上调盈利预测,上调目标价至28元。我们上调2013-2015年EPS至0.42、0.60、0.82元。(此前预计为0.38、0.52、0.72元)。基于EPS上调,以及公司作为互联网金融优秀标的的估值溢价,我们上调目标价至28元(上调幅度22%),对应2014年47倍PE,增持。 金融IT需求旺盛推动四季度业绩成历史最高。公司1月25日公告,2013年净利润预计同比增长50-60%,超出我们与市场预期,四季度为历史上单季度利润最高的季度,增速达70-93%。我们预计公司金融软件增速在40%以上。公司金融IT业务处于景气度与市场份额双双提升的态势中。未来公司将继续贯彻集中于金融主业的战略而赢得持续增长。 吹响互联网金融号角。公司于13年12月成立互联网金融事业部,并已先后与阿里、银联、苏宁、腾讯等最具人气的互联网巨头达成合作推出互联网金融产品。此过程中公司积累了丰富的建设与运营经验,是整个市场里视野最为开阔的公司。未来通过自建、合作或并购方式,公司很可能自己参与运营互联网金融平台,从而在互联网金融的变革时代里占据一席之地。 平台化管理模式初现成效。公司自13年开始大力推动平台化模式,鼓励高管在公司平台创业,公司已首先实现资产管理IT业务子公司化。开放、灵活的管理机制,将保障公司在新业务上的持续攻城拔寨。 风险提示。公司主要风险包括市场竞争加剧,新产品新业务开拓不力。

上调目标价至 41 元,增持。公司与深圳前海签署合作备忘录,迈出了智慧城市建设深度合作第一步。预计智慧城市、金融创新等将推动收入较快增长,我们上调公司13-14 年EPS 至1.07、1.39 元(此前预计1.03、1.32 元),考虑智慧城市打开的市场空间与估值切换因素,上调目标价至41 元,对应14 年29 倍PE,上调幅度42%,增持。 与前海签署合作备忘录。公司1 月22 日晚公告,与深圳市前海深港现代服务业合作区管理局签署了《合作备忘录》,双方将在智慧前海建设、三网融合、区域医疗及虚拟运营商等方面深度合作,公司将把前海作为重点投资发展地区,并在时机成熟时在前海发展南方总部。 预计前海项目建设规模巨大。前海深港合作区是粤港现代服务业创新合作示范区。根据规划,2020 年前海将建成亚太地区重要的生产性服务业中心,成为世界服务贸易的重要基地。虽然此次没有签订合同或是披露项目金额。但我们从前海的发展空间、此次合作涉及的业务领域来预估,建设规模会处于近年全国各智慧城市项目的前列。 迈出智慧城市建设第一步。公司作为软件服务集成的龙头企业,业务已较多涉足智慧城市领域。但像这样与某地签订合作协议进行深度合作与重点建设还是第一次。公司业务在全国各地都有合作布局,就13 年下半年来说,除了9 月出资2 亿元在前海设立子公司外,11 月出资1 亿元设立衢州子公司。我们判断此次前海的项目仅为公司智慧城市深度合作的第一步,后续将向其他城市拓展,市场空间广阔。 风险提示:智慧城市推进延迟,现金回收出现问题。

维持增持评级 ,上调目标价至23 元。公司发布了债券发行预案,拟发行不超过2.8 亿元债券,这是公司上市10 年来首次直接融资,未来资本运作舞台广阔,资金面改善后将大有可为。我们维持13-14 年0.38、0.52 元的EPS 预测,考虑到公司未来业务空间的拓宽,与估值切换的因素,上调目标价至23 元(上调幅度32%),对应2014 年动态PE 44 倍,维持增持评级。 发布2.8 亿元债券发行预案。公司1 月10 日公告了债券发行预案,拟发行不超过2.8 亿元固定利率债券,期限不超过5 年,用于偿还部分公司债务,补充流动资金,改善资金状况。 上市10 年来首次直接融资 未来资本运作舞台广阔。这是公司自2003年上市以来,首次进行直接融资。2006 年9 月公司遭到的立案调查,曾束缚了公司进行资本运作。其调查过程虽早已结束,但直至2013年12 月,证监会才通知不对公司进行处罚,对该案做结案处理,自此公司打开束缚,此次发行债券仅为公司开拓的第一步,未来发展舞台广阔。 资金面改善后将大有可为。公司13 年3 季度末账面现金1.89 亿元,如能通过发行债券融资2.8 亿元,资金状况将得到明显改善,公司将得以着力发展更具获利能力的金融软件,并有可能向互联网金融、智慧城市等领域拓展延伸,公司通过上市公司平台进行外延式扩张也变得可能。 风险提示。公司主要风险包括市场竞争加剧,新产品新业务开拓不力。

事件: 12月19日,公司发布公告,与莱西市人民政府就创建“智慧莱西”城市建设项目达成合作,并正式签订了《框架合作协议书》。莱西市人民政府拟投入五亿元,用于“智慧莱西”项目建设。 评论: 目标价为32元,维持增持评级。继“智慧章丘”后,公司智慧城市总包项目再下一城,“项目投标+总包”业务增长新模式确立。我们维持公司2013-2014年EPS分别为0.69元/0.96元的盈利预测。考虑亚太安讯并表,2014年备考EPS为1.05元。目标价为32元,维持增持评级。 智慧城市总包项目再下一城。“智慧莱西”项目预算为五亿元,实施内容包含智慧政务、智慧交通、智慧城管、平安城市、智慧医疗、智慧教育、智慧养老等内容。公司在智慧交通、智慧医疗、智慧养老和智慧教育等方面具备较强的技术积累和丰富的项目实施经验,有望获取其中大部分投资金额。莱西市和章丘市都是隶属知名城市的县级市,财政支付能力较强,履约能力有保障。另外,通过总包二三线知名城市管辖的县级市智慧城市建设项目,可以树立标杆效应。 “项目投标+总包”业务增长新模式确立。目前公司收入规模超过10亿元,仅通过参与招投标获取项目的方式已经很难支撑未来长期高增长,获取智慧城市建设总包大项目是支撑未来业绩高增长的有效途径。我们预计未来公司将不断通过总包形式获取智慧城市大项目。 智慧城市建设长期趋势不变,资金问题有望得到有效解决。目前受限于地方债务问题,市场担心政府无力投资智慧城市建设项目。但我们认为国家大力建设智慧城市的态度没有变化,智慧城市建设在城市建设项目中的优先级将逐步提升,资金问题未来有望通过国家发改委补贴、发行债务募集资金等方式解决。

事件: l12月12日,公司发布公告称,拟以4.07亿元收购电子支付解决方案和服务提供商北京捷文60%股权,以1.08亿元收购智能卡及金融IC卡专业制造、研发及系统解决方案整体提供商深圳德诚56%股权。 评论: 目标价为28元,维持增持评级。我们认为此次并购具备良好协同效应, 将帮助公司完善金融信息化产品线。金融信息化产品线将成为公司新型支柱产业,预计此次收购仅为第一步。我们维持公司2013-14年EPS 为1.27/1.46元的盈利预测,目标价为28元,维持增持评级。 并购对象资质较好。并购对象北京捷文研发并生产多款POS 机具和密码键盘并提供电子支付解决方案及应用软件,其POS 机入围中国工商银行、建设银行和交通银行总行。2012年,北京捷文自行研发生产的EFT-POS 出货量达28.9万台,位列全球POS 终端厂商出货量第十名。深圳德诚集制卡、设备研发、整体系统解决方案提供为一体,在国内银行卡市场的供货量已进入前五名,年总供货量已超过4000万张。 并购具有良好的协同效应。并购北京捷文和深圳德诚的协同效应体现在两方面:1).目前,公司控股子公司上海爱信诺航芯已经拥有多种可用于POS机及智能卡的芯片,这些芯片皆可用于北京捷文和深圳德诚的产品,收购有利于爱信诺航芯业务发展。2).公司的防伪税控系统服务网络遍布全国各地,能够迅速服务于北京捷文及深圳德诚的产品线, 渠道价值进一步显现。 金融信息化产品线将成公司新型支柱产业,预计此次收购仅为第一步。根据公司公告,金融信息化产品线将成为公司的新型支柱产业。通过此次收购,公司在金融支付安全芯片、金融 IC卡、金融支付终端及解决方案领域有一定布局,但离支柱产业目标尚远,预计未来公司将通过内生增长+外延并购的方式快速完善金融信息化产品线。

上调目标价至28元,维持增持评级。市场一直把公司看做增值税防伪税控系统提供商,对其智慧城市业务认识尚不充分。考虑到智慧城市建设对公司集成业务的拉动,上调公司 2013-14年 EPS 至 1.27、1.46元(之前预测EPS为1.24/1.44元)。考虑到智慧城市业务将打开长期增长空间,给予公司2014年19倍PE(目前智慧城市子板块平均PE为25倍),上调目标价40%至 28 元,维持增持评级。 航天科工集团中标天津等多个智慧城市顶层设计合同,公司有望借此分享智慧城市建设大蛋糕。2013年11月,大股东航天科工集团与天津市政府签订智慧城市项目战略合作框架协议。在此之前,航天科工集团相继承担了武汉、北京、杭州、沈阳、绍兴等多个智慧城市(区)规划与设计。航天信息为航天科工集团直属上市公司,在物流防伪、食品溯源、应急指挥、人脸识别和城市一卡通等领域具备深厚积淀,有望在智慧城市项目中分享蛋糕。未来,随着航天科工集团多地智慧城市规划进入实施阶段,公司系统集成业务有望大幅增长。 公司有望获得系统集成特一级资质,为未来中标智慧城市大项目奠定基础。2013 年9 月份,中国软件、太极股份等4家公司被授予计算机信息系统集成特一级资质。由于国内系统集成大项目数量较多且逐渐增加,2014年上半年特一级资质名单有望扩容。公司在系统集成方面实力较强,有望入选名单。 催化剂:获得系统集成特一级资质,中标智慧城市大项目。 风险提示:防伪税控系统价格下降,智慧城市业务进展低于预期。

投资要点: 维持增持评级 上调目标价至22元。公司拟配股募集7.5亿投向1.2万个速递易网点布放,规模将远超同行,将有望奠定行业地位与平台价值。因布点要到15年中期完成,我们维持13-14年0.23元、0.30元的EPS预期,考虑到布点完成后巨大的平台价值,把三泰看做互联网公司,参照A股互联网行业平均估值74倍,上调目标价至22元(上调幅度67%),对应14年73倍,增持。 快递最后“100米”领域最大手笔。公司发布配股方案,拟每10股配售不超过3股,募集7.5亿投向速递易业务,预计在2015年6月底前在15个重点城市完成1.2万个网点布放。速递易创造性解决了快递投递最后“100”米难题,自三泰今年率先推出以来,电商、快递公司、第三方公司均已有涉足,但多为雷声大雨点小,迄今尚未看到哪家有大力投入,事实上业内有此资金实力与魄力的公司并不多。 规模扩张将形成马太效应。如三泰能迅速完成1.2万个网点扩张,规模将远超同行而出现马太效应,品牌与议价能力显著提高,衍生出精准营销、电商配售渠道等增值业务,并为社区金融战略奠定基础。公司预计达产后年均营收与利润将达到4.82亿与1.27亿元。我们测算,仅凭按件收费、超时收费与广告收入即可达到此收入规模。 风险提示。包括行业竞争加剧风险,替代模式风险、政策监管风险等。 控股股东承诺认购彰显信心。行业并非没有风险,但公司采用配股而非被普遍运用的增发来募资,且大股东补建先生已承诺将以现金全额认购可配股票,对应2.7亿元,补建自解禁以来从未减持,这表明股东不希望股权稀释,彰显出对公司前景与速递易的坚定信心。

投资要点: 上调目标价至25元,维持增持评级。我们维持公司2013-14年EPS为1.00、1.25元的盈利预测。公司目前针对14年估值仅14倍,较32倍的行业平均水平明显偏低。考虑到国企改革推进,公司激励机制及治理结构有望改善及在国家鼓励银行采购国产信息设备的背景下国产替代进程有望加速,我们给予公司2014年20倍PE,目标价上调至25元,上调幅度为32%,维持增持评级。 广东国资委将推动国企进行中长期激励试点,公司有望受益于激励机制改善。广东国资委拟在国有企业进行中长期激励试点、推动以增资扩股为主要形式的管理层和技术骨干持股、科技型企业分红权、期股试点等。过去市场认为公司作为国企对员工激励不足,企业发展活力不够。但随着国企改革推进,公司作为竞争性国企,绩效考核和企业激励约束机制改革力度可能较大,企业活力有望得到进一步激发。 国企股权多元化改革将推进,公司治理结构有望改善。广东国资委主任称“对外要引入有品位的战略投资者,实现股权制衡”。国企股权多元化改革一方面将推动公司治理结构改善;另一方面将消除公司积极利用资本市场的障碍,助推企业发展。 国产替代进程加速,公司ATM有望在大型国有银行中获得新突破。“棱镜门”事件以来,金融信息安全问题愈加受到重视,国家会更加鼓励银行采购国产信息设备,公司有望在大型国有银行获得新突破。 催化剂:12月全国银行科技大会对银行国产信息设备可能提出具体要求;国企改革具体细则公布;ATM设备在大行获得新突破。

事件: 11月12日,公司公告称,与山东省章丘市政府就建设“智慧章丘” 签订框架协议,预算金额达2.6 亿元,建设内容包括智慧政府、智慧医疗、智慧交通和智慧城管等。 评论: 目标价为32 元,维持增持评级。通过建设“智慧章丘”,公司将开启智慧城市建设总包新模式。我们维持公司2013-2014 年EPS 分别为0.69 元/0.96 元的盈利预测。考虑亚太安讯并表,2014 年备考EPS 为1.05 元。目标价为32 元,维持增持评级。 初试智慧城市建设总包项目,开启业务发展新模式。“智慧章丘”项目是公司第一个智慧城市总包项目,如能顺利实施,将为公司全面承接“智慧城市”建设总包业务积累实践经验。公司在智能交通、智慧医疗等方面有较强的技术积累和丰富的项目实施经验,已经具备总包智慧城市项目的基础。“智慧章丘”将是公司智慧城市总体建设能力的完整展示,将具有示范效应,有利于公司获取其他智慧城市总包项目。 《关于促进智慧城市健康发展的指导意见》有望于年底前发布,智慧城市建设有望加速。工信部等8 个部门联合起草的《关于促进智慧城市健康发展的指导意见》已经得到国务院批复,有望于四季度发布。根据该意见,发改委将会同工信部等23 个相关部门建立推进智慧城市建设的跨部门联席会议制度,统筹推进智慧城市建设,从而推动智慧城市建设加快进度。

目标价为19元,维持增持评级。考虑到国产替代有望加速及新产品 VTM 和清分机开始逐步贡献利润、海外市场收入恢复增长及金融服务业务收入持续高增长,我们维持公司2013-14 年 EPS 为1.00、1.25 元的盈利预测,目标价为19元,维持增持评级。 业绩稳定增长,符合市场预期。前三季度,公司营收14.35亿元,同比增长5%;毛利润7.56亿元,同比增长9%;营业利润3.42亿元,同比增长3%;净利润3.82亿元,同比增长14%。自主机芯替代率提升推动毛利率提升2个百分点至53%;增值税退税及所得税税率7个百分点的下降推动净利润增速超过营业利润。 全年业绩有望好于市场预期。公司预计全年净利润同比增长0~30%,预测区间较先前的-10%~20%有所上调;9月底母公司存货较2012年9月底增长37%至11亿元,其中大部分为根据订单及市场特点所做的产品储备,体现公司对四季度业绩充满信心。 远程银行、社区银行及直销银行渐成潮流,VTM市场长期前景可期。2013年银行业处于战略变革期,远程银行、社区银行等新型银行网点形态渐成潮流。VTM作为银行渠道变革的有力武器,受到越来越多银行的认可。继交通银行及广发银行投放VTM后,中国银行把VTM列入三年科技发展计划,招商银行在上海、南京等地投放VTM;北京银行亦将VTM作为直销银行核心自助设备。公司在VTM市场具有先发优势及技术优势,将受益于VTM市场的快速发展。 风险因素:大型商业银行拓展进度低于预期,海外市场拓展不及预期。

本报告导读: 管理层大笔金额增持,彰显对公司成长前景充满信心;离职高管减持落地,减持压力大幅缓解;政府高层力推高铁出口体现推动铁路行业大发展的决心。 投资要点: 上调目标价至31元,维持增持评级。我们预测公司2013-14年EPS为0.74/1.02元,考虑到管理层增持、离职高管减持压力缓解及政府高层促进铁路行业发展的决心,估值压制因素逐步消除,给予2014年30倍PE,上调目标价至31元,上调幅度为35%,维持增持评级。 管理层大笔金额增持,彰显对公司成长前景的信心且将改善公司治理结构。9月24日-9月27日,公司董事长李海鹰、总经理郑予君、董秘李新建及副总经理于辉等高管合计增持570万股,占公司总股本3.2%,成交均价为18.9-21.9元,合计成交金额超过1亿元;其中,董事长李海鹰增持了232万股,总经理郑予君增持9.9万股。公司管理层大笔金额增持,一方面体现了公司对业务成长前景充满信心,另一方面亦将有效改善公司治理结构。 离职高管减持落地,减持压力大幅缓解。8月20日-10月10日,第二大股东李劲松合计减持了592万股,减持后仍持有963万股,占总股本比例为5.42%。其承诺未来六个月内不再减持,减持压力大幅缓解。而其余高管在年内可减持数量合计为407万股,对股价影响有限。 “高铁外交”体现政府高层推动铁路行业大发展的决心。10月12日,我国政府高层在泰国亲自推介中国高铁技术,一方面表明政府高层对我国铁路行业发展的重视;另一方面,亦有助于我国铁路行业打开海外市场。鉴于政府高层的态度,我们预判铁路行业政策比如铁路债务部分免除、铁路沿线土地资源开发等政策有望持续推出。

上调盈利预测,上调目标价,重申增持评级。公司2013年三季报净利润预增130%-160%,超出我们及市场的预期。互联网企业CDN需求增长速度和公司市场份额的提升被低估。我们认为互联网企业流量快速增长将带动CDN需求持续提升,公司凭借客户粘性和技术优势市场份额将继续扩大。我们上调公司2013-15年的EPS为1.21、1.91和2.68元,给予公司13年市盈率60倍,上调目标价11%至72元。 互联网企业CDN需求持续高增长。随着智能手机的普及,移动互联网内容呈爆发式增长,流量占比快速提升;IPTV和OTT终端的渗透率提升大幅增加视频流量;电子商务覆盖品种不断创新,我们预计四季度电商打折活动将带来用户访问量剧增从而带来CDN需求增加。 网宿市场份额有望继续提升。根据赛迪数据,2012年中国CDN市场规模达30.4亿元,网宿以41.2%的营收占比,42.9%的带宽容量占比领跑专业CDN服务企业。定位客户群体不同导致竞争格局变化,互联网企业流量高速增长助网宿赶超蓝汛,同时网宿对中小企业客户增强服务,逐步抢占蓝汛主导的政企领域。我们预计公司凭借互联网客户的高度粘性和积累的技术优势在CDN市场的份额将继续扩大。 新业务不断推出,盈利水平高于行业平均。自推出针对中小企业和运营商的WSA和CATM业务,公司2013年推出WSS网络安全业务,并在年底有望推出针对移动互联网的新产品。新产品的毛利率较高,公司盈利水平仍将高于行业平均。公司对大数据和SDN(软件定义网络)的探索有望在未来落地,技术创新推动公司跨越式成长。

投资要点: 上调目标价至42元,增持。公司以2亿元增资页游核心厂商中清龙图获20%的股权,除了投资收益的增厚,将进一步丰富游戏产品线,平台+内容的协同效应加强。我们维持公司2013-15年的的盈利预测0.89、1.13、1.45元,2014-15年的备考盈利预测为:1.25、1.63元(摊薄后)。基于公司内容丰富进度的加快,上调目标价至42元。增持。 2亿元增资页游核心厂商中清龙图获20%股权。公司9月26日公告,以2亿元增资获得中清龙图20%的股权。中清龙图是国内领先的网游(尤其是页游)的开发商和发行代理商之一,也是腾讯的重要合作伙伴,它开发的《QQ九仙》是腾讯运营表现卓越和生命周期最长的RPG产品之一。其管理层承诺13-15年净利润目标6000、9000、12000万元,公司20%的股权比例对应的投资收益相当于公司12年净利润的2.8%、4.2%、5.6%。且中清龙图在海外已积累了一定的品牌知名度。条款还规定,如果中清龙图未来4年内未能IPO成功,公司可要求管理层回购这20%的股权并支付10%的年复利。 内容版图再下一城平台+内容协同效应加强。如我们此前在报告中所述,平台运营+内容将是公司未来的核心发展模式,两者相互依存和促进。继收购壳木软件之后,公司此次增资中清龙图,除了投资收益的增厚,将进一步丰富游戏产品线。未来公司可将其游戏产品在海外融合通信平台进行运营,实现平台内容的丰富并促进中清龙图的产品销售。此外,中清龙图是腾讯的重要合作伙伴,双方已建立长期深入的合作关系。不排除公司藉此取得与腾讯展开业务合作的机会。

维持增持评级 ,目标价37.5 元。公司公告大宗交易485 万股,相当于总股本的0.8%,我们判断为小非汇金立方减持,不影响公司价值判断。后续公司平台运营+内容的协同效应将持续发挥,在移动互联网领域大有可为。我们维持公司2013-15 年的的盈利预测0.89、1.13、1.45 元,公司2014-15 年的备考盈利预测为:1.25、1.63 元(摊薄后)。 目标价37.5 元,增持评级。 大宗交易成交485 万股,占总股本0.8%。9 月23 日大宗交易信息显示,神州泰岳股票成交485 万股,相当于公司总股本的0.8%,成交价30.44 元/股。卖方均为银河证券的北京中关村大街证券营业部,买方则为四家不同的营业部。 我们判断为汇金立方减持,不影响公司价值判断。从减持量规模来看,目前持有数量在485 万股以上的仅有几位公司高管和汇金立方。由于当天没有公司董监高股份变动公告,因此我们判断应为汇金立方减持。汇金立方上市前就已入股神州泰岳,目前浮盈很高,减持在情理之中,不影响对公司价值判断。减持量相对于公司总股本比例较低,短期对二级市场股价冲击也很有限。 限制性股票解锁128 万股影响更小。公司9 月18 日公告,限制性股票第一次解锁数量为128 万股,9 月24 日上市流通,实际可流通126万股,相当于公司总股本的0.2%,这对于股价影响更小。目前股价已远高于行权价,行权将有效实现对员工的激励,提振士气。 平台运营+内容实现协同效应 移动互联网大有可为。手游是移动互联网应用中变现最快的应用之一。通过手游+平台运营支撑的模式将能快速带给公司现金流的回报。神州泰岳是海外运营商合作对抗微信等OTT 威胁的绝佳选择。我们看好公司协同效应的持续发挥,预计公司和运营商的合作模式能在多个国家复制。

事件: 顺网科技213年9月9 日公告拟以不超过2.5 亿元收购上海新浩艺软件有限公司、上海派博软件有限公司及上海凌克翡尔广告有限公司100%股权。 评论: 维持增持评级,上调目标价至68 元。顺网科技拟收购新浩艺等3 公司,收购完成后,公司在网吧市场占有率提升,与上游游戏运营商议价能力和对下游网吧的定价能力增强。网维和计费领域的份额提升有利于公司未来游戏联运平台的用户增长。平台价值的增加提升估值水平,我们上调目标价13%至68 元,对应公司2014 年预测的50 倍市盈率。 网吧市场占有率提升,议价能力增强。新浩艺主要提供Pubwin 系列网吧管理和计费软件。网维软件方面,公司的网维大师覆盖约550 万终端,新浩艺的迅闪及信佑分别覆盖190 万终端。计费软件领域,公司旗下子公司成都吉胜的万象网管和新浩艺的Pubwin 占据行业前两位。假设收购完成后,公司覆盖终端数达74 万台,市场份额约80%。一方面,整合后公司的网民用户数量直接增加,带动软件销售、广告推广等收入和利润增长;另一方面,规模优势将充分发挥,公司与上游游戏运营商议价能力和对下游网吧的定价能力增强,网吧的渠道价值提升。 互联网娱乐平台价值提升,为游联运打开空间。假设公司收购完成,公司预计产品覆盖将超过1 亿网民,对网吧网民进入互联网入口的掌控力进一步加强,公司将有能力向网民提供更广泛的互联网增值服务。 公司的游戏联运平台上线以来,通过占据网吧游戏入口培育用户是页游平台规模扩张的主要渠道之一,网维和计费领域份额的提升有利于未来游戏联运平台的用户增长。 维持对公司2013-2015 年的盈利预测为1.03、1.36、1.7。我们预计收购后公司网吧软件销售和广告推广收入将明显增厚,同时对页游平台的投入迅速增加。我们维持对公司2013-15 年盈利预测的EPS 为1.03、1.36、1.7 元。