恒天凯马股份有限公司 2011 年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任
何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连
带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于 www.sse.com.cn。投资者欲
了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2 如有董事未出席董事会，应当单独列示其姓名
未出席董事姓名 未出席董事职务 未出席董事的说明 被委托人姓名
葛彬林 董事 工作原因 李颜章
尉佳 董事 工作原因 傅伟民
1.3 公司年度财务报告已经天职国际会计师事务所有限公司审计并被出具了标准无保
留意见的审计报告。
1.4 公司负责人傅伟民、主管会计工作负责人郭云飞及会计机构负责人（会计主管人员）
胡亚萍声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 基本情况简介
股票简称 凯马 B 股
股票代码 900953
上市交易所 上海证券交易所
2.2 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 范弘斐 周丽
联系地址 上海市中山北路 1958 号华源世界广场 6 楼 上海市中山北路 1958 号华源世界广场 6 楼
电话 021-52046619 021-62036446
传真 021-62030851 021-62030851
电子信箱 fhf@kama.com.cn zhouli@kama.com.cn
§3 会计数据和财务指标摘要
1
3.1 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本年比上年
2011 年 2010 年 2009 年
增减（%）
营业总收入 5,838,983,408.03 6,170,234,486.79 -5.37 5,527,064,154.05
营业利润 94,476,124.85 292,138,626.46 -67.66 174,118,680.56
利润总额 98,926,239.80 308,703,591.71 -67.95 197,409,486.79
归属于上市公司股东的净利
23,553,583.82 173,078,527.27 -86.39 130,757,546.21
润
归属于上市公司股东的扣除非
23,058,333.97 146,635,585.39 -84.28 128,764,941.61
经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 243,376,504.85 257,635,621.47 -5.53 350,818,366.12
本年末比上年
2011 年末 2010 年末 2009 年末
末增减（%）
资产总额 4,117,314,659.22 3,902,607,735.01 5.50 3,050,474,068.06
负债总额 2,650,511,615.79 2,604,240,973.68 1.78 2,099,529,206.13
归属于上市公司股东的所有者
973,523,147.23 948,186,125.70 2.67 733,526,800.28
权益
总股本 640,000,000.00 640,000,000.00 0.00 640,000,000.00
3.2 主要财务指标
2011 年 2010 年 本年比上年增减（%） 2009 年
基本每股收益（元／股） 0.0368 0.2704 -86.39 0.2043
稀释每股收益（元／股） 0.0368 0.2704 -86.39 0.2043
用最新股本计算的每股收益（元/股） 0.0368 0.2704 -86.39 0.2043
扣除非经常性损益后的基本每股收益
0.0360 0.2291 -84.29 0.2012
（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 2.45 20.91 减少 18.46 个百分点 20.20
扣除非经常性损益后的加权平均净资
2.40 18.01 减少 15.61 个百分点 19.90
产收益率（%）
每股经营活动产生的现金流量净额（元
0.38 0.40 -5.00 0.55
／股）
本年末比上年末增减
2011 年末 2010 年末 2009 年末
（%）
归属于上市公司股东的每股净资产（元
1.52 1.48 2.70 1.15
／股）
资产负债率（%） 64.37 66.73 减少 2.36 个百分点 68.83
3.3 非经常性损益项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
2
非经常性损益项目 2011 年金额 2010 年金额 2009 年金额
非流动资产处置损益 -15,238,667.73 9,185,482.23 -8,072,281.01
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业
务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准 15,049,796.28 14,244,049.79 3,141,221.96
定额或定量持续享受的政府补助除外
债务重组损益 5,673,791.60 30,716,799.79
企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 -24,765,634.19
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 1,923,199.00
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -132,938.32 -552,424.35 -2,488,819.47
少数股东权益影响额 399,799.89 -2,444,805.65 2,611,752.44
所得税影响额 417,259.73 -1,586,350.74 849,565.08
合计 495,249.85 26,442,941.88 1,992,604.6
§4 股东持股情况和控制框图
4.1 前 10 名股东、前 10 名无限售条件股东持股情况表
单位：股
本年度报告公布日前一个月末
2011 年末股东总数 36,365 户 36,275 户
股东总数
前 10 名股东持股情况
持股比例 持有有限售条 质押或冻结的股份
股东名称 股东性质 持股总数
(%) 件股份数量 数量
中国恒天集团有限
国有法人 29.83 190,926,520 190,926,520 无
公司
南昌工业控股集团
国有法人 10 64,000,000 64,000,000 无
有限公司
上海全冠投资管理 境内非国
7.24 46,371,741 46,371,741 冻结 46,371,741
有限公司 有法人
山东莱动内燃机有
国有法人 5.76 36,861,602 36,861,602 无
限公司
山东浩信机械有限 境内非国
4.89 31,278,112 31,278,112 冻结 31,278,112
公司 有法人
寿光市资产经营公
国有法人 3.39 21,705,332 21,705,332 无
司
天津港保税区润佳 境内非国
0.55 3,519,152 3,519,152 无
国际贸易有限公司 有法人
中国纺织科学技术
国有法人 0.44 2,784,066 2,784,066 无
开发总公司
上海内燃机研究所 国有法人 0.36 2,281,195 2,281,195 无
境内自然
严根才 0.29 1,842,010 0 无
人
前 10 名无限售条件股东持股情况
3
股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类
严根才 1,842,010 境内上市外资股
SHENYIN WANGUO NOMINEES
1,403,800 境内上市外资股
(H.K.) LTD.
朱旭东 1,117,600 境内上市外资股
陈秀国 805,800 境内上市外资股
邢福荣 781,664 境内上市外资股
秦永春 594,200 境内上市外资股
曹群 562,000 境内上市外资股
廖凤梅 513,200 境内上市外资股
HWANG.RUN HUA 470,000 境内上市外资股
张文刚 466,600 境内上市外资股
上述股东关联关系或一致行动 公司未知前十名无限售条件股东之间是否存在关联关系或一致行
的说明 动人的情况。
4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
§5 董事会报告
5.1 管理层讨论与分析概要
1、报告期内公司总体经营情况
2011 年公司外部发展环境发生很大变化，受国家汽车下乡等政策退出及国家执行新燃
油公告等一系列措施出台的影响，公司所处的商用车行业增长乏力，公司主导产品载货汽车
销量出现了明显下降；同时受通胀影响，原材料和劳动力成本不断上升，公司主营业务毛利
率下滑，削弱了盈利能力。2011 年度公司实现营业收入 58.39 亿元，比上年减少 5.37%；公
司实现利润总额 0.989 亿元，比上年下降 67.95%；实现净利润 0.655 亿元，比上年减少 73.43%；
归属母公司的净利润 0.236 亿元，比上年减少 86.39%。在众多困难面前，公司紧紧围绕"激
情、创新、超越"的年度工作主线，聚力抓调整、蓄力谋发展，攻坚克难，生产经营保持了
基本稳定，为持续发展奠定了基础。
4
2、公司主营业务及经营状况
载货汽车业务。由于市场环境变化和前两年需求透支的影响，公司主导产品载货汽车销
量明显下滑。2011 年，公司销售载货汽车 7.4 万辆，比 2010 年减少 24.63%。
发动机业务。由于国家不断加大农机购机补贴力度，农机市场持续向好，山东华源莱动
内燃机有限公司的产品虽然受到了汽车行业低迷影响，但在农机市场得到了增长；无锡华源
凯马发动机有限公司保持稳定增长。2011 年公司销售各类柴油机 66.6 万台，比 2010 年增长
1.9%，其中销售小型汽、柴油机及机组 28.9 万台,比 2010 年增长 4.3%。
进出口业务。2011 年公司进出口业务创历史新高，上海凯宁进出口有限公司实现营业
收入突破 10 亿元人民币；无锡华源凯马发动机有限公司、黑龙江富锦凯马车轮制造有限公
司的产品出口业务同比均明显增长。
3、报告期内重点工作
（1）战略合作进展顺利。经过前期筹备，2011 年 10 月底，东风汽车股份有限公司与
山东凯马汽车有限公司共同合资的山东东风凯马车辆有限公司揭牌成立并开始生产。
（2）项目建设稳步推进。二十万辆载货汽车生产基地（一期工程）扩建项目完成厂房
建设和设备安装调试，进入投产试运行阶段，二期工程项目正在推进；山东华源莱动内燃机
有限公司国Ⅲ/国Ⅳ高速柴油机改造（一期工程）项目进入投产试运行阶段。
（3）技术创新取得成果。公司 2011 年完成新产品开发及改进项目 16 项。凯马汽车完
成开发并投放市场的新产品 80 多种；华源莱动、无锡凯马着力开发新型环保柴油机；南昌
凯马通过煤矿机械产品开发、试制和渠道开拓，已实现了小批量生产和销售。
（4）降本增效常抓不懈。面对成本上升和市场需求下降的困难，各企业采取各种措施
降本增效。凯马汽车加大比价采购力度，及时调整产品价格；华源莱动积极改进试车工艺，
降低生产成本；无锡凯马通过调整产品结构，全年综合毛利率与上年持平；南昌凯马减亏取
得成效。2011 年度公司安全生产、节能减排工作平稳有序，2011 年公司综合能源消耗量比
上年同期下降。
（5）管理体系不断完善。2011 年度公司不断深化执行全面预算、授权经营、绩效考核、
责任追究制度；强化信息化建设，启动领导决策辅助系统试点，无锡凯马 ERP 一期建设顺
利验收；强化风险管控，完善了总法律顾问工作制度等相关规章制度。
4、主要供应商、客户情况
报告期内，公司前五名供应商合计采购额 83685 万元，占全年采购总额的 16.01%，前五
名客户合计销售收入 66051 万元，占全年销售收入的 11.31%
5、报告期内公司资产负债表、利润表、现金流量表变动情况分析
资产负债表
项目 期末金额(元) 期初金额(元) 增减额(元) 增减率（%） 原因
应收票据 309,659,011.52 523,996,396.61 -214,337,385.09 -40.9 银行承兑汇票结算减少所致
5
销售政策调整，增加应收账款
应收账款 475,135,967.88 351,576,366.11 123,559,601.77 35.14
结算
收回上期处置子公司股权转让
其他应收款 39,053,348.68 73,498,846.31 -34,445,497.63 -46.87
款及收回被处置单位的欠款等
其他流动资产 53,368,004.37 32,550,075.00 20,817,929.37 63.96 待抵扣的进项增值税增加
技改项目达到可使用状态转入
固定资产 1,191,756,632.66 801,671,374.43 390,085,258.23 48.66
固定资产
技改项目部分竣工转入固定资
在建工程 199,746,936.90 336,756,610.46 -137,009,673.56 -40.69
产
应付票据 120,170,000.00 75,860,000.00 44,310,000.00 58.41 增加银行承兑汇票使用
主要系上期末的工资绩效在本
应付职工薪酬 97,866,899.08 142,424,600.75 -44,557,701.67 -31.29
期支付
支付了上期应交税费中的未交
应交税费 13,659,675.62 22,895,923.86 -9,236,248.24 -40.34
增值税
期末计提应付银行借款利息增
应付利息 1,980,791.10 514,033.00 1,466,758.10 285.34
加
前期应付山东潍坊华源拖拉机
应付股利 1,718,576.18 -1,718,576.18 -100
有限公司的股利在本期支付
主要系本期提前偿还工商银行
长期借款 120,300,000.00 -120,300,000.00 -100
的长期借款
利润表
项目 本期(元) 上年同期(元) 增减额(元) 增减率（%） 原因
本期应纳流转税额同比减少，
营业税金及附加 7,979,761.20 12,822,589.83 -4,842,828.63 -37.77
相应的营业税金及附加减少
主要系本期取得的现金折扣增
财务费用 14,200,478.77 26,832,289.71 -12,631,810.94 -47.08 加，以及借款利息中符合条件
的已资本化。
资产减值损失 9,960,417.66 7,624,785.22 2,335,632.44 30.63 本期计提坏账损失较上期增加
上期处置子公司获得收益，本
投资收益 -4,812,440.05 11,547,035.70 -16,359,475.75 -141.68
期处置子公司形成损失
收入下降，原材料及人工成本
营业利润 94,476,124.85 292,138,626.46 -197,662,501.61 -67.66
上升致营业利润下降
子公司因市政拆迁，处置原厂
营业外支出 18,591,093.51 7,490,465.59 11,100,627.92 148.2
区资产发生的损失
6
利润总额 98,926,239.80 308,703,591.71 -209,777,351.91 -67.95 营业利润减少，利润总额减少
利润总额减少，相应所得税费
所得税费用 33,446,308.65 62,222,351.85 -28,776,043.20 -46.25
用减少
净利润 65,479,931.15 246,481,239.86 -181,001,308.71 -73.43 利润总额减少，净利润减少
现金流量表
项目 本期(元) 上年同期(元) 增减额(元)增减率（%） 原因
投资活动产生的
-229,577,489.34 -489,434,831.56 259,857,342.22 固定资产投资支出减少
现金流量净额
筹资活动产生的 上年度因银行借款增加致筹资
-36,999,115.20 271,199,190.76 -308,198,305.96 -113.64
现金流量净额 活动现金流入增加
6、主要控股公司、对公司净利润产生重大影响的控参股公司经营情况及业绩分析
（1）山东凯马汽车制造有限公司
注册资本 38000 万元，本公司持有其 75.29%的股权，主要从事载货汽车及配件的生产
和销售。报告期末总资产为 191399 万元，所有者权益为 90379 万元，实现营业收入 266379
万元、利润总额 7497 万元。
（2）山东华源莱动内燃机有限公司
注册资本 19300 万元，本公司持有其 66.68%的股权，主要从事内燃机及配件的生产和
销售。报告期末总资产为 89063 万元，所有者权益为 18221 万元，实现营业收入 144588 万
元、利润总额 2544 万元。
（3）无锡华源凯马发动机有限公司
注册资本 3500 万元，本公司持有其 35%的股权，主要从事小型内燃机及配套机械的生
产和销售。报告期末总资产为 52347 万元，所有者权益为 10708 万元，实现营业收入 50346
万元、利润总额 4013 万元。
（4）南昌凯马有限公司
注册资本 30000 万元，本公司持有其 89.91%的股权，主要从事机床和矿山机械的生产
和销售。报告期末总资产为 44078 万元，所有者权益为 21408 万元，实现营业收入 19102
万元、利润总额-1389 万元。
7、对公司未来发展的展望
（1）公司面临的形势
2012 年宏观经济形势及行业形势，既有发展机遇，也有潜在的风险挑战。根据中央经
济工作会议精神，2012 年我国仍将实施积极的财政政策和稳健的货币政策，"三农"、节能
减排、交通运输等基础设施建设仍是国家重点投资领域，矿机市场面临重大发展机遇。同时，
农机行业政策效应呈递减趋势，市场竞争日益白热化。面对这些错综复杂的形势，必须准确、
客观地分析和预判，把握机遇，在不确定性中寻找确定性，提高驾驭能力，推进公司的持续
发展。
（2）2012 年度工作计划
2012 年公司经营目标：实现营业收入 66 亿元。
2012 年总体工作思路：全面贯彻落实党的十七届六中全会精神，以"创新驱动、品质提
7
升、文化聚力、效益递增"为工作主线，加快机制创新和产品结构调整步伐，全面提升公司
的运营质量，坚持"协同、求是、奋进"的企业精神，转变增长方式，提高盈利能力，积蓄增
长动能，实现凯马经营规模和经济效益长期平稳较快增长。
(a)深化制度改革，高质量构建长效机制。进一步完善全面预算制度；从鼓励企业持续
增长和减少预算偏离度的价值导向出发，调整完善公司业绩考核制度；完善内控体系，加强
财务管控，推进信息化系统建设。
(b)创新营销方式，高效率推进市场拓展。全面加强凯马汽车与东风股份的战略合作；
积极拓展传统客户，布局新兴市场；加快新产品市场推广，积极拓展海外市场。
(c)加快新品开发，高起点推动结构调整。以市场为导向，加大研发投入力度，推进新
品商品化进程；以节能、环保、可靠、安全等技术为突破重点，满足日趋严格的节能减排和
环保法规要求；以产学研联合开发为手段，加快研发队伍的培养和建设，提升创新能力；加
快重点技改技措项目实施与推进，密切关注已完工项目的运行情况，确保达产达效。
(d)优化资源配置，高标准提升运营质量。进一步完善生产组织调整，加强成本控制；
高度重视经营风险，确保资金安全、有效运转；坚持安全发展，降低能源消耗。
(e)加强文化建设，高层次构筑人才梯队。制定人力资源发展规划，完善选人用人机制，
培育良好的人才发展环境。
5.2 主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本 毛利率比
分行业 营业收入 营业成本 毛利率(%) 比上年 比上年 上年增减
增减(%) 增减(%) （%）
减少 3.54
制造 4,669,491,568.28 4,225,443,685.88 9.51 -13.74 -10.23
个百分点
减少 0.48
贸易 1,008,686,083.82 1,000,635,235.29 0.80 73.87 74.71
个百分点
减少 3.95
合计 5,678,177,652.10 5,226,078,921.17 7.96 -5.26 -1.01
个百分点
主营业务分产品情况
营业收入 营业成本 毛利率比
分产品 营业收入 营业成本 毛利率(%) 比上年增 比上年增 上年增减
减(%) 减(%) （%）
减少 6.60
载货汽车 2,526,244,813.55 2,369,381,807.03 6.21 -23.95 -18.19
个百分点
减少 0.61
内燃机 1,920,604,526.69 1,671,106,753.50 12.99 2.13 2.85
个百分点
减少 0.48
贸易 1,008,686,083.82 1,000,635,235.29 0.80 73.87 74.71
个百分点
增加 5.02
工程机械 222,642,228.04 184,955,125.35 16.93 5.68 -0.34
个百分点
减少 3.95
合计 5,678,177,652.10 5,226,078,921.17 7.96 -5.26 -1.01
个百分点
8
5.3 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化
的原因说明
受国家扶持汽车产业政策退出的影响，公司主导产品所处的商用车行业受到严重冲击，
载货汽车销售下降幅度较大，营业收入同比下降 23.95%，加上原材料价格上涨、劳动力成
本上升等因素，该类产品盈利能力明显下降，产品毛利率较去年同期下降 6.60%，实现利润
同比减少 23150 万元，降幅 75.54%。
§6 财务报告
6.1 本报告期无会计政策、会计估计的变更
6.2 本报告期无前期会计差错更正
6.3 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明
（ 1 ） 本 公 司 设 立 于 墨 西 哥 的 子 公 司 WORLDBEST KAMA MACHINERY
MEXICO,S.A.DE C.V.多年没有经营业务，2011 年 8 月 23 日办理完成清算注销手续。
（2） 子公司山东凯马汽车制造有限公司投资设立山东东风凯马车辆有限公司，于 2011
年 9 月 29 日成立，持股比例 51%。
9