结论: 此次调研坚定了我们看好江淮汽车的判断,公司盈利主动力---MPV及轻卡业务增长稳定,出口业务大放异彩, 轿车业务开始盈利,1月份国内外销量数据靓丽,公司经营者有清晰的发展思路,成熟稳健,步步为营,对市场的判断和定位非常精准。我们看好公司今后的成长性、享受的优厚政策优势、在MPV及新能源汽车领域的先发优势、以及公司积极拓展的出口业务,基于以上判断,我们上调公司10-12年EPS分别至0.91元、1.30 元和1.67元,当前股价对应10-12年PE分别为13.9倍、9.7倍和7.6倍。我们给出公司的目标价为16元, 维持“强烈推荐”的评级。

我们上调公司10-12年EPS分别至1.625元、2.01元和2.42元,当前股价对应10-12年PE分别为14倍、11.2倍和9.32倍。公司目前股价为23元左右,PE仅14倍左右,低于行业均值15倍,被低估的可能仍然很大,我们维持之前的“推荐”评级。