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邱冠华

国泰君安

研究方向: 银行业

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工作经历: 2008年7月毕业于南京大学商学院会计学系,管理学硕士,现为银行业研究助理...>>

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南京银行 银行和金融服务 2017-11-02 7.86 9.57 14.61% 8.43 7.25% -- 8.43 7.25% -- 详细
本报告导读: 南京银行资产质量持续改善,且营收端延续自二季度以来的改善趋势。预计随着基数扰动的不断消化和息差走稳,后续营收改善将更为显著。 投资要点: 投资建议:维持目标价9.57元,增持评级。 维持南京银行2017/2018年净利润增速预测16.5%/18.7%, 对应EPS1.13/1.35元,BVPS6.93/7.94元,现价7.02/5.92倍PE,1.15/1.00倍PB。维持目标价9.57元,增持评级。 业绩概览: 符合市场预期。 南京银行2017年前三季度营业收入减少11.84%(上半年减少17.04%),归母净利润增长17.02%。归母净利润增速符合市场和我们的预期。 新的认识: 1.单季营收增速转正,基数扰动趋于尾声。Q3营收同比增长1%,增速自去年Q4以来首次转正,源自息差同比降幅显著收窄和手续费净收入多增。南京银行去年净利息收入和手续费净收入“前高后底”特征明显,基数对业绩指标的扰动已趋于尾声,营收表现将持续改善。 2.净息差因负债压力环比下降,有望逐步企稳。同业负债(不含存单)占总负债比重较6月末提升3.7pc,存款占比下降2.3pc,负债成本率上升更快,息差环比下降。随着资负结构调整到位,预计后续将保持平稳。 3.资产质量继续改善,拨备覆盖率不断提升。不良率持平于6月末,关注类贷款率下降12bp,拨备覆盖率提升9pc 至459%,安全垫充实无忧。 风险提示:经济失速下行;监管强力推进引发预期外风险。
招商银行 银行和金融服务 2017-10-31 26.90 36.53 20.32% 31.30 16.36% -- 31.30 16.36% -- 详细
投资建议:上调目标价至36.53元,上调评级至增持考虑招行营收及资产质量改善趋势延续,上调17/18年净利润增速预测8.2pc/5.9pc至13.4%/13.9%,对应EPS2.79(+0.31)/3.18(+0.50)元,BVPS17.85/20.19元,现价10.06/8.84倍PE,1.57/1.39倍PB。基本面改善和龙头估值提升双驱动,上调目标价至36.53元,对应18年1.8倍PB。 业绩概览:略超出市场预期。 招商银行2017年前三季度营业收入增长3.38%,归母净利润增长12.78%。 归母净利润增速略超出市场和我们的预期。 新的认识: 1.单季营收增速环比提升10pc至12%,改善趋势有望延续。净利息收入增速改善由于息差同比降幅显著收窄,净手续费收入增速改善由于低基数,预计营收端将维持改善趋势。 2.三季度净息差环比下降4bp,负债端压力边际加大。三季度负债端存款规模下降,多吸收同业负债,且猜测存款成本上行加快,致息差下降。考虑存款基础较好,同业负债占比不高,预计息差窄幅波动后将平稳。 3.不良余额及不良率连续三个季度双降。不良率环比下降5bp至1.66%。 三季度不良生成继续放缓,拨备覆盖率大幅提升10.5pc至235%。 风险提示:经济失速下行;监管强力推进引发预期外风险。
平安银行 银行和金融服务 2017-10-25 11.42 14.35 -- 14.79 29.51% -- 14.79 29.51% -- 详细
本报告导读: 平安零售转型成效好于预期,转型前景愈加明朗;资产质量边际改善,不确定性下降。转型过程厚积薄发,耐得住眼前业绩低增速的寂寞,才守得来业绩爆发的繁华。 投资要点: 维持目标价14.35元,增持评级维持平安银行2017/2018年净利润增速预测2.8%/4.2%,对应EPS1.35/1.41元,BVPS11.96/13.23元,现价8.49/8.14倍PE,0.96/0.87倍PB。维持目标价14.35元,增持评级。 业绩概览:符合市场预期平安银行2017年前三季度营业收入减少2.60%(还原营改增后增长0.85%),净利润增长2.32%。净利润增速符合市场和我们的预期。 新的认识: 1.零售转型成效好于预期,转型前景愈加明朗。前三季度零售业务营收占总营收比重达42%(较上半年占比继续提升1.7pc);零售贷款占比较6月末提升4.2pc 至45.4%;2017Q3新增管理零售客户资产规模较Q2多增260亿,新增信用卡流通卡量较Q2多增173万张。零售转型的速度及成效均超出我们的预期,愈加看好平安银行的零售转型前景。 2.资产质量边际改善,不确定性有所下降。不良率较6月末下降1bp 至1.75%,关注类贷款率大幅下降25bp 至3.89%,逾期90天以上贷款率下降10bp 至2.61%,逾期90天以上不良比下降4.8pc 至149%。资产质量边际改善有助减缓市场对资产质量不确定性的担忧。
平安银行 银行和金融服务 2017-10-25 11.42 14.35 -- 14.79 29.51% -- 14.79 29.51% -- 详细
本报告导读: 乍一看容易认为三季报差强人意,但经过仔细拆解发现,零售转型进度和成果均超市场预期。耐得住眼前寂寞,方守得来转型繁华,看好转型前景,维持增持评级。 投资要点: 投资建议:维持目标价14.35元,增持评级维持平安银行2017/2018年净利润增速预测2.8%/4.2%,对应EPS1.35/1.41元,BVPS11.96/13.23元,现价8.49/8.14倍PE,0.96/0.87倍PB。维持目标价14.35元,增持评级。 新的认识: 1.零售转型的进度和成果均超出市场预期。零售转型三大产品——信用卡、新一贷和汽车贷均呈现出加速上升趋势,集团渠道优势愈加凸显。 2.资产质量边际改善,不确定性逐步下降。三季度末不良率1.75%,环比下降1bp,边际改善超出我们的预期,预计不良率的温和拐点已经出现。 除了不良贷款率,其他资产质量指标也都出现了不同程度的边际改善。 3.单季息差降幅收窄,后续有望企稳回升。三季度息差环比下降6bp(二季度下降15bp),资产端零售贷款收益率下降32bp,抵消了零售贷款占比提高对息差的促进作用;负债端削减对公贷款导致部分存款流失,银行加大主动负债力度,负债成本上升。此为转型必经阶段,将逐步好转。 4.耐得住眼前寂寞,方守得来转型的繁华。客观看待转型初期必经的“寂寞期”,包括对息差和盈利的提振、负债端的改善都需要培育时间。但种种转型成效表明,“寂寞期”将比我们预想的更短,坚定看好转型前景。
平安银行 银行和金融服务 2017-09-21 11.14 14.35 -- 14.79 32.76% -- 14.79 32.76% -- 详细
投资建议:维持目标价14.35元,增持评级维持2017/2018年净利润增速预测2.8%/4.2%,对应EPS1.35/1.41元,BVPS11.96/13.23元,现价8.23/7.90倍PE,0.93/0.84倍PB。维持目标价14.35元,增持评级。 市场担忧:新一贷客群风险高,风险不可控,增长空间小。 新超预期:新一贷客户定位、风控能力和增长空间多方位超预期。 1.客户准。客群精准定位普通中产客户和急用款客户,合理利率定价来自无抵押担保和客户定位。主要竞争对手是少数银行和小贷公司、P2P、高利贷等,相较而言,新一贷利率更低、体验更好。 2.风控稳。一是风控流程靠谱,通过获客(奖惩机制)、信息(采用第三方数据核验)、审批(模型为主,集中审批)层层把关,贷后精细化管理;二是贷款投放谨慎,小规模测试后才会铺开,并长期积累数据和模型,客群扩张不会导致风险加速扩张。结果上,新一贷风控效果也比较理想。 3.后劲足。一是潜在市场空间巨大,消费信用贷款增量空间超万亿,集团保单贷潜在空间2000亿。二是新一贷具备渠道广、利率低、体验好三大优势。平安将新一贷作为零售转型抓手,先发优势和模型积累决定新一贷短期将爆发,动态优势和市场增长决定新一贷增长具备可持续性。 风险提示:经济失速下行;零售转型推进不达预期。
平安银行 银行和金融服务 2017-09-13 11.38 14.35 -- 14.40 26.54%
14.79 29.96% -- 详细
本报告导读: 平安银行不良资产的消化速度有望超出市场预期,原因在于不良新生成放缓和存量加快处置。在资产质量改善的预期拐点到来之前是最佳介入时机。 投资建议:目标价14.35元,现价空间25% 维持2017/2018年净利润增速预测2.8%/4.2%,对应EPS1.35/1.41元,BVPS11.96/13.23元,现价8.49/8.15倍PE,0.96/0.87倍PB。平安银行不良资产的消化速度有望超出市场预期,原因在于不良新生成放缓和存量加快处置。在资产质量改善的预期拐点到来之前是最佳介入时机。维持目标价14.35元,对应2017年1.2倍PB,现价空间25%,增持评级。 1.预期有差异。市场认为平安银行的不良资产生成仍恶化、总量包袱重,以至于消化时间长。但我们认为,平安银行不良资产的消化速度有望超出市场预期,原因在于不良新生成放缓和存量加快处置。 2.生成已放缓。拧紧不良重灾区的放贷水龙头,严控向制造业(轻工业)、商业和建筑业的新增信贷投放,清退存量“贷贷平安”产品,杜绝不良滋生土壤。2017年上半年真实不良生成额较去年下半年已有所下降。 3.处置力度大。加强诉讼,及早暴露处置;主要采用核销手段,为未来留下一定的利润储备;成立特殊资产管理部专注清收,成效显著;逆势多提拨备,持续优化拨备覆盖率。 4.多久消化完。依据平安银行的不良处置方式和力度进行测算,预计2018年上半年不良率有望确立拐点,资产质量拨云见日,超出市场预期。 风险提示:经济失速下行;零售转型推进不达预期
平安银行 银行和金融服务 2017-08-17 10.29 14.35 -- 11.94 16.03%
14.79 43.73% -- 详细
天时(今有昔无)、地利(今有昔有)、人和(今有昔无)三大有利条件首次同时具备,平安银行零售战略转型(升级版的蚂蚁金服)有望大幅超预期,带来估值和盈利双升。 投资建议:目标价14.35元,现价空间43% 维持2017/2018年净利润增速预测2.8%/4.2%,对应EPS1.35/1.41元,BVPS11.96/13.23元,现价7.41/7.11倍PE,0.84/0.76倍PB。天时(今有昔无)、地利(今有昔有)、人和(今有昔无)三大条件首次同时具备,预计平安银行零售转型方向、进度和绩效有望大幅超预期,带来估值和盈利双升,维持公司目标价14.35元,对应2017年1.2倍PB,增持评级。 市场担忧:零售转型老调重弹,容易顾此失彼,资产质量压力山大。 新超预期:零售转型将多方位超预期,资产质量最坏的时候已过去。 1.零售转型的方向或超预期。市场认为平安银行试图复制传统零售模式,我们认为平安银行或转型为升级智能版的蚂蚁金服,具有现实场景。 2.零售转型的进度或超预期。市场认为平安银行零售转型不过是老调重弹,我们认为其天时(今有昔无)、地利(今有昔有)、人和(今有昔无)三大条件首次同时具备,依托新一贷、汽融贷、信用卡三大拳头产品抓手,转型将显著见效。 3.零售转型的绩效或超预期。市场认为零售业务利润率比较薄,我们认为平安银行凭借在个人消费市场的深耕细作和客群差异化定位,能够实现较高的毛利率和风险收益比。 4.非顾此失彼而是做加减法。对公做减法,精选有前景的行业和客户提供专业化服务,“纯存款”模式规避对公存款流失,腾出额度给零售做加法。 5.资产质量最坏的时候已过。真实不良率企稳,加大诉讼与核销力度。
平安银行 银行和金融服务 2017-08-14 10.48 14.35 -- 11.94 13.93%
14.79 41.13% -- 详细
投资建议:维持目标价14.35元,增持评级。 维持平安银行2017/2018年净利润增速预测2.8%/4.2%,对应EPS1.35/1.41元,BVPS11.96/13.23 元,现价7.85/7.53 倍PE,0.89/0.80 倍PB。维持目标价14.35 元,增持评级。 业绩概览: 符合市场预期。 平安银行2017 年上半年营业收入减少1.27%(还原营改增后增长3.78%),净利润增长2.13%,增速符合市场和我们的预期。 新的认识。 1.零售转型成效加速显现,看好转型前景。2017Q1 新增零售客户数322万户,Q2 新增1474 万户;2017Q1 新增零售信贷442 亿元,Q2 新增719亿元;2016 年零售业务利润占比41%,2017 上半年零售业务利润占比64%。随着转型共识边际强化,集团支持力度边际加大,新一贷、汽融贷、信用卡三大零售产品的比较优势边际提升,零售业务发展大有可为。 2.主动清收不良,资产质量处于底部消化期。不良+关注贷款率,逾期90天以内贷款率较一季度末略有上升,主要与加大问题贷款的清收诉讼力度有关,显示出主动清退不良的决心。此外,不良处置方式以核销为主,未来若有收回也会增加盈利弹性。 风险提示:经济失速下行;零售转型推进不达预期。
平安银行 银行和金融服务 2017-08-01 10.80 14.35 -- 11.37 5.28%
14.79 36.94% -- 详细
本报告导读: 依托天时、地利、人和的有利条件,预计平安银行零售战略转型的方向、进度和绩效有望超预期,从而带来估值和盈利双升。 投资要点: 投资建议:目标价14.35元,现价空间34%。 维持2017/2018年 净利润增速预测 2.8%/4.2%,对应 EPS1.35/1.41元,BVPS11.96/13.23元,现价7.94/7.62倍PE,0.90/0.81倍PB。依托天时、地利、人和,预计平安银行零售转型的方向、进度和绩效有望超预期,从而带来估值和盈利双升。参照招行2017E1.4倍PB 估值,上调平安银行目标价至14.35元(2017年1.2倍PB),现价空间34%,维持增持评级。 前所未有地兼具“天时、地利、人和”优势。“天时”:金融去杠杆更多影响同业和对公,发展零售顺时应势;“地利”:依托平安集团1.31亿的庞大个人客户基础;“人和”:新管理层的凝聚力,与集团的协同力远超从前。①零售转型方向或超预期。市场认为平安银行试图复制传统零售模式,我们认为平安银行将转型为类似蚂蚁金服的智能零售模式,性价比更高;②零售转型进度或超预期。市场认为平安银行上一轮零售发展名不副实,且保险经营文化浓厚,零售转型或进度缓慢,我们认为依托新一贷、汽车贷、信用卡三大产品抓手,转型进度会比较快;③零售转型绩效或超预期。市场认为零售业务利润率比较薄,我们认为平安银行通过差异化的客群定位,能够实现较高的毛利率和风险收益比;④拟转债补充资本。静态测算可提升核心一级资本充足率1.2pc,更好支撑零售发展。 风险提示:经济失速下行;零售转型推进不达预期。
贵阳银行 银行和金融服务 2017-06-29 16.03 18.58 23.87% 16.73 4.37%
16.73 4.37%
详细
投资建议。 预计贵阳银行2017-2019年的净利润增速分别为16.5%、17.2%、19.9%,对应EPS为1.85、2.17、2.60元,BVPS为10.74、12.54、14.71元。综合股利贴现模型和市净率两种估值方式,首次覆盖给予贵阳银行2017年1.73倍PB,目标价18.58元,增持评级。 经营亮点。 1、区域经济高增长的稀缺标的。目前贵州是全国极少能保持GDP两位数增长的省份之一,且因基础薄弱和政策支持,工业和基础设施建设有望持续得到大幅提振。贵阳银行凭借深耕地方的区位优势,拥有丰富的客户和项目资源,近年资产规模迅速扩张。虽然MPA监管下公司规模增速将边际趋缓,但依然显著高于行业平均水平。 2、多方因素催生出高息差优势。贵阳银行凭借和地方政府及企业的紧密合作,以及投资业务派生存款,形成高活期占比的存款结构、高存款占比的负债结构,成本控制较好。加之区域金融竞争不激烈,定位于服务中小微企业,贵阳银行资产议价能力较高,息差水平有望维持相对高位。 3、不必过度担忧潜在不良压力。虽然贵阳银行关注类贷款占比较高,未来仍面临一定不良压力,但其高盈利能力优势(2016年ROE为上市银行第一高)和较为厚实的拨备安全垫提供了较大的不良消化空间,资产质量问题无需过度担忧。 风险提示:区域经济高增速难以维持,地方政府融资能力恶化
张家港行 银行和金融服务 2017-06-19 16.07 18.43 74.86% 17.00 5.79%
17.00 5.79%
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投资结论。 预测张家港银行2017-2019年净利润增速分别为5.3%、7.4%、7.9%,对应EPS为0.40、0.43、0.47元,BVPS为4.71、5.03、5.38元。运用股利贴现模型对张家港银行进行估值,目标价18.54元,对应2017年3.94倍,首次覆盖给予张家港银行增持评级。 投资亮点。 1、愈加专注中小微业务,发挥核心优势。近年张家港银行的公司贷款结构中,大型企业占比有所下降,中小微型企业占比不断提升,2016年末合计占比达91.6%。张家港民营经济发达,专注中小微业务有利于因地制宜地分享企业成长红利,同时最大限度地发挥深耕当地的业务优势。 2、重点拓展个人业务,打开增长空间。苏南地区居民收入水平较高,张家港市2016年城镇居民人均可支配收入达到5.46万元,个人业务发展空间巨大。张家港银行近年顺时应势加大了个人业务的拓展力度,个人贷款占贷款总额的比重逐年提升,其中个人经营和消费贷款规模增长迅速。 3、投资加码理财发力,营收逐渐多元。张家港银行债券及其他金融资产投资业务近年发展迅猛,2016年末债券投资类科目余额占总资产的比重达41%,高于可比上市农商行。此外,张家港行大力发展理财等中间业务,手续费和佣金净收入增长较快,占营业收入的比重稳步提升。 风险提示。 监管推进引发超预期的流动性风险或信用风险;2.宏观经济失速下行,业务发展受到负面影响,且区域集中度风险较高。
无锡银行 银行和金融服务 2017-06-15 12.75 14.69 81.13% 13.67 7.22%
13.67 7.22%
详细
投资结论 预测无锡银行2017-2019年净利润增速分别为9.8%、10.2%、10.6%,对应EPS为0.53、0.58、0.65元,BVPS为5.08、5.51、5.98元。运用股利贴现模型对无锡银行进行估值,目标价14.69元,对应2017年2.89倍PB首次覆盖给予无锡银行增持评级。 投资亮点 1、根植无锡,辐射江苏。无锡市地处江苏南部,是长三角的中心城市之一,经济发展势头迅猛,2006-2016年GDP复合增长率为10.8%,GDP在江苏省排名第三。得益于政策利好和区位优势,无锡有望保持强劲的经济增长,而无锡银行作为无锡市区唯一的地方性法人银行,将持续受惠于无锡强劲的经济增长。同时,无锡银行不断向更广阔的苏中、苏北等周边地区扩张,享受长三角地区经济快速发展的红利。 2、深耕“三农”、“小微”,快速发展零售业务。公司一直致力于对涉农企业,中小微企业以及个体商户为主的客户群体进行服务,积累了丰富经验,未来公司将从对公业务着手,推动三年战略的转变革新,对公业务将持续提升。同时,公司借力于无锡市政府“市民卡”工程,通过完善零售板块的产品和服务,逐步打造产品和品牌,零售业务有望快速发展。 3、资产、收入结构不断优化,金融市场业务持续发力。贷款一直是公司主要资产和收入来源,近年来公司多元化发展趋势明显,债券投资类资产从2012年的8.9%快速增长到2016年的20.1%,2016年债券投资及资管计划收入占利息收入29.7%。未来公司将持续推动大金融业务,加强同业合作,大力发展资管业务,完善资产配置,打造金融生态圈。 风险提示 1.监管推进引发超预期的流动性风险或信用风险;2.宏观经济失速下行,业务发展受到负面影响,且区域集中度风险较高。
江阴银行 银行和金融服务 2017-06-15 12.65 14.64 80.96% 13.50 6.72%
13.50 6.72%
详细
投资结论 预测江阴银行2017-2019年净利润增速分别为4.6%、7.2%、7.6%,对应EPS为0.46、0.49、0.53元,BVPS为5.21、5.57、5.95元。运用股利贴现模型对江阴银行进行估值,目标价14.64元,对应2017年2.81倍PB,首次覆盖给予江阴银行增持评级。 投资亮点 1、立足制造强市,受益产业升级。江阴市制造业发达,多合伙制和股份制的中小型企业。先进的经营管理理念、领先的品牌和技术竞争力有助于推动产业升级,焕发工业经济新活力。2016年末,江阴地区已有40余家上市公司,堪称“中国资本第一县”。江阴银行凭借对当地企业的深耕细作,有望保持业务先得优势,持续受益于区域经济发展和产业升级。 2、扩充资本规模,加强企业服务。此前江阴银行由于资本金规模较小,且扩张方式单一,各项业务发展受到一定制约。随着上市后资本规模得以扩充,有望向当地大型集团和上市公司提供更多授信服务,进一步分享优质企业发展红利,促进自身业绩增长。 3、经营稳扎稳打,业绩弹性较大。江阴银行秉持稳健经营理念,近年资产规模增速适中。从2015年才开始介入少量非标业务,资产质量和拨备水平较为真实。伴随江苏省基建加码,制造业需求得到提振,企业经营改善,江阴银行有望从中受益。 风险提示 监管推进引发超预期的流动性风险或信用风险;2.宏观经济失速下行,业务发展受到负面影响,且区域集中度风险较高。
中国银行 银行和金融服务 2017-04-27 3.41 3.85 -- 3.69 3.36%
3.82 12.02%
详细
本报告导读: 中国银行2016年归母净利润增速低于市场和我们的预期。原因一是出售南洋商业银行的一次性会计扰动,二是信用成本继续提升。归母净利润增速有望“先苦后甜”。 投资要点: 投资建议:上调目标价至4.03元,维持谨慎增持评级 考虑后续拨备压力有望减轻和基数因素影响,上调公司17/18年净利润增速预测2.2pc/0.1pc至4.0%/3.6%,对应EPS0.58(-0.01)/0.60(-0.01)元,BVPS4.87/5.30元,现价6.04/5.83倍PE,0.72/0.66倍PB。考虑业绩有望边际改善和跨年估值切换因素,上调目标价至4.03元,维持谨慎增持评级。 业绩概览:低于市场预期 中国银行2016年营业收入增长2.0%,归母净利润减少3.7%,净利润增速低于市场和我们的预期。主要因为出售南洋商业银行的收益大部分归少数股东所有,于是出现集团净利润正增长而归母净利润负增长的情况。 新的认识: 1.信用成本继续提升,业绩有望“先苦后甜”。中行四季度加大不良暴露和处置力度(不良率环比下降2bp),并一次性提足拨备(拨备覆盖率环比提升7pc),有望减轻后续不良包袱,业绩表现或“先苦后甜”。 2.非息收入高增长或难持续。中行2016年非息收入增长21.9%,但主要源自南洋商业银行完成出售交割所确认的一次性投资收益,而手续费净收入实则减少4.1%。后续仍需拓展手续费收入来源以稳定中收增长。 风险提示:监管强硬推进引发流动性或信用风险;经济复苏难持续
南京银行 银行和金融服务 2017-01-30 11.51 10.29 23.23% 12.51 8.69%
12.51 8.69%
详细
投资要点: 投资建议:估值提升有基础,现价空间30%[维Ta持ble2_0S1u6m/2m01a7ry年] 净利润增速预测21.7%/19.9%,对应EPS1.41/1.69元,BVPS8.90/10.16元,现价8.17/6.81倍PE,1.29/1.13倍PB。研究发现,南京银行的实际盈利能力(ROE)及成长性(g)均显著优于同业,并超出市场预期,估值提升有基础。维持增持评级,目标价14.73元,对应2017年1.45倍PB,现价空间30%。 实际盈利能力超预期。南京银行的ROE 水平受到拨备超提的压制,但考虑其相对较好的资产质量和厚实的拨备安全垫,剔除拨备超提因素后,南京银行的实际盈利能力领先同业,超出市场预期。 成长可持续性超预期。①资产配置无忧。即使江苏省基建增速持续放缓,其新增体量依然比南京银行的资产配置需求高出几个量级,不存在地方政府“项目荒”的问题。再考虑南京银行与地方政府的合作基础,对后续项目具有先发优势,预计其资产配置需求仍能得到较好满足。且南京银行“低按揭、高对公”的信贷结构更利于应对2017年银行业的信贷投放环境。②MPA 影响有限。南京银行资产规模基数做大后,即便2017年增速放缓,摆布空间仍大。在MPA 总量调控背景下,预计银行将采取“保表内,控表外”策略,南京银行因中收占比较低,所受影响有限。 风险提示:资金紧张出现恶性黑天鹅事件
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名