金融事业部 搜狐证券 |独家推出
任志强

兴业证券

研究方向:

联系方式:

工作经历: 证书编号:S0190514030002...>>

20日
短线
11.01%
(第131名)
60日
中线
21.1%
(第128名)
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/26 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
邱祖学 7 4
任志强 6 3
鞍钢股份 钢铁行业 2017-07-28 6.09 -- -- 6.05 -0.66% -- 6.05 -0.66% -- 详细
东北地区大型钢企,板材产品实力雄厚。公司约70%的产品质量已经达到国际先进水平。受益于行业向好以及内部的持续降本,2016 年公司业绩强势扭亏。今年以来,由于3 月中下旬开始板材价格下跌明显,4、5 月份板材的盈利水平稍逊色于长材,公司二季度业绩环比预计小幅下滑。但整体来看,上半年预计仍实现归母净利润18.23 亿,同比大增508%。 板材发力,下半年或迎势再创佳绩。6 月下旬开始,板材价格发力重新超越长材,卷螺价差实现修复,目前板材的吨钢毛利已经显著回升,特别是热轧板已经回升到高位。目前板材库存低位,受明年汽车购置税减免解除影响,下半年汽车或提前透支一部分明年Q1 的需求,带动汽车板材需求旺盛,而供给端的可能增量来自于前期卷转螺纹产能的转回,预计量并不大,板材的盈利水平有望维持高位,公司全年业绩或创新高。 国企改革箭在弦上,迎来转型升级生机。公司控股股东鞍山钢铁集团公司已经于今年2 月份完成由“全民所有制”向“有限责任公司(法人独资)”的变更,公司国企改革进程或将提速,为未来发展注入活力。此外,振兴东北战略也有望为公司的转型升级带来巨大的机遇。 预计公司2017-2019 年归母净利润为40.14 亿元、42.97 亿元和46.31 亿元,EPS 为0.55 元、0.59 元和0.64 元,对应目前PE 分别为11.0 倍、10.3 倍和9.6 倍,维持公司“增持”评级。 风险提示:钢价持续下行;需求大幅下行;环保力度不达预期。
邱祖学 7 4
任志强 6 3
中孚实业 有色金属行业 2017-07-21 5.74 -- -- 5.88 2.44% -- 5.88 2.44% -- 详细
定增过会减财务负累,价格倒挂筑安全边际。公司2015年度定增已于近期过会,将募集资金12.5亿元全部用于偿还公司有息负债,财务负累有望得到减轻,资产负债率也将降至72.84%。此次定增的发行价达到5.69元,较今日收盘价仍有6%以上的溢价。当前股价仍具备较强的安全边际。 大规模增持,强烈认可公司价值。公司控股股东豫联集团及部分董监高计划自2017年5月12日起6个月内,在公司股票价格低于5元时增持公司股份。截至目前豫联集团增持金额已经超过4500万元,高管增持金额超过500万元。我们认为,5月中旬以来控股股东和高管的连续增持,体现出了积极的讯号,是认可公司价值、强烈看好公司长期发展的体现。 专注降本优势显,精深加工渐放量。公司具备“煤-电-铝-铝精深加工”一体产业链,长期以来专注降低电耗。本部电解铝产能50万吨/年,92%电力均来自子公司中孚电力。林丰铝电电解铝产能25万吨/年,采用直购电的模式,是河南省第一批直购电试点企业。近年来公司电费支出持续下降,还积极实施技术改造推动节电创效,未来电力成本有望继续下降。公司三大精深加工项目开始陆续达产,已获得多项认证,逐步带动业绩释放。 预计公司2017-2019年实现归属于上市公司母公司净利润分别为3.38、5.12和6.56亿元,EPS分别为0.19、0.29和0.38元(不考虑定增摊薄),对应目前PE为27.5、18.1和14.2倍,维持公司“增持”评级。 风险提示:项目达产进度不及预期;电解铝价格大幅波动
邱祖学 7 4
任志强 6 3
南钢股份 钢铁行业 2017-07-19 4.00 -- -- 4.70 17.50% -- 4.70 17.50% -- 详细
公司上半年业绩同比大增,Q2在Q1高基数上环比再增。公司今年上半年预计实现归母净利润11.5亿元,同比增长约690%。其中,Q2单季度预计实现业绩6.01亿元,较Q1业绩环比又有9.5%左右的增长。 占比一半的板材以中厚板为主,Q2盈利水平明显有别于普通热轧。根据我们的行业利润测算模型,Q2特别是5、6月份,行业螺纹钢吨毛利接连创新高,而板材方面,虽然热轧和冷轧板的吨毛利从3月中下旬开始大幅走低,直至6月上旬仍较低,但中厚板在Q2的吨毛利水平与Q1基本相当。公司板材产能约50%,主要为中厚板,更多地应用于工程机械、建筑桥梁、石油管线、新能源(水电、核电、风电)、超低温容器、高层建筑等,与工程项目相配套,因此公司的中厚板价格也较普板报价更高,Q2的盈利水平环比Q1预计不会有明显下滑。此外,公司约有160万吨左右的螺纹钢,还能为Q2业绩带来增量。 下半年长板材皆有看点,全年业绩可期待。板材方面,预计下半年将强于长材,随着前期停建的新粤浙等油气管道工程逐步恢复开工建设,将为中厚板需求带来增量。长材方面,地条钢全面取缔后,江苏成为螺纹钢净流入地区,即便房地产需求差,公司的螺纹在当地市占率高,受影响小。 预计公司2017-2019年归母净利润为24.87亿元、25.95亿元和26.35亿元,EPS分别为0.63元、0.65元和0.66元,对应目前PE分别为6.2倍、6.0倍和5.9倍,维持公司“增持”评级。 风险提示:下游需求不达预期;环保力度不达预期。
邱祖学 7 4
任志强 6 3
方大特钢 钢铁行业 2017-07-17 9.01 -- -- 11.94 32.52% -- 11.94 32.52% -- 详细
公司发布2017年半年度业绩预增预告,预计2017年上半年归母净利润同比增长140%-190%,也即H1业绩预计在6.21-7.51亿,Q2环比Q1实现118%-163%的大幅增长。 主力品种螺纹钢发力,二季度吨毛利超预期。今年二季度,特别是5、6月份以来,行业螺纹钢的吨毛利水平普遍大幅提升。公司产品结构中以螺纹钢为主力,产量占比达到约64%。此外弹簧扁钢占比近20%,近年来的盈利水平始终较高且稳定。公司Q2业绩环比的高增长主要来自于螺纹钢在5、6月份的高盈利水平。以公司Q2钢材产量90万吨计算,根据业绩预告,Q2业绩预计在3.36-4.66亿元,则公司Q2钢材的平均吨净利达到374-518元/吨之高,税前吨利润约在500-690元/吨,盈利状况大超预期。 盈利能力卓群,全年业绩依旧可期。根据中钢协数据,公司2016年螺纹钢综合成材率(含棒材线、优特钢线)达到102.41%,在包括首钢、沙钢、三钢、南京钢铁、石横特钢等的38家对标企业中排名第一。2016年吨材利润在对标钢企中位居第二,净资产收益率达28.51%,在上市钢企中居于首位。即便下半年长材明显走弱,但成本端矿价可能会下行更多,公司盈利能力卓群,全年的业绩依旧有望达到较好水平。 预计公司2017-2019年归母净利润为18.16亿元、18.66亿元和19.13亿元,EPS分别为1.37元、1.41元和1.44元,对应目前PE分别为6.6倍、6.4倍和6.2倍,维持公司“增持”评级。 风险提示:下半年钢价大幅下跌;建筑钢材需求大幅下滑。
邱祖学 7 4
任志强 6 3
韶钢松山 钢铁行业 2017-07-14 5.63 -- -- 5.91 4.97% -- 5.91 4.97% -- 详细
公司公布2017年半年度业绩预告:预计今年上半年实现净利润6.5亿元,同比去年扭亏为盈。分季度来看,Q2业绩预计达到4.82亿元,环比Q1增长187%。 长材占比高+板材以中厚板为主,公司Q2业绩环比实现大增。从行业整体的情况来看,根据我们的行业模型显示,今年Q2长材的吨毛利环比Q1大幅提升,螺纹钢和线材的平均吨毛利均较Q1提高了240-300元/吨,板材方面,虽然热轧和冷轧板的吨毛利在Q2下滑明显,但中厚板的吨毛利水平在Q1和Q2基本相当。在钢价依旧处于较高水平,行业整体利润明显提升的背景下,公司长材占比高达70%以上,Q2盈利情况大好,同时板材产品以中厚板为主,Q2盈利情况未有明显下滑,因此公司Q2业绩实现环比大增。 地处广东,下半年受地产需求“后低”的影响小。虽然下半年的房地产用钢需求预计将会有所下滑,但下降幅度有限。此外,广东也是地条钢猖獗的地区之一,由于地条钢的全面取缔和对新增产能的严格管控,下半年建筑用材的区域性短缺现象或将出现。公司是华南地区最主要的钢材供应商之一,地域优势使得占比较高的长材下半年受房地产用钢需求下滑的影响较小,全年业绩可以持续期待。 预计公司2017-2019年归母净利润为13.58亿元、14.90亿元和15.72亿元,对应目前PE分别为9.8倍、8.9倍和8.5倍,维持公司“增持”评级。 风险提示:钢价下降;下半年长材需求下滑超预期。
邱祖学 7 4
任志强 6 3
横店东磁 电子元器件行业 2017-07-13 7.92 -- -- 9.63 21.59% -- 9.63 21.59% -- 详细
事件:公司公告预计上半年公司归属于上市公司股东的净利润变动区间在2.07-2.48亿元,同比增长0%-20%,较公司一季度报中的预测有大幅提升。二季度单季度实现盈利1.45-1.86亿元,同比增长30.6%~67.6%。 磁材景气超预期,助推业绩增长。公司是国内最大的磁性材料生产企业,拥有15万吨铁氧体预烧料、12万吨永磁铁氧体、2.5万吨软磁铁氧体的生产能力,2016年永磁、软磁铁氧体的国内市占率分别达18%、8%。公司积极开拓永磁和软磁下游市场,包括机壳、无线充电产品等,增加了公司销售收入;同时公司一直致力于开拓高端市场,在传统的铁氧体行业获取了30%的高毛利率。另外,稀土永磁价格上涨对铁氧体应用也产生利好。 三驾马车齐发力,公司未来前景看好。公司以磁材起家,2010年布局光伏、2016年布局动力锂电池。在磁材领域,新的高端领域不断开拓。公司生产的软磁体供应给苹果作为无线充电的材料,未来有望大爆发。在光伏领域,公司是国内单晶硅电池片的领跑者,电池片转换率高。2016年太阳能电池片销量增长36%。在动力电池领域,公司顺应市场高能量密度和低成本的需求,量产2.6Ah18650电池密度在国内领先,伴随产能落地,公司在动力电池领域将有更大的市场。 盈利预测与评级:预计公司2017-2019年分别实现净利润5.87亿元、7.05亿元、8.01亿元,对应EPS分别为0.71元、0.86元、0.98元,当前股价对应PE为24X、20X、17X。给予增持评级。 风险提示:动力电池项目发展不如预期,无线充电市场不及预期。
邱祖学 7 4
任志强 6 3
上海钢联 计算机行业 2017-07-13 37.16 -- -- 38.66 4.04% -- 38.66 4.04% -- 详细
公司上半年业绩高速增长。公司上半年预计实现业绩2106~2378万元,同比增长55%~75%,其中Q2单季实现业绩1518~1820万元,环比Q1大幅增长158%~210%,同比去年Q2大增59%~90%。 量价齐升带动钢银电商平台收入增长。钢银电商钢铁现货网上交易平台业务流程、操作系统持续完善,平台效率不断提升,寄售量不断增加,今年Q1同比已经增长13.15%,预计Q2将延续一季度的增长势头。同时,钢材平均价格较上年同期显著上涨,量价齐升共同助推收入规模的扩张。 信息资讯服务稳步抬升。公司在资讯数据服务方面积极巩固优势,进一步以钢联数据云终端和手机终端为抓手,并实现“钢联数据”和“钢银助手”版本的持续快速更新,产品使用得到进一步推广和加强。 演绎“通融+进化”,助力“平台+服务”价值凸显。一方面,公司通过大数据与钢银平台无缝对接,大力推进供应链金融,实现了信息流、物流、资金流三流融合共通,催化交易闭环成形。另一方面,公司持续推进各产品的进化与升级。正是对“通融+进化”的演绎,公司未来业绩的发展具备持续的动力,“平台+服务”的价值将逐步得到凸显。 预计公司2017-2019年归母净利润为0.69亿元、1.30亿元和2.44亿元,EPS为0.43元、0.82元和1.53元,对应目前PE分别为85倍、45倍和24倍,维持公司“增持”评级。 风险提示:钢贸电商行业竞争加剧;供应链金融行业风险
邱祖学 7 4
任志强 6 3
三钢闽光 钢铁行业 2017-07-10 14.19 -- -- 16.67 17.48% -- 16.67 17.48% -- 详细
公司发布2017半年度业绩预告修正公告,预计实现业绩90,300-108,280万元,同比增150.60%-200.50%,较一季报披露的预告大幅提高。 供需良好+矿价走弱之下,长材吨毛利高位是公司H1业绩远超预期的主因。今年上半年,供给端去产能与取缔“地条钢”带来双重压力,需求形势又显著好于预期,建材社会库存直至上周仍在持续下降。Q2行业长材吨毛利水平持续提升,5月份一度达到近年来高点。公司长材收入占比近80%,因此Q2业绩环比又大幅提升,H1业绩远超预期。 成本控制有方,盈利能力居行业前列且持续提升。2016年公司在营业成本的缩减和三项费用的管控上都取得了显著成效,在所有上市钢企中毛利率名列前茅,三项费用收入占比仅3%,排名第一。今年Q1,公司三费收入比仅1.66%。在期间费用缩减空间有限的情况下,Q2净利润环比21.52%-65.63%的提升将有大部分来自于成本控制的贡献。假设公司上半年吨钢期间费用180元/吨,Q1与Q2钢材销量相近,通过大致测算,公司Q2的吨钢毛利较Q1环比有12%-39%的提升。 全年业绩可期待。下半年“钢需”没那么差,供给端电炉钢产能释放不确定性大,采暖季限产或影响全国日均产量10%以上,钢价仍有上涨空间。成本端矿价又缺乏支撑,公司今年全年的业绩依旧可以期待。 预计公司2017-2019年分别实现归母净利润19.91亿元、21.75亿元、22.52亿元,对应PE分别为9.4、8.6、8.3倍,维持公司“增持”评级。风险提示:下半年地产需求加速下滑;采暖季限产执行不及预期。
邱祖学 7 4
任志强 6 3
厦门钨业 有色金属行业 2017-07-10 23.13 -- -- 28.35 22.57% -- 28.35 22.57% -- 详细
事业部改革显成效,股权激励激发新活力。公司2015年新任管理层逐步到位,逐步对公司所有产品事业线进行了改革。2016年开始逐步剥离取消分公司模式,更加注重资产质量管理。2017年4月公司公告了股权激励方案,激励对象101人,在公司历史中首次实施股权激励,有望大幅提升管理层及员工的积极性,激发公司活力。 正极材料产量大幅提升,业绩释放正当时。公司积极进军锂离子正极材料领域,目前的产能合计17500吨,其中锰酸锂1000吨、钴酸锂7500吨、三元材料8000吨和磷酸铁锂约为500吨。2016年公司电池材料实现营收20.5亿元,同比增长89.02%,实现净利润约5000万元。随着公司正极材料产能扩张,业绩有望大幅释放。 钨、钼、稀土价格底部复苏,有望迎来业务共振。钨精矿品位下降、开采难度提升后成本大幅上升,国家又持续收储,钨供需格局持续改善,价格持续反弹。受益于需求端稳步增长和供给端改善,稀土价格也自2016年末开始不断上涨,公司在加强上游稀土矿产资源整合的同时,也加大了稀土下游深加工行业的发展,成为名副其实的稀土全产业链龙头。随着稀土价格持续回暖,公司冶炼分离业务有望大幅反转。 盈利预测及评级:我们预计公司2017-2019年营收为117.40、147.71和186亿元,同比分别增长37.7%、25.8%和25.9%,归属于母公司净利润分别为5.83、10.15和12.41亿元,分别增长了296.3%、74.1%和22.3%。我们认为,公司钨、稀土价格底部回升,盈利有望持续回暖,同时公司新一届董事会到任,股权激励到位,未来发展将加快,给予“增持”投资评级。 风险提示:钨、稀土价格大幅波动风险;
邱祖学 7 4
任志强 6 3
盛和资源 电子元器件行业 2017-07-07 13.76 -- -- 18.00 30.81% -- 18.00 30.81% -- 详细
事件:公司发布中报业绩,预计上半年实现扭亏为盈,实现归属于上市公司股东的净利润为1.2亿元到1.5亿元。公司业绩增长的来源主要是稀土价格整体上涨;2016年收购标合并了财务报表,盈利能力增强。根据数据来看,公司二季度实现净利润预计0.9-1.2亿元,环比大幅增长200%~300%。 稀土价格大幅上涨,助推公司二季度业绩回升。年初以来许多主流稀土品种价格持续反弹30%以上。以氧化镨钕为例,2017年上半年价格同比增长7.5%,二季度均价较一季度增长9.9%,而且目前呈加速上涨态势。我们认为近期四次小批量收储总计已达9000余吨,对市场货源产生冲击;再叠加持续打黑、整治综合利用企业以及严格的环保督查,市场供应更是紧张。需求方面,节能电机等下游磁材消费保持旺盛,抛光粉、催化剂等也有平稳增长。稀土社会库存水平极低、预期差大,我们认为稀土价格上涨仍会持续,未来公司业绩有望持续增长。 中标美国稀土矿山,资源领域持续开疆拓土。公司目前在国内控制的REO储量达到77.5万吨,冶炼分离产能1.34万吨/年。2016年,公司获得稀土开采配额近6000吨,冶炼分离配额4300多吨。目前又中标美国MountPass矿山,资源占有再下一城。 锆英砂持续价格上涨。受到国际巨头ILUKA减产影响,全球锆英砂供应趋紧,价格持续上涨。国内锆英砂价格年初以来单边上涨30%以上。预计下半年ILUKA库存消耗完毕,锆英砂供应将更加紧张。公司全资子公司文盛新材年产锆英砂15万吨以上,业绩弹性大。 盈利预测与评级:预计公司2017-2019年实现利润4.3亿元、5亿元、6.1亿元,对应PE分别为37X、32X、26X,给予增持评级。 风险提示:1、稀土价格波动风险;2、稀土整合低于预期风险,3、海外经营风险。
邱祖学 7 4
任志强 6 3
西部矿业 有色金属行业 2017-07-07 8.26 -- -- 9.62 16.46% -- 9.62 16.46% -- 详细
事件:公司上半年预计实现归母净利润同比增长730%,即为2.55亿元。二季度单季度实现净利润2.15亿元。 量价齐升,公司业绩大幅增长。价格方面,目前铅锌精矿价格达到自2007年以来的高位,铜精矿价格达到2014年水平。公司坐拥优质矿山,业绩增长。产量方面,今年以来获各琦铜矿综合回收铅锌精矿,增加了部分矿产品数量。我们认为周期反转,矿业重回景气,公司业绩回升是必然事件。未来随着大梁矿业注入以及玉龙铜矿扩产,公司锌精矿产量增加5万吨,铜精矿产量还有大幅的增加,为公司未来业绩增长提供保障。 盐湖提锂增“钱途”。公司计划收购青海锂业100%股权和锂资源公司27%股权。青海锂业拥有1万吨碳酸锂生产线,锂资源公司则控制着东台吉乃尔盐湖资源,预计年内完成3万吨/年卤水采矿证办理,一期1万吨碳酸锂产线年底有望投产。青海锂业是我国目前唯一一个大规模、稳定生产碳酸锂的盐湖提锂企业,且品质均达到电池级。盐湖提锂生产成本低廉,东台盐湖单吨碳酸锂完全成本控制在3万余元,以目前碳酸锂价格14.5万元/吨计算,单吨毛利近9万元。当前全球电动汽车迎来拐点,未来将加快渗透,锂需求持续快速增长。青海锂业作为第一个“吃螃蟹”的企业将尽享锂行业高景气。 盈利预测与评级:预计公司2017-2019年分别实现归母净利润7.8亿元、9.9亿元、14.4亿元,对应EPS分别为0.33元、0.41元、0.61元,当前股价对应PE为24X、19X、13X。考虑注入资产业绩,大梁矿业2017-2018年承诺业绩0.98亿元、1.45亿元,盐湖锂资产有望达到3亿元、近5亿元。那么公司2017、2018年分别实现近12亿元、16亿元,即使考虑发行股份支付对价和配套融资(定增发行价为7元/股,最多融资22亿元),对应PE为18 X、13X。给予公司增持评级。 风险提示:锂项目进度不如预期;有色金属行业下游需求低迷。
邱祖学 7 4
任志强 6 3
西部矿业 有色金属行业 2017-07-07 8.26 -- -- 9.62 16.46% -- 9.62 16.46% -- 详细
传统矿业板块回归暴利。公司拥有完整的采选冶产业链,但主要利润来源都依靠矿业板块,公司本质上是个矿业企业。公司坐拥锡铁山等优质矿山,年产铜精矿近5万吨、铅锌精矿11万吨,生产伴生银近100吨,硫精矿10万吨。大梁矿业注入后,公司还将每年增加5万吨锌精矿产量。受益于周期力量,有色金属供需格局改善,铅锌精矿价格已经回升到仅次于2007年以来的高位,铜精矿价格也达到了2014年的水平。按上半年精矿价格年化,公司的利润总额有望增加近8亿元。综合考虑各类因素,我们认为公司全年业绩有望达到9亿元。 优质盐湖锂资产注入,助推未来业绩提升。公司计划收购青海锂业100%股权和锂资源公司27%股权。青海锂业拥有1万吨碳酸锂生产线,锂资源公司则控制着东台吉乃尔盐湖资源,预计年内完成3万吨/年卤水采矿证办理,一期1万吨碳酸锂产线年底有望投产。青海锂业是我国目前唯一一个大规模、稳定生产碳酸锂的盐湖提锂企业,且品质均达到电池级。盐湖提锂生产成本低廉,东台盐湖单吨碳酸锂完全成本控制在3万余元,以目前碳酸锂价格14.5万元/吨计算,单吨毛利近9万元。当前全球电动汽车迎来拐点,未来将加快渗透,锂需求持续快速增长。青海锂业作为第一个“吃螃蟹”的企业将尽享锂行业高景气。 盈利预测与评级:预计公司2017-2019年分别实现归母净利润9.4亿元、9.9亿元、14.4亿元,对应EPS分别为0.4元、0.42元、0.61元,当前钴价对应PE为20X、19X、13X。考虑注入资产业绩,大梁矿业2017-2018年承诺业绩0.98亿元、1.45亿元,盐湖锂资产有望达到3亿元、近5亿元。那么公司2017、2018年分别实现13亿元、16亿元,即使考虑发行股份支付对价和配套融资(定增发行价为7元/股,最多融资22亿元),对应PE为16X、13X。给予公司增持评级。 风险提示:锂项目进度不如预期;有色金属行业下游需求低迷
邱祖学 7 4
任志强 6 3
南钢股份 钢铁行业 2017-06-30 3.69 -- -- 4.70 27.37%
4.70 27.37% -- 详细
Q2业绩有望大好并大超预期。公司板材占比过半,虽然Q2行业板材吨毛利显著下滑,但公司板材以品种钢为主,在基建领域稳定增长、油气持续回暖的背景下,我们认为,公司板材产品在桥梁、油气等领域仍有充足的订单保障,预计经营情况也明显好于普通热轧板,吨毛利相较于Q1不会有大幅下降,盈利水平仍较好。此外,公司有约150万吨的螺纹钢产量,受益于Q2螺纹钢吨毛利超预期,有望为公司Q2业绩贡献明显的增量。 全年业绩持续值得期待。板材方面,预计油气持续回暖,桥梁基建保持稳步增长,需求有望逐步回暖。长材方面,地产投资下行空间有限,采暖季限产的严格执行以及江苏地区彻底清除地条钢或将带来旺季的供需错配,叠加成本端持续疲软,公司全年业绩可以期待。 多元化发展,未来看点满满。公司早在2015年就提出要实现“节能+环保+智慧制造”三大转型,有复星集团强大的项目团队做背书并给予公司专业指导与支持,公司多元化发展非常值得期待。南钢联合也在近期持续增持,彰显了对公司价值的认可,以及对公司未来发展的信心。 债转股使得公司的财务负累减轻,财务风险也将有所改善。股权激励把业绩考核与期权行权结合,有望激发积极性为公司成长添动力。 预计公司2017-2019年归母净利润分别为24.87亿元、25.95亿元和26.35亿元,EPS为0.63元、0.65元和0.66元,对应PE分别为5.8、5.5和5.4倍,维持公司“增持”评级。 风险提示:下游需求不达预期;环保力度不达预期。
邱祖学 7 4
任志强 6 3
锡业股份 有色金属行业 2017-06-28 12.49 -- -- 15.55 24.50%
15.55 24.50% -- 详细
事件:公司公布2017年半年度业绩预告,预计上半年归属上市公司股东净利润3.4亿元至3.9亿元,同比增长5375%~6180%。二季度公司预计实现2.0~2.5亿元,环比增长42%~75%。 公司迎来业绩释放拐点。一方面,锡、锌、铜价格较去年有大幅的上涨,公司业绩必然得到显现。公司年产7万吨精炼锡,4万余吨锡加工产品,其中自产锡矿3万吨;公司年产阴极铜10万吨,铜矿3-4万吨;公司子公司华联锌铟年产锌精矿10万吨以上。在有色金属价格周期性回升的情况下,公司盈利能力反转。另一方面,公司内部进一步强化经营管理,严控成本费用,运营管理水平有效提升。我们预计公司迎来业绩释放的拐点。 公司是地方国企混改龙头,控股股东增持彰显公司发展信心。公司的母公司云锡集团是地方国企实施债转股的第一家企业。公司旗下华联锌铟等项目也列入进混改项目,而且最近母公司层面上还引入了战略投资人。近期公司控股股东一致行动人云锡控股增持公司股票0.18%,并且未来不排除继续增持公司股份。我们认为公司作为地方国企混改龙头,叠加业绩拐点来临,公司未来发展前景看好。 盈利预测与评级:预计公司2017-2019年分别实现净利润9.94亿元、12.29亿元、14.24亿元,当前股价对应的PE 分别为20X、16X、14X,给予公司增持评级。 风险提示:金属价格不如预期;全球宏观经济风险。
邱祖学 7 4
任志强 6 3
盛达矿业 有色金属行业 2017-06-27 12.83 -- -- 15.19 18.39%
15.19 18.39% -- 详细
事件:公司控股子公司银都矿业计划以9520万元受让赤峰地勘持有的东晟矿业70%的股权。东晟矿业的资产为一项采矿权和三项探矿权。其中巴彦乌拉矿区银多金属矿采矿区及探矿权的资源储量为铅金属量1.80万吨,平均品位0.69%;锌金属量3.19万吨,平均品位1.23%;银金属量468.71吨,平均品位为181.19g/t。 东晟矿业距离银都矿业近,能发挥协同效应。此次收购完成后能直接为银都矿业产生效益,提升利润空间。东晟矿业巴彦乌拉矿区为银多金属矿,开发条件成熟,建设周期短,运输距离近,建成后作为银都矿业的一个采场,符合公司并购战略发展的需要。 公司实施员工持股,彰显发展信心。员工持股计划拟募集资金不超过5000万,以此认购次级份额,并以1:1配资设立信托计划。信托计划获得股票锁定期为12个月。其中包括董事长等8位高管认购60.07%的份额。公司的大股东为盛达集团,旗下拥有金融、实业等多项资产,能对上市公司发展起到非常好的支持作用。此次员工持股,包括董事长等高层管理人员实行员工持股计划,能够向市场传递出公司对未来发展的信心。 公司业绩具有高弹性。一则2017~2019年公司收购的光大、赤峰金都两个矿山总共做出业绩承诺1.6、2.1、2.1亿元。二则今年以来铅锌价格维持高位,矿业板块迎来暴利;而且未来公司矿山产量也会不断增产。整体预计2017年铅锌矿仍旧紧张,铅锌价格仍将维持较高水平;而白银价格将在今年也有明显的涨幅。 盈利预测:预计公司2017~2019年实现EPS分别为0.74元、0.82元、0.85元,PE为17X、16X、15X。给予“增持”评级。 风险提示:金属价格不如预期;新项目投产不如预期。
首页 上页 下页 末页 1/26 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名