金融事业部 搜狐证券 |独家推出
彭琦

中信建投

研究方向: 电子元器件和半导体行业

联系方式:

工作经历: 执业编号:S1440516080003,同济大学技术经济和管理硕士,7年电子和半导体行业从业经验,曾就职于英特尔,泰科电子等公司。2010年进入长江证券从事电子行业证券研究,2011年11月加入广发证券。...>>

20日
短线
60日
中线
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/7 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
华天科技 电子元器件行业 2017-05-11 6.46 7.99 54.25% 13.88 7.10%
7.62 17.96%
详细
经营稳健盈利能力优良,传统封装业绩贡献占比高 公司主营半导体芯片封装测试业务,通过投资扩产和股权收购等方式,形成业务扩张。目前形成了天水传统封装为基地,西安、昆山中高端及先进封装为前沿的产业布局。公司2007年上市至今,业务保持平稳快速发展,营收年均增长率超过25%,净利润年复合增速接近20%。以传统封装为主的天水母公司是公司整体营收和利润贡献的最主要来源,历史利润率水平稳定,整体盈利能力较强,这主要与传统封装在集成电路封装领域市场份额占比持续较高,而公司同时具备较强的业务经营能力两方面因素有关。公司经营稳健,包括净利率、ROA、ROE在内的多项数据指标业内保持领先,资产负债率低,利于进一步的业务及产能扩张。 产能释放叠加行业景气度回升带来业绩显著改善 2015年随着公司募投项目的实施,及固定资产投入的加大,公司整体月度毛利率处于连续同比不断下滑中。自2016Q3开始,随着大客户订单的导入,华天西安厂产能得到迅速释放,带动了公司整体季度毛利率的快速回升。预计17年西安子公司及母公司整体利率润率有望恢复至15年左右同期正常水平,17年上半年业绩增速指引区间为20%-50%。自16Q3开始,受益指纹芯片出货快速增长及存储器类芯片涨价等因素,全球半导体月销售额同比增长加速,相关半导体研究机构持续看好17年半导体行业景气的复苏,预计年增长率将达两位数水平。中期来看,国内集成电路设计销售额持续保持高增长,未来三年全球超40%的新增晶圆厂都将落户大陆,产业链配套优势有望带来中期景气度维持。 产业布局合理,先进封装具备业绩增长弹性 公司目前业务虽以传统封装为主,但在未来具备较大增长弹性的TSV、FoWLP、Bumping等晶圆级先进封装都在积极展开布局。指纹类TSV工艺封装,具备技术和量产优势,有望受益估值溢价及业务增量带来的盈利增长。公司自主研发的硅基FoWLP工艺预计将会有更高的生产良率,目前已进入小批量试产,预计2018年有望形成业绩导入。Bumping目前也正在快速放量,相关业务能力提升对于获取FC、WLP等先进封装业务订单具有支撑作用。
华天科技 电子元器件行业 2017-05-01 6.81 7.99 54.25% 13.74 0.66%
7.62 11.89%
详细
公司发布2017年一季度报告 报告期内公司实现营业收入14.86亿元,同比增长34.86%,环比下降0.1%,营业利润1.38亿元,同比增长63.5%,环比增长37%,实现归母净利1.14亿元,同比增长48.11%,环比增长15%。 产能释放带动公司季度利润持续增长 公司季度利润同比环比增速均好于季度营收,主要来自于公司募投项目产能的持续释放。2016年西安子公司营收同比增长102%,净利润同比增速只有13.6%,主要系16年内固定资产投入力度较大,折旧增加,其次西安公司偏向于中高端封装,员工数量大幅增长带来的费用开支提升。自16年三季度开始,西安公司产能逐步释放,利润率也处于稳步爬升中,17年三月单月利润贡献超2000万元,预计西安公司17年上半年利润率即可恢复至前期正常水平,全年业绩有望实现同比大幅增长。天水母公司专注传统封装,传统封装市场整体份额占比高,工艺成熟,产能投入周期短,盈利稳定,预计随着募投项目在17年的全面完成,上半年及全年业绩增速有望达20%-30%。昆山华天随着指纹芯片、WLP及Bumping业务的放量,业绩也将有望实现同比大幅提升。 受益行业景气度回升,中期成长持续看好 去年7月以来,全球半导体出货量持续上升,同比增速达14%左右,全球半导体封测景气度也随之上升。全球封测龙头日月光等近年来的资本开支增速低于半导体芯片行业整体增速,龙头厂商产能不足,及国际并购带来的订单挤出效应,将利好华天科技等盈利能力较强的二线封测厂商。其次,包括兆易创新、汇顶科技等在内国内IC设计客户,近几年整体保持超过25%的复合增长率,大客户NorFlash及指纹类芯片以LGA、DFN等中端封装工艺为主,华天科技作为国内运营优秀,同时具备一定自主技术创新能力的龙头封测企业将最为受益。中期来看,四年内年全球接近42%的新增晶圆厂将落户中国大陆,届时国内晶圆产能全球占比将从当前7%提升至20%左右。随着封测行业聚集度的逐渐提升,包括华天科技在内的国产龙头厂商将显著受益中游晶圆制造产能转移带来的芯片封装需求增长利好。 风险提示 行业景气度波动;产能释放及新客户拓展进度不及预期。
京东方A 电子元器件行业 2017-04-27 3.82 4.07 8.53% 4.23 9.87%
4.23 10.73%
详细
公司发布2016年年报及2017年一季报 2016年公司实现营业收入688.96亿元,同比增长41.69%,实现归属于上市公司股东净利润18.83亿元,同比增长15.05%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.03元(含税)。2017年一季度,公司实现营业收入218.55亿元,同比增长77.72%,实现归属于上市公司股东净利润24.13亿元,同比增长2127.56%。 受益供需变化,液晶面板盈利持续环比增长 2016年三季度以来,公司液晶面板的良好盈利主要受益于市场供需变化带来的行业景气度提升。2016年上半年以来,先后受台湾地震及三星LG转线等因素影响,液晶面板市场供应趋紧,价格持续上涨,公司季度盈利环比不断改善,目前仍呈现较高的景气度。17年市场新增产能有限,整体来看仍将保持16年以来供应偏紧的情况,公司将持续受益。但从季度情况来看,目前手机面板库存较高,新增产能释放将使手机面板价格环比承压,其次福州厂进入量产后固定资产计提折旧也将对产能尚未完全释放的新增产线造成一定程度盈利压力。 产线全面布局,面板龙头迎来高速发展窗口 大尺寸LCD面板方面,2016年后,随着韩日整体经济不振及主要面板企业转向OLED战略转移,国内面板企业在大尺寸LCD面板上迎来了良好的市场时机,通过逆周期投资实现弯道超车,从而获取在大尺寸面板市场的话语权和定价权,对于面板企业的盈利起到了决定性作用,京东方在8.5代以上高世代线的投资加码,将进一步强化市场份额占比,面板经济切割尺寸的上移也将加速7代以下中低世代线面板的淘汰速度。小尺寸线部分,公司率先启动两条6代线柔性OLED产能,并采用业界最先进的蒸镀技术,产能增长快于LG。相对于其它竞争对手将原有产线进行改造或重新建设,京东方具有先发优势以及设备和成本优势。苹果在2017年新款iPhone手机采用OLED显示屏后,将进一步加剧全球AMOLED供应的紧张,京东方短期内不仅有望受益AMOLED渗透率提升带来的营收及盈利增长,其领先的AMOLED工艺技术能力,既三星之后,2018年将成为A客户的最有希望的潜在供应商。
银禧科技 基础化工业 2017-04-21 13.84 19.46 260.37% 14.70 5.38%
14.59 5.42%
详细
事件 公司发布2017年一季报报告 报告期内公司实现营业收入4.5亿元,同比增长67.76%,实现归属于母公司净利润4322.72万元,同比增长2.15%,扣非后净利润3624.72万元,同比下降5.63%。 简评 受益需求利好及募投项目产能释放,改性塑料业绩有望大幅提升 公司自设立以来,主业专注改性塑料业务,经过近二十年的发展,在研发实力、客户资源、产品质量等方面位居国内同行前列,改性塑料年产约20万吨。2016年苏州新基地产能逐步释放后,经营也走向常规化,规模效应带来的成本下降、议价能力提升以及税收的增加,形成了新的利润推动点。报告期内,受益于募投项目产能的持续释放以及下游家电、汽车等领域客户订单增长,改性塑料营收同比增长1.08亿元,带动公司营收整体快速增长。受益改性塑料业务持续增长利好,预计17年相关业务利润有望同比实现同比大幅提升,未来几年也将取得稳定复合性增长,带来公司整体业绩稳定增长预期。 CNC产能逐步释放,盈利有望实现环比改善 兴科电子2017年1月11日完成工商登记手续变更,已成为公司全资子公司,2017年3月纳入公司合并报表。16年四季度以来,兴科电子受乐视手机事件影响业绩增长放缓,公司正积极调整客户及产品订单,预计在17年二季度这种影响会逐步消除。目前CNC业务主要来自于A客户、小米、锤子、美图、TCL等主力机型产品订单,相关产品经过前期的产能爬坡,目前出货正逐步恢复。预计兴科电子二季度随着产品出货的趋于稳定,CNC相关业务利润水平也将呈现逐步提升态势。母公司二季度整体利润也有望实现环比大幅增长。 公司主营改性塑料业务,属于塑料加工子行业业务,是国家重点发展的新材料技术领域,主要用于家电、汽车和电子电器等领域。改性塑料行业是较为典型的技术进步和消费升级受益行业,全球汽车、家电、办公设备、电动工具等加速向中国转移带动了国内改性塑料行业的发展,同时消费升级也带动了中国的汽车、建筑、家电、IT加工等领域市场需求增长。 公司自设立以来,专注改性塑料业务,经过近二十年的发展,在研发实力、客户资源、产品质量、品牌知名度、管理水平和市场销售网络建设等方面均居于国内同行前列,改性塑料年产约20万吨,在广东东莞虎门镇、道滘镇及苏州吴中区分别建立了生产基地,成为我国目前最重要的高分子新材料生产企业之一。特别是2016年苏州新基地产能逐步释放后,经营也走向常规化,规模效应带来的成本下降、议价能力提升以及税收的增加,形成了新的利润推动点。 2016年改性塑料行业竞争较为激烈,下半年上游大宗原材料价格飞速上涨,对于公司改性塑料业务经营也造成了一定压力,公司通过顺应市场行情进行价格调整、精细化管理提升生产效能降低成本、加大新品推广及客户拓展等方式,实现了改性塑料业务的整体平稳快速发展。2016年实现营业收入13亿元,同比增长24.19%,实现毛利润2.27亿元,同比增长22.78%。报告期内,受益于募投项目产能的持续释放以及下游家电、汽车等领域客户订单增长,改性塑料营收同比增长1.08亿元,带动公司营收整体快速增长。随着改性塑料业务在家电、汽车等领域客户定单持续增加,预计2017年利润有望同比实现同比大幅提升,未来几年也将取得稳定复合性增长,带来公司整体业绩稳定增长预期。 2016年公司通过发行股份和现金支付相结合的方式,购买了兴科电子剩余的66.2%股权,兴科电子2017年1月11日已完成工商登记手续变更,已成为公司全资子公司,2017年3月纳入公司合并报表。2015年兴科电子由单制程向全制程转型,目前已建立从CNC加工、金属打磨、激光雕刻、金属T处理、精密注塑、金属喷砂、阳极氧化等全套工艺,进入国内CNC结构件供应商前列。兴科电子凭借其丰富的业务技术及管理经验,较强的研发能力及生产能力,与国内的一批优质手机品牌客户及EMS厂商,如OPPO、小米、锤子、朵唯等建立了稳定的合作关系。 16年四季度以来,兴科电子受乐视手机事件影响业绩增长放缓,公司正积极调整客户及产品订单,预计在17年二季度这种影响会逐步消除。目前兴科电子CNC业务主要来自于A客户、小米、锤子、美图、TCL等客户主力机型产品订单,相关产品经过前期的产能爬坡,目前出货正逐步恢复。预计兴科电子二季度随着产品出货的趋于稳定,CNC相关业务利润水平也将呈现逐步提升态势。母公司二季度整体利润也有望实现环比大幅增长。风险提示化工原材料供应及价格变动;改性塑料及CNC下游产品市场竞争加剧。
三安光电 电子元器件行业 2017-04-17 15.84 21.11 62.63% 17.63 10.12%
20.37 28.60%
详细
公司发布2016年年报及一季度业绩预告。 2016年公司实现营业收入62.73亿元,同比增长29.11%,实现归属于上市股东净利润21.67亿元,同比增长23.86%,扣非后净利润17.4亿元,同比增长22.55%。公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元(含税)。公司同时发布2017年一季度业绩预告,预计2017年一季度归母净利润同比增长45%-55%。 行业景气度上升,LED 主业经营持续向好。 从2010年至今,LED 经历了约7年左右长周期的去产能和行业洗牌,2016年行业已迎来供求拐点。受益于下游LED 小间距、LED 照明、Micro LED、汽车LED 等市场需求利好,行业产能缺口已显现,并迎来芯片产品价格上涨周期,公司作为国内LED领域龙头,显著受益行业景气度上升及整体市场份额的持续提升,报告期内业绩实现同比大幅增长。子公司瑞安光电汽车车灯业务增长迅速,营收由2015年的2.6亿元提升至报告期内5.1亿元,目前公司正在积极开拓海外市场,增加高端应用,预计未来随着业务规模的增大,将有望构筑公司业绩新增长点。 LED 供需偏紧行业龙头受益,布局电力电子等业务跨入新蓝海三安光电目前围绕LED 芯片、电子电力芯片、微波集成电路代工、光通讯等打造四大核心业务。其中,三安光电当下主要看点为LED 芯片业务,受益于海外主要竞争对手的转型或退出,产能逐渐向大陆转移,行业供需结构优化,芯片价格上涨,上游原材料加强自给,发力高毛利特种照明,公司龙头优势明显;而中长期看点为电子电力、微波集成电路代工等业务,将受益于巨大的应用前景,芯片国产化替代,全面布局享受技术先发优势。目前LED 照明技术发展迅速,产业整合速度明显加快,具备资本、技术、规模优势的大企业市场话语权逐步提升,并成为下游新增市场需求的最主要受益者。我们预判17年LED 芯片仍然将大概率供需偏紧,带来芯片价格调整和毛利率回升,作为LED 芯片龙头,三安将继续受益。公司全球第一的外延片产能,配合领域内业务垂直整合的加强,三安进一步强化了成本管控以及产能保障,未来将享受更大的价格调整空间,毛利率优势明显,市场份额有望进一步提升。
汇顶科技 通信及通信设备 2017-04-12 89.57 113.12 -- 99.88 11.05%
105.85 18.18%
详细
公司发布2016年年度报告. 报告期内,公司实现营业收入30.79亿元,同比增长175.04%,归属于上市股东净利润8.57亿元,同比增长126.46%,扣非后净利润8.51亿元,同比增长126.52%。公司拟以2016年末4.45亿股为基数,向全体股东每股派发现金红利0.4元(含税),共计派发现金股利1.78亿元。 指纹识别芯片业务放量,带动公司业绩高速增长. 报告期内,受益于指纹识别市场良好需求及渗透率的快速提升,汇顶科技凭借其在指纹芯片领域内领先的技术实力及全面的产品方案能力,相关产品在国产智能手机品牌中出货急剧增加,带动了公司整体业绩的高速增长,指纹芯片业务营收占比已有上年同期的23.31%上升至报告期内的75.21%,成为公司营收的最主要来源。公司与华为、vivo、小米、乐视、魅族、金立等国内一线品牌达成合作关系,并成为众多品牌旗舰机型的指纹芯片供应商。同时,在国际市场,公司指纹芯片也逐渐获得诺基亚、LG、华硕等国际品牌的认可。 手机全面屏刺激隐藏式需求,汇顶抢先布局优势尽显. 汇顶指纹识别芯片的市占率已经逼近瑞典指纹芯片厂商FPC。至16年11月,汇顶指纹芯片的出货量占比增至37%,而同期FPC为45%,两者相差无几。汇顶与FPC在整个指纹识别市场中两家独大,品牌、规模、客户优势明显。同时,汇顶预先布局,领先其他厂商推出隐藏式指纹识别、活体指纹检测等先进技术,抢占市场先机。汇顶的玻璃下、活体检测等新指纹方案已经被华为、联想、金立等主流手机厂商认可,在示范效应下有望被其他厂商快速接纳。未来手机外观将趋于全面屏,在前置指纹方案下实现全面屏,将是各大厂商的关注重点。目前,汇顶基于OLED屏的屏幕下方案是实现“全面屏+前置指纹识别”的理想选择,应用潜力巨大。凭借玻璃下和屏幕下两种隐藏式方案,以及活体指纹检测方案的先发优势,汇顶的指纹芯片有望在全面屏、安全化等趋势带动下,实现市占率的继续提升,享受公司业绩的高速成长。
华天科技 电子元器件行业 2017-04-03 6.66 7.76 49.81% 13.84 3.67%
7.45 11.86%
详细
公司发布2016年年度报告 报告期内公司实现营业收入54.75亿元,同比增长41.33%,实现归属于上市公司股东净利润3.91亿元,同比增长22.73%,扣非后净利润3.41亿元,同比增长61.47%。公司拟以16年末10.66亿股为基数,向全体股东每10股派发现金红利0.5元(含税),以资本公积金向全体股东每10股转增10股。 募投项目产能逐步释放,业绩同比快速增长 报告期内,公司紧抓集成电路产业快速发展市场机遇,加快实施2015年度非公开发行股票募集资金项目,公司产能稳步增长,募集资金投资项目效益逐步释放,实现了较好的经营业绩。从主要子公司整体营收占比来看,华天西安随着募投项目产能释放,营收增长较快,由上年同期的7.8亿元增长至16年的15.9亿元,同比增长102%,营收整体占比已由上年同期的20.32%上升至16年的29.05%。华天昆山净利润实现同比52.38%的增长,由上年同期的2033万元提升至本报告期的3098万元,Bumping、WLP等产品能力得到快速提升,指纹芯片封装产品增长较快,目前已成为华天昆山仅次于CIS芯片的第二大业务。 封装全面布局,结构合理成长稳健 公司目前形成了,甘肃天水传统封装为基地,陕西西安、江苏昆山先进封装为重点,以美国FCI、上海纪元微科、深圳华天迈克协同发展的产业布局。传统封装占据全球封测市场超过60%的市场份额,低成本及高产能利用率是传统封装竞争关键所在。天华华天以传统封装为主,目前总营收占比达50%左右,利润贡献超过60%,客户订单稳定,费用成本具有相对优势,将是未来公司整体业绩成长的重要保障。中高端封装市场,增长弹性较大,但FC封装仍将是中高端市场重心所在,预计未来五年仍将保持超过70%的市场份额。对于FC封装而言,Bumping技术是其前端核心封装工艺和技术门槛点,封装厂拥有自主的Bumping量产能力,对于其获取FC、WLP等先进封装订单具有重要意义,昆山华天在Bumping等前道工艺量产能力的快速提升,对于西安FC等后道封装业务量提升将形成有力支撑。
北京君正 电子元器件行业 2017-03-31 43.56 48.26 -- 43.56 0.00%
43.56 0.00%
详细
公司发布2016年年度报告及2017年一季度业绩预告 2016年公司实现营业收入1.12亿元,同比增长59.31%,实现归母净利705.21万元,同比下降78%。2017年一季度,预计实现归母净利约52.32万元——242.85万元,同比实现扭亏。 主营业务持续推进,智能视频芯片产品快速放量 报告期内公司不断加强对智能穿戴设备、智能家居、物联网及智能视频等市场的推广力度,产品在各市场领域逐渐展开批量销售,尤其在智能视频领域销售收入增长情况较好,带动公司报告期内整体营收同比大幅增加。报告期内净利润出现同比大幅下降,主要因为政府补助资金较上年同期降幅较大,同比减少约3471万元。智能视频领域是公司重点拓展方向之一,在下游安防监控市场产品需求增长较快,自2016年二季度量产销售以来,产品凭借优良的性能及突出的性价比迅速获得市场和客户认可,未来仍有望带动公司整体营收持续增长。 并购豪威布局CIS,关注与CPU主业业务协同机遇 公司2016年12月发布公告,通过发行股份及支付现金购买北京豪威100%股权、视信源100%股权、思比科40.43%股权。目前因证监会非公开发行股票实施细则及相关上市公司融资新规,重大资产重组预案中配套融资定价基准日及融资规模将发生变化,本次重组方案也受到一定影响。不过我们认为,随着新的方案推出,完成相关股权收购仍将是大概率事件。其中北京豪威(前身美国豪威)是全球领先的CMOS图像传感器(CIS)芯片厂商,思比科是国内领先的CIS芯片厂商,视信源为持股型公司,主要资产为持有的思比科53.85%股权。完成相关收购后,将完善公司在CIS领域产品布局,显著提升公司整体盈利能力。公司也将有能力为客户提供CPU及CIS芯片的成套解决方案,提升SoC芯片设计能力,形成技术和产品的全面协同效应,凭借在CIS产品领域的良好市场基础及客户渠道优势,带动相关微处理器芯片及智能视频芯片产品出货。
歌尔股份 电子元器件行业 2017-03-29 16.84 20.93 22.40% 35.88 6.06%
20.06 19.12%
详细
公司发布2016年年度报告 3月21日晚公司发布2016年年度报告,其中报告期内公司实现营业收入192.88亿元,同比增长41.24%,实现归母净利16.51亿元,同比增长32%。业绩表现符合预期。 公司业绩迎高增长,高研发投入效果突出 受益于大客户电声器件的升级以及虚拟现实产品的放量,16 年公司业绩实现快速增长。其中电子配件业务同比增长104.54%,在各类型业务中表现最为突出,目前公司积极转向为企业客户提供ODM、JDM 服务,未来有望在营收和毛利方面实现同步提升。在三费中,管理费用在营收中的占比最为突出,主要原因在于公司持续加大研发投入,而效果也十分显著,16 年公司专利申请量和授权量都再创新高。 声学升级、智能硬件预期明确,公司业绩增长动力强劲 目前来看,大客户声学器件在防水和立体音效上仍将持续提升,公司作为主力供应商预计17 年产能利用率将维持高位,受益明确。在大客户的引领下,国产智能手机品牌有望在声学产品上实现跟进,目前国产智能手机出货量增长迅速,而公司将进一步提升在国产品牌中的市场份额,实现业绩和盈利的双重提升。在VR 领域,公司不仅在硬件上占据技术优势,而且在软件方面深耕多年,公司可以为客户提供一站式的解决方案,因此获得众多客户的青睐,作为美、日两大VR 品牌的独家供应商,公司相关业务增长潜力巨大。公司以做强零组件、做大成品为目标,积极拓展人工智能和智能硬件领域,未来将率先在传感器、Hearable(智能音箱/耳机等)方面实现突破。
火炬电子 电子元器件行业 2017-03-28 33.49 38.60 79.53% 80.45 -4.23%
32.07 -4.24%
详细
公司公布2016年年度报告报告期内公司实现营业收入15.03亿元,同比增长38.57%,实现归属于上市公司股东净利润1.93亿元,同比增长26.03%。公司拟以1.81亿总股本股为基数,每10股派发现金红利2.3元(含税),以资本公积金转增股本方式向全体股东每10股转增15股。 消费电子电容产品需求增加带动整体业绩增长报告期内,主要因其代理产业业务中,智能手机相关客户对电容器需求量增大,单价较高的射频器件销量大幅增加,同时新增客户较多,带动了公司整体营收和利润的增长。代理业务2016年营业收入为11.28亿元,同比增长49.5%,占公司报告期内总营收75%。自产业务产品结构不断优化,逐渐淘汰低毛利的引线式产品,增加高端电容特别是MLCC产品出货比例,报告期内陶瓷电容器毛利率达到69.38%,毛利率同比增加13.43个百分点。 军民用陶瓷电容龙头,持续推进三大板块平台战略主公司作为国内军民用陶瓷电容器龙头,在行业内,尤其是军工领域具有技术、资质和客户资源等多重优势。军品高端陶瓷电容产品供应格局相对稳定,产品单价、利润水平较高,公司将持续受益核心元件国产化的推进。工业、消费类等民用电容器产品,价格相对低廉,但市场份额占比更高,增长更快,有望受益汽车电子、消费电子需求扩张等利好因素。公司已搭建“电容器、新材料和贸易公司”三大板块的平台战略。电容器板块横向拓展,2016年已推出钽电容等新产品,累计销售收入1176万元,未来有望利用现有渠道客户资源优势,带来销量的快速增长。新材料领域,CASAS-300特种陶瓷材料产业化定增募集配套资金项目报告期内已获通过,该特种多功能陶瓷材料性能优异,在电子、通信、航天航空等领域有广泛应用,市场前景广阔,不仅有望构筑公司新的盈利增长点,也将填补国产化供应的空白。贸易板块2017年公司将以控股的方式积极开拓东南亚等新兴市场。在东南亚寻找新的合作伙伴及新的产品线和客户资源,不仅与现有的产品线和客户资源形成互补,同时能增强贸易板块的盈利能力,并为后续开拓国际市场提供宝贵经验。
风华高科 电子元器件行业 2017-03-28 11.04 12.70 -- 10.79 -2.53%
10.76 -2.54%
详细
事件 公司发布2016年年报报告期内,公司实现营业收入27.74亿元,同比增长43.04%,实现归母净利润1.39亿元,同比增长125.03%。 简评 内生外延带动业务发展,投资收益贡献主要业绩 报告期内公司受益于主营产品销量持续上升,尤其是片式电容器、片式电感器盈利回升,片式电阻器和微波介质谐振器业绩大幅增加。此外,公司减持所持有的部分长春奥普光电技术有限公司股票,获得约1.33亿元投资收益,对于2016年整体盈利增长贡献较高,部分投资收益具有一定持续性。受益于国企改革,公司积极推进实施内涵式发展和外延式并购的“双轮驱动”发展战略,近年来逐步获得成效。15年收购的珠海奈电科技,报告期内随着募集配套资金投入,用于手机双摄、指纹识别FPC产品发展趋势良好,已成为母公司新的盈利增长点。16年收购光颉科技40%股权,补强薄膜、厚膜及高频被动组件的开发实力,16年8月已实现2253.58万元现金分红,短期实现了良好的投资回报。 拟并购Maxford切入手机零配件供应,或构建盈利新增长极 公司曾于2016年计划收购Maxford公司80%股权,鉴于当时市场环境变化,业绩不确定性等原因,于年中暂停,未来公司仍有望择机重启对Maxford公司收购。Maxford公司在真空离子镀膜(PVD)业务全球实力领先,手机玻璃组件业务发展迅速,目前包括苹果、三星等国际知名客户。标的公司2015年实现约19.57亿元营收,2.06亿元净利,营收规模与同期风华高科相当,盈利状况及ROE、ROA指标均明显优于风华同期水平。公司通过对标的公司相关资产收购,不仅能获得相关领域业务能力,迅速切入手机零配件供应。而且标的公司良好的业务盈利能力,未来非常有望形成母公司新的盈利增长极。
北方华创 电子元器件行业 2017-03-22 30.35 41.91 -- 31.50 3.72%
31.47 3.69%
详细
事件 公司发布2016年年度报告 报告期内公司实现营业收入16.22亿元,实现归母净利9290.16万元,按合并报表调整后计算,营收同比增长32.95%,归母净利同比增长46.51%,公司整体业绩表现符合预期。 简评 电子设备发展利好,驱动公司业绩快速成长 公司的主要业务为电子工艺装备和电子元器件,产品涵盖半导体设备、真空设备、新能源锂电设备和电子元器件。受益于报告期内完成重大资产重组和电子设备发展的利好驱动因素,公司营收及盈利均实现同比快速增长。其中半导体设备业务同比增长56.18%,对母公司业绩增长形成较为明显的驱动作用。14nm等离子硅刻蚀机等先进产品也获得技术突破,并实现客户交付。 半导体投资加速,国产设备龙头蓄势待发 2016年8月,公司完成了重大资产重组,整合七星电子及北方微电子相关原有业务,引入国家集成电路产业基金,并更名新公司为北方华创科技集团股份有限公司。北方微电子在半导体刻蚀机、CVD、PVD设备方面的国内领先实力,进一步丰富了公司在半导体设备业务的产品种类和应用领域。根据SEMI(国际半导体设备材料协会)统计数据显示,2016年大陆半导体设备市场营收达53.2亿美元,全球占比提升至14.07%,首次成为全球第三大半导体设备支出区域。2017-2020年间全球投产的62座晶圆厂,26座来自中国大陆。随着半导体制造产业重心的转移,大陆半导体设备市场重要性已经显现。北方华创作为国产半导体设备龙头,有望受益国产市场需求快速增长带来的业绩成长。
欣旺达 电子元器件行业 2017-03-16 12.53 15.98 22.73% 13.80 9.87%
13.76 9.82%
详细
公司发布2016 年年度报告报告期内公司实现营业收入80.52 亿元,同比增长24.42%,实现归母净利4.5 亿元,同比增长38.44%,扣非后净利4.09 亿元,同比增长22.7%,公司整体业绩增长符合预期。 消费电子电池业务带动公司业绩快速成长公司作为国内的锂电池应用龙头,随着下游客户消费电子终端出货量的增加,公司切入北美等国际大客户供应链体系,份额占比的逐渐提升,近五年公司营收、盈利均实现同比稳步增长。公司主要产品分为3C 类锂离子电池模组、动力类锂离子电池模组、储能产品等。其中3C 手机数码类锂电池模组在公司2016 年营收份额超过3/4,贡献占比最高。公司是国内一线手机品牌华为、OPPO、vivo 等大客户主力供货商,有望受益终端出货增加带来的业绩提升,其次消费电子锂电池容量的增涨,以及双电芯等技术的使用,也将为打开市场增量需求带来积极影响。 非公开发行募资,加大新能源动力锂电池布局公司计划非公开发行股票,募集资金总额不超过27.9621 亿元,用于投资“消费类锂电池模组扩产项目”、“动力类锂电池”和“补充流动资金”等。其中动力锂电池项目计划投入资金24.1 亿元,占总投资金额的75%。动力类锂离子电池模组是公司的重点发展领域,目前已有北汽福田、东风雷诺、吉利、东风柳汽、陕西通家等战略合作伙伴。动力锂电池募投项目计划建设期两年,项目达成后将具备年营业收入97.2 亿元,净利润8.54 亿元的年经营业绩贡献能力。
银禧科技 基础化工业 2017-01-25 17.88 29.49 446.11% 18.76 4.92%
19.66 9.96%
详细
事件 公司发布2016年度业绩预告 1月23日公司发布2016年度业绩预告,预计归属于上市公司股东的净利润为1.5亿元-1.7亿元,比上年同期上升273%-323%。 简评 四季度增长有限,受制兴科短期经营低谷 第四季度公司整体业绩增长有限,主要原因在于季度内兴科电子在乐视手机事件影响下出现短期业绩大幅下修,预计兴科单季出现一定亏损。16年四季度兴科已导入较多新客户订单,但新机型产能爬坡仍需一定时间。兴科电子根据市场变化,积极开拓新的客户和产品,随着产品爬坡趋于稳定,利润水平将会呈现逐步提升态势。预计兴科电子17年整体利润水平,较16年有较好改善。 主营化工业务成长较好,17年业绩有望同比大幅提升 公司的主营化工业务,在16年苏州新基地产能逐步释放后,经营走向常规化,规模效应带来的成本下降及议价能力提升,形成了新的利润推动点。随着募投项目的投产,项目收益与承诺的收益正在逐步减小。17年公司化工业务整体经营向好,盈利有望实现同比大幅提升。 盈利预测与评级 估值按增发后股本计算,我们预测2016-2018年EPS分别为0.698、0.942、1.244元,对应PE为25X、19X、14X。估值按17年备考利润尚不足20X,公司估值和成长相比同类公司仍具长期投资价值,维持“买入”评级。
安洁科技 电子元器件行业 2017-01-12 33.50 27.48 90.70% 37.94 13.25%
49.98 49.19%
详细
事件 公司发布收购威博精密100%股权并募集配套资金公告 公司拟以发行股份(占比70%)及支付现金的方式(占比30%),共计34亿元收购惠州威博精密100%股权。同时拟非公开发股募集配套资金不超过15.2亿元,用于本次交易现金对价、交易费用以及威博精密项目扩产等用途。标的公司主要产品为消费电子金属精密结构件,应用于智能手机等消费电子,主要客户包括OV、华为、小米、联想等国内智能手机品牌,17年-19年承诺净利润分别不低于3.3亿元、4.2亿元和5.3亿元。 简评 补足金属精密结构件业务,客户资源共享协同效应突出 过去几年金属外观件在消费电子领域的渗透率稳步提升,未来市场空间十分可观。安洁科技对于威博精密的收购,不仅补足金属精密结构件的业务,实现精密结构件的完整布局(金属和非金属),提高对于下游客户的议价能力,而且有利于实现双方优质客户资源的相互导入,协同效应突出。 资金支持实现产能扩充,优质资产收购多面受益 威博精密业务经营状况较好,随着业务规模的不断扩大,资金紧张逐渐成为掣肘公司成长的主要因子,通过和上市公司合作解决资金瓶颈是此次接受收购的主要动因之一。此次安洁科技完成收购后,拟从募集资金里调用4.7亿元推动威博精密的“消费电子金属精密结构件扩产能”项目,增强威博精密在消费电子金属精密结构件领域的竞争力和接单能力。标的公司近三年业绩呈加速增长态势。此次并购完成后,安洁科技将能够给客户提供更加全面的从金属机壳到机体材料解决方案,盈利能力进一步上升。 盈利预测与评级 我们预测2016-2018年EPS分别为0.91、1.32、1.56元,对应PE为39.91X、27.67X、23.41X,我们给予“买入”评级。
首页 上页 下页 末页 1/7 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名