74,479,253 2,502,194,509 -943,405,403 161,266,884 9,618,114,579
三、本期增减变动金额（减少以
-13,484,360 5,271,398 541,861,114 -231,583,837 -75,896,285 226,168,030
“－”号填列）
（一）净利润 615,800,466 16,744,764 632,545,230
（二）其他综合收益 -13,484,360 -231,583,837 -3,257,249 -248,325,446
上述（一）和（二）小计 -13,484,360 615,800,466 -231,583,837 13,487,515 384,219,784
（三）所有者投入和减少资本
1．所有者投入资本
2．股份支付计入所有者权益的
金额
3．其他
（四）利润分配 5,271,398 -73,939,352 -89,383,800 -158,051,754
1．提取盈余公积 5,271,398 -5,271,398
2．提取一般风险准备
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招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
3．对所有者（或股东）的分配 -68,667,954 -89,383,800 -158,051,754
4．其他
（五）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股本）
2．盈余公积转增资本（或股本）
3．盈余公积弥补亏损
4．其他
（六）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（七）其他
四、本期期末余额 3,433,397,679 4,376,697,297 79,750,651 3,044,055,623 -1,174,989,240 85,370,599 9,844,282,609
单位:元币种:人民币
上年同期金额
归属于母公司所有者权益
项目 少数股东权 所有者权益
实收资本（或 减：库 专项储 一般风
资本公积 盈余公积 未分配利润 其他 益 合计
股本） 存股 备 险准备
一、上年年末余额 3,433,397,679 4,355,969,555 36,556,143 2,540,337,189 -936,562,138 151,105,770 9,580,804,198
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年年初余额 3,433,397,679 4,355,969,555 36,556,143 2,540,337,189 -936,562,138 151,105,770 9,580,804,198
三、本期增减变动金额（减少 34,212,102 37,923,110 -38,142,680 -6,843,265 10,161,114 37,310,381
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招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
以“－”号填列）
（一）净利润 343,120,198 10,307,894 353,428,092
（二）其他综合收益 34,212,102 -6,843,265 -146,780 27,222,057
上述（一）和（二）小计 34,212,102 343,120,198 -6,843,265 10,161,114 380,650,149
（三）所有者投入和减少资本
1．所有者投入资本
2．股份支付计入所有者权益的
金额
3．其他
（四）利润分配 37,923,110 -381,262,878 -343,339,768
1．提取盈余公积 37,923,110 -37,923,110
2．提取一般风险准备
3．对所有者（或股东）的分配 -343,339,768 -343,339,768
4．其他
（五）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股本）
2．盈余公积转增资本（或股本）
3．盈余公积弥补亏损
4．其他
（六）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（七）其他
四、本期期末余额 3,433,397,679 4,390,181,657 74,479,253 2,502,194,509 -943,405,403 161,266,884 9,618,114,579
法定代表人：李建红主管会计工作负责人：刘威武会计机构负责人：王有良
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招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
母公司所有者权益变动表
2010 年 1—12 月
单位:元币种:人民币
本期金额
项目 实收资本（或 减：库存 专项储 一般风 未分配利
资本公积 盈余公积 所有者权益合计
股本） 股 备 险准备 润
一、上年年末余额 3,433,397,679 4,355,969,555 74,479,253 83,202,273 7,947,048,760
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年年初余额 3,433,397,679 4,355,969,555 74,479,253 83,202,273 7,947,048,760
三、本期增减变动金额（减少以“－”号
5,271,398 -21,225,376 -15,953,978
填列）
（一）净利润 52,713,976 52,713,975
（二）其他综合收益
上述（一）和（二）小计 52,713,976 52,713,975
（三）所有者投入和减少资本
1．所有者投入资本
2．股份支付计入所有者权益的金额
3．其他
（四）利润分配 5,271,398 -73,939,352 -68,667,953
1．提取盈余公积 5,271,398 -5,271,398
2.提取一般风险准备
3．对所有者（或股东）的分配 -68,667,954 -68,667,953
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招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
4．其他
（五）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股本）
2．盈余公积转增资本（或股本）
3．盈余公积弥补亏损
4．其他
（六）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（七）其他
四、本期期末余额 3,433,397,679 4,355,969,555 79,750,651 61,976,897 7,931,094,782
单位:元币种:人民币
上年同期金额
项目 实收资本（或 减：库存 专项储 一般风
资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计
股本） 股 备 险准备
一、上年年末余额 3,433,397,679 4,355,969,555 36,556,143 85,234,049 7,911,157,426
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年年初余额 3,433,397,679 4,355,969,555 36,556,143 85,234,049 7,911,157,426
三、本期增减变动金额（减少以“－”号
37,923,110 -2,031,776 35,891,334
填列）
（一）净利润 379,231,102 379,231,102
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招商局能源运输股份有限公司 2010 年年度报告摘要
（二）其他综合收益
上述（一）和（二）小计 379,231,102 379,231,102
（三）所有者投入和减少资本
1．所有者投入资本
2．股份支付计入所有者权益的金额
3．其他
（四）利润分配 37,923,110 -381,262,878 -343,339,768
1．提取盈余公积 37,923,110 -37,923,110
2.提取一般风险准备
3．对所有者（或股东）的分配 -343,339,768 -343,339,768
4．其他
（五）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股本）
2．盈余公积转增资本（或股本）
3．盈余公积弥补亏损
4．其他
（六）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（七）其他
四、本期期末余额 3,433,397,679 4,355,969,555 74,479,253 83,202,273 7,947,048,760
法定代表人：李建红 主管会计工作负责人：刘威武 会计机构负责人：王有良
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