金融事业部 搜狐证券 |独家推出
黄琨

国泰君安

研究方向:

联系方式:

工作经历: 证书编号:S0880513080005...>>

20日
短线
18.42%
(第575名)
60日
中线
31.58%
(第185名)
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/34 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
巨星科技 电子元器件行业 2019-05-01 11.76 17.00 72.59% 11.20 -4.76% -- 11.20 -4.76% -- 详细
结论:公司18年营收、归母利润分别为59.3亿、7.2亿,增长38.6%、30.7%,预告19Q1归母利润1.4-1.57亿,增长20-35%,符合预期。公司手工具业务形成全球协同,品牌、市场不断扩张,智能装备市场开拓顺利,受汇率及关税影响,下调19-20年EPS至0.79(-0.01)/0.91(-0.07)元,新增21年EPS为1.01元,维持17元目标价,增持。 工具五金全球协同,品牌、市场不断扩张。18年五金工具营收52.7亿,增长41.2%,剔除Arrow、Lista并表5.4亿、4.3亿,本部营收约40.4亿,增长14.3%。考虑到18年人民币升值,美元口径收入增速约16%,一方面有美国经济复苏,特别是地产销售回暖原因;另一方面,自有品牌整合协同效应明显,以美国巨星和Arrow搭建美国经销商体系和物流服务网络,进入全新分销、经销网络;此外,借助Lista打入欧洲高端制造市场。 智能装备市场开拓顺利,后续将加大投入。18年智能产品营收6.4亿,增长35.2%。分产品看,激光产品逆势增长,智能家居和激光雷达实现大客户首次交付,NSFS仓储物流系统与史丹博等大客户深度绑定,预计智能产品将持续高增长、公司发布可转债预案,拟募资不超过9.73亿元,其中激光量具和智能家居基地和仓储物流基地分别投入2.04亿和2.33亿。 汇率和关税是核心风险因素,风险抵御有望增强。受汇率波动及关税提升影响,18年毛利率、净利率为29.4%、12.4%,分别-3.3pct、-0.6pct。公司将提高本土化经营能力,借助全球产能调配和高端市场开拓抵御风险。 风险提示:全球经济大幅下行、原材料大幅涨价、汇率大幅波动。
捷佳伟创 机械行业 2019-04-30 29.80 39.00 43.54% 30.00 0.67% -- 30.00 0.67% -- 详细
结论:公司19Q1营业收入/归母净利为5.30/0.93亿,同增39.01%/24.2%,符合预期。公司短期利润率承压,但新产品将带来竞争力优化和毛利率提升。维持19-21年EPS为1.30/1.71/2.27元,维持39元目标价,增持。 Q1毛利率有所下滑,新产品有望提升整体毛利率:①公司19Q1毛利率为34.15%,较18Q1下降3.26个pct。根据我们的了解,18年同行业公司产品价格有所下降,导致公司产品价格有一定压力;②公司已于近期推出二合一管式PECVD设备,提升整体竞争力。判断公司未来有望通过持续推出新产品优化订单结构,提升整体毛利率;③随着公司整体经营规模的提升,判断Q2起公司利润率有望企稳,盈利能力将有所增强。 PERC产能逐渐释放,公司收入确认节奏有望提升:①18年下游PERC电池片投产产能近30GW,19年已规划的新产能超40GW,带来公司在手订单、存货等高速增长;②考虑到从订单到收入确认的周期,公司19Q1确认不足,还未有较好表现。其原因主要是18年下半年下游企业受政策影响有一定压力,但年底起纷纷加速PERC电池扩产节奏。自身经营情况有压力但又想快速扩产的情况下,拉长了对设备的验收周期。判断随着下游Q2开始陆续投产,设备企业的订单有望从Q3开始加速确认;③长期来看,降本增效是电池片行业发展的重要推动力。针对Topcon、HJT等新的高效电池片技术,公司已有相关产品布局,有望带来长期增量。 催化剂:新产品的推出风险因素:下游行业受政策影响波动
恒立液压 机械行业 2019-04-26 29.45 35.70 26.37% 29.88 1.46% -- 29.88 1.46% -- 详细
公司短期受益泵阀和马达产能扩张+市占率提升、油缸产能优化+非标拓展,长期看回转马达、非挖机泵阀及液压系统有望贡献增量。 结论:公司18年收入/归母净利为42.1/8.4亿,同增50.7%/119%;19Q1收入/归母净利为15.7/3.3亿,同增61.6%/108%,符合预期。基于公司短期受益产能优化及市占率提升,长期看马达、非挖机泵阀贡献增量,上调19-20年EPS为1.43(+0.25)、1.74(+0.31)元,新增21年EPS为2.11元,基于行业水平给予公司19年25倍PE,上调目标价至35.7元,增持。 油缸中AWP非标油缸快速增长,泵阀市占率持续提升:①受下游高景气及公司产品竞争力提升影响,公司18年挖机油缸销售41.4万只,收入18.1亿,同增57%(19Q1同增55%);非标油缸收入11.4亿,同增9.7%(19Q1同增22.6%),其中AWP领域快速增长,收入达6亿元,同增214%;②公司小挖泵阀市占率近30%,中大挖泵阀加速推进,并批量配套主机厂。18年液压科技收入同增139%(19Q1同增204%),其中泵阀收入4.8亿,同增92.5%;③规模效应和产品结构优化使得公司产品综合毛利率同比+3.8pct;管理效率持续改进使得公司销售和管理费用率同比-1.82pct。 回转马达、非挖机泵阀为长期发展提供动力:①展望未来,公司全面开发了6-50T挖机回转马达,并均在主机厂开始装机验证,为未来三年持续增长注入动力;②公司也开始加大非挖机领域用泵阀开发力度,在汽车吊、泵车、AWP领域均有所建树,为平衡单一市场波动和日后工业领域增长打下良好基础;③除零部件外,液压系统事业部长期也有较大成长空间。 催化剂:非挖机领域用泵阀的拓展
精测电子 电子元器件行业 2019-04-25 77.05 94.70 38.45% 80.80 4.87% -- 80.80 4.87% -- 详细
公司18年、19Q1保持高速增长。进一步向成为“显示、半导体、新能源行业以测试设备为核心的全球领先的综合服务提供商”的目标迈进。 结论:公司18年收入/归母净利为13.9/2.89亿,同增55.2%/73.2%。19Q1收入/归母净利为4.51/0.81亿,同增119%/65.5%,符合预期。此外,公司18年底存货同增148%,在手订单快速增长。基于公司面板领域不断深入中前道制程,AOI及OLED产品快速增长;半导体和新能源测试布局初步完成并有收获。维持公司19-20年EPS为2.56/3.63元,新增21年EPS为5.07元,维持94.7元目标价,对应19年37倍PE,维持增持评级。 OLED占比快速提升,自动化+AOI建立优势:①分业务看,公司AOI检测收入5.5亿,同增35.7%,占比39.6%。毛利率48.32%,同比+12.44pct;平板显示自动化设备收入2.7亿,同增193%,占比19.1%。毛利率达43.6%,同比+12.33pct;②基于下游投资结构变化及公司推出全自动检修一体化OLED工站,强化丰富各工段的检测、调校、修复产品,公司OLED检测收入2.3亿,同比大增924%,占比16.5%,且未来有望持续提升。 面板领域向上下游拓展,在半导体与新能源领域积极探索:①半导体领域,武汉精鸿(ATE)各项工作正稳步的推进中;上海精测在光学、激光、电镜等方向完成团队组建,开发了膜厚测量及OCD测量系统;②新能源板块,公司开发完成电芯化成分容制程、模组检测系统和BMS检测系统,武汉精能已实现小批量订单;③我们认为,公司已初步完成半导体测试和新能源测试领域布局,未来将不断通过内生+外延方式向长期目标迈进。 催化剂:新能源、半导体设备进展 风险因素:下游面板领域LCD投资放缓的风险
博实股份 能源行业 2019-04-23 13.35 17.90 31.42% 14.89 11.54% -- 14.89 11.54% -- 详细
结论:公司公告18年营收、归母利润为9.16亿、1.82亿,增长16%、41%,拟每10股派现金1.4元、送3股(均含税),每10股转增2股,符合预期。18年底存货、预收环比增加,预算19年归母利润增长50-80%,彰显高增长信心,维持19-20年EPS0.51/0.69元,新增21年EPS0.84元;新业务将爆发增长,产品拓展打开市场空间,维持目标价17.9元,增持。 存货、预收环比持续增加,19年预算彰显高增长信心。18年期末存货、预收账款分别为11亿、10.7亿,环比增加1.24亿、0.92亿,下游高景气持续。此外,公司预算19年归母利润2.73-3.24亿,增长50-80%,19年高增长确定性进一步强化;考虑到公司对某些订单收入确认进度预期比较审慎,最终业绩可能超预期,维持19年归母利润3.4-3.5亿预期。 新业务爆发式增长,产品拓展不断提升市场空间。年报将机器人、环保装备(含工艺)单独列示,18年营收0.87亿(持平)、0.28亿(-40%),毛利率为53.2%(+4.2pct)和32.6%(+14.7pct)。展望19年,机器人、环保装备收入端将爆发式增长,环保装备毛利率水平有望大幅提升。长期看,横向拓展方面,粉粒料设备向粮食(小批量试用)、食品、饲料、水泥拓展,机器人向硅锰、硅铁(预计19年中期完成样机测试)拓展;纵向扩展包括全自动装车机、硅铁自动浇筑系统等,新产品产业化周期一般2-3年,未来有望对冲传统领域周期性,市场空间将不断打开。 催化剂:新产品签订大额订单。 风险提示:新产品研发进度不达预期,订单交付进度不达预期。
亿嘉和 机械行业 2019-04-17 63.63 80.98 62.28% 65.89 3.55%
65.89 3.55% -- 详细
结论:维持增持评级。报告期内,公司收入和利润分别增长35%、32.4%,且期末未执行订单同比增长36%,随着泛在电力物联网建设的全面展开,公司未来业绩高增长有望延续。我们维持公司2019-2020年EPS2.94元、3.86元,新增2021年EPS4.68元,维持目标价格80.98元,维持增持评级。 业绩增速符合预期,且订单保持高速增长。①公司18年实现收入5.05亿,同比增长35%,实现净利润1.84亿,同比增长32.4%,业绩增速符合预期。②2018年综合毛利率61.6%,较17年下降5.6个百分点,净利率36.4%,较18年基本持平,公司盈利能力依然强劲。③2018年末,公司未执行订单4.63亿,较17年同比增长36.1%。④2018年公司持续加大研发投入,研发费用4627万,同比增长32%,研发并推出了室外带电作业机器人、消防机器人、物流机器人、隧道智能灭火机器人等产品,公司产品线进一步丰富。 国网泛在电力物联网建设将带来大量机器人需求,公司有望受益。国家电网全面开展“泛在电力物联网”建设,预计未来几年国网将在此领域加大资本投入,而电力巡检机器人是“泛在电力物联网”建设的重要硬件设备,目前仅在江苏、浙江等省推广较多。随着“泛在电力物联网”建设工作的全面铺开,电力巡检机器人在全国范围内的推广将加速,公司作为行业龙头,将显著受益。 催化剂:获得省外巡检机器人大单。
华测检测 综合类 2019-04-17 8.94 10.50 7.14% 10.25 14.65%
10.25 14.65% -- 详细
结论:公司18年营业收入/归母净利为26.8/2.66亿,同增26.4%、98.7%,符合预期。基于公司19Q1归母净利预告0.43-0.48亿元,同比大幅扭亏,达到历史同期最好水平,降本增效成果显现。维持公司18、20年EPS为0.16/0.32元,上调19年EPS为0.23(+0.01)元。由于18年业绩快报已公布,基于行业水平给予公司20年33倍PE,上调目标价至10.5元,增持。 收入端看,生命科学检测等领域增长明显,其余各项稳步增长:①分业务看,2018年全年公司环境、食品、汽车、计量校准业务的增速超过30%;CRO业务收入较同期大幅增长;②展望未来,判断在政府拨款投入增加、环境抽检力度加强背景下,公司环境检测收入有望持续增长;食品新实验室从19年起逐步贡献收入,长期收入有望过10亿;医学检测中CRO业务前景较好、工业品检测中工程建材细分方向发展潜力巨大;消费品检测在新领导的规划下,有望在海外布局、大客户认可等方面取得突破。 利润端看,运营效率提升明显:①得益于公司推行精细化管理,运营效率显著提升,规模效应逐步显现,现金流状况得到改善,财务状况更加稳健。长期看,公司的设备利用率及人均产值有较大提升空间;②综合考虑服务半径与海外公司利润水平,我们认为公司环境检测净利率有望提至10%、食品检测净利率有望重回近20%水平、医学检测中CRO项目利润较好、艾普有望减亏;汽车检测利润率有望保持18-19%较高水平。 催化剂:公司考核标准由收入导向转向利润导向 风险因素:并购的决策风险及并购后的整合风险。
英维克 通信及通信设备 2019-04-15 19.25 22.50 41.51% 22.88 18.86%
22.88 18.86% -- 详细
公司年报符合预期。2019年是5G元年,2020年规模建网,基站建设先行,公司户外机柜将迎高弹性。 投资要点: 结论:公司年报符合预期。2019年是5G元年,2020年规模建网,基站建设先行,公司户外机柜将迎高弹性。维持判断2019-2021年EPS为0.68、0.99、1.29元,维持目标价22.5元,增持。 公司年报符合预期,机房温控增速良好。①公司2018年报收入10.7亿元,同比增长36%;归母净利润1.08亿元,同比增长26%;扣非净利润0.85亿元,同比增长9.7%;业绩增长符合预期。②受益数据中心新建需求,公司机房温控收入同比增长22%。公司机房温控市占率居于第二,毛利率下降4个百分点至32%。③公司机柜温控收入增长1%,主要由于4G基站新增建设量缩减,从2015年峰值92.2万个,下降至2018年43.9万个。但来自通信以外的机柜温控仍维持增长,毛利率小幅上升至27%。 5G基站建设先行,机柜温控设备将迎高弹性。①2019年是5G元年,工信部将发放5G牌照,2020年规模建网;基站建设先行,户外机柜温控有望迅速发展。②以4G看5G,2014-16年是4G基站建设高峰期,大幅拉动户外机柜市场需求。5G基站建设数量有望是4G的1.5倍,4G宏基站数量有望达到450万。③假设5G基站年新增数量为50-100万个,户外机柜温控设备市场规模年均约为20-30亿元。随着5G基站建设开启,新一轮投资需求有望抬升,机柜温控设备有望量价齐升;公司竞争优势明显,市占率有望攀升。 催化剂:获得大客户订单。 核心风险:5G基站建设低于预期,竞争加剧风险。
杰瑞股份 机械行业 2019-04-12 25.50 32.20 41.41% 26.78 5.02%
26.78 5.02% -- 详细
结论:公司年报符合预期。中石油勘探开支计划超越历史,迎接中国的页岩气革命,考虑页岩气压裂设备需求旺盛,上调2019-21年EPS分别为1.03(+0.03)、1.35(+0.06)、1.64元,维持目标价32.2元,增持。 公司年报业绩符合预期,设备订单量价齐升。①公司2018年报收入46.0亿元,同比增长44%;归母净利润6.15亿元,同比增长808%;扣非净利润5.88亿元;业绩符合预期。②受益行业需求回暖,公司订单量价齐升。公司综合毛利率提升4.9个百分点至31.7%;净利率提升11.5个百分点至13.9%。考虑部分自制产品划分变动,钻完井设备收入同比增长76%,毛利率提升7个百分点至43.7%,盈利能力大幅提升。 中石油勘探开支计划超越历史,迎接中国的页岩气革命。①三桶油资本开支计划公布,中石油勘探开支计划超越历史高点。中石油2019年勘探开支计划2,822亿元,超越2012-2014年高油价期间的勘探开支。②2019年能源安全将成为油气产业链投资主线,油价与国内勘探开支关联度减弱。页岩气是主要发力点,压裂设备需求重回景气周期。③目前我国页岩气钻完井设备供不应求,公司竞争优势突出,迎接中国的页岩气革命。预计2019年中石油压裂设备招投标将翻番增长,公司市占率有望持续提升。国内页岩气开采需求旺盛,考虑Q1后的新增订单将在2020年贡献业绩,设备订单量价齐升,盈利有望超越历史高点。 催化剂:获得海内外客户大额订单。核心风险:原油价格下跌风险,汇率波动风险。
金卡智能 电子元器件行业 2019-04-11 21.83 27.40 55.95% 23.45 7.42%
23.45 7.42% -- 详细
高基数(煤改气效应)下19Q1较快增长,市场疑虑消散;NB表推广超预期、物联网平台加快推进,天信竞争优势强化;成长性叠加高分红,公司价值有望重估。 结论:公司18年营收、归母净利为20.4/4.98亿,增长21%/43%,其中归母4.55亿,增长39%;预告19Q1收入4.15-4.91亿,预增10-30%,归母净利1-1.14亿,预增15-30%,超预期。基于物联网表推广超预期、天信优势强化,维持19-20年EPS为1.37/1.63元,新增21年EPS为1.82元,19Q1较快增长打消市场疑虑,价值有望重估,维持目标价27.4元,增持。 19Q1较快增长打消市场疑虑,高分红体现价值。天信因高基数(正常Q1收入10-15%,18Q1占比约25%),19Q1基本持平;预计本部民用表收入增长超30%,特别是物联网表增速较快,预计19Q1销量增长超60%。此外,18年拟每10股派息5元,分红比率43%,股息率2.3%。 NB表推广超预期,物联网平台加快推进。18年物联网表营收6.3亿,增长42.8%,销量240万台(增长43.7%),其中NB表54万台;据产业链调研,目前NB表客户已达100多家、终端应用100万+,且五大燃气集团均有试挂客户,部分已有批量订单,19年高增长无虞。软件及云服务已涵盖燃气、热力和水务领域,签约客户数、客单价双增,云计算接入企业500+、覆盖终端客户4000万+,18年银证、易联云合计收入增长68%。 天信净利率、市场份额双升,商誉减值风险极低。18年营收8.3亿,增长22.5%,由于核心部件自给率提升至36%,成本端下降,净利率由26.8%提升至29.4%。此外,竞争对手苍南仪表18年营收6.3亿,下滑6%,天信份额大幅提升,判断高净利率有望维持,短期商誉大幅减值可能性极低。 风险因素:燃气表价格战。
杰瑞股份 机械行业 2019-04-08 26.89 32.20 41.41% 26.98 0.33%
26.98 0.33% -- 详细
结论:一季报业绩略超预期。考虑页岩气压裂设备需求旺盛,上调2018-20年EPS分别为0.64(+0.01)、1.00(+0.08)、1.29(+0.1)元,考虑行业可比公司估值,给予2020年25倍PE,上调目标价至32.2元,增持。 公司一季报业绩预告略超预期,设备订单量价齐升。①公司2019年一季报预告归母净利润区间为1.05亿-1.22亿元,同比增长210%-260%;业绩增速略超预期。②受益行业需求回暖,公司订单量价齐升。钻完井设备、维修及配件业务毛利率提升好于预期,盈利能力大幅提升。③预计2019年中石油压裂设备招投标将翻番增长,公司市占率有望持续提升。国内页岩气开采需求旺盛,考虑Q1后的新增订单将在2020年贡献业绩,设备订单量价齐升,盈利有望超越历史高点。 中石油勘探开支计划超越历史,迎接中国的页岩气革命。①三桶油资本开支计划公布,中石油勘探开支计划超越历史高点。中石油2019年勘探开支计划2,822亿元,超越2012-2014年高油价期间的勘探开支。②2019年能源安全将成为油气产业链投资主线,油价与国内勘探开支关联度减弱。页岩气是主要发力点,压裂设备需求重回景气周期。③2018年中石油页岩气产量42.7亿方米,同比增长42%;2020年页岩气产量目标120亿方米,到2025年产量达到240亿方米,产量再翻一番。目前我国页岩气钻完井设备供不应求,公司竞争优势突出,迎接中国的页岩气革命。 催化剂:获得海内外客户大额订单。 核心风险:原油价格下跌风险,汇率波动风险。
美亚光电 机械行业 2019-04-08 27.52 32.40 19.60% 28.96 5.23%
28.96 5.23% -- 详细
结论:公司18年收入/归母净利12.4/4.48亿元,同比增长13.33%/22.82%,符合预期。公司同时拟10派7元,保持高分红比率。基于公司口扫由于临床阶段时长有不确定性,新产品进度略低于我们的预期,下调公司19-20年EPS为0.81(-0.06)/0.97(-0.15)元,新增20年EPS为1.16元,基于行业水平给予公司19年40倍PE,上调目标价至32.4元,维持“增持”评级。 色选机国内增长保持较好态势,海外增速19年有望触底回升:①公司18年色选机收入8.10亿,同增5.94%,毛利率为51.54%,提升0.07pct;②分地区看,由于出口国经济环境变化及汇率波动,海外色选机收入同比略减;但相反国内色选机由于产品升级、结构调整,保持10%的增长;③展望19年,色选机出口国经济环境回暖,有望拉动海外收入增速触底回升;国内色选机由大米、杂粮、茶叶等向各品类拓展,带来整体向上突破。 口腔CT完成预期目标,19年开春团购形势依然较好:①公司18年口腔CT收入3.71亿,同增42.65%,占公司营收比重近30%。毛利率为59.65%,同比提升1.69pct。口腔CT收入占比快速提升且毛利率稳定增长带来公司业务结构持续优化;②根据我们的推算,公司18年口腔CT销量约为1500台以上,市占率约30%以上且持续提升;③公司在19年3月份团购会上收获360台以上订单,相比18年同期大幅增长。我们判断公司全年口腔CT销量有望突破2000台大关,且口扫/CAD CAM产品有望贡献增量。
郑煤机 机械行业 2019-04-05 6.56 9.60 69.31% 6.89 5.03%
6.89 5.03% -- 详细
煤企盈利能力提升,煤机行业将持续向好,公司作为龙头将显著受益,维持增持评级。 结论:受SEG收购并表影响,公司2018年收入同比增长245%,归母净利润同比增长193%,符合预期,其中煤机业务回暖明显,盈利能力逐步恢复。基于煤机行业仍然保持景气度,我们维持公司2019-2020年EPS0.62元、0.76元,新增2021年EPS0.92元,维持目标价格9.6元,维持增持评级。 煤机业务回暖明显,盈利能力逐步恢复,汽车零部件业务盈利较为稳定。①煤机业务全年收入82.65亿,同比增长74%,净利润8.93亿,同比增长168%,净利率提升3.79个百分点至10.8%,盈利能力逐步恢复。②汽车零部件业务实现收入177.47亿,同比增长535%,净利润2.46亿,同比增加17%。③本期新增商誉减值1.09亿,同时收购SEG带来0.91亿费用支出,公司最终归母净利润8.32亿,同比增长193%,业绩整体符合预期。 煤企盈利保持增长,煤机行业将维持景气度。根据国家统计局数据,2018年煤炭开采和洗选业全国规模以上企业累计实现营业收入24645.8亿元,同比增长4.3%,利润总额为2888.2亿元,同比增长5.2%,目前煤企仍然维持一定盈利增速,煤机行业景气度仍将维持。 催化剂:煤价上涨。 风险因素:煤价低于合理区间,并购整合风险。
豪迈科技 机械行业 2019-04-02 20.99 25.80 24.58% 22.99 9.53%
22.99 9.53% -- 详细
公司年报业绩符合预期,受益海外风电需求,铸造、大型零部件等业务增长好于预期。 结论:公司年报业绩符合预期,受益海外风电需求,铸造、大型零部件等业务增长好于预期。上调2019-21年EPS分别为1.13(+0.05)、1.29(+0.06)、1.45元,上调目标价25.8元,对应2020年20倍PE,增持。 公司年报符合预期,汇兑收益等因素边际改善。①公司2018年报营收37.2亿元,同比增长24.4%;归母净利润7.39亿元,同比增长9.4%;年报业绩符合预期。②受益海外风电需求,公司铸造(轮毂、底座等铸件)、大型零部件加工等业务增速超市场预期,2019年增速预期分别上调至30%、50%。③原材料价格继续侵蚀盈利,汇兑收益边际改善明显。受原材料价格上升影响,公司模具毛利率基本稳定,铸造业务毛利率下降7.7个pct至29.6%;大件加工毛利率下降16个pct至18.4%。受益人民币贬值,公司汇兑收益0.2亿元,同比改善约为0.44亿元。 轮胎模具市占率持续提升,风电铸造受益百亿空间需求。①轮胎花纹更新加快,轮胎模具消费属性明显,带动模具百亿级市场空间。②海外寻增量,公司市占率有望提升至40%:轮胎厂商自供率下降;持续蚕食同行的市场份额。我国轮胎模具出口90%由公司贡献,公司海外市占率仅15%;竞争格局持续改善,海外订单逐步向公司集中。③公司竞争优势延伸,受益风电铸造百亿空间。公司铸造加工一体化,通过燃机零部件加工的客户积累,进一步获得GE、西门子等风电铸造订单。 催化剂:海外客户获得较大进展。 核心风险:原材料价格波动风险,汇率波动风险。
精测电子 电子元器件行业 2019-03-29 80.50 94.70 38.45% 90.35 12.24%
90.35 12.24% -- 详细
公司董事长拟认购1亿可转债彰显对公司发展信心;半导体膜厚检测/电子束缺陷复查等设备首次于SEMICON展会首次亮相。 投资要点: 结论:公司拟发行可转债募集资金3.75亿元,初始转股价为75.88 元/股,公司董事长彭总承诺认购金额不低于1.0亿元,接近其可认购上限,彰显其对公司发展信心。基于公司在面板领域产品线向中前道延伸,在MicroOLED、半导体领域量测设备依次亮相,我们维持公司18-20年EPS为1.76/2.56/3.63元/股,维持94.7元目标价,维持“增持”评级。 募投项目产品种类丰富、领导增持凸显信心:①按照前期公示,募投项目涵盖了AOI、宏微观机等Array、Cell和Module制程产品,公司产品线愈加丰富,且产品自动化程度大幅提升,产品竞争力加强。②公司本次发行可转债向原股东优先配售,控股股东彭总将参与优先配售,承诺认购金额不低于1.0亿元,接近其可认购上限,彰显其对公司发展信心。 18年业绩优异,关注新产品拓展进度:①公司前期发布18年业绩快报,归母净利润2.89亿,同增73.1%。其中OLED检测设备、中前段AOI设备同比大幅增长;②除面板检测外,公司在半导体量测(膜厚等前道,上海精测)及测试(ATE等后道,武汉精鸿)领域已有相关布局,跨行业拓展助力公司长期发展;③在近期年度SEMICON展上,上海精测的相关设备首次亮相,包括膜厚及OCD测量/电子束缺陷复查/面板激光切割设备等;④根据上海精测宣传册,19年1月激光切割设备出货;2月MicroOLED膜厚测试仪出货。同样期待公司在膜厚/电子束设备中取得进展。 催化剂:量测设备依次取得突破 风险因素:半导体设备技术研发风险
首页 上页 下页 末页 1/34 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名