金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 2/2 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
中海集运 公路港口航运行业 2010-10-29 4.36 5.12 171.49% 4.91 12.61%
5.13 17.66%
详细
中海集运前3季度EPS为0.29元,其中3季度单季EPS高达0.184元,环比二季度大幅度增长57%。公司3季度业绩略超我们此前预测的0.15元,但远超市场普遍预期,因为前三季度业绩已经超出或达到88%的机构给出的全年业绩预测。 暂时达到上市来单季度盈利最高峰,体现集运业盈利高弹性 我们此前预计中海集运3季度业绩仍将环比增长,但增长幅度仍超出我们的预期,体现了集运行业盈利的高弹性,但我们认为公司单季盈利将暂时达到上市来的最高峰。我们分析,虽然中国出口集装箱运费指数(CCFI)平均值环比二季度仅提升6%,但公司收入比重高的美西航线运费指数则大幅度提升了14%,同时欧洲航线运费维持在高位,加上较高的舱位利用率,使得中海集运2季度营业收入能够实现环比增长20%。而3季度平均油价环比下降使得公司的毛利率一路走高(前三季度分别0.6%、17%和21%),营收快速增长和毛利的提升推动公司盈利录得显著增长。 4季度业绩料将有所回落 我们已经关注到近期我国出口集装箱运费指数正在回落,而新推出的上海出口集装箱运费指数已经从7月初的高位回落20%。目前看美国经济的恢复暂告一段落,回落的PMI指数和居高不下的失业率将影响美国对我国产品的需求。尽管8月来我国新出口订单指数连续两个月回升,但预计在供给力度加大背景下,运费和舱位利用率显著回升的压力较大。 维持2010年每股收益0.35元预测及“增持”评级 我们认为四季度业绩将有回落,但录得0.05元以上的EPS确定性高,因此维持2010年0.35元的每股收益预测不变。预计公司业绩快速提升将增加估值的吸引力,维持“增持”评级。
白云机场 公路港口航运行业 2010-10-29 9.04 -- -- 9.77 8.08%
9.77 8.08%
详细
白云机场于近日发布了三季度财务报告,报告显示公司2010年1-9月实现营业收入27.36亿元,去年同期为23.49亿元,增加3.86亿元,同比增长率为16.44%;归属于母公司所有者利润为4.56亿元,而去年同期为3.79亿元,同比增加20.3%,而毛利率为39.28%,与去年同期相比有所下降,下降3.16个百分点,下降幅度为7.44%,公司实现每股收益0.40元。 2010年1-9月实现营业收入27.36亿元,去年同期为23.49亿元,增加3.86亿元,同比增长率为16.44%,公司的主业比较突出,营业收入增长比较稳定,常年维持在10%左右,今年营业收入的增速并不低,今年营业收入16.44%的增长率非常高,远高于近几年行业最好的水平,这主要由于今年航空业的高景气度所致。 今年各月旅客吞吐量走势与近几年基本相同,但2、3月份为公司旺季,在8月份旅客周转量基本与3月份持平。在增速方面,仍然在一季度表现较好,三季度增速出现逐月下滑的情况。 货运方面从09年下半年出现大幅反弹,全球经济复苏对其影响充分体现,而今年也继续上一年的趋势,在量上仍维持高位,但增长幅度有所降低,但下半年基数的继续升高,增速在不断下滑。 公司的起落架次在8月份创下新高后,9月份出现大幅下降,公司飞机起落架次同比增速同样由于去年下半年的基数不断升高,出现不断下降的趋势,到9月份基本没有增长。 公司1-9月毛利率为39.28%,与去年同期相比有所下降,下降3.16个百分点,下降幅度为7.44%,而公司3季度毛利率为40%,相比2季度的36%回升不少,而公司1季度毛利率为41.6%,考虑到年初新增固定资产折旧的影响,我们看到公司的毛利率与公司的主营业务年成正相关性,随着4季度亚运会的召开,公司业务量的回升,预计会改变9月份的下降趋势,毛利率会维持稳定。 投资评级:预计公司2010-2012年每股收益分别为0.51元、0.59元、0.69元,对应动态市盈率分别为20倍、18倍、15倍,考虑到亚运会影响可能超预期,我们维持投资评级为“增持”。
福建高速 公路港口航运行业 2010-10-29 3.54 -- -- 3.70 4.52%
3.70 4.52%
详细
我们近期对福建高速进行了调研,主要调研内容及我们的看法如下:公司主营高速公路的建设、运营、收费、养护与管理,现有路产福泉高速、泉厦高速及罗宁高速,是国家干道的重要组成部分。公司路产北接浙江,南通广东,贯穿福建省经济比较发达的地区,贯穿地区及其延长线经济总量占福建省经济总量70%以上,区域垄断优势突出,公司主要路产分布见下图(公司仅持有浦南高速29.78%的股权):公司持有南平浦南高速公路有限责任公司29.78%股份,该公司主营业务为浦城至南平高速公路的经营管理,公路已于2008年12月建成通车,由于该路段目前车流量尚处于逐步培育期,因此公司对浦南公司的投资收益上半年仍亏损,但随着司机对该路段的逐步熟悉,再加上该路段南北向的贯通,这样从江西等省道广东就可直接从西部通过,而且沿线旅游资源丰富,福建省规划建立旅游新区,因此未来车流量有望快速增长,逐步实现盈利。 盈利预测:预计公司2010-2012年每股收益分别为0.25元、0.33元、0.41元,对应动态市盈率分别为16倍、12倍、9倍,考虑到其未来业绩可能出现快速增长,我们给与“买入”投资评级。 盈利风险:车流量恢复低于预期,其他运输方式影响超预期
中海发展 公路港口航运行业 2010-10-27 10.85 12.29 229.50% 12.60 16.13%
12.60 16.13%
详细
投资要点 中海发展前3季度EPS为0.43元,其中3季度单季EPS为0.14元,业绩在沿海煤运市场不佳及国际油运市场惨淡的背景下基本保持稳定。预期四季度净利润在市场回暖驱动下将有30-50%的环比上升。 营收增长受累运费低迷,折旧增长推动成本上升 公司3季度实现营业收入28.87亿元,环比微有提升,低于我们此前对公司营业收入的预测。公司收入增长压力主要来自国际油运市场的低迷,且9月我国用电量环比下降或明显影响了公司的煤炭运输量。此外,公司的成本与我们的预测相当,环比增长了6%,主要源于新船投入使用带来的折旧增长。 业绩与同业相比仍算骄人 尽管公司3季度0.14元的EPS环比有所下降(8%),但比一季度增长了4.34%。这样的业绩表现相比同类型的公司仍较优异,因为这是在VLCC的TCE水平下降超过3万美元/天取得的。因此,正如我们此前的分析,公司的沿海油运和煤运业务在市况较差时起到了良好的“稳定器”左右、“冷冬”效应或成催化器 北半球这个冬天有点冷几成定局,这将推升国际油运和煤运市场,中海发展或将从中明显受益。从沿海煤运市场看,冷冬效应已经显现,沿海抢运电煤造成运力紧张和运费的显著上涨,如果涨势延续将显著刺激公司的股价上升。 维持“买入”评级 我们对公司四季度业绩环比提升30%以上较有信心,暂不调整公司2010年0.64元的EPS预测,维持“买入”评级。 风险提示:2011年行业回暖可能将受到供给增长的压制。
南方航空 航空运输行业 2010-10-20 10.30 -- -- 12.45 20.87%
12.45 20.87%
详细
南方航空公布2010年9月份生产经营快报,报告显示,公司本月完成收入客公里9594.5百万客公里,同比增长25.32%,货邮周转量325.3百万吨公里,同比增长68.58%,客座率为79.9%,同比增长10.66%。 预计公司2010-2012年每股收益分别为0.51元、0.43元、0.41元,对应动态市盈率分别为21倍、25倍、26倍,考虑到亚运会对公司的利好影响以及人民币的升值影响,我们给与“买入”投资评级,建议投资者逢低介入。 盈利风险:油价大幅波动,世界经济复苏缓慢,重大突发事件影响
招商轮船 公路港口航运行业 2010-10-19 4.92 5.14 217.33% 5.13 4.27%
5.13 4.27%
详细
招商轮船3季度单季实现营业收入6.05亿元,EPS为0.03元。公司营业收入环比3季度下降15%,而营业成本却上升近4%,导致公司业绩明显回落,但我们仍对公司业绩长期增长的趋势充满信心。 行业惨淡是公司业绩回落的主要因素 3季度公司所处行业国际油运和干散货运输市场受到需求增长乏力以及运力增长压力的影响而表现惨淡,BDI指数均比1季度和2季度下降近3成,而波罗的海原油运费指数(BDTI)亦比1季度和2季度分别下降21%和25%。尽管3季度燃油价格亦有所下降,但对业绩的正面影响远不及运费下滑带来的负面影响,因此行业的疲软是公司业绩下滑的主要因素。 油轮运力发展进入尾声,只待行业繁荣的到来 3季度招商轮船投入VLCC、VLOC和Aframax 型油轮各一艘。目前公司油轮运力的发展接近尾声,今年年底前再投入一艘VLCC后只剩一艘新船订单,因此,“万事俱备,只欠东风”,未来油运行业的回暖将是公司收获的季节。2011年好望角型散货船运力仍将在今年的基础上增长133%。 长期增长可期,当前仍是战略性买入机会 我们在此前多篇行业的报告中阐述了我们对行业转折的分析和判断,且我们尤为关注行业在不断转折中新的增长动力给相关公司带来的业绩增长驱动力,其中就包括我国在未来几年巨大的原油进口增量给我国运力快速增长的油运企业带来的发展机遇。 招商轮船就是这样的优质标的之一,我们非常看好公司业绩增长前景,上调2011年和2012年的EPS至0.38元和0.44元,且上调公司评级至“买入”,12个月目标价上调6.7%至8元,对应2011年21X的PE。运费上升、低估值将是公司股价上涨的刺激因素。
东方航空 航空运输行业 2010-10-19 8.87 -- -- 9.86 11.16%
9.86 11.16%
详细
事件. 东方航空公布2010年9月份生产经营快报,报告显示,公司本月完成收入客公里8193.4百万客公里,同比增长62.6%,货邮周转量368.7百万吨公里,同比增长49.7%,客座率为78.99%,同比增长12.65%。 点评. 在旅客周转量上,本月完成收入客公里8193.4百万客公里,旅客周转量今年以来出现大幅跃升,这主要由于今年数据为东上航合并以后的数据,而去年则不含上航数据,而各月的走势与近几年基本相同,在经过7、8月旺季的持续攀升后9月旅客周转量出现下降。今年由于5月世博会召开的影响,5、6月的环比增长率远超过去年5、6月,之后由于世博会净增参展人数已基本稳定,基数升高,因此在7、8、9三个月环比增长率基本与09年相差不大,7、8月略低一些,9月略高,两年走势基本一致。 公司9月份客座率为78.99%,同比增长12.65%,相比往年公司今年以来的客座率表现非常好,我们可以看到总客座率超过以往各年,在5月以后更是得到大幅提升,从各子航线表现看,国内航线5月以前还与以往各年相差不大,但进入5月以后大幅提升,港澳地区航线也有同样特点,而国际航线今年以来表现一直较好,客座率大部分月份都为同期历史新高,世博会对公司的影响非常大,同时从客座率看公司的国际航线业务还有提升空间。 盈利预测:预计公司2010-2012年每股收益分别为0.48元、0.52元、0.46元,对应动态市盈率分别为18倍、17倍、19倍,考虑到公司未来的发展潜力,我们给与“买入”投资评级,建议投资者逢低介入。 盈利风险:油价大幅波动,世界经济复苏缓慢,重大突发事件影响
中国国航 航空运输行业 2010-10-18 13.24 -- -- 16.76 26.59%
16.76 26.59%
详细
盈利预测:预计公司2010-2012 年每股收益(合并深航数据)分别为0.83 元、0.75 元、0.75 元,对应动态市盈率分别为16 倍、18 倍、18 倍,考虑到未来国际航线的表现可能好于预期,我们仍维持“买入”投资评级,建议投资者逢低介入。 盈利风险:油价大幅波动,世界经济复苏缓慢,重大突发事件影响
首页 上页 下页 末页 2/2 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名