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王浩

国泰君安

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工作经历: 证书编号:S0880513090004,曾供职于第一创业证券研究所....>>

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双杰电气 电力设备行业 2017-03-24 24.60 37.82 56.93% 24.29 -1.26% -- 24.29 -1.26% -- 详细
维持增持评级。维持2017-18年EPS0.58/0.83元,公司拟发布员工持股计划,坚定公司激励并缓解资金需求,预计公司业绩增长有望提速,维持目标价37.82元,维持增持评级。 员工持股再次坚定公司激励机制,23.4元测算价提供较强安全边际。①公司发布第一期员工持股计划(草案),拟向不超过40名公司员工发布持股计划(其中监事、副总经理和财务总监占持股计划份额25%,其他员工占75%),以上限24,000万份和23.40元/股测算,持股上限约为1025.64万股,占总股本3.62%,锁定期1年,并按1:1杠杆比例设置优先级和次级;②2015年与2016年,公司先后发布股权激励计划与配股预案(控股股东及其一致行动人按持股比例全额认购、公司管理层共持有60%以上股份),公司未来发展与公司高管及员工深度捆绑,此次员工持股计划再次坚定了公司激励机制。 持续激励与融资下,能源板块有望培育为利润增长极。①主业产销两旺,毛利率有望企稳。2016年公司输变电设备营收同比增长46%,其中箱式变电站、柱上开关与JP柜增速均超50%;②公司此前发布配股预案,拟募集不超过3.04亿元,其中2.35亿用于补充流动资金,加速售电、光伏、隔膜等能源板块业务落地,目前公司与天津东皋膜已全面融合,湿法隔膜生产线进展顺利,随着动力电池产业链供需情况逐渐好转明朗,天津东皋有望进入盈利周期。 风险提示:配网投资规模低于预期风险,隔膜调试推广低于预期风险。
晶盛机电 机械行业 2017-03-24 14.68 20.80 39.04% 15.09 2.79% -- 15.09 2.79% -- 详细
调整目标价为20.8元(前值为16.8元),给予增持评级。全球硅片巨头纷纷上调价格20%,龙头硅片企业股价涨幅在100%以上,硅片行业进入超级周期。我国硅片需求旺盛,未来2-3年将兴起国产化浪潮,且半导体产业大基金可能会追加投资,公司为我国半导体单晶炉龙头企业,将显著收益。随着收入体量增大,管理费用率等将所有降低。 提高公司2016-2018年EPS为0.22(+0.01)、0.52(+0.04)、0.71(+0.04)元,给予2017年40倍PE,对应目标价20.8元,增持评级。 公司在半导体单晶炉耕耘10余年,厚积薄发。2020年我国12寸硅片需求在109万片/月,8寸硅片需求在100万片/月,目前几乎100%依赖进口,在国家产业基金的扶持下,以上海新昇等为代表的硅片企业快速崛起,未来几年有望取得重大突破,拉动国内硅片设备需求在110亿元,公司为国内半导体硅片设备龙头供应商,目前主要设备为单晶炉,后续或还将提供切、磨、抛等设备,将显著收益。 光伏单晶替代多晶,公司迎来订单暴增,或将持续到2019年。2016年全球光伏装机73.7Gw,单晶占比25%,到2020年占比可达45%,总装机容量按照年8%增长计算,对应单晶新增产能需求至少为27Gw,且我国供应全球绝大部分的硅片,对应我国单晶炉空间至少在67.5亿,所以除已经公告的18亿大单以外,后续公司还将持续获取大单,扩产周期或将持续到2019年。 风险提示:半导体单晶炉订单不及预期
杉杉股份 纺织和服饰行业 2017-03-24 15.24 19.16 25.89% 15.35 0.72% -- 15.35 0.72% -- 详细
事件: 草根调研了解到正极材料吨加工毛利大幅提升。 评论: 正极材料产业链盈利能力随着钴价上涨而大幅上涨。2017年以来钴金属价格大幅上涨,市场担忧或许会挤压正极材料盈利水平。实际上经过我们草根调研发现,整条产业链对钴涨价的传导非常顺畅,下游手机电池等对钴涨价极不敏感,导致整条产业链都呈现出盈利大幅增长的态势。根据我们的测算,此前正极材料的净利水平在1万元/吨左右,目前吨毛利增加后,净利水平已经提升到1.5-2万元/吨。相比钴金属涨价前大幅提升。 杉杉股份作为全球正极材料龙头,将充分受益正极材料盈利能力提升。杉杉股份拥有全球最大的正极材料产能,具体拆分看:麓谷1.2万吨产能,宁乡一期1.6万吨产能,宁夏5000吨三元+5000吨前驱体项目已经投产,新的宁乡二期1万吨产能2017年5-6月份投产,届时形成4.3万吨产能。在钴酸锂领域,杉杉股份是全球老大。其高电压钴酸锂已经广泛应用在华为等手机上。盈利能力大幅提升也是因为产品结构在逐渐改善,高电压钴酸锂价格高于普通钴酸锂10%-15%。 公司的库存也将享受估值重估。按照正常的生产进度,预计公司储备有2个月左右的原材料库存。 盈利预测与评级。维持2016-2018年EPS0.26/0.82/1.14元的预测,维持目标价19.16元,“增持”评级。 风险提示。新能源汽车销量不达预期。
金杯电工 电力设备行业 2017-03-21 10.04 18.00 84.05% 10.03 -0.10% -- 10.03 -0.10% -- 详细
投资要点: 维持“增持”评级,目标价18元。为了调整定增方案,向证监会申请中止本次定增。我们认为在方案调整完善后,将重启定增。由于公司的动力锂电PACK业务在锂电降价的趋势下盈利能力有一定下滑,下调2016-2018年EPS预测至0.31(-0.09)/0.48(-0.12)/0.62(-0.26)元,但考虑新能源汽车及冷链运营业务提升估值,维持“增持”评级和目标价18元。 暂时中止,待方案调整后将重启,定增打造冷链中心辅助新能源汽车租赁运营,新能源汽车运营龙头成长中。目前市场环境出现变化,公司定增价倒挂,有调整方案的需求,待定增方案调整完善后将重启定增。定增布局的冷链物流中心有巨大的物流需求,日均物流车运营需求822+次,且已预留1000+车位加充电桩,为冷链物流租赁运营提供市场和条件。募投5亿元、共计投入7.8亿元加码新能源汽车运营,规划3年1万辆以上运营目标,有望成为新的运营龙头。修订稿详细测算了新能车运营和冷链物流的投资回报,未来满产后有望增厚年税后利润1亿元以上。 “核心零部件制造+新能源汽车运营”互相支撑,掌握新能源汽车产业链核心竞争力。运营项目将投入8000辆乘用车和2000辆物流车,预计拉动5亿以上的电池包销售收入,有助于掌握下游终端的市场和渠道,成为整车厂重要客户,为核心零部件销售拓宽渠道,与整车厂合作更加紧密。目前PACK厂股权已经理顺,且与整车厂合资建PACK厂的模式正在逐步落地(山东国金汽车),未来将显著拉动公司业绩。 风险提示:定增进度低于预期、新能源汽车销量不达预期。
国轩高科 电力设备行业 2017-03-21 31.50 43.20 38.11% 32.51 3.21% -- 32.51 3.21% -- 详细
维持“增持”评级和目标价43.20元。2016年公司实现收入47.6亿元,归属于上市公司股东的净利润10.3亿元,分别同比增长73%、76%,业绩增长符合预期。同时公告2017年Q1业绩区间1.8-2.2亿元,同比下降41%-28%。2016年动力锂电出货6.2亿Ah,同比增长99%,同时毛利率维持在49%是2016年业绩大幅增长的主因。但由于2017年补贴政策调整,新补贴目录1月下旬才出台,叠加2016年Q1补装电池基数较大的影响,2017年Q1业绩同比下滑。但我们认为随着补贴目录的渐次推出,以及补贴下降带来的锂电价格下降逐渐明晰,2017年Q1将成为业绩底,随着新能源汽车销量的逐渐恢复,公司的业绩将重回增长轨道。维持2017-2019年的EPS1.44/1.95/2.29元,维持“增持”评级,目标价43.20元。 强者更强,2017年锂电投资选龙头。国轩高科产业链布局完善,下游客户优质,有非常强的成本、技术和产能优势。其产业链布局了上游正极材料(包括磷酸铁锂和三元正极)、与星源材质合资建立湿法隔膜工厂,配股募资扩产硅基负极厂,原材料自给有显著成本优势。同时在快充、长循环、硅基负极等锂电发展方向均有技术储备,技术优势明显。产能也将快速扩张,在2016年底15亿Ah的磷酸铁锂+6.5亿Ah的三元锂电基础上,2017年将扩张至20亿Ah的磷酸铁锂+10亿Ah的三元锂电,具备产能优势。还将布局充电设备、动力总成控制设备等开拓新的业绩增长点。 催化剂:新订单签订、锂电技术材料取得突破。 风险提示:动力锂电价格超预期下滑。
许继电气 电力设备行业 2017-03-21 17.24 22.60 30.64% 17.44 1.16% -- 17.44 1.16% -- 详细
维持增持评级 。维持2016-18年EPS0.83、1.08、1.12元,参考同行业估值(PE 均值20,PB 均值3.4),考虑公司有望获得一带一路国际订单,盈利能力成长有望加速,给予2017年21倍PE,上调目标价至22.6元,维持增持。 特高压设备市占率高,有望持续贡献业绩成长。公司特高压直流换流阀及保护系统市场份额领先:①单条线路直流换流阀招标4-8套,单套价格1.2-1.6亿元,许继单条线路换流阀市场份额超过50%;②单条线路控制保护系统招标2套,单套0.33亿元,许继电气与南瑞继保占据控保软件市场。随着国内特高压建设加速和国际特高压市场开拓,公司特高压设备较高的市场份额有望形成较大业绩弹性。 配网租赁运维培育新的利润增长点。公司作为国网系企业,网外收入较低,随着公司配网设备租赁运维业务在江苏、浙江落地,同时承接了北京、山东配网改造项目,许继电气有望在网内网外打开配网租赁运维的成长空间。 国际业务拓展加速。公司电力设备先后打入东南亚、南亚、非洲、中东、南美等38个国家和地区,配合支撑巴西美丽山二期、巴基斯坦特高压直流项目,先后参与越南水电站电气设备总包、肯尼亚重油电站EPC 等项目,2016年12月获得老挝到越南铁路配电设备10亿元大单,未来有望借助“一带一路”加速海外设备供应与工程总包。 风险提示:特高压建设低于预期风险;海外市场开拓低于预期。
思源电气 电力设备行业 2017-03-17 16.24 18.00 11.94% 16.89 4.00% -- 16.89 4.00% -- 详细
投资要点: 首次覆盖,谨慎增持评级。预计2016-18年EPS0.47/0.56/0.66元,参考同行业估值(PE均值28,PB均值12),考虑公司海外市场打开以及EPC工程的突破,综合PE和PB两种估值方法,基于谨慎性原则,我们取两者较低的PB估值方法给予2017年3.5倍PB,目标价18元,首次覆盖,谨慎增持评级。 未来增长点来自产品线延伸和新市场开拓。公司产品覆盖传统一次设备(高压开关、电容器、互感器等)、二次设备(在线监测系统)和电力电子产品(无功补偿、有源滤波等),多数在国网招标中份额靠前。 公司不断丰富产品线,研发了柱上开关等产品,参股方融电力并合资设立思源驹电,积极开拓柔性输电、智能变电站、智能配电和用电市场,为公司业绩带来增量。 海外市场总包加速。公司多年来积极拓展海外业务,2015年海外营收同比增长93%,同时实现EPC海外总包项目重大突破,实现订单3.4亿元。2016年上半年电容器、SVG、GIS产品分别取得海外市场突破,EPC执行项目共9个,进展顺利。公司未来几年将加大投入开拓海外市场,探索为客户提供输配电总包服务,随着“一带一路”深入推进,公司海外业务有望继续突破。 风险提示:国内电网投资不及预期;海外市场开拓不及预期。
双杰电气 电力设备行业 2017-03-09 23.31 37.82 56.93% 24.80 6.39% -- 24.80 6.39% -- 详细
维持增持评级。公司发布年报,2016年营收9.98亿元,同比增长51.04%,归母净利0.96亿元,同比增长7.55%,基本符合我们的预期。考虑公司能源互联网布局路径日益清晰,以及天津东皋膜2017年新产线产能释放,我们维持2017-18年EPS0.58/0.83元,维持目标价37.82元,维持增持评级。 输变电设备主业产销两旺,毛利率反转可期。①2016年公司输变电设备营收同比增长46%,其中箱式变电站、柱上开关与JP柜增速均超50%,由于下游应用领域拓展较多,且16年控股参股4家公司并新设2家子公司,费用增长较快,故毛利率尚未企稳。②公司产品主要用于高压配电网,我们认为随着公司产品结构调整与募投技改项目推进,公司主业毛利率有望反转;③同时,公司现金收购无锡市电力变压器70%股权(2016年贡献归母净利680万元)以匹配国家电网2016年“配电变台成套设备(JP柜与配电变压器捆绑)”的最新招标模式,招投标等综合实力得到提升,销售额增长有望提速。 能源板块有望培育为利润增长极。公司配股募集不超过3.04亿元,其中2.35亿用于补充流动资金,加速售电、光伏、隔膜等能源板块业务落地,目前公司与天津东皋膜已全面融合,湿法隔膜生产线进展顺利,随着动力电池产业链供需情况逐渐好转明朗,天津东皋有望进入盈利周期。 风险提示:配网投资规模低于预期风险,隔膜调试推广低于预期风险。
国轩高科 电力设备行业 2017-03-07 33.25 43.20 38.11% 34.48 3.70% -- 34.48 3.70% -- 详细
维持“增持”评级,下调目标价至43.20元。公司公告签订新年第一个大订单,向中通客车供应总计5700组动力电池组,总价13.29亿元,我们估算单价在1.75-1.85元/Wh(含税),同比降15%-20%略好于预期。这个大订单有标志性意义:自2017年以来由于补贴大幅下滑,市场担心新能源汽车产业链将面临巨大的价格压力,动力锂电价格可能会大幅下降,动力锂电企业将面临盈利大幅萎缩的风险,而本次大订单的公告,标志着本次整车厂与电池厂的价格博弈已逐渐明晰,带动市场对动力锂电价格及企业盈利的预期边际好转。下调2016-2018年的EPS至1.19(-0.24)/1.44(-0.52)/1.95(-0.30)元,下调原因在于动力锂电价格有一定降幅压缩毛利空间,下调目标价至43.20元,对应2017年30倍PE,主要原因在于EPS的下调和新能源汽车板块估值中枢的下移。 强者更强,2017年锂电投资选龙头。国轩高科产业链布局完善,下游客户优质,有非常强的成本、技术和产能优势。其产业链布局了上游正极材料(包括磷酸铁锂和三元正极)、与星源材质合资建立湿法隔膜工厂,原材料自给有显著成本优势。同时在快充、长循环、硅基负极等锂电发展方向均有技术储备,技术优势明显。产能也将快速扩张,在2016年底15亿Ah的磷酸铁锂+6.5亿Ah的三元锂电基础上,2017年将扩张至20亿Ah的磷酸铁锂+10亿Ah的三元锂电,具备产能优势。 催化剂:新订单签订、锂电技术材料取得突破。 风险提示:动力锂电价格超预期下滑。
当升科技 电子元器件行业 2017-03-07 58.89 60.00 7.53% 61.30 4.09% -- 61.30 4.09% -- 详细
本报告导读: 当升科技公告称定增募资扩建高镍三元产能,我们认为这将巩固公司的龙头地位,顺应能量密度提升趋势,快速提升市占率,打开新的增长之门。维持“增持”评级。 维持“增持”评级,目标价60元。公司公告称将定增募资15亿元,在江苏海门投建第三期总计18000吨正极材料产能,建设期45个月,产线定位于高端三元正极NCM811/NCA,并具有向下兼容NCM523和NCM622的能力。我们认为公司作为正极材料技术领军企业,本次大规模扩产将打开公司新的增长之门,投产后有望大幅提升公司的市占率。但由于定增方案尚有不确定性,暂不调整盈利预测,维持2016-2018年EPS0.54/1.39/2.18元的预测,维持目标价60元,“增持”评级。 当升科技是国内正极材料的技术领军企业,募投扩产高端产品将扩大竞争优势。公司是国内领先的正极材料企业,NCM622正极寡头供应商,近期随着新能源汽车补贴对能量密度的关注,公司的三元正极进入供不应求的状态,急需扩大产能。本次募投将解决公司的产能瓶颈,快速提升高端产品的市占率,未来将形成2000吨钴酸锂+6000吨NCM523+2.4万吨以上三元正极总计3.2万吨正极产能,从技术和产能上都将领先竞争对手,扩大竞争优势,正在布局的更高能量密度的NCM811、NCA三元将打开新市场。随着产能继续快速扩张,公司有望充分享用行业蛋糕。 公司是钴涨价最大收益标的之一,将获取超额加工费和库存重估收益。当升科技的正极材料为市场急需的钴酸锂、NCM523、622三元,供需格局好,根据我们的测算,在钴涨价的过程中,公司能够超额赚取加工费。同时公司有2-3个月的存货,受益钴涨价将迎库存重估收益。 风险提示:新能源汽车销量不达预期、三元锂电出现安全性问题。
北京科锐 电力设备行业 2017-03-02 20.64 25.00 23.33% 21.46 3.97% -- 21.46 3.97% -- 详细
维持“增持” 评级。公司发布2016年业绩预告,由于实际可执行合同大幅增加,成本把控与深化管理初现成效,2016年预计净利润7646万元,同比增加78.63%,业绩符合三季报预计区间。考虑公司能源服务板块布局加速,以及未来有望涉足军工领域,我们维持2016-17年0.37/0.52元的EPS 预测,目标价25.00元,“增持”评级。 营收与净利率同步回升。根据业绩预告,公司2016年营收17.77亿、净利润7646万元,同比增加21.5%和78.63%;预计净利率为4.3%,提升1.4个百分点。我们认为公司净利率处于行业靠后位置,通过成本把控对净利率提升仍然存在较大空间,股权激励将公司成长与个人利益绑定,有利于公司未来业务规模与毛利水平持续回升。 能源服务板块布局加速落地。公司先后成立安徽科锐能源、河南国控科锐能源、安阳市科锐新能源,并投资福建锐亿联合电力服务,目前能源服务布局已经覆盖全国北京、贵州、海南、福建、河南、安徽、江西等7省市;同时,根据近期北京电力交易中心公示信息,北京科锐也成为国网片区合格售电商。我们认为公司管理层深知电力体制改革的痛点与趋势,伊始便确立配售一体化+能源增值服务的发展路线,通过多种合作方式加速全国范围圈地与线上线下融合,伴随电力体制改革持续推进,有望充分受益改革红利。 催化剂:用电服务异地复制、军工板块外延获推进 风险提示:售用电服务、军工板块拓展不及预期
杉杉股份 纺织和服饰行业 2017-02-27 14.17 19.16 25.89% 15.58 9.95%
15.58 9.95% -- 详细
维持目标价19.16元,“增持”评级。近日钴价大涨,带动公司正极材料上涨,我们测算其产品涨幅大于钴金属涨价带来的成本涨幅,吨加工利润大幅提升,而2016年出售金融资产进度低于预期,故调整2016-2018年EPS至0.26(-0.21)/0.82(+0.20)/1.14(+0.37)元,但考虑钴价有周期性,维持目标价19.16元,“增持”评级。 钴金属涨价产业链受益者。受金属钴产品价格大幅上涨影响,公司的主力产品钴酸锂也大幅上涨,根据我们监测数据测算,公司产品价格涨幅远大于原材料钴金属价格涨幅,公司吨加工利润将会得到大幅提升。 吨加工毛利涨幅超越成本涨幅,赚取超额利润。以精炼钴加工为钴酸锂正极为例,当电解钴价格涨幅20%(精炼钴折算价格),对应的钴酸锂价格涨幅达到12%,则可抵消掉成本的上升;电解钴由2016年9月份由20万/吨上涨至目前37.5万元/吨,涨幅达到87.5%,对应成本上升52.5%,而钴酸锂正极(杉杉股份)由18.5万/吨上涨至33万/吨,公司钴酸锂产品涨幅达到78%,显著高于成本涨幅,公司毛利率快速增长,杉杉股份钴酸锂产能高达1.9万吨、三元产能约8000吨,将显著受益。 垂直整合布局电动汽车全产业链。杉杉股份依托自身的电池材料业务,向下游拓展电池PACK、电机、电控、整车、整车运营和充电桩运营,在新能源汽车产业发展初期这种垂直整合模式具有很强的竞争力。同时公司资本实力非常雄厚,有充足的资金支持公司在电动汽车产业链进行布局。 风险提示:新能源汽车销量不达预期。
晶盛机电 机械行业 2017-02-27 12.53 16.80 12.30% 15.25 21.71%
15.25 21.71% -- 详细
首次覆盖,给予增持评级,目标价16.8元。公司为国内半导体单晶炉龙头企业,将显著受益于未来2-3年半导体硅片和晶圆厂国产和国内建厂的大浪潮,预测公司2016-2018年EPS为0.21元、0.48元、0.67元,给予2017年35倍PE,对应目标价为16.8元。 受益于智能手机及汽车电子需求端增长,国内晶圆厂迎来大规模扩产潮。未来1-2年全球新建的19个晶圆厂有9个在中国,中国将成为全球主要的晶圆工厂。目前国内12寸硅片需求仅为40万片/月,到2018年需求可达110万片/月以上,8寸硅片2018年新增需求为30万片/月以上,国内硅片的需求和增长远大于全球。 未来2年半导体单晶炉设备市场空间高达50亿。按照8寸和12寸硅片新增需求为100万片/月计算,未来2年仅我国单晶炉市场空间高达50亿(单台价值1500万计算),单晶炉技术壁垒极高,毛利率在70%以上,净利润在50%以上。 公司为半导体单晶炉龙头企业,技术积累极为深厚。公司创始人兼总监理曹博士在攻读博士期间就开始专注于半导体长晶技术,同时承担国家重大专项,技术积累极为丰厚,将在此轮半导体扩产潮中享受爆发式增长。 风险提示:半导体单晶炉订单不及预期
特变电工 电力设备行业 2017-02-24 10.54 14.00 22.38% 11.59 9.96%
11.60 10.06% -- 详细
本报告导读: 公司为国内输变电行业龙头,海外工程规模和国内特高压市场份额业内领先,“一带一路”深化和特高压建设提速有望为公司带来超额订单。 投资要点: 首次覆盖,给予“增持”评级,目标价14元。预测公司2016-18年EPS为0.64元、0.77元、0.91元,考虑公司业绩主要来源于海外工程、变压器、新能源业务,参考可比公司盈利能力成长性,给予2017年18倍PE,对应目标价14元,增持评级。 “一带一路”电力设备核心标的,海外输变工程打开成长空间。①公司深耕海外市场近20年,在带路沿线口碑良好,重点工程签约曾数次获得主席总理见证,目前海外输变电成套工程规模全国第一。②海外营收从2013年39亿元增长到2015年81亿元,对应占比从13%提升到22%,2015年新增海外订单10亿美元,在手订单33亿美元,公司规划2020年海外收入占比过半,成长空间大。 未来“一带一路”特高压新签项目有望迅速提升公司业绩弹性。①公司拥有78年变压器制造历史,年产能2亿千伏安,居世界第一,自1997年上市以来营收保持近20年连续增长,经营能力卓越。②国内特高压建设在“十三五”期间提速,公司特高压交流、直流变压器市占率分别达到39%和33%,全球能源互联打开国际特高压想象空间,“一带一路”特高压建设加速将为公司带来弹性显著的收益。 风险提示:海外工程拓展低于预期、特高压设备中标低于预期风险。
中国西电 电力设备行业 2017-02-24 6.10 7.20 15.38% 6.15 0.82%
6.28 2.95% -- 详细
首次覆盖,增持评级。给予2016-18年EPS0.21、0.25、0.28元,参考特高压输变电设备等相关公司的资产属性,考虑公司主要订单来自特高压输变电等资产,给予2017年2倍PB,给予目标价7.2元,首次覆盖,增持评级。 西开电气完成多年量的积累,2017-18年其盈利能力有望进一步实现质的飞跃。公司毛利率与净利率稳步提升,分别从2013年21%、2%提升至2016年前三季度的29%、8%,其中西电全资子公司西开电气是公司利润的主要来源,连续三年高增长,2012-15年西开电气分别贡献0.93、1.1、2.51、4.12亿元净利润。我们认为2017-18年西开电气盈利能力有望进一步实现质的飞跃。 2017年西电西变有望产销两旺。2016年西电各线路中标份额均值超过45%,特高压龙头地位凸显,单条特高压交直流线路对中国西电净利润弹性较大,随着“十三五”特高压工程逐渐招标开工,中国西电将逐渐进入收入确认期。 国企混改纯正标的,引入GE携手拓展一带一路。2013年西电引入GE为第二大股东,双方成立合资公司在一二次设备方面优势互补,并共享全球市场。双方磨合期结束,有望在一带一路海外市场打开成长空间。 风险提示:特高压线路招标开工进度低于预期风险,海外市场拓展低于预期风险。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名