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闻学臣

东北证券

研究方向: 计算机行业

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工作经历: 执业证书编号:S0550516020002。曾供职于申万宏源集团股份有限公司。 计算机与互联网团队组长,3年计算机行业研究经验,2年传统企业互联网转型咨询经验,互联网金融千人会联合创始人,2015年新财富、水晶球团队成员。...>>

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浩云科技 计算机行业 2018-02-13 17.31 19.50 8.57% 18.19 5.08% -- 18.19 5.08% -- 详细
公司控股股东、实际控制人茅庆江先生将增持公司股份,累计增持股份数量不超过公司总股本的2%且累计增持金额不低于人民币2000万元。 实际控制人斥资增持公司股份,彰显对公司长期发展信心。公司控股股东、实际控制人茅庆江先生自2018年2月8日起6个月内增持公司股份,累计增持股份数量不超过公司总股本的2%且累计增持金额不低于人民币2000万元,增持完毕后将6个月不减持。控股股东、实际控制人斥巨资增持公司股份,彰显对公司长期发展的信心。 司法安防和平安城市运营服务进展顺利,非金融安防业务加速发展。公司非金融安防业务包括司法安防和平安城市运营两大块。司法安防业务主要用于监狱领域,提供的产品包括视音频监控系统、出入口控制系统、监仓对讲系统、智慧监狱综合管理平台、监狱人员实时定位管理系统、监狱狱政管理系统等。平安城市运营服务主要产品包括智慧城市安全综合管理平台、城市监控系统、智能终端等。2017年上半年平安城市运营服务收入1,868.07万元,司法安防收入1,250.63万元,两块业务进展顺利,公司非金融安防业务板块增长迅速。 非公开发行落地,加速大数据和公共安全项目发展。公司非公开发行项目落地,共募集资金3.5亿元,主要用于视频图像信息大数据和监狱大数据项目以及综合安保社会化运营平台项目。募投项目推进不仅提高公司在视频图像信息大数据领域的技术水平,而且对公司开展公安司法、交通、社区等领域的业务有非常积极的影响,助力公司非金融安防业务发展,并为公司长期可持续发展奠定坚实基础。 投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS0.48/0.57/0.69元,对应PE36.31/30.34/25.13倍,给予“增持”评级。 风险提示:新项目推进缓慢,传统业务发展不及预期
和仁科技 计算机行业 2018-02-09 25.71 31.50 18.69% 27.17 5.68% -- 27.17 5.68% -- 详细
已中标过亿元医院信息化项目,奠定业绩高增长基础。公开资料显示,2018年以来公司中标千万级大单包括中国人民解放军空军军医大学西京医院住院二部信息化建设项目(5659.3万元)、广西国际壮医医院新华系统研发(一期)项目(3004.02万元)、浙江人民医院基础核心信息系统项目(850万)、天津医科大学中新生态城医院数据中心平台建设项目(1130万元),共计10643.32万元。2018年以来公司已中标过亿元医院信息化项目,高额在手订单奠定业绩高增长基础。 军队医院信息化招标回暖,利好公司长期发展。军改影响军队医院信息化建设进展,而目前军改已经步入尾声。2018年2月公司中标空军军医大学西京医院住院二部信息化建设项目,项目总金额高达5659.3万元。这表明军队医院信息化建设开始回暖,军队医院信息化市场需求将逐步加速释放,而公司在军队医院领域具备较强的竞争优势,利好公司长期发展。 销售网点全国性布局,区域业绩明显提升。公司加大全国销售网络的建设力度,2016年在江西、重庆、黑龙江、广西、陕西5个省市新设了5家控股子公司,开发和深挖区域性市场。目前已经形成覆盖华东、西北、华北、华南、西南等地区的全国性营销和服务体系。2016年西南、西北等地区都取得突破性进展,分别实现收新签合同1.02亿元和4084.91万元,分别同比增加742.5%和123.3%。初步完成全国销售网点布局,区域业绩增速明显。 投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS0.41/0.77/1.11元,对应PE64.81/34.63/23.99倍,给予“买入”评级。 风险提示:业务发展不及预期,军队医院信息系统建设不及预期。
盈趣科技 电子元器件行业 2018-02-09 65.50 90.00 -- 96.03 46.61% -- 96.03 46.61% -- 详细
电子烟产品爆发,助力公司全年业绩高速增长。公司基于优质的自主制造能力,为全球知名烟草品牌PMI的非点燃电子烟IQOS提供精密塑胶部件。IQOS产品作为全球电子烟中的爆款产品,自2014年推出以来,截至2017年三季度,全球约有370万人使用该产品,年复合增速达到200%。同时,PMI于2017年3月向美国FDA提交了IQOS的上市前的检验,该产品有望于2018年打开作为全球第一大电子烟市场的美国市场。 智能控制部件快速发展,水冷散热控制系统业务实现高速增长。公司智能部件业务主要由传统客户罗技控制类产品、咖啡机和水冷散热控制系统组成。其中前两块业务近年维持稳定增长,水冷散热控制系统实现高速增长。公司在该领域积极拓展新客户,预计有望持续增长。 参与研发紧跟客户需求,提升效率加速产品迭代。公司基于业内良好的制造能力与口碑,自客户早期产品研发阶段进入,参与到产品供应链整合,选型等产品生产核心环节。公司通过产线逐步自动化升级及生产经验的积累,提升生产效率、降低不良率,实现客户产品的推陈出新。 扩大产能,大力推广智能制造解决方案。基于行业需求旺盛,公司募集资金12.03亿元,用于智能制造生产线建设项目,扩大产能。同时,公司投入3.01亿元用于智能制造整体解决方案服务能力提升项目,旨在对UMS与自动化制造体系的推广应用,凭借“UMS+工业测试机器人”的行业领先的智能制造解决方案,力争将该项业务打造成公司的新增长点。 投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS2.55/3.09/4.26元,对应PE26.27/21.65/15.70倍,给予“买入”评级。 风险提示:电子烟塑胶部件业务不达预期。
创业软件 计算机行业 2018-02-09 25.40 30.00 -- 30.80 21.26% -- 30.80 21.26% -- 详细
业绩高增长源于博泰服务并表,布局加速丰富产品体系。博泰服务从2017年1月开始并表。2017年博泰服务营收4.58万元,净利润1.06亿元,分别占合并报表收入和利润的39.72%和65.03%,对业绩高增长起到积极作用。另外公司还收购美诺泰科、杭州卓腾,控股梅清数码,并新设医康数据。各公司具备各自优势产品,比如美诺泰科的区域急诊急救产品,杭州卓腾的MDT 和诊疗云产品,梅清数码的医用胶片等。公司产品生态逐渐丰富,增强服务能力和业务间协同能力。 注重研发投入,奠定公司持续发展基石。报告期内公司针对新产品开发和老产品升级换代加大研发投入。2017年度公司研发费用11,572.52万元,同比增长36.90%。新增3项发明专利和20项软件著作权。在“基于统一云部署的基层医卫产品”、“城市级健康云平台”、“医技一体化云平台GDPcloud、多学科远程诊断平台”等项目上取得优异成绩。 大数据产品和中山项目取得突破,新的业绩增长点即将爆发。大数据产品方面,2017年内公司相继承建了“南京市浦口区区域卫生大数据项目”、“桐乡市区域卫生大数据项目”,打造样板城市项目。2017年11月,公司中标福建医科大学附属协和医院“医疗大数据挖掘分析平台”项目。大数据产品研发已经取得重大突破,正进入产业化市场推广的重要阶段。中山项目进展顺利,医疗数据在区域卫生信息平台上已实现互联互通。城市级医疗就诊结算互联互通、商保线上理赔和家庭医生服务管理等项目已经取得初步成效。区域及医院大数据产品开始产业化,中山项目即将正式运营,公司新的业绩增长点即将爆发。 投资建议:预计公司2018/2019/2020年EPS 0.90/1.14/1.49元,对应PE 28.83/22.76/17.50倍,给予“买入”评级。 风险提示:业务发展不及预期。
万兴科技 计算机行业 2018-02-07 44.82 55.50 26.14% 54.00 20.48% -- 54.00 20.48% -- 详细
面向C端软件产品型公司,极具市场稀缺性。公司是面向C端的消费类软件龙头企业,是领先的自主品牌全球化APP应用软件提供商,极具市场稀缺性。公司软件产品主要分为多媒体软件、跨端数据管理软件、数字文档软件,2016年收入占比分别为52.50%、34.69%、11.19%;2014至2016年复合增速分别为24.31%、32.19%、26.90%。其中多媒体软件产品Filmora,一款视频制作分享软件,成功与Youtube网红进行深度合作,其销售收入2014至2016年分别为1,577.60万元、3,484.99万元、8,666.27万元,同比增长120.90%、148.67%,是公司2016年、2017年上半年销售额第一的爆款产品。未来基于公司对于市场趋势及消费人群的精准判断及快速研发迭代能力,有望推出更多爆款软件产品。 重视软件研发助力产品创新,加大广告投入支撑销售增长。公司近三年一期的研发费分别为4,919.27万元、5,591.82万元、7,513.76万元和4,123.55万元,占销售收入比重分别为21.76%、21.28%、20.41%和18.79%,主要由研发人员的薪酬构成,高研发投入助力公司产品创新及迭代能力。公司近三年一期的广告宣传费占销售费用比重分别为79.69%、78.41%、75.92%和75.84%,主要系公司针对海外主流搜索引擎Google、Bing、Yahoo等投放的网络关键词广告产生的费用,广告费用的增长,支撑了公司营业收入增长。 软件产品面向海外C端市场,全球整合拓展国内市场。公司拥有丰富海外营销经验,目前销售收入主要来源于美国、加拿大、日本、澳大利亚、英国和德等地。公司尝试将海外热销软件产品引入国内,拓展国内小B及C端软件市场。同时,公司瞄准国内智慧家居市场,以物联网家居安全为切入点,以软硬结合方式积极拓展。 投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS1.17/1.11/1.40元,对应PE46.92/49.64/39.31倍,维持“增持”评级。 风险提示:智能家居研发支出波动。
顶点软件 计算机行业 2018-02-02 41.55 53.50 38.42% 40.96 -1.42% -- 40.96 -1.42% -- 详细
公司发布2017年报预告:预计实现归母利润9548.16万元-10548.16万元,同比增速35%-50%;预计实现扣非归母利润8078.94万元-9078.94万元,同比增速16%-30%;非经常性损益约1400万元。 主营业务发展良好,公司业绩加速增长。报告期内公司证券期货行业中营销服务软件、集中运营系统软件、快速内存交易软件等业务发展良好,带动公司业绩高速增长。从新增客户角度来看,证券业务新增长江证券、万联证券、中信建投证券、东方证券、安信证券等客户,非证券金融业务新增平阳农商银行、新华信托和百瑞信托等新客户,新开发出“农商银行风险管理系统”等新产品。并且公司非金融各业务也取得快速发展,产品受到福能集团、福建高速、厦门航空等大型企业高度认可。 入股东吴软件,切入交易所业务,拓展公司业务范围。公司拟斥资3.3万元认缴东吴软件实际出资额,持股33%,在提交工商股权变更后再缴纳196.7万元出资额。东吴软件主营产品为交易市场电子交易软件系统,服务于各类交易所及交易平台信息化建设,公司主要团队拥有丰富的行业经验。通过入股东吴软件,公司开始切入交易所业务,丰富公司产品线,拓展业务范围。 股权激励计划落地,有利于公司长期持续发展。公司股权激励计划落地,向财务总监董凤良以及133名中层管理人员、业务骨干、技术骨干等共计134名激励对象授予167.7万份限制性股票,占公司总股本1.99%,授予价格22.96元/股。解锁条件为2017年-2019年相比2016年净利润增长不低于20%、30%和40%。股权激励方案落地有利于公司激励员工,留住和吸引高端人才,有利于公司长期持续发展。 投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS1.18/1.48/1.87元,对应PE36.96/29.36/23.23倍,给予“买入”评级。 风险提示:业务发展不及预期
汉得信息 计算机行业 2018-02-02 12.90 15.00 14.50% 14.07 9.07% -- 14.07 9.07% -- 详细
公司发布2017年年报业绩预告:归属于上市公司股东的净利润盈利33,069.34万~35,483.16万,同比上升37%~47%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润盈利24,669.34万~27,083.16万,同比上升12%~23%。 业绩略超预期,云业务高速增长。公司2017归母净利润同比增速达到37%至47%,高于市场预期。2017年非经常损益8400万,包括2000万财政扶持资金及6000多万汇联易及汉得教育投资收益。汇联易致力于企业商旅及费用管控报销的云产品,属于公司自主研发的自有云产品,2016年2月推出,2016年全年完成签单金额300多万。对比2017年该板块投资收益,实现高速增长。公司云业务是在ERP业务链条延伸,基于公司ERP实施业务对客户和行业的深入理解,推出的自有云产品深度解决客户痛点,具有较好的客户适用性,容易实现快速推广。 制造业行业景气度提升信息化投入加大,智能制造业务实现高速增长。多项指标体现,我国制造业行业景气度逐步提升。政策自上而下力推结合企业效率提升的客观需求,制造业企业智能化信息化投入将持续加大。现阶段制造业企业MES普及率尤其是离散型企业普及率较低,同时MES具有连接计划层ERP与控制层自动化生产线特点。公司拥有50%以上制造业用户,同时公司ERP实施业务与MES业务性质相似且关联性较高,公司基于传统客户优势及业务经验优势,顺利切入MES领域,并实现业务高速成长。随着智能制造行业进一步深化推进,公司有望持续受益。 前置指标交叉验证,公司业绩有望持续高速增长。2017年公司在手订单饱满,同时人员净增长也将保持较高增速,进一步验证公司未来业绩有望持续高速增长。 投资建议:暂不计股权激励影响,预计公司2017/2018/2019年EPS0.40/0.50/0.66元,对应PE33.81/26.85/20.57倍,给予“买入”评级。 风险提示:智能制造实施服务业务不达预期。
熙菱信息 计算机行业 2018-02-01 31.20 40.00 58.04% 29.32 -6.03% -- 29.32 -6.03% -- 详细
投资事项: (1)公司公布2017年度业绩预告:预计公司归母净利润7,454.35万元至8,306.28万元,同比增长75%至95%。扣除非经常性损益净利润7,014.35至7,866.28,同比增长116.27%至142.54%。 (2)2017年四季度,公司成功中标广东省公安日志安全审计大数据分析平台项目。 业绩增速符合预期,智能安防业务高速发展。公司业绩高速增长,扣非归母净利润实现翻倍以上增长。公司紧握新疆安防行业爆发契机,在智能安防、信息安全、大数据应用、智能化解决方案等方面加大投入力度。其中智能安防业务高速发展,信息安全及企业信息化均实现稳定增长。高分中标广东省级项目,疆内疆外同步发展。公司基于20多年公安行业服务能力,以总分第一的成绩成功中标广东省公安日志安全审计大数据分析平台项目,该项目将全面助力广东省实现安全监测与安全审计智能化。公司积极把握新疆安防机会的同时,也不断中标疆外智能安防及信息安全审计订单,实现疆内疆外同步高速发展。 完善运营管理,实现更高效精细化管理能力。公司关注运营管理,提升疆内疆外各部门协同能力。同时,密切关注业务发展动向,在具有机会市场设立办事处,提升市场响应速度。软件产品方面,公司提升产品模块化标准化水平,加速新疆产品全国应用步伐。 投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS0.80/1.38/2.46元,对应PE37.83/21.81/12.27倍,维持“买入”评级。 风险提示: 政策变化风险,订单确认及季度波动。
恒生电子 计算机行业 2018-02-01 51.58 62.00 39.48% 52.47 1.73% -- 52.47 1.73% -- 详细
投资事件: 公司发布2017年报预告:预计归母利润45000万元-51000万元,同比增长约2360.17%-2688.20%;预计扣非归母利润23500万元-26500万元,同比增长约32.04%-48.90%。 产品需求旺盛,公司业绩高速增长。资产管理、财富管理等下游行业持续发展,刺激行业IT 需求的释放。报告期内公司资产管理IT、财富管理IT、经纪IT 等主营业务增长,2017年H1三类业务增速分别为40.02%、41.76%和17.14%。主要产品线的加速发展推动公司整体业绩稳定增长,扣非归母利润增速高达32.04%-48.90%。公司非经常性损益主要是由投资收益引起,其中恒生云融的融资活动导致公司增加约1.77亿元投资收益,维尔科技股权转让导致公司增加约5500万投资收益。 致力于AI 研发,已推出证券、银行人工智能系列产品。公司已组建300多人人工智能研发团队,并成立“人工智能平台架构组”,致力构建智能金融工具平台。公司早在2017年6月发布智能小梵、iSee 机器人、商智智能投顾和恒生智能客服四款AI 产品,涵盖智能数据、智能投顾、智能投资、智能客服四大领域。同年12月,公司又推出了银行智能投顾、智能投研、智能监管、和智能运营等四款人工智能产品。 公司人工智能产品客户包括财富证券、广发证券、天弘基金、渤海银行、江苏银行、广发银行等大型金融机构,产品广受市场认可和欢迎。 海外业务加速发展,拓展国际影响力及成长空间。2017年H1公司海外业务实现收入3122.65万元,同比增长63.69%,海外业务快速发展。 外延方面,2017年8月公司出资3.67亿元收购大智慧(香港)投资控股51%股权,实现对艾雅斯资讯控制。艾雅斯专注为香港及周边地区证券和期货公司提供交易系统及结算系统方案,机构客户已经超过200多家。通过外延,公司加速海外市场布局,扩大产品国际影响力。 投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS 0.77/1.01/1.33元,对应PE 67.69/51.64/39.40倍,给予“买入”评级。 风险提示:业务发展不及预期,子公司行政处罚导致的经营风险。
苏州科达 电子元器件行业 2018-01-31 33.50 44.10 19.80% 37.11 10.78% -- 37.11 10.78% -- 详细
公司发布2017年业绩预增公告:预计全年实现归母净利润26,200.92万元到28,821.01万元,同比增长50%到65%。归母扣非净利润为25,183.63万元到27,803.72万元,同比增长51%到66%。 业绩超预期,视讯行业景气度持续提升。公司业绩增速超过50%,高于此前30%业绩增速水平。公司两大业务均实现增长,主要基于视讯行业整体景气度持续提升,公司深耕原有行业级用户,同时加大了通用市场业务开拓力度。从竞争格局来看,视讯行业国产替代趋势明显,为国内视讯企业带来了更多的发展空间,未来公司业务有望持续增长。 加强成本费用控制,三费费率同比降低。基于公司前期大力投入研发及销售渠道铺设,现阶段产品进入成熟期,并且已具备全国性的销售网络。在保证销售收入高增长的同时,通过进一步控制成本及费用,降低三费费率,实现公司盈利能力的持续提升。 5G革新视频会议行业,看好公司未来发展。视频会议是公司传统优势业务,也是目前第一大业务。未来基于5G技术的广泛应用,有望降低现阶段视频会议的网络构建成本,助力视频会议系统向中小企业市场推广。公司基于在视频会议系统持续投入布局及产品系统较好的行业口碑,有望受益于行业的持续推进。 投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS1.08/1.47/1.89元,对应PE30.15/22.12/17.22倍,给予“买入”评级。 风险提示:视频会议竞争加剧;视频监控智能化推进不达预期。
东方财富 计算机行业 2018-01-31 16.03 -- -- 15.70 -2.06% -- 15.70 -2.06% -- 详细
公司发布业绩预告:2017年预计实现归母利润6.2亿元-7.0亿元,同比下降1.93%-13.14%;非经常性损益约1830万元。 业务结构调整,成本费用提升,利润规模略有下滑。收入侧,2017年公司业务结构进行调整,证券业务收入同比提升40.15%,而金融电子商务服务业务收入同比小幅下降,金融数据服务及互联网广告服务业务收入同比较大幅度下降,整体收入平稳发展。费用侧,公司加大一站式互联网金融服务新战略的投入,薪酬、折旧以及网络费用等成本费用提升,整体成本费用显著提高。因此,公司利润规模略有下滑。 协同效应明显,证券业务爆发式增长。公司旗下东方财富网等平台聚集海量的证券投资者,可为东方财富证券导入优质客户。报告期内协同效应明显,东方财富证券各类经营指标和盈利能力显著提升。从经营指标上看,2017年股票及基金交易规模3.52万亿,排名21名,比2016年提升13名,其中股票成交金额3.47万亿元,排名18名,比2016年提升13名;2017年融资融券余额98.69亿元,排名22名,而2016年融资融券42.62亿元,排名45名,两融余额同比提升131.56%,排名提升23名。从业绩表现上看,总营收14.39亿元,同比提高40.15%,其中手续费及佣金净收入9.54亿元,同比提高11.93%,利息净收入3.87亿元,同比提高77.87%;净利润6.53亿元,同比提高77.91%。 可转债及次级债成功发行,助力新战略发展。可转债方面,公司成功发行46.5亿元可转债,其中信用交易业务、证券投资业务、对同信投资增资、增设经纪业务营业网点分别使用不超过40亿、4亿元、1亿元、1.5亿元。次级债方面,东方财富证券获得总额不超过50亿元(含50亿元)次级债券额度,2017年9月26日完成第一期发行,规模为12亿元,票面利率为6%,期限为5年,募集资金将用于补充公司全资子公司东方财富证券的营运资金。充足的资本金助力新战略发展。 投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS0.14/0.24/0.42元,对应PE113.70/66.97/39.07倍,给予“增持”评级。
美亚柏科 计算机行业 2018-01-29 20.66 24.00 12.15% 22.18 7.36% -- 22.18 7.36% -- 详细
公司发布2017年业绩预告:预计实现归母利润 2.47亿元-2.74亿元,同比增长35.25%-50.04%;非经常损益1850万元-2050万元。 多业务加速发展,业绩略超预期。报告期内公司传统电子取证设备和大数据业务均取得较快速的发展。在网安、刑侦、经侦等领域,电子数据取证越发受到重视。电子取证设备正往“从地市级往区县下沉”以及“多警种配备”的方向发展,行业需求继续扩大。作为国内电子取证设备行业的龙头企业,将受益于行业整体的增长。并且公司协同集团内各公司渠道资源,进一步加速电子取证设备业务发展。公司公安大数据和城市大数据业务得到市场高度认可,业绩呈爆发式增长趋势。2017年上半年电子取证设备和大数据业务同比增速分别高达62.42%和78.67%。多业务线加速发展推动公司业绩高增长,2017年归母利润预计2.47亿元-2.74亿元,中位值约为2.6亿,略超市场预期。 大单签署,合作不断,新产品新业务得到市场广泛认可。大单方面,全资子公司信息安全研究所拟与沈阳城市公共安全签订《技术开发(委托)合同》,金额高达2058.65万元。合作方面,公司与国家质检总局发展研究中心、万诚信用合作,共同开展商品质量评估、质量风险预警和质量抽查等方面的研究;公司与广西刑侦总队战略合作;公司与山东省公安厅经济犯罪侦查总队共同研发,全新推出资金查控工作台和资金查控工具箱。 产业基金布局加速,技术和业务协同有望增强。美桐产业并购基金围绕公司在网络安全和大数据信息化领域产业纵深展开布局,目前在经济及政务大数据、网络空间安全、移动应用安全等领域投资中科金审(北京)科技有限公司、北京志翔科技股份有限公司等五家优质企业。 所投公司均具备较强技术和产品,有望增强技术和业务间的协同效应。 投资建议:预计2017/2018/2019年EPS 0.52/0.69/0.90元,对应PE39.07/29.39/22.36,给予“买入”评级。 风险提示:业务发展不及预期。
景嘉微 电子元器件行业 2018-01-25 50.92 63.31 55.59% 55.51 9.01% -- 55.51 9.01% -- 详细
引入大基金,公司将自身发展与国家集成电路产业更加紧密地结合在一起。我国集成电路芯片设计与生产已经取得长足进步,但是部分高性能芯片仍然受制于人,面临他国限售或禁运等威胁。景嘉微八名核心初创技术骨干均来自国防科大,承担着实现我国集成电路产业“自主可控”的重任,自主研发的JM5400型号GPU已经广泛应用于我国军用飞机。此次大基金的入股,标志着公司的国家队地位进一步确立,公司的发展将与国家集成电路产业更加紧密地结合在一起。 公司自主研发下一代GPU有望在民用领域实现国产化替代。继JM5400型号GPU广泛应用于军事领域后,公司又进一步研发下一代GPU,瞄准民用领域,预计于2018年流片完成。我们认为推动高性能GPU国产化与大基金的使命高度契合,此次募集资金的用途就包括高性能图形处理器研发及产业化项目,大基金的入股将直接推动公司下一代GPU的发展,届时,公司有望以党政等单位为切入口打入民用GPU的广阔市场。 投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS0.50/0.67/0.93元,对应PE104.77/77.09/55.81倍。由于公司是国内GPU唯一标的,具有极高的格局,高度看好后市发展,目标PE为127.75~133.08倍,目标价为63.31~65.95元,给予“买入”评级。 风险提示:研发进度不达预期。
盈趣科技 电子元器件行业 2018-01-23 52.17 64.20 -- 96.03 84.07% -- 96.03 84.07% -- 详细
投资要点: UDM模式构建智能制造核心竞争力,近三年业绩高速增长。公司凭 借 UDM 模式(ODM 智能制造模式)所具有的研发创新优势、智能制造优势及质量控制优势,为国际知名客户及科技型企业客户提供可靠性和一致性高的产品研发及制造服务。公司主营业务为提供智能控制部件、创新消费电子等产品的研发、生产,并为中小型企业提供智能制造解决方案。其中创新消费电子产品、智能控制部件两大业务2016年收入占比为53.33%、37.86%。公司2014-2016年收入与归母净利润复合增速分别超过60%和90%,达到16.49亿元/4.45亿元。 高质量部件打入电子烟产品,助力创新消费电子高速增长。公司基于领先的智能制造工艺技术,设计制造的电子烟精密塑胶部件成功打入美国最大的烟草公司PMI 生产的爆款电子烟产品IQOS 的供应体系。该产品自2014年底开始推出,到2016年已推广到20多个国家,拥有140万用户,未来将向更广阔的市场进行推广,销量有望持续高速增长。同时,公司进入多种消费电子产品供应体系,包括VR 眼镜、脑电波监测感应头带等,均有望实现销量提升。 智能控制部件客户稳定,有望拓展新客户。公司智能控制部件业务主要客户包括罗技、WIK(Nestle 咖啡机一级供应商),自服务以来建立长期稳定的合作关系。公司于2015年打入Asetek 的水冷散热控制系统供应体系,2016年实现高速增长。未来预计基于公司先进的智能制造体系,将开拓更多的大型客户;同时UDM 产品将提供给小型制造企业,提升其两化融合水平。 投资建议:预计公司 2017/2018/2019年 EPS 1.76/2.14/3.03元,对应PE24.56/20.15/14.23倍,给予“买入” 评级。 风险提示: 电子烟塑胶部件业务不达预期。
宝信软件 计算机行业 2018-01-23 19.05 -- -- 22.93 20.37% -- 22.93 20.37% -- 详细
公司授予高管、核心技术及业务人员333人,共计778万股,授予价格为8.60元/股。 股权激励涉及广泛,业绩目标有望实现。公司首次股权激励人数占公司总人数8.12%,涉及包括董事长在内的高管9人,二级公司领导、核心技术、业务、管理骨干324人,涉及面较广。公司业绩目标为2018/2019/2020净利润相对2016年同比增速不低于50%/80%/110%。 背靠钢铁巨头,行业领军企业。公司致力于为客户提供信息化(MES/ERP)、自动化、智能化建设及服务,大股东为国内钢铁行业巨头宝钢集团。基于股东背景,钢铁行业作为公司行业信息化业务最先落地的行业,同时为公司提供广阔的示范性市场。近日,宝钢与武钢的合并,将为公司提供更大的信息化业务市场及更多人才支持,公司业务有望向更多钢铁公司及其他行业进行推广。 钢铁行业景气度提升,智能制造相关业务有望高速增长。钢铁行业景气度自2016年上半年开始逐步提升,相关信息化投入自2017年开始增加。公司作为行业龙头企业,将受益于信息化投入的加大。其中,以MES为核心的信息化业务弹性较大,主要基于宝钢武钢合并及体系外钢厂对于精细化生产需求的提升。我们认为基于国家智能制造战略的持续深入,包括钢铁在内的各行业自动化、信息化及智能化投入将有较大提升,公司有望持续受益。 市场需求强劲,IDC为公司提供业绩来源。公司利用宝钢罗泾厂区闲置工业用地建设IDC,客户为电信和移动,前三期最终客户为阿里,第四期为太平洋保险,市场需求强劲。项目收费方式为通过协议签单确定总体金额,分年确认收入。IDC为公司在钢铁行业低迷期拓展的新方向,预计未来将为公司提供稳定的收入及利润来源。 投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS0.53/0.68/0.90元,对应PE34.99/27.49/20.86倍,给予“增持”评级。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名