证券代码：603986                                              证券简称：兆易创新


北京兆易创新科技股份有限公司投资者关系活动记录表

                                                         编号：2020-001

调研日期：2020 年 3 月 26 日                调研时间：20:30-21:40

调研地点: 电话会议
接待人姓名及职务：代理总经理何卫，副总经理兼董事会秘书、财务负责人李红，
副董事长、副总经理、存储器事业部负责人舒清明，MCU 事业部负责人邓禹，
副总经理、传感器事业部负责人程泰毅，财务总监孙桂静
来访人员：
AGI 资产管理、安信基金、安信证券、宝盈基金、保德信投信、北京德信投资、北京金百镕

投资、北京乐正资本、北京清和泉资本、北京衍航投资、北京以太投资、北汽瑞丰基金、北

信瑞丰基金、贝莱德投资、毕盛投资、彬元资本、博时基金、博时基金管理有限公司、博远

基金、渤海证券、才华资本、财通证券、常州投资、昶元投资、承泽资产、乘是资产、川财

证券、淳厚基金、慈阳投资、大成基金、大家资产、大家资产管理公司、大朴资产、丹羿投

资、淡水泉投资、德邦基金、顶天投资、顶天资产、丁月平、鼎萨投资、东北证券、东方阿

尔法基金、东方财富证券、东方基金、东方证券、东海证券、东吴基金、东吴证券、东亚前

海证券有限责任公司、敦和资产、方圆基金、方正证券、风和亚洲基金、沣沛投资、枫池资

产、复华投信、复星集团、富淳投资、富达国际投资、富恩德资产、富国基金、富利达资产、

富善投资、高澈投资、GIC、高盛资产管理有限公司、格行资产、工银瑞信基金、固禾资产、

观富资产、光大保德信基金、光大信托、光大证券、广大保德信基金、广东民营投资、广发

基金、广发证券、广州金控资产管理、国金基金、国金证券、国联安基金、国盛证券、国泰

基金、国泰君安证券、国泰君安资产管理、国泰证券、国投瑞银基金、国信证券、国元证券、

海辰投资、海富通基金、海通国际资产管理、海通证券、海通资产、海悦投资、韩国投资、

瀚伦投资、杭州德亚投资、航天科工资产管理、禾其投资、合肥高科创新科技有限公司、和

沣资本、和元投资、河床资本、河清资本、恒远资本、弘尚资产、红筹投资、红华资本、红

土创新基金、宏道投资、泓德基金、华安基金、华安资产、华安资产管理、华邦投资、华宝

基金、华宝信托、华宸未来基金、华宸未来基金管理、华创证券、华福证券、华富基金、华

林证券、华璞资产、华润元大基金、华商基金、华泰柏瑞基金、华泰保兴基金、华泰基金、


                                        1
华泰瑞联基金、华泰证券、华西证券、华夏基金、华夏久盈资产管理、华夏未来资本、华鑫

资产、华信证券、华裔资本、汇丰晋信基金、汇丰银行、汇添富基金、惠正投资、混沌道然

资产管理、混沌投资、嘉禾基金、嘉实基金、建设投资、建信保险、建信基金、建信基金管

理有限公司、建信理财有限责任公司、建信养老金、江苏瑞华投资、交银国际信托、交银基

金、交银康联保险、交银施罗德基金、金恒宇投资、金莲投资、金塔投资、金鹰基金、金证

资本、菁英时代基金、景林资产、景顺长城基金、聚力投资、聚鸣投资、君禾资本、开域资

本、开源证券、凯读投资、宽和投资、昆仑健康保险、礼颂投资、刘宇时、李岩、良博投资、

马可波罗资产管理、麦格理资本、民生通惠资产、民生信托、民生证券、民营投资、名禹资

产管理公司、摩根华鑫基金、摩根士丹利华鑫基金、摩根士丹利基金、摩银投资、南方基金、

南山人寿保险、农银汇理基金、诺安基金、盘京投资、鹏华基金、鹏扬基金、PAG 基金、平

安基金、平安养老保险、平安证券、平安资产管理、浦润投资、奇点资产、千禧年投资、前

海开源基金、前海联合基金、前海再保险股份有限公司、乔贝资本、清河泉资本、筌笠资产

管理、群益投信、群益投资、仁桥投资、融通基金、锐意资本、瑞博投资、瑞士信贷、瑞信

资产管理公司、睿柏资本、润晖投资、润晖资本、三井住友资产管理公司、森景投资、山西

资产、善道投资、上海慈阳投资、上海道仁资产、上海鼎锋资产、上海丰沛投资、上海红象

投资、上海宏流投资、上海鸿凯投资有限公司、上海景熹投资管理有限公司、上海泉汐投资

管理有限公司、上海天泽投资、上海贤盛投资管理、上海兴聚投资、上海银叶投资、上海证

券、上投摩根基金、尚雅投资、申万菱信基金、圣耀资本、盛隆资产、盛世景资产、施罗德

基金、拾贝投资、首创证券、沈潇、孙梦云、太平洋保险、太平洋资产、太平养老保险、太

平资产、泰达宏利基金、泰康资产、泰康资产管理、泰信基金、泰旸资产、天风证券、天海

投资、天弘基金、天宏基金、天治基金、天准投资、同华基金、同源投资、彤源投资、万家

基金、万思资本、望正资产、魏威、未来资产、五矿资本、武汉美阳投资管理有限公司、武

汉天利恒赢投资、西部证券、西南证券、熙山资本、曦泰投资、相聚资本、湘财基金、新华

基金、新华资产、新加坡发展银行、鑫润禾投资、鑫元基金、信达证券、星石投资、兴华基

金、兴全基金、兴业基金、兴业全球基金、兴业银行、兴业证券、兴银基金、兴银资本、兴

证国际资产、幸福人寿保险、寻常投资、巽升资产、亚太财险、壹玖资产、彝川资本、易安

投资、易方达基金、易方资本、益昶资产、翼虎投资、银河基金、银华基金、银叶投资、永

赢基金、永源安泰资产、友山基金、于翼资产、誉华资产、云南和润投资、元富源投资、元

昊投资、圆信永丰基金、源乘投资、云南和润投资、云熙基金、展博投资、长安基金、长安

信托、长城基金、长江基金、长江证券、长盛基金、长信基金、招商基金、招商证券、肇万

                                        2
资产、浙商基金、浙商证券、珍诺投资、甄投资产、正固投资、正新谷创新资本、正谊资本、

知几投资、中驰投资、中达投资、中广核资本控股、中国人寿养老保险股份有限公司、中国

人寿资产、中海基金、中航基金、中宏保险、中华联合保险、中加基金、中金财富证券、中

金公司、中科沃土基金、中民瑞德投资、中民投资本、中欧基金、中融汇鑫期货、中融汇信

资产管理公司、中润投资、中泰证券、中天国富证券、中天国富证券、中天国富证券、中投

公司、中信保诚基金、中信保诚人寿保险、赵引熙、中信集团、中信建投证券、中信证券、

中银国际证券、中银基金、中英资本、中邮基金、中邮证券、洲亿投资、准锦投资

调研活动主要内容：


一、公司情况说明
    2019 年公司营业收入约 32 亿，比去年同期增长 42.62%；归属于上市公司股
东的净利润 6.069 亿，比去年同期增长 49.85%；归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益的净利润 5.65 亿，比去年同期成长 56.7%；经营活动产生的现金流量净
额 9.67 亿，比去年同期成长 56.11%；归属于上市公司股东的净资产 52.25 亿，比
去年同期增加 175.43%；公司总资产 61.73 亿，比去年同期增加 115.79%。2019
年基本每股收益 2.02 元/股，比去年同期增长 40.28%；稀释每股收益 2.01 元/股，
比去年同期增长 40.56%；扣除非经常性损益后的基本每股收益 1.88 元/股，比去
年同期增长 45.74%；加权平均净资产收益率 16.96%，比去年减少 5.29 个百分点；
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益是 15.8%，比去年减少 4.03 个百分点。
    公司在 2019 年主要进行了 7 个方面的工作，首先公司优化了产品线，提升
了竞争力；第二是持续加大研发投入；第三是积极布局了 DRAM 领域，也开始
涉足 DRAM 芯片领域；第四是有序推进了思立微公司的整合工作；第五是产业
上下游的合作以及供应链的强化管理；第六是准确把握市场发展，继续拓展海内
外客户；第七是优化了组织架构，加强了企业文化、人才队伍建设。以上是总结
了公司 2019 年的主要工作，每块工作的细节在 2019 年报里有详细说明。
    在公司产品线方面，现有的业务分布在存储器、微控制器和传感器三大领域，
2019 年主要持续开发了一些新的产品和做技术升级。NOR Flash 产品上，公司已
经累计出货超过了 100 亿颗，主要针对物联网、可穿戴消费类的市场应用，推出
了业界最小的 1.5mm×1.5mmUSON8 的低功耗宽电压产品线；针对有高性能要求
的应用领域，公司推出了国内首颗八通道串口 NOR Flash；针对工控和汽车电子、
                                        3
高可靠和高性能领域，公司推出了 256Mb、512Mb 等产品，并依据 AECQ100 标
准认证了 GD25 全系列产品，为汽车前装市场以及需要车规级产品的特定应用提
供高性能、高可靠性的解决方案。NAND Flash 产品上，高可靠性的 38nm SLC Nand
已经稳定量产，具备业界领先的性能和可靠性，同时公司也在持续推进 24nm 产
品的研发进程，完善中小容量 NAND Flash 产品系列。2019 年得益于公司 Flash
产品的技术创新，公司收获了 TWS 耳机等市场，根据第三方的市场研究机构数
据，公司 NOR Flash 全球市场份额在第二季度实现了突破，上升到全球第四。MCU
控制器产品累计出货 3 亿颗，客户数量超过了 2 万家，公司发布了基于 Cortex-M23
内核的 MCU 新的产品，GD32E232 系列超值型微控制器，集成了片上存储器、
定时器、数据转换器和众多接口外设，并提供了全新可编程模块，提供了更强的
硬件灵活性、信号处理的实时性，提供了更紧凑封装，新增的高集成度精密特性
对于诸如光收发器、光模块、接入网等工控系统非常有利。值得一提的是 2019
年公司成功研发了全球首颗通用 RISC-V MCU GD32V 产品系列，使用了 RISC-V
内核架构，能够向客户提供完整的软硬件、开发套件、解决方案，这款芯片应用
覆盖物联网、工控、智能终端等领域。公司围绕 MCU 百货商店的计划推进和实
施，还将陆续推出无线 MCU 和电源管理芯片等新的产品。另外，公司在 2019 年
也积极推动与思立微的整合，公司在收购了思立微后，积极优化透镜式光学指纹
产品，推出了 LCD 屏下光学指纹、超小封装透镜式光学指纹、超薄光学指纹以
及大面积 TFT 光学指纹产品，成为全行业唯一一家拥有指纹全类别的公司，同时
在 MEMS 超声指纹传感器研发方面取得了一定的进展。


二、提问环节
    问题 1、2019 年三季度 NOR Flash 的整个市场供需发生了改变，有一个比较
大的向上的结构性的机会，但是今年因为受到疫情的影响，NOR Flash 涨价的区
间包括幅度公司预判会有什么样的影响？公司 2019 年年报里传感器的收入约 2
亿人民币，但主要的参控股公司里上海思立微的营业收入好像是 6 亿，这里面的
差异是产品分类不同还是统计口径？思立微去年净利润是 1 千多万人民币，感觉
略微低于预期，具体原因分析？
    回答：2019 年 NOR Flash 市场在 3 季度发生供需反转，整个市场供不应求，
所以造成从 2019 年 4 季度开始因为供需的原因导致价格上涨，目前来讲这个趋

                                     4
势依然没有变化，整体来看 NOR Flash 产品还是供不应求，公司部分产品目前暂
时还无法完全满足客户的订单需求。关于 NOR Flash 产品的价格，基本上是由供
需来决定，目前来看供不应求的状况还是存在的。
    思立微公司是从 2019 年 6 月份开始并入公司的报表，对合并报表的收入贡
献是 2.03 亿，年报中参股公司表格里 6 亿的数量是思立微公司的总资产。关于思
立微净利润 1 千多万的情况，主要是因为未决诉讼事项，根据会计准则的要求计
提了预计负债约 4000 万元，这是一个非经营性的支出。公司与汇顶科技间公司
作为被告的有 6 个诉讼案件，其中 5 个案件均为汇顶专利被宣告无效，一审法院
驳回了原告汇顶公司的起诉，只有 1 个案件目前一审汇顶胜诉，思立微已经提起
上诉，接下来看案情的进展。基于谨慎性的原则，公司还是做了计提预计负债（未
决诉讼）。


    问题 2、从 2019 年年报来看，公司 2019 年 4 季度的毛利率还是上升的，Flash
业务自从全球受到疫情影响以后，目前供需还是一个失衡的状态，公司对未来
Flash 业务的展望或者对于全球存储器市场持怎样的观点？公司目前定增事项进
展情况？
    回答：NOR Flash 整体来讲在 2019 年供需发生了转变。今年整体的需求和供
应状况，因为受到疫情的影响，所以供需方面都受到一些波动。2020 年不管是供
应端还是需求端，不确定性都会增大。后续 NOR Flash 发展趋势还要看新冠肺炎
疫情到底会持续多久、影响多大，目前确实具有不确定性。整体供应跟不上还是
因为扩产速度有所延迟，目前供需紧张的状况还在持续。目前 NOR Flash 产品全
球几乎没有什么新的产能出来，所以整体来讲供给受到了一些干扰，可能供给暂
时会有所减少，正在恢复的过程中。增产部分虽然有所计划，但也会推迟，因为
疫情产能扩充整个计划都被迫暂时延迟。目前公司和晶圆厂合作关系非常稳定。
    关于定增事项，公司已经召开股东大会调整了方案，并已经提交了更新的材
料，通常来讲可能会在提交更新材料后一至二周会安排发审会时间，之后的下一
周会上发审会，过会之后大概会有三四周的时候会安排发放批文，这是常规的状
况，当然会遇到一些不确定因素。公司拿到批文就可以启动本次定增的发行。公
司已经调整了方案，按新的规定，发行对象数量从原来不超过 10 名变为不超过
35 名，定价由原来的不低于 9 折变为不低于 8 折，还是竞价发行。定增参与者的

                                     5
锁定时间，竞价发行的锁定期缩短为 6 个月，且不适用减持规则的相关限制。
       问题 3、目前与合肥长鑫的合作方式请简单介绍一下，包括我们是否开始代
销，代销的比例相比原先的估计是否有所提升？目前 NOR Flash 产品公司在从
65nm 往 55nm 推进，请问目前 55nm 产品的研发进度以及目前产能的占比？
    回答：公司与合肥长鑫的合作还是之前既定的方式。公司已经与 2019 年年
报一起披露了关联交易的相关公告，内容为公司与合肥长鑫的具体合作事项。本
次关联关系是因为董事长朱总在兆易和合肥长鑫都有任职。第一种合作方式就是
卖合肥长鑫的产品。目前合肥长鑫已经有产品量产，作为合作推进事项，公司会
采购合肥长鑫的产品后再销售，2020 年预估的采购金额约为 3.5 亿元人民币。第
二种合作模式就是代工，但因为公司的 DRAM 产品还没有研发出来，所以代工
业务 2020 年暂时无金额。同时公司还与合肥长鑫签署了关于联合开发的协议，
这个联合开发涉及到的费用价格都是公允的，预估 2020 年发生金额约为 2000 万
人民币。总体来讲双方的合作模式没有什么特别的变化，都是正常的进展。
    NOR Flash 产品从 65nm 制程向 55nm 制程进行转换，这是公司正在进行中的
工作，但因为现在产能比较紧张，所以现在转换会稍微保守一些，在转换过程中
需要先确保现有的客户和现有的需求。未来随着晶圆厂新的产能能够有富余的
话，公司会加快转换。现在转换的节奏是逐步转换，以新产品为主。公司有一些
大容量的产品，比如说 512Mb、1GB 的产品，这些产品在原来的 65nm 制程是没
有的，公司会利用 55nm 制程优先去做。


       问题 4、针对目前疫情，公司一季度的预测？对今年一年有什么样的规划？
    回答：新冠肺炎疫情发展出乎大家所料，目前看起来到第二季度可能还会持
续。对公司而言供应链会产生不确定性，在需求端也会产生不确定性。目前公司
正在积极采取措施应对，尽可能减少疫情对业绩的影响。具体的业绩影响目前由
于疫情形势的不确定性，公司现在很难给出非常具体的判断。


       问题 5、从年报看公司四季度营收和三季度差不多，可是毛利率有明显改善，
原因是什么？今年 MCU 的市场会正常吗？还是二、三季度公司看法更保守一
些？
    回答：毛利率的原因一是公司一直在不断调整产品结构，一直向着高毛利的

                                      6
产品调整方向；二是 2019 年 6 月份思立微合并报表，思立微（传感器产品）的
毛利率相对来说会比公司原来产品的毛利率高，拉动公司整体的毛利率往上走。
    全球 2019 年的 MCU 市场是下降的，但公司 MCU 市场 2019 年是增长的，
中国市场上整个 MCU 的趋势还是增长的趋势。但是 2020 年第二、三季度由于新
冠疫情的影响，有非常大的不确定性。从国内来讲，因为一、二月份受疫情影响
比较多，三月份看起来国内生产复工状况相对比较好，所以三月份预计比二月份
还是有增长。但是 2020 年二、三季度因为疫情的不确定性，现在没法说具体的
结果，还是要看疫情的发展。


    问题 6、公司 NOR Flash 客户结构大概是什么样的，比如工控行业、TWS 各
自占比？多少产品会受到疫情影响更大一点？NOR Flash 如果在 A 客户这边发生
砍单的话，砍单的行为会影响哪个季度的订单？
    回答：关于 NOR Flash 客户结构，经过十几年的耕耘，公司 NOR Flash 的客
户各个行业各个领域都有，但我们的分类和你问的不一样，TWS 是包含在存储产
品 IOT 当中的。大致来讲，公司产品应用比较大的领域就是消费类、计算领域、
手机相关，汽车、工业和医疗目前占比相对少一些，但是未来这是我们重点发展
的方向。至于具体客户的情况，我们不对具体客户或品牌产品做评判。


    问题 7、目前 NOR Flash 整个订单销售比较旺盛，处于供不应求状况，从现
在来看的话，这样一个状况或者在手订单能够看到几月份或者看哪个季度？现在
大家对于 2020 年二季度以后的情况，各个行业都看不清楚，公司预计目前的供
需状况大概可以维持到哪个月份？公司 LCD 屏下光学指纹的产品也推出了，红
米 mete9 当时也在宣传用的是 LCD 屏下光学指纹，想问一下公司对于今年整个收
入或者出货量、对市场的看法？之前市场上有外资券商在说国内品牌已经开始减
少了超薄屏下和其他厂商的合作，现在疫情持续发展，对于 LCD 也是有影响的，
从公司来看客户越来越倾向于导入 LCD 屏下指纹还是说会有一些犹豫？
    回答：关于 NOR Flash 订单，因为疫情的原因，现在判断会有一些不确定性，
目前看市场有些需求暂时处于冻结状态，有些需求可能会下滑，但是也有一些需
求在迅速上升。公司现在正在非常积极地调整销售的资源以及产能，来满足市场
新兴的需求。整个 NOR Flash 处于供不应求的状况，所以订单情况至少到目前为

                                    7
止看起来还是比较强。但是到 2020 年二季度或者三季度会怎么样，现在不好判
断。
    对于公司 LCD 屏下光学指纹，现在处于客户新项目导入的阶段。但是对于
具体的数量，现在不太好给出特别明确的预测，因为疫情对手机高中低端的分布
都会有一些影响。我们可以看到 LCD 手机指纹方案会包括后置电容、侧边电容
和屏下这三种，具体的比例现在确实没有很准确的数据，但是可以看到在原来后
置的基础上，侧边的需求是很明确的。
   导入 LCD 屏下指纹的客户，目前也在做一些研究，因为支持 LCD 屏下指纹
除了指纹硬件外，屏幕本身的材料也需要做一些改变，疫情对相关供应链的影响
有很大不确定性，目前还不好做很明确的预测。


       问题 8、关于公司自己开发 DRAM 的规划，在什么时候研发有成果，什么时
候试产、量产和盈利？公司做 DRAM 产品是否是纯商业的规划？
    回答：关于公司 DRAM 项目，公司按照相关要求已经向证监会报送了完整
材料并按要求进行了披露。目前项目周期按 6 年做规划，一般情况下对一个新产
品的研发大概在一年半、两年出一个初步的成果。但这只是单颗的产品，本次定
增的项目是多颗产品，多颗产品的时间节点是不一样的，是整个延续 6 年，6 年
之中不同的产品会在不同的时间段出来。
    公司一直就是做存储芯片产品的，在存储芯片产品方面有优势。2017 年确定
和合肥长鑫的合作关系后，公司做 DRAM 产品有了一定的资源。 DRAM 是一个
非常战略性的产品，而且 DRAM 不一定只是 IDM 才有价值，Fabless 模式的也有
独特的价值。DRAM 除了传统市场的需求外，随着 AI 计算的需求量越来越大，
随着高像素图像传感器的处理需求越来越大，新兴市场和利基需求市场对于
DRAM 也有很多独特的需求。所以不管是从传统的市场来讲，还是从一些特殊需
求的来讲，包括全球经济去全球化的一些变化，DRAM 对于中国企业和对公司本
身来讲，都是一个非常重要的产品。这是一个非常商业化的行为。


       问题 9、去年产品进入供不应求的状态，如果按照历史规律推演的话，这个
周期能持续多长时间？由于投产的情况会不会导致产能供求紧缺得到缓解，今年
会不会出现没有那么紧张的状态，假设全球需求稳定的情况下？如果疫情使得消

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费延后，比如延后到一个季度，这样的话产能会不会补充上来？
    回答：半导体是一个周期性的产品，半导体的周期基本上是由半导体的供给
和需求关系来驱动的。每一次当半导体某一个品类大范围短缺的时候就会扩产，
因为晶圆厂产能的扩充是跳跃性的扩充，通常会增加很多产能，产能出来之后就
会形成产能过剩。产能要么不出来，一出来就是跳跃增长，而需求是一个缓变的
过程，这样就导致半导体供需会出现震荡。公司做的 Flash 产品是 NOR Flash、
SLC NAND Flash，这个市场是利基市场，也就是说当市场短缺的时候，短缺的缺
口并不足以支撑建一个新的晶圆厂，即当发现 NOR Flash 紧缺的时候，这个缺口
也容纳不了增加一个新的晶圆厂。NOR Flash 变成利基市场以后，会由 IDM 模式
慢慢转向 Fabless 模式，以能够更好满足市场变动的需求。公司规划产能的时候
不会规划一个晶圆厂的产能，而是跟着市场需求在走。所以可以预期未来这种利
基化的存储器市场，它的周期和主流的 DRAM、3D NAND 的周期是很不一样的，
它的周期会相对比较长一点。当然供需的关系有非常复杂的因素在影响，如果大
家判断错误，供需反转了，整个价格就要反转。具体来讲，今年 NOR Flash 如果
在需求稳定的情况下，因为整个供给侧没有办法增加非常多的产能，所以供需的
紧张状况会持续。如果需求短暂延后，整体的供需应不会有特别大的反转，因为
整个供应链会吸收短期的延后。也就是说整个供应链的业绩或有暂时的波动，但
并不会导致整体供需状况发生反转。
    问题 10、NOR Flash 产品 2019 年是 TWS 带动了整个市场，今年开始我们看
到三表，尤其是电表的容量从 32Mb、64Mb 再往 256Mb、512Mb 升级，公司是
否有做配套的研发？目前是否有已经开始进入招标采购的阶段？
    回答：三表的需求确实是在上升，实际的进度比原来市场预期的稍微有些变
慢。但是整个大趋势来讲，三表背后实际上是 IOT 这个大的范畴，物联网在电力
行业的落地就是电力物联网。除此以外其他领域也有一些新的应用，可能有些还
没有关注到。IOT 我们认为是未来 3-5 年 NOR Flash 增量的主要驱动力，这是一
个大的方向。未来 5G 进一步普及的时候，IOT 的需求会进一步加强，应用场景
会多元化。


    问题 11、MCU 产品在 2019 年年报里有提到面向光学模块、光电转换，包括
光纤、基站等等，这块的产品是否在今年能够在国内一流的通信巨头得到一定的

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订单放量？从现在的空间来看，是否会在目前 MCU 的收入基础上起到比较大的
作用？
    回答：当初公司选择做这个产品的时候，也是因为看到了国内这方面的需求，
而且有跟国内一流的厂商来做这方面的合作，这部分产品目前已经开始量产。但
是到底能在整个销售中占到多大比重，还是要看后续的发展，包括 5G 的基站对
这些产品应该都会有一些需求。因为整个疫情的影响，还是不太好给出具体的数
字。从产品结构来讲，这是一块市场的增加，以前的产品主要是在消费类，现在
光模块这一类是工控级的，相对来说规格是更高的，类似于和汽车应用差不太多，
对于公司后续产品结构的调整应该都会有非常大的帮助。


    问题 12、2019 年报里有提到和台积电的合作，MCU 后续是否在台积电也有
低功耗的产能准备？
    回答：公司做的产品线是通用 MCU，会和很多晶圆厂进行合作，特别是像
台积电这种有领先技术的合作方，不管是低功耗还是新型存储器 MCU 的应用，
都是在公司发展的规划里。


    问题 13、从 2018 年、2019 年人数的变动来看，研发人员从 200 人到 344 人，
今年从 344 人提升到了 586 人，这中间有一部分人员增长来自于思立微，请问研
发人员的扩充主要在哪些业务线上有比较大的提升？
    回答：在增长的研发人员当中，思立微占比确实比较多。但是公司三个事业
部的研发线研发人员都是在整体上升的，而且上升的比例都不算小。




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