公司发布三季报: 实现营业收入226,967万元,同比下降5.7%;净利润-39,475万元,同比增加亏损33,919万元;扣非后净利润-43,398万元,去年同期为-5,971万元。 业绩符合预期: 收入及利润下降源于:1)报告期内,对企业互联网、互联网金融业务的投入超43,278万元;2)股权激励成本同比增8,141万元;3)针对中端客户业务模式的调整带来阶段性影响;业绩符合预期。 软件业务互联网化平稳发展: 针对大、中、小型及不同垂直行业,公司采用加强移动应用研发,深化BI领域应用深度,转变销售业务模式等多种手段,积极推进软件产品及解决方案在生产、经营、销售等全业务链上的互联网化,市场地位得到进一步巩固,夯实了拓展企业互联网、互联网金融业务的基础。 企业互联网业务向纵深推进: 企业互联网业务的客户超42万家,较2014年末增长180%。公司推出并持续更新“易代账”(小微企业代理记账服务平台)、“电商通”(电商数据接口和订单中心服务)、“嘟嘟”(企业通信服务)、“企业空间”和“工作圈”(企业社交与协同工作服务)、“表魅”(报表及数据分析服务)、“友户通”(用友客户与数据公共服务)等多项服务,通过收购秉钧网络抢占数字营销服务市场;与此同时,公司利用云平台为企业提供大数据监控与分析服务,并上线以财务服务为核心的小微企业财务及管理服务平台,云平台战略实施顺利; 互联网金融业务高速增长: 互联网金融业务中的P2P及支付业务高速发展,截止报告期末,友金所累计交易额18亿元,用户数119,084人,新增交易额16.83亿元,比2014年年底增长1,338%;畅捷通支付业务新增商户13,716家,同比增463%,交易额超130亿元,同比增286%,其中,POS机收单业务交易金额122.65亿,同比增长263%,互联网企业支付交易金额7.74亿。同时,公司正加快企业理财,征信等业务的落地。 估值与评级:看好公司利用其突出的卡位优势,成功转型数据运营商,预计2015-17年EPS0.47、0.63、0.82元,维持买入评级。 风险提示:业务发展不及预期。

事件: 公司发布三季报,2015年1~9月实现营业收入5.67亿元,同比下降12.3%;归属母公司所有者净利润2389万元,同比下降34.7%。其中Q3实现营业收入2.08亿元,同比下降8.8%;归属母公司所有者净利润1034万元,同比下降47.9%。 毛利率略有下滑Q3公司毛利同比下降25.7%,高于同期收入下降水平,主要源于三季度公司综合毛利率由2014年同期的24.6%下滑至20.1%。我们预计毛利率下滑的主要因素是由于季节性以及收入确认导致单季度集成业务占比较高所致。同时,由于人员薪酬的上涨和收入的下降,当期销售费用率由2014年同期的7.0%上涨至8.6%。此外,管理费用率由6.9%下降至5.3%。 保险证券行业继续拓展,有望带来新的利润增长点 报告期内,公司加大了在银行、保险和证券领域的IT解决方案的研发力度。公司2014年成立了专门的保险软件中心,募集资金中也有近亿元将用于保险业IT整体解决方案和证券业客户营销与服务整体解决方案项目建设。公司在金融IT领域拥有丰富的经验和行业知名度,人才积累和成功案例对于公司拓展保险和证券行业客户无疑大有助益,有望带来公司新的利润增长点。 期待传统业务盈利模式由项目结算向运营分成转变 公司是国内排名前五的银行IT解决方案提供商,多款产品在细分行业处于领先地位,客户范围实现国有大行、股份制银行、城商行和外资行全覆盖。报告期内,公司参股10%参与设立了兴业数字金融公司,后者主要定位于金融IT云端服务提供商,公司未来将积极尝试通过打造金融IT云的方式,借助自身在金融IT领域的项目经验和技术能力,实现传统业务的盈利模式从项目结算向运营分成转变。 估值与评级 我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.52、0.66、0.82元,维持“增持”评级,目标价68.00元。 风险提示: 银行客户集中风险,行业竞争加剧风险。

公司简介: 公司是国内唯一一家电子商品防盗行业的上市企业,2015年4月收购医惠科技100%股权进军医疗信息化市场,后者的智能开放平台产品有效的解决了医院的信息孤岛痛点,是一个待开发的百亿规模的潜在市场。 智能开放平台:消除信息孤岛,解决医院痛点 信息集成平台通过实现各业务系统的数据级整合,有效解决了医院各信息系统之间的信息孤岛现象,同时解决了两个难题:(1)医疗临床信息连续性及相关性;(2)实现医疗临床信息标准化及再利用,从而将各类临床信息整合成一个标准化、可计算的模型,为医疗决策提供支撑。 智能开放平台的低市场渗透率存在巨大的潜在市场,公司将直接受益 目前智能开放平台在三级医院的渗透率尚不到5%的水平。截止2015年5月,我国共有三级医院2002所,我们假设到2016年,其中10%也就是200所具有建设智能开放平台的需求,一个平台建设项目均价500万元, 对应的将是一个10亿规模的市场。 成功的实践案例和先发优势使得医惠科技直接受益于巨大的潜在市场。由于成功的示范案例是医院选择一款信息化产品的一个重要的考量要素,因此,先发优势是市场参与者的一个重要竞争力。此外, HIS、CIS 等软件厂商和信息集成平台厂商之间没有直接的竞争关系,本身又缺乏主动推动信息集成平台建设的动力。综合两方面因素我们认为,对于信息集成平台巨大的潜在市场规模,对于像医惠科技这样具有先发优势且没有历史包袱的企业将更为受益。 应用系统产品:减少医疗事故的现实选择 公司的应用系统产品秉承“以患者为中心”的设计理念,着眼于治疗过程的流程管理与监控,有助于消除医疗差错、节省医疗保健专业人员的时间,改善患者的医疗质量,是减少人为带来的医疗事故的现实且可靠的选择。同时,应用系统业务与RFID 业务有望形成良好协同,互相助益彼此业务发展。 估值与评级 我们采用分部估值法:(1)中瑞思创:历史上在当前指数水平下的估值中枢为50倍,我们预计2016年净利润10651万元,对应市值为53亿元;(2)医惠科技:我们选取同类上市公司卫宁软件、创业软件和万达信息的2016年PE 均值作为估值倍数,2016年承诺业绩为9500万,对应市值为106亿元。 思创医惠市值=(1)+(2)=53+106=159亿元,对应目标价为37.97元/股,首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示: 信息集成平台市场增长不达预期的风险,市场竞争加剧的风险。

公司是国内领先的金融信息化解决方案提供商。 公司成立于1998年,总部北京,主营业务是向银行、保险、证券等金融企业客户提供IT解决方案、IT运维服务和系统集成服务。2015年5月在创业板上市,发行股份3334万股,募集配套资金净额3.4亿元。2014年实现营业收入9.96亿元,归属母公司所有者净利润6608万元。 股权激励为未来发展保驾护航。 公司于2015年10月推出股权激励预案,计划向经公司董事会认定的对公司经营业绩和未来发展有直接影响的核心管理、业务与技术人员合计100人授予不超过160万股限制性股票,占预案公告当日总股本的1.2%,授予价格为20.89元/股。截至目前,公司高级管理人员全员持股,股权激励覆盖大部分核心员工,无疑为未来发展打下良好基础。 全产品线覆盖,多领域行业领先。 公司在金融IT领域深耕数十年,在银行IT四类解决方案领域均有主打产品和多款产品覆盖,累计服务客户超过500家,包括国有大行、股份制银行、城商行和外资行以及部分保险和证券客户。在IDC评选的“2011年银行业IT解决方案市场”排名中,公司排名第四,且在业务类解决方案和管理类解决方案领域均排名行业第三,在多个细分领域排名领先,是行业重要领导者之一。 银行IT仍将维持高速增长,保险证券行业拓展带来新的利润增长点。 据IDC预测,随着进口替代、金融改革的推进以及创新业务带来的需求增长,银行IT解决方案市场规模2015年将达到223亿元人民币,且将持续维持在超过20%的增速高速成长。公司2014年成立保险软件中心,募集资金中有近亿元将用于保险业IT整体解决方案和证券业客户营销与服务整体解决方案项目建设。公司在银行领域拥有丰富经验和较高知名度,人才积累和成功经验对于公司拓展保险和证券行业业务无疑大有助益,有望带来公司新的利润增长点。 拉开互联网金融大幕,后续布局值得期待。 公司今年9月出资0.5亿元,占注册资本的10%参与设立了兴业数字金融公司,拉开互联网金融领域布局大幕。兴业数字金融主要定位于金融IT云端服务提供商,公司将直接受益于技术支持服务提供,以及作为股东的年度分红。此外,公司上市后有望借助资本手段进行互联网金融领域更多布局,亦值得期待。 估值与评级。 我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.52、0.66、0.82元。考虑到公司在金融IT解决方案领域的领先地位,以及股权激励后有望在互联网金融领域的更多布局,首次覆盖给予“增持”评级,目标价68.00元。 风险提示:银行客户集中风险,行业竞争加剧风险。

公司公告: 1、拟与晨晖投资共同收购中盟科技40%股权; 2、拟与关联方共同收购动力盈科81.6667%股权。 横向拓展再下一城: 中盟科技是国内领先的城市智能交通解决方案提供商,主要从事城市智能交通产品的设计、生产、销售及服务,为客户量身定制个性化的城市智能交通解决方案。收购其40%股权,是继华启智能之后,公司在高景气度的智能交通领域的又一重大布局,增强盈利能力的同时,有利于公司从公安向其他行业横向拓展战略的继续推行,提升持续发展能力。 纵向提升进展顺利: 中盟科技拥有计算机系统集成壹级资质,本次收购将提升公司在原有平安城市项目中与集成商合作的不利局面,显著增强公司获取订单的能力,并改善订单的毛利率水平,提升公司在现有业务领域的竞争力; 动力盈科主要从事社会视频专网运营,依托“前端摄像机(智能)+ 运营商VPN 专网+监控运营中心”的技术解决方案,采用“企业投资建设,用户购买服务”的业务模式,为用户提供“一站式”系统安防服务。公司通过收购快速切入安防运营服务领域,推动商业模式转型升级。 数据运营前景可期: 东方网力作为国内领先的视频管理和应用解决方案提供商,在视频结构化、智能识别等核心技术方面,应用深度学习算法不断进行优化,整合更多维度的视频计算及存储资源,持续开发面向公安行业的视频大数据深度应用及服务,并在此基础上向交通、金融、教育等行业拓展,未来将依托占据视频数据入口之便利,提供各类运营增值服务。 估值与评级: 公司深耕视频行业解决方案,前瞻性布局安防运营业务,看好公司成长为视频大数据领域龙头。预计2015-17年EPS 0.80、1.38、1.94元,给予“买入”评级,目标价70元。 风险提示: 业务发展不及预期。

公司公告: 与CLOUDERA签署战略合作协议,共同打造基于大数据技术的行业解决方案。 有利于提升核心技术水平: CLOUDERA是全球领先的企业级Apache Hadoop大数据软件及服务提供商。CLOUDERA提供基于Hadoop开源架构的大数据平台,与普通开源Hadoop产品相比,CLOUDERA的企业数据中心具有完善的安全策略与统一的管理平台。本次合作CLOUDERA将会支持东方国信采用Enterprise Data Hub技术作为其大数据存储、管理和分析平台,提升公司基于Hadoop大数据平台的核心技术水平。 有利于提高现有客户黏性: 通过与CLOUDERA合作,东方国信在借鉴CLOUDERA全球领先的大数据技术优势的同时,还可充分吸收CLOUDERA丰富的行业应用经验,加深对电信、金融、政府、工业、农业等领域大数据价值的理解与认知,为客户构建更为高效、易用的行业解决方案,更轻松地从海量数据中发掘更多商业价值,提高现有行业的客户黏性。 有利于丰富行业解决方案: CLOUDERA的客户覆盖金融服务、电信、医疗健康/生命科学、零售、互联网、公用事业、油气、网络、媒体以及公共领域的全球性企业和组织,如:Walmart、通用电气、宝洁、Visa、Motorola、JP摩根、T-Mobile等。CLOUDERA大数据产品的全行业应用经验,将丰富东方国信的行业解决方案,助力公司向零售、传媒、医疗等新领域拓展,进一步夯实公司在大数据领域的领先地位。 估值与评级: 公司深耕大数据行业解决方案,前瞻性布局大数据运营业务,看好公司成长为大数据领域龙头。预计2015-17年EPS 0.42、0.59、0.81元,给予“买入”评级,目标价40元。 风险提示: 业务发展不及预期。

公司发布半年报: 实现营业收入142,619.24万元,同比增长11.37%;归属于上市公司股东的净利润12,092.21万元,同比增长11.11%。 业绩增长符合预期 : 报告期内,面对下游行业景气度低迷的不利局面,公司加大各类新产品的研发和市场推广,并在新材料、自动化物流、机器人等方面持续投入, 业绩增长符合预期,三季度业绩有望明显改善。 毛利率持续提升: 报告期内,公司各项产品毛利率得到不同程度的提升,橡胶装备系统产品毛利率继2013年出现拐点后,同比继续提升1.1%,机器人与信息物流产品毛利率大幅提升18.25%,公司整体毛利率水平提升超过1%。 机器人及物流自动化业务布局深化: 公司基于在系统集成、机械技术、软件技术、光电技术、机器人等方面的经验积累,打造物流业务平台--青岛科捷物流科技有限公司,并于6月在上海举行了相关品牌及产品发布会,致力于为企业提供货物物流一站式的系统解决方案。主要领域是制造业厂内的货物运输,快递行业的货物分拣和运输系统,电商、服装、医药等行业的产品物流系统,解决“生活的最后一公里、生产的最后一厘米”的问题,下半年业务有望显著放量。 海外业务拓展顺利: 公司积极推进“国际化”发展战略,在全球设立五大营销服务区域, 建立起覆盖全球的服务网络;设立欧洲、北美、中国三大研发中心,搭建起完善的国际研发体系;实现全球业务运作的平台化管理,以本土化的优势为客户提供最便捷的服务;报告期内海外营收同比增长116.88%,海外营收占比首次超过20%。 估值与评级: 看好公司“中高端”、“国际化”战略的推进。预计2015-17年EPS 0.32、0.49、0.72元,维持买入评级。 风险提示: 业务发展不及预期。

公司发布半年报: 实现营业收入288,950,086.53元,同比减少8.45%;归属于上市公司股东的净利润23,401,015.17元,同比增长7.10%。 业绩增长符合预期: 公司坚持做大做强传统主营业务,依托在交通信息化领域品牌和技术优势,大力拓展战略性区域市场,业绩增长符合市场预期。 高速公路信息化领域拓展顺利: 公司重点关注“丝绸之路经济带”沿线区域,在陕西、河南、贵州、湖北、西藏等地开拓市场,相继中标全国高速公路电子不停车收费联网工程、河南省收费还贷高速公路管理中心电子不停车收费系统工程、贵州高速公路集团有限公司所辖路段ETC改造工程、利川至万州高速公路湖北段机电工程、西藏自治区国道318线川藏公路通麦至105道班段整治改建工程等项目;港口航运信息化领域加速转型:通过参与国家集装箱海铁联运物联网应用(天津港)示范工程、京唐港EDI平台等项目,保持在“海上丝绸之路”沿线港口市场占有率,同时加快“中国港口物流信息服务平台”的建设,通过对港口、船舶、物流信息的数据积累和深度挖掘,建设港口物流企业EDISaaS中心,为港口物流参与者提供全方位的信息服务。 “互联网+”交通生态圈不断完善: 2015年5月,参与设立互联网产业基金--北京清科致达投资管理中心,关注移动互联网和下一代互联网及其他高成长行业的初创期企业;2015年6月,参与设立安徽行云天下科技有限公司,积极探索公众出行和汽车后市场服务新模式,加速构建交通运输服务全产业链生态圈。 估值与评级: 看好公司内生外延并举,打造“互联网+”交通转型标杆。预计2015-17年EPS0.31、0.38、0.48元,维持买入评级。 风险提示: 业务发展不及预期。

事件: 公司发布半年报,实现营业收入72,902,957.98元,较同期下降18.33%;公司实现净利润17,217,019.22元,较同期下降14.61%。 业绩符合预期: 2015年上半年由于化工贸易服务收入和展会收入减少导致总体营收下滑,主营业务收入下降及联营公司亏损导致净利润下降,总体来说公司原有业务基本保持稳定。 助力传统企业转型,加强生态圈粘性: 与巨化股份拟共同出资设立合资公司,共同打造服务于巨化股份的电商平台、互联网供应链管理平台和互联网金融平台,有利于推进本公司与巨化股份的深化合作,发挥双方互补优势,更好满足公司互联网金融业务、B2B在线交易业务等业务拓展的需要。 与宁波港签署战略合作协议,共同建设和运营“宁波港液体化工交易市场”;以网盛大宗交易平台为依托,将“宁波港液体化工交易市场”开发建设成为集液体化工品线上交易、线上支付结算和互联网金融相结合的先进交易平台,逐步将“宁波港液体化工交易市场”发展运营成为全国贸易商参与、国内最具影响力的液体化工交易市场,为交易客户提供大数据、互联网金融、电子商务、物流仓储等更为全面的交易服务,有利于提升公司在B2B电子商务领域的整体竞争力。 大宗品交易平台不断完善: 大宗品交易平台2014年完成平台搭建和系统完善,技术测试等工作。2015年上半年进行内部测试运行,下半年现货交易、合约交易、行情交易将分批上线,现金、票据、融资等多种支付方式将陆续接入,交易前的信息搜索、匹配,交易中的履约保证、融资租赁,交易后的物流交付等各环节将彻底打通,大宗品非标交易平台将初具规模。 估值与评级: 预计2015-17年EPS0.11、0.19、0.31元,维持买入评级。 风险提示: 合作推进不及预期,业务发展不及预期。

事件:1、公司发布半年报,实现营业收入186,193,107.84元,同比增长5.02%,实现归属于上市公司股东的净利润3,546.97万元,同比增长31.97%。2、公司拟4000万元增资认购天健源达8.4034%的股权。 传统业务增长平稳: 公司传统智慧城管业务增长平稳,业绩符合预期,新签合同额33,761万元,较上年同期增长54.26%,下半年业绩有望加速增长。 智慧停车领域布局超前: 公司先后与山东诚信行、湖南昱翰信息等达成合作,成立智能泊车管理公司,加速智能停车场布局。目前智能泊车业务已开拓到全国24个城市,覆盖1000多个停车场;发改委、财政部等七部委日前共同发布《关于加强城市停车设施建设的指导意见》,标志着停车产业化时代的来临,停车领域提前布局的企业会优先受益。 智慧管网领域抢占先机: 公司在若干地区如北京通州、吉林长春、安徽滁州已完成十几个城市的地下管网工作,2015年8月,国办正式下发《关于推进城市地下综合管廊建设的指导意见》,地下管网信息化业务市场规模超500亿,公司力图依托前期项目经验抢占先机,将城市地上网格化管理的优势延伸到地下。 智慧医疗领域加速推进: 2B端拓展加速此次增资有利于公司的市场、资金优势与医疗信息化龙头天健源达的技术、品牌优势有效互补,双方之前合作打造的“焦作模式”有望在各地快速复制,成为快速拓展智慧医疗领域的最佳途径。 2C端布局领先公司之前投资的重庆小爱专注于移动互联网医疗领域,已研发运营“360问医生”和“妈咪神器”两款APP产品,累计下载量超过1500万。体现了公司在布局方面领先的意识。 估值与评级: 我们看好公司积极转型中国领先的智慧城市应用与信息服务提供商。预计2015-17年EPS0.50、0.64、0.90元,维持买入评级。 风险提示: 业务发展不及预期。

事件: 公司发布2015年中报:实现营业收入101,115.34万元,同比增长13.68%;营业利润11,639.60万元,同比增长22.18%;实现归属于上市公司股东的净利润10,904.49万元,同比增长21.34%; 点评: 业绩持续增长,符合市场预期 公司加快推进“互联网+智慧城市”战略、大平台战略、智慧城市总包战略的实施,并充分利用智慧城市产业基金对外投资具有互联网基因的企业和商业应用,打造银江智慧城市产业生态圈, 各项业务保持稳健增长势头,符合市场预期。 智慧交通领域成最大看点 报告期内公司智慧交通领域营收达50,708.68万元,同比增长38.06%,新增订单41,357.79万元;智慧交通业务目前已覆盖全国139个城市,与此同时,公司投资百会易泊,积极布局移动互联网端,为公司在智慧交通领域的运营打下坚实基础。 智慧医疗领域抢占先机 报告期内智慧医疗营收达12,178.42万元,新增订单16,292.27万元,公司的智慧医疗系统已覆盖全国1147家医院, 同时,公司投资设立美国华人执业医生网络医院,提供各种互联网医疗服务项目和国际医疗服务业务,实现高端医疗资源和业务的O2O 闭环。有利于抢占高端医疗入口的制高点,进一步加快构建和提升银江医疗产业生态系统,提高公司盈利水平。 智慧城市领域模式创新 报告期内公司签订5个智慧城市总包框架合作协议,新增订单51,031.57万元;公司依托智慧城市建设总包模式,深度融入“互联网+”对当地特色产业的改造升级中,赋予后续运营新的内涵; 另一方面,与地方政府合资设立智慧城市数据运营服务平台,打造样板工程,积极推进面向终端消费者的业务模式升级。 投资建议: 预计2015-2017年EPS 0.42、0.58、0.80元,看好公司内生外延并举积极转型智慧城市信息服务与综合数据运营商,维持“买入”评级,目标价48元。 风险提示:智慧城市框架协议落地与新业务拓展不及预期。

事件: 公司发布2015年中报:报告期,实现营业收入4.70亿元,同比增长35.02%;营业利润7402.03亿元,同比增长25.61%;归属母公司所有者净利润8754.65亿元,同比增长42.46%。 传统业务稳定增长,外延并购贡献收益 作为法检信息化龙头,法检信息化系统是公司传统优势业务领域。在国家推进阳光司法建设的大背景下,公司围绕法院信息化建设规划,在多地法院完成多个具有示范意义的项目建设。报告期内,公司在法院行业实现销售收入3.15亿元,较去年同期增长44.89%。公司传统业务区域主要集中在华北和东北,报告期内通过并购浦东华宇,华东区域业务得以快速增长,上半年实现销售收入4330.20万元,扣非后净利润376.98万元,为拓展全国市场奠定坚实基础。此外,通过并购万户网络,成功切入政府协同办公业务领域,自主可控实现突破。政府贡献收入占比由2014年同期的8%提升到当期的17%,外延并购贡献明显。 收购华宇金信剩余股权,推进食安信息化战略布局 公司2012年4月收购华宇金信51%股权,经过三年积累,已完成了包括首都食安监控系统、深圳大运食安追溯系统等标志性工程,同时形成了“智慧食安”、“数字工商”两大解决方案集。为全力推进在食安信息化服务领域的战略布局,报告期内公司通过了收购华宇金信剩余49%股权的议案。上半年,食安信息化销售收入继续保持较高速增长,实现销售收入2416.14万元,同比增长46.69%。 亿信华辰全年收入有望量级突破,大数据业务值得期待 2006年,公司设立全资子公司亿信华辰,专业从事商业智能业务,主营数据仓库、商业智能、报表统计软件产品和咨询服务等。报告期内,公司以亿信华辰大数据应用产品为基础,在法院、检察院、食品安全、工商行政管理等多行业积极推进解决方案的拓展和实施,全年销售收入有望实现量级突破。上半年,亿信华辰销售收入同比增长49.24%,未来发展值得期待。 投资建议: 考虑到公司围绕公检法业务领域不断拓展,同时未来有望充分享受食安业务爆发带来的业绩增长。我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.78、1.09、1.39元,上调“买入”评级,目标价40.33,对应2016年37倍PE。 风险提示: 收购标的整合不利,大数据业务不达预期。

公司公告:与阿里巴巴(中国)有限公司签署《战略合作框架协议》,在云计算服务、电子商务业务、大数据、广告业务等业务范围及企业文化与管理交流等方面进行全面、紧密合作。 1、云计算奠定数据运营基础阿里将成为公司在公有云领域首选战略合作伙伴,支持公司多条新业务线上云测试、部署和数据迁移、备份的需求。云化首先能减少在IT方面的投资,其次SaaS可以提供更好的用户体验,第三畅捷通软件上云可覆盖更多中小企业;云计算将助力企业构建全新的商业管理模式,为后期的数据运营奠定坚实的基础。 2、商业云打通数据运营通道公司将推出“电商通”,为企业客户在阿里的淘宝、天猫等电商平台上进行电商订单处理提供互联网应用服务和数据接口服务;这将彻底打通前端电子商务交易,与后端企业运营管理系统之间的数据通道,显著加速客户数据化、网络化、一体化进程。 3、大数据优化数据运营生态双方将以阿里云和阿里数据平台为基础,联合成立大数据工作室,共同推进基于阿里云的BQCloud数据分析工具及后续数据产品的研发工作。本次合作利用阿里在互联网积累的大数据技术架构与管理架构的经验,以及用友200万企业用户,搭建起大数据平台,为企业在商业运行中提供快速的决策能力,挖掘更大的商业价值。 4、数字营销实现数据运营价值公司与阿里在广告业务方面的合作通过秉钧网络与阿里妈妈的具体对接实现,整合秉钧网络与阿里的营销推广渠道资源与推广模式,实现客户、营销资源与推广以及结算体系的一体化;阿里妈妈是大型的营销推广平台,沉淀了上亿的消费者数据、购买以及客户行为分析,秉钧网络擅长内容运营;双方合作能实现海量的精准营销,共同掘金万亿美元级的广告市场。 企业互联网王者舍我其谁阿里、用友两大生态系统的对接,标志着互联网产业的发展,已从以消费互联网为中心,转向企业互联网;面对万亿量级的企业互联网市场,我们继续坚定看好用友网络将充分利用其突出的卡位优势,成功转型数据运营商,成长为企业互联网界当之无愧的王者。 投资建议:预计2015-2017年EPS为0.46、0.60、0.80元,目前股价对应PE89倍、69倍、51倍,维持“买入”评级,目标价62元。 风险提示:合作落地不及预期。

公司公告: 1、拟筹建提供CRM(客户资源管理)、社交与协同服务的企业互联网公司; 2、全资子公司“用友优普“优化原有直销与分销结合的经营模式,实行全分销模式。 1、企业互联网业务战略提速 拟筹建的CRM(客户资源管理)、社交与协同服务公司是公司设立的第一家企业互联网运营服务公司,并将整合“用友优普”的企业空间、S-CRM、营销助手等互联网业务,同时“用友优普”的U9业务(含PLM)也将整合进入公司,与公司高端业务形成资源整合协同效应,继续发展;公司此次布局的意义不单在于满足了CRM (客户资源管理)、社交与协同服务等当前客户最迫切的互联网化业务需求,更重要的是将互联网业务彻底独立于传统软件业务进行运营,标志着公司由传统软件业务向企业互联网业务的转型驶入快车道。 2、传统软件业务战略转型坚决 “用友优普”总体经营策略升级为“聚焦U8、全面分销(升级伙伴)、加强产品(互联网化)、提高效益”。此次转变为全分销模式,一方面通过让利给合作伙伴,加强了产品的分销和实施的分签,有利于公司建立更加开放的生态圈并大大拓展了其边界;其次、使软件公司将业务聚焦到产品本身的同时,提升了高毛利率产品销售和支持服务占总收入的比例,进而提升了公司整体的利润率;再次、分销模式将更有利地保障实施质量以及提升客户的满意度,进一步优化生态圈。软件业务“聚焦经营、提高效益”的战略转型,及其目前所累积的超过200万客户总量将成为公司实施企业互联网战略的有利保障。 企业互联网龙头 在企业端互联网化的进程中,公司具备最深厚的客户基础、最突出的卡位优势,并且公司在传统软件业务转型、企业互联网业务推动、以及互联网金融业务拓展方面,坚定地实施明晰的发展战略, 并取得了一系列重大进展,我们坚定看好公司将成长为企业互联网界当之无愧的王者。 投资建议:预计2015-2017年EPS 为 0.46、0.60、0.80元,目前股价对应PE 95倍、73倍、55倍,维持“买入”评级,目标价62元。 风险提示:新业务拓展及业务转型不及预期。

事件:1、与辽宁省凌源市人民政府签署“智慧城市”框架协议,金额2亿元;2、公司参股产业基金以1000 万元投资北京百会易泊科技有限公司,交易完成后持有百会易泊6.67%的股权。 圈地运动进展顺利,运营模式推陈出新 短短一个月内,公司相继与黄骅、亳州、珲春、凌源四地签署“智慧城市”框架协议,协议投资额达8.5亿元,覆盖人口超750 万,为传统建设业务提供业绩保障的同时,为后续运营锁定了更大的客户群;与此同时,公司计划在亳州推进智慧医疗物联网基地建设,参与组建科技创业引导基金,以信息技术促进当地特色产业——中药产业的升级和发展;在珲春建设智慧产业孵化园区,实施“产业基金+孵化器+科技园”发展模式,助力打造跨境电子商务示范区和国际自由贸易区;公司依托智慧城市建设总包模式,深度融入“互联网+”对区域特色产业的改造升级中,为后续运营赋予了新的内涵。 深耕智慧交通应用领域,看好其他垂直领域进展 百会易泊主要产品是出入口管理和收费系统、引导和反向寻车系统、“无忧停车APP”等;截止2014 年底,无忧停车数据已覆盖18 个城市45000 余家停车场静态车位数据;“无忧停车APP”作为移动互联网端的产品,可实现周边停车场车位查询、手机支付停车费、停车场内找车位等功能,截止2015 年5 月,“无忧停车APP”活跃用户数量已超23 万人,线上交易量突破43 万笔,目前用户数正处于爆发性增长阶段。银江作为国内智慧交通领军企业,本次交易可实现双方在智慧交通产业链建设领域的优势互补,进一步提升银江在智慧交通领域的技术储备和市场竞争力;与此同时,作为国内智慧城市建设领军企业,伴随着智慧城市运营向纵深发展,公司必将通过外延方式不断加强顶层设计能力,完善产品线,寻找产业链横向和纵向整合的新机遇,继续看好银江在医疗、养老、旅游、教育等垂直领域外延式发展的机会。 投资建议:预计2015-2017 年EPS 0.42、0.58、0.80 元,看好公司内生外延并举积极转型智慧城市运营商,维持“买入”评级,目标价48 元。 风险提示:智慧城市框架协议落地与新业务拓展不及预期