投资亮点: 1、光通信业务2011年进入拐点:在光通信行业景气度回升的背景下,公司光纤产能释放加快。公司已将光纤预制棒项目提上日程,预计最早于2012年实现光纤预制棒的生产,将大幅提高光纤业务盈利能力。 2、风机叶片业务开始发力:公司自主研发的1.5MW产品以及正在研发中的3MW产品符合全球风力发电设备的发展的趋势。日本核危机为风电装备市场带来新的机遇,公司风机叶片产品已于2010年实现量产。 3、工业地产业务长期看好:工业地产不同于住宅地产,不是当前地产调控的主要目标,一旦宏观经济出现好转,公司地产业务实现复苏概率较大。 盈利预测与投资评级: 预计公司2010-2012年的EPS分别为0.03、0.25和0.53元,以公司3月29日收盘价8.87元计算,对应动态市盈率分别为296倍、35倍、17倍。考虑到公司多元化的业务格局以及光通信、新能源业务占比不断提升的趋势,我们首次关注给予“增持”评级。

投资亮点:1、公司是鼎立控股集团旗下唯一上市公司,发展前景可期:鼎立控股集团系一家以建筑、房地产、橡胶、医药为主,集贸易、服务业于一体的企业,总资产近百亿元。集团可为公司提供必要的资金支持和业务支持。 2、高尔夫花园项目2011年开始结算,将显著提升公司业绩:项目投资大、毛利率高、区位条件好。随着项目逐步进入结算期,预计公司2011年营业收入和营业利润均会有显著增长,毛利率也会有较大提升。 3、业务结构多元化有助于公司业绩的稳定:作为一家以房地产业务为主要利润来源的公司,在国家地产调控的背景下,公司通过加强橡胶、医药业务,介入农业机械业务等措施有效平抑了利润来源单一的经营风险。 盈利预测与投资评级:预计公司2010-2012年的EPS分别为0.10、0.62和0.65元,以1月14日收盘价9.86元计算,对应动态市盈率分别为98倍、16倍、15倍。考虑到公司“房地产为主、医药、橡胶、农业机械等业务为辅”的多元化业务结构,我们首次关注给予“增持”评级。